Evaluation des Risques Bancaires et Financiers
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GREDEG<br />
MASTER II<br />
Management Bancaire <strong>et</strong> Finance Internationale<br />
Economie <strong>et</strong> Finance Internationale<br />
Année Universitaire 2012-2013<br />
EVALUATION DES RISQUES BANCAIRES ET FINANCIERS<br />
Olivier Bruno<br />
Objectifs du cours :<br />
Ce cours s'inscrit dans la continuité du cours d'Analyse <strong>des</strong> risques financiers du Master 1<br />
Banque-Finance de l'ISEM. Nous approfondirons les principaux concepts relatifs à la mesure<br />
du risque donnée par la Value at Risk (VaR). Nous verrons en particulier comment appliquer<br />
c<strong>et</strong>te méthode à <strong>des</strong> portefeuilles de titres linéaires <strong>et</strong> non linéaires ainsi qu'à <strong>des</strong> portefeuilles<br />
de crédits. Nous étudierons également comment la VaR peut être utilisée dans la cadre d'une<br />
gestion dynamique du risque.<br />
Thèmes abordés :<br />
Rappel <strong>des</strong> principes de la VaR de marché (paramétrique <strong>et</strong><br />
historique)<br />
Les différentes mesures de la volatilité (volatilité historique, volatilité<br />
implicite, métho<strong>des</strong> RiskM<strong>et</strong>rics, modèles Garch)<br />
Les modèles de risque de crédit <strong>et</strong> les exigences de fonds propres<br />
réglementaires (capital économique)<br />
Évaluation delta-normale <strong>et</strong> delta-gamma <strong>des</strong> portefeuilles d'actifs<br />
complexes (options)<br />
Processus de Wiener <strong>et</strong> méthode de Monte-Carlo<br />
Back-Testing <strong>et</strong> Stress-Testing<br />
Gestion active du risque<br />
Pré requis : Le cours de Master 1 "Analyse <strong>des</strong> risques financiers".<br />
Les étudiants doivent maîtriser les outils traditionnels de la gestion de portefeuille (CAPM) <strong>et</strong><br />
d'évaluation <strong>des</strong> options (Black and Scholes). Les stratégies de bases sur les options doivent<br />
également être maîtrisées.<br />
Ouvrages de références pour le cours<br />
1. HULL, J. [2007], Risk Management and Financial Institution, Pearson Prentice Hall<br />
(disponible en Français chez Pearson Education France)<br />
2. JORION, P. [2007], Value at Risk, 3 e édition, McGraw-Hill.<br />
3. SAUNDERS, A. <strong>et</strong> L. ALLEN [2010], Credit Risk: Measurement in and out of the financial<br />
crisis, Wiley Finance.<br />
Bibliographie complémentaire concernant la VaR<br />
BUTLER, C. [1999], Mastering Value-at-Risk, Prentice Hall, Financial Time.<br />
DIETSCH, M., PETEY J. [2003], Mesure <strong>et</strong> gestion du risque de crédit dans les institutions<br />
financières, Revue Banque Edition.<br />
DOWD, K. [2002], An Introduction to Mark<strong>et</strong> Risk Measurement, Wiley Finance.
DUFFIE, D. SINGLETON. K.J. [2003], Credit risk, Princ<strong>et</strong>on Series in Finance.<br />
HOLTON, G. [2003], Value-at-Risk: Theory and Practice, Academic Press.<br />
HULL, J. [2006], Options, Futures and Other Derivatives, Pearson Education, 6 e édition (5 e<br />
édition disponible en Français).<br />
RONCALLI T. [2004], La gestion <strong>des</strong> risques financiers, Economica.<br />
Bibliographie concernant les outils de gestion <strong>des</strong> risques.<br />
AUGROS, J.C. QUERUEL M. [2000], Risque de taux d'intérêt <strong>et</strong> gestion bancaire, Economica.<br />
BELLALAH, M., SIMON, Y. [2003], Options, contrats à terme <strong>et</strong> gestion <strong>des</strong> risques,<br />
Economica.<br />
CUTHBERTSON, K. NITZSCHE, D. [2001], Financial enginering: derivatives and risk<br />
management, John Wiley & Sons.<br />
WILMOTT, P. [2007], Introduces Quantitatives Finance, John Wiley (voir également son site :<br />
http://www.wilmott.com/)<br />
Documents divers.<br />
Documents techniques de RiskM<strong>et</strong>rics Group : www.riskm<strong>et</strong>rics.com<br />
Documents disponibles sur le BV :<br />
https://login.unice.fr/index.jsp?service=http://ent.unice.fr/uPortal/Login