Mobilisation de ressources pour les programmes du FIDA - IFAD
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Oeuvrer <strong>pour</strong> que <strong>les</strong><br />
populations rura<strong>les</strong> pauvres<br />
se libèrent <strong>de</strong> la pauvreté<br />
<strong>Mobilisation</strong> <strong>de</strong> <strong>ressources</strong><br />
<strong>pour</strong> <strong>les</strong> <strong>programmes</strong> <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong><br />
Autres sources possib<strong>les</strong> et modalités novatrices<br />
Résumé <strong>de</strong>s débats <strong>de</strong> la table ron<strong>de</strong><br />
12-13 juin 2012
<strong>Mobilisation</strong> <strong>de</strong> <strong>ressources</strong><br />
<strong>pour</strong> <strong>les</strong> <strong>programmes</strong><br />
<strong>du</strong> <strong>FIDA</strong><br />
Autres sources possib<strong>les</strong> et<br />
modalités novatrices<br />
Résumé <strong>de</strong>s débats <strong>de</strong> la table ron<strong>de</strong><br />
12-13 juin 2012<br />
Oeuvrer <strong>pour</strong> que <strong>les</strong> populations rura<strong>les</strong> pauvres se libèrent <strong>de</strong> la pauvreté
Préparé par<br />
Naheed Vatcha, Consultante; Emily Spiegel, Stagiaire; Sarah Da<strong>du</strong>sh, Fonctionnaire en<br />
charge <strong>de</strong>s partenariats, Bureau <strong>de</strong>s partenariats et <strong>de</strong> la mobilisation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>;<br />
et Cheryl Mor<strong>de</strong>n, Directrice adjointe, Bureau <strong>de</strong>s partenariats et <strong>de</strong> la mobilisation<br />
<strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>.<br />
<strong>FIDA</strong><br />
Site web: www.ifad.org/events/resources/in<strong>de</strong>x.htm<br />
Téléphone: +39 06 5459 2861<br />
Courriel: s.da<strong>du</strong>sh@ifad.org<br />
La Table ron<strong>de</strong> sur le thème “<strong>Mobilisation</strong> <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> <strong>pour</strong> <strong>les</strong> <strong>programmes</strong> <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> –<br />
Autres sources possib<strong>les</strong> et modalités novatrices” a été organisée dans le cadre <strong>de</strong><br />
l’Initiative lancée par le <strong>FIDA</strong> <strong>pour</strong> la mobilisation d’autres <strong>ressources</strong>, sous la direction <strong>de</strong><br />
Mohamed Beavogui, Directeur <strong>du</strong> Bureau <strong>de</strong>s partenariats et <strong>de</strong> la mobilisation <strong>de</strong>s<br />
<strong>ressources</strong>; Iain Kellet, Responsable financier principal, et Rutsel Martha, Conseiller<br />
juridique. Ils souhaitent exprimer <strong>de</strong>s remerciements particuliers à la responsable <strong>de</strong><br />
l’édition, Catharine Way, ainsi qu’aux coordonnateurs <strong>de</strong> la manifestation: Sabina Cattarin,<br />
Ana Fernan<strong>de</strong>z, Xuan Gao, Jin Kim, Ebele Ikezogwo, Antje Kaspurz, Laura Luccioli,<br />
Tom Pesek, Soraya Vicente-Matias, Luisa Volpe et Xiaozhe Zhang, <strong>pour</strong> leurs très<br />
précieuses contributions.<br />
Les appellations employées dans cette publication et la présentation <strong>de</strong>s données qui y<br />
figurent n’impliquent <strong>de</strong> la part <strong>du</strong> Fonds international <strong>de</strong> développement agricole (<strong>FIDA</strong>)<br />
<strong>de</strong>s Nations Unies aucune prise <strong>de</strong> position quant au statut juridique <strong>de</strong>s pays, territoires,<br />
vil<strong>les</strong> ou zones ou <strong>de</strong> leurs autorités, ni quant au tracé <strong>de</strong> leurs frontières ou limites. Les<br />
appellations “développé” et “en développement” ne sont utilisées qu’à <strong>de</strong>s fins statistiques<br />
et n’expriment en aucun cas un jugement <strong>de</strong> valeur quant au sta<strong>de</strong> <strong>de</strong> développement<br />
atteint par un pays particulier ou une région particulière.<br />
ISBN 978-92-9072-351-6<br />
Septembre 2012<br />
© 2012 – Fonds international <strong>de</strong> développement agricole (<strong>FIDA</strong>)
Table <strong>de</strong>s matières<br />
Intro<strong>du</strong>ction 5<br />
Fonds fi<strong>du</strong>ciaires: ce qu’enseigne l’expérience 6<br />
<strong>FIDA</strong>: une possibilité d’investissement <strong>pour</strong> <strong>les</strong> institutions publiques 9<br />
Finance islamique 12<br />
Explorer <strong>les</strong> possibilités <strong>de</strong> travailler avec <strong>les</strong> investisseurs privés 15<br />
Conclusions 18<br />
Annexe<br />
Liste <strong>de</strong>s participants externes 19<br />
Liste <strong>de</strong>s acronymes<br />
BAfD<br />
BBI<br />
BIsD<br />
<strong>FIDA</strong><br />
FMI<br />
IDA<br />
NU<br />
PNUD<br />
SFI<br />
Banque africaine <strong>de</strong> développement<br />
Bosna Bank International<br />
Banque islamique <strong>de</strong> développement<br />
Fonds international <strong>de</strong> développement agricole<br />
Fonds monétaire international<br />
Association internationale <strong>de</strong> développement<br />
Nations Unies<br />
Programme <strong>de</strong>s Nations Unies <strong>pour</strong> le développement<br />
Société financière internationale<br />
3
Le débat en table ron<strong>de</strong> sur le thème “<strong>Mobilisation</strong> <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> <strong>pour</strong> <strong>les</strong> <strong>programmes</strong> <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> –<br />
Autres sources possib<strong>les</strong> et modalités novatrices” s’est déroulé au siège <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> <strong>les</strong> 12 et 13 juin 2012.<br />
Cette manifestation a servi <strong>de</strong> point <strong>de</strong> départ à l’exploration, par le <strong>FIDA</strong>, <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong> sources et <strong>de</strong><br />
nouvel<strong>les</strong> modalités <strong>de</strong> mobilisation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>.<br />
La table ron<strong>de</strong> avait <strong>pour</strong> objet d’ai<strong>de</strong>r le <strong>FIDA</strong> à prendre connaissance <strong>de</strong> l’expérience acquise par<br />
d’autres entités <strong>de</strong> développement dans leurs efforts visant à attirer <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong> sources <strong>de</strong><br />
financement, publiques et privées. Elle avait également <strong>pour</strong> but d’éclairer <strong>les</strong> points <strong>de</strong> vue et <strong>les</strong><br />
approches <strong>de</strong>s banques et <strong>de</strong>s investisseurs orientés impact et impliqués dans le financement <strong>du</strong><br />
développement, et <strong>de</strong> recenser <strong>les</strong> partenaires et <strong>les</strong> structures qui <strong>pour</strong>raient être <strong>les</strong> plus prometteurs<br />
<strong>pour</strong> élargir <strong>les</strong> collaborations <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>.<br />
Les participants externes associés à cette manifestation, au nombre <strong>de</strong> plus <strong>de</strong> cinquante, représentaient<br />
un large éventail d’institutions: banques centra<strong>les</strong>, ministères <strong>de</strong>s finances, institutions <strong>de</strong> financement<br />
<strong>du</strong> développement, institutions <strong>de</strong>s Nations Unies, groupes <strong>de</strong> réflexion, banques commercia<strong>les</strong> et<br />
fonds d’investissement orientés impact.<br />
La liste complète <strong>de</strong>s participants externes est présentée en annexe.<br />
4
Intro<strong>du</strong>ction<br />
La majorité <strong>de</strong>s habitants pauvres <strong>de</strong> la planète vit dans un contexte rural, et près <strong>de</strong> 1 milliard <strong>de</strong> ceux<br />
qui, parmi eux, tirent leurs moyens <strong>de</strong> subsistance <strong>de</strong>s zones rura<strong>les</strong> survivent avec moins <strong>de</strong><br />
1,25 USD par jour. Les enfants <strong>de</strong>s zones rura<strong>les</strong> sont davantage susceptib<strong>les</strong> <strong>de</strong> souffrir <strong>de</strong> malnutrition<br />
que ceux <strong>de</strong>s zones urbaines, et <strong>les</strong> écosystèmes et la biodiversité dont dépen<strong>de</strong>nt <strong>les</strong> populations<br />
rura<strong>les</strong> sont <strong>de</strong> plus en plus dégradés. Donner aux populations rura<strong>les</strong> pauvres <strong>les</strong> moyens <strong>de</strong><br />
surmonter <strong>du</strong>rablement <strong>les</strong> obstac<strong>les</strong> qui contribuent à la persistance <strong>de</strong> la pauvreté et <strong>de</strong> la faim est au<br />
cœur <strong>de</strong> l’action <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>, et le Fonds est tenu <strong>de</strong> mobiliser <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> nécessaires <strong>pour</strong> effectuer<br />
cette tâche. En fait, c’est l’objectif <strong>de</strong> mobilisation <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> supplémentaires à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong><br />
faveur <strong>pour</strong> le développement agricole <strong>de</strong>s pays en développement qui a justifié, au milieu <strong>de</strong>s<br />
années 1970, la création <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>.<br />
La flambée <strong>de</strong>s prix alimentaires, en 2007-2008, a constitué <strong>pour</strong> la communauté internationale,<br />
un brutal rappel à la réalité. Elle a incité à recadrer l’attention mondiale sur la sécurité alimentaire et<br />
nutritionnelle, et spécialement sur l’appui à l’agriculture paysanne, <strong>de</strong> plus en plus largement reconnue<br />
comme un moteur essentiel <strong>de</strong> la croissance économique et <strong>de</strong> la ré<strong>du</strong>ction <strong>de</strong> la pauvreté dans <strong>de</strong><br />
nombreux pays en développement. Par ailleurs, la repro<strong>du</strong>ction à plus gran<strong>de</strong> échelle <strong>de</strong>s interventions<br />
réussies en matière <strong>de</strong> développement, allant au-<strong>de</strong>là <strong>de</strong> l’approche <strong>du</strong> petit projet unique, contribuera<br />
à parvenir à un impact <strong>du</strong>rable à une échelle permettant d’apporter une réponse <strong>de</strong> fond aux défis <strong>de</strong><br />
l’augmentation <strong>de</strong> la pro<strong>du</strong>ctivité agricole, <strong>de</strong> la pauvreté rurale et <strong>de</strong> l’insécurité alimentaire, comme<br />
l’a fait observer Johannes Linn, Prési<strong>de</strong>nt <strong>de</strong> la table ron<strong>de</strong>, qui avait également assuré la prési<strong>de</strong>nce<br />
externe lors <strong>de</strong> la neuvième reconstitution <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>.<br />
La nécessité d’accélérer et <strong>de</strong> repro<strong>du</strong>ire à plus gran<strong>de</strong> échelle <strong>les</strong> <strong>programmes</strong> réussis dans <strong>les</strong><br />
domaines <strong>de</strong> l’agriculture et <strong>de</strong> la sécurité alimentaire et nutritionnelle est évi<strong>de</strong>nte, et <strong>de</strong>vient plus<br />
impérieuse. Elle se manifeste dans un contexte d’incertitu<strong>de</strong> économique mondiale, <strong>de</strong> changements<br />
dans l’architecture <strong>de</strong> l’ai<strong>de</strong>, et <strong>de</strong> multiplication <strong>de</strong>s nouveaux acteurs <strong>du</strong> développement.<br />
Le contexte est également défini par le fait que, <strong>de</strong>puis plusieurs décennies, <strong>les</strong> donateurs, <strong>les</strong><br />
prêteurs et <strong>les</strong> emprunteurs n’ont pas investi dans le secteur agricole. Il en résulte un gigantesque déficit<br />
d’investissement dans l’agriculture <strong>de</strong>s pays en développement, estimé en 2009 à 83 milliards d’USD<br />
par an 1 . Cela signifie que <strong>les</strong> investissements dans l’agriculture <strong>de</strong>s pays en développement <strong>de</strong>vront<br />
augmenter d’environ 50% <strong>pour</strong> rendre possible l’indispensable expansion <strong>de</strong> la pro<strong>du</strong>ction 2 .<br />
Ces facteurs con<strong>du</strong>isent le <strong>FIDA</strong> à rechercher à la fois <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong> sources d’investissement dans le<br />
développement rural et <strong>de</strong> nouveaux mécanismes par <strong>les</strong>quels acheminer ces investissements. Le Fonds<br />
commence à explorer <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong> formes et <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong> sources <strong>de</strong> financement afin <strong>de</strong> déterminer<br />
cel<strong>les</strong> qui seraient compatib<strong>les</strong> avec la structure opérationnelle, financière et juridique <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>. En<br />
lançant cet effort, la direction <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> part <strong>du</strong> principe selon lequel ces activités exploratoires sont<br />
justifiées par la nécessité <strong>de</strong> trouver d’autres sources <strong>de</strong> financement, venant en complément <strong>de</strong>s<br />
contributions traditionnel<strong>les</strong> <strong>de</strong>s États membres et <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> propres <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> (remboursements<br />
<strong>de</strong>s prêts et revenus tirés <strong>du</strong> portefeuille d’investissements <strong>du</strong> Fonds), qui constituent la base <strong>de</strong> la<br />
mobilisation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>.<br />
Pour contribuer au lancement <strong>de</strong> cette exploration, le <strong>FIDA</strong> a organisé une Table ron<strong>de</strong> sur le thème<br />
“<strong>Mobilisation</strong> <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> <strong>pour</strong> <strong>les</strong> <strong>programmes</strong> <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> – Autres sources possib<strong>les</strong> et modalités novatrices”,<br />
qui s’est réunie à Rome <strong>les</strong> 12 et 13 juin 2012. La table ron<strong>de</strong> a exploré quatre thèmes: fonds<br />
fi<strong>du</strong>ciaires, investissements souverains, finance islamique et investissements <strong>du</strong> secteur privé. Le présent<br />
rapport contient une synthèse <strong>de</strong>s éléments saillants <strong>de</strong> cette réunion. Le <strong>FIDA</strong> attend avec intérêt le<br />
développement <strong>du</strong> dialogue entamé au cours <strong>de</strong> la table ron<strong>de</strong> et la <strong>pour</strong>suite d’un partage <strong>de</strong><br />
connaissances et d’expériences avec <strong>les</strong> participants et avec d’autres parties intéressées.<br />
1 Selon l’Organisation <strong>de</strong>s Nations Unies <strong>pour</strong> l’alimentation et l’agriculture.<br />
2 Forum d’experts <strong>de</strong> haut niveau: Comment nourrir le mon<strong>de</strong> en 2050 – Oct. 2009, à l’adresse<br />
www.fao.org/fileadmin/templates/wsfs/docs/Issues_papers/HLEF2050_Investment.pdf.<br />
5
Fonds fi<strong>du</strong>ciaires:<br />
ce qu’enseigne l’expérience<br />
Les participants à cette session ont partagé leurs expériences <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires alimentés par plusieurs<br />
donateurs, et mis en lumière <strong>les</strong> avantages et <strong>les</strong> inconvénients <strong>de</strong> ces arrangements.<br />
Modérateur: Kevin Cleaver, Vice-Prési<strong>de</strong>nt adjoint, <strong>FIDA</strong><br />
Bisrat Aklilu, Coordonnateur exécutif, Bureau <strong>du</strong> fonds d’affectation spéciale pluripartenaires, PNUD<br />
Fe<strong>de</strong>rica Cerulli, Administratrice au Bureau <strong>de</strong>s partenariats, <strong>FIDA</strong><br />
Roberto Tarallo, Directeur, Partenariats mondiaux et opérations <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires, Banque mondiale<br />
Généralités<br />
Les donateurs font <strong>de</strong> plus en plus fréquemment appel aux organisations multilatéra<strong>les</strong> <strong>pour</strong><br />
l’acheminement <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> bilatéra<strong>les</strong> à <strong>de</strong>s fins désignées. Ces contributions viennent s’ajouter à<br />
leurs contributions <strong>de</strong> base aux opérations ordinaires <strong>de</strong> ces institutions. Les fonds fi<strong>du</strong>ciaires sont<br />
largement utilisés par <strong>les</strong> institutions financières internationa<strong>les</strong> et <strong>les</strong> organisations <strong>de</strong> développement<br />
comme mécanisme <strong>de</strong> mobilisation et <strong>de</strong> gestion <strong>de</strong> ces <strong>ressources</strong> autres que <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> <strong>de</strong> base.<br />
Exemp<strong>les</strong> et expériences<br />
La Banque mondiale détient environ 29 milliards d’USD <strong>de</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires, répartis sur plus <strong>de</strong><br />
1 000 comptes, et ses décaissements s’élèvent approximativement à 8,7 milliards d’USD par an.<br />
Les <strong>ressources</strong> <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires <strong>de</strong> la Banque mondiale proviennent en majorité <strong>de</strong> donateurs<br />
souverains, mais on y trouve également <strong>de</strong>s contributions <strong>de</strong> fondations privées, <strong>de</strong> sociétés, et<br />
d’autres entités à but lucratif ou non lucratif. Les fonds fi<strong>du</strong>ciaires financent un large éventail<br />
d’activités <strong>de</strong> développement – projets <strong>de</strong> développement régionaux ou spécifiques à un pays,<br />
assistance technique, ou action coordonnée en rapport avec <strong>les</strong> biens publics mondiaux.<br />
Le Bureau <strong>du</strong> fonds d’affectation spéciale pluripartenaires <strong>du</strong> Programme <strong>de</strong>s Nations Unies<br />
<strong>pour</strong> le développement (PNUD) a été mis en place en 2004 <strong>pour</strong> administrer <strong>les</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires<br />
dans le cadre d’opérations associant plusieurs institutions <strong>de</strong>s Nations Unies (NU). Il dispose<br />
d’actifs s’élevant à environ 6,8 milliards d’USD, et ses décaissements sont <strong>de</strong> l’ordre <strong>de</strong><br />
1 milliard d’USD chaque année. Le Bureau constitue un moyen <strong>de</strong> rationaliser la gestion <strong>de</strong>s fonds<br />
au sein <strong>du</strong> système <strong>de</strong>s NU, puisqu’une seule entité joue<br />
Comment définir<br />
<strong>les</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires?<br />
Les fonds fi<strong>du</strong>ciaires sont utilisés comme véhicu<strong>les</strong><br />
<strong>pour</strong> acheminer <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> <strong>de</strong>stinées à l’ai<strong>de</strong><br />
provenant <strong>de</strong> donateurs gouvernementaux et non<br />
gouvernementaux et confiées à l’administration<br />
d’une organisation fi<strong>du</strong>ciaire… Les fonds<br />
fi<strong>du</strong>ciaires ne sont pas en eux-mêmes <strong>de</strong>s<br />
<strong>programmes</strong>; ils constituent plutôt <strong>de</strong>s sources<br />
spécifiques <strong>de</strong> financement <strong>pour</strong> <strong>de</strong>s <strong>programmes</strong><br />
et <strong>de</strong>s activités agréés entre le ou <strong>les</strong> donateur(s)<br />
et l’organisation fi<strong>du</strong>ciaire.<br />
– extrait <strong>du</strong> document “Appui <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires<br />
au développement”, Groupe indépendant<br />
d’évaluation, Banque mondiale, 2011.<br />
le rôle d’agent administratif <strong>pour</strong> <strong>de</strong>s <strong>programmes</strong> dans<br />
<strong>les</strong>quels interviennent plusieurs institutions.<br />
Le financement peut provenir <strong>de</strong>s institutions <strong>de</strong>s NU<br />
participantes ou d’autres sources, y compris <strong>de</strong>s sources<br />
souveraines, <strong>de</strong>s entités publiques, le secteur privé et<br />
même <strong>de</strong>s donateurs indivi<strong>du</strong>els.<br />
En regard, le volume <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>, sous forme <strong>de</strong> dons<br />
et <strong>de</strong> prêts, que le <strong>FIDA</strong> mobilise et gère indépendamment<br />
<strong>de</strong> ses <strong>ressources</strong> <strong>de</strong> base est relativement faible<br />
– 212,5 millions d’USD à titre <strong>de</strong> dons supplémentaires<br />
<strong>pour</strong> le compte <strong>de</strong> donateurs et 300 millions d’EUR à titre<br />
<strong>de</strong> prêts <strong>pour</strong> le compte d’investisseurs. Le <strong>FIDA</strong> a reçu un<br />
6
montant supérieur <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> autres que <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> <strong>de</strong> base entre 2007 et 2009, pério<strong>de</strong> au<br />
cours <strong>de</strong> laquelle <strong>les</strong> pays donateurs ont réagi à la flambée <strong>de</strong>s prix <strong>de</strong>s matières premières. Depuis<br />
lors, le <strong>FIDA</strong> sollicite plus activement <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> autres que <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> <strong>de</strong> base, et met<br />
davantage l’accent sur <strong>les</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires comme mécanisme spécifique <strong>de</strong> gestion <strong>de</strong> ces <strong>ressources</strong>.<br />
Possibilités<br />
Les fonds fi<strong>du</strong>ciaires offrent un mécanisme permettant <strong>de</strong> concrétiser un certain nombre <strong>de</strong> possibilités.<br />
Ils constituent un véhicule familier <strong>pour</strong> la mobilisation d’importants volumes <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> auprès<br />
d’un large éventail <strong>de</strong> donateurs. Ils peuvent aussi apporter un appui à l’innovation et élargir le champ<br />
d’action et la capacité <strong>de</strong>s donateurs bilatéraux tout en offrant un potentiel d’accroissement <strong>de</strong><br />
l’efficacité <strong>de</strong> l’ai<strong>de</strong>. Ce résultat est obtenu grâce à une meilleure coordination <strong>de</strong>s donateurs et à une<br />
soup<strong>les</strong>se accrue ren<strong>du</strong>e possible par une con<strong>du</strong>ite plus flexible <strong>de</strong>s opérations.<br />
La Banque mondiale, par exemple, a recours aux fonds fi<strong>du</strong>ciaires en tant qu’instruments soup<strong>les</strong> <strong>pour</strong><br />
mettre à l’essai <strong>de</strong>s idées novatrices dont le financement par <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> <strong>de</strong> base peut être impossible.<br />
Il <strong>pour</strong>rait s’agir <strong>de</strong> mécanismes <strong>de</strong> financement avec mise en commun <strong>de</strong> fonds <strong>pour</strong> cibler <strong>de</strong>s problèmes<br />
spécifiques <strong>de</strong> développement dans un ensemble <strong>de</strong> pays, ou d’acheminement <strong>de</strong> l’ai<strong>de</strong> vers <strong>de</strong>s entités non<br />
étatiques ou autres auxquel<strong>les</strong> la Banque ne <strong>pour</strong>rait pas, autrement, fournir <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>.<br />
Les fonds fi<strong>du</strong>ciaires offrent aussi aux donateurs <strong>les</strong> moyens d’avoir un impact dans <strong>de</strong>s zones où ils<br />
ne disposeraient que <strong>de</strong> faib<strong>les</strong> possibilités d’engagement bilatéral. C’est ainsi que le PNUD a créé son<br />
fonds <strong>pour</strong> l’Iraq en 2004, à une époque où <strong>de</strong> nombreux donateurs potentiels n’étaient pas en mesure<br />
d’y établir une présence sur le terrain.<br />
Défis<br />
Les fonds fi<strong>du</strong>ciaires sont également confrontés, dans la perspective d’un fonctionnement efficace, à<br />
une série <strong>de</strong> défis. Il s’agit, en premier lieu, <strong>de</strong> dissua<strong>de</strong>r <strong>les</strong> donateurs <strong>de</strong> substituer <strong>les</strong> contributions<br />
aux fonds fi<strong>du</strong>ciaires aux contributions <strong>de</strong> base. L’une <strong>de</strong>s stratégies possib<strong>les</strong> à mettre en œuvre <strong>pour</strong><br />
atténuer ce risque d’érosion <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> <strong>de</strong> base consisterait à fixer un plafond au montant qu’un<br />
État membre <strong>pour</strong>rait fournir au titre <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires, en liant le montant à la contribution totale<br />
à la reconstitution <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>.<br />
Il faut aussi, et c’est là un autre défi, veiller à ce que <strong>les</strong> <strong>programmes</strong> financés par <strong>de</strong>s fonds<br />
fi<strong>du</strong>ciaires soient alignés sur <strong>les</strong> priorités institutionnel<strong>les</strong>, tout en correspondant aux buts spécifiques<br />
<strong>pour</strong>suivis par <strong>les</strong> donateurs par le biais <strong>de</strong> leur financement. La volonté d’appuyer <strong>les</strong> priorités <strong>de</strong>s<br />
donateurs est un facteur essentiel dans l’établissement <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires. Des sauvegar<strong>de</strong>s sont<br />
toutefois nécessaires <strong>pour</strong> parer à toute “dérive <strong>de</strong> la mission” ou au risque <strong>de</strong> soumission à <strong>de</strong>s<br />
objectifs politiques bilatéraux. L’une <strong>de</strong> ces sauvegar<strong>de</strong>s consisterait à établir <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires qui<br />
ne seraient pas alimentés par un seul donateur, mais regroupant plutôt plusieurs donateurs.<br />
Les fonds fi<strong>du</strong>ciaires sont en règle générale <strong>de</strong>s outils <strong>de</strong> mobilisation <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> imprévisib<strong>les</strong>,<br />
rendant difficile toute planification. Bien que leur création soit relativement simple, la reconstitution<br />
régulière <strong>de</strong> leurs <strong>ressources</strong> n’est pas toujours facile à garantir. Par ailleurs, et cela complique encore la<br />
situation, il est très rare que <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires soient clôturés. Lorsque <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires<br />
n’atteignent pas leurs objectifs, ou lorsque leurs <strong>ressources</strong> ne sont pas adéquatement reconstituées,<br />
mais qu’ils restent maintenus théoriquement en activité, <strong>de</strong>s problèmes peuvent surgir en termes <strong>de</strong><br />
gouvernance et d’efficacité.<br />
Afin <strong>de</strong> rationaliser la création et la gestion <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires, la Banque mondiale, le PNUD et le<br />
<strong>FIDA</strong> ont recours à <strong>de</strong>s documents d’accord normalisés <strong>pour</strong> mobiliser <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> supplémentaires<br />
<strong>de</strong>stinées à <strong>de</strong>s dons. Ces accords sont habituellement modifiés, à <strong>de</strong>s <strong>de</strong>grés variab<strong>les</strong>, <strong>pour</strong> répondre<br />
aux exigences <strong>de</strong> donateurs spécifiques. La normalisation minimise <strong>les</strong> dépenses administratives et<br />
ré<strong>du</strong>it le risque <strong>de</strong> voir <strong>les</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires fonctionner en <strong>de</strong>hors <strong>de</strong>s politiques institutionnel<strong>les</strong><br />
établies. La normalisation facilite également l’harmonisation entre <strong>les</strong> donateurs et contribue à faire en<br />
sorte que <strong>les</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires disposent d’objectifs clairement définis.<br />
7
L’établissement <strong>de</strong> rapports périodiques <strong>pour</strong> actualiser et partager avec <strong>les</strong> donateurs <strong>les</strong> résultats en<br />
termes <strong>de</strong> performance est également facilité lorsque l’accord suit un modèle normalisé. Par ailleurs,<br />
une gestion transparente <strong>de</strong>s fonds contribue à renforcer la confiance <strong>de</strong>s donateurs et leur engagement<br />
en faveur <strong>de</strong> l’harmonisation.<br />
Les États membres ont insisté sur le fait que la croissance <strong>du</strong> portefeuille <strong>de</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires ne<br />
<strong>de</strong>vrait pas se tra<strong>du</strong>ire par une modification <strong>de</strong> la gouvernance <strong>de</strong> base <strong>de</strong>s institutions financières<br />
internationa<strong>les</strong>, laquelle repose sur <strong>de</strong>s reconstitutions périodiques <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> et établit un lien<br />
entre <strong>les</strong> contributions et <strong>les</strong> droits <strong>de</strong> vote.<br />
Perspectives <strong>pour</strong> le <strong>FIDA</strong><br />
La croissance <strong>du</strong> portefeuille <strong>de</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> présente <strong>de</strong> multip<strong>les</strong> avantages, et<br />
notamment celui d’accroître la capacité <strong>du</strong> Fonds <strong>de</strong> repro<strong>du</strong>ire à plus gran<strong>de</strong> échelle <strong>les</strong> <strong>programmes</strong><br />
réussis en multipliant <strong>les</strong> sources <strong>de</strong> financement à l’appui <strong>de</strong> ces initiatives. Les montants administrés<br />
par le biais <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires présentent souvent une plus gran<strong>de</strong> soup<strong>les</strong>se <strong>du</strong> fait <strong>de</strong> leurs objectifs<br />
spécifiques et aussi parce qu’ils ne sont pas soumis au système d’allocation fondé sur la performance 3<br />
<strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>. En conséquence, ils renforcent la capacité d’innovation <strong>du</strong> Fonds sur le plan <strong>de</strong> la conception<br />
<strong>de</strong>s <strong>programmes</strong> et <strong>de</strong> la fourniture <strong>de</strong> services innovants d’assistance technique et <strong>de</strong> renforcement <strong>de</strong>s<br />
capacités, que <strong>les</strong> pays clients <strong>pour</strong>raient ne pas être disposés à financer par <strong>de</strong>s emprunts.<br />
D’autre part, avec le développement <strong>de</strong> son portefeuille <strong>de</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires, le <strong>FIDA</strong> <strong>de</strong>vra piloter la<br />
tension entre son mandat principal – mettre à disposition, à <strong>de</strong>s conditions favorab<strong>les</strong>, un financement<br />
<strong>de</strong>stiné au développement agricole dans <strong>les</strong> pays en développement – et la tendance <strong>de</strong>s donateurs à<br />
souhaiter prévoir l’affectation <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires. Cela est important <strong>du</strong> point <strong>de</strong> vue administratif<br />
parce que <strong>les</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires affectés ten<strong>de</strong>nt à proliférer et à <strong>de</strong>venir ingérab<strong>les</strong>. Garantir l’efficacité<br />
<strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> exige que ses projets soient axés sur <strong>les</strong> résultats, quelle qu’en soit la source <strong>de</strong> financement.<br />
Du point <strong>de</strong> vue <strong>de</strong>s bénéficiaires <strong>de</strong> l’ai<strong>de</strong>, il est important <strong>de</strong> veiller à ce que <strong>les</strong> instruments <strong>de</strong><br />
financement favorisent la <strong>du</strong>rabilité plutôt que la dépendance.<br />
Il convient <strong>de</strong> citer un autre problème, qui tient à la nécessité <strong>de</strong> rassurer <strong>les</strong> organes directeurs <strong>du</strong><br />
<strong>FIDA</strong> sur un point: le Fonds ne doit courir, sur le plan financier ou sur celui <strong>de</strong> sa réputation, aucun<br />
risque in<strong>du</strong> qui résulterait <strong>de</strong> la diversification <strong>de</strong> ses sources <strong>de</strong> financement. Il faudra à cet effet une<br />
gestion proactive <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires et un effort concerté <strong>pour</strong> déterminer, parmi <strong>les</strong> contributeurs,<br />
ceux dont <strong>les</strong> objectifs correspon<strong>de</strong>nt le mieux aux priorités stratégiques <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>; le <strong>FIDA</strong> ne peut pas<br />
être un bénéficiaire passif <strong>de</strong>s initiatives <strong>de</strong>s donateurs.<br />
Pour relever <strong>les</strong> défis énoncés ci-<strong>de</strong>ssus, le <strong>FIDA</strong> peut déci<strong>de</strong>r <strong>de</strong> mettre l’accent sur l’établissement<br />
d’un petit nombre <strong>de</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires thématiques regroupant plusieurs donateurs étroitement alignés<br />
sur ses priorités stratégiques.<br />
Le fait que d’autres institutions aient réussi à établir <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires met en évi<strong>de</strong>nce l’intérêt<br />
manifesté par <strong>les</strong> donateurs <strong>pour</strong> ces mécanismes. Il montre également qu’il existe <strong>de</strong>s fonds <strong>pour</strong> <strong>les</strong><br />
financer, en particulier dans le secteur <strong>de</strong> l’agriculture. Le <strong>FIDA</strong> est bien placé <strong>pour</strong> acheminer ces<br />
<strong>ressources</strong> vers <strong>les</strong> développements agricole et rural <strong>de</strong>s petits exploitants. Le <strong>FIDA</strong> <strong>pour</strong>rait non seulement<br />
créer ses propres fonds fi<strong>du</strong>ciaires, mais aussi envisager <strong>de</strong> participer aux fonds gérés par d’autres<br />
institutions, comme le fonds d’affectation spéciale pluripartenaires. Le <strong>FIDA</strong> participe déjà au Programme<br />
mondial <strong>pour</strong> l’agriculture et la sécurité alimentaire, dont la Banque mondiale est l’administrateur.<br />
3 Ce système correspond à la formule utilisée <strong>pour</strong> l’allocation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> (prêts et dons) <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> aux <strong>programmes</strong><br />
<strong>de</strong> pays sur la base <strong>de</strong> la performance <strong>du</strong> pays (cadre général <strong>de</strong>s politiques, politique <strong>de</strong> développement rural et<br />
performance <strong>du</strong> portefeuille) et <strong>de</strong> ses besoins (population et revenu national brut par habitant). Les <strong>ressources</strong> sont<br />
allouées <strong>pour</strong> <strong>de</strong>s cyc<strong>les</strong> triennaux.<br />
8
<strong>FIDA</strong>: une possibilité d’investissement<br />
<strong>pour</strong> <strong>les</strong> institutions publiques<br />
Les débats ont porté, au cours <strong>de</strong> cette session, sur <strong>les</strong> prêts accordés par le secteur public aux institutions<br />
<strong>de</strong> développement. Les participants ont analysé la conception et la structure <strong>de</strong> certains fonds fi<strong>du</strong>ciaires<br />
multidonateurs, exploré <strong>les</strong> avantages et <strong>les</strong> inconvénients <strong>de</strong> ces moyens, et examiné <strong>les</strong> possibilités <strong>de</strong><br />
<strong>les</strong> repro<strong>du</strong>ire.<br />
Modérateur: Hugo Beteta, Directeur sous-régional, Commission économique <strong>pour</strong><br />
l’Amérique latine<br />
Antonella Bassani, Directrice, Département mobilisation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> <strong>de</strong> l’IDA –<br />
par vidéoconférence<br />
Benoît Chervalier, Chef <strong>de</strong> l’Unité mobilisation et allocation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>, BAfD<br />
Chris Hemus, Directeur adjoint, Département <strong>de</strong>s finances, FMI<br />
Rutsel Martha, Conseiller juridique, <strong>FIDA</strong><br />
Elizabeth Uwaifo, Partenaire, Sidley Austin LLP<br />
Généralités<br />
Certaines institutions mettent, <strong>de</strong>puis peu, l’accent sur l’emprunt <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> comme moyen <strong>de</strong><br />
mobilisation <strong>de</strong> financements <strong>pour</strong> le développement. Cette approche reflète <strong>les</strong> difficultés économiques<br />
et budgétaires traversées par <strong>de</strong> nombreux États membres, qui limitent <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> disponib<strong>les</strong> <strong>pour</strong><br />
<strong>de</strong>s contributions sous forme <strong>de</strong> dons. Dans la plupart <strong>de</strong>s cas, <strong>les</strong> institutions se concentrent en premier<br />
lieu sur la perspective d’emprunts sur <strong>les</strong> <strong>programmes</strong> <strong>de</strong> prêts <strong>de</strong>s États membres, sans exclure la<br />
possibilité <strong>de</strong> contracter, à une date ultérieure, <strong>de</strong>s emprunts auprès <strong>du</strong> secteur privé.<br />
Exemp<strong>les</strong> et expériences<br />
Dans leur exploration <strong>de</strong>s possibilités <strong>de</strong> financement par l’emprunt, le Fonds monétaire international<br />
(FMI) et l’Association internationale <strong>de</strong> développement (IDA) <strong>de</strong> la Banque mondiale ont, <strong>pour</strong> l’heure,<br />
exclu la possibilité <strong>de</strong> rechercher <strong>de</strong>s prêts auprès <strong>du</strong> secteur privé ou d’entités publiques autres que <strong>les</strong><br />
gouvernements, même si cette hypothèse est juridiquement admissible. De tels emprunts exigent<br />
l’établissement d’une notation <strong>de</strong> crédit, qui constitue un processus long et coûteux. Dans le même<br />
temps, <strong>les</strong> prêts <strong>de</strong>s gouvernements peuvent constituer une première étape sur la voie <strong>de</strong>s emprunts au<br />
secteur privé.<br />
L’IDA explore actuellement, parmi <strong>les</strong> options d’amélioration <strong>de</strong> sa viabilité financière à long terme,<br />
<strong>les</strong> moyens d’intégrer le financement par l’emprunt dans ses structures financières. Un groupe <strong>de</strong> travail<br />
<strong>de</strong>s donateurs examine la possibilité d’arrangements concernant <strong>de</strong>s emprunts et <strong>de</strong>s rétrocessions <strong>de</strong><br />
prêts à <strong>de</strong>s conditions favorab<strong>les</strong> <strong>de</strong> la part d’États membres. Ce groupe procè<strong>de</strong> actuellement à une<br />
évaluation <strong>de</strong>s facteurs financiers qu’il conviendra d’abor<strong>de</strong>r, comme <strong>les</strong> besoins en liquidité, <strong>les</strong> taux<br />
<strong>de</strong> change et <strong>les</strong> risques <strong>de</strong> crédit, ainsi que <strong>les</strong> conséquences possib<strong>les</strong> <strong>pour</strong> la gouvernance et la<br />
gestion <strong>du</strong> risque <strong>de</strong> l’IDA.<br />
Le Fonds africain <strong>de</strong> développement, qui est le guichet <strong>de</strong> prêts à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong> faveur <strong>de</strong> la<br />
Banque africaine <strong>de</strong> développement, étudie également <strong>les</strong> moyens <strong>de</strong> compléter ses mécanismes <strong>de</strong><br />
financement existants. La solution consistant à emprunter auprès d’États membres en vue <strong>de</strong><br />
rétrocessions <strong>de</strong> prêts est limitée par le fait que 40 <strong>de</strong>s 41 pays répondant aux conditions requises par le<br />
Fonds ne peuvent emprunter qu’à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong> faveur.<br />
9
Le FMI dispose <strong>de</strong> <strong>de</strong>ux mécanismes d’emprunt qu’il utilise <strong>pour</strong> compléter <strong>les</strong> quotes-parts<br />
correspondant aux souscriptions <strong>de</strong>s pays membres lorsque <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> provenant <strong>de</strong> ces quotes-parts<br />
sont jugées insuffisantes 4 . Ces mécanismes, <strong>les</strong> “accords généraux d’emprunt” et <strong>les</strong> “nouveaux accords<br />
d’emprunt”, constituent un ensemble d’accords par <strong>les</strong>quels <strong>de</strong>s pays membres et <strong>de</strong>s institutions se<br />
tiennent prêts à lui apporter <strong>de</strong>s concours additionnels, en cas <strong>de</strong> besoin. Le FMI a également conclu<br />
un petit nombre d’accords d’emprunt bilatéraux comme solution additionnelle <strong>pour</strong> accroître <strong>les</strong><br />
<strong>ressources</strong> disponib<strong>les</strong>. Il maintient <strong>de</strong>s réserves <strong>de</strong> précaution à l’appui <strong>de</strong> ses prêts et <strong>pour</strong> faire face<br />
au risque <strong>de</strong> crédit.<br />
Les <strong>ressources</strong> provenant <strong>de</strong>s quotes-parts correspondant aux souscriptions et <strong>de</strong>s prêts au titre <strong>de</strong>s<br />
nouveaux accords d’emprunt et <strong>de</strong>s accords généraux d’emprunt sont prêtées aux pays membres<br />
présentant <strong>de</strong>s besoins, effectifs ou potentiels, au titre <strong>de</strong> la balance <strong>de</strong>s paiements. Le prêt doit permettre<br />
au pays d’honorer ses engagements <strong>de</strong> financement tout en procédant à <strong>de</strong>s ajustements et <strong>de</strong>s réformes<br />
<strong>pour</strong> instaurer la stabilité économique et <strong>les</strong> bases financières indispensab<strong>les</strong> à la croissance.<br />
Les prêts accordés par le FMI à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong> faveur aux pays à faible revenu sont consentis par<br />
l’intermédiaire <strong>de</strong> sa Facilité <strong>pour</strong> la ré<strong>du</strong>ction <strong>de</strong> la pauvreté et <strong>pour</strong> la croissance. La différence entre<br />
le taux <strong>du</strong> marché auquel ces <strong>ressources</strong> sont empruntées et le taux particulièrement favorable auquel<br />
el<strong>les</strong> sont rétrocédées aux pays à faible revenu est financée par <strong>de</strong>s contributions sous forme <strong>de</strong> don <strong>de</strong><br />
donateurs bilatéraux et par <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> propres <strong>du</strong> FMI. Cette forme <strong>de</strong> ré<strong>du</strong>ction <strong>du</strong> taux d’intérêt,<br />
qui implique l’utilisation <strong>de</strong> dons <strong>pour</strong> subventionner <strong>les</strong> taux <strong>de</strong> rétrocession, constitue l’une <strong>de</strong>s<br />
solutions possib<strong>les</strong> <strong>pour</strong> respecter le mandat <strong>de</strong> financement à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong> faveur.<br />
L’année 2010 a été celle <strong>de</strong> la création, par le <strong>FIDA</strong>, <strong>du</strong> Fonds fi<strong>du</strong>ciaire <strong>du</strong> mécanisme <strong>de</strong><br />
cofinancement espagnol <strong>pour</strong> la sécurité alimentaire (Fonds fi<strong>du</strong>ciaire espagnol). Ce mécanisme <strong>de</strong><br />
financement, doté <strong>de</strong> 300 millions d’EUR, comprend essentiellement un prêt <strong>du</strong> Gouvernement<br />
espagnol, avec une composante don <strong>de</strong> 14,5 millions d’EUR. La composante don est <strong>de</strong>stinée à<br />
compenser l’écart éventuel entre le taux EURIBOR à 12 mois sur le prêt et l’intérêt perçu par le fonds<br />
fi<strong>du</strong>ciaire sur <strong>les</strong> prêts aux pays emprunteurs. Très semblable à la ré<strong>du</strong>ction <strong>du</strong> taux d’intérêt pratiquée<br />
par le FMI dans ses prêts à conditions <strong>de</strong> faveur, cet élément <strong>de</strong> don facilite la rétrocession <strong>de</strong>s prêts par<br />
le <strong>FIDA</strong> à ses États membres à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong> faveur, comme l’exige son mandat. Le modèle<br />
financier qui sous-tend le Fonds fi<strong>du</strong>ciaire espagnol a été élaboré en vue <strong>de</strong> garantir le remboursement<br />
<strong>du</strong> prêt à l’Espagne; au moins 50% <strong>du</strong> prêt seront alloués aux conditions ordinaires <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>, qui<br />
<strong>de</strong>meurent inférieures aux taux <strong>du</strong> marché.<br />
Le mandat <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> exige qu’il accor<strong>de</strong> <strong>de</strong>s financements à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong> faveur aux États<br />
membres en développement aux fins <strong>du</strong> développement agricole. En conséquence, toutes <strong>les</strong> modalités<br />
<strong>de</strong> prêt <strong>du</strong> Fonds – à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong> faveur ou à <strong>de</strong>s conditions ordinaires – sont inférieures aux taux<br />
en vigueur sur <strong>les</strong> marchés. Cette caractéristique ne compromet pas la capacité juridique <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> <strong>de</strong><br />
<strong>pour</strong>suivre un financement par l’emprunt à l’appui <strong>de</strong> ses <strong>programmes</strong>. En outre, le Fonds dispose<br />
d’outils <strong>pour</strong> la gestion <strong>de</strong>s flux <strong>de</strong> trésorerie et <strong>de</strong>s risques <strong>de</strong> liquidité, et le fait que ses prêts soient<br />
libellés en droits <strong>de</strong> tirage spéciaux (DTS) contribue à atténuer une partie <strong>du</strong> risque <strong>de</strong> taux <strong>de</strong> change<br />
<strong>de</strong>s <strong>de</strong>vises.<br />
Possibilités<br />
Les options <strong>de</strong> financement par l’emprunt <strong>pour</strong>raient constituer un important moyen <strong>de</strong> mobilisation<br />
<strong>de</strong> fonds en complément <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> <strong>de</strong> base reposant sur <strong>les</strong> contributions à la reconstitution <strong>de</strong>s<br />
<strong>ressources</strong>. La mise <strong>de</strong> cette option à la disposition d’organismes publics <strong>pour</strong>rait aussi accroître la<br />
participation <strong>de</strong>s donateurs existants et attirer <strong>de</strong>s investisseurs publics non traditionnels, comme <strong>les</strong><br />
banques centra<strong>les</strong> et <strong>les</strong> fonds souverains.<br />
Défis<br />
Le recours au financement par l’emprunt <strong>pour</strong> financer le développement soulève un certain nombre<br />
<strong>de</strong> défis, se rapportant principalement à la gestion <strong>de</strong> l’accroissement <strong>du</strong> risque. Plusieurs mesures<br />
peuvent être prises <strong>pour</strong> faire face au risque, et par exemple un relèvement <strong>de</strong>s exigences en matière <strong>de</strong><br />
4 Chaque pays membre <strong>du</strong> FMI se voit attribuer une quote-part, en fonction <strong>de</strong> son importance relative dans l’économie<br />
mondiale. Cette quote-part détermine le montant maximal <strong>de</strong> sa contribution aux <strong>ressources</strong> financières <strong>du</strong> FMI. Source: “Les<br />
<strong>ressources</strong> <strong>du</strong> FMI”, Fiche technique <strong>du</strong> FMI, août 2012, www.imf.org/external/np/exr/facts/fre/finfacf.htm.<br />
10
liquidité et d’adéquation <strong>du</strong> capital. D’autres mesures <strong>pour</strong>raient être nécessaires <strong>pour</strong> prendre en<br />
compte <strong>les</strong> décalages temporels possib<strong>les</strong> entre la nécessité d’assurer le service <strong>de</strong> la <strong>de</strong>tte et le<br />
remboursement aux donateurs <strong>de</strong>s prêts à conditions <strong>de</strong> faveur. Il convient aussi <strong>de</strong> prévoir le risque <strong>de</strong><br />
défaut <strong>de</strong> paiement <strong>de</strong> la part <strong>de</strong>s emprunteurs. Enfin, le relèvement <strong>de</strong>s exigences en matière <strong>de</strong><br />
liquidité risque <strong>de</strong> ré<strong>du</strong>ire <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> internes disponib<strong>les</strong> <strong>pour</strong> <strong>de</strong>s prêts à <strong>de</strong>s conditions<br />
particulièrement favorab<strong>les</strong>.<br />
Une mesure, notamment, permettrait aux institutions financières internationa<strong>les</strong> d’être mieux<br />
équipées en vue <strong>du</strong> financement par l’emprunt: elle consisterait à revoir <strong>les</strong> modalités et conditions<br />
actuel<strong>les</strong> <strong>de</strong>s prêts – raccourcir <strong>les</strong> différés d’amortissement, ré<strong>du</strong>ire <strong>les</strong> délais <strong>de</strong> remboursement ou<br />
accroître <strong>les</strong> taux d’intérêt – <strong>de</strong> façon qu’el<strong>les</strong> soient mieux en mesure d’assurer le service <strong>du</strong> coût <strong>de</strong><br />
l’emprunt. Ces options doivent être examinées en tenant dûment compte <strong>de</strong>s besoins <strong>de</strong> financement<br />
et <strong>de</strong>s objectifs <strong>de</strong> développement <strong>de</strong>s pays emprunteurs.<br />
Un autre problème important concerne le meilleur moyen <strong>de</strong> déterminer et <strong>de</strong> reconnaître la<br />
dimension “conditions <strong>de</strong> faveur” <strong>du</strong> financement par l’emprunt fourni par <strong>les</strong> États membres, afin<br />
que cette assistance puisse être prise en compte dans <strong>les</strong> calculs <strong>de</strong> leur ai<strong>de</strong> publique officielle au<br />
développement. Bien que l’élément subventionné ou l’élément don d’un financement par l’emprunt<br />
provenant d’une source souveraine puisse être initialement comptabilisé dans l’ai<strong>de</strong> officielle au<br />
développement, on ne sait pas très bien comment ce montant serait traité lors <strong>du</strong> remboursement<br />
<strong>du</strong> prêt. Autre défi, celui <strong>de</strong> déterminer si cette forme d’assistance <strong>pour</strong>rait être comptabilisée<br />
comme contributions à la reconstitution <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>, ce qui <strong>pour</strong>rait avoir <strong>de</strong>s inci<strong>de</strong>nces sur <strong>les</strong><br />
droits <strong>de</strong> vote.<br />
Défi supplémentaire: comment éviter <strong>de</strong> créer <strong>de</strong>s effets pervers, sous la forme d’incitations qui<br />
encourageraient <strong>les</strong> donateurs à proposer <strong>de</strong>s prêts en lieu et place <strong>de</strong>s contributions classiques sous<br />
forme <strong>de</strong> dons. En fait, compte tenu <strong>de</strong> trois facteurs – le mandat <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> relatif au financement à <strong>de</strong>s<br />
conditions <strong>de</strong> faveur, <strong>les</strong> guichets <strong>de</strong> prêt à <strong>de</strong>s conditions favorab<strong>les</strong> <strong>de</strong>s institutions financières<br />
internationa<strong>les</strong>, et le fait que la rétrocession <strong>de</strong>s prêts prend essentiellement la forme <strong>de</strong> dons et <strong>de</strong><br />
prêts à <strong>de</strong>s conditions particulièrement favorab<strong>les</strong> –, il est essentiel <strong>de</strong> maintenir la plus gran<strong>de</strong> partie<br />
<strong>du</strong> financement <strong>de</strong>s pays membres sous la forme <strong>de</strong> dons. Il convient aussi <strong>de</strong> ne pas oublier<br />
qu’emprunter faciliterait certes un développement <strong>du</strong> programme <strong>de</strong> travail <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>, mais que cela ne<br />
contribuerait pas à accroître <strong>les</strong> actifs <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>. Il existe une distinction fondamentale entre obtenir un<br />
emprunt d’entités publiques et recevoir <strong>de</strong>s contributions <strong>de</strong> ces mêmes entités à titre <strong>de</strong> reconstitution<br />
<strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>.<br />
Perspectives <strong>pour</strong> le <strong>FIDA</strong><br />
Le débat a permis <strong>de</strong> recenser un certain nombre <strong>de</strong> points que le <strong>FIDA</strong> souhaitera étudier <strong>de</strong> manière<br />
plus approfondie:<br />
• Le <strong>FIDA</strong> peut souhaiter examiner quel<strong>les</strong> seront <strong>les</strong> différences entre <strong>les</strong> prêteurs publics<br />
potentiels d’un pays à l’autre et d’un organisme à l’autre à l’intérieur <strong>de</strong>s pays (par exemple<br />
banques centra<strong>les</strong>, gouvernements nationaux, fonds souverains) en fonction <strong>de</strong> leur intérêt<br />
<strong>pour</strong> l’attribution <strong>de</strong> prêts, <strong>de</strong>s mesures <strong>de</strong> sécurité et d’atténuation <strong>du</strong> risque requises, et <strong>de</strong>s<br />
règ<strong>les</strong> et règlements régissant l’attribution <strong>de</strong>s prêts. L’appui <strong>de</strong>s États membres est essentiel<br />
<strong>pour</strong> cette approche, en partie <strong>pour</strong> éviter <strong>de</strong> compromettre <strong>les</strong> contributions aux<br />
reconstitutions <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>.<br />
• Le <strong>FIDA</strong> peut souhaiter explorer la repro<strong>du</strong>ction <strong>de</strong>s moyens d’emprunt existants, comme le<br />
Fonds fi<strong>du</strong>ciaire espagnol. Il <strong>pour</strong>rait aussi envisager d’autres types d’emprunts souverains,<br />
comme l’émission <strong>de</strong> billets à ordre ou d’autres formes <strong>de</strong> <strong>de</strong>ttes au secteur officiel, suivant<br />
l’exemple <strong>du</strong> FMI.<br />
• Le <strong>FIDA</strong> peut aussi souhaiter examiner comment structurer <strong>les</strong> transactions d’emprunts souverains<br />
en vue <strong>de</strong> ré<strong>du</strong>ire effectivement <strong>les</strong> taux d’intérêt qu’il impose aux emprunteurs, afin d’assurer le<br />
respect <strong>de</strong> son mandat <strong>de</strong> financement à <strong>de</strong>s conditions favorab<strong>les</strong>.<br />
• Enfin, le <strong>FIDA</strong> <strong>de</strong>vra examiner: a) <strong>les</strong> incitations qu’il peut offrir aux donateurs afin qu’ils<br />
contribuent aux prêts tout en évitant qu’ils ne se substituent aux contributions régulières sous<br />
formes <strong>de</strong> dons; b) comment gérer <strong>les</strong> risques pru<strong>de</strong>ntiels et <strong>les</strong> risques <strong>pour</strong> la réputation associés<br />
au financement par l’emprunt; et c) s’il est préférable d’éviter <strong>les</strong> fonds <strong>de</strong> prêts alimentés par un<br />
seul donateur et <strong>de</strong> préférer <strong>les</strong> fonds <strong>de</strong> prêts multidonateurs.<br />
11
Finance islamique<br />
La finance islamique est un domaine offrant un potentiel significatif <strong>de</strong> mobilisation <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> à l’appui <strong>du</strong><br />
développement agricole. Les experts ont partagé leurs points <strong>de</strong> vue sur <strong>les</strong> dimensions innovantes <strong>de</strong> la finance<br />
islamique, <strong>les</strong> enseignements tirés et <strong>les</strong> meilleures pratiques, ainsi que le potentiel <strong>pour</strong> <strong>les</strong> investisseurs attachés<br />
à cette tradition <strong>de</strong> s’engager dans un partenariat financier avec une organisation comme le <strong>FIDA</strong>.<br />
Modérateur: Hafez Ghanem, Chercheur principal, Brookings Institution<br />
Amer Bukvic’, P-DG, Bosna Bank International<br />
Antje Kaspurz, Administrateur chargé <strong>de</strong> la gestion <strong>de</strong>s investissements, <strong>FIDA</strong><br />
Salman Syed Ali, OCI, Recherche sur l’économie et la finance islamique, BIsD<br />
Mohammad Saee<strong>du</strong>llah, Spécialiste principal <strong>de</strong>s marchés <strong>de</strong> capitaux, Trésorerie, BIsD<br />
Généralités<br />
La finance islamique représente un secteur financier important et en plein essor. Avec un marché<br />
d’environ 1,3 trillion d’USD, et une croissance d’environ 15% par an, il attire un intérêt croissant <strong>de</strong><br />
l’extérieur <strong>du</strong> mon<strong>de</strong> musulman. Bien que <strong>les</strong> instruments <strong>de</strong> la finance islamique aient été créés <strong>de</strong><br />
manière à se conformer aux principes <strong>du</strong> droit islamique, il n’est pas nécessaire, <strong>pour</strong> la plupart d’entre<br />
eux, que <strong>les</strong> parties qui <strong>les</strong> utilisent aient un lien religieux avec l’islam.<br />
La finance islamique est un moyen <strong>de</strong> gérer <strong>de</strong>s actifs financiers conformément aux principes<br />
islamiques. Bien que <strong>de</strong> nombreux instruments <strong>de</strong> finance islamique soient comparab<strong>les</strong> à ceux <strong>de</strong> la<br />
finance traditionnelle, l’une <strong>de</strong>s différences essentiel<strong>les</strong> est que la finance islamique ne repose pas sur la<br />
<strong>de</strong>tte. Au contraire, la finance islamique lie l’économie financière à l’économie réelle par le biais <strong>de</strong>s<br />
actifs réels auxquels elle est adossée (<strong>les</strong> instruments financiers sont liés à <strong>de</strong>s biens matériels) et en<br />
interdisant l’intérêt et la spéculation. L’intérêt étant considéré comme le revenu <strong>de</strong> l’argent, et la<br />
spéculation comme un revenu <strong>du</strong> hasard, aucun <strong>de</strong> ces <strong>de</strong>ux types <strong>de</strong> revenu n’est directement lié à <strong>de</strong>s<br />
biens matériels. La finance islamique encourage aussi certaines pratiques, comme <strong>les</strong> partenariats<br />
(plutôt que la relation prêteur-emprunteur), le partage <strong>du</strong> risque et le partage <strong>de</strong>s bénéfices, et<br />
l’aumône (zakat ou dîme).<br />
Lorsque <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> sont mobilisées dans le cadre <strong>de</strong> la finance islamique, <strong>les</strong> transactions<br />
effectuées en aval doivent aussi respecter <strong>les</strong> principes islamiques afin que <strong>les</strong> passifs comme <strong>les</strong> actifs<br />
<strong>de</strong>meurent conformes aux principes et aux interdits <strong>de</strong> la finance islamique. Les <strong>ressources</strong> provenant<br />
<strong>de</strong> l’investissement doivent être utilisées <strong>pour</strong> financer <strong>de</strong>s actifs plutôt que, par exemple, toucher <strong>de</strong>s<br />
intérêts. Ces actifs <strong>de</strong>vraient être en majorité matériels (location ou apport <strong>de</strong> fonds propres, par<br />
exemple). Parmi <strong>les</strong> actifs immatériels, on peut citer, par exemple, <strong>les</strong> sommes à recevoir en cas <strong>de</strong><br />
ventes à tempérament ou <strong>de</strong> contrats <strong>de</strong> construction. Le savoir, comme celui acquis par l’intermédiaire<br />
<strong>de</strong> l’assistance technique, est un actif <strong>pour</strong> lequel un instrument <strong>de</strong> finance islamique peut être émis,<br />
mais il n’est pas négociable comme le serait un actif matériel.<br />
Parce qu’elle établit un lien entre la finance et l’économie réelle, la finance islamique est bien<br />
adaptée au développement agricole, en particulier l’infrastructure, la passation <strong>de</strong>s marchés et la<br />
promotion <strong>de</strong>s échanges, qui impliquent le financement <strong>de</strong> biens matériels.<br />
Exemp<strong>les</strong> et expériences<br />
La Banque islamique <strong>de</strong> développement (BIsD) utilise plusieurs instruments <strong>de</strong> finance islamique <strong>pour</strong><br />
mobiliser <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>. L’un <strong>de</strong> ces instruments, le sukuk, consiste en un arrangement <strong>de</strong> financement<br />
semblable aux obligations adossées à <strong>de</strong>s actifs. La BIsD a testé le marché en 2003 avec une émission à<br />
12
cinq ans d’un sukuk <strong>de</strong> 400 millions d’USD. Il s’appuie sur une gamme d’autres instruments <strong>de</strong> finance<br />
islamique, comme <strong>les</strong> contrats <strong>de</strong> location ou <strong>de</strong> construction. La majorité <strong>de</strong>s investisseurs initiaux <strong>du</strong><br />
sukuk provenaient <strong>de</strong>s États membres <strong>de</strong> la BIsD, mais une attention croissante a été manifestée par <strong>de</strong>s<br />
investisseurs extérieurs. Depuis le succès <strong>de</strong> son offre initiale, la BIsD a émis plusieurs offres <strong>de</strong> sukuk,<br />
<strong>de</strong> montants <strong>de</strong> 750 millions d’USD et au-<strong>de</strong>là.<br />
La BIsD utilise un autre instrument <strong>de</strong> finance islamique <strong>pour</strong> la mobilisation <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> à court<br />
et moyen termes: il s’agit <strong>du</strong> transfert <strong>de</strong> murabaha. Cet arrangement implique l’achat et la revente d’un<br />
pro<strong>du</strong>it <strong>de</strong> base, opération dans laquelle la banque joue le rôle d’intermédiaire entre un ven<strong>de</strong>ur et<br />
l’acquéreur ultime. Par contre, l’awqaf, revenu <strong>de</strong> location d’un bien utilisé à <strong>de</strong>s fins charitab<strong>les</strong>, est un<br />
instrument à plus long terme qui génère <strong>de</strong>s revenus réguliers et crée par conséquent <strong>de</strong>s liquidités<br />
<strong>pour</strong> <strong>les</strong> investisseurs. La BIsD administre également <strong>de</strong>ux fonds fi<strong>du</strong>ciaires islamiques. Tandis que l’un<br />
d’eux finance l’assistance technique, le second est un nouveau fonds renouvelable <strong>de</strong>stiné au<br />
financement <strong>de</strong> projets à <strong>de</strong>s conditions favorab<strong>les</strong>.<br />
Bosna Bank International (BBI) est une banque commerciale fondée par la Banque islamique <strong>de</strong><br />
développement et par <strong>les</strong> Banques islamiques <strong>de</strong> développement <strong>de</strong> Dubaï et d’Abou Dhabi. BBI se<br />
consacre à la reconstruction et au développement socioéconomique <strong>de</strong> la Bosnie-Herzégovine. Elle<br />
offre une gamme <strong>de</strong> services bancaires, utilisant exclusivement <strong>de</strong>s instruments <strong>de</strong> finance islamique.<br />
Les activités <strong>de</strong> BBI consistent essentiellement en <strong>de</strong>s partenariats islamiques et <strong>de</strong>s locations. Étant<br />
donné que la Bosnie-Herzégovine ne possè<strong>de</strong> pas <strong>de</strong> cadre juridique applicable à la banque islamique,<br />
BBI a structuré ses instruments financiers <strong>de</strong> manière à s’adapter au système bancaire commercial tout<br />
en conservant leur caractère islamique. BBI a obtenu <strong>de</strong> nombreux succès dans l’utilisation <strong>de</strong> la<br />
finance islamique <strong>pour</strong> le développement agricole, avec notamment <strong>de</strong> très faib<strong>les</strong> taux <strong>de</strong> défauts <strong>de</strong><br />
remboursement <strong>de</strong> prêts agrico<strong>les</strong>. En conséquence, le Gouvernement turc lui a accordé une ligne <strong>de</strong><br />
crédit <strong>de</strong> 10 ans d’un montant allant jusqu’à 100 millions d’EUR sans intérêt, et paie la banque afin<br />
qu’elle gère ces <strong>ressources</strong>. Son aptitu<strong>de</strong> à donner la preuve <strong>de</strong> résultats en matière <strong>de</strong> développement a<br />
été essentielle <strong>pour</strong> accroître sa capacité <strong>de</strong> mobilisation <strong>de</strong> <strong>ressources</strong>.<br />
Possibilités<br />
La finance islamique représente une importante source <strong>de</strong> financement <strong>du</strong> développement <strong>pour</strong> <strong>de</strong>ux<br />
raisons: l’ampleur <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> pouvant être disponib<strong>les</strong>, et l’occasion qu’elle offre d’explorer <strong>de</strong><br />
nouveaux partenariats et d’approfondir la collaboration déjà existante avec <strong>de</strong>s pays et <strong>de</strong>s institutions<br />
publiques <strong>de</strong> la région arabe et <strong>du</strong> Golfe. Ces pays manifestent un fort intérêt <strong>pour</strong> <strong>les</strong> investissements<br />
dans le développement agricole. Les structures financières et opérationnel<strong>les</strong> et <strong>les</strong> mandats en vigueur<br />
<strong>de</strong> nombreuses institutions <strong>de</strong> développement sont largement compatib<strong>les</strong> avec <strong>les</strong> principes et <strong>les</strong><br />
exigences <strong>de</strong> la finance islamique.<br />
Défis<br />
L’éventualité <strong>de</strong> partenariats reposant sur <strong>les</strong> principes et <strong>les</strong> instruments <strong>de</strong> la finance islamique<br />
dépend d’une connaissance approfondie <strong>de</strong> ces principes et modalités. La collaboration avec <strong>de</strong>s<br />
institutions dont l’expérience dans le secteur complète au mieux celle <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> ou d’autres institutions<br />
<strong>de</strong> développement peut offrir la meilleure possibilité <strong>de</strong> se familiariser davantage avec cette approche.<br />
Les possibilités <strong>de</strong> partenariat avec <strong>de</strong>s institutions financières islamiques peuvent être limitées par la<br />
nécessité <strong>de</strong> veiller à ce que toutes <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> mobilisées par le biais <strong>de</strong> la finance islamique soient<br />
liées à <strong>de</strong>s projets <strong>de</strong> rétrocession <strong>de</strong> prêt adéquats. Ces projets ne <strong>de</strong>vraient pas, par exemple, prévoir<br />
<strong>de</strong> prêts à <strong>de</strong>s conditions intermédiaires ou ordinaires, qui incluent <strong>de</strong>s frais d’intérêts.<br />
Il peut s’avérer difficile <strong>de</strong> faire en sorte que l’ensemble <strong>de</strong>s actifs d’un projet soit à la fois<br />
respectueux <strong>de</strong>s principes <strong>de</strong> la finance islamique et appuie pleinement <strong>les</strong> objectifs <strong>de</strong><br />
développement <strong>du</strong> projet. Tandis que la finance islamique <strong>de</strong>vrait être principalement utilisée <strong>pour</strong><br />
financer <strong>les</strong> actifs matériels, comme <strong>les</strong> bâtiments et <strong>les</strong> machines, certains projets <strong>pour</strong>raient aussi<br />
comporter <strong>de</strong>s composantes finançant <strong>de</strong>s actifs immatériels, comme l’assistance technique, ou ayant<br />
<strong>pour</strong> but d’améliorer l’accès <strong>de</strong>s ruraux aux services financiers classiques comme le financement par<br />
l’emprunt et l’assurance.<br />
13
14<br />
Perspectives <strong>pour</strong> le <strong>FIDA</strong><br />
Le <strong>FIDA</strong> a beaucoup à apprendre à propos <strong>de</strong> la finance islamique, mais la perspective préliminaire en<br />
termes <strong>de</strong> mobilisation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> est tout à fait prometteuse. Elle peut attirer <strong>de</strong>s financement <strong>de</strong>s<br />
États membres disposant <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> et intéressés par <strong>de</strong>s investissements dans le développement.<br />
À tout le moins, la disposition <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> à explorer <strong>les</strong> options <strong>de</strong> finance islamique témoignerait d’un<br />
effort <strong>de</strong> bonne foi <strong>pour</strong> entreprendre un dialogue avec ces États.<br />
Un fonds fi<strong>du</strong>ciaire relevant <strong>de</strong> la finance islamique <strong>pour</strong>rait constituer la métho<strong>de</strong> la plus simple,<br />
<strong>pour</strong> le <strong>FIDA</strong>, <strong>de</strong> réaliser une excursion initiale dans le domaine <strong>de</strong> la finance islamique. Comme dans<br />
le cas <strong>du</strong> Fonds fi<strong>du</strong>ciaire espagnol, <strong>les</strong> <strong>ressources</strong> versées au fonds fi<strong>du</strong>ciaire islamique <strong>pour</strong>raient être<br />
dissociées <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> généra<strong>les</strong> <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> <strong>pour</strong> garantir qu’el<strong>les</strong> seront gérées sur la base <strong>de</strong> principes<br />
acceptab<strong>les</strong> <strong>pour</strong> la finance islamique. Une autre possibilité consisterait en un partenariat entre le <strong>FIDA</strong><br />
et un financeur islamique. Le financeur <strong>pour</strong>rait apporter le capital tandis que le <strong>FIDA</strong> fournirait la<br />
gestion et la compétence <strong>pour</strong> <strong>de</strong>s projets qui respecteraient à la fois <strong>les</strong> principes islamiques et <strong>les</strong><br />
directives et <strong>les</strong> objectifs <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>.<br />
Plusieurs autres instruments <strong>de</strong> finance islamique <strong>pour</strong>raient offrir au <strong>FIDA</strong> <strong>de</strong>s possibilités <strong>de</strong><br />
partenariat. L’un <strong>de</strong> ces instruments est constitué par le mudarabah, par lequel le <strong>FIDA</strong> investirait <strong>les</strong><br />
crédits d’un État membre dans un projet et en partagerait <strong>les</strong> bénéfices avec cet État, dans une<br />
proportion préétablie. Une autre possibilité <strong>pour</strong>rait consister à distribuer <strong>les</strong> zakat, fonds <strong>de</strong><br />
bienfaisance recueillis <strong>pour</strong> <strong>les</strong> pauvres. Étant donné que le <strong>FIDA</strong> travaille avec <strong>les</strong> populations rura<strong>les</strong><br />
pauvres, le Fonds <strong>pour</strong>rait <strong>de</strong>man<strong>de</strong>r à un État membre <strong>de</strong> l’autoriser à avoir accès aux fonds <strong>de</strong>s zakat<br />
en vue <strong>de</strong> leur utilisation <strong>pour</strong> le financement <strong>de</strong> dons. L’émission <strong>de</strong> sukuk est une possibilité sur<br />
laquelle le <strong>FIDA</strong> <strong>pour</strong>rait souhaiter revenir ultérieurement, mais il est peu probable que cela puisse<br />
constituer la première solution à privilégier, car elle soulève certaines questions fondamenta<strong>les</strong> quant à<br />
la capacité <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> d’émettre un quelconque type d’obligation.<br />
Pour toute entreprise dans le domaine <strong>de</strong> la finance islamique, un projet pilote <strong>pour</strong>rait constituer<br />
un bon moyen <strong>de</strong> tester l’intérêt <strong>pour</strong> l’investissement et <strong>de</strong> développer <strong>les</strong> compétences internes <strong>du</strong><br />
<strong>FIDA</strong> en matière d’utilisation <strong>de</strong> ces instruments. Les meilleures pratiques déterminées par le projet<br />
pilote <strong>pour</strong>raient être repro<strong>du</strong>ites à plus gran<strong>de</strong> échelle <strong>pour</strong> en faire un outil plus <strong>du</strong>rable <strong>de</strong><br />
mobilisation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>.
Explorer <strong>les</strong> possibilités <strong>de</strong> travailler<br />
avec <strong>les</strong> investisseurs privés<br />
Divers instruments peuvent être utilisés <strong>pour</strong> inciter <strong>les</strong> sources privées à investir <strong>pour</strong> financer le développement.<br />
La discussion a comporté un examen <strong>de</strong>s meilleures pratiques sur <strong>les</strong> plans <strong>de</strong>s stratégies et <strong>de</strong>s instruments, en<br />
s’inspirant <strong>de</strong> l’expérience d’autres secteurs, comme ceux <strong>de</strong> la santé et <strong>du</strong> changement climatique, en matière <strong>de</strong><br />
banque, d’investissement orienté impact et <strong>de</strong> financement innovant.<br />
Modérateur: Iain Kellet, Responsable financier principal, <strong>FIDA</strong><br />
Deborah Burand, Professeur, Faculté <strong>de</strong> droit <strong>de</strong> l’Université <strong>du</strong> Michigan<br />
Craig Courtney, Consultant principal indépendant<br />
Laura Mecagni, Chef <strong>du</strong> Programme mondial <strong>pour</strong> l’agriculture et la sécurité alimentaire,<br />
Département <strong>de</strong>s in<strong>du</strong>stries manufacturières, <strong>de</strong>s entreprises agroalimentaires et <strong>de</strong>s services<br />
mondiaux, SFI<br />
Siddharth Tata, Gestionnaire <strong>du</strong> portefeuille <strong>de</strong> l’agriculture, Acumen Fund, In<strong>de</strong><br />
Généralités<br />
Le secteur privé dispose <strong>de</strong> vastes <strong>ressources</strong> à investir <strong>pour</strong> le développement. Selon certaines<br />
informations, environ 212 trillions d’USD d’actifs gérés sont à la recherche d’investissements rentab<strong>les</strong><br />
dans <strong>les</strong> domaines environnemental et social, cependant qu’environ 20% <strong>de</strong>s actifs gérés sont investis<br />
dans le secteur <strong>de</strong> l’agriculture. Ces chiffres donnent à penser que <strong>les</strong> investisseurs sont fortement<br />
intéressés par le secteur. De nombreux organismes <strong>de</strong> développement s’orientent <strong>de</strong> plus en plus, <strong>pour</strong><br />
mobiliser ces <strong>ressources</strong>, vers <strong>les</strong> instruments financiers classiques afin <strong>de</strong> faire participer le secteur<br />
privé et <strong>les</strong> investisseurs privés. L’expérience à ce jour permet <strong>de</strong> penser que cette approche offre un<br />
potentiel significatif, mais qu’elle rencontre aussi d’importants défis.<br />
Exemp<strong>les</strong> et expériences<br />
La Société financière internationale (SFI) est la branche <strong>du</strong> Groupe <strong>de</strong> la Banque mondiale qui se<br />
concentre sur le développement <strong>du</strong> secteur privé. Elle s’appuie essentiellement sur <strong>de</strong>s prêts<br />
syndiqués et <strong>de</strong>s prêts parallè<strong>les</strong> <strong>pour</strong> acheminer <strong>de</strong>s capitaux vers <strong>les</strong> entreprises privées dans <strong>les</strong><br />
pays en développement, tout en atténuant <strong>les</strong> risques <strong>de</strong> pays, <strong>de</strong> crédit et <strong>de</strong> réputation <strong>pour</strong> <strong>les</strong><br />
investisseurs commerciaux.<br />
Dans le cadre <strong>de</strong> son programme <strong>de</strong> prêts syndiqués, la SFI joue habituellement le rôle <strong>de</strong> chef <strong>de</strong><br />
file ou <strong>de</strong> syndicataire <strong>de</strong> prêts financés par un groupe <strong>de</strong> prêteurs (le syndicat), composé en gran<strong>de</strong><br />
partie <strong>de</strong> banques commercia<strong>les</strong>. L’emprunteur <strong>du</strong> secteur privé conclut un seul accord <strong>de</strong> prêt avec la<br />
SFI, qui intervient en tant que prêteur officiel. Cette approche permet aux membres <strong>du</strong> syndicat <strong>de</strong><br />
bénéficier <strong>du</strong> statut <strong>de</strong> créancier privilégié <strong>de</strong> la SFI et <strong>de</strong>s privilèges et immunités qui y sont associés.<br />
Le syndicat a en outre accès à la <strong>du</strong>e diligence <strong>de</strong> la SFI et à ses compétences en matière d’analyse <strong>de</strong><br />
projet, et tire parti <strong>de</strong> son expertise et <strong>de</strong> sa présence mondiale. Le programme <strong>de</strong> prêts syndiqués <strong>de</strong> la<br />
SFI a mobilisé plus <strong>de</strong> 39 milliards d’USD <strong>pour</strong> le financement <strong>de</strong> plus <strong>de</strong> 1 000 projets, avec une taille<br />
moyenne <strong>de</strong>s prêts <strong>de</strong> 119 millions d’USD, ce qui le place au premier rang parmi <strong>les</strong> <strong>programmes</strong> <strong>de</strong>s<br />
banques multilatéra<strong>les</strong> <strong>de</strong> développement.<br />
Dans <strong>les</strong> arrangements <strong>de</strong> prêts parallè<strong>les</strong>, où <strong>les</strong> coprêteurs peuvent être <strong>de</strong>s institutions <strong>de</strong><br />
financement <strong>du</strong> développement et <strong>de</strong>s gouvernements souverains, la SFI joue le rôle <strong>de</strong> l’un <strong>de</strong>s<br />
participants au syndicat. Dans cette structure, la SFI n’est pas le prêteur officiel et <strong>les</strong> autres participants<br />
au syndicat n’ont par conséquent pas droit au statut <strong>de</strong> créancier privilégié.<br />
15
Suivant une approche semblable à celle <strong>de</strong>s prêts parallè<strong>les</strong> employée par la SFI, la société<br />
américaine d’investissements privés outremer (US Overseas Private Investment Corporation) conclut<br />
elle aussi <strong>de</strong>s accords-cadres avec <strong>de</strong>s gran<strong>de</strong>s banques commercia<strong>les</strong>. À la différence <strong>de</strong> la SFI, toutefois,<br />
ce sont <strong>les</strong> banques qui sont à l’origine <strong>de</strong> ces prêts, et non la Corporation.<br />
L’Alliance <strong>pour</strong> une révolution verte en Afrique a entrepris <strong>de</strong> recenser <strong>les</strong> instruments <strong>de</strong> partage <strong>de</strong>s<br />
risques en vue <strong>de</strong> travailler avec <strong>les</strong> banques commercia<strong>les</strong>. Des entités <strong>du</strong> secteur public financent<br />
actuellement <strong>de</strong>s mécanismes <strong>de</strong> partage <strong>de</strong>s risques mobilisant un volume beaucoup plus important<br />
<strong>de</strong> <strong>ressources</strong> <strong>du</strong> secteur privé. Au Kenya, par exemple, le gouvernement a investi 65 millions d’USD<br />
<strong>pour</strong> mobiliser 500 millions d’USD à l’intention <strong>de</strong>s petits exploitants agrico<strong>les</strong>. Le capital d’amorçage<br />
qui a servi au lancement <strong>de</strong> la première expérience a été mis à la disposition <strong>de</strong> l’Equity Bank <strong>du</strong> Kenya<br />
dans le cadre d’un projet financé par le <strong>FIDA</strong>.<br />
L’Acumen Fund est une société mondiale <strong>de</strong> capital risque, à but non lucratif, qui investit dans<br />
<strong>de</strong>s entreprises fournissant <strong>de</strong>s biens et <strong>de</strong>s services essentiels à <strong>de</strong>s prix abordab<strong>les</strong> aux famil<strong>les</strong> à<br />
faible revenu. En In<strong>de</strong>, le Fonds a observé que <strong>les</strong> investisseurs privés sont fortement intéressés par<br />
<strong>de</strong>s investissements dans le secteur <strong>de</strong> l’agriculture. L’Acumen Fund investit dans <strong>les</strong> premières<br />
phases <strong>du</strong> développement <strong>de</strong>s entreprises, qui sont particulièrement délicates et dépen<strong>de</strong>nt souvent<br />
<strong>de</strong> financements philanthropiques. On peut citer comme exemple l’investissement dans l’irrigation<br />
au goutte-à-goutte en In<strong>de</strong>. Une entreprise locale a obtenu un don <strong>de</strong> la Fondation Gates <strong>pour</strong> créer<br />
un marché <strong>pour</strong> le pro<strong>du</strong>it, et elle a utilisé un film <strong>de</strong> Bollywood parmi ses stratégies <strong>de</strong><br />
promotion. D’autres concurrents concernés par l’irrigation au goutte-à-goutte ont également tiré<br />
parti <strong>de</strong> cette promotion.<br />
Possibilités<br />
Le financement <strong>du</strong> secteur agricole <strong>de</strong>vient <strong>de</strong> plus en plus intéressant <strong>pour</strong> <strong>les</strong> investisseurs à la<br />
recherche <strong>de</strong> possibilités <strong>de</strong> financer <strong>de</strong>s <strong>programmes</strong> et projets offrant à la fois <strong>de</strong>s avantages sociaux et<br />
<strong>de</strong>s bénéfices financiers. Une large gamme d’investisseurs s’intéresse à l’agriculture. On trouve parmi<br />
eux <strong>de</strong>s fondations philanthropiques, à une extrémité <strong>du</strong> spectre et, à l’autre extrémité, <strong>de</strong>s investisseurs<br />
privés et <strong>de</strong>s banques commercia<strong>les</strong>. Nombre <strong>de</strong> projets actuellement financés par <strong>de</strong>s institutions <strong>de</strong><br />
développement correspon<strong>de</strong>nt au type <strong>de</strong> pro<strong>du</strong>its recherchés par <strong>les</strong> investisseurs. L’essentiel est<br />
d’élaborer <strong>de</strong>s modè<strong>les</strong> d’investissement <strong>du</strong>rab<strong>les</strong> et <strong>de</strong>s investissements bancab<strong>les</strong>.<br />
Défis<br />
S’assurer la participation <strong>de</strong>s investisseurs <strong>du</strong> secteur privé comme <strong>de</strong>s banques commercia<strong>les</strong>, <strong>de</strong>s<br />
fondations, <strong>de</strong>s fonds souverains ou <strong>de</strong>s personnes disposant d’une fortune personnelle élevée soulève<br />
un certain nombre <strong>de</strong> problèmes. Les multip<strong>les</strong> différences institutionnel<strong>les</strong>, notamment <strong>les</strong><br />
approches et <strong>les</strong> mandats, posent une série <strong>de</strong> questions complexes en rapport avec la faisabilité et la<br />
viabilité <strong>de</strong>s partenariats. Il est donc particulièrement important <strong>de</strong> choisir <strong>les</strong> bons partenaires et<br />
d’anticiper <strong>les</strong> questions diffici<strong>les</strong>. Il s’agira entre autres, par exemple, d’harmoniser <strong>les</strong> attentes<br />
concernant le ren<strong>de</strong>ment <strong>de</strong>s capitaux investis et <strong>de</strong> déterminer comment structurer le partage <strong>du</strong><br />
risque et <strong>de</strong>s revenus ainsi que <strong>les</strong> droits <strong>de</strong> cession. Il est également important <strong>de</strong> réfléchir à <strong>de</strong>s<br />
stratégies <strong>de</strong> sortie <strong>pour</strong> <strong>les</strong> cas où <strong>les</strong> investissements ne parviendraient pas à atteindre <strong>les</strong> objectifs<br />
financiers prévus.<br />
On peut aussi citer d’autres défis, en rapport par exemple avec l’alignement <strong>de</strong>s objectifs financiers et<br />
sociaux <strong>de</strong>s fonds prêtés, dans l’ensemble <strong>de</strong>s institutions participantes; un problème d’alignement <strong>du</strong><br />
même ordre se pose à propos <strong>de</strong>s normes et <strong>de</strong>s métho<strong>de</strong>s <strong>de</strong> <strong>du</strong>e diligence en matière sociale et<br />
environnementale appliquées dans <strong>les</strong> diverses institutions. Il peut également s’avérer difficile<br />
d’harmoniser <strong>les</strong> exigences opérationnel<strong>les</strong> entre <strong>les</strong> institutions participantes, en particulier lorsqu’il<br />
s’agira <strong>de</strong> convenir d’un taux d’intérêt et <strong>de</strong> mécanismes <strong>de</strong> décaissement communs.<br />
Compte tenu <strong>de</strong> la diversité <strong>de</strong>s types possib<strong>les</strong> <strong>de</strong> financement <strong>de</strong>s investissements, une difficulté<br />
supplémentaire s’attache à la détermination <strong>du</strong> moment optimal d’un partenariat avec le secteur privé.<br />
Les partenaires peuvent s’associer au début <strong>du</strong> projet en qualité <strong>de</strong> cofinanceurs, ou à un sta<strong>de</strong><br />
ultérieur, en tant qu’acquéreurs <strong>de</strong>s actifs développés par le biais <strong>de</strong>s projets financés par <strong>les</strong><br />
institutions <strong>de</strong> développement.<br />
16
Enfin, <strong>les</strong> institutions <strong>de</strong> développement doivent prendre en considération <strong>les</strong> risques <strong>pour</strong> la<br />
réputation qui <strong>pour</strong>raient découler d’un partenariat avec certains acteurs <strong>du</strong> secteur privé. D’autres<br />
questions peuvent être soulevées à propos <strong>de</strong> partenariats prenant appui sur <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> publiques et<br />
se tra<strong>du</strong>isant par <strong>de</strong>s bénéfices privés. Il conviendra <strong>de</strong> réfléchir attentivement aux critères qui<br />
contribueront à éviter un tel risque ou à l’atténuer.<br />
Perspectives <strong>pour</strong> le <strong>FIDA</strong><br />
Compte tenu <strong>de</strong> ses compétences bien établies dans le secteur <strong>de</strong> l’agriculture, le <strong>FIDA</strong> est en mesure<br />
d’explorer son potentiel d’accès à cette source <strong>de</strong> financement rapi<strong>de</strong>ment croissante et <strong>de</strong> développer<br />
<strong>de</strong> nouveaux partenariats fructueux avec <strong>de</strong>s investisseurs privés.<br />
Bien que le modèle opérationnel actuel <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> puisse limiter sa capacité <strong>de</strong> collaborer avec <strong>de</strong>s<br />
investisseurs purement commerciaux, il n’est pas difficile d’imaginer comment le Fonds <strong>pour</strong>rait nouer<br />
<strong>de</strong>s partenariats avec <strong>de</strong>s organisations philanthropiques ayant <strong>de</strong>s attentes mo<strong>de</strong>stes en termes <strong>de</strong><br />
ren<strong>de</strong>ment financier, ainsi qu’avec <strong>de</strong>s investisseurs orientés impact qui atten<strong>de</strong>nt <strong>de</strong> leurs<br />
investissements <strong>de</strong>s ren<strong>de</strong>ments tant financiers que sociaux/environnementaux. Ce type <strong>de</strong> partenariat<br />
<strong>pour</strong>rait prendre la forme d’un cofinancement, d’un financement parallèle ou <strong>de</strong> contributions à <strong>de</strong>s<br />
fonds fi<strong>du</strong>ciaires administrés par le <strong>FIDA</strong> ou d’autres organisations. Il <strong>pour</strong>rait aussi prendre la forme<br />
d’une assistance technique fournie par le <strong>FIDA</strong> ou par l’organisation partenaire. Pour <strong>les</strong> organisations<br />
philanthropiques comme <strong>pour</strong> <strong>les</strong> investisseurs orientés impact, ces partenariats <strong>pour</strong>raient servir à<br />
acheminer davantage <strong>de</strong> <strong>ressources</strong> vers le développement agricole et à optimiser l’impact en matière <strong>de</strong><br />
développement <strong>de</strong>s projets appuyés par le <strong>FIDA</strong>.<br />
Le <strong>FIDA</strong> <strong>de</strong>vra déterminer si <strong>les</strong> taux <strong>de</strong> ren<strong>de</strong>ment <strong>de</strong> ses financements à <strong>de</strong>s conditions <strong>de</strong> faveur<br />
sont suffisamment élevés <strong>pour</strong> un partenariat avec <strong>de</strong>s investisseurs purement commerciaux, si la<br />
promotion <strong>de</strong> tels partenariats serait faisable <strong>de</strong>s points <strong>de</strong> vue financier et constitutionnel, et selon<br />
quel<strong>les</strong> modalités. Il souhaitera, <strong>de</strong> même, adapter <strong>les</strong> propositions <strong>de</strong> partenariat financier et technique<br />
aux partenaires dont <strong>les</strong> attentes en termes <strong>de</strong> ren<strong>de</strong>ment financier et social sont <strong>les</strong> plus proches <strong>de</strong>s<br />
siennes, comme <strong>les</strong> investisseurs orientés impact. En outre, le <strong>FIDA</strong> <strong>de</strong>vra prendre systématiquement en<br />
considération <strong>les</strong> risques <strong>de</strong> réputation inhérents aux partenariats avec <strong>de</strong>s acteurs privés. Ainsi,<br />
lorsqu’ un cofinancement est prévu dès le départ, le <strong>FIDA</strong> <strong>de</strong>vra élaborer <strong>de</strong>s mécanismes <strong>de</strong> conception<br />
<strong>de</strong> projet et d’information <strong>pour</strong> s’assurer que ses partenaires respectent <strong>les</strong> mêmes normes<br />
environnementa<strong>les</strong> et socia<strong>les</strong> que cel<strong>les</strong> actuellement appliquées aux projets appuyés par le <strong>FIDA</strong>.<br />
On a enfin noté que si l’on souhaite que le <strong>FIDA</strong> réussisse à s’assurer la participation d’investisseurs<br />
privés, il <strong>de</strong>vra exprimer clairement ses attentes quant à l’impact et aux résultats <strong>de</strong> ses <strong>programmes</strong>, et<br />
également approuver <strong>les</strong> mécanismes sur <strong>les</strong>quels on s’appuiera <strong>pour</strong> démontrer cet impact et en rendre<br />
compte. Autrement dit, il sera important <strong>de</strong> déterminer et d’approuver dès le départ <strong>les</strong> paramètres<br />
appropriés qui serviront à l’évaluation <strong>de</strong> l’impact. Dans la mesure où <strong>les</strong> investisseurs manifestent un<br />
intérêt croissant <strong>pour</strong> l’évaluation <strong>de</strong> l’impact, et étant donné que <strong>les</strong> projets <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> ont régulièrement<br />
été bien notés par <strong>les</strong> évaluations indépendantes <strong>de</strong> l’impact, l’accent mis sur <strong>de</strong>s impacts mesurab<strong>les</strong><br />
ne <strong>de</strong>vrait pas créer d’obstac<strong>les</strong> au partenariat.<br />
17
Conclusions<br />
Les débats ont mis en évi<strong>de</strong>nce le fait que <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> abondantes sont disponib<strong>les</strong>, à l’échelle<br />
mondiale, <strong>pour</strong> appuyer le développement agricole et rural dans <strong>les</strong> pays pauvres. Ces fonds sont<br />
mobilisés par <strong>de</strong>s acteurs très divers: fonds souverains, organisations <strong>de</strong> développement, banques<br />
commercia<strong>les</strong>, institutions <strong>de</strong> microfinance et investisseurs orientés impact. Tous mettent <strong>de</strong> plus en<br />
plus l’accent sur l’agriculture, à la fois comme secteur <strong>de</strong> croissance et comme moyen d’encourager le<br />
développement économique et social.<br />
La table ron<strong>de</strong> a fourni une importante occasion d’entamer une exploration <strong>de</strong> certains <strong>de</strong>s<br />
mécanismes que le <strong>FIDA</strong> <strong>pour</strong>rait adopter <strong>pour</strong> accroître le volume et l’impact – en termes <strong>de</strong> ré<strong>du</strong>ction<br />
<strong>de</strong> la pauvreté – <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> acheminées vers le développement agricole. Les quatre thèmes abordés<br />
au cours <strong>de</strong> la table ron<strong>de</strong> méritent une exploration plus approfondie. Chacun exige la mise en place<br />
d’un ensemble différent <strong>de</strong> mesures institutionnel<strong>les</strong>, <strong>de</strong> cadres généraux, d’expertise et <strong>de</strong> partenariats.<br />
Certains <strong>pour</strong>raient impliquer un renouvellement <strong>du</strong> modèle opérationnel <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>.<br />
Pour certains mécanismes, et en particulier <strong>les</strong> fonds fi<strong>du</strong>ciaires financés par <strong>de</strong>s donateurs et <strong>de</strong>s<br />
prêteurs, il est possible <strong>de</strong> prendre rapi<strong>de</strong>ment <strong>de</strong>s mesures afin d’élargir et d’améliorer <strong>les</strong> approches<br />
actuel<strong>les</strong>. Pour d’autres, comme l’émission <strong>de</strong> diverses formes d’emprunt auprès <strong>du</strong> secteur public, il<br />
faudra <strong>pour</strong>suivre le renforcement <strong>de</strong>s capacités institutionnel<strong>les</strong>, et en même temps mieux comprendre<br />
la faisabilité et l’offre et la <strong>de</strong>man<strong>de</strong> potentiel<strong>les</strong> d’emprunts à <strong>de</strong>s conditions moins favorab<strong>les</strong>. En tant<br />
que tel, ce domaine <strong>pour</strong>rait être exploré à court ou moyen terme.<br />
S’agissant <strong>de</strong> la finance islamique, il sera nécessaire <strong>de</strong> collaborer étroitement avec <strong>de</strong>s experts <strong>pour</strong><br />
examiner <strong>de</strong> manière approfondie si cette forme <strong>de</strong> financement est compatible avec la structure<br />
opérationnelle, financière et juridique <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong>. L’exploration <strong>de</strong> cette question prendra un certain<br />
temps. La mise en place d’un fonds fi<strong>du</strong>ciaire <strong>de</strong> finance islamique <strong>pour</strong>rait néanmoins être <strong>pour</strong>suivie<br />
à plus brève échéance.<br />
Enfin, compte tenu <strong>de</strong>s différences institutionnel<strong>les</strong> entre <strong>les</strong> entités <strong>du</strong> secteur privé et <strong>les</strong><br />
organisations publiques, en particulier <strong>du</strong> point <strong>de</strong> vue <strong>de</strong>s attentes relatives au ren<strong>de</strong>ment et <strong>de</strong><br />
l’atténuation <strong>du</strong> risque financier, l’exploration <strong>de</strong>s transactions d’emprunt associant <strong>de</strong>s prêteurs privés<br />
se déroulera à plus long terme. Le <strong>FIDA</strong> peut toutefois entamer l’étu<strong>de</strong> <strong>de</strong>s perspectives <strong>de</strong><br />
cofinancement <strong>de</strong>s projets <strong>de</strong> développement agricole, notamment avec <strong>de</strong>s investisseurs privés qui,<br />
comme le <strong>FIDA</strong>, attachent <strong>de</strong> la valeur à l’impact en matière <strong>de</strong> développement.<br />
La table ron<strong>de</strong> a marqué le lancement d’un effort pluriannuel visant à examiner <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong><br />
perspectives d’appui au travail <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> dans sa lutte contre la pauvreté rurale. Il était important <strong>de</strong><br />
recenser <strong>les</strong> possibilités à plus court et à plus long termes que le <strong>FIDA</strong> explorera <strong>de</strong> manière<br />
systématique <strong>pour</strong> attirer <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong> sources et <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong> formes <strong>de</strong> financement <strong>pour</strong> ses<br />
<strong>programmes</strong>. Pour réussir, le <strong>FIDA</strong> <strong>de</strong>vra travailler en étroite liaison avec ses États membres et avec<br />
d’autres parties impliquées dans l’élaboration <strong>de</strong> nouvel<strong>les</strong> approches <strong>du</strong> financement <strong>de</strong> l’agriculture.<br />
La table ron<strong>de</strong> a aidé le <strong>FIDA</strong> à recenser, dans ce domaine, <strong>les</strong> institutions et <strong>les</strong> personnes clés avec<br />
<strong>les</strong>quel<strong>les</strong> il espère <strong>de</strong>meurer associé alors qu’il va <strong>de</strong> l’avant.<br />
18
Annex<br />
Liste <strong>de</strong>s participants externes<br />
Type d’institution Institution Participant Titre<br />
IFI/BMD/MDFI BAfD Benoît Chervalier Chef <strong>de</strong> l’Unité mobilisation et<br />
allocation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong> (ORMU)<br />
IFI/BMD/MDFI BAfD Preeti Sinha Administratrice principale chargée<br />
<strong>de</strong> la mobilisation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong><br />
(ORMU)<br />
IFI/BMD/MDFI BAfD Ngarnim-Ganga Directrice, Département<br />
<strong>de</strong>s Services juridiques<br />
IFI/BMD/MDFI FMO Anton Timpers Administrateur principal chargé<br />
<strong>de</strong>s investissements, Département<br />
<strong>de</strong>s in<strong>du</strong>stries agroalimentaires<br />
IFI/BMD/MDFI SFI Marta Gucciardini Coordonnatrice <strong>pour</strong> l’Italie<br />
IFI/BMD/MDFI SFI Laura Mecagni Chef <strong>du</strong> Programme mondial <strong>pour</strong><br />
l’agriculture et la sécurité<br />
alimentaire, Département <strong>de</strong>s<br />
in<strong>du</strong>stries manufacturières, <strong>de</strong>s<br />
entreprises agroalimentaires et<br />
<strong>de</strong>s services mondiaux<br />
IFI/BMD/MDFI FMI Chris Hemus Directeur adjoint,<br />
Département <strong>de</strong>s finances<br />
IFI/BMD/MDFI Banque Mohammad Spécialiste principal<br />
islamique <strong>de</strong> Saee<strong>du</strong>llah <strong>de</strong>s marchés <strong>de</strong> capitaux,<br />
développement<br />
Département <strong>de</strong> la trésorerie<br />
IFI/BMD/MDFI Banque Salman Syed Ali Fonctionnaire responsable,<br />
islamique <strong>de</strong><br />
Division <strong>de</strong> la recherche,<br />
développement<br />
économie et finance islamique<br />
IFI/BMD/MDFI Banque Seedy Keita Chef <strong>de</strong>s finances,<br />
islamique <strong>de</strong><br />
Coopération islamique<br />
développement<br />
IFI/BMD/MDFI Banque Antonella Bassani Directrice, Département<br />
mondiale<br />
mobilisation <strong>de</strong>s <strong>ressources</strong>, IDA<br />
IFI/BMD/MDFI Banque Roberto Tarallo Directeur, Partenariats mondiaux<br />
mondiale<br />
et opérations <strong>de</strong>s fonds fi<strong>du</strong>ciaires<br />
Agences bilatéra<strong>les</strong> Commission Hugo Beteta Directeur sous-régional<br />
<strong>de</strong> développement économique <strong>pour</strong> (ancien ministre <strong>de</strong>s finances<br />
l’Amérique latine<br />
publiques <strong>du</strong> Guatemala)<br />
(ECLAC)<br />
19
Type d’institution Institution Participant Titre<br />
Agences bilatéra<strong>les</strong> USAID Franklin Moore Conseiller principal en matière<br />
<strong>de</strong> développement<br />
<strong>de</strong> développement<br />
Institutions <strong>de</strong>s NU FAO Richard China Directeur, appui au programme et<br />
à l’élaboration <strong>de</strong>s politiques<br />
Institutions <strong>de</strong>s NU FAO Purveen Kharas Chargée <strong>de</strong> Programme principal<br />
Institutions <strong>de</strong>s NU FAO Craig Fedchock Coordonnateur <strong>du</strong> GIEC et ancien<br />
négociateur <strong>de</strong>s États-Unis <strong>pour</strong><br />
<strong>les</strong> échanges, excellent<br />
connaisseur <strong>de</strong>s PPP et<br />
<strong>de</strong>s financements novateurs<br />
Institutions <strong>de</strong>s NU FAO Téa Franich Chargée <strong>de</strong> la sensibilisation<br />
Institutions <strong>de</strong>s NU Fonds Magnus Magnusson Chef, Unité <strong>de</strong>s partenariats<br />
d’équipement<br />
<strong>de</strong>s NU<br />
Institutions <strong>de</strong>s NU PNUD Bisrat Aklilu Coordonnateur exécutif,<br />
Bureau <strong>du</strong> fonds d’affectation<br />
spéciale pluripartenaires,<br />
Bureau <strong>de</strong> la gestion<br />
Institutions <strong>de</strong>s NU PAM Marco Selva Chef, Partenariats privés<br />
Organismes officiels Angola Carlos Amaral Représentant permanent<br />
Organismes officiels Banque d’Italie Giovanni Majnoni Directeur principal,<br />
Gestion <strong>du</strong> risque<br />
Organismes officiels Belgique Martine Van Dooren Représentante permanente auprès<br />
<strong>de</strong>s Institutions <strong>de</strong>s NU<br />
Organismes officiels Canada Adair Heuchan Représentante permanente<br />
adjointe<br />
Organismes officiels Chine Li Xinhai, Représentant permanent adjoint<br />
Conseiller<br />
<strong>de</strong> la République populaire <strong>de</strong><br />
Chine auprès <strong>de</strong>s institutions <strong>de</strong>s<br />
NU en charge <strong>de</strong> l’alimentation<br />
et l’agriculture<br />
Organismes officiels Chine Shen Zhihua Troisième secrétaire,<br />
Représentant permanent<br />
suppléant <strong>de</strong> la République<br />
populaire <strong>de</strong> Chine auprès <strong>de</strong>s<br />
institutions <strong>de</strong>s NU en charge<br />
<strong>de</strong> l’alimentation et l’agriculture<br />
Organismes officiels Fonds chinois Liu Jianguo Directeur exécutif <strong>de</strong>s<br />
<strong>pour</strong> le<br />
investissements agrico<strong>les</strong><br />
développement<br />
et fonciers<br />
<strong>de</strong> l’Afrique<br />
20
Type d’institution Institution Participant Titre<br />
Organismes officiels Union Lour<strong>de</strong>s Magana Conseillère, Union européenne<br />
européenne<br />
Délégation auprès <strong>du</strong> Saint-Siège,<br />
<strong>de</strong> l’Ordre <strong>de</strong> Malte et<br />
<strong>de</strong>s institutions <strong>de</strong>s NU ayant<br />
leur siège à Rome<br />
Organismes officiels France Elizabeth Représentante permanente<br />
Connes-Roux adjointe<br />
Organismes officiels France Cécile Conseillère économique, <strong>FIDA</strong><br />
Humbert-Bouvier Représentante Conseil<br />
d’administration<br />
Organismes officiels Allemagne Michael Bauer Premier Conseiller, Représentation<br />
permanente <strong>de</strong> l’Allemagne<br />
Organismes officiels Mexique Alan Romero Représentant permanent<br />
suppléant<br />
Organismes officiels Ministère <strong>de</strong> Stefania Bazzoni Directrice, Direction générale<br />
l’économie et<br />
<strong>de</strong>s Relations financières<br />
<strong>de</strong>s finances <strong>de</strong><br />
internationa<strong>les</strong><br />
la République<br />
italienne<br />
Organismes officiels Ministère <strong>de</strong> Lucia Senofonte Direction générale <strong>de</strong>s Relations<br />
l’économie et<br />
financières internationa<strong>les</strong><br />
<strong>de</strong>s finances <strong>de</strong><br />
la République<br />
italienne<br />
Organismes officiels Ministère <strong>de</strong>s Nicola Pisani Expert, Bureau <strong>de</strong>s relations<br />
affaires<br />
avec <strong>les</strong> organisations<br />
étrangères <strong>de</strong><br />
internationa<strong>les</strong> non financières<br />
la République<br />
italienne<br />
Organismes officiels Ministère <strong>de</strong>s Cristine Grie<strong>de</strong>r Représentation permanente<br />
affaires<br />
<strong>de</strong> la Suisse auprès <strong>de</strong> la FAO,<br />
étrangères,<br />
<strong>du</strong> <strong>FIDA</strong> et <strong>du</strong> PAM<br />
Suisse<br />
Organismes officiels Suè<strong>de</strong> Amalia Garcia-Tharn Représentante permanente <strong>de</strong><br />
la Suè<strong>de</strong> auprès <strong>du</strong> <strong>FIDA</strong><br />
Banques commercia<strong>les</strong> Bosna Bank Amer Bukvic’ P-DG<br />
International<br />
Banques commercia<strong>les</strong> Morgan Stanley Kaylan A. Marchés <strong>de</strong>s capitaux d’emprunt<br />
Christofferson<br />
Banques commercia<strong>les</strong> Standard Steven Marshall Directeur, Transactions bancaires<br />
Chartered Bank<br />
Banques commercia<strong>les</strong> Standard Inci Yalman Chef régional <strong>de</strong>s Organisations<br />
Chartered Bank<br />
<strong>de</strong> développement<br />
21
Type d’institution Institution Participant Titre<br />
Banques commercia<strong>les</strong> Wells Fargo Lucy A. Kinosian Première Vice-Prési<strong>de</strong>nte,<br />
Stratégies <strong>de</strong> portefeuille et<br />
montage <strong>de</strong> prêts<br />
Investisseurs orientés Acumen Fund Siddharth Tata Gestionnaire <strong>du</strong> portefeuille <strong>de</strong><br />
impact et investisseurs<br />
l’agriculture, In<strong>de</strong><br />
commerciaux<br />
Investisseurs orientés Blue Orchard Geert Roosen Directeur financier<br />
impact et investisseurs<br />
commerciaux<br />
Universités et groupes Alliance <strong>pour</strong> Nixon Bugo Chargé <strong>de</strong> programme –<br />
<strong>de</strong> réflexion une révolution Finance innovante<br />
verte en Afrique<br />
Universités et groupes The Brookings Hafez Ghanem Chercheur principal<br />
<strong>de</strong> réflexion<br />
Institution<br />
Universités et groupes The Brookings Johannes Linn Chercheur principal<br />
<strong>de</strong> réflexion<br />
Institution<br />
Universités et groupes Faculté <strong>de</strong> droit Deborah Burand Professeur à la Faculté <strong>de</strong> droit<br />
<strong>de</strong> réflexion <strong>de</strong> l’Université <strong>de</strong> l’Université <strong>du</strong> Michigan;<br />
<strong>du</strong> Michigan<br />
auparavant, Conseillère juridique<br />
auprès <strong>de</strong> l’Overseas Private<br />
Investment Corporation (OPIC)<br />
Universités et groupes Craig Courtney Consultant principal indépendant<br />
<strong>de</strong> réflexion<br />
Cabinet d’avocats Luther Oltmann G. Siemens Avocat, Bureau <strong>de</strong> Munich<br />
Cabinet d’avocats Sidley Austin Elizabeth Uwaifo Partenaire à Londres, spécialisée<br />
LLP<br />
dans <strong>les</strong> fonds mondiaux <strong>de</strong><br />
financement et d’investissement,<br />
conseillers et dérivés<br />
Cabinet d’avocats Sidley Austin Zartasia Khan Associée<br />
LLP<br />
Cabinet d’avocats Sidley Austin Jung-ui Sul Associée<br />
LLP<br />
22
Le Fonds international <strong>de</strong> développement agricole (<strong>FIDA</strong>) œuvre aux côtés <strong>de</strong>s populations<br />
rura<strong>les</strong> pauvres afin <strong>de</strong> leur permettre <strong>de</strong> cultiver et <strong>de</strong> vendre davantage <strong>de</strong> pro<strong>du</strong>its vivriers,<br />
d’accroître leurs revenus et <strong>de</strong> déterminer le cap <strong>de</strong> leur propre existence. Depuis 1978,<br />
le <strong>FIDA</strong> a investi dans <strong>de</strong>s projets quelque 14,3 milliards d’USD sous forme <strong>de</strong> dons et <strong>de</strong><br />
prêts à faible taux d’intérêt octroyés à <strong>de</strong>s pays en développement, permettant à plus <strong>de</strong><br />
400 millions <strong>de</strong> personnes <strong>de</strong> se libérer par el<strong>les</strong>-mêmes <strong>de</strong> la pauvreté et favorisant ainsi<br />
la création <strong>de</strong> communautés rura<strong>les</strong> dynamiques. Le <strong>FIDA</strong> est une institution financière<br />
internationale et une agence spécialisée <strong>de</strong>s Nations Unies dont le siège est à Rome<br />
– la plateforme alimentaire et agricole <strong>de</strong>s Nations Unies. Il représente un partenariat unique,<br />
regroupant 168 membres, entre l’Organisation <strong>de</strong>s pays exportateurs <strong>de</strong> pétrole (OPEP),<br />
d’autres pays en développement et l’Organisation <strong>de</strong> coopération et <strong>de</strong> développement<br />
économiques (OCDE).<br />
Fonds international <strong>de</strong> développement agricole<br />
Via Paolo di Dono, 44 - 00142 Rome, Italie<br />
Téléphone: +39 06 54591 - Télécopie: +39 06 5043463<br />
Courriel: ifad@ifad.org<br />
www.ifad.org<br />
www.ruralpovertyportal.org<br />
ifad-un.blogspot.com<br />
www.facebook.com/ifad<br />
www.twitter.com/ifadnews<br />
www.youtube.com/user/ifadTV<br />
ISBN 978-92-9072-351-6<br />
Septembre 2012