코오롱 그룹 - Mirae asset

신지원, Analyst, 3774 2176, jwshin@miraeasset.com 코오롱 생명과학 5 August 2011
102940 KS
TissueGene, Inc.사가 티슈진-C 미국 내 출시 후 3 년차에 타겟하고 있는 시장점
유율은 약 7%, 그리고 보수적으로 도즈당 약가 약 3 천달러를 준용 시, 약 1,460 억
원 가량의 매출을 의미하는 수준. 엄밀하게 티슈진-C 가 무릎 관절 시장만이 아닌
퇴행성 관절염을 타겟으로 임상을 진행중이고, (추가 임상이 요구되겠으나) 전체
골관절염 시장으로 범위 확장이 가능하다는 점을 감안할 때, 실질적으로 침투 가능
한 티슈진-C 의 미국 시장은 보다 클 수 있을 것으로 전망.
현재 미국 전체 골관절염 연관 시술건수는 연간 약 520 만건으로 추산되고 있어 건
수 기준으로도 무릎인공관절치환 시술 대비 약 3 배 이상의 시장 규모를 형성하고
있음. 치명적인 연골손상에 기인한 무릎인공관절치환술에 지출되는 의료비 또한
연간 약 10 억달러 가량으로 추산되고 있는 양상. Arthritis Foundation 에 따르면
현재 미국에서 골관절염 환자는 약 2 천만명으로 추산되며, 70 세 이상 고령인구의
40% 이상이 골관절염을 앓고 있는 것으로 조사되는 만큼 의료 수요는 풍부.
TissueGene, Inc.사는 오는 2013 년경 미국 내 기업공개를 추진하고 있으며, 미국
내 임상 2 상이 완료되는 시기를 최적의 라이선스 아웃 시점으로 예상하고 있음.
무엇보다 오는 2015 년경 미국 내 티슈진이 출시될 경우 이후, 코오롱 생명과학이
티슈진-C 의 미국 시장 공급을 위한 생산기지가 될 가능성을 배제할 수 없다는 점
은 미국 시장 내 티슈진-C 의 성공이 코오롱 생명과학과도 무관치 않다는 점을 알
수 있는 부분임.
Figure 10 TissueGene, Inc. 사의 R&D 파이프라인 현황
TG-C
TG-B
TG-D
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Preclinical
R&D
Phase II
Preclinical
Phase I / IIa
Phase III
Phase II
Phase IIb
BLA
Phase III
자료: 코오롱 생명과학
주: TG-B – 뼈의 성장과 치료를 촉진해 노령자와 당뇨병 환자의 회복이 어려운 골절 치료
TG-D – 디스크 재생 치료제용으로 개발되었으며 퇴행성 디스크병에는 변형되지 않는 세포가 사용되서 치료에 쓰임
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