document de reference exercice clos le 31 decembre 2004

DOCUMENT DE REFERENCE
EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2004
Le présent document de référence a été déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 27 juillet 2005
conformément à l’article 211-6 du Règlement général de l’AMF. Il ne peut être utilisé à l’appui d’une opération
financière que s’il est complété par une note d’opération visée par l’Autorité des Marchés Financiers.
DES EXEMPLAIRES DU PRESENT DOCUMENT DE REFERENCE SONT DISPONIBLES SANS FRAIS :
AU SIEGE DE LA SOCIETE : 11, BOULEVARD BRUNE - 75014 PARIS
SUR SIMPLE DEMANDE ADRESSEE A LA SOCIETE
SUR LE SITE INTERNET WWW.ITLINK.FR
1

SOMMAIRE
1 Responsables du document de référence et attestations.................................................. 7
1.1 Responsable du document de référence................................................................................ 7
1.2 Attestation du Responsable du document de référence....................................................... 7
1.3 Responsables du contrôle des comptes.................................................................................. 7
1.3.1 Commissaires aux Comptes titulaires 7
1.3.2 Commissaires aux Comptes suppléants 7
1.3.3 Attestation des Commissaires aux Comptes 8
1.3.4 Autres informations 10
1.4 Responsable de l’information ................................................................................................ 11
1.5 Honoraires des commissaires aux comptes et des membres de leurs réseaux pris en
charges par le groupe.............................................................................................................. 12
2 Renseignements de caractère général concernant IT LINK et son capital..................... 13
2.1 Renseignements concernant la Société.................................................................................. 13
2.1.1 Dénomination sociale 13
2.1.2 Siège social 13
2.1.3 Forme juridique 13
2.1.4 Législation 13
2.1.5 Date de création 13
2.1.6 Immatriculation au Registre du Commerce et des Sociétés 13
2.1.7 Code APE 13
2.1.8 Lieu où peuvent être consultés les documents et renseignements relatifs à la
société 13
2.1.9 Durée de vie 14
2.1.10 Exercice social (Article 23 des statuts) 14
2.1.11 Objet social (article 2 des statuts) 14
2.1.12 Affectation des résultats (article 24 des statuts) 14
2.1.13 Mise en paiement des dividendes (article 24 des statuts) 14
2.1.14 Assemblées générales (article 22 des statuts) 15
2.1.15 Franchissements de seuils de participation (article 10 des statuts) 16
2.1.16 Forme des actions (article 8 des statuts) 16
2.1.17 Transfert des actions 17
2.1.18 Rachat par la société de ses propres actions 17
2.2 Renseignements concernant le Capital ................................................................................. 18
2.2.1 Capital social 18
2.2.2 Options d’achat et de souscription d'actions 18
2.2.3 Capital autorisé non émis 21
2.2.3.1 Emission d’actions ordinaires ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au
capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires 21
2.2.3.2 Emission d’actions ordinaires ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au
capital avec suppression du droit préférentiel de souscription 21
2.2.3.3 Augmentation du capital social par incorporation de primes, réserves, bénéfices
ou autres 22
2.2.3.4 Augmentation du nombre de titres à émettre en cas d’augmentation de capital
avec ou sans droit préférentiel de souscription 23
2.2.3.5 Possibilité que les actions émises sans droit préférentiel de souscription servent à
rémunérer des apports de titres en cas d'offre publique d’échange ou d'apport en
nature 23
2.2.4 Autres titres donnant accès au capital 23
2.2.5 Tableau d’évolution du capital au cours des 5 derniers exercices 24
2.2.6 Répartition du capital et des droits de vote 25
2.2.7 Engagement de conservation des actionnaires dirigeants 26
2.2.8 Pactes d’actionnaires et conventions 27
2.2.8.1 Dispositions relatives aux actionnaires 27
2.2.8.2 Dispositions relatives aux émetteurs. 27
2.2.9 Nantissements, suretes et garanties 28
2

2.2.9.1 Nantissements d’actifs de l’émetteur inscrits au nominatif pur 28
2.2.9.2 Nantissements d’actifs de l’émetteur (immobilisations incorporelles, corporelles
et financières) 28
2.2.10 Dividendes 28
2.2.11 Marché des titres de la société 28
2.2.12 évolution du marché de l’action 29
3 Renseignements concernant l’activité, l’évolution récente.............................................. 32
3.1 Présentation de l’activite du groupe...................................................................................... 32
3.1.1 Présentation générale 32
3.1.1.1 Organigramme au 30 juin 2005 32
3.1.1.2 Chiffres clés 33
3.1.2 Historique et évolution de la structure du Groupe 33
3.1.3 Description des activités des sociétés du groupe au cours de l’exercice 2004 35
3.1.3.1 IT LINK 35
3.1.3.2 IT LINK SYSTEM 38
3.1.3.3 IPSIS 39
3.1.3.4 WEBTISS TECHNOLOGIES 40
3.1.3.5 WEBTISS CONSULTING (Anciennement IT LINK Grand Ouest) 40
3.1.3.6 KEYSAFE S.A.R.L. 40
3.1.4 Répartition du chiffre d’affaires du groupe 41
3.1.4.1 Répartition du Chiffre d’affaires par activité 41
3.1.5 Les marchés de IT LINK 41
3.1.5.1 Le marché de l’externalisation de la recherche et développement pour les
systèmes d’informatique embarquée 41
3.1.5.1.1 Les technologies embarquées 41
3.1.6 Environnement concurrentiel de IT LINK 43
3.1.6.1 Concurrents technologies embarquées 43
3.1.7 Stratégie et organisation commerciale 43
3.1.7.1 Technologies embarquées 43
3.1.8 Les clients 43
3.1.9 Moyens de production 45
3.1.9.1 Les consultants 45
3.1.9.2 Organisation comptable et financière 46
3.1.9.3 Contrôle interne et reporting 46
3.1.9.4 Les Outils informatiques 47
3.1.9.5 Sécurité informatique 47
3.1.9.6 Fournisseurs 47
3.1.9.7 Sous-traitance 47
3.1.9.8 Partenariats 48
3.1.9.9 Marques – brevets – propriété industrielle 48
3.1.9.10 Propriété des terrains et des bâtiments 48
3.1.10 Les Ressources Humaines 49
3.1.10.1 Les consultants 49
3.1.10.2 Les équipes de support 50
3.2 Facteurs de risques ................................................................................................................. 50
3.2.1 Risques clients 50
3.2.2 Risques liés aux évolutions technologiques 51
3.2.3 Risques logiciels et produits licenciés par des tiers 51
3.2.4 Risques de difficulté d’intégration de nos produits avec ceux de nos Clients ou
de production de produits defectueux 51
3.2.5 Risques lies au non respect d’une opération de résultat 51
3.2.6 Risques liés à la concurrence 51
3.2.7 Risques de change, de taux et de liquidite 52
3.2.8 Risques de responsabilité civile - Assurance 53
3.2.9 Risques sur actions 53
3.2.10 Risques liés au recrutement 53
3.2.11 Risques liés aux personnes clés 54
3.2.12 Risques liés au marche 54
3.2.13 Risques liés à la propriété intellectuelle 54
3.2.14 Risques liés aux marches liés aux composants électroniques 54
3

3.2.15 Risques industriels et risques liés à l’environnement 54
3.2.16 Engagements hors bilan du groupe 55
3.2.17 Clauses de complément de prix 56
3.2.18 Clauses de remboursement anticipé 56
3.2.19 Nantissements, garanties, sûretes 56
3.3 Investissement ......................................................................................................................... 56
3.3.1 Indications concernant les principaux investissements en cours de réalisation 56
3.3.1.1 Investissements en recherche 56
3.3.1.2 Communication – Publicité - Marketing 56
3.3.1.3 Autres investissements 57
3.3.2 Indications concernant les principaux investissements futurs qui ont fait l’objet
d’engagements fermes de ses organes dirigeants 57
3.4 Evolutions récentes et perspectives d’avenir ........................................................................ 57
3.4.1 Indications générales sur les tendances récentes les plus significatives depuis la
clôture de l’exercice 57
3.4.2 Commentaires sur l’évolution de l’activité par rapport aux hypothèses
diffusées au moment de l’introduction en bourse 57
3.5 Perspectives d’avenir.............................................................................................................. 58
3.6 Faits exceptionnels et litiges ................................................................................................... 61
4. Informations économiques et financières......................................................................... 62
4.1 Comptes consolidés IT LINK................................................................................................. 62
4.1.1 Bilan consolidé 62
4.1.2 Compte de résultat consolidé 64
4.1.3 Tableau de variation de la trésorerie consolidée 65
4.1.4 Tableau de variation des capitaux propres consolide (part du groupe) 66
4.1.5 Annexe aux comptes consolidés AU 31/12/2004 67
4.1.5.1 Généralités 67
4.1.5.2 Evènements significatifs de la période 67
4.1.5.3 Organes de direction 67
4.1.5.4 Evénements postérieurs à la clôture 68
4.1.5.5 Règles et méthodes comptables 68
4.1.5.5.1 Immobilisations Incorporelles 68
4.1.5.5.2 Immobilisations Corporelles 68
4.1.5.5.3 Immobilisations Financières 69
4.1.5.5.4 Evaluation des créances et dettes 69
4.1.5.5.5 Affacturage des créances 69
4.1.5.5.6 Valeurs mobilières de placement 69
4.1.5.5.7 Retraite et Indemnités de départ à la retraite 69
4.1.5.5.8 Provisions pour risques et charges 69
4.1.5.5.9 Chiffre d’affaires 69
4.1.5.5.10 Impôts différés 70
4.1.5.6 Périmètre de consolidation 70
4.1.5.7 Méthodes de consolidation 71
4.1.5.7.1 Date d’arrêté comptable des filiales 71
4.1.5.7.2 Conversion des états financiers des filiales étrangères 71
4.1.5.7.3 Opérations et comptes réciproques 71
4.1.5.7.4 Ecarts d'acquisition 71
4.1.5.7.5 Intérêts minoritaires 72
4.1.5.8 Compléments d’informations relatifs aux états financiers 72
4.1.5.8.1 Immobilisations et amortissements 72
4.1.5.8.2 Echéance des créances 73
4.1.5.8.3 Trésorerie 74
4.1.5.8.4 Composition du capital social 74
4.1.5.8.5 Capital autorisé non émis 74
4.1.5.8.6 Avances conditionnées et dettes financières 74
4.1.5.8.7 Engagements financiers 75
4.1.5.8.8 Etat des provisions 76
4.1.5.8.9 Echéance des dettes non financières 76
4.1.5.8.10 Charges à Payer et Produits à recevoir 76
4.1.5.8.11 Subventions d'exploitation, Reprises de provisions et transferts de charges
4.1.5.8.12 Analyse du Chiffre d’affaires 77
4.1.5.8.13 Charges de personnel 77
4.1.5.8.14 Rémunération allouée directement aux membres des organes de direction
4

4.1.5.8.15 Résultat financier 78
4.1.5.8.16 Résultat exceptionnel 79
4.1.5.8.17 Impôts sur les sociétés 79
4.1.5.8.18 Situation Fiscale Différée 79
4.1.5.8.19 Résultat par action 80
4.1.6 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés 81
4.2 Comptes sociaux IT LINK ..................................................................................................... 83
4.2.1 Bilan 83
4.2.2 Compte de résultat 84
4.2.3 Annexes des comptes sociaux 85
4.2.3.1 Faits majeurs de l'exercice 85
4.2.3.2 Evénements postérieurs à la date d’arrêté des comptes et perspectives d’avenir. 86
4.2.3.3 Règles et méthodes comptables 86
4.2.3.3.1 Immobilisations Incorporelles 86
4.2.3.3.2 Immobilisations Corporelles 86
4.2.3.3.3 Immobilisations Financières 87
4.2.3.3.4 Stocks et encours 87
4.2.3.3.5 Evaluation des créances et dettes 87
4.2.3.3.6 Valeurs mobilières de placement 87
4.2.3.3.7 Indemnités de départ à la retraite 87
4.2.3.3.8 Provisions pour risques et charges 88
4.2.3.3.9 Chiffre d’affaires 88
4.2.3.3.10 Impôt sur les sociétés 88
4.2.3.3.11 Rémunérations allouées aux dirigeants et jetons de présence 88
4.2.3.3.12 Composition du capital social 88
4.2.3.4 Compléments d’informations relatifs aux états financiers 89
4.2.3.4.1 Immobilisations incorporelles et amortissements 89
4.2.3.4.2 Immobilisations corporelles et amortissements 90
4.2.3.4.3 Immobilisations financières et provisions 90
4.2.3.4.4 Echéance des créances 91
4.2.3.4.5 Situation Fiscale Différée 92
4.2.3.4.6 Trésorerie 93
4.2.3.4.7 Variation des Capitaux Propres 93
4.2.3.4.8 Avances conditionnées et dettes financières 94
4.2.3.4.9 Engagements hors bilan 94
4.2.3.4.10 Etat des provisions 95
4.2.3.4.11 Echéance des dettes non financières 95
4.2.3.4.12 Charges à Payer et Produits à recevoir 96
4.2.3.4.13 Analyse du Chiffre d’Affaires 97
4.2.3.4.14 Subventions d’exploitation, reprises de provisions et transferts de charges
4.2.3.4.15 Charges de personnel 97
4.2.3.4.16 Résultat financier 98
4.2.3.4.17 Résultat exceptionnel 98
4.2.3.4.18 Impôts sur les bénéfices 99
4.2.3.4.19 Eléments significatifs concernant les entreprises liées 99
4.2.3.5 Tableau-liste des filiales et participations IT LINK à fin décembre 2004 100
4.2.4 Rapport general des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux 101
4.2.5 Rapport special des commissaires aux comptes sur les conventions
réglementées 103
4.3 Notes complémentaires a l’annexe consolidée........................................................................... 105
4.3.1 Informations financières pro-forma 105
5. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L’ADMINISTRATION ET LA
DIRECTION........................................................................................................................... 106
5.1 Membres des organes d’Administration et de Direction..................................................... 106
5.1.1 Conseil d’Administration 106
5.1.2 Direction 106
5.1.3 Composition du Conseil d’administration 106
5.1.4 Rôle et fonctionnement du Conseil d’administration 107
5.1.4.1 Règlement intérieur du Conseil d’administration et code de déontologie 107
5.1.4.2 Evaluation du Conseil d’administration 107
5.1.4.3 Jetons de présence 107
5.2 Gouvernement d’entreprise ................................................................................................... 107
5

5.2.1 Conditions de préparation et organisation des travaux du Conseil
d’Administration 108
5.2.1.1 Structure juridique 108
5.2.1.2 Composition du Conseil d’administration 108
5.2.1.3 Politique en matière de gouvernement d’entreprise 108
5.2.1.4 Fréquence des conseils et fonctionnement 108
5.2.1.5 Travaux du conseil d‘administration 109
5.2.2 Pouvoirs du Président-Directeur Général et du Directeur Général délégué de la
société mère 109
5.2.3 Procédures de contrôle interne mises en place par la société 110
5.2.3.1 Adoption d’une démarche progressive 110
5.2.3.2 Définition du contrôle interne 110
5.2.3.3 Objectifs en matière de procédures de contrôle interne 110
5.2.3.4 Limites inhérentes au contrôle interne 111
5.2.4 Description synthétique des procédures de contrôle interne 111
5.2.4.1 Acteurs du contrôle interne 111
5.2.4.2 Commissaires aux comptes 111
5.2.4.3 Autorité des marchés financiers 112
5.2.4.4 Organisation générale des procédures de contrôle interne 112
5.2.4.5 Gestion des risques majeurs 112
5.2.4.6 Références et règles internes 112
5.2.5 Contrôle interne relatif à l’élaboration de l’information comptable et
financière 113
5.2.5.1 Organisation de l'élaboration de l'information financière et comptable 113
5.2.5.2 Procédures d'élaboration de l'information comptable 113
5.2.5.3 Règles de gestion 114
5.2.5.4 Conformité aux lois et règlements en vigueur 114
5.2.5.5 Points clés du contrôle interne relatifs de l'élaboration de l'information financière
et comptable 114
5.2.6 Evolution du contrôle interne 114
5.3 Rapports des commissaires aux comptes sur le rapport du president du conseil
d’administration pour ce qui concerne les procedures de contrôle interne relatives à
l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financiere........................... 115
5.4 Rémunération et avantages de toute nature, direct et indirect, des dirigeants ................. 116
5.4.1 Intérêts dans le capital de la société des dirigeants 116
5.4.2 Rémunérations et avantages de toute nature, directs et indirects, pour chaque
mandataire social 116
5.4.3 Conventions réglementées 117
5.4.4 Options de souscription d’actions 118
5.4.5 Prêts ou garanties accordées en faveur des dirigeants 118
5.4.6 Earn-out 118
5.4.7 Actifs de la société appartenant, directement ou indirectement, à un dirigeant
ou à un membre de sa famille 118
5.5 Schemas d’interressement et de participation du personnel............................................... 118
5.6 Calendrier des dates de parution et de communication financière de 2005 ...................... 119
6 Tableau de correspondance avec l’instruction COB de decembre 2001 ........................ 120
6
Supprimé : 1 Responsables ... [1] du
Supprimé : 7
Supprimé : 12
Supprimé :
Supprimé : 7
Supprimé : 12
Supprimé :
Supprimé : 7
Supprimé : 12
Supprimé :
Supprimé : 7
Supprimé : 12
Supprimé :
Supprimé : 7
Supprimé : 12
Supprimé :
Supprimé : 7
Supprimé : 12
Supprimé :
Supprimé : 8
Supprimé : 13
Supprimé :
Supprimé : 10
Supprimé : 16
Supprimé :
Supprimé : 11
Supprimé : 17
Supprimé :
Supprimé : 12
Supprimé : 18
Supprimé :
Supprimé : 13
Supprimé : 19
Supprimé :
Supprimé : 13
Supprimé : 19
Supprimé :
Supprimé : 13
Supprimé : 19
Supprimé :
Supprimé : 13
Supprimé : 19
Supprimé :
Supprimé : 13
Supprimé : 19
Supprimé :
Supprimé : 13
Supprimé : 19
Supprimé :
Supprimé : 13
Supprimé : 19
Supprimé :
Supprimé : 13
Supprimé : 19
Supprimé :
... [2]
... [3]
... [4]
... [5]
... [6]
... [7]
... [8]
... [9]
... [10]
... [11]
... [12]
... [13]
... [14]
... [15]
... [16]
... [17]
... [18]
... [19]
... [20]
... [21]
... [22]

1 RESPONSABLES DU DOCUMENT DE REFERENCE ET ATTESTATIONS
1.1 RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE
M. Serge BENCHIMOL ; Directeur Général
1.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE
A notre connaissance, et après avoir pris toute mesure raisonnables à cet effet, les données du présent document
de référence sont conformes à la réalité : elles comprennent toutes les informations nécessaires aux investisseurs
pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l’activité, la situation financière, les résultats et les perspectives d’
IT LINK ; Elles ne comportent pas d’omission de nature à en altérer la portée.
1.3 RESPONSABLES DU CONTROLE DES COMPTES
Serge BENCHIMOL
Directeur Général
1.3.1 COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES
M. TOUITOU Xavier
Né le 11 décembre 1960 à TEBESSA (Algérie)
255, avenue du Prado - Bât C Pullman Prado
13008 Marseille
DELOITE & ASSOCIES
représentée par M. Jean-Luc BERREBI
185, avenue Charles de GAULLE
92200 Neuilly-Sur-Seine
Date nomination : 23 juin 2003 Date nomination : 25 juin 2004
Date d’expiration : assemblée générale ordinaire
annuelle appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice clos le 31 décembre 2008
1.3.2 COMMISSAIRES AUX COMPTES SUPPLEANTS
Audit Etudes et Conseil
représentée par Gilles SARFATI
26-28, rue Marius AUFAN
92300 Levallois-Perret
Date d’expiration : assemblée générale ordinaire
annuelle appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice clos le 31 décembre 2009
M. Claude ESPERON - DESSAUX
né le 19 mars 1953, à Paris (75008)
89, boulevard Malesherbes
75008 Paris
Date nomination : 23 juin 2003 Date nomination : 25 juin 2004
Date d’expiration : assemblée générale ordinaire
annuelle appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice clos le 31 décembre 2008
Date d’expiration : assemblée générale ordinaire
annuelle appelée à se prononcer sur les comptes de
l’exercice clos le 31 décembre 2009
7
Supprimé : TOUCHE
TOHMATSU
Supprimé : Cedex

1.3.3 ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Xavier TOUITOU
255, avenue du Prado
13008 Marseille
IT LINK
Société Anonyme
11 boulevard Brune
75014 Paris
Deloitte & Associés
185, avenue Charles-de-Gaulle
92202 Neuilly sur Seine
AVIS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LE DOCUMENT DE REFERENCE
En notre qualité de commissaires aux comptes de la société It Link et en application de l’article 211-5-2 du
règlement général de l’Autorité des Marchés financiers, nous avons procédé, conformément aux normes
professionnelles applicables en France, à la vérification des informations portant sur la situation financière et les
comptes historiques données dans le présent document de référence.
Ce document de référence a été établi sous la responsabilité de M. Serge BENCHIMOL, Président du conseil
d’administration de la société It Link. Il nous appartient d'émettre un avis sur la sincérité des informations qu’il
contient portant sur la situation financière et les comptes.
Nos diligences ont consisté, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à apprécier la
sincérité des informations portant sur la situation financière et les comptes, à vérifier leur concordance avec les
comptes ayant fait l’objet d’un rapport. Elles ont également consisté à lire les autres informations contenues dans
le document de référence, afin d’identifier le cas échéant les incohérences significatives avec les informations
portant sur la situation financière et les comptes, et de signaler les informations manifestement erronées que nous
aurions relevées sur la base de notre connaissance générale de la société acquise dans le cadre de notre mission,
étant précisé que le document de référence ne comporte pas de données prévisionnelles isolées résultant d’un
processus d’élaboration structuré.
Les comptes annuels et les comptes consolidés, pour les exercices clos le 31 décembre 2002, 2003 et 2004,
arrêtés par le conseil d’administration selon les règles et principes comptables français, ont fait l'objet d'un audit
par nos soins, selon les normes professionnelles applicables en France, et ont été certifiés sans réserve ni
observation.
8
Supprimé : Saut de page
ATTESTATION DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES
Supprimé :
IT LINK
Société Anonyme
11 boulevard Brune
75014 Paris
Saut de section (page suivante)
Supprimé : Touche Tohmatsu
Supprimé :
Supprimé :
Supprimé :
Supprimé : It Link
Supprimé : u
Supprimé : COB 95-01,
Supprimé : 2004
Supprimé :
Supprimé : é
Supprimé :
AVIS DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES
SUR LE DOCUMENT DE
REFERENCE

Sur la base de ces diligences, nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité des informations portant
sur la situation financière et les comptes, présentées dans ce document de référence.
Information annexe
Xavier TOUITOU
Marseille et Neuilly, le 27 juillet 2005
Les Commissaires aux Comptes
Deloitte & Associés
Jean Luc Berrebi
Le présent Document de Référence inclut :
- Le rapport général et le rapport sur les comptes consolidés au 31 décembre 2004 des commissaires aux comptes
comportant respectivement en pages 101 et 81 la justification des appréciations établies en application des
dispositions de l'article L.225-235 du Code de commerce.
- Le rapport des commissaires aux comptes (page 115) établi en application du dernier alinéa L.225-235 du Code
de commerce, sur le rapport du Président du Conseil d’Administration sur les procédures de contrôle interne
relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
9
Supprimé : …/…
Saut de page
Supprimé : xx
Supprimé : 6
Supprimé :
Supprimé : Touche Tohmatsu
Supprimé :
Supprimé : :
Supprimé :
Supprimé : xxx
Supprimé : xx
Supprimé :
Supprimé :
Mise en forme : Puces et
numéros
Supprimé : xxx

1.3.4 AUTRES INFORMATIONS
En application de l’article 28 du Règlement 809-2004 relatif au prospectus, le présent document incorpore par
référence les comptes consolidés de la société des exercices 2002 et 2003 figurant respectivement dans les
chapitres 4.1.4 et 4.1.5 des documents de référence relatifs aux exercices 2002 et 2003 enregistrés les 25 juillet
2003 et 29 juillet 2004.
10

1.4 RESPONSABLE DE L’INFORMATION
M. Serge BENCHIMOL, Directeur Général
IT LINK
11, boulevard Brune
75014 Paris
Tel. : 01 53 90 15 90
Email : sbenchimol@itlink.fr
11

1.5 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET DES MEMBRES DE LEURS RESEAUX PRIS EN CHARGES
PAR LE GROUPE
AUDIT
Commissariat aux
comptes, Certification,
examen des comptes
individuels et consolidés
(2)
Missions accessoires
DELOITTE & ASSOCIES
Xavier TOUITOU
Montant % Montant %
2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003
38.760 58600 100% 100% 15.000 15.000 100% 100%
Sous-total 38.760 58.600 100% 100% 15.000 15.000 100% 100%
AUTRES PRESTATIONS, LE CAS
ECHEANT * (3)
Juridique, fiscal, social
Technologies de
l’information
Audit interne
Autres (à préciser si > 10
% des honoraires d’audit)
Sous-total
TOTAL 38.760 58.600 100% 100% 15.000 15.000 100% 100%
Le déséquilibre d’honoraires entre les cabinets DELOITTE et TOUITOU s’explique par le fait que le cabinet
DELOITTE détient le mandat de toutes les filiales du Groupe alors que le cabinet TOUITOU n’est chargé que
des Sociétés IT LINK et IT LINK System
12

2 RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT IT LINK ET SON CAPITAL
2.1 RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE
Les renvois aux articles des statuts de la société font référence aux statuts mis à jour des modifications
imposées par la loi du 15 mai 2001 sur les nouvelles régulations économiques et adoptés lors de l’assemblée
générale des actionnaires qui s’est tenue le 11 juin 2002.
2.1.1 DENOMINATION SOCIALE
IT LINK
2.1.2 SIEGE SOCIAL
11, boulevard Brune
75014 Paris
2.1.3 FORME JURIDIQUE
Société Anonyme à Conseil d’Administration régie par les dispositions du Code de commerce et du décret du
23 mars 1967 sur les sociétés commerciales.
2.1.4 LEGISLATION
Loi française.
2.1.5 DATE DE CREATION
La société a été constituée le 3 juin 1997.
2.1.6 IMMATRICULATION AU REGISTRE DU COMMERCE ET DES SOCIETES
412 460 354 RCS Paris.
2.1.7 CODE APE
652 E
2.1.8 LIEU OU PEUVENT ETRE CONSULTES LES DOCUMENTS ET RENSEIGNEMENTS
RELATIFS A LA SOCIETE
Les statuts, comptes et rapports, procès-verbaux d’Assemblées Générales et des Conseils d’Administration
peuvent être consultés au Siège Social.
13

2.1.9 DUREE DE VIE
La durée de la Société est fixée à quatre-vingt-dix-neuf années à dater de son immatriculation au Registre du
Commerce et des Sociétés, à savoir jusqu’au 13 juin 2096, sauf cas de dissolution anticipée ou de prorogation
décidée par l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires.
2.1.10 EXERCICE SOCIAL (ARTICLE 23 DES STATUTS)
L'exercice social commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.
2.1.11 OBJET SOCIAL (ARTICLE 2 DES STATUTS)
La Société a pour objet, en France ou à l’étranger :
- la participation financière à toutes entreprises, groupes d’intérêts économiques ou sociétés françaises ou
étrangères créées ou à créer, notamment par voie de création de sociétés nouvelles, d’apports, de reprises de
sociétés existantes, de fusions, alliances ou associations en participation,
- la gestion et l’animation de toute filiale de son groupe, la participation active à la conduite de sa politique,
et, à titre purement interne au groupe, la fourniture de prestations de services spécifiques administratifs,
juridiques, comptables, financiers ou immobiliers.
Et, en général, toutes opérations, industrielles, commerciales, financières, mobilières et immobilières, pouvant se
rattacher directement ou indirectement à l’objet ci-dessus ou susceptibles d’en faciliter l’extension ou le
développement.
2.1.12 AFFECTATION DES RESULTATS (ARTICLE 24 DES STATUTS)
Le compte de résultat qui récapitule les produits et les charges de l’exercice fait apparaître par différence, après
déduction des amortissements et des provisions, le bénéfice ou la perte de l’exercice.
Sur le bénéfice de l’exercice diminué, le cas échéant, des pertes antérieures, il est prélevé 5 % au moins pour
constituer le fonds de réserve légale. Le prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve atteint 1/10ème
(un dixième) du capital social.
Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l’exercice, diminué des pertes antérieures, ainsi que des
sommes à porter en réserves en application de la loi ou des statuts, et augmenté du report bénéficiaire. Sur ce
bénéfice, l’assemblée générale peut prélever toute somme qu’elle juge à propos d’affecter à la dotation de tout
fonds de réserves facultatives ou de reporter à nouveau.
2.1.13 MISE EN PAIEMENT DES DIVIDENDES (ARTICLE 24 DES STATUTS)
L’Assemblée des actionnaires a la possibilité d’offrir aux actionnaires le choix entre un paiement en numéraire
ou en actions de tout ou partie des acomptes sur dividendes ou des dividendes, ceci aux conditions légales et
réglementaires. Les dividendes et acomptes sur dividendes mis en paiement et non réclamés se prescrivent au
terme d’un délai de cinq (5) ans au profit de l’Etat.
14

2.1.14 ASSEMBLEES GENERALES (ARTICLE 22 DES STATUTS)
Les assemblées générales sont convoquées par le Conseil d’Administration ou, à défaut, par le ou les
commissaires aux comptes, ou par toute personne habilitée à cet effet.
Elles sont réunies au siège social ou en tout autre lieu indiqué dans la convocation.
Trente (30) jours au moins avant la tenue de l’assemblée, il est précisé au Bulletin des Annonces Légales
Obligatoires un avis concernant les mentions prévues par la loi.
La convocation est faite au moyen d’un avis inséré au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires et dans un
journal d’annonces légales dans le département du siège social. En outre, les actionnaires titulaires d’actions
nominatives depuis un (1) mois au moins à la date de cet avis sont convoqués par lettre simple. Tout actionnaire,
quel que soit le nombre d’actions qu’il possède, a le droit d’assister aux assemblées générales et de participer aux
délibérations personnellement ou par mandataire ou de prendre part aux votes par correspondance dans les
conditions légales et réglementaires.
Toutefois, le droit de participer aux assemblées générales est subordonné à l’inscription des actionnaires sur les
registres de la Société ou à la production d’un certificat établi par l’intermédiaire teneur de compte constatant
l’indisponibilité jusqu’à la date de l’assemblée des actions inscrites dans ce compte, cinq (5) jours avant la
réunion.
Les actionnaires qui n’ont pas libéré leurs actions des versements exigibles n’ont pas accès aux assemblées.
En cas de vote par correspondance, seuls seront pris en compte les formulaires reçus par la Société trois (3) jours
avant la date de l’assemblée.
A chaque assemblée est tenue une feuille de présence contenant les indications prescrites par la loi.
Les assemblées sont présidées par le président du Conseil d’Administration ou, en son absence, par un
administrateur délégué à cet effet par le conseil. A défaut, l’assemblée élit elle-même son président.
Les fonctions de scrutateurs sont remplies par les deux (2) membres de l’assemblée, présents et acceptant ces
fonctions, qui disposent par eux-mêmes ou comme mandataires, du plus grand nombre de voix.
Le bureau désigne le secrétaire qui peut être choisi en dehors des actionnaires.
Les procès-verbaux sont dressés et les copies ou extraits des délibérations sont délivrés et certifiés conformément
à la loi.
Dans les assemblées générales ordinaires et extraordinaires, le quorum est calculé sur l’ensemble des actions
composant le capital social et, dans les assemblées spéciales, sur l’ensemble des actions de la catégorie
intéressée, déduction faite des actions privées du droit de vote en vertu des dispositions légales.
En cas de vote par correspondance, il n’est tenu compte, pour le calcul du quorum, que des formulaires parvenus
à la Société dans le délai ci-dessus.
Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel au capital qu’elles représentent. A égalité de valeur
nominale, chaque action de capital ou de jouissance donne droit à une voix.
Toutefois, l’assemblée générale mixte du 24 mars 1999 a accordé avec effet immédiat, un droit de vote double à
celui conféré aux autres actions, eu égard à la quotité du capital social qu'elles représentent, est attribué :
15

a) à toutes actions entièrement libérées pour lesquelles il sera justifié d'une inscription nominative chez
l'émetteur ou l'établissement mandataire depuis deux (2) ans au moins au nom du même actionnaire,
b) aux actions nominatives attribuées gratuitement à un actionnaire en cas d'augmentation de capital par
incorporation de réserves, bénéfices ou primes d'émission, à raison d'actions anciennes pour lesquelles il
bénéficie de ce droit.
Le droit de vote double cessera de plein droit pour toute action convertie au porteur ou transférée en propriété.
Néanmoins, n'interrompt pas le délai ci-dessus fixé ou conserve le droit acquis, tout transfert par suite de
succession, de liquidation de communauté de biens entre époux ou de donation entre vifs, au profit d'un conjoint
ou d'un parent au degré successible.
Le droit de vote attaché aux actions appartient, sauf convention contraire, à l’usufruitier dans les assemblées
générales ordinaires et au nu-propriétaire dans les assemblées générales extraordinaires.
Les assemblées générales ordinaires et extraordinaires statuant dans les conditions de quorum et de majorité
prescrites par les dispositions qui les régissent respectivement, exercent les pouvoirs qui leur sont attribués par la
loi.
Les assemblées spéciales sont convoquées et délibèrent dans les mêmes conditions que l’assemblée générale
extraordinaire, sous réserve des dispositions particulières applicables aux assemblées des titulaires d’actions à
dividende prioritaire sans droit de vote.
Les actionnaires peuvent, dans les conditions fixées par les lois et les règlements, adresser leur formule de
procuration et de vote par correspondance concernant toute assemblée générale, soit sous forme papier, soit, sur
décision du Conseil d’Administration publiée dans l’avis de réunion et l’avis de convocation, par
télétransmission. Sont réputés présents pour le calcul du quorum et de la majorité les actionnaires qui participent
à l’assemblée par visioconférence ou par des moyens de télécommunication permettant leur identification.
2.1.15 FRANCHISSEMENTS DE SEUILS DE PARTICIPATION (ARTICLE 10 DES STATUTS)
Outre l’obligation légale d’informer la Société de la détention de certaines fractions du capital, toute personne
physique ou morale, agissant seule ou de concert, qui vient à détenir un nombre d’actions égal ou supérieur à 2%
du capital ou des droits de vote (si le nombre et la répartition des droits de vote ne correspondent pas au nombre
et à la répartition du capital) ou un multiple de ce pourcentage, est tenue, dans les 15 jours à compter du
franchissement de ce seuil, dans les conditions définies à l’article L.233-7 du Code de commerce, de déclarer à la
Société le nombre total d’actions qu’elle possède par lettre recommandée avec accusé de réception.
Le déclarant devra certifier que la déclaration faite comprend bien tous les titres détenus ou possédés au sens de
l’alinéa qui précède et indiquer la ou les dates d’acquisition. L’obligation de déclaration s’applique de la même
façon en cas de franchissement à la baisse de chacun des seuils ci-dessus.
Pour la détermination des seuils ci-dessus, il sera tenu compte également des actions détenues indirectement et
des actions assimilées aux actions possédées telles que définies par les dispositions des articles L.233-9 et
suivants du Code de Commerce.
A défaut d’avoir été déclarées dans les conditions ci-dessus, les actions excédant la fraction qui aurait dû être
déclarée sont privées de droit de vote pour toute assemblée d’actionnaires qui se tiendrait jusqu’à l’expiration
d’un délai de deux (2) ans suivant la date de régularisation de la déclaration, dans la mesure où un ou plusieurs
actionnaires détenant ensemble 5 % au moins du capital en font la demande lors de cette assemblée.
Dans ce cas, les actions privées du droit de vote ne retrouvent ce droit qu’à l’expiration d’un délai de deux (2)
ans suivant la date de régularisation de la notification.
2.1.16 FORME DES ACTIONS (ARTICLE 8 DES STATUTS)
Les actions donnent lieu à une inscription en compte dans les conditions et selon les modalités prévues par la loi.
16

Les actions entièrement libérées sont nominatives ou au porteur, au choix de leur titulaire, sous réserve de la
législation en vigueur et des présents statuts. Toutefois, tant que ces titres ne sont pas intégralement libérés, ils
sont obligatoirement au nominatif.
La Société est autorisée à faire usage des dispositions légales prévues en matière d'identification des détenteurs
de titres conférant immédiatement ou à terme le droit de vote dans ses propres assemblées d'actionnaires. A cet
effet, conformément aux dispositions de l'article L. 228-2 du Code de commerce, la Société pourra demander,
contre rémunération à sa charge, communication à tout organisme habilité des renseignements relatifs à l'identité
de ses actionnaires et des détenteurs de titres conférant immédiatement ou à terme le droit de vote, au nombre
d'actions qu'ils détiennent et, le cas échéant, aux restrictions dont les titres peuvent être frappés.
2.1.17 TRANSFERT DES ACTIONS
A l’exception des engagements des actionnaires dirigeants (cf. 2.2.7 ci-après), aucune clause ne restreint le
transfert des actions.
2.1.18 RACHAT PAR LA SOCIETE DE SES PROPRES ACTIONS
La société ne détient actuellement directement ou indirectement, aucune de ses propres actions.
En application des dispositions de l’article L.225-209 du Code de commerce, l’assemblée générale du 30 juin
2005, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires, connaissance
prise du rapport du conseil d’administration, a autorisé le conseil d’administration avec faculté de subdélégation,
à acheter des actions de la société en vue :
- de la mise en œuvre de tout plan d’options d’achat d’actions de la société dans le cadre des dispositions des
articles L. 225-177 et suivants du Code de commerce ; ou
- de l’attribution d’actions aux salariés au titre de leur participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise et
de la mise en œuvre de tout plan d’épargne d’entreprise dans les conditions prévues par la loi, notamment
les articles L. 443-1 et suivants du Code du travail ; ou
- de l’attribution gratuite d’actions dans le cadre des dispositions des articles L. 225-197-1 et suivants du
Code de commerce ; ou
- de la remise d’actions (à titre d’échange, de paiement ou autre) dans le cadre d’opérations de croissance
externe ; ou
- de la remise d’actions lors de l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant accès au capital
par remboursement, conversion, échange, présentation d’un bon ou de tout autre manière ; ou
- de l’annulation de tout ou partie des titres ainsi rachetés, sous réserve de l’adoption par l’assemblée générale
extraordinaire de la treizième résolution ci-après et dans les termes qui y sont indiqués ; ou
- de leur mise à disposition dans le cadre d’un contrat de liquidité conclu avec un prestataire de service
d’investissement, notamment afin d’agir dans le cadre de l’animation du marché.
Les achats d’actions de la société pourront porter sur un nombre d’actions tel que :
- le nombre d’actions que la société achète pendant la durée du programme de rachat n’excède pas 10 % des
actions composant le capital de la société, à quelque moment que ce soit, ce pourcentage s’appliquant à un
capital ajusté en fonction des opérations l’affectant postérieurement à la présente assemblée générale, ;
- le nombre d’actions que la société détiendra à quelque moment que ce soit ne dépasse pas 10 % des actions
composant le capital de la société.
L’acquisition, la cession ou le transfert des actions pourront être réalisés à tout moment (y compris en période
d’offre publique) et par tous moyens, sur le marché ou de gré à gré, y compris par acquisition ou cession de blocs
(sans limiter la part du programme de rachat pouvant être réalisée par ce moyen), ou par utilisation d’options ou
autres instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou de gré à gré ou par l’émission de
valeurs mobilières donnant accès au capital de la société par conversion, échange, remboursement, exercice d’un
bon ou de toute autre manière.
Le prix maximum d’achat des actions dans le cadre de la présente résolution sera de 10 € par action (ou la
contre-valeur de ce montant à la même date dans toute autre monnaie).
17
Supprimé : —
Mise en forme : Puces et
numéros

Cette autorisation prive d’effet à compter de ce jour à hauteur, le cas échéant, de la partie non encore utilisée,
toute délégation antérieure donnée au conseil d’administration à l’effet d’opérer sur les actions de la société. Elle
est donnée pour une période de dix-huit mois à compter de ce jour.
L’assemblée générale délègue au conseil d’administration, en cas de modification du nominal de l’action,
d’augmentation de capital par incorporation de réserves, d’attribution gratuite d’actions, de division ou de
regroupement de titres, de distribution de réserves ou de tous autres actifs, d’amortissement du capital, ou de
toute autre opération portant sur les capitaux propres, le pouvoir d’ajuster les prix d’achat et de vente susvisés
afin de tenir compte de l’incidence de ces opérations sur la valeur de l’action.
L’assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de subdélégation dans les
conditions légales, pour décider et effectuer la mise en œuvre de la présente autorisation, pour en préciser, si
nécessaire, les termes et en arrêter les modalités avec faculté de déléguer, dans les conditions légales, la
réalisation du programme d’achat, et notamment pour passer tout ordre de bourse, conclure tout accord, en vue
de la tenue des registres d’achats et de ventes d’actions, effectuer toutes déclarations auprès de l’Autorité des
marchés financiers et de toute autre autorité qui s’y substituerait, remplir toutes formalités et, d’une manière
générale, faire le nécessaire.
Cette autorisation rend caduque l’autorisation de rachat d’actions donnée par l’assemblée générale du 25 juin
2004 et est donnée pour une durée de dix-huit (18) mois à compter de la présente assemblée, soit jusqu’au 30
décembre 2006. »
2.2 RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE CAPITAL
2.2.1 CAPITAL SOCIAL
Le montant du capital est de 872.517,96 € au 30 juin 2005.
Il est divisé en 1.717.000 actions, intégralement souscrites et libérées, toutes de même catégorie. Les actions sont
librement négociables.
2.2.2 OPTIONS D’ACHAT ET DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS
Par décision de l’assemblée générale ordinaire et extraordinaire du 24 mars 1999, le Conseil d’Administration a
été autorisé, dans le cadre des articles L.225-177 et suivants du Code de commerce, à consentir en une ou
plusieurs fois, au bénéfice de ceux qu’il désignera parmi les membres du personnel et/ou dirigeants de la Société
ou de celles qui lui seront liées dans les conditions prévues par l’article L. 225-180 du Code de Commerce,
130.000 options d’achat et de souscription d’actions de la société. Cette autorisation était valable pour une durée
de cinq (5) ans, soit jusqu’au 23 mars 2004.
Par décision de l’assemblée générale ordinaire et extraordinaire du 3 avril 2000, le Conseil d’Administration a
été autorisé, dans le cadre des articles L.225-177 et suivants du Code de commerce, à consentir en une ou
plusieurs fois, au bénéfice de ceux qu’il désignera parmi les membres du personnel et/ou dirigeants de la Société
ou de celles qui lui seront liées dans les conditions prévues par l’article L. 225-180 du Code de Commerce, des
options d’achat et de souscription d’actions de la société, le nombre total des options au titre de la présente
autorisation ne pouvant donner droit à un nombre d’actions supérieur 10% de la totalité des actions représentant
le capital de la société, ce qui représente à la date de ladite assemblée 171.700 actions. Cette autorisation était
valable pour une durée de cinq (5) ans, soit jusqu’au 2 avril 2005.
18

L’utilisation de ces autorisations a été faite selon les modalités suivantes :
Plan N° 1 Plan N° 2
Date de l’assemblée 24/03/1999 3/04/2000
Nombre d’options
autorisées
Nombre total
d’options
attribuables
Date du Conseil
d’Administration
Nombre total
d’actions pouvant
être souscrites ou
achetées :
Dont : Nombre
d’actions pouvant
être souscrites ou
achetées par les
membres du comité
de direction (dans sa
composition
actuelle)
Nombre de
dirigeants concernés
Nombre total
d’options attribuées
24/03
1999
15/11
1999
130.000 171.700
28/12
1999
3/01
2000
301.700
5/06
2000
11/06
2001
7/12
2001
11/06
2002
19
23/03
2004
26.000 44.054 27.976 8.030 4.000 39.168 17.000 18.750 24 000
0 0 0 0 0 0 17.000 0 0
0 0 0 0 0 0 1 0 0
106 060 102 918
208 978
Prix de souscription 9,23€ 9,35 € 13,16 € 14,74 € 48,52 € 6,06 € 3,00 € 3,50 € 2.70 €
Date d’exercice des
options
Date d’expiration
Nombre d’actions
souscrites au
24/05/2004
Nombre d’options
caduques
Au 24/05/2004
Nombre d’options
exerçables
Nombre total
d’options exerçables
01/05
2004
01/05
2006
01/12
2004
01/12
2006
01/01
2005
01/01
2007
01/01
2005
01/01
2007
01/07
2004
01/01
2006
12/06
2005
12/05
2007
07/12
2005
07/12
2007
12/06
2006
12/06
2008
0 0 0 0 0 0 0 0 0
17 116 29 072 17 852 8030 0 13 070 0 500 0
24/03
2008
24/03
2010
8 884 14 982 10 124 0 4 000 26 098 17 000 18 250 24 000
33 990 89 348
123 338

A l’exception de Philippe de LARMINAT et de Eric GUILLARD, les mandataires sociaux de la société IT
LINK ne sont pas bénéficiaires d’options de souscription.
OPTIONS DE SOUSCRIPTION CONSENTIES
A CHAQUE MANDATAIRE SOCIAL ET
OPTIONNS LEVEES PAR CE DERNIER
Philippe de
LARMINAT
Eric
GUILLARD
NOMBRE
D’OPTION
ATTRIBUEES /
D’ACTIONS
SOUSCRITES
PRIX
PERIODE DE
LEVEE
D’OPTIONS
PLAN N°
Options consenties le
07/12/01
17.000 3 €
Du 7/12/2005
au 07/12/2007
2
Options levées 0 - - -
Options consenties le
23/03/04
12.000 2,70
Du
24/03/20008
Au 24/03/2010
2
Options levées 0
Les dix salariés non - mandataires qui bénéficiaient au 30 juin 2005 du plus grand nombre d’options sont Noël
MOISAN, Patrick PENEAU, Pascal Le CORRE, Jean-Yves BIDERMAN, Sylvain BOILANDON, Christophe
DELORT, Yannick DODERMAN, Olivier PHELION et Pascale GOUBET.
.
OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT
D’ACTIONS CONSENTIES AUX DIX PREMIERS
SALARIES NON-MANDATAIRES SOCIAUX
ATTRIBUTAIRES ET OPTIONS LEVEES PAR CES
DERNIERS
Options consenties durant l’exercice, par
l’émetteur et par toute société comprise dans le
périmètre d’attribution des options
Options détenues sur l’émetteur et les sociétés
visées précédemment, levées, durant l’exercice
NOMBRE TOTAL
D’OPTIONS
ATTRIBUEES /
D’ACTIONS
SOUSCRITES
PRIX
12.000 2,70 €
PERIODE DE
LEVEE
D’OPTIONS
24/03/08 –
24/03/10
0 - -
Le Conseil d’administration du 23 mars 2004 a attribué 12.000 options de souscription à M Noël MOISAN
exerçables au prix de 2,70 € entre le 24/05/2008 et le 24/05/2010.
20

2.2.3 CAPITAL AUTORISE NON EMIS
L’assemblée générale ordinaire et extraordinaire qui s’est tenue le 30 juin 2005 s’est prononcée sur la mise en
place d’autorisations au Conseil d’Administration de procéder par voie d’appel public à l’épargne ou non, en une
ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu’il déterminera, à l’émission, avec ou sans droit
préférentiel de souscription, d’actions ou de toutes valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme à
des actions de la société en remplacement des autorisations approuvées par l’assemblée générale extraordinaire
du 25 Juin 2004 qui n’avaient pas été utilisées.
Les modalités de ces autorisations sont les suivantes :
2.2.3.1 Emission d’actions ordinaires ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital avec
maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales
extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des
commissaires aux comptes et conformément aux dispositions des articles L. 225-129-2, L. 228-92 et suivants du
Code de commerce :
1) Délègue au conseil d'administration la compétence de décider une ou plusieurs augmentations du capital par
l’émission, en France ou à l'étranger, en euros, d'actions ordinaires de la société ou de toutes valeurs
mobilières donnant accès par tous moyens, immédiatement et/ou à terme, à des actions ordinaires de la
société, ces valeurs mobilières pouvant être également libellées en monnaies étrangères ou en unité
monétaire quelconque établie par référence à plusieurs monnaies.
La délégation ainsi conférée au conseil d'administration est valable pour une durée de vingt-six mois à
compter de la présente assemblée.
2) Décide que le montant total des augmentations de capital social susceptibles d'être ainsi réalisées
immédiatement et/ou à terme, ne pourra être supérieur à 1.000.000 € (un million d’euros) en nominal,
montant auquel s'ajoutera, le cas échéant, le montant supplémentaire des actions à émettre pour préserver,
conformément à la loi, les droits des porteurs de valeurs mobilières donnant droit à des actions.
3) Décide que les actionnaires ont, proportionnellement au montant de leurs actions, un droit préférentiel de
souscription aux valeurs mobilières émises en vertu de la présente résolution.
4) Décide que si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, à titre réductible, n'ont pas absorbé la
totalité d'une émission d'actions ou de valeurs mobilières telles que définies ci-dessus, le conseil pourra
offrir au public tout ou partie des titres non souscrits.
5) Prend acte que la présente délégation prive d'effet toute délégation antérieure ayant le même objet.
2.2.3.2 Emission d’actions ordinaires ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital avec
suppression du droit préférentiel de souscription
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales
extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des
commissaires aux comptes et conformément aux dispositions des articles L. 225-129-2, L 225-135, L 228-92 et
suivants du Code de commerce :
1) Délègue au conseil d'administration la compétence de décider une ou plusieurs augmentations du capital par
l’émission, en France ou à l'étranger, en euros, d'actions ordinaires de la société ou de toutes valeurs
mobilières donnant accès par tous moyens, immédiatement et/ou à terme, à des actions ordinaires de la
société, ces valeurs mobilières pouvant être également libellées en monnaies étrangères ou en unité
monétaire quelconque établie par référence à plusieurs monnaies.
21

La délégation ainsi conférée au conseil d'administration est valable pour une durée de vingt-six mois à
compter de la présente assemblée.
2) Décide que le montant total des augmentations de capital social susceptibles d'être réalisées immédiatement
et/ou à terme, ne pourra être supérieur à 1.000.000 € (un million d’euros) en nominal, ce montant s'imputant
sur le plafond fixé dans la septième résolution.
3) Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires à ces titres qui seront émis
conformément à la législation et de conférer au conseil d'administration le pouvoir d'instituer au profit des
actionnaires un droit de priorité pour les souscrire en application des dispositions de l’article L 225-135 du
Code de commerce.
4) Décide que le prix d'émission des actions sera au moins égal au minimum autorisé par la législation. Le prix
d'émission des actions résultant de l'exercice de valeurs mobilières donnant accès au capital émises en vertu
de la présente délégation est soumis aux dispositions de l'article L. 225- 136 du Code de Commerce.
5) Prend acte que la présente délégation prive d'effet toute délégation antérieure ayant le même objet.
2.2.3.3 Augmentation du capital social par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres
— L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées
ordinaires, connaissance prise du rapport du conseil d’administration et conformément aux dispositions de
l’article L. 225-130 du Code de commerce :
1) délègue au conseil d’administration sa compétence pour décider l’augmentation du capital social en une ou
plusieurs fois dans la proportion et aux époques qu’il appréciera par incorporation de primes, réserves,
bénéfices ou autres dont la capitalisation sera légalement et statutairement possible, sous forme d’attribution
d’actions gratuites ou d’élévation de la valeur nominale des actions existantes ou par l’emploi conjoint de
ces deux procédés. Le montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d’être réalisées
à ce titre ne pourra dépasser 200.000 € (deux cent mille euros), étant précisé que ce montant s’imputera sur
le montant du plafond global prévu à la septième résolution de la présente assemblée ;
2) en cas d’usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence, délègue à ce dernier
tous pouvoirs, avec faculté de subdélégation dans les conditions fixées par la loi, pour mettre en œuvre la
présente délégation, à l’effet de fixer les conditions d’émission et de souscription, constater la réalisation des
augmentations de capital qui en résultent et procéder à la modification corrélative des statuts et notamment
de :
- fixer le montant et la nature des sommes à incorporer au capital, fixer le nombre d’actions nouvelles à
émettre et/ou le montant dont le nominal des actions existantes composant le capital social sera
augmenté, arrêter la date, même rétroactive, à compter de laquelle les actions nouvelles porteront
jouissance ou celle à laquelle l’élévation du nominal portera effet ;
- décider, en cas de distributions d’actions gratuites :
• que les droits formant rompus ne seront pas négociables et que les actions correspondantes seront
vendues ; les sommes provenant de la vente seront allouées aux titulaires des droits dans les
conditions prévues par la loi et la réglementation,
• que celles de ces actions qui seront attribuées à raison d’actions anciennes bénéficiant du droit de
vote double bénéficieront de ce droit dès leur émission,
• de procéder à tous ajustements destinés à prendre en compte l’incidence d’opérations sur le capital
de la société, notamment de modification du nominal de l’action, d’augmentation de capital par
incorporation de réserves, d’attribution gratuite d’actions, de division ou de regroupement de titres,
de distribution de réserves ou de tous autres actifs, d’amortissement du capital, ou de toute autre
opération portant sur les capitaux propres, et fixer les modalités selon lesquelles sera assurée, le cas
échéant, la préservation des droits des titulaires de valeurs mobilières donnant accès au capital,
3) prend acte du fait que cette délégation prive d’effet à compter de ce jour à hauteur, le cas échéant, de la
partie non encore utilisée, toute délégation antérieure ayant le même objet, c’est-à-dire toute délégation de
compétence relative à l’augmentation du capital social par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou
autres. Elle est donnée pour une période de vingt-six mois à compter de ce jour.
22

2.2.3.4 Augmentation du nombre de titres à émettre en cas d’augmentation de capital avec ou sans droit
préférentiel de souscription
. — L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées
extraordinaires, conformément aux dispositions de l’article L. 225-135-1 du Code de commerce :
1°) délègue au conseil d’administration sa compétence pour décider d’augmenter le nombre de titres à émettre en
cas d’augmentation du capital social de la société avec ou sans droit préférentiel de souscription, au même prix
que celui retenu pour l’émission initiale, dans les délais et limites prévus par la réglementation applicable au jour
de l’émission ;
2°) décide que le montant nominal des augmentations de capital décidées par la présente résolution s’imputera
sur le montant du plafond global prévu par les autres résolutions de la présente assemblée.
La présente autorisation est donnée pour une période de vingt-six mois à compter du jour de la présente
assemblée.
2.2.3.5 Possibilité que les actions émises sans droit préférentiel de souscription servent à rémunérer des
apports de titres en cas d'offre publique d’échange ou d'apport en nature
Dans la limite du plafond prévu en 2.2.3.2, l'assemblée générale autorise le conseil d'administration, durant la
même période de 26 mois, à procéder à l'émission d'actions ordinaires :
- destinées à rémunérer des titres qui seraient apportés à la société selon la procédure de l'offre publique
d'échange effectuée conformément aux dispositions de l'article L 225-148 du code commerce,
- sur le rapport du commissaire aux apports et dans la limite de 10 % de son capital social, en vue de rémunérer
des apports en nature consentis à la société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant
accès au capital, lorsque les dispositions de l'article L. 225-148 du code de commerce ne sont pas applicables.
Dans tous les cas, le montant des augmentations de capital effectuées en vertu de la présente résolution s'impute
sur le plafond global prévu par la résolution présentée en 2.2.3.2.
2.2.4 AUTRES TITRES DONNANT ACCES AU CAPITAL
Néant.
23

2.2.5 TABLEAU D’EVOLUTION DU CAPITAL AU COURS DES 5 DERNIERS EXERCICES
Evolution du capital de la Société depuis sa création
Date Opération
3 juin
1997
24
mars
1999
24
mars
1999
3 mai
1999
3 avril
2000
3 avril
2000
Constitution de la société 100 F
Conversion du capital
social en €, multiplication
du nombre de titres par
trente et suppression de la
valeur nominale
Augmentation de capital
par apport en numéraire
Augmentation de capital
par apport en numéraire
Augmentation
Valeur de Capital
nominale
des titres
-
Prime
d’émission,
d’apport ou
de fusion
Nombre de
titres créés
Prime
cumulée
Capital
social
24
Nombre
d'actions
38 555 0 3 855 500 F 38 555
1 118 095 0 587 768 € 1 156 650
- 13 434 € 230 479 € 26 438 230 479,00 € 601 202 € 1 183 088
- 214 909,75 € 3 865 369,82 € 422 912 4 095 848,82 € 816 111,75 € 1 606 000
Apport en nature (IPSIS) - 20 326,57 € 78721,02 40 000 4 174 569,84 € 836 438,32 € 1 646 000
Apport en nature
(WEBTISS
Technologies)
- 36 079.64 € 16 920.36 71 000 4 338 490,20 € 872 517,96 € 1 717 000
Le capital de la société n’a pas évolué depuis le 3 avril 2000.

2.2.6 REPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE
Depuis son origine, les mouvements significatifs dans l’actionnariat de la société ont été les suivants :
Nombre
d’actions
Situation initiale
31 décembre 1998
% du capital % des droits
de vote 1
Nombre
d’actions
Situation au
31 décembre 1999
% du capital % des droits
de vote
Apport en nature (Ipsis et Webtiss
Technologies)
3 avril 2000
Nombre
d’actions
% du capital % des droits
de vote
Nombre
d’actions
Composition actuelle de
l’actionnariat
30 juin 2005
% du capital % des droits
de vote
Serge Benchimol 15.095 39,15% 39,15% 415.169 25,85% 32% 415.169 24,18% 31,33% 424.418 24,71% 31,35,%
Robert Zribi 18.830 48,84% 48,84% 517.893 32,25% 39,94% 517.893 30,16% 39,08% 495.897 28,88% 34,78%
Michael Chicheportiche - - - - - - - - - 35.500 2,07% 2,66 %
John Benatouil - - - - - - - - - 35.500 2,07% 2,66 %
Eric Guillard - - - - - - - - - 20.000 1,16% 1,50%
Noël Moisan - - - - - - - - - 20.000 1,16% 1,50%
Divers 4 0,01% 0,01% 1.773 0,11% 0,07% 1.773 0,11 0,07 231 0,01 0,01
Actionnaires dirigeants 33.929 87,99% 87,99% 934.834 58,21% 72% 934.834 54,44% 70,48% 1.036.384 60,06% 74,47%
BNP Développement 2 4.626 12% 12% 78.876 4,91% 5,13% - - - - - -
Actionnaires institutionnels 4.626 12% 12% 78.876 4,91% 5,13% - - - - - -
Michael Chicheportiche - - - - - - 35.500 2,07% 1,34% - - -
John Benatouil - - - - - - 35.500 2,07% 1,34% - - -
Eric Guillard - - - - - - 20.000 1,16% 0,75% - - -
Noël Moisan - - - - - - 20.000 1,16% 0,75% - - -
Public 3 - - - 603.607 37,58% 22,84% 671.165 39,10% 25,34% 680.616 39,94% 25,53%
Total 38.555 100% 100% 1.606.000 100% 100% 1.717.000 100% 100% 1.717.000 100% 100%
1 Les actions détenues au nominatif depuis au moins deux ans ont un droit de vote double (statuts)
2 Sortie du capital de BNP Développement à l’occasion de l’introduction au Nouveau Marché d’Euronext Paris.
3 Le dernier TPI effectué le 23 mars 2000 faisait apparaître 7287 détenteurs de titres
IT Link ne possède pas d’actions en auto-contrôle.
25

Date de
l’assemblée
A la connaissance de la Société, au 30 juin 2005, il n’existe pas d’actionnaire dans le public détenant,
directement ou indirectement ou de concert 2% ou plus du capital ou des droits de vote.
Les seuls titres donnant accès à terme au capital, et entraînant par conséquent un risque de dilution, qui
ont été émis par IT LINK sont des options de souscription d’actions. Le risque de dilution suite à
l’émission de ces titres est :
Nombre
d’options
autorisées
24/03/99 130 000
Date
d’attributions
24/03/99
15/11/99
28/12/99
3/01/00
Prix
d’exercice
En €
9,23€
9,35 €
13,16 €
14,74 €
Options
attribuées
26 000
44 054
27 976
8 030
Options
caduques
17 116
29 072
17 852
8 030
Options
exercées
0
0
0
0
Options
exerçables
8 884
14 982
10 124
0
Dilution
potentielle
0,52%
0,87%
0,59%
S/TOTAL 130 000 106 060 72 070 0 33 990 1,98%
3/04/00 171 700
5/06/00
11/06/01
7/12/01
11/06/02
23/03/2004
48,52 €
6,06 €
3,00 €
3,50 €
2,70 €
4 000
39 168
17 000
18 750
24 000
0
13 070
0
500
0
0
0
0
0
0
4 000
26 098
17 000
18 250
24 000
26
0%
0,23%
1,52%
0,99%
1,06%
1,40%
S/TOTAL 171 700 78 918 13 570 0 89 348 5,20%
TOTAL 301 700 208 978 85 640 0 123 338 7,18%
2.2.7 ENGAGEMENT DE CONSERVATION DES ACTIONNAIRES DIRIGEANTS
Serge BENCHIMOL et Robert ZRIBI se sont engagés à conserver 80 % des titres qu’ils détenaient après
l’introduction de la société sur le Nouveau Marché pendant un (1) an, soit jusqu’au 7 mai 2000.
En dehors des actions prêtées pour l’exécution des contrats de tenue de marché, Serge BENCHIMOL a
cédé sur le marché 1,31% de ses titres entre le 1 er juillet 2001 et le 1 er novembre 2002, et 1,2 % de ses
titres entre le 01mars 2005 et le 15 avril 2005.
Robert ZRIBI a cédé de gré à gré, le 21 novembre 2002, 19.746 actions de la société à M. Serge
BENCHIMOL à un prix de 1,65 € par action.

2.2.8 PACTES D’ACTIONNAIRES ET CONVENTIONS
2.2.8.1 Dispositions relatives aux actionnaires
Deux pactes d’actionnaires ont été signés par IT LINK et ses actionnaires principaux.
a) Pacte d’actionnaires entre IT LINK, Messieurs Serge BENCHIMOL, Robert ZRIBI, John
BENATOUIL et Michael CHICHEPORTICHE.
Ce pacte est entré en vigueur le 23 mars 2000 pour une durée de dix (10) ans.
Messieurs BENATOUIL et CHICHEPORTICHE se sont engagés à ne pas céder les titres IT LINK qu’ils
détiennent jusqu’au 30 juin 2002.
Un droit de préemption sur ces titres existe au profit de la société IT LINK, ce droit pouvant être conféré
à Messieurs BENCHIMOL et ZRIBI sur décision du Conseil d’Administration.
Un droit de retrait conjoint existe entre les parties dans le cas où elles envisageraient de procéder à une
cession de titres au profit d’un tiers. La mise en place entre les signataires d’une action de concert est
également prévue au sein de ce pacte.
Actionnaires au 30 juin 2005 Nombre d’actions % du capital % des droits de vote
Serge Benchimol 424.418 24,71% 31,35,%
Robert Zribi 495.897 28,88% 34,78%
John Benatouil 35.500 2,07% 2,66 %
Michael Chicheportiche 35.500 2,07% 2,66 %
Total de l’action de concert 991 3159 57,73% 71,45%
Ce pacte a fait l’objet d’un avis du Conseil des Marchés Financiers. La Société l’a publié en septembre
2004.
b) Pacte d’actionnaires entre IT LINK, Messieurs Serge BENCHIMOL, Robert ZRIBI, Eric
GUILLARD et Noël MOISAN. Ce pacte est entré en vigueur le 16 mars 2000 pour une durée
de dix (10) ans.
Messieurs MOISAN et GUILLARD s‘étaient engagés à ne pas céder les titres IT LINK qu’ils détiennent
jusqu’au 30 juin 2002.
Un droit de préemption sur ces titres existe au profit de la société IT LINK, ce droit pouvant être conféré
à Messieurs BENCHIMOL et ZRIBI sur décision du Conseil d’Administration.
La mise en place entre les signataires d’une action de concert est également prévue au sein de ce pacte.
Actionnaires au 30 juin 2005 Nombre d’actions % du capital % des droits de vote
Serge Benchimol 424.418 24,71% 31,35,%
Robert Zribi 495.897 28,88% 34,78%
Eric Guillard 20.000 1,16% 1,50%
Noël Moisan 20.000 1,16% 1,50%
Total de l’action de concert 960315 55,91 % 69,13%
Ce pacte n’a pas fait l’objet d’un avis du Conseil des Marchés Financiers.
2.2.8.2 Dispositions relatives aux émetteurs.
Néant.
27

2.2.9 NANTISSEMENTS, SURETES ET GARANTIES
2.2.9.1 Nantissements d’actifs de l’émetteur inscrits au nominatif pur
.Néant.
2.2.9.2 Nantissements d’actifs de l’émetteur (immobilisations incorporelles, corporelles et
financières)
Néant.
2.2.10 DIVIDENDES
Aucun dividende n’a été distribué au titre des exercices clos le 31 décembre 2002, 2003 et 2004.
Pour l’avenir, la société a l’intention de réinvestir l’essentiel de ses profits pour financer ses activités et sa
croissance ; elle n’a donc pas a priori l’intention de distribuer des dividendes à court et moyen terme.
2.2.11 MARCHE DES TITRES DE LA SOCIETE
Place de cotation
Les actions de IT LINK ne faisaient l’objet d’aucune cotation sur une place financière française ou
étrangère avant leur admission à la cote du Nouveau Marché d’ EURONEXT Paris.
Les actions IT LINK ont été admises à la cote du Nouveau Marché d’ EURONEXT Paris le 7 mai 1999
au prix de 11 €.
Aucune autre demande d’admission n’a été déposée sur une place étrangère.
Libellé à la cote du Nouveau Marché
Libellé : IT LINK
Code ISIN : FR0000072597
Organisme financier assurant le service des titres
EURO EMETTEURS FINANCE (E.E.F.)
48, boulevard des Batignolles
75850 Paris Cedex 17
Contrat de tenue de marché et de liquidité
Conformément à la réglementation applicable aux sociétés dont les titres sont admis à la négociation à la
cote du Nouveau Marché d’ EURONEXT Paris, un contrat de liquidité et de tenue de marché a été conclu
le 3 mai 1999 entre IT LINK, M. Serge BENCHIMOL et M. Robert ZRIBI, d’une part et ODDO & Cie
d’autre part. Dans le cadre de ce contrat, ODDO & Cie peut effectuer les opérations de contrepartie sur
les actions IT LINK dans les conditions prévues par la réglementation applicable. La société ne détient
actuellement directement ou indirectement, aucune de ses propres actions, les titres utilisés
dans le cadre de ce contrat avec ODDO & Cie sont prêtés par les actionnaires dirigeants.
Ce contrat est toujours en vigueur au 30 juin 2005. Ce contrat sera annulé et remplacé par un contrat aux
normes AFEI avant le 30 septembre 2005.
28

2.2.12 EVOLUTION DU MARCHE DE L’ACTION
Le tableau ci-dessous retrace les statistiques essentielles mensuelles liées à la cotation du titre depuis le
7 mai 1999, jusqu’au 22 juin 2005.
Mois
Volume total
du mois
Volume journalier
moyen
Cours
moyen de
clôture du
mois
Cours
minimum du
mois (Clôture)
Cours
maximum du
mois (Clôture)
Capitalisation
moyenne en
(K€)
mai-99 167 708 10 482 10,50 8,55 11,00 16 863,00
juin-99 99 068 4 503 9,02 8,20 9,80 14 486,12
juil-99 95 185 4 533 9,21 8,40 10,45 14 791,26
août-99 48 530 2 206 9,37 8,85 9,70 15 048,22
sept-99 230 737 10 488 10,91 8,80 12,90 17 521,46
oct-99 90 971 4 332 8,86 8,20 9,89 14 229,16
nov-99 110 025 5 239 9,67 8,25 12,05 15 530,02
déc-99 183 049 8 082 15,06 10,10 22,00 24 186,36
janv-00 180 178 9 009 21,04 17,01 26,20 33 790,24
févr-00 442 063 21 051 49,15 35,00 85,00 78 934,90
mars-00 349 423 15 192 100,78 77,00 130,00 161 852,68
avr-00 208 234 11 569 66,77 48,00 82,70 114 644,09
mai-00 58 413 2 655 53,36 41,20 65,50 91 619,12
juin-00 55 830 2 659 47,86 37,50 56,80 82 175,62
juil-00 88 663 4 433 29,65 22,00 37,00 50 909,05
août-00 218 661 9 507 22,32 17,85 36,50 38 323,44
sept-00 219 382 10 447 35,35 30,00 40,73 60 695,95
oct-00 83 769 3 808 23,94 20,00 30,99 41 104,98
nov-00 63 361 2 880 18,76 16,25 21,50 32 210,92
déc-00 111 958 5 893 12,74 7,60 16,60 21 874,58
janv-01 83 993 3 818 9,60 7,70 11,94 16 483,20
févr-01 35 871 1 794 9,86 8,25 11,45 16 929,62
mars-01 70 563 3 207 6,99 4,15 8,75 12 001,83
avr-01 34 629 1 823 5,09 4,12 5,74 8 739,53
mai-01 28 055 1 275 6,26 5,80 6,70 10 748,42
juin-01 43 836 2 192 4,84 3,95 5,88 8 310,28
juil-01 30 448 1 384 4,12 3,73 4,68 7 074,04
août-01 19 143 772 3,74 3,51 3,90 6 421,58
sept-01 25 931 1 297 2,55 2,06 3,58 4 378,35
oct-01 45 880 1 995 2,44 1,90 3,24 4 189,48
nov-01 34 561 1 571 2,91 2,85 3,00 4 996,47
déc-01 253 269 12 663 4,82 2,86 8,06 8 275,94
janv-02 44 346 2 016 5,39 4,60 6,30 9 254,63
févr-02 31 613 1 581 4,21 3,85 5,00 7 228,57
mars-02 61 704 3 085 5,39 4,35 6,17 9 254,63
avr-02 26 940 1 283 4,66 4,15 5,01 8 002,85
mai-02 22 896 976 3,68 3,15 4,30 6 320,19
Juin-02 26 977 1 349 2,61 1,95 3,35 4 481,37
Juil-02 17 652 767 2,43 2,01 2,65 4 180,52
août-02 21 749 989 1,80 1,52 2,28 3 087,48
Sept-02 20 793 990 1,47 1,05 2,07 2 517,44
Oct-02 20 797 904 1,31 1,05 1,65 2 253,74
Nov-02 16 235 773 1,72 1,41 1,89 2 958,15
Déc-02 11 362 2 530 2,09 1,67 2,75 3 588,00
Jan-03 11 828 538 1,74 1,62 1,82 2 995,00
Fév- 03 5 623 281 1,62 1,35 1,70 2 776,00
Mars- 03 19 690 938 1,26 1,12 1,55 2 165,00
Avril- 03 8 022 422 1,33 1,20 1,80 2 290,00
Mai-03 11421 571 1,71 1,50 1,85 2936,00
29

Juin-03 15060 717 1,84 1,71 2 3159,28
Juil-03 8443 367 1,76 1,60 1,86 3020,43
août-03 8751 417 1,76 1,70 1,80 3017,01
Sept-03 31298 1423 2,24 1,70 2,59 3841,40
Oct-03 20395 887 2,54 2,19 2,98 4364,91
Nov-03 25286 1264 2,82 2,52 2,98 4833,36
Déc-03 19619 1033 2,34 2,03 2,58 4016,88
Jan-04 15616 744 2,31 2,22 2,40 3967,09
Fév-04 37620 1881 2,64 2,42 2,87 4532,02
Mars-04 16789 763 2,49 2,21 2,69 4277,67
Avril-04 11173 588 2,26 2,21 2,35 3886,75
Mai-04 9759 488 2,3 1,9 2,35 3949,00
Juin-04 10049 418 1,95, 1,8 2,10 3886,75
Juil-04 5635 256 1,85 1,76 1,92 3174
Août 04 9288 422 1,38 1,20 1,73 2375
Sept-04 15304 696 1,42 1,23 1,89 2430
Oct-04 46206 2200 1,82 1,60 2,19 3133
Nov-04 23982 1090 1,83 1,65 2,05 3140
Déc-04 27821 1210 1,89 1,67 2,10 3241
Janv-05 79642 3792 2,25 2,17 2,49 3868
Fév-05 246680 12334 4,14 3,40 5,65 7106
Mars-05 51163 2436 3,91 3,35 4,19 6721
Avril-05 56867 2708 3,74 3,47 4,18 6424
Mai-05 19861 903 3,54 3,38 3,65 6077
Juin-05 3176 2074 3,57 3,41 3,81 6133
30

Source : www.euronext.fr
Le graphique ci-dessous donne les cours de clôture et les volumes de titres IT LINK échangés de Juin
2004 à Juin 2005.
31

3 RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L’ACTIVITE, L’EVOLUTION RECENTE
ET LES PERSPECTIVES D’AVENIR DE LA SOCIETE
3.1 PRESENTATION DE L’ACTIVITE DU GROUPE
3.1.1 PRESENTATION GENERALE
IT LINK est un Groupe réunissant des sociétés de services et d’ingénierie des systèmes informatiques et
électroniques embarqués qui interviennent principalement dans les domaines des transports (automobile,
aéronautique, ferroviaire), des télécommunications et de l’Internet Mobile.
Ces sociétés sont représentées dans l’organigramme ci dessous :
3.1.1.1 Organigramme au 30 juin 2005
29%
WEBTISS
Technologies
IT LINK System
CA 04 6,09M €
Effectif 31.12.04 : 84
IT L IN K
CA 04 0,4 M €
Effectif 31.12.04 : 6
99.4% 100%
KEYSAFE
S.A.R.L.
CA 04 0
Effectif 31.12.04 : 0
Les CA présentés correspondent aux contributions dans le groupe IT Link au 41/12/2004.
100%
IPSIS
CA 04 3,73 M €
Effectif 31.12.04 :54
32

3.1.1.2 Chiffres clés
en K€ 1999 2000 * 2001 2002 2003 2004
Chiffres d’affaires net 10.424 11.798 13.005 11.098 10.671 9.565
% d’évolution du chiffre
d’affaires
17% 13,2% 10,2% - 14,6% - 3,85% -10,36-
Résultat d’exploitation 618 (2.184) (365) (482) (834) (210)
% du chiffre d’affaires 5,9% - 18,5% - 2,8% - 4,34% - 7,82% -2,2%-
Résultat courant 604 (2.118) (369) (469) (856) (230)
% du chiffre d’affaires 5,8% - 17,9% - 2,8% - 3,58% - 8,02% -2,40%-
Résultat net part du groupe 465 (4.057) (1.976) (700) (1.096) (453)
% du chiffre d’affaires 4,5% - 34,4% - 15,2% - 6,3% - 10,27% -4,74%-
* Entrée de la société IPSIS, rachetée en mars 2000 ,dans le périmètre de IT LINK.
3.1.2 HISTORIQUE ET EVOLUTION DE LA STRUCTURE DU GROUPE
Créée en 1986 sur l’initiative de deux spécialistes de l’informatique et de l’électronique issus des
industries aéronautiques et de défense, IT LINK s'est positionnée sur le marché des technologies
embarquées axées sur l'électronique et l'informatique temps réel.
L’histoire d’ IT LINK est marquée par trois périodes clés :
De 1987 à 1993, IT LINK s’est fait connaître en menant plusieurs missions de conseil en conception
électronique et informatique temps réel auprès de grands comptes français de l'aéronautique et de la
défense.
Sur la base des spécifications de ses clients, le Groupe concevait dans son laboratoire d'études ou sur le
site de ses clients, des cartes de traitement d'images et des logiciels pour équipements destinés à être
utilisés par des techniciens lors de campagnes de tests pour des systèmes d'armement et de
télécommunication.
Parallèlement, la Société a développé des produits matériels et logiciels distribués sous sa propre marque
(cartes de traitement d’images, logiciels associés spécialisés en imagerie). Ces produits se sont vendus en
France, en Angleterre, en Italie, en Allemagne, aux Etats-Unis et au Japon.
Fin 1993, le chiffre d'affaires d' IT LINK était de 0,8 M€.
De 1994 à 1999, la Société ne comptant encore qu'une quinzaine de collaborateurs, s’est trouvée
confrontée à la réduction des budgets des industries de défense, fortes consommatrices de technologies
embarquées.
L'entreprise a alors fait évoluer son business model vers celui des sociétés de services pour proposer ses
compétences en informatique embarquée aux industries civiles.
En 1995, la Société ne vend plus de cartes de traitement d’images.
Grâce à l’expérience acquise en matière de réalisation d’équipements électroniques, IT LINK a ainsi
réussi à se positionner comme société de services spécialisée dans les technologies embarquées auprès
des industriels des secteurs de l’automobile et des télécommunications lesquels, face à une concurrence
croissante et de plus en plus internationale, se sont trouvés et se trouvent encore dans l’obligation de faire
évoluer rapidement leurs produits et d’intégrer à ceux-ci de plus en plus de technologies enfouies. Le
développement de cette nouvelle activité a été accompagné d’une ouverture du capital de la société à
BNP Développement en 1997.
33

L’entreprise s’est alors développée en constituant une équipe commerciale qui lui a permis d’élargir
considérablement sa base de clientèle. En cinq ans, de 1994 à 1999, IT LINK est ainsi devenue le
partenaire de plus de 40 industriels dans la conception d'équipements de téléphonie cellulaire et de
radiocommunication, d'interfaces Homme-Machine, de logiciels enfouis, de systèmes hyperfréquences,
d'équipements automobiles intelligents, de réseaux de bord et de calculateurs embarqués.
IT LINK a su consolider son développement en créant un département dédié aux ressources humaines, et
en particulier au recrutement spécialisé. Fort de ce développement, l’entreprise comptait, en 1999, 150
collaborateurs. Elle est depuis cette période reconnue comme un spécialiste des technologies embarquées.
En 1999, IT LINK, pour se donner les moyens de poursuivre son développement, est introduite sur le
Nouveau Marché de la Bourse de Paris.
Dans le cadre d’une stratégie d’extension géographique de son activité conforme aux prévisions de
croissance de IT LINK, une filiale est créée à Rennes au cours du deuxième semestre 1999 : IT LINK
Grand Ouest. Cette société a pour objectif de déployer l’offre d ’IT LINK en région Ouest et de
rechercher les entreprises locales susceptibles de devenir les partenaires du Groupe. La même démarche
s’opère au travers de succursales sur Toulouse et Lyon.
Ce déploiement géographique s’avère très coûteux et les résultats escomptés sont plus lents que prévus.
1999 est également une année de réflexion stratégique, en liaison avec l’analyse du marché des systèmes
embarqués, qui conduit le Groupe à se tourner vers l’Internet mobile.
Une première étape consiste en la création d’une filiale en septembre 1999, WEBTISS Technologies,
dédiée à l’offre de services liée à ce concept, déclinée dans un premier temps sur le téléphone mobile.
2000 -2003
IT LINK intègre avec succès la société rennaise IPSIS mais subit les coûts de la stratégie choisie pour
WEBTISS Technologies fondée sur un développement rapide de Internet mobile.
Le déploiement de la filiale principale IT LINK SYSTEM vers la province s’avère lent, coûteux et peu
prometteur. Le groupe décide de consolider ses acquis et de diminuer considérablement les
investissements liés à de nouveaux axes de développement dès le deuxième semestre 2000.
En mai 2001, les moyens consacrés à Internet mobile sont diminués et l’on ne conserve que le cœur des
équipes commerciales et de développement pour répondre à des besoins spécifiques de clients identifiés.
Les développements de produits sont arrêtés, la société WEBTISS Technologies se tourne vers les
développements spécifiques (XML/XSL, Java) et l’intégration de briques logicielles existantes liées aux
technologies de Internet mobile (terminaux WAP, SMS, assistants numériques sous Palm OS et POCKET
PC) avec une équipe réduite à huit ingénieurs et deux chargés d’affaires.
2003 –2005
IT LINK a procédé à la dissolution de WEBTISS Consulting, société en sommeil depuis l’exercice 2001.
Cette dissolution s’est effectuée sans liquidation et entraînera donc la transmission universelle du
patrimoine de WEBTISS Consulting à IT LINK.
En mars 2004, IT LINK, a recapitalisé WEBTISS Technologies, puis en a cédé 78% à un groupe
d’investisseurs associé au Management opérationnel de cette société
IT LINK s’est depuis recentrée totalement sur son activité principale
34

3.1.3 DESCRIPTION DES ACTIVITES DES SOCIETES DU GROUPE AU COURS DE
L’EXERCICE 2004
3.1.3.1 IT LINK
IT LINK est un groupe composé des sociétés IT LINK , IT LINK System (Paris) , IPSIS (Rennes) ,
WEBTISS Technologies (Paris) et KEYSAFE (Paris) . IT LINK est à la tête d’un groupe intégré
fiscalement, qui comprend sur l’exercice 2004 les sociétés IT LINK, IT LINK System, IPSIS et
Keysafe :
- Webtiss Consulting ayant été dissoute par Transmission Universelle de Patrimoine au profit d’ IT
LINK le 20 avril 2004, n’est plus intégrée fiscalement depuis le 1 er janvier 2004.
- Webtiss Technologies ayant été en partie cédée le 1 er avril 2004 n’est plus intégrée fiscalement
depuis le 1 er janvier 2004. KEYSAFE a rejoint le groupe d’intégration fiscale au 1/01/2002.
Périmètre de consolidation :
Les comptes consolidés intègrent les comptes de toutes les sociétés contrôlées, directement ou
indirectement, par le Groupe au 31/12/2004.
Les sociétés contrôlées directement ou indirectement à plus de 50 % par la société IT LINK sont
intégrées globalement.
Les sociétés dont le pourcentage de contrôle direct ou indirect est compris entre 20 et 50% sont mis en
équivalence.
Le périmètre de consolidation et les pourcentages de contrôle sont les suivants :
IT LINK SA
NOM SIEGE REGISTRE DU
COMMERCE
% DE
CONTROL
E
%
D’INTERETS
Paris France RCS 412 460 354 Société consolidante Holding
IT LINK SYSTEM (S.A.) Paris France RCS 338 339 435 99,42 99,42
WEBTISS CONSULTING
(S.A.S.) (1)
WEBTISS TECHNOLOGIES
(S.A.) (2)
Paris France RCS 424 751 592 0
Paris
France
0
SECTEUR
D’ACTIVITE
Etudes, conseils
Etudes, conseils
RCS 424 201 168 29 29 Etudes, conseils,
spécialisation en
Internet Mobile
RCS 339 744 849 100,00 100,00 Etudes, conseils
IPSIS (S.A.S.) Rennes
France
KEYSAFE (SARL) Paris France RCS 434 611 083 99,97 99,97 Etudes, conseils
(1) La société WEBTISS CONSULTING à fait l’objet d’une transmission universelle de patrimoine
(TUP) à la société IT LINK en avril 2004. Cette TUP n’a pas d’impact sur le périmètre de
consolidation.
(2) IT LINK a cédé en date du 1er avril 2004, 71% des titres WEBTISS TECHNOLOGIES qu’elle
détenait, à BPL HOLDING. L’entreprise précédemment intégrée globalement est désormais
mise en équivalence à compter de la date de cession.
35

IT LINK est devenue une holding animatrice au 1 er janvier 2000, rassemblant, pour l’ensemble des
sociétés du groupe, l’équipe dirigeante, les équipes administratives et de recrutement. Elle réalise des
prestations de support pour les sociétés opérationnelles et gère également la cotation de ses propres titres
et la communication financière.
IT LINK facture ses prestations en fonction du temps passé par chacun des membres de son équipe sur
un sujet, ce temps de travail est valorisée en fonction du salaire annuel de l'intervenant majoré de 5% de
frais de gestion.
Le principal poste fournisseurs facturé aux filiales, hors prestations effectuées par les collaborateurs de IT
Link, correspond au loyer du siège. La facturation est répartie en fonction de la superficie utilisée par
chaque filiale elle est majorée de 5% de frais de gestion.
D’une façon générale les autres frais et charges sont répartis au franc le franc majoré de 5%.
Les principaux flux entre la société IT LINK et ses filiales sur les trois dernières années correspondent
aux conventions visées par les commissaires aux comptes. A savoir convention de trésorerie, conventions
de prestations de services et de re-facturations de frais.
Les conventions de trésorerie sont caractérisées par des avances en comptes courants faites au profit des
filiales, ainsi que les remboursements faites par celles ci.
La facturation correspondant aux prestations de services et remboursement de frais provient
principalement de IT LINK vers ses filiales - clientes.
36

Ces flux sont décrits dans le tableau ci dessous :
2 001
ITLS IPSIS WT WCO Total
Avance de Compte courant 393 984 1 198 307 1 186 579 31 023 2 809 893
Remboursement des filiales 1 764 963 1 267 946 539 741 0 3 572 650
Règlements clients 632 397 42 905 143 714 4 680 823 696
Règlements fournisseurs 0 0 3 140 0 3 140
2002
ITLS IPSIS WT WCO Total
Avance de Compte courant 335 017 1 412 152 489 500 8 200 2 244 869
Remboursement des filiales 117 390 1 869 000 0 0 1 986 390
Règlements clients 1 185 207 60 349 489 091 15 847 1 750 494
Règlements fournisseurs 14 222 0 19 886 203 34 311
2003
ITLS IPSIS WT WCO Total
Avance de Compte courant 687 771 851 099 268 290 5 400 1 812 560
Remboursement des filiales 870 865 606 500 170 500 1000 1 648 865
Règlements clients 669 436 74 350 75 250 1000 820 036
Règlements fournisseurs 0 0 1436 0 1 436
2 004
ITLS IPSIS WT WCO Total
Avance de Compte courant 260 864 162 470 30 197 400 453 931
Remboursement des filiales 364 925 272 000 2 100 579 171 045 2 908 549
Règlements clients 566 596 46 409 55 318 0 668 323
Règlements fournisseurs 0 2 202 0 0 2 202
Euros
4 000 000
3 500 000
3 000 000
2 500 000
2 000 000
1 500 000
1 000 000
500 000
0
Flux financiers Intra-Groupe
1 2 3
Type de Flux
4 5
2001
2002
2003
2004
En 2004, IT LINK a donc effectué pour ses filiales pour 0,4 M€ de prestations de services et a refacturé
pour 0,2 M€ de coûts engagés au nom de ses filiales.
37

Les coûts liés à la gestion de la cotation du groupe et à la promotion de l’image du groupe restent à la
charge de la holding.
Les sociétés opérationnelles qui regroupent les activités de la catégorie : électronique et informatique
embarquée sont IT LINK system et IPSIS . Les sociétés qui regroupent les activités Internet mobile sont
WEBTISS Technologies et KEYSAFE .
Aucunes de ces filiales ne détient d’actifs économiques stratégiques.
Au titre de l’année 2004, le groupe IT LINK a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 9,6 M€, en retrait
de 10,28 % par rapport à l’année précédente. Le résultat d’exploitation consolidé de la période ressort à
(0,21 M€), à comparer à (0,83 M€) pour l’année 2003.
CHIFFRES CONSOLIDES
Exercice 2004
(M€)
Exercice 2003
(M€)
Chiffre d’affaires 9,6 10,70
Résultat d’exploitation (0,21) (0,83)
Résultat net des sociétés intégrées (0,28) (0,96)
Amortissement des survaleurs 0,14 0,14
RNPG (0,45) (1,10)
Le résultat net part du groupe s’établit à (0,45 M€).
3.1.3.2 IT LINK SYSTEM
IT LINK System est filiale à 99,42% de la société IT LINK . Le reste du capital est détenu par S.
BENCHIMOL (1 action), R. ZRIBI (1 action), F. NAAR (1 action), G. BENCHIMOL (1 action), L.
BENCHIMOL (1 action), N. BENCHIMOL (1 action). IT LINK System est une société de conseils et de
services en électronique et informatique embarquée implantée à Paris.
Longtemps assurées en interne et considérées comme stratégiques, les activités de conception et
d’implémentation des systèmes électroniques intelligents enfouis ont été progressivement externalisées
auprès d’intervenants spécialisés tel que IT LINK System.
Les services proposés par IT LINK System répondent à une triple évolution de l’environnement
industriel :
la standardisation des fonctions électroniques déplace le savoir-faire électronique des industriels
vers des acteurs extérieurs spécialisés et plus à même de suivre l’évolution des technologies,
les exigences croissantes des consommateurs pour des appareils « intelligents » poussent les
industriels à un effort permanent de développement pour maintenir leurs produits au niveau de
sophistication requis par le marché,
la pression concurrentielle mondiale exige une réactivité très forte des industriels, pour qui la
dimension de time-to-market devient primordiale.
Ces contraintes poussent les entreprises à se recentrer sur leurs compétences clés comme les processus
d’industrialisation ou les activités commerciales ou marketing, et à se dégager de fonctions moins
centrales pour lesquelles existent des spécialistes. L’externalisation des fonctions de recherche et
développement répond donc à des contraintes de coût et de temps et permet de s’assurer de la plus grande
technicité à toutes les étapes du développement d’un produit.
IT LINK System se positionne sur cette externalisation de la Recherche et Développement sur le modèle
du conseil/assistance ou d’aide à l’innovation, approche plus complète et à forte valeur ajoutée.
En quelques années, IT LINK System est devenu l’un des acteurs reconnus des services d’aide à la
conception de systèmes embarqués, notamment dans le secteur des transports et télécommunications.
38

L’offre de services de IT LINK system est fortement présente en région parisienne où sont concentrés les
2/3 des départements recherche et développement des clients auxquels s’adresse IT LINK System.
Dans un contexte économique difficile où les budgets de recherche et développement de nos clients ont
été réduits notamment dans le secteur des télécommunications, IT LINK System s’est complètement
recentrée sur ses activités de conseil et développement en technologies embarquées. IT LINK a par
ailleurs engagé les mesures suivantes :
- Déploiement accru de la force commerciale en direction des segments de marché les plus porteurs tel
que l’automobile,
- Approche de nos clients sur des missions d’expertises,
- Meilleure maîtrise des coûts de structure (réduction des surfaces louées, coûts de communication
notamment).
Cette stratégie a contribué à la diminution du taux d’inoccupation de ses consultants en le portant à 6,6%
(13% en 2003 et 15% en 2002) et a ainsi permis d’augmenter le chiffre d’affaires de l’exercice 2004 par
rapport à l’exercice précédent de 5,74% en s’établissant à 6.087 K€.
Malgré les tensions tarifaires persistantes du marché de la Recherche et Développement externalisé, IT
LINK SYSTEM dégage un résultat d’exploitation positif de 207 K€ soit une rentabilité de 3,4%, et un
résultat net positif de 95 K€.
Le résultat financier s’élève quant à lui à -21 K€, correspondant notamment aux intérêts liés à
l’affacturage. Le résultat exceptionnel ressort à -91 K€ en raison de l’établissement d’une provision pour
litiges sociaux.
Compte-tenu des pertes réalisées sur les exercices précédents, aucune participation des salariés n’a pu être
constatée.
Au cours du premier trimestre 2005, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1.764 K€ en augmentation
de 25 % par rapport à la même période en 2004.(1.406 K€).
3.1.3.3 IPSIS
IPSIS, société opérationnelle dans le conseil et les prestations informatiques, spécialisée dans les
télécommunications et l’automatique, implantée à Rennes, est filiale à 100% de la société IT LINK.
IPSIS S.A.R.L. a été acquise par la société IT LINK le 16 mars 2000 puis transformée en Société par
Actions Simplifiée.
IPSIS S.A.S. a donc été intégrée au groupe IT LINK et a noué avec la société-mère IT LINK, outre ses
relations d’actionnariat, des relations de trésorerie et de prestations de services de support, au travers de
conventions.
IPSIS a intégré le groupe d’intégration fiscale d’ IT LINK au 1/01/2001.
L’activité s’étend des domaines du logiciel et de la prestation intellectuelle, à l’étude et au développement
de dispositifs matériels. Organisées en métiers, ses interventions concernent les domaines des
télécommunications, des hyperfréquences, de l’automatique, de l’informatique, des systèmes embarqués
et de l’automobile.
Au cours de l’exercice 2004, IPSIS a connu un fléchissement de son activité dans le secteur automobile
au premier semestre mais a réussi à retrouver une rentabilité au second. Le chiffre d’affaires s‘ établit à 3
729 K€ en 2004 contre 4 540 K€ en 2003. L’activité d’assistance technique représente 59% du chiffre
d’affaires sur l’exercice 2004, contre 56% en 2003. La rentabilité d’exploitation, est passée à 1,82% du
chiffre d’affaires en 2004 contre 7,03% en 2003. Aucune somme n’a été distribuée au titre de la
participation des salariés.
Le résultat net de cette entité s’élève à 63 K€ en 2004, soit 1,69% de son chiffre d’affaires, contre 4,12%
en 2003.
39

3.1.3.4 WEBTISS TECHNOLOGIES
WEBTISS Technologies a été créée en septembre 1999 en tant que filiale à 68% de la société IT LINK.
Aux termes d’un protocole d’accord signé le 1er mars 2000, IT LINK, détient depuis cette date 100 % du
capital de sa filiale WEBTISS Technologies.
Depuis sa création en septembre 1999, l’équipe de WEBTISS Technologies, a centré son expertise sur des
projets d’intégration de produits et le développement d’applications en Internet mobile.
Fort de la conclusion de partenariats techniques et commerciaux et de la réalisation de projets pour des
grands comptes, WEBTISS Technologies a pour vocation d’offrir à ses clients des solutions intégrées, des
produits adaptés à une demande spécifique et un service d’accompagnement visant à optimiser
l’intégration des solutions d’Internet mobile aux systèmes d’information de l’entreprise.
Le conseil d’administration de la société IT LINK en date du 23 mars 2004, a approuvé à l’unanimité les
conditions et modalités du projet de recapitalisation et de cession partielle de la société WEBTISS
Technologies qui lui a été présenté.
Le président a exposé aux administrateurs que les comptes de la société WEBTISS Technologies arrêtés
au 31 décembre 2002, et approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 30 juin 2003, faisait apparaître
une perte de 147.692 €. Celle-ci résultait essentiellement du poids des intérêts de la dette de cette Société
vis à vis de sa maison mère et d’un faible ratio effectif productif/effectif total.
Les capitaux propres s’élevait à (1.976.949) € et étaient donc inférieurs au capital social qui s’élevait à
38.113 €. Aussi, pour rétablir la situation de la société et faire que, conformément aux dispositions de
l’article L.225-244 du Code de commerce, les capitaux propres soient au moins égaux au capital social de
la Société, il était nécessaire d’augmenter le capital social de WETISS Technologies d’un montant de
2.305.784 €, par l'émission de 120.997.245 actions nouvelles, sous la condition suspensive de la
réalisation d’une réduction de capital motivée par des pertes cumulées d’un montant de 2 232 356 €.
Le report à nouveau était au 01/01/2003 négatif de 2.015.062 € et la perte comptable 2003 de 217.294 € .
Cette augmentation de capital a été réservée à IT LINK et souscrite intégralement par compensation avec
la créance en compte courant que la Société détenait dans les livres de WEBTISS Technologies.
IT LINK souhaitait également se recentrer sur son activité principale et dans cette optique envisageait de
céder une partie de sa participation dans la société WEBTISS Technologies.
La cession intervenue en 2004 a porté sur 71% du capital de la société WEBTISS Technologies pour un
prix valorisant la société à environ la moitié du chiffre d’affaires réalisé au cours de l’exercice clos au
31 décembre 2003.
Depuis cette date, WEBTISS Technologies ne fait plus partie du groupe IT LINK.
3.1.3.5 WEBTISS CONSULTING (Anciennement IT LINK Grand Ouest)
La société Webtiss Consulting, société en sommeil depuis l’exercice 2001, a fait l’objet d’une
transmission universelle de patrimoine à IT LINK en date du 20 avril 2004, à l’issue du délai d’opposition
offert aux créanciers sociaux par l’article 8, alinéa 2, du décret n°78-704 du 3 juillet 1978.
L’annulation des 10.000 actions de la société Webtiss Consulting détenues par IT LINK s’est traduit par
un mali de confusion d’un montant de 204.997,09 € compensé quasi totalement par les reprises de
provisions sur titres et créances.
3.1.3.6 KEYSAFE S.A.R.L.
KEYSAFE est une société à responsabilité limitée au capital de 7.650 €, créée en juillet 2001.
Cette filiale à 100% de IT LINK détenait en 2004 un brevet de solution de paiement via Internet, la
demande de brevet Européen avait fait l’objet d’une publication au Bulletin Européen le 16 avril 2003.
Actuellement la société n’a pas de visibilité quant à sa commercialisation car elle a été dépossédé, au
profit d’un ancien salarié du Groupe, de son Brevet par une décision de justice datant du 16 mars 2005.
Keysafe n’a donc plus d’activité.
Elle n’a donc pas réalisé de chiffre d’affaires en 2004 mais réalise une perte nette de (5) K€.
40

Cette perte se décompose en trois postes :
a) honoraires et assurances : 4K€
b) dotation aux amortissements : 0,7 K€
c) c)intérêts de comptes courants : 0,3 K€
3.1.4 REPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE
3.1.4.1 Répartition du Chiffre d’affaires par activité
Les activités de conseils et de services dans le domaine de l’électronique et de l’informatique embarquée
sont réalisées par les sociétés IT LINK System et IPSIS . Le chiffre d’affaires 2004 est réalisé en totalité
en France .
Activité en M€ 2003 2004 ∆ %
Technologies embarquées 10,1 9,4 -6,9
Internet mobile 0,6 0,2 - 66
Total 10,7 9,6 -10,2
3.1.5 LES MARCHES DE IT LINK
IT LINK est spécialisé sur un marché :
service de conception et de conseil en technologies embarquées ,
3.1.5.1 Le marché de l’externalisation de la recherche et développement pour les systèmes
d’informatique embarquée
3.1.5.1.1 Les technologies embarquées
L’informatique embarquée est née de la convergence de l’électronique et de l’informatique, qui après
s’être développées séparément, se retrouvent associées dans l’évolution récente d’un grand nombre de
produits industriels. Depuis l’apparition du transistor, les systèmes électroniques ont évolué vers une plus
grande miniaturisation et l’intégration de fonctions de programmation dites « intelligentes ». Dans le
même temps, l’informatique, et sa composante principale, le logiciel, se sont progressivement détachées
de leur environnement naturel (machines généralistes avec mémoire vive, disques durs) pour s’intégrer à
toutes sortes d’objets et de systèmes.
La multiplication des systèmes électroniques « intelligents » dans tous les domaines de l’industrie et de la
vie courante bénéficie de progrès technologiques considérables comme :
la miniaturisation des composants,
la diminution de leurs coûts de fabrication,
la standardisation des systèmes d’exploitation et des protocoles de communication.
La croissance de l’informatique embarquée est également liée à la demande très forte du grand public
pour des appareils miniaturisés, peu gourmands en consommation électrique et dont l’utilisation est
simple et conviviale (fonctions intelligentes, interfaces utilisateurs conviviales,…). L’informatique
embarquée, d’abord développée pour des équipements scientifiques ou de défense s’est rapidement
déployée dans les appareils de la vie quotidienne.
On trouve aujourd’hui des systèmes électroniques enfouis dans des produits liés à toutes sortes
d’industries et d’utilisations :
41
Supprimé :
Supprimé : Saut de page

L’électronique grand public : avec les assistants personnels (PDA), les décodeurs de télévision, les
boîtiers Internet, la monétique...,
L’automobile : les équipements de sécurité, de contrôle moteur, les systèmes d’aide à la navigation,
de confort dans l’habitacle ou encore les outils de maintenance,
L’aéronautique : dans les calculateurs de vol, les composants électroniques des tableaux de bord, les
équipements de sécurité et les réseaux informatiques embarqués,
Le ferroviaire : les calculateurs, la vidéo surveillance et la signalisation,
La téléphonie : avec le développement des réseaux numériques, des fonctionnalités dites « mains
libres », des messageries et de la reconnaissance vocale.
Le marché de l’informatique embarquée et des processeurs dédiés prend une nouvelle dimension avec la
généralisation des technologies Internet dans les appareils qui ont vocation à être communicants :
décodeurs de télévision, assistants personnels, radiotéléphones, terminaux industriels, systèmes de
maintenance et de navigation automobile, mais aussi appareils ménagers.
3.1.5.1.2 Les besoins en conseil et assistance pour la Recherche et Développement
Le marché de l’externalisation de la recherche et développement a renoué avec une croissance
progressive de 4 % après plusieurs années de régression.
Le SYNTEC (chambre syndicale des SSII et des éditeurs de logiciels) a présenté en avril 2005 devant les
analystes financiers un bilan 2004 et ses prévisions de croissance pour 2005 http://www.syntecinformatique.fr/DesktopDefault.aspx?tabid=124
) qui s’établissent entre une fourchette de 4 à 6%pour
l’ensemble du secteur.
3.1.5.1.3 Facteurs d’évolution du marché du conseil et assistance pour la Recherche et
Développement en technologies embarquées
Le secteur automobile a intensifié ses efforts de recherche et développement pour fournir à ses clients
de plus en plus de fonctions électroniques dans les véhicules ainsi que pour améliorer les
architectures existantes. C’est un pôle avant-gardiste. Les constructeurs ne gardent en interne que les
facteurs de différenciation, comme les études de style, l’intégration du véhicule ou les crash-tests.
Le secteur aéronautique verra un ralentissement de sa croissance en termes de livraison d’appareils
mais la recherche et le développement profiteront des projets liés au lancement de l’Airbus A380 et
de l’avion de transport militaire européen A400M. Cela étant, l’Aéronautique, dans le contexte
économique difficile qui est le sien a rapatrié une grande partie de sa charge de travail.
Le secteur des télécommunications, marché traditionnel d’externalisation de la R&D, a été marqué
par le tarissement des sources de financement qui devaient permettre le développement des nouvelles
générations de téléphones mobiles. Les opérateurs ont revu à la baisse leurs plans d’investissement et
les fabricants ont resserré leurs budgets de recherche et développement.
La croissance dans ce secteur sera liée au succès du GPRS et de l’ UMTS, technologies dont les
calendriers de déploiement ont été allongés pour tenir compte des premiers revers techniques et étaler
dans le temps les besoins de financements.
Le secteur ferroviaire : les prestations en R&D restent peu élevées car les infrastructures
technologiques sont définies et il n’y a plus de refonte majeure.
Le secteur spatial : du fait de l’absence de mise en chantier de nouveaux lanceurs, les prestations de
R&D restent peu élevées.
Les applications militaires connaissent une croissance limitée en 2004, qui devrait se stabiliser en
2005 suite aux réductions de budgets envisagées dans le cadre de la loi de programmation militaire
2003-2008.
42
Supprimé : Saut de page

3.1.6 ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL DE IT LINK
3.1.6.1 Concurrents technologies embarquées
Sur le marché du conseil et service en technologie embarquée, il existe trois typologies de concurrents :
des départements ou des filiales dédiés aux systèmes embarqués de SSII généralistes comme Altran,
Syseca, Coframi, Ausy, Assystem-Brime ou Alten,
des sociétés spécialisées autour d’une technologie en direction d’un domaine fonctionnel spécifique,
par exemple la technologie CAN pour le secteur automobile c’est le cas de la société NSI,
des entreprises de sous-traitance de production d’équipements embarqués proposant leur savoir-faire
dans les phases amonts de conception, c’est le cas des sociétés SERMA, GESPAC.
3.1.7 STRATEGIE ET ORGANISATION COMMERCIALE
3.1.7.1 Technologies embarquées
L’offre d’ IT LINK en matière d’électronique et d’informatique embarquée est réalisée par deux entités
opérationnelles : IT LINK System et IPSIS . Ces sociétés sont elles-mêmes réparties en centres de profit.
Un centre de profit est composé d’un Manager de Business Unit qui encadre un ou plusieurs Managers
juniors. Ces Managers interviennent avec leur équipe de consultants sur chacun des segments de marché
de IT LINK . Cette organisation leur permet :
de veiller aux évolutions technologiques des secteurs dont ils ont la charge,
d’assurer la mise à niveau technique des consultants du centre de profit par le biais de formations
dispensées aux collaborateurs par des organismes extérieurs, ainsi que par un processus interne de
capitalisation des connaissances,
d’organiser l’évolution de carrières des consultants,
de suivre la conformité des prestations assurées par rapport aux exigences du client et de la Norme
ISO 9001,
d’évaluer la rentabilité de leur unité ainsi que la croissance de leur chiffre d’affaires.
En parallèle, une organisation dynamique et rigoureuse de l’unité Ressources Humaines a pour rôle de
proposer aux différents Managers :
le descriptif de compétences des consultants internes au Groupe et disponibles qui sont en
adéquation avec les besoins exprimés par les Business Unit,
le descriptif de compétences des consultants en phase de recrutement.
L’unité Ressources Humaines organise la promotion de IT LINK et des projets qui lui sont confiés par
l’intermédiaire de la presse, Internet, sa présence sur des forums écoles d’ingénieurs, salons Emploi ainsi
que par des actions de sponsoring d’étudiants d’écoles ciblées.
La stratégie de communication de IT LINK en direction de ses clients, des prospects mais également
auprès des ingénieurs susceptibles de rejoindre le Groupe est notamment axée sur la mise en valeur de la
spécialisation du Groupe sur le domaine clairement identifié des Technologies embarquées ainsi que sur
sa forte culture d’entreprise tournée vers la Technique. Cet axe stratégique se poursuivra sur l’année
2005.
3.1.8 LES CLIENTS
IT LINK a travaillé en 2004 avec plus de 40 grands comptes et 80 comptes de taille moyennes.
La récurrence du chiffre d’affaires chez IT LINK a toujours été très forte, 90 % du chiffre d’affaires étant
réalisé avec des clients dont les comptes ont été ouverts les années précédentes.
IT LINK signe en effet des contrats cadre avec ses clients les plus importants et les plus anciens. Chaque
contrat cadre est décliné ensuite en commandes et propositions de prestations adaptées aux besoins
spécifiques du client.
43

CA 2002 % CA 2003 % CA 2004 %
(en M€)
(en M€)
(en M€)
1 PSA 1,75 15,80% PSA 1,73 16,22% Renault 1,71 17,92%
2 DGA 1,07 9,62% Renault 1,58 14,78% PSA 1,45 15,21%
3 Renault 0,99 8,88% DGA 1,20 11,25% Dura 0,66 6,95%
4 Valeo 0,85 7,65% Valeo 0,90 8,41% Valeo 0,65 6,85%
5 Mitsubishi 0,61 5,54% Thalès 0,76 7,17% Thalès 0,52 5,48%
6
INEO
Systrans
0,60 5,43%
Mitsubishi 0,48 4,45%
INEO 0,39 4,11%
7
Thalès
Avionics
0,57 5,15%
Groupe
Intertechnique
0,42 3,90%
Mitsubishi 0,37 3,83%
8 ECE 0,45 4,10% Alstom 0,37 3,47% CELAR 0,36 3,77%
9
France
Télécom
0,34 3,05%
EADS 0,25 2,30%
LRBA 0,34 3,51%
10 ALSTOM 0,30 2,67% INEO 0,24 2,26% ECE 0,27 2,86%
L’éventail de clients actuels d ’IT LINK reflète son positionnement en tant que prestataire intégrant son
savoir-faire dans les technologies embarquées.
Les dix plus importants clients d ’IT LINK représentent 70,5 % du chiffre d’affaires 2004.
Le chiffre d’affaires des contrats réalisés sous la forme d’assistance technique avec obligation de moyen
représente 82,7 % du chiffre d’affaires total, seul 17,3 % du chiffre d’affaires a été réalisé sous la forme
de contrats forfaitaires avec obligation de résultats.
Tous les contrats au forfait comportent une obligation de résultat, ils sont passés exclusivement avec
IPSIS.en 2004.
Pour l’année 2004 les contrats publics représentent une proportion inférieure à 13 % de la totalité des
contrats confiés aux sociétés du groupe.
La durée opérationnelle moyenne des projets confiés en assistance technique aux consultants du groupe
est de 18 mois. Les clients s’engagent par le biais de bon de commande d’une durée moyenne de trois
mois.
Le chiffre d’affaires est réalisé uniquement en France.
Les contrats au forfait sont réalisés dans les locaux des sociétés du groupe; les contrats d’assistance
technique avec obligation de moyen sont réalisés sur le site des clients.
En 2004, le poste client a été confié à 80 % à une société d’affacturage qui prend en charge
l’encaissement des factures, le risque d’impayé, et qui propose de financer la plus grande partie du
compte client.
Le groupe a eu recours en 2004 à ces possibilités de financement à hauteur d’une moyenne de 365K€
par mois. Une résiliation du contrat d’affacturage serait lourde de conséquences en termes de moyens à
mettre en œuvre pour la gestion du poste client.
Les intérêts versés à la société d’affacturage constituent la majeure partie des frais financiers (Cf.
§4.1.4.5.19)
En 2004, le délai moyen de recouvrement des factures clients a été de 70 jours, ce qui présente une légère
amélioration par rapport aux deux années précédentes comme le montre le tableau ci dessous :
2004 2003 2002
Clients 70 71 75
Fournisseurs 30 30 8
Les lignes de crédit bancaire (60 K €) n’ont pas été utilisées.
44
Supprimé : Saut de page

3.1.9 MOYENS DE PRODUCTION
3.1.9.1 Les consultants
Les projets confiés par les Clients sont réalisés par les équipes de consultants du Groupe IT LINK .
L’organisation des missions est sensiblement différente en fonction du savoir-faire déployé et des
marchés auxquels IT LINK s’adresse.
Les consultants sont principalement ingénieur de formation. Ces ingénieurs sont capables d’intervenir sur
des missions importantes dans les domaines du conseil, de l’étude, de la conception et de la réalisation de
projets dans les différents domaines où le Groupe exerce ses compétences : technologies embarquées et
l’Internet Mobile.
Les consultants travaillent avec les équipes de projets de recherche et développement du client, la mission
ayant lieu sur le site du client
Les consultants intègrent alors des groupes de travail animés par des spécialistes dont le rôle est
d’assurer :
• la rédaction partielle ou totale des cahiers des charges,
• la rédaction des spécifications fonctionnelles détaillées,
• la conception et la modélisation des systèmes,
• le développement et la réalisation des systèmes électroniques ou des applications logicielles,
• la validation et l’intégration des sous-systèmes réalisés,
• la mise en place du produit, l’installation et l’assistance aux utilisateurs.
Les consultants réalisent la mission en équipe indépendante, sur la base de cahiers des charges.
IT LINK fournit alors des prestations intellectuelles sur mesure qui peuvent prendre la forme d'une
réalisation sur spécifications ou de l'intervention d'un ou plusieurs collaborateurs sur un projet dont le
client garde la maîtrise d’œuvre.
Dans les deux cas, la rémunération peut avoir lieu sur une base forfaitaire avec obligation de résultat
(maîtrise d’œuvre IT LINK) ou au temps passé (maîtrise d’œuvre client).
Les missions en clientèle sont sous tendues par un processus qualité interne certifié ISO 9001. Les
ingénieurs en mission remontent régulièrement des informations pour permettre au Groupe d’assurer un
suivi optimal du déroulement de la mission :
Comptes-rendus périodiques d’activité permettant de marquer les jalons des projets, d’anticiper
les étapes de réalisation et de déclencher la facturation des lots par l’Administration des Ventes
(service dépendant de la Direction Administrative et Financière) ; Le processus de facturation est
homogène pour toutes les sociétés du Groupe, il a pour modèle celui en vigueur au sein de IT
LINK System, il fait l’objet d’une procédure qualité décrite dans le manuel qualité ;
Réunions de suivi support technique est assuré par la Direction Technique qui fédère et valorise
le savoir-faire de l’ensemble des ingénieurs d’ IT LINK ;
Rapports de mission réguliers permettant à l’ingénieur d’affaire de suivre l’évolution des travaux
en terme qualitatif et à la direction technique en terme technologique : ces rapports réguliers
participent à la capitalisation et au partage des compétences ;
Auto-évaluation et entretien annuel de convergence des collaborateurs aidant à orienter leur
parcours professionnel au sein de l’entreprise.
Tout au long des missions des ingénieurs, le département Ressources Humaines et l’Administration des
Ventes leur assurent un soutien logistique (Organisation de déplacement, renseignements spécifiques,
paie, matériel, frais).
45
Supprimé : Saut de page

3.1.9.2 Organisation comptable et financière
L’équipe comptable et financière est composée de cinq personnes.
Le directeur général délégué assure le contrôle de gestion.
Le responsable comptable supervise la tenue des comptabilités et des facturations, assure l’établissement
des paies, les déclarations sociales ainsi que les déclarations fiscales du Groupe. Il contrôle la trésorerie
quotidiennement et mensuellement et veille au prévisionnel de trésorerie. Il supervise les documents
juridiques dont la tenue est externalisée.
Deux comptables à Paris : l’un est chargé de la tenue de la comptabilité, du contrôle des clients et des
fournisseurs et de l’établissement des déclarations de TVA et d’une partie de la facturation clients, le
second assure le reste de la facturation, contrôle les frais des collaborateurs et établie les règlements
fournisseurs.
A Rennes (IPSIS) un comptable tient à jour la comptabilité, la facturation et établit les paies, les
déclarations sociales. Il assure le contrôle des créances clients et fournisseurs. Tous les trimestres le
directeur général délégué et le responsable comptable assurent une revue complète de la productionconsultants.
Les deux sociétés opérationnelles (IT LINK System, IPSIS,) du groupe IT LINK ont souscrit un contrat
d’affacturage ce qui garantit notamment un contrôle externe et professionnel des créances clients. Ce
contrat d’affacturage limite considérablement le risque client et rend optimale la gestion du recouvrement
de créances.
Toutefois il existe une procédure permettant d’analyser le risque client :
a) la société d’affacturage nous communique un rating de solvabilité de chaque client potentiel,
b) toute facture en retard de règlement de plus de 30 jours fait l’objet systématique d’une première
relance
c) trente jours après cette première relance, une seconde relance a lieu,
d) trente jours après cette seconde relance, le dossier est remis au service contentieux et la
prestation est arrêtée jusqu’au règlement.
Historiquement, les cas de provisions pour dépréciation sont rarissimes.
3.1.9.3 Contrôle interne et reporting
IT LINK System est certifiée ISO 9001 depuis le 07 avril 2000, le périmètre de cette certification inclut le
processus d’administration des ventes (prise de commandes, compte rendus d’activité, facturation) qui est
décrit précisément dans le manuel qualité de la Société.
Afin de maintenir en vigueur cette certification IT LINK System fait l’objet :
d’audits internes réguliers qui sont assurés soit par un consultant interne soit par un cabinet extérieur
de consultants spécialisés sur ces missions ;
d’audits externes réguliers assurés dans le cadre officiel de l’accréditation ISO 9001 par l’organisme
de contrôle habilité Le dernier audit externe a été effectué les 26 et 27 février 2003 et a donné lieu à
une reconduction de l’accréditation ISO9001 version 2000 jusqu’au 30 avril 2006.
IPSIS utilise les procédures en vigueur chez IT LINK System. Concernant les projets au forfait les temps
passés sont directement imputés sur un outil logiciel de suivi des temps via l’intranet, et font l’objet d’un
reporting hebdomadaire auprès du directeur technique et du directeur général de chacune des entités.
Le Groupe a acquis en juin 2002 un logiciel intégré spécialement conçu pour les activités de services
informatique.
46
Supprimé : Saut de page

3.1.9.4 Les Outils informatiques
IT LINK possède, au sein de ses filiales IT LINK SYSTEM et IPSIS plusieurs outils informatiques
destinés aux échanges d’informations internes, à l’intra/extranet, au développement et au test de solutions
techniques :
Serveurs de fichiers des départements administratifs, commercial et RH,
Serveurs de développement gérant les codes Sources,
Serveur de bases de données Oracle,
Serveur de Mail ( Interne et externe ) sous LINUX,
Serveur DNS Interne sous LINUX,
Serveur DNS Externe sous LINUX,
Firewalls,
Un intranet sous lotus Notes,
Un intranet destiné au recrutement,
Un intranet destiné au suivi commercial,
Un progiciel client-serveur de suivi des projets et de leur facturation.
Le groupe possède également :
deux réseaux Ethernet 100 Mbps d’environ quarante ordinateurs sous Windows et LINUX,
des outils de modélisation et langages de développement : C++ de Microsoft et Borland, L4G
PowerBuilder et Visual Basic, Visual studio, JSDK de Sun, SQL Server, AMC Designor,
CodeWarrior pour les applications sous Palm OS, Suite Rational, SGBD Oracle / Sybase,
des outils de simulation et de traitement : Matlab/Simulink incluant de nombreuses toolbox,
Labview, LabWindows, Maple.
Un laboratoire d'évaluation de plates formes Internet mobile en réseau Ethernet 100 MBits et de
composants logiciels entrant dans des solutions Internet Mobile, comme des passerelles, des serveurs et
des bases de données embarquées.
3.1.9.5 Sécurité informatique
IT LINK dispose d’une architecture mixte Windows/LINUX accueillant divers services de sécurité,
notamment :
- Une DMZ est installée pour cloisonner les services publics (vitrine de la société, services internes et
privés) de l’intranet,
- Plusieurs firewalls gèrent les flux IP internes/externes/DMZ,
- L’adressage public/interne est confié à plusieurs DNS avec limitation des informations transmises.
- La lutte antivirale est confiée à un logiciel mis à jour quotidiennement.
- La continuité de service est assurée par une sauvegarde sur bande magnétique avec un stockage
régulier de bandes dans un lieu distant.
3.1.9.6 Fournisseurs
Les fournisseurs sont utilisés uniquement pour la fourniture d’équipement de bureau ou de machines
informatiques.
3.1.9.7 Sous-traitance
Le groupe ne fait pas appel à de la sous-traitance de sociétés extérieures pour réaliser les prestations que
lui confient ses clients. Quelques projets sont confiés en sous-traitance aux sociétés internes du groupe et
font l’objet d’une refacturation interne selon des conventions de facturation établies.
47
Supprimé : Saut de page

3.1.9.8 Partenariats
IT LINK SYSTEM n’a pas d’accord de partenariat.
IPSIS travaille sur certains de ses contrats avec de grands donneurs d’ordre de l’état en co-traitance avec
des grands industriels français tels que EADS, THALES. Le risque de défaillance avec ces partenaires est
quasi nul.
3.1.9.9 Marques – brevets – propriété industrielle
3.1.9.9.1 Marques
Le groupe a déposé la marque KEYSAFE. Les noms de domaines Internet IT LINK, IPSIS et WEBTISS
sont déposés.
Sans objet
3.1.9.9.2 Brevets
3.1.9.9.3 Propriété intellectuelle
Les codes sources des logiciels COMSIS et MCI qui sont la propriété de IPSIS sont déposés à l’Agence
de Protection des Programmes.
Tous les collaborateurs du groupe sont liés par une clause de confidentialité figurant sur leur contrat de
travail.
Tous les actifs nécessaires à l’exploitation sont détenus par IT LINK, il n’y a pas de versements de
royalties ou de redevances dans le cadre de l’exploitation.
3.1.9.10 Propriété des terrains et des bâtiments
Le Groupe IT LINK est locataire des locaux qu’il occupe au 11 boulevard BRUNE - 75014 Paris, et à
Rennes. La surface occupée dans l’immeuble parisien est de 625 m² pour un coût de 261 €/ m² H.T et
charges comprises.
A Rennes, les loyers payés pour les surfaces louées (environ 370 m²) par IPSIS sont de l’ordre de
107 €/m².
L’ensemble des loyers ne sont pas versés à des SCI ou à des sociétés ayant des liens avec les dirigeants ou
leur famille.
48
Supprimé : .
Supprimé : Saut de page
Supprimé : 107

3.1.10 LES RESSOURCES HUMAINES
3.1.10.1 Les consultants
IT LINK a su fidéliser des équipes de collaborateurs constituées de jeunes ingénieurs et d’ingénieurs
expérimentés. La société a ciblé en priorité :
des ingénieurs à fort potentiel avec un diplôme d’informatique ou d’électronique d’une grande école ;
des ingénieurs avec une première expérience réussie dans un domaine d’expertise du Groupe ;
des ingénieurs expérimentés ayant développé une compétence sectorielle poussée et manifestant une
mobilité intellectuelle importante.
Le Groupe disposait au 31 décembre 2004 de 144 collaborateurs hautement qualifiés (90% des effectifs
sont des ingénieurs).
L’évolution des effectifs depuis 1997 a été la suivante :
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Effectif au 31/12 87 150 158 210 180 157 151 144
Effectif moyen 70 128 155 193 188 164 161 141
Le taux de turn-over sur 2004 est de 26% alors qu’il était de 21 % en 2003.
La répartition de l’effectif par entité est la suivante :
31/12/02
31/12/02
Structure
31/12/02
Consultants
31/12/03
Structure
31/12/03
Consultants
31/12/04
Structure
49
31/12/04
Consultants
IT Link 8 8 0 8 0 6 0
IT Link System 83 8 75 7 70 8 76
IPSIS 59 6 53 7 51 7 47
WEBTISS
Technologies
7 1 6 2 6 0 0
TOTAL 157 23 134 24 127 21 123
L’effectif de l’entité KEYSAFE est nul au 31/12/04.
Le ratio moyen « effectifs facturables / non facturables » est en 2004 de 85,4% contre 81 % en 2003.
Le taux d’inter contrats (T.I.)de nos consultants facturables s’établit selon le tableau suivant :
TAUX INTERCONTRAT (en %)
Année S1 S2 TOTAL
2003 10,17 8,9 9,6
2004 7,8 4,1 6
Supprimé : Saut de page

Définitions :
Nombre de jours facturables noté NF ;
NF = Nbre de jours ouvrés de la période _ (congés payés+RTT+maladie+formation) ;
Nombre de jours facturés de la période noté NW ;
Taux intercontrat de l’effectif facturable noté TI ; TI =(NF _ NW)/ NF * 100.
3.1.10.2 Les équipes de support
Les équipes sont réparties entre les trois sociétés opérationnelles du Groupe. Le recrutement est
décentralisé au niveau de chaque entité ainsi que les équipes de commerciaux.
Le contrôle de gestion, le suivi des taux de « chargeabilité », les paies, la gestion financière et la trésorerie
sont assurés par la holding. Une structure centrale de recrutement est également présente dans la holding
pour définir la politique globale de recrutement et mettre en œuvre les actions de communication.
IT LINK SYSTEM et WEBTISS Technologies sont basées à Paris et leurs équipes interviennent
principalement en Ile-de-France. Le siège de la société IPSIS est physiquement installé à Rennes. Le
rayonnement d’IPSIS s’étend sur toute la région Grand-Ouest et sur la Région parisienne.
Pour l’année 2004, le budget formation est de 107 112K€, les frais de formation de 83.171 € et la durée
des formations de 25 jours en moyenneLes 2 principales sociétés du groupe appliquent un accord 35
Heures : IT LINK SYSTEM depuis le 01 juillet 2001 ; Ipsis depuis le 01 juillet 2002.
Ces accords se traduisent par un dégagement de 12 jours de RTT.
3.2 FACTEURS DE RISQUES
3.2.1 RISQUES CLIENTS
IT LINK a su diversifier sa clientèle pour atteindre une répartition de son chiffre d’affaires sur un spectre
large d’activités (transports, télécommunications, automobile, aéronautique, électronique,
automatique…). Il n’en demeure pas moins que son activité dépend de sa capacité à fidéliser cette
clientèle et à la développer.
En 2004, le poste client a été confié à 79,97 % à une société d’affacturage qui prend en charge
l’encaissement des factures, la relance client. Cette société garantie le risque d’impayé, et propose de
financer la plus grande partie du compte client.
Au 31 décembre 2004, la ligne d'affacturage disponible représente 1 113 K€ pour 1 847 K€ de créances
cédées et non encore réglées par nos clients. Le montant du fond de garantie est de 153 K€, il représente
8,28 % du montant des créances cédées et non encore échues. A cette date, 450 K€ sont financé avec une
moyenne de financement de 365 K€ mensuel au cours de l’année 2004.
Le solde (de l'ordre de 651 K€) est bloqué, auprès de la société d’affacturage, sur des comptes spéciaux
(dits de réserves) et ne peut être débloqué qu' après le règlement du client.
Ce contrat d'affacturage est conclu pour une durée indéterminée et peut être résilié par l'une ou l'autre des
parties moyennant un préavis d' un mois.
Compte tenu de la conjoncture économique difficile, seuls les projets considérés comme prioritaires par
les clients sont mis en oeuvre, il en résulte une pression tarifaire de l’ordre de 7 % de la part de nos
clients.
Pour contrer ce phénomène, il a été mis en place en contre-partie une démarche de réfèrencement
systématique, ce qui tend à compenser par l’éventuel volume d’affaires.
50
Supprimé : Saut de page

3.2.2 RISQUES LIES AUX EVOLUTIONS TECHNOLOGIQUES
IT LINK est un groupe de sociétés qui s’appuient pour l’essentiel de leur chiffre d’affaires sur les
technologies développées par d’autres acteurs du marché. L’activité de veille technologique réalisée sous
la supervision de la Direction Technique est donc une activité fondamentale pour IT LINK car elle lui
permet d’asseoir son avantage concurrentiel et de justifier une réelle valeur ajoutée auprès de ses clients.
Par ailleurs, IT LINK enrichit encore son expertise technique grâce à la relation de proximité qu’elle
établit avec chacun de ses clients et qui lui permet de travailler en relation avec de multiples spécialistes
et grâce à l’expérience acquise sur chaque projet auquel elle prend part chez les grands comptes du
secteur.
Il est donc possible d’affirmer que les évolutions technologiques confortent la position d’IT LINK
(position concurrentielle et valeur ajoutée auprès des clients).
3.2.3 RISQUES LOGICIELS ET PRODUITS LICENCIES PAR DES TIERS
Néant.
3.2.4 RISQUES DE DIFFICULTE D’INTEGRATION DE NOS PRODUITS AVEC CEUX DE NOS
CLIENTS OU DE PRODUCTION DE PRODUITS DEFECTUEUX
IT LINK system n‘a pas développé de produits en 2004.
IPSIS développe principalement deux logiciels COMSIS et Dual Control Toolbox . Ces deux produits
présentent potentiellement un risque lié aux difficultés d’intégration chez nos clients. Toutefois, ce risque
est limité pour le groupe car les ventes de ces logiciels représentent en 2004, un chiffre d’affaires de
49K€.
Par ailleurs, sur l’exercice 2004 ce type de difficultés ne se s'est pas avérée.
3.2.5 RISQUES LIES AU NON RESPECT D’UNE OPERATION DE RESULTAT
IT LINK réalise 82,7 % de son chiffre d’affaires sous forme de contrat en assistance technique avec
obligation de moyen. Le solde étant réalisé au forfait avec obligation de résultat principalement via IPSIS
auprès d’organismes de l’Etat (secteur défense) où les acomptes perçus ne sont pas restituables.
L’impact de ce risque reste donc limité. En outre, le risque de non-respect d’une obligation de résultat est
également limité car analysé en permanence lors des différentes phases d’un projet.
IT LINK system ne travaille que sur un business model de contrat au temps passé.
3.2.6 RISQUES LIES A LA CONCURRENCE
Dans le domaine de l’informatique embarquée, la Société estime à une dizaine le nombre de concurrents
d’IT LINK sur l’Ile de France. Il s’agit pour l’essentiel de départements ou filiales de SSII ayant un
champ d’activité large incluant la conception de systèmes électroniques et informatiques embarqués,
telles que Altran, Syseca, Coframi, Ausy, Assystem-Brime ou encore Alten. Il existe par ailleurs des
sociétés de taille inférieure à celle d’ IT LINK travaillant sur le même secteur d’activité.
Toutefois, dans l’ensemble, parmi les sociétés spécialisées uniquement dans la conception de systèmes
électroniques et informatiques embarqués, peu sont de taille plus importante que celle d’ IT LINK. Or,
cette activité se caractérise par des barrières à l’entrée liées à la taille.
51
Supprimé : Saut de page

Ceci résulte :
du fait que les grands comptes cherchent de plus en plus à travailler avec un nombre restreint de
fournisseurs,
du manque de crédibilité technique induit par une taille insuffisante,
de l’application, par les grands comptes, de critères de sélection strictes pour le choix de leurs
fournisseurs dans la mesure où leur propre succès dépend de la qualité technique de chacun de leurs
projets de développement.
IT LINK se différencie de la plupart de ses concurrents en cela que ses équipes sont constituées
majoritairement d’électroniciens et que, quel que soit le niveau auquel ils interviennent sur la conception
d'un produit, ils sont capables d'appréhender les problèmes avec une vision globale et de remonter à la
source des dysfonctionnements.
3.2.7 RISQUES DE CHANGE, DE TAUX ET DE LIQUIDITE
A l’heure actuelle, les clients d’ IT LINK sont nationaux et payent la Société en euros. IT LINK n’est
donc pas concernée directement via son chiffre d’affaires ou son bilan par l’évolution des taux de
changes. Toutefois, nos Clients réalisent une partie plus ou moins importante de leur chiffre d'affaires en
dollars ou sont en concurrence directe avec des produits dont le prix de vente est indexé sur le dollar. Un
dollar haut augmente leurs marges et leurs parts de marché, donc leur capacité d'investissement en
recherche et développement. Une concurrence plus forte les oblige à rechercher un gain de productivité
donc à faire plus de recherche.
La plupart des fournisseurs d’IT LINK sont français et facturent en euros.
Il n’est pas possible de garantir que les variations des taux de changes relatifs au dollar n’auront pas
d’effets négatifs significatifs sur la situation financière et les résultats du Groupe IT LINK.
Le Taux d’intérêt de l’affacturage est de Euribor 3 mois + 1,5 %.
IT LINK n’a jamais émis d’emprunt ni de titres obligataires, elle ne bénéficie pas de prêt à long terme,
Les échéances des créances et des dettes sont données au § 4.1.5.8.2.
Les facilités de caisse accordées par nos banques au 31 décembre sont de 60 K€ En 2004, le découvert
n’a pas été utilisé. Les règlements par LCR sont effectués directement auprès de la société d’affacturage.
Nous ne disposons d'aucune autre ligne de crédit ni de conditions particulières auprès des organismes
sociaux et fiscaux.
La trésorerie disponible était au 31décembre 2004 de 1.498.333€., nous avons réduit notre financement
auprès de la société d’affacturage de 581k€ en 2003 à 450k€ en 2004.
Au 30 juin 2005 , la trésorerie disponible est de 1.189.726 €.Notre financement auprès de la société
d’affacturage est de 690 K€ au premier trimestre 2005.
52

3.2.8 RISQUES DE RESPONSABILITE CIVILE - ASSURANCE
IT LINK a souscrit des polices d’assurance couvrant les principaux risques industriels, civils et
informatiques.
La couverture des risques liés à la responsabilité civile exploitation et professionnelle est la suivante :
Responsabilité civile
exploitation
Responsabilité civile
professionnelle
Dommages corporels 7.630.000 € par année
Dommages matériels et
immatériels consécutifs
Pollution tous dommages
confondus
Tous dommages confondus
(dont les immatériels non
consécutifs)
4.600.000 € par sinistre
305.000 € par année et par
2.300.000 € par sinistre et
par année d’assurance
Défense pénale 30.500 €
Responsabilité civile des
dirigeants
3.000.000 € par an
Pour l’année 2004, le montant des primes d’assurances versées par IT LINK au titre de ces contrats est de
39.214 €.
Par ailleurs un contrat d’ assurance multirisque professionnel a été souscrit pour nos locaux auprès du
GAN, et un contrat d’assurance homme clé a été souscrit auprès de la Banque Populaire , enfin une
police d’assurance de type GSC couvre les dirigeants.
Il ne peut être garanti qu’à l’avenir, le Groupe pourra obtenir ou maintenir ces assurances à un niveau
acceptable ou à des conditions suffisantes, ni que les assurances souscrites fourniront une protection
suffisante contre les conséquences financières de la mise en jeu de sa responsabilité. IT LINK n’a pas
souscrit de contrat d ‘assurance pour perte d’exploitation.
Il n’existe pas de risques identifiés et significatifs qui ne font pas l’objet de la couverture normale
adaptée.
3.2.9 RISQUES SUR ACTIONS
Néant.
3.2.10 RISQUES LIES AU RECRUTEMENT
Le développement d’ IT LINK est subordonné à la réussite de son recrutement.
Les collaborateurs que le Groupe recherche sont souvent à la recherche d'un poste leur permettant
d'acquérir une expérience en entreprise dans les métiers qu'ils ont appris à l'école mais un certain nombre
se laissent tenter par des salaires plus avantageux dans l'informatique de gestion.
IT LINK est doté d’un service autonome constitué de collaborateurs spécialisés, ayant suivi une formation
en ressources humaines, et affectés uniquement à la recherche et à l'examen des candidatures.
La pénurie de compétences dans les secteurs d’activité d’IT LINK s’est résorbée, compte tenu de la
conjoncture économique de 2004.
53

3.2.11 RISQUES LIES AUX PERSONNES CLES
Le succès futur du Groupe IT LINK dépend étroitement des efforts et de l’expérience du personnel de
l’équipe technique et de son équipe dirigeante et de la capacité du groupe à maintenir son potentiel
technique. Par ailleurs, le départ de toute personne clé ou toute défaillance d’un membre du personnel clé
dans l’exécution de ses fonctions actuelles pourrait avoir des effets négatifs sur les activités, la situation
financière et les résultats d’exploitation du Groupe.
Le Groupe a couvert son Président par une assurance homme-clé.
Sur le plan pratique, les principaux dirigeants du Groupe en sont également les principaux actionnaires. Il
est précisé que les décisions les plus importantes sont soumises aux Conseils d’Administration des
sociétés en conformité avec les dispositions légales et réglementaires.
3.2.12 RISQUES LIES AU MARCHE
Au même titre que l’ensemble des acteurs des services informatiques. IT LINK est exposé au
ralentissement général actuel du rythme de croissance. Par ailleurs, la santé de certains secteurs
d’activités ont une incidence directe sur la marche des affaires de IT LINK, ainsi la part du chiffre
d’affaires réalisé dans le secteur des télécommunications représentait 24 % en 2001, seulement 16 % en
2002 et 15% en 2003.
3.2.13 RISQUES LIES A LA PROPRIETE INTELLECTUELLE
Une action en justice pour concurrence déloyale a été entamée, à l’égard d’anciens salariés de la société
IPSIS qui ont fondé une société se dénommant Acsystème. Cette société propose notamment à ses clients
et prospects des logiciels en Automatique très semblables à ceux développés par IPSIS, dont les codes ont
été déposés à l’Agence de Protection des Programmes. La société IPSIS a été déboutée en mars 2004 de
sa demande et condamnée à payer 20 K€ à la société Acsystème à titre de dommages et intérêts et 3 K€
sur le fondement de l’article 700 du NCPC. La société IPSIS a fait appel de cette décision en mai 2004.
A ce jour aucun droit de propriété intellectuelle n’est nécessaire à l'activité de la société. Il n’existe pas de
situation de dépendance qui pourrait en découler
3.2.14 RISQUES LIES AUX MARCHES LIES AUX COMPOSANTS ELECTRONIQUES
Néant.
3.2.15 RISQUES INDUSTRIELS ET RISQUES LIES A L’ENVIRONNEMENT
Néant.
54

3.2.16 ENGAGEMENTS HORS BILAN DU GROUPE
31/12/2004 31/12/2003 31/12/2002
Engagements donnés :
Caution Coface 97 K€ 97 K€ 97 K€
Promesse de cession d’actions Webtiss Technologies à 3 K€
M. Lavigne (salarié) portant sur 2% des actions*
Promesse de cession d’actions Webtiss Technologies à
M.de Broissia (salarié) portant sur 5% des actions*
Un contrat de cession d'actions signé le 1er avril 2004
entre IT LINK et BPL HOLDING (l'acquéreur de
WEBTISS TECHNOLOGIES à hauteur de 71%), est
assorti en son article 8 d'une garantie fiscale et sociale.
IT LINK s'est engagée jusqu'au 31 décembre 2007, à
indemniser WEBTISS TECHNOLOGIES ou l'acquéreur
à hauteur de 71% de toute augmentation de passif de
nature fiscale ou sociale, dont le fait générateur serait
antérieur à la date de cession et qui ne ferait pas l'objet
de provision dans les comptes certifiés au 31 décembre
2003. Il a été accordé à IT LINK un seuil global de
déclenchement de la garantie de 7 000 € et un plafond
fixé à 50% du prix de cession soit 104 552 €.
Engagements reçus :
Facilités de caisses BICS 0 230 230
Crédit d'escompte BICS 0 382 382
Découvert de banque Bretagne 60 60 60
* IT Link s'est engagé par acte sous seing privé du 2 avril 2004 à céder un certain nombre d'action à lever ou
non par Messieurs Jean De Broissia pour 5% et Pierre Lavigne pour 2% , des actions qu'elle détient sur la
société WEBTISS TECHNOLOGIES. . Ces promesses pourront être levées en tout uniquement entre le 1er et
le 31 juillet 2005 sous peine de devenir caduque. En cas de départ pour démission, faute lourde ou grave des
bénéficiaires avant le 30 juin 2005, les promesses deviendraient caduques.
La présentation faite ci-dessus sur les engagements hors bilan, n’omet pas l’existence d’un engagement
hors bilan significatif selon les normes comptables en vigueur.
Nous n'avons en effet connaissance :
- d'aucune demande d'organismes officiels qui pourrait avoir une incidence significative sur la
présentation et les méthodes d'évaluation de nos comptes annuels et/ou consolidés;
- d'aucune violation ou infraction aux lois, décrets, règlements ou clauses contractuelles, dont
l'incidence pour notre société serait telle que ces faits devraient être mentionnés en annexe ou, le cas
échéant, faire l'objet d'une provision pour risques ;
- d'aucun passif éventuel important ou de pertes potentielles non enregistrées ou non déjà mentionnées
dans l'annexe aux comptes annuels et/ou consolidés;
8 K€
55
Supprimé :
Supprimé :

- d’aucune affaire litigieuse ou contentieuse significative en cours pour laquelle nos conseils juridiques
et/ou avocats nous ont informé qu’une action légale ou judiciaire pourrait éventuellement être
intentée contre nous, et qui ne serait pas comptabilisée ou devrait faire l’objet d’une note dans
l’annexe aux comptes annuels et/ou consolidés ;
- d'aucune réclamation dont pourraient résulter des indemnités importantes au bénéfice de notre
société ;
- d’aucun engagement autre que ceux mentionnés dans l’annexe aux comptes annuels et/ou consolidés
(caution, engagements de garantie, etc. pris envers les tiers ou envers les filiales du groupe),
notamment au titre d’opérations liées à la croissance externe (ex : clauses de complément de prix), à
un mode de financement particulier des actifs (ex : equity swaps, titrisation) ou à toute autre
opération exceptionnelle (ex : conventions d’achat ou de rachat de titres ou d’autres biens).
3.2.17 CLAUSES DE COMPLEMENT DE PRIX
Néant.
3.2.18 CLAUSES DE REMBOURSEMENT ANTICIPE
Néant.
3.2.19 NANTISSEMENTS, GARANTIES, SURETES
Néant.
3.3 INVESTISSEMENT
3.3.1 INDICATIONS CONCERNANT LES PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS EN COURS DE
REALISATION
3.3.1.1 Investissements en recherche
IPSIS est éditeur de plusieurs logiciels utilisés en Automatique et dans le secteur des
Télécommunications. Les deux progiciels édités par IPSIS sont :
COMSIS : logiciel de simulation de système de communication numérique ; le coût en 2004 en R&D
a été limité à 7,5 K€.
Dual Control Toolbox et Easy PID Tuning : logiciel pour la commande des systèmes dynamiques ; le
coût en 2004 en R&D a été de 22K €.
Tous les coûts liés à ces projets sont immédiatement passés en charges. Certaines des actions de recherche
et développement menées par IPSIS dans le domaine de l’automatique s'inscrivent dans le cadre de
projets européens (IST) Ces actions représentent 1 % du chiffre d’affaires 2004 de IPSIS. IPSIS a perçu
55K€ de subventions en 2004 et devrait percevoir 7K€ en 2005. Ces subventions ne sont pas
remboursables.
3.3.1.2 Communication – Publicité - Marketing
Les dépenses de communication, publicité et marketing ont représenté 47 K€ en 2004 contre 72 K € en
2003.
56
Supprimé :

3.3.1.3 Autres investissements
Ils consistent essentiellement en aménagement de locaux, véhicules, mobilier, matériel bureautique et
outils de développement.. Ces investissements ont été de 52K€.
3.3.2 INDICATIONS CONCERNANT LES PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS FUTURS QUI
ONT FAIT L’OBJET D’ENGAGEMENTS FERMES DE SES ORGANES DIRIGEANTS
Le groupe sera amené à acquérir quelques machines et logiciels de développement pour assurer de
nouveaux projets techniques ainsi que des licences logiciel pour la bureautique, le développement et la
gestion du Groupe.
L’ensemble de ces investissements ne devra pas dépasser 71 K€ en 2005.
Les équipements bureautiques, de télécommunications et le mobilier sont considérés comme suffisants et
ne devraient pas générer d’investissements importants en 2005.
3.4 EVOLUTIONS RECENTES ET PERSPECTIVES D’AVENIR
3.4.1 INDICATIONS GENERALES SUR LES TENDANCES RECENTES LES PLUS
SIGNIFICATIVES DEPUIS LA CLOTURE DE L’EXERCICE
Le chiffre d’affaires consolidé du premier trimestre 2005est de 2,56 M€.
En hausse de 12,3% par rapport au premier trimestre 2004.
3.4.2 COMMENTAIRES SUR L’EVOLUTION DE L’ACTIVITE PAR RAPPORT AUX
HYPOTHESES DIFFUSEES AU MOMENT DE L’INTRODUCTION EN BOURSE
En 1999, IT LINK, pour se donner les moyens de poursuivre son développement, est introduite sur le
Nouveau Marché de la Bourse de Paris. Au moment de cette introduction les éléments prévisionnels
communiqués sont rappelés dans le tableau suivant ainsi que les réalisations en comparaison :
Eléments prévisionnels en M€ : (exercice clos au 31/12 de chaque année) :
1998 1999 2000 2001
Prévu Réalisé Prévu Réalisé Prévu Réalisé Prévu Réalisé
CA net 8,9 8,9 12,1 10,5 18,4 11,8 26,8 13
EBE 1,4 1,4 1,5 0,6 2,2 (2,2) 3,7 (0,3)
RCAi 1,3 1,3 1,4 0,6 2,2 (2,2) 3,6 (0,3)
Les écarts constatés s’expliquent principalement par les évènements suivants :
Dans le cadre d’une stratégie d’extension géographique de son activité conforme aux prévisions de
croissance de IT LINK, une filiale est crée à Rennes au cours du deuxième semestre 1999 : IT LINK
Grand Ouest. Cette société a pour objectif de déployer l’offre d’ IT LINK en région Ouest et de
rechercher les entreprises locales susceptibles de devenir les partenaires du Groupe. La même démarche
s’opère au travers de succursales sur Toulouse et Lyon.
Ce déploiement géographique s’avère très coûteux et les résultats escomptés sont plus lents que prévus et
peu prometteurs. Parallèlement, l’année 1999 est également une année de réflexion stratégique. En
liaison avec l’analyse du marché des systèmes embarqués, le Groupe se tourne vers l’Internet mobile. Le
potentiel de croissance de ce marché nouveau s’annonce très prometteur.
57
Supprimé : Saut de page

Une première étape consiste en la création d’une filiale en septembre 1999, WEBTISS Technologies,
dédiée à l’offre de services liée à ce concept, déclinée dans un premier temps sur le téléphone mobile.
IT LINK n’atteint qu’en 2000 le chiffre d’affaires prévu en 1999, et réalise des pertes importantes car elle
subit les coûts de la stratégie choisie pour WEBTISS Technologie fondée sur un développement rapide
de Internet mobile qui finalement ne s’opère pas.
IT LINK intègre avec succès la société rennaise IPSIS, décide de consolider ses acquis et de diminuer
considérablement les investissements liés à de nouveaux axes de développement dès la fin du quatrième
trimestre 2000.
L’année 2001 est consacrée à refonder les équipes commerciales dédiées aux technologies embarquées,
en les recentrant sur le marché de la R&D externalisée. Cet effort d’organisation est réalisé au détriment
de l’évolution du chiffre d’affaires mais permet de diminuer les pertes connues en 2000.
Dés début 2002, l’environnement économique montre des signes de fléchissement qui se sont confirmés
en 2003. Le marché de l’externalisation de la R&D a progressivement ralenti.
Notre objectif principal et prioritaire, pour l’année 2004, était le rétablissement d’une rentabilité
d’exploitation positive et le maintien à l’identique du niveau de chiffres d’affaires réalisé en 2003. Malgré
les mesures de rationalisation des dépenses engagées depuis le second semestre 2001 qui devaient
contribuer à atteindre cet objectif et le maintien d’une dynamique de développement, l’activité
économique persistant dans la tendance de l’année 2003, le chiffre d’affaires de l’année 2004 est en
baisse de 10,28 % alors que le résultat d’exploitation consolidé de la période ressort à (0,21 M€), à
comparer à (0,83 M€) pour l’année 2003.
Pour l’Internet Mobile, on ne conserve que le cœur des équipes commerciales et de développement pour
répondre à des besoins spécifiques de clients identifiés. Les développements de produits sont arrêtés, la
société WEBTISS Technologies se tourne vers les développements spécifiques (XML/XSL, Java) et
l’intégration de briques logicielles existantes liées aux technologies de l’Internet mobile (terminaux
WAP, SMS, assistants numériques sous Palm OS et Pocket PC) avec une équipe réduite à huit ingénieurs
et deux chargés d’affaires.
3.5 PERSPECTIVES D’AVENIR
L’année 2005 débute avec un chiffre d’affaires trimestriel en hausse par rapport au début de l’année 2004.
En M€ T1 2004 T1 2005 Var
Chiffre d’Affaires 2,28* 2,56 + 12,3 %
* Hors Webtiss Technologies (0,20 M€)
En cas de poursuite de reprise progressive de nos marchés entamée au cours du second trimestre 2004,
nous disposons, sur l’Ile de France et la région Grand Ouest, d’un potentiel d’augmentation de chiffre
d’affaires compte tenu de la qualité de nos équipes techniques, de la stabilité de leurs effectifs ainsi que
de la cohésion, l’implication et la pro activité de nos Managers.
Pour le premier semestre 2005, notre notoriété et notre degré de spécialisation ne nous affranchissent pas
des tensions tarifaires exercées sur notre facturation limitant ainsi notre potentiel de hausse.
Bénéficiant de notre expertise électronique dans le secteur automobile nous poursuivrons l’élargissement
de nos prestations à la discipline de la mécatronique ce qui devrait nous permettre de fidéliser nos clients
actuels et en convaincre de nouveaux.
Le niveau de maturité de notre système qualité et de notre programme de capitalisation des connaissances
améliorent nos référencements clients ainsi que notre communication recrutement.
58

Par ailleurs, cette année confirmera le recentrage du groupe sur son activité principale de conseil autour
des technologies embarquées, cette volonté sera probablement d’avantage marquée au cours du deuxième
semestre 2005 :
CONVERSION AUX NORMES IFRS
Les comptes consolidés du Groupe au 31 Décembre 2004 publiés dans ce document sont établis
conformément aux dispositions du règlement CRC n° 99-02.
En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales IT
Link établira à compter du 1er janvier 2005 ses comptes consolidés selon les normes comptables
internationales IAS /IFRS.
Les premiers comptes publiés selon les normes IAS/FRS seront les comptes semestriels au 30/06/2005
présentés avec en comparatif les comptes de l’exercice 2004 établis selon le même référentiel, à
l’exception des normes IAS 32/IAS 39 appliquées à compter du 1er janvier 2005.
Le Groupe publiera le 31 Octobre 2005 ses comptes consolidés semestriels en IFRS avec comparatif au
30 Juin 2004 et/ou 31/12/004.
En vue de la publication de ces états financiers comparatifs pour l’exercice 2005 et conformément à la
recommandation de l’AMF relative à la communication financière pendant la période de transition, le
groupe IT Link a finalisé le chiffrage du passage aux IFRS sur le bilan à la date de transition, soit le 1er
janvier 2004, les situations financières au 31 décembre 2004 et 30 juin 2004 et la performance de
l’exercice 2004.
La plupart des normes IFRS n’auront pas d’influence significative sur les comptes du Groupe à
l’exception d’IAS 38 sur les immobilisations incorporelles, et d’IAS 36 sur les dépréciations de
survaleurs.
Conformément à IAS 36, les écarts d'acquisition ne seront plus amortis à partir du 1er janvier 2004, date
de transition aux IFRS. Avant cette date, ils étaient amortis linéairement sur 10 ans. Ils font désormais
l'objet une fois par an d'un test de dépréciation. Le groupe a choisi de ne pas retraiter selon les
dispositions prévues par la norme IFRS 3 les regroupements d’entreprises antérieurs au 1er Janvier 2004.
Information sectorielle
L’IAS 14 définit la façon selon laquelle l’information doit être détaillée par lignes de produits et services
et par secteurs géographiques.
Plus de 99% du chiffre d’affaires du Groupe est généré par la vente de travaux de Recherche et
Développement dans une seule zone géographique, la France.
En conséquence, le Groupe n’a qu’un secteur d’activité.
Immobilisations incorporelles et corporelles
Conformément à la norme IAS 16 "Immobilisations corporelles" et à la norme IAS 38 "immobilisations
incorporelles", seuls les éléments dont le coût peut être déterminé de façon fiable et pour lesquels il est
probable que les avantages économiques futurs iront au Groupe sont comptabilisés en immobilisations.
Les immobilisations corporelles et incorporelles doivent être amorties sur la durée attendue d'utilisation
par l'entreprise. En conséquence, la base amortissable d'une immobilisation doit être réduite de sa valeur
de revente à l'issue de sa durée d'utilisation prévue.
59
Mise en forme : Puces et
numéros

A priori, ce principe ne devrait pas affecter les comptes du Groupe dans la mesure où les immobilisations
sont acquises pour être utilisées jusqu'à la fin de leur vie et qu'en fin de vie, leur valeur est égale à 0. Dans
ce cas, la base amortissable est égale à la valeur brute de l'immobilisation.
Les principes de l’IAS 16 imposent la décomposition des immobilisations corporelles par composants si
la durée de vie de ces composants diffère de la durée de vie retenue pour l'immobilisation.
Le Groupe ne possède pas d’ immobilisations corporelle significative sur laquelle ce principe peut
s’appliquer.
Contrats de location
L’IAS 17 impose l’activation des contrats ayant pour effet de transférer au preneur la quasi-totalité des
risques et avantages inhérents à la propriété de l'actif avec ou sans transfert de la propriété in fine
(contrats de location financement ou finance lease par opposition aux contrats de location simples ou
operating leases).
Le Groupe n’a pas de contrat de location d’un montant significatif en cours de validité.
Produits des activités ordinaires, contrats au forfait (IAS 18)
Pour établir le chiffre d'affaires et les résultats relatifs aux contrats au forfait, le Groupe applique la
méthode du pourcentage d'avancement.
Toute perte à terminaison probable est immédiatement comptabilisée.
Cette méthode étant déja utilisée par le Groupe, il n’y aura pas d’impact sur les comptes 2004.
Avantages du personnel (IAS 19):
L’IAS 19 exige de provisionner de l'ensemble des avantages postérieurs à l'emploi.
Retraites :
Le groupe n’est engagé que sur les régimes de base et des régimes à cotisations définies, le Groupe
comptabilise en charges les cotisations à payer lorsqu'elles sont dues et aucune provision n'est
comptabilisée, le Groupe n'étant pas engagé au-delà des cotisations versées.
Les indemnités de fin de carrière prévues par le Syntec (seule convention collective concernant le
Groupe) font l'objet de provisions résultant d’un calcul actuariel effectué pour chaque salarié et
prenant en compte son age, son ancienneté ainsi que des conditions globales telles que le taux de
mortalité et le turn-over par catégorie d’employés.
Autres avantages du personnel :
Dans le cas où une société accorde des avantages certains à ses salariés, ces avantages doivent être
évalués et provisionnés dans les comptes de la société par le biais d'une provision pour risques et
charges.
Paiements fondés sur des actions
L’IFRS 2 établit que les instruments financiers basés sur les capitaux propres, ayant servi à payer des
biens ou des services et attribués après le 7 Novembre 2002 doivent être estimés à leur juste valeur à
la date d’attribution.
L'application de la norme IFRS 2 (paiement en actions) aura pour conséquence de modifier le mode
de comptabilisation des options de souscription ou d'achat d'actions attribuées par le Groupe à ses
employés. IT link a décidé de ne pas opter pour l'application totalement rétrospective permise par
cette norme. Seuls les plans émis après le 7 novembre 2002 dont des droits restent à acquérir au 31
décembre 2004 seront retraités.
60

Les seuls instruments financiers relevant de la définition précédente et utilisés par le Groupe sont les
stocks options attribuées après le 7 Novembre 2002.
Il n’existe pas de prix de marché pour ces options, on utilisera le modèle Black & Scholes pour
établir une juste valeur qui sera comptabilisée en charge et répartie sur la période d’acquisition.
3.6 FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES
La société IT LINK et sa filiale KEYSAFE font l’objet, depuis le 17 mars 2003, d’un litige avec l’un des
anciens salariés du Groupe qui revendique la totalité (ou 20 % au moins) de la propriété d’une demande
de brevet qui aurait pour objet une invention de salarié dont le demandeur prétend être l’auteur.
La demande de brevet en cause, déposée en juillet 2000 au nom de la société KEYSAFE en formation,
porte sur un procédé destiné à sécuriser les transactions réalisées sur les réseaux de télécommunications.
Le Groupe est en mesure de démontrer que le demandeur n’est pas à l’origine de ce procédé et considère
qu’en l’absence de toute exploitation dudit procédé à ce jour, les demandes indemnitaires de son ancien
salarié à hauteur de 175.745 € sont non fondées et abusives.
Par ailleurs, il n’existe pas à ce jour, et à la connaissance du Groupe IT LINK, de fait exceptionnel ou de
litige non provisionné pouvant avoir ou ayant eu dans un passé récent, une incidence significative sur la
situation, les résultats, le patrimoine ou les activités de IT LINK et de ses filiales.
Il n’est cependant pas possible à IT LINK de garantir qu’elle-même ou ses filiales ne seront pas à l’avenir
susceptibles d’être impliquées dans un quelconque contentieux.
61

ACTIF
(En milliers d’Euros)
4.1 COMPTES CONSOLIDES IT LINK
4.1.1 BILAN CONSOLIDE
ACTIF IMMOBILISE
4. INFORMATIONS ECONOMIQUES ET FINANCIERES
Renvoi
annexe 31/12/04 31/12/03 31/12/02
Brut Amort/prov Net Net
62
Net
3 026 2 158 868 1 081 1 276
Ecarts d’acquisitions 1 385 737 648 786 925
Ecarts d’acquisitions des sociétés mises en
équivalence
Immobilisations Incorporelles
Immobilisations Corporelles
Immobilisations Financières
Titres mis en équivalence
919 919 0 0
182 159 23 24 38
486 343 143 224 265
54 54 47 48
0 0
ACTIF CIRCULANT 3 764 0 3 764 4 095 5 048
Stocks et en-cours 0 0 0 0 280
Clients et comptes rattachés
Autres créances et comptes de régularisation
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités
1 563 0 1 563 1 983 2 143
1 873 0 1 873 1 872 2 326
0 0 0 1 57
328 0 328 239 242
TOTAL ACTIF 6 790 2 158 4 632 5 176 6 324
Supprimé : AU 31 DECEMBRE
2004

PASSIF
(En milliers d’Euros)
Renvoi
annexe
31/12/04 31/12/03 31/12/02
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 1 666 2 120 3 215
Capital 872 872 872
Primes d’émission 4 269 4 269 7 877
Réserves et résultat consolidés (3 475) (3 021) (5 534)
INTERETS MINORITAIRES 8 7 11
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 240 88 95
DETTES 2 718 2 961 3 002
Emprunts et dettes financières 30 28 196
Fournisseurs et comptes rattachés 511 466 295
Autres dettes et comptes de régularisation 2 177 2 467 2 512
TOTAL PASSIF 4 632 5 176 6 324
63

4.1.2 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
(en milliers d’euros)
CHIFFRE D’AFFAIRES
Autres produits d’exploitation
Achats et autres charges d’exploitation
Charges de personnel
Impôts et taxes
Résultat par action
Renvoi
annexe
31/12/2004 31/12/2003 31/12/2002
9 565 10 671 11 098
171 29 90
1 434 1 501 1 482
8 169 9 626 9 816
217 226 254
Dotation aux amortissements et provisions 126 181 180
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
(210) (834) (482)
Charges et produits financiers (20) (22) 13
RÉSULTAT COURANT DES ENTREPRISES
INTEGREES
(230) (856) (469)
Charges et produits exceptionnels (32) (74) (32)
Impôts sur les résultats
RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES
INTEGREES
Quote-part dans le résultat net des entreprises mises
en équivalence
Dotations aux amortissements des écarts
d’acquisition
RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDE
Intérêts minoritaires
RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE)
Résultat par action
Résultat dilué par action
Nombre moyen de titres en circulation
Nombre moyen de titres en circulation ajustés de
l’impact maximal des instruments dilutifs
21 32 1
(283) (962) (564)
(33) 0 0
(138) (138) (138)
(454) (1 100) (702)
1 2 2
(453) (1 096) (700)
(0,26) (0,64) (0,41)
(0,25) (0,60) (0,38)
1 717 000 1 717 000 1 717 000
1 839 438 1 828 496 1 847 520
Le résultat par action correspond au résultat net part de groupe divisé par le nombre d’actions. Le résultat
dilué par action correspond au résultat net part de groupe, divisé par le nombre d’actions lui même
augmenté du nombre d’actions qui résulterait de l’exercice des diverses options de souscriptions
attribuées.
64

4.1.3 TABLEAU DE VARIATION DE LA TRESORERIE CONSOLIDEE
(en milliers d’euros)
Flux de trésorerie liés à l’activité
Renvoi
annexe
31/12/2004 31/12/2003 31/12/2002
Résultat net des sociétés consolidées (420) (1 100) (700)
Elimination des charges et des produits sans incidence sur la
trésorerie ou non liés à l’activité :
- Amortissements et provisions 408 290 309
- Plus values de cession (Webtiss technologies) (137) 0 0
- Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence (32) 0 0
Marge brute d’autofinancement des sociétés intégrées (181) (810) (391)
Variation du BFR lié à l’activité 172 1 009 231
Flux net de trésorerie généré par l’activité (A) (9) 199 (160)
Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement
Acquisitions d’immobilisations (62) (103) (64)
Cessions d’immobilisations : passage Intégration globale à mise en
équivalence de Webtiss technologies
(11) 2 0
Incidence des variations de périmètre 185 0 0
Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (B) 112 (101) (64)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Quote-Part de capitaux propres des sociétés mises en équivalence (22) 0 0
Emissions d’emprunts
Augmentation (remboursement) nette des emprunts
0 25 0
(3) (2) 0
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement ( C ) (25) 23 0
Variation de la trésorerie ( A+B+C) 78 121 (224)
Trésorerie d’ouverture 239 116 340
Trésorerie de clôture 317 239 116
65

4.1.4 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE (PART DU
GROUPE)
(milliers d’Euros)
Capital Primes Réserves
Consolidées
Résultat
de
l’exercice
Totaux
Capitaux
Propres
Situation au 31/12/2001 872 7877 (2 913) (1 976) 3 860
Affectation du Résultat
consolidé 2001
0 0 (1 976) 1 976 0
Autre 0 0 55 0 55
Résultat Consolidé au
31/12/2002
0 0 0 (700) (700)
Situation au 31/12/2002 872 7877 (4 834) (700) 3 215
Affectation du Résultat
consolidé 2002
0 0 (700) 700 0
Reclassement 0 (3 608) 3 608 0
Résultat Consolidé au
31/12/2003
0 0 0 (1 096) (1 096)
Situation au 31/12/2003 872 4 269 (1 925) (1 096) 2 119
Affectation du Résultat
consolidé 2003
Résultat Consolidé au
31/12/2004
0 0 (1 096) 1 096 0
0 0 0 (453) (453)
Situation au 31/12/2004 872 4 269 (3 021) (453) 1 667
66
Supprimé : 4.1.4
Mise en forme : Puces et
numéros
Supprimé : ... [24]

4.1.5 ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES AU 31/12/2004
Ces annexes font partie intégrante des comptes consolidés annuels clos au 31 décembre 2004, faisant
ressortir un total bilan de 4 632 K€ et une perte nette part du groupe de (453) K€.
4.1.5.1 Généralités
IT LINK est un groupe composé des sociétés suivantes :
• IT LINK, société-mère, holding rassemblant l’équipe dirigeante du groupe et les services de
support administratif et recrutement, réalise des prestations de support pour les sociétés
opérationnelles ;
• IT Link System (S.A.), filiale opérationnelle dans le domaine des prestations de services
informatiques (spécialisation conseil et assistance technique dans les domaines de
l’électronique et informatique embarqués), détenue par IT Link à 99,42% ;
• IPSIS (S.A.S), filiale opérationnelle dans le conseil et les prestations informatiques,
spécialisée dans les télécommunications et l’automatique, implantée à Rennes, chargée du
développement du groupe dans la région Grand Ouest et détenue à 100% par IT LINK ;
• Keysafe SARL, filiale porteuse d’un brevet de solution de paiement via internet, sans
activité pour le moment ;
• Webtiss Technologies (S.A.), société créée en septembre 1999, filiale opérationnelle dans le
domaine des prestations de services liées à l’Internet Mobile, détenue par IT LINK à 99,99
% jusqu’au 1 er avril 2004, date de cession à des tiers à hauteur de 71%.
IT LINK est à la tête d’un groupe intégré fiscalement, qui comprend les sociétés IT Link, IT Link System,
IPSIS et Keysafe.
4.1.5.2 Evènements significatifs de la période
• Webtiss Consulting, société en sommeil depuis l’exercice 2001, a fait l’objet d’une
transmission universelle de patrimoine au profit d’ IT LINK en date du 20 avril 2004, à
l’issue du délai d’opposition offert aux créanciers sociaux par l’article 8, alinéa 2, du décret
n°78-704 du 3 juillet 1978.
L’annulation des 10.000 actions de la société Webtiss Consulting détenues par IT Link s’est
traduit par un mali de confusion d’un montant de 204.997,09 € compensé quasi totalement
par les reprises de provisions sur titres et créances.
• Les capitaux propres de la société Webtiss technologies ont été reconstitués par la biais
d’une part d’une augmentation de capital réservée à IT LINK d’un montant de 2.305.784 €,
réalisée par compensation avec la créance en compte courant que la Société détenait dans les
livres de Webtiss Technologies et d’autre part par une réduction de capital motivée par des
pertes cumulées d’un montant de 2 .232 356 €.
IT LINK souhaitait également se recentrer sur son activité principale et dans cette optique a décidé de
céder une partie de sa participation dans la société Webtiss Technologies.
La cession intervenue le 1er avril 2004 a porté sur 71% du capital de la société Webtiss Technologies
pour un prix de 209.105 €, valorisant la société à environ la moitié du chiffre d’affaires réalisé au cours de
l’exercice clos au 31 décembre 2003.
4.1.5.3 Organes de direction
Suite à la cession de Webtiss Technologies le 1 er avril 2004 à BPL Holding, tous les administrateurs ont
démissionné de cette entité.
67
Supprimé : Saut de page

A savoir, Serge BENCHIMOL de son mandat de président du conseil d’administration, IT LINK SA
représentée par Jean-Yves BIDERMAN de son mandat d’administrateur, Robert ZRIBI de ses mandats de
directeur général et administrateur, Michael CHICHEPORTICHE de son mandat d’administrateur et Jean
De Broissia de ses mandats de directeur général délégué et administrateur.
4.1.5.4 Evénements postérieurs à la clôture
Aucun événement significatif n’est à signaler.
4.1.5.5 Règles et méthodes comptables
Les états financiers 2004 sont présentés en milliers d’euros.
Les comptes consolidés de la société IT LINK au 31 décembre 2004 ont été établis conformément aux
dispositions du règlement CRC n° 99-02 du 29 avril 1999 relatif aux comptes consolidés des sociétés
commerciales et entreprises publiques.
Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence,
conformément aux hypothèses de base :
• Continuité de l'exploitation,
• Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
• Indépendance des exercices.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des
coûts historiques.
Les principales méthodes utilisées sont les suivantes :
4.1.5.5.1 Immobilisations Incorporelles
A leur date d’entrée dans le patrimoine, les immobilisations incorporelles sont enregistrées à leur coût
d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires, à l’exception des intérêts d’emprunt).
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon le mode linéaire sur des périodes qui
correspondent à leur durée d'utilisation prévue.
♦ Frais de Recherche et développement
Depuis le 1 er janvier 1999, les frais de recherche sont comptabilisés en charges d’exploitation au fur et
à mesure de leur engagement.
♦ Concessions, brevets et droits similaires
Logiciels acquis
Le coût des licences de concession des droits d’utilisation de progiciels acquis est amorti sur une
durée de 12 mois.
4.1.5.5.2 Immobilisations Corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition (prix d’achat majoré des
frais accessoires).
Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire appliqués à la durée de vie estimée. Les
durées moyennes d'amortissement retenues pour les principaux types d'immobilisations sont les
suivantes :
Agencements, aménagements divers 8 ans
Matériel de transport 5 ans
Matériel de bureau et informatique 3 à 5 ans
Mobilier 8 ans
68
Supprimé : Saut de page

4.1.5.5.3 Immobilisations Financières
Les titres figurent au bilan à leur coût d’acquisition ou à leur valeur actuelle si celle-ci est inférieure.
Les autres immobilisations financières figurent également au bilan à leur coût d’acquisition ou à leur
valeur actuelle si celle-ci est inférieure.
4.1.5.5.4 Evaluation des créances et dettes
Les créances et les dettes ont été évaluées pour leur valeur nominale.
Les créances ont, le cas échéant, été dépréciées par voie de provision pour tenir compte des difficultés
de recouvrement auxquelles elles étaient susceptibles de donner lieu, en fonction du risque encouru.
Les transactions réalisées en devises étrangères sont converties au cours des devises à la date des
transactions. Les soldes de ces transactions sont convertis au cours des devises au 31/12/2004 et les
pertes et profits résultant de la conversion des soldes au cours du 31/12/2004 sont portés au compte de
résultat.
4.1.5.5.5 Affacturage des créances
Les sociétés opérationnelles du groupe IT LINK procèdent à l’affacturage de leurs créances auprès de
Factobail qui prend en charge le recouvrement des créances. Ces sociétés possèdent un droit de tirage
sur Factobail à hauteur d’une quote-part des créances cédées, et à ce titre les créances transférées sont
comptabilisées en disponibilités.
4.1.5.5.6 Valeurs mobilières de placement
Les valeurs de placement sont évaluées à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est
comptabilisée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.
4.1.5.5.7 Retraite et Indemnités de départ à la retraite
Conformément aux dispositions légales en France, le groupe s’affranchit de ses obligations de
financement des retraites du personnel par le versement de cotisations aux caisses de retraite,
comptabilisées en charges. Il n’y a pas d’engagement donné d’une autre nature, relatif à ces
contributions.
Du fait de l’âge et de l’ancienneté moyens du personnel, aucune provision au sein de cette annexe
n’ont été constituées au titre des indemnités de départ en retraite. Dans le cas contraire, elle l’aurait été
de 11,5 K€.
4.1.5.5.8 Provisions pour risques et charges
Elles sont destinées à couvrir des risques et des charges que des événements survenus ou en cours
rendent probables, nettement précisées quant à leur objet mais dont la réalisation, l’échéance et le
montant sont incertains mais néanmoins estimables.
4.1.5.5.9 Chiffre d’affaires
La reconnaissance du chiffre d’affaires s’effectue comme suit :
♦ Prestations réalisées dans le cadre de contrats globaux
La plupart des contrats de conseil et assistance technique sont en régie et facturés au temps passé, ce
qui nous permet de constater le chiffre d’affaires à l’avancement de la prestation.
Certains de ces contrats conclus peuvent prévoir des étapes de facturation échelonnées dans le temps
correspondant à des étapes administratives susceptibles d’être déconnectées du degré effectif
d’avancement des travaux. Un ajustement de chiffre d’affaires est alors susceptible d’être constaté par
la comptabilisation de factures à établir ou de produits constatés d’avance.
69
Supprimé : Saut de page

Pour les contrats conclus au forfait, un degré d'avancement des travaux est défini pour constater le
chiffre d’affaire effectivement réalisé. Des ajustements (FAE/PCA) sont effectués en fonction de la
facturation établie.
♦ Ventes de licences de logiciels et de matériel
Le chiffre d’affaires est reconnu lors de la livraison.
♦ Prestations spécifiques de formation
Elles font l’objet d’une facturation au fur et à mesure de leur réalisation.
♦ Maintenance
Le chiffre d’affaires est reconnu prorata temporis sur la durée du contrat de maintenance.
4.1.5.5.10 Impôts différés
Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable, selon le taux d’impôt en
vigueur. Les pertes fiscales reportables ne donnent pas lieu, par prudence, à comptabilisation d’un
impôt différé actif.
4.1.5.6 Périmètre de consolidation
Les comptes consolidés intègrent les comptes de toutes les sociétés contrôlées directement ou
indirectement, par le Groupe au 31/12/2004.
Le périmètre de consolidation et les pourcentages de contrôle ont évolué comme suit depuis la dernière
clôture au 31 décembre 2003 :
Nom Siège Registre du
commerce
IT LINK SA
IT LINK SYSTEM
(S.A.)
WEBTISS
CONSULTING
(SAS) (1)
WEBTISS
TECHNOLOGIES
(S.A.) (2)
Paris
France
Paris
France
Paris
France
Paris
France
IPSIS (S.A.S.) Rennes
France
KEYSAFE (SARL) Paris
France
RCS 412 460
354
RCS 338 339
435
RCS 424 751
592
RCS 424 201
168
RCS 339 744
849
RCS 434 611
083
Secteur
d’activité
% de
contrôle
31/12/2003
Holding Société
consolidante
Etudes,
conseils
Etudes,
conseils
Etudes,
conseils,
spécialisatio
n en Internet
Mobile
Etudes,
conseils
Etudes,
conseils
% de
contrôle
31/12/2004
Société
consolidante
Méthode de
consolidation au
31/12/2004
99,42 99,42 Intégration globale
100,00
0
99,99 29,00 Mise en
équivalence
100,00 100,00 Intégration globale
99,97 99,97 Intégration globale
(1) Webtiss consulting
La société Webtiss Consulting à fait l’objet d’une transmission universelle de patrimoine (TUP) à la
société IT LINK en avril 2004. Cette TUP n’a pas d’impact sur le périmètre de consolidation.
(2) Webtiss Technologies
IT LINK a cédé en date du 1er avril 2004, 71% des titres Webtiss Technologies qu’elle détenait, à un tiers
hors groupe. L’entreprise précédemment intégrée globalement est désormais mise en équivalence à
compter de la date de cession.
-
70

Le changement de méthode de consolidation de la société Webtiss Technologies, intervenue au 1 er avril
2004, n’ayant pas d’impact significatif, il n’a pas été établi de comptes pro-forma.
Contributifs de de la société Webtiss Technologie pour l’exercice 2003 et pour l’exercice 2004
(3 mois de janvier à mars 2004) :
Webtiss technologie
Contributifs en K €
Exercice 2003
12 mois
Exercice 2004
3 mois du 1/01/04
au 31/03/04
Actif immobilisé 35 36
Actif circulant 367 201
Disponibilités 24 0
Chiffre d'affaires 650 197
Résultat d'exploitation -146 17
4.1.5.7 Méthodes de consolidation
4.1.5.7.1 Date d’arrêté comptable des filiales
La date d’arrêté des comptes de l’ensemble des sociétés consolidées est le 31 décembre.
4.1.5.7.2 Conversion des états financiers des filiales étrangères
N/A
4.1.5.7.3 Opérations et comptes réciproques
Toutes les transactions significatives entre sociétés consolidées sont éliminées. Il en est de même
des éventuelles provisions pour dépréciation des créances détenues sur des sociétés consolidées
ainsi que des marges sur stock intra-groupe.
4.1.5.7.4 Ecarts d'acquisition
Les écarts d'acquisition des titres de participation correspondent à la différence entre la juste
valeur d’acquisition des titres et l'évaluation totale des actifs et passifs identifiés à la date
d'acquisition.
Les écarts d'acquisition sont amortis sur une durée qui reflète aussi raisonnablement que
possible, les hypothèses retenues et les objectifs fixés et documentés lors de l'acquisition.
Les écarts d'acquisition sont généralement amortis sur des durées n'excédant pas dix ans.
Un amortissement exceptionnel des écarts d’acquisition est constaté lorsque la valeur actuelle
d’une activité acquise, évaluée par rapport à ses perspectives financières, fait apparaître une perte
de valeur durable.
Le détail des écarts d'acquisition est le suivant :
Sociétés concernées
Valeur
brute
(K€)
31/12/2003
Valeur
brute
(K€)
31/12/2004
Durée
amortissement
Dotation
amort. au
31/12/04
(K€)
Cumul des
amortissements
au 31/12/04
(K€)
71
Net au
31/12/04
(K€)
IT Link System (2) 247 247 10 ans 24 187 60
Webtiss
Technologies (1)
3 170 919 3 ans 0 919 0
IPSIS (3) 1 138 1 138 10 ans 114 550 588
TOTAL 4 555 2 304 138 1 656 648

Suivi des écarts d’acquisition
(1) Webtiss Technologies
En 2001, Il a été décidé d’amortir à 100% l’écart d’acquisition de la société Webtiss
Technologies, compte-tenu de l’évolution du contexte de marché de l’activité de cette société,
qui a mené les évaluations de ce type de société à être fortement révisées à la baisse.
Sur le premier semestre 2004, suite à la cession de 71% des titres de Webtiss Technologie seul
l’écart d’acquisition correspondant à la quote part de titres conservée est maintenu à l’actif.
(2) It Link System
La valeur nette de l’écart d’acquisition n’est pas significative et représente moins d’1,5% du
chiffre d’affaires annuel de la société. Il n’a pas été procédé à des impairment tests.
(3) Ipsis
Jusqu’à la dernière clôture, Ipsis a toujours présenté des résultats positifs ainsi qu’un chiffre
d’affaires en croissance. Au 31 décembre 2004, malgré une baisse de ces indicateurs, le résultat
net reste bénéficiaire et la valeur nette du goodwill représente seulement 15% du chiffre
d’affaires de la société. Il n’a pas été procédé à des impairment tests.
4.1.5.7.5 Intérêts minoritaires
Il s'agit de la part des minoritaires dans la situation nette comptable et dans les filiales
consolidées :
(K€)
Minoritaires IT Link System 8
Total au 31/12/2004 8
4.1.5.8 Compléments d’informations relatifs aux états financiers
4.1.5.8.1 Immobilisations et amortissements
Toutes les immobilisations ainsi que tout les actifs employés sont localisés en France
IMMOBILISATIONS
(En Milliers d’Euros)
Brut au
31/12/2003
Acquisitions
2004
Cessions
2004
Autres
mouvements
Brut au
31/12/2004
Ecarts d’acquisition 4 555 (3 170) 1 385
Ecarts d’acquisition des sociétés
mises en équivalence
919 919
Immobilisations Incorporelles 169 14 0 (1) 182
Immobilisations Corporelles 616 38 0 (168) 486
Immobilisations Financières 47 8 0 0 55
Titres des sociétés mises en
équivalence
0 0
TOTAL 5 387 60 0 (2 420) 3 027
72
Supprimé : Saut de page

AMORTISSEMENTS
(En Milliers d’Euros)
31/12/2003 Dotations
2004
Sorties
2004
Autres
mouvements
(*)
31/12/2004 Valeur nette
au
31/12/2004
Ecarts d’acquisition : 3 768 138 (3 170) 736 649
Ecarts d’acquisition des
sociétés mises en
équivalence
919 919 0
Immobilisations
Incorporelles
146 13 0 159 23
Immobilisations
Corporelles
392 83 (132) 343 143
TOTAL 4 306 234 (2 383) 2 157 815
CREANCES
(KEuros)
(*) Ces mouvements sont notamment liés à la cession des titres Webtiss technologie.
4.1.5.8.2 Echéance des créances
DE L’ACTIF IMMOBILISE
31/12/2004 31/12/2003 Webtiss
Technologies
2003
Ventilation – 1
an
31/12/2004 1 à 5
ans
Autres prêts 8 3 0 0 8
Dépôts de garantie 47 44 0 0 47
TOTAL
DE L’ACTIF CIRCULANT
55 47 0 0 55
Avances et acomptes sur
commandes
0 0 0 0 0
Clients et comptes rattachés 1 563 1 839 147 1 563 0
Organismes sociaux et fiscaux 194 180 7 194 0
Autres créances (1) 1 556 1 402 213 1 556 0
Groupe et Associés 6 6 0 6 0
TOTAL 3 319 3 427 367 3 319 0
COMPTES DE
REGULARISAION
117 57 7 117 0
TOTAL 3 436 3 531 374 3 436 55
(1) dont : 1 387 K€ de compte de réserve lié au contrat d’affacturage Factobail
152 K€ de compte de garantie lié au contrat d’affacturage Factobail
73
Supprimé : Saut de page
Supprimé :

ACTIF
(KEuros)
Actions
4.1.5.8.3 Trésorerie
31/12/2004 31/12/2003
Valeur brute 1 1
Dépréciation 0 0
Valeur nette
SICAV CT
1 1
Valeur brute 0 0
Dépréciation 0 0
Valeur nette 0 0
Total Valeurs mobilières de placement 1 1
Total Disponibilités 328 239
TOTAL TRESORERIE ACTIF 329 240
4.1.5.8.4 Composition du capital social
Le capital social est composé de 1.717.000 actions pour un montant global de 872.517,96 €.
La répartition du capital est la suivante au 31/12/2004 :
Actionnaires Nombre
% du
d’actions capital
Dirigeants 1.036.243 60,35%
Public 680 757 39,65%
Total 1.717.000 100%
4.1.5.8.5 Capital autorisé non émis
Par décision des assemblées générales du 24 mars 1999 et du 3 avril 2000 le conseil
d’administration a consenti 301 700 options d’achats et de souscriptions d’actions de la société.
Nombre d’actions autorisées : 301 700
Nombre d’actions attribuées : 208 978
Nombre d’actions caduques : 86 540
Nombre d’actions exercées : 0
Nombre d’actions exerçables : 122 438
4.1.5.8.6 Avances conditionnées et dettes financières
EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES
(KEuros)
31/12/2004 31/12/2003 Ventilation
– 1 an
31/12/2004
1 à 5 ans
Emprunts, dettes auprès des Ets de crédit 18 23 5 13
Découverts bancaires 11 4 11 0
Emprunts dettes financières divers 1 1 1 0
TOTAL DETTES FINANCIERES 30 28 17 13
74
Supprimé : Saut de page

4.1.5.8.7 Engagements financiers
Engagements donnés :
• Caution Coface
. 31/12/2004 31/12/2003
• Promesse de cession d’actions Webtiss Technologies à
M. Lavigne (salarié) portant sur 2% des actions *
• Promesse de cession d’actions Webtiss Technologies à
M.de Broissia (salarié) portant sur 5% des actions*
• Un contrat de cession d'actions signé le 1er avril 2004
entre IT LINK et BPL HOLDING (l'acquéreur de
WEBTISS TECHNOLOGIES à hauteur de 71%), est
assorti en son article 8 d'une garantie fiscale et sociale. IT
LINK s'est engagée jusqu'au 31 décembre 2007, à
indemniser WEBTISS TECHNOLOGIES ou l'acquéreur
à hauteur de 71% de toute augmentation de passif de
nature fiscale ou sociale, dont le fait générateur serait
antérieur à la date de cession et qui ne ferait pas l'objet de
provision dans les comptes certifiés au 31 décembre
2003. Il a été accordé à IT LINK un seuil global de
déclenchement de la garantie de 7 000 € et un plafond
fixé à 50% du prix de cession soit 104 552 €.
Engagements reçus :
• Facilité de caisse BICS
• Crédit d’escompte BICS
• Découvert Banque de Bretagne
97 K€
3 K€
8.K€
60 K€
0 K€
0 K€
97 K€
672 K€
230 K€
382 K€
60 K€
60 K€
* IT Link s'est engagé par acte sous seing privé du 2 avril 2004 à céder un certain nombre d'action à lever
ou non par Messieurs Jean De Broissia pour 5% et Pierre Lavigne pour 2% , des actions qu'elle détient sur
la société WEBTISS TECHNOLOGIES. Ces promesses pourront être levées en tout uniquement entre le
1er et le 31 juillet 2005 sous peine de devenir caduque. En cas de départ pour démission, faute lourde ou
grave des bénéficiaires avant le 30 juin 2005, les promesses deviendraient caduques.
75

4.1.5.8.8 Etat des provisions
(En Milliers d’Euros)
PROVISIONS POUR
RISQUES ET
CHARGES
Provision pour litiges
Prud’homaux
Solde au
01/01/2004
Dotation
2004
Reprise
2004(Provision
utilisée)
Reprise
2004(Provision
non utilisée)
Solde au
31/12/2004
87 190 37 240
34 179 16 197
Provision pour impôts 53 11 21 43
PROVISION POUR
3
DEPRECIATION
Sur Débiteurs divers 3 3 0
Sur Comptes clients 0 0 0 0 0
TOTAL GENERAL 90 190 37 3 240
Résultat d’exploitation 24 16 3
Résultat Exceptionnel 166 21
4.1.5.8.9 Echéance des dettes non financières
DETTES NON FINANCIERES
(KEuros)
31/12/2004 31/12/2003 Ventilation
– 1 an
31/12/2004
1 à 5 ans
Fournisseurs et comptes rattachés 511 439 511 0
Dettes fiscales et sociales 1 980 2 395 1 980 0
Autres dettes 114 26 114 0
Produits constatés d’avance 83 71 83 0
TOTAL 2 688 2 931 2 688 0
4.1.5.8.10 Charges à Payer et Produits à recevoir
(milliers d’Euros) 31/12/2004
Clients et comptes rattachés : factures à établir..................................................................... 482
Fournisseurs et comptes rattachés : avoirs à recevoir............................................................ 10
Autres produits à recevoir ..................................................................................................... 62
TOTAL PRODUITS A RECEVOIR ................................................................................. 554
(milliers d’Euros) 31/12/2004
Fournisseurs et comptes rattachés : factures non parvenues.................................................. 91
Dettes au personnel ............................................................................................................... 456
Organismes sociaux............................................................................................................... 195
Avoirs à établir...................................................................................................................... 0
Etat – Autres impôts.............................................................................................................. 165
TOTAL CHARGES A PAYER.......................................................................................... 907
76

4.1.5.8.11 Subventions d'exploitation, Reprises de provisions et transferts de charges
Les subventions d’exploitation s’élèvent à 46 K€ au 31 décembre 2004.
Les transferts de charges s’élèvent à 105 K€ au 31 décembre 2004 et concernent pour l’essentiel le
remboursement des frais de formation par les organismes paritaires collecteurs.
4.1.5.8.12 Analyse du Chiffre d’affaires
Répartition de la contribution au chiffre d'affaires des sociétés
(milliers d’Euros) 31/12/2004 31/12/2003
IT Link System 5 784 5 629
Webtiss Technologies au 31 mars 2004 198 650
IT Link 35 9
Ipsis 3 548 4 383
TOTAL 9 565 10 671
Répartition du chiffre d’affaires par nature
(milliers d’Euros) 31/12/2004 31/12/2003
Ventes de marchandises 0 69
Ventes de logiciels 50 54
Maintenance 7 5
Prestations de services 9 508 10 543
TOTAL 9 565 10 671
Le chiffre d’affaires 2004 a été réalisé en France à 99,9%.
4.1.5.8.13 Charges de personnel
(KEuros) 31/12/2004 31/12/2003
Salaires et traitements 5 704 6 770
Charges sociales 2 465 2 856
TOTAL FRAIS DE PERSONNEL 8 169 9 626
31/12/2004 31/12/2003
Agents de maîtrise..................................................................................... 15 10
Cadres ....................................................................................................... 126 151
EFFECTIF MOYEN............................................................................... 141 161
77

Répartition des effectifs par société :
Effectif moyen
2004 hors
Webtiss
Technologies
Effectif moyen
2003
IT Link System 81 83
WEBTISS Technologies 0 8
IT LINK SA 7 8
IPSIS 51 62
TOTAL 139 161
4.1.5.8.14 Rémunération allouée directement aux membres des organes de direction
(KEuros) 31/12/2004 31/12/2003
Salaires et avantages en nature 402 439
Jetons de présence 0 0
TOTAL FRAIS DE PERSONNEL 402 439
4.1.5.8.15 Résultat financier
RESULTAT FINANCIER
(KEuros)
31/12/2004 31/12/2003
Produits de participation 0 1
Reprises de provisions 0 0
Autres produits financiers 2 3
Produits nets de cessions de VMP 2 2
Ecarts de change 0 0
PRODUITS FINANCIERS 4 6
Intérêts et autres charges financières 23 0
Dotations aux provisions 0 0
Autres charges financières 0 27
Ecarts de change 0 1
CHARGES FINANCIERES 23 28
TOTAL (19) (22)
78

4.1.5.8.16 Résultat exceptionnel
RESULTAT EXCEPTIONNEL
(KEuros)
31/12/2004 31/12/2003
Reprises de provisions exceptionnelles (1) 21 10
Dotations amortissements et provisions (2) (166) (53)
Charges exceptionnelles diverses (20) (31)
Produits de cession des titres Webtiss Technologies 209
Résultat de déconsolidation Webtiss Technologies 1 717 (0)
Valeur nette comptable des titres Webtiss Tecnologies cédés (1 793) (0)
TOTAL (32) (74)
(1) Correspond à la provision de perte IFA 2001.
(2) Correspond à des provisions pour litiges de 155 K€, ainsi qu’une nouvelle provision pour
IFA de 11 K€.
4.1.5.8.17 Impôts sur les sociétés
Preuve d’impôt
Résultat avant impôts,
amortissement des écarts
d’acquisition et résultat des
sociétés MEE
Charge d’impôt théorique au
taux de 34,33%
2004 2003
(262) (930)
0 0
Différences permanentes
Non reconnaissance de l’effet
fiscal sur certains déficits créés
au cours de l’exercice
Autres différences 21 32
Charge réelle d’impôt 21 32
L’impôt comptabilisé de 21 K€ correspond à l’Impôt forfaitaire Annuel 2001 passé en perte en 2004, car
ne pouvant être utilisé en déduction de l’impôt société.
IT LINK est à la tête d’un groupe intégré fiscalement, qui comprend les sociétés IT LINK, IT LINK
SYSTEM, IPSIS et KEYSAFE. L’économie d’impôt réalisée en 2004 est de 13 K€ correspondant
uniquement à l’impôt sur les sociétés d’ IPSIS compensé par l’intégration fiscale.
4.1.5.8.18 Situation Fiscale Différée
(milliers d’Euros) 31/12/2004 31/12/2003
Déficits ordinaires reportables................................................................... 3 475 3 355
Amortissements réputés différés indéfiniment reportables........................ 414 414
TOTAL..................................................................................................... 3 889 3 769
79

L’impact sur la situation fiscale différée de l’impôt payé d’avance au titre :
• des charges non déductibles l’année de leur comptabilisation ;
• des produits latents sur OPCVM ;
• et des provisions réglementées à réintégrer ultérieurement dans l’assiette,
est non significatif au 31 décembre 2004.
Compte tenu des déficits et de l’absence de retraitements de consolidation générant des impôts
différés, il n’a pas été constaté d’impôts différés actifs ou passifs.
4.1.5.8.19 Résultat par action
Le résultat par action correspond au résultat net part du groupe divisé par le nombre d’actions.
Le résultat dilué par action correspond au résultat net part du groupe, divisé par le nombre d’actions, luimême
augmenté du nombre d’actions qui résulterait de l’exercice des diverses options de souscriptions
attribuées, non exercées et non caduques.
Au 31 décembre 2004, le résultat dilué par action a été calculé en tenant compte de 208 978 options de
souscription d’actions attribuées à cette date, dont 86 540 étaient devenues caduques et 122 438 étaient
exerçables.
80

4.1.6 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Xavier TOUITOU
255, avenue du Prado
13008 Marseille
IT LINK
Société Anonyme
11, boulevard Brune
75014 PARIS
Rapport des Commissaire aux Comptes
Comptes Consolidés - Exercice clos le 31 décembre 2004
Deloitte & Associés
185, avenue Charles-de-Gaulle
92200 Neuilly sur Seine
En exécution de la mission qui nous a été confiée par , nous avons procédé au contrôle des comptes
consolidés de la société IT LINK relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2004, tels qu'ils sont joints au
présent rapport.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de
notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
I. OPINION SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes
requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes
consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les
éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les
principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à
apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable
à l'opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français,
réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du
résultat de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.
II. JUSTIFICATION DES APPRECIATIONS
En application des dispositions de l’article L. 225-235 du Code de commerce relatives à la justification de
nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
La note 4.1.5.7.4 de l’annexe expose les règles et méthodes comptables relatives à l’évaluation des écarts
d’acquisition.
Nos travaux ont consisté à apprécier le bien-fondé de la méthodologie mise en œuvre et à apprécier les
données et les hypothèses sur lesquelles se fondent ces estimations. Nous avons, sur ces bases, procédé à
l’appréciation du caractère raisonnable de ces estimations.
81
Supprimé :
Supprimé : Saut de page

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels
pris dans leur ensemble et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première
partie de ce rapport.
III. VERIFICATION SPECIFIQUE
Par ailleurs, nous avons également procédé à la vérification des informations relatives au groupe données
dans le rapport de gestion, conformément aux normes professionnelles applicables en France. Nous
n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Marseille et Neuilly-sur-Seine, le 10 juin 2005
Les Commissaires aux Comptes
Xavier TOUITOU
Deloitte & Associés
Jean-Luc BERREBI
82

4.2 COMPTES SOCIAUX IT LINK
4.2.1 BILAN
Milliers d'Euros
31/12/2004
31/12/2003 31/12/2002
Brut Amortissements Net Net Net
et provisions
Actif immobilisé 2 350 782 1 568 1 561 1 588
Immobilisations Incorporelles 28 28 0 0 21
Immobilisations Corporelles 33 21 12 13 18
Immobilisations Financières 2 290 734 1 556 1 548 1 549
Actif circulant 460 0 460 873 1 254
Stocks 0 0 0 0 0
Clients et Comptes rattachés 329 0 329 319 313
Autres créances 132 0 132 554 730
Valeurs Mobilières de placement 0 0 0 0 56
Disponibilités 0 0 0 0 155
Comptes de Régularisation 76 0 76 18 20
TOTAL ACTIF 2 886 782 2 104 2 452 2 862
Milliers d'Euros 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2002
Capitaux Propres 1 178 1 871 2 191
Capital 872 872 872
Primes d'émission 4 269 4 269 4 269
Réserve légale 27 27 27
Report à nouveau (3 297) (2 977) (2 618)
Résultat de l'exercice (693) (320) (359)
Avances conditionnées
Provisions pour Risques et Charges 108 53
Dettes 808 525 671
Emprunts et Dettes Financières 412 229 429
Fournisseurs et Comptes Rattachés 246 143 68
Dettes Fiscales et Sociales 146 154 175
Autres Dettes 4
Comptes de Régularisation 10 2
TOTAL PASSIF 2 104 2 452 2 862
83
Supprimé : AU 31 DECEMBRE
2004

4.2.2 COMPTE DE RESULTAT
En milliers d'Euros 2004 2003 2002
Chiffre d'Affaires 575 709 783
Production stockée 0 0 0
Reprises sur Amorts. Provs. et Transferts de Charges 69 29 440
Production Immobilisée 0 0 0
Autres Produits 0 0 0
Produits d'exploitation 644 29 440
Achats et Autres Services Externes 460 460 494
Charges de Personnel 603 639 711
Impôts et Taxes 29 16 11
Dotations aux Amortissements et aux provisions 6 28 52
Autres charges 0 2 0
Charges d'exploitation 1 098 1 145 1 268
Résultat d'exploitation (454) (407) (45)
Produits financiers 2 224 88 105
Charges financières 517 11 539
Résultat Financier 1 707 77 (434)
Résultat Exceptionnel (1 938) (54) 0
Impôt sur les bénéfices 8 (64) (120)
Participation des salariés 0 0 0
Résultat Net (693) (320) (359)
84

4.2.3 ANNEXES DES COMPTES SOCIAUX
4.2.3.1 Faits majeurs de l'exercice
Généralités
IT Link, introduite sur le Nouveau Marché de la Bourse de Paris le 7 mai 1999, est la société
holding du groupe IT Link, groupe de sociétés spécialisées dans l’informatique et l’électronique
embarquées :
• IT Link System (S.A.), filiale opérationnelle dans le domaine des prestations de services
informatiques (spécialisation conseil et assistance technique dans les domaines de
l’électronique et informatique embarquées), détenue par IT Link à 99,42% au 31/12/2004.
• IPSIS (S.A.S), filiale opérationnelle dans le conseil et les prestations informatiques,
spécialisée dans les télécommunications et l’automatique, implantée à Rennes, chargée du
développement du groupe dans la région Grand Ouest et détenue à 100% par IT Link suite
au rachat de l’intégralité de ses titres au 15/03/2000.
• Keysafe (SARL), créée le 12 juillet 2001, filiale porteuse d’un brevet de solution de
paiement via internet, sans activité pour le moment. Cette société a un capital de 7.650 €. IT
Link détient dans cette société une participation de 7.648 €.
• Webtiss Technologies (S.A.), société créée en septembre 1999, filiale opérationnelle dans le
domaine des prestations de services liées à l’Internet Mobile, détenue par IT Link à 99,99 %
jusqu’au 1 er avril 2004, date de cession à des tiers à hauteur de 71%.
IT Link est à la tête d’un groupe intégré fiscalement. Ce groupe d’intégration fiscale est constitué
au 31 décembre 2004 des sociétés IT Link, IT Link System, IPSIS et Keysafe.
IT Link est devenue une holding animatrice au 1 er janvier 2000, rassemblant, pour l’ensemble
des sociétés du groupe, l’équipe dirigeante, les équipes administratives et de recrutement. Elle
réalise des prestations de support pour les sociétés opérationnelles et gère également la cotation
de ses propres titres par la communication financière notamment.
Evénements ayant eu une influence sur le capital
Sans objet
Activité au cours de l’exercice
IT Link, devenue holding animatrice au 1er janvier 2000, assure depuis cette date les prestations
de management et de support administratif et recrutement pour l’ensemble des filiales.
Elle procède donc à la facturation de ces prestations en fonction du temps passé par chacun des
membres de son équipe sur un sujet ou un dossier pour telle ou telle filiale.
Elle négocie également avec les principaux fournisseurs communs aux filiales et procède aux
refacturations en adoptant pour chaque type de prestations externes la clé de répartition la plus
judicieuse.
En 2004, IT Link a donc effectué pour ses filiales pour 0,6 M€ de prestations de services et de
coûts engagés au nom de ses filiales.
Les coûts liés à la gestion de la cotation du groupe et à la promotion de l’image du groupe
restent à la charge de la holding.
Webtiss Consulting, société en sommeil depuis l’exercice 2001, a fait l’objet d’une transmission
universelle de patrimoine à IT LINK en date du 20 avril 2004, à l’issue du délai d’opposition
offert aux créanciers sociaux par l’article 8, alinéa 2, du décret n°78-704 du 3 juillet 1978.
L’annulation des 10.000 actions de la société Webtiss Consulting détenues par IT Link s’est
traduit par un mali de confusion d’un montant de 204.997,09 € compensé quasi totalement par
les reprises de provisions sur titres et créances.
85

Les capitaux propres de la société Webtiss technologies ont été reconstitués par la biais d’une
part d’une augmentation de capital réservée à IT LINK d’un montant de 2.305.784 €, réalisée par
compensation avec la créance en compte courant que la Société détenait dans les livres de
Webtiss Technologies et d’autre part par une réduction de capital motivée par des pertes
cumulées d’un montant de 2 .232 356 €.
IT Link souhaitait également se recentrer sur son activité principale et dans cette optique a
décidé de céder une partie de sa participation dans la société Webtiss Technologies.
La cession intervenue le 1er avril 2004 a porté sur 71% du capital de la société Webtiss
Technologies pour un prix de 209.105 €, valorisant la société à environ la moitié du chiffre
d’affaires réalisé au cours de l’exercice clos au 31 décembre 2003.
4.2.3.2 Evénements postérieurs à la date d’arrêté des comptes et perspectives d’avenir.
Evénement postérieur à la date d’arrêté des comptes
Sans objet
Perspectives de l’exercice 2005
La société poursuit son rôle de prestataire administratif auprès de ses filiales. Aucune
modification significative n’est à signaler dans la structure de son équipe.
4.2.3.3 Règles et méthodes comptables
Les comptes relatifs à la période du 1 er janvier au 31 décembre 2004 ont été établis dans le respect des
dispositions du PCG 1999 (règlement n°99-03 du Comité de la Réglementation Comptable).
Ces annexes font partie intégrante des comptes annuels clos au 31 Décembre 2004, faisant ressortir un
total bilan de 2.103.809 € et une perte nette de (693.176) €.
Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence,
conformément aux hypothèses de base :
♦ Continuité de l'exploitation,
♦ Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
♦ Indépendance des exercices,
et conformément aux règles générales de présentation et d'établissement des comptes annuels.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des
coûts historiques.
Les principales méthodes utilisées sont les suivantes :
4.2.3.3.1 Immobilisations Incorporelles
A leur date d’entrée dans le patrimoine, les immobilisations incorporelles sont enregistrées à leur
coût d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires, à l’exception des intérêts d’emprunt).
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon le mode linéaire sur des périodes qui
correspondent à leur durée d'utilisation prévue.
♦ Frais d’établissement
Les frais d’établissement antérieurement activés, totalement amortis depuis le 31/12/2000 (
amortis sur 3 ans ), ont été compensés avec le compte d’amortissement correspondant.
♦ Concessions, brevets et droits similaires
Logiciels acquis
Le coût des licences de concession des droits d’utilisation de progiciels acquis est amorti sur une
durée de 12 mois.
4.2.3.3.2 Immobilisations Corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition (prix d’achat
majoré des frais accessoires).
86

Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire appliqués à la durée de vie estimée. Les
durées moyennes d'amortissement retenues pour les principaux types d'immobilisations sont les
suivantes :
Agencements, aménagements divers 8 ans
Matériel de transport 5 ans
Matériel de bureau et informatique 3 à 5 ans
Mobilier 8 ans
4.2.3.3.3 Immobilisations Financières
Les titres figurent au bilan à leur coût d’acquisition ou à leur valeur actuelle si celle-ci est
inférieure.
Au 31 décembre 2004, IT Link détient les titres mentionnés aux § 1, 4.3 et 5 de cette annexe.
Les autres immobilisations financières figurent également au bilan à leur coût d’acquisition ou à
leur valeur actuelle si celle-ci est inférieure.
Pour les sociétés acquises, le prix d’acquisition des titres est en fonction de la valeur des parts de
marché et/ou des technologies achetées, appréciées en fonction des chiffres d’affaires et des
cash-flows prévisionnels. La valeur actuelle est examinée en fonction de l’évolution de ces
paramètres depuis l’acquisition.
Pour les sociétés créées, la valeur des titres est fonction de la prise de participation dans le
capital. La valeur actuelle de ces sociétés est fonction de la situation nette, et si besoin est,
déprécié à hauteur de celle ci si elle est négative.
Au 31 décembre 2001, IT Link a déprécié à 100% les titres de ses filiales Webtiss Consulting et
Webtiss Technologies, compte-tenu des situations nettes négatives affichées par ces sociétés.
Webtiss Consulting ayant fait l’objet d’une transmission Universelle de Patrimoine au profit d’
IT Link, des reprises de provisions sur Titres, comptes courants et créances clients ont été
constatées.
Webtiss Technologies ayant été cédée le 1 er avril 2004 pour 71%, après augmentation de capital
par incorporation du compte courant IT Link notamment, des reprises de provisions de compte
courant ont donc été constatées.
Des dépréciations complémentaires à hauteur de 100% de la valeur des Titres Webtiss
Technologies ont été constatées, celle ci ayant finalement obtenue un résultat déficitaire
important.
4.2.3.3.4 Stocks et encours
Aucun stock et encours ne sont à constater dans le cours de l’activité de la holding IT Link.
4.2.3.3.5 Evaluation des créances et dettes
Les créances et les dettes ont été évaluées pour leur valeur nominale.
Les créances ont, le cas échéant, été dépréciées par voie de provision pour tenir compte des
difficultés de recouvrement auxquelles elles étaient susceptibles de donner lieu, en fonction du
risque encouru.
Les transactions réalisées en devises étrangères sont converties au cours des devises à la date des
transactions. Les soldes de ces transactions sont convertis au cours des devises au 31/12/2004 et
les écarts de conversion nécessaires sont constatés. Les pertes éventuelles résultant de la
conversion des soldes au cours du 31/12/2004 sont portées au compte de résultat via une
provision pour risque de change.
4.2.3.3.6 Valeurs mobilières de placement
Les valeurs de placement sont évaluées à leur coût d'acquisition. Une provision pour
dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.
4.2.3.3.7 Indemnités de départ à la retraite
Au 31.12.2004, la provision pour indemnités de départ à la retraite a été évaluée à 4,6 K€. Ce
montant non significatif n'a pas été comptabilisé.
87

4.2.3.3.8 Provisions pour risques et charges
Elles sont destinées à couvrir des risques et des charges que des événements survenus ou en
cours rendent probables, nettement précisées quant à leur objet mais dont la réalisation,
l’échéance et le montant sont incertains mais néanmoins estimables.
Il a été constituer une provision pour Impôt de 43 K€ correspondant aux Impôts Forfaitaires
Annuels des années 2002 à 2004, ainsi qu’une provision pour litiges de 65 K€ correspondant à
un procès au civile en cours.
4.2.3.3.9 Chiffre d’affaires
La reconnaissance du chiffre d’affaires s’effectue comme suit :
♦ Prestations réalisées dans le cadre des contrats de prestations de services signés avec les
filiales.
Les prestations réalisées par les équipes font l’objet de relevés de temps qui sont utilisés
pour la facturation des prestations par thème de travail. Les facturations des prestations sont
actuellement effectuées au trimestre.
Des évaluations mensuelles des prestations sont cependant remises aux filiales chaque mois
afin de leur permettre d’estimer les coûts engagés pour elles.
♦ Refacturations de frais engagés pour le compte des filiales.
Celles-ci sont effectuées au moment de la réception par IT Link de la facture concernée en
utilisant la clé de répartition la plus judicieuse compte-tenu du type de frais engagé.
4.2.3.3.10 Impôt sur les sociétés
La société faisant partie d’un groupe d’intégration fiscale, l’impôt est calculé et comptabilisé
comme si la société était indépendante d’un point de vue fiscal. L’impôt exigible éventuellement
comptabilisé correspond à l’impôt que la société aurait dû payer si elle avait été indépendante.
4.2.3.3.11 Rémunérations allouées aux dirigeants et jetons de présence
Le montant des sommes allouées à la rémunération des dirigeants au cours de l’année 2004 s’est
élevé à 269.381 €.
Aucun jeton de présence n’a été alloué aux administrateurs de la Société au cours de l’exercice
2004.
4.2.3.3.12 Composition du capital social
Le capital social est composé de 1.717.000 actions pour un capital social de 872.517,96 €.
La répartition du capital est la suivante au 31/12/2004 :
Actionnaires Nombre
d’actions
% du capital
Dirigeants 1.036.243 60,35%
Public 680.757 39,65%
Total 1.717.000 100%
88

4.2.3.4 Compléments d’informations relatifs aux états financiers
(En Euros)
IMMOBILISATIONS
INCORPORELLES
4.2.3.4.1 Immobilisations incorporelles et amortissements
Brut au
01/01/04
Acquisitions 2004
Autres
mouvements
Cessions
2004
Brut au 31/12/04
Frais d’établissement 0 0 0 0 0
Frais de R & D 0 0 0 0 0
Logiciels 27 630 0 0 0 27 630
Autres immob incorporelles 0 0 0 0 0
Avances acomptes 0 0 0 0 0
Fonds de commerce 0 0 0 0 0
TOTAL 27 630 0 0 0 27 630
(En Euros)
AMORTISSEMENTS
IMMOBILISATIONS
INCORPORELLES
Cumul au
01/01/04
Dotations de
l'exercice
Autres
mouvements
Sorties de
l'exercice
Cumul au 31/12/04
Frais d’établissement 0 0 0 0 0
Frais de R & D 0 0 0 0 0
Logiciels 27 630 0 0 0 27 630
Autres immob. Incorporelles 0 0 0 0 0
Avance acompte 0 0 0 0 0
Fonds de commerce 0 0 0 0 0
TOTAL 27 630 0 0 0 27 630
89

(En Euros)
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
4.2.3.4.2 Immobilisations corporelles et amortissements
Brut au
01/01/04
Acquisitions 2004
4.2.3.4.3 Immobilisations financières et provisions
Autres
mouvements
Cessions
2004
90
Brut au 31/12/04
Installations tech. Mat. Out 0 0 0 0 0
AAI divers 16 185 0 0 0 16 185
Matériel de transport 0 0 0 0 0
Mat. de bur. infor. mobilier 11 827 4 519 0 0 16 346
TOTAL 28 012 4 519 0 0 32 531
(En Euros)
AMORTISSEMENTS
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Cumul au
01/01/04
Dotations de
l'exercice
Autres
mouvements
Sorties de
l'exercice
Cumul au 31/12/04
Installations tech. Mat. Out 0 0 0 0 0
AAI divers 8 035 3 244 0 0 11 279
Matériel de transport 0 0 0 0 0
Mat. de bur. infor. mobilier 7 111 2 275 0 0 9 386
TOTAL 15 145 5 519 0 0 20 664
(En Euros)
IMMOBILISATIONS FINANCIERES
Brut au
01/01/04
Acquisitions 2004
Autres
mouvements
Cessions
2004
Brut au 31/12/04
Participations 1 797 125 2 305 784 0 1 835 707 2 267 202
Autres titres immobilisés 0 0 0 0 0
Autres prêts 0 0 0 0 0
Dépôts et cautionnements 14 866 7 853 0 0 22 719
Provision pour dépréciation -264 116 -508 277 0 -38 200 -734 193
TOTAL NET 1 547 874 1 805 360 0 1 797 507 1 555 727
PARTICIPATIONS
% de capital
détenu
Capitaux propres
avant affectation
des résultats de
2004
Résultat du
dernier exercice
clos le 31/12/04
Valeur brute
des titres au
31/12/2004
Dépréciation des titres
au 31/12/2004
* Titres BICS / Banque Populaire N/S N/C N/C 76 € 0 €
IT Link System 99,42% 207 177 € 184 537 € 816 441 € 0 €
Webtiss Technologies 29,00% 111 541 € -183 381 € 734 193 € 734 193 €
IPSIS 100,00% 1 035 268 € 63 452 € 708 844 € 0 €
KEYSAFE 99,97% -13 584 € -5 080 € 7 648 € 0 €
TOTAL 2 267 202 € 734 193 €
* Titres permettant d'ouvrir un compte à la BICS/ Banque Populaire
NC : Non communiqué, NS : Non significatif

(En Euros)
DE L'ACTIF IMMOBILISE :
4.2.3.4.4 Echéance des créances
Ventilation du solde au 31/12/04
Part à moins
Part à plus d'un an
d'un an
Autres prêts 5 000 0 0 5 000
Dépôts de garantie 17 719 14 865 0 17 719
TOTAL 22 719 14 865 0 22 719
DE L'ACTIF CIRCULANT :
CREANCES
Solde au
31/12/04
Avances et acomptes sur commandes 0 0 0 0
Clients et comptes rattachés (1) 328 771 357 195 328 771 0
Organismes sociaux et fiscaux 91 288 60 359 91 288 0
Divers 15 979 6 213 15 979 0
Groupe et associés (2) 24 441 2 652 826 24 441 0
TOTAL 460 479 3 076 593 460 479 0
Compte de régularisation (3) 75 734 18 484 75 734
TOTAL GENERAL 558 932 3 109 942 536 213 22 719
(1) dont :
Factures à établir : Néant.
L'ensemble des créances clients sont vis-à-vis des entreprises liées.
(2) dont :
Comptes-courants et intérêts à recevoir des entreprises liées par la convention de trésorerie (Cf. § 5)
(3) dont :
- Charges constatées d'avance sur opérations de gestion courante : 75.734 €
Solde au
31/12/03
91

4.2.3.4.5 Situation Fiscale Différée
L'impôt payé d'avance au titre :
- des charges non déductibles l'année de leur comptabilisation
- des produits latents sur OPCVM
se compose comme suit :
BASE 31/12/2004 31/12/2003
Participation des salariés 0 0
Contribution Sociale de Solidarité 0 0
Ecart sur OPCVM 0 0
Total Base 0 0
Taux d'imposition 34,33% 34,33%
Allégement de la dette future d'impôt 0 0
Amortissements réputés différés 64 982 64 982
Déficits reportables 4 654 575 4 500 179
Moins-values à long terme 736 040 264 116
L'impôt non comptabilisé à payer au titre :
- des provisions réglementées à réintégrer ultérieurement dans l'assiette
se compose comme suit :
BASE 31/12/2004 31/12/2003
Charges à répartir 0 0
Total Base 0 0
Taux d'imposition 34,33% 34,33%
Accroissement de la dette future d'impôt 0 0
92

(En Euros)
4.2.3.4.6 Trésorerie
ACTIF 31/12/2004 31/12/2003
Actions
Valeur Brute 0 0
Dépréciation 0 0
Valeur Nette 0 0
SICAV CT
Valeur Brute 0 0
Dépréciation 0 0
Valeur Nette 0 0
Certificats de dépôts
Valeur 0 0
Intérêts courus non échus 0 0
Total 0 0
Total Valeurs Mobilières de Placement 0 0
Disponibilités 0 298
TOTAL TRESORERIE ACTIF 0 298
Les valeurs mobilières de placements sont comptabilisées au coût d'achat historique et dépréciées
si nécessaire à la clôture en cas de moins-value latente.
4.2.3.4.7 Variation des Capitaux Propres
(En K€) 31/12/2003
Affectation du
résultat
Variation sur le
capital
Div.
Distribués Résultats 2004 31/12/2004
Capital 872 872
Primes d'émission 4 269 4 269
Réserve légale 27 27
Report à nouveau (2 977) (320) (3 297)
Résultat de l'exercice (320) 320 (693) (693)
Capitaux propres 1 871 0 0 0 (693) 1 178
Le capital social est composé de 1.717.000 actions, entièrement libérées et s'élève à 872.517,96 €.
93

(En Euros)
4.2.3.4.8 Avances conditionnées et dettes financières
4.2.3.4.9 Engagements hors bilan
31/12/2004 31/12/2003 -1 an 1 à 5 ans
EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES
Avance conditionnée 0 0 0 0
Emprunts, dettes auprès des Ets. de crédit 7 460 1 7 460 0
Dépôts et cautionnement reçus 0 0 0 0
Emprunts et Dettes Financières diverses (1) 404 891 228 895 404 891 0
TOTAL DETTES FINANCIERES 412 351 228 896 412 351 0
(1) Il s'agit des comptes-courants groupe IT LINK STSTEM et IPSIS.
Détail de la variation des emprunts aux établissements de crédit et crédit bail mobilier :
. emprunts souscrits en 2004 : 0 €
. emprunts remboursés en 2004 : 0 €
31/12/2004 31/12/2003 31/12/2002
Engagements donnés :
· Caution Coface 97 K€ 97 K€ 97 K€
Promesse de cession d’actions 3 K€
Webtiss Technologies à M. Lavigne
(salarié)
actions*
portant sur 2% des
Promesse de cession d’actions 8 K€
Webtiss Technologies à M.de
Broissia (salarié) portant sur 5%
des actions*
Engagements reçus : Néant Néant Néant
* IT Link s'est engagé par acte sous seing privé du 2 avril 2004 à céder un certain nombre
d'action à lever ou non par Messieurs Jean De Broissia pour 5% et Pierre Lavigne pour
2% , des actions qu'elle détient sur la société WEBTISS TECHNOLOGIES. Ces promesses
pourront être levées en tout uniquement entre le 1er et le 31 juillet 2005 sous peine de
devenir caduque. En cas de départ pour démission, faute lourde ou grave des
bénéficiaires avant le 30 juin 2005, les promesses deviendraient caduques.
Ventilation du solde 31/12/04
94

4.2.3.4.10 Etat des provisions
(En Milliers d’Euros) Solde au
01/01/2004
4.2.3.4.11 Echéance des dettes non financières
Dotation 2004 Reprise
2004(Provision
utilisée) (1)
Reprise
2004(Provision
non utilisée)
95
Solde au
31/12/2004
PROVISIONS POUR RISQUES ET
CHARGES
53 441 75 650 0 21 267 107 824
Provision pour litiges 0 65 000 0 0 65 000
Provision pour Impôt Forfaitaire
Annuel
53 441 10 650 0 21 267 42 824
PROVISION
DEPRECIATION
POUR 2 467 713 508 277 2 241 797 0 734 193
Sur Immobilisations Financières 264 116 508 277 38 200 0 734 193
Sur Comptes Courants 2 165 355 0 2 165 355 0 0
Sur Comptes clients 38 242 0 38242 0 0
Sur Valeur mobilières de
placement
0 0 0
TOTAL GENERAL 2 521 154 583 927 2 241 797 21 267 842 017
Résultat d’exploitation 0 38 242 0
Résultat financier 508 276 2 203 555
Résultat Exceptionnel 75 650 21266 0
(1) Correspond à Webtiss Technologies et Webtiss Consulting. ( cf paragraphe activité au cours de l'exercice )
(En Euros)
DETTES
Solde au
31/12/04
Solde 31/12/03
Ventilation du solde au 31/12/04
-1 an 1 à 5 ans
Fournisseurs et comptes rattachés 245 420 142 584 245 420 0
Avance et acompte reçus 0 0 0 0
Dettes fiscales et sociales 146 348 154 918 146 348 0
Autres dettes 4 124 0 4 124 0
Total dettes 395 893 297 502 395 893 0
Produits constatés d'avance 10 271 0 10 271 0
Ecarts de conversion passif 0 0 0 0
TOTAL 406 163 297 502 406 163 0

4.2.3.4.12 Charges à Payer et Produits à recevoir
(En Euros)
Charges à payer (€) Produits à recevoir (€)
Intérêts à payer 0 Factures à établir 6 593
Factures non parvenues 25 427 Avoirs à recevoir 10 145
Avoirs à émettre 4 124 Autres Produits à recevoir 8 739
Créditeurs divers 0 Intérêts à recevoir 0
Provision pour congés payés (charges sociales et
fiscales incluses)
Provision pour 13ème mois (charges sociales et
fiscales incluses)
Provision pour réduction du temps de travail
(charges sociales et fiscales incluses)
Autres salaires
11 000
3 200
2 800
Organismes sociaux à payer 58 876
Etat à payer 70 472
Total 175 899 Total 25 477
96

(En Euros)
4.2.3.4.13 Analyse du Chiffre d’Affaires
4.2.3.4.14 Subventions d’exploitation, reprises de provisions et transferts de charges
Les transferts de charges s'élèvent à 30 728 € en 2004.
La refacturation des formations au FAFIEC s'élève à 8 739 €, les avantages en nature des dirigeants à 20 640 €.
38 242 € de provisions sur créances Webtiss Consulting ont été reprise suite à Transmission Universelle de Patrimoine au profit d'IT Link.
4.2.3.4.15 Charges de personnel
31/12/2004 31/12/2003
Ventes de marchandises 263 0
Prestations de services 575 264 708 820
TOTAL 575 527 708 820
Répartition du chiffre d’affaires par type
C.A. 2004 % C.A. 2003 %
Prestations de services hors Groupe 0 6 996 1%
Prestations de services aux filiales 359 692 62% 444 211 63%
Refacturations de frais engagés 183 672 32% 254 613 36%
pour le compte des filiales
Refacturations de frais 32 163,4 6% 3 000,0 0%
Total 575 527 100% 708 820 100%
L'ensemble du chiffre d'affaires est réalisé en France.
(En Euros)
FRAIS DE PERSONNEL 31/12/2004 31/12/2003
Salaires et traitements 443 060 443 662
Charges sociales 160 393 195 153
TOTAL 603 453 638 815
EFFECTIF MOYEN 7 7
Cadres 5 5
Agents de maîtrise 2 2
97

(En Euros)
4.2.3.4.16 Résultat financier
RESULTAT FINANCIER 31/12/2004 31/12/2003
Produits de participation (1) 20 016 78 608
Reprises sur provisions 2 203 556 8 631
Autres produits financiers 0 0
Produits nets de cession de VMP 72 1 196
Ecarts de change 0 0
PRODUITS FINANCIERS 2 223 643 88 435
Intérêts et autres charges financières 8 732 501
Dotations aux provisions 508 277 10 678
Autres charges financières 0 0
Ecarts de change 0 0
CHARGES FINANCIERES 517 009 11 178
TOTAL 1 706 634 77 257
(1) En 2003 : Dividendes : Néant et intérêts des comptes-courants : 78.605 €
En 2004 : Dividendes : Néant et intérêts des comptes-courants : 20.008 €
(En Euros)
4.2.3.4.17 Résultat exceptionnel
RESULTAT EXCEPTIONNEL 31/12/2004 31/12/2003
Reprises de provisions 21 267 0
Produits cession immobilisations 209 105 0
Charges exceptionnelles diverses 295 330 1 000
Dotations aux provisions 75 650 53 442
Valeurs nettes comptables des éléments d’actif cédés 1 797 507 0
TOTAL (1 938 115) (54 442)
98

(En Euros)
4.2.3.4.18 Impôts sur les bénéfices
IMPÔTS SOCIETES 31/12/2004 31/12/2003
Impôt exigible 7 928 (1) (63 529)
TOTAL 7 928 (63 529)
(1) Il s'agit de l'impôt dû par la filiale IPSIS au titre de l'intégration fiscale à savoir 13.339 € , diminué des IFA 2001 perdus pour 21.266,97 €.
Les charges d’impôt sont supportées par les sociétés intégrées comme en l’absence d’intégration fiscale.
Cette charge est calculée sur leur résultat fiscal propre après imputation de tous leurs déficits antérieurs.
Les économies réalisées par le groupe grâce aux déficits sont conservées chez la société mère et sont considérées comme un gain immédiat de l’exercice.
Au titre de l’exercice où les filiales redeviendront bénéficiaires, la société mère supportera alors une charge d’impôt ;
Les économies réalisées par le groupe non liées aux déficits sont également conservées chez la société mère
et sont également constatées en produits ou en charges.
Le déficit fiscal d’ensemble du groupe d’intégration fiscale s’élève pour l’année 2004 à 0,12 M€.
Il n'y a donc pas de charge d'impôt du groupe d’intégration fiscale pour l'année 2004.
La charge d'impôt figurant au compte de résultat s'analyse ainsi :
2 004 2 003 2 002
Economies d'impôt dûes aux Filiales (13 339) (80 375) (120 143)
4.2.3.4.19 Eléments significatifs concernant les entreprises liées
POSTES
Participations
Créances clients et rattachés
Dettes fournisseurs et rattachés
Autres Dettes
Produits de participation
Autres produits financiers
charges financières
Montant concernant
les entreprises liées
1 532 933
286 146
8 265
380 354
2 532
8 474
99

4.2.3.5 Tableau-liste des filiales et participations IT LINK à fin décembre 2004
Filiales et participations
Informations financières
A. Renseignements détaillés concernant les filiales et
les participations ci-dessous.
1. Filiale (+ de 50 % du capital détenu par la société).
Capital
Réserves et report à
nouveau avant
affectation des
résultats
Quote-part du
capital détenu (en
pourcentage)
100
Valeurs comptables
des titres détenus
Brute Nette
Prêts et avances
consentis par la
société et non encore
remboursés
Montant des
cautions et avals
donnés par la société
Chiffre d’affaires
hors taxes du dernier
exercice écoulé
Résultats (bénéfice
ou perte du dernier
exercice clos
Dividendes
encaissés par la
société au cours de
l’exercice
IT Link System n° 33833943500053 160 000 47 176 99,42 816 441 816 441 (57 968) Néant 6 087 481 94 537 Néant
IPSIS n° 33974484900029 152 450 882 818 100,00 708 844 708 844 (348 055) Néant 3 728 636 63 452 Néant
2. Participations (10 à 50 % du capital détenu par
la société).
WEBTISS Technologies n° 42420116800012
B. Renseignements globaux concernant les autres
filiales ou participations.
1. Filiales non reprises au § A.
111 000 541 29,00 734 193 0 Néant 97 500 811 959 (183 381) Néant
a. Filiales françaises (ensemble) ................................
b. Filiales étrangères (ensemble) ...............................
2. Participations non -reprises au § A.
7 648 7 648 12 331 Néant
Néant
a. Dans des sociétés françaises (ensemble) ..............
b. Dans des sociétés étrangères (ensemble).............
76 76 Néant Néant
Néant
Supprimé : 4.20
Observations
Supprimé : 636 317
Supprimé : 62 897
Supprimé : 5 756 866
Supprimé : (589 141)
Supprimé : 695 390
Supprimé : (230 051)
Supprimé : 4 540 196
Supprimé : 187 427
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Supprimé : Néant
Mis en forme
Supprimé : 11 956

4.2.4 RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES SOCIAUX
Xavier TOUITOU
255, avenue du Prado
13008 Marseille
IT LINK
Société Anonyme
11, boulevard Brune
75014 PARIS
Deloitte & Associés
185, avenue Charles-de-Gaulle
92200 Neuilly sur Seine
Rapport général des Commissaires aux Comptes
Comptes Annuels - Exercice clos le 31 décembre 2004
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l’assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à
l'exercice clos le 31 décembre 2004, sur :
- le contrôle des comptes annuels de la société IT LINK, tels qu'ils sont joints au présent rapport,
- la justification des appréciations,
- les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer
une opinion sur ces comptes.
I. OPINION SUR LES COMPTES ANNUELS
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en
oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies
significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces
comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour
l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble.
Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et
donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine
de la société à la fin de cet exercice.
II. JUSTIFICATION DES APPRECIATIONS
En application des dispositions de l’article L. 225-235 du Code de commerce relatives à la justification de nos
appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
La note 4.2.3.3 de l’annexe expose les règles et méthodes comptables relatives aux titres de participations.
Dans le cadre de notre appréciation des règles et méthodes comptables suivis par votre société, nous avons vérifié le
caractère approprié des méthodes comptables visées ci-dessus et des informations fournies en annexe.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels pris dans leur
ensemble et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
101
Supprimé :
Supprimé :
Supprimé :
Supprimé :
Supprimé : Saut de page

III. VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES
Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations
données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la
situation financière et les comptes annuels.
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l'identité des détenteurs du
capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Xavier TOUITOU
Marseille et Neuilly-sur-Seine, le 10 juin 2005
Les Commissaires aux Comptes
Deloitte & Associés
Jean-Luc BERREBI
102

4.2.5 RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS
REGLEMENTEES
Xavier TOUITOU
255, avenue du Prado
13008 Marseille
IT LINK
Société Anonyme
11, boulevard Brune
75014 PARIS
Deloitte & Associés
185, avenue Charles-de-Gaulle
92200 Neuilly sur Seine
Rapport spécial des Commissaire aux Comptes
sur les conventions réglementées
Exercice clos le 31 décembre 2004
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions
réglementées.
Il ne nous appartient pas de rechercher l'existence éventuelle de conventions mais de vous communiquer, sur la base des
informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous avons été avisés,
sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes de l'article 92 du décret
du 23 mars 1967, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.
Conventions autorisées au cours de l'exercice
Nous vous informons qu'il ne nous a été donné avis d'aucune convention conclue au cours de l'exercice et visée à l'article
L.225-38 du code de commerce.
Conventions approuvées au cours d'exercices antérieurs dont l'exécution s'est poursuivie durant l'exercice
Par ailleurs, en application du décret du 23 mars 1967, nous avons été informés que l'exécution des conventions suivantes,
approuvées au cours d'exercices antérieurs, s'est poursuivie au cours du dernier exercice.
a) Conventions de trésorerie
La société IT LINK a convenu avec ses filiales IT LINK SYSTEM, WEBTISS TECHNOLOGIES, IPSIS, et KEYSAFE
d’organiser la centralisation de leurs trésoreries en fonction de leurs besoins et excédents de financement.
Les conditions de rémunération sont les suivantes : IT LINK reçoit Euribor 3 mois + 0,9% en tant que prêteur et rémunère à
Euribor 3 mois + 1% en tant qu’emprunteur.
IT Link System
Le solde du compte courant IT LINK SYSTEM au 31 décembre 2004 chez IT LINK est créditeur de 58 390 euros.
Les produits financiers comptabilisés par IT LINK au titre de cette convention pour l’exercice clos le 31 décembre 2004
s'élèvent à 2 157 euros.
103
Supprimé :

Ipsis
Le solde du compte courant IPSIS au 31 décembre 2004 chez IT LINK est créditeur de 334 368 euros.
Les charges financières comptabilisées par IT LINK au titre de cette convention pour l’exercice clos le 31 décembre 2004
s'élèvent à 8 474 euros.
Keysafe
Le solde du compte courant KEYSAFE au 31 décembre 2004 chez IT LINK est débiteur de 11 103 euros.
Les produits financiers comptabilisés par IT LINK au titre de cette convention pour l’exercice clos le 31 décembre 2004
s'élèvent à 375 euros.
Webtiss Technologies
Le solde du compte courant WEBTISS TECHNOLOGIES au 31 décembre 2004 chez IT LINK présente un solde nul.
Cette convention a été effective jusqu’au jour de la cession partielle part It Link des titres Webtiss technologies, à savoir
jusqu’au 1er avril 2004.
Les produits financiers comptabilisés par IT LINK au titre de cette convention pour l’exercice clos le 31 décembre 2004
s'élèvent à 17 476 euros.
b) Conventions de prestations de services
Il a été convenu que la société mère IT LINK assure pour le compte de ses filiales, IT LINK SYSTEM, WEBTISS
TECHNOLOGIES, IPSIS et KEYSAFE des prestations de services administratifs, juridiques, comptables, financiers et
immobiliers.
En contrepartie des prestations effectuées, chaque filiale rémunère la société mère à hauteur des coûts réels engagés pour
chacune d'elles, augmentés de 5%.
Au titre de cette convention, IT LINK a facturé, pour l’exercice clos le 31 décembre 2004, les sommes suivantes:
IT LINK SYSTEM 491 234 euros
IPSIS 42 470 euros
WEBTISS TECHNOLOGIES 18 749 euros
Nous avons effectué nos travaux selon les normes professionnelles applicables en France; ces normes requièrent la mise en
oeuvre de diligences destinées à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de
base dont elles sont issues.
Xavier TOUITOU
Marseille et Neuilly-sur-Seine, le 10 juin 2005
Les Commissaires aux Comptes
Deloitte & Associés
Jean-Luc BERREBI
104
Supprimé : Saut de page
Supprimé :

4.3 NOTES COMPLEMENTAIRES A L’ANNEXE CONSOLIDEE
4.3.1 INFORMATIONS FINANCIERES PRO-FORMA
Aucun compte pro-forma n’a eu lieu d’être établi.
105

5. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L’ADMINISTRATION ET LA DIRECTION
5.1 MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION
5.1.1 CONSEIL D’ADMINISTRATION
Serge BENCHIMOL ........................................................................................................................................Président
Robert ZRIBI...........................................................................................Directeur Général Délégué et Administrateur
Gilles BENCHIMOL ...............................................................................................................................Administrateur
Gilbert NIZARD .....................................................................................................................................Administrateur
Eric GUILLARD .....................................................................................................................................Administrateur
Philippe de LARMINAT ........................................................................................................................Administrateur
5.1.2 DIRECTION
Serge BENCHIMOL ......................................................................................................................... Directeur Général
Robert ZRIBI .......................................................................................................................Directeur Général Délégué
5.1.3 COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
Nom et Prénom
des
Administrateurs
Serge
BENCHIMOL
Robert
ZRIBI
Gilles
BENCHIMOL
Date de
première
nomination
Date
d’échéance
du mandat
Fonction
principale
exercée dans la
société
Fonction
principale
exercée en
dehors de la
société
Autres mandats et fonctions exercés dans
toute société
03/06/1997 31/12/2005 P.D.G. Néant Webtiss Consulting (DG)
Webtiss Technologies (Président du CA)
IPSIS (Rep. Permanent administrateur IT
LINK)
03/06/1997 31/12/2005 D.G. délégué et
administrateur
KEYSAFE (Gérant)
Néant Webtiss Consulting (Rép. Permanent du
Président IT LINK)
Webtiss Technologies (Administrateur)
IPSIS (D.G. et Administrateur)
03/06/1997 31/12/2005 Administrateur Gérant Foncière des beaux Arts (Gérant)
Lambert Aronson Consultants(Gérant)
Rochefort Patrimoine (Gérant)
W3 KnowHow Com (Gérant)
24/03/1999 31/12/2004 Administrateur Néant Néant
Gilbert
NIZARD
Philippe de
LARMINAT
11/06/2002 31/12/2007 Administrateur Néant Néant
Eric
GUILLARD
25/06/2004 30/06/2010 Administrateur Néant Président IPSIS
Le conseil d’administration de la Société ne comprend pas à ce jour d’administrateur indépendant.
106

5.1.4 ROLE ET FONCTIONNEMENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
5.1.4.1 Règlement intérieur du Conseil d’administration et code de déontologie
A ce jour, aucun règlement intérieur ou code de déontologie n’a été adopté.
IT LINK n’envisage pas à moyen terme d’établir un règlement intérieur ou un code de déontologie pour organiser le
fonctionnement du Conseil d’administration.
Les mandataires sociaux peuvent obtenir toute information nécessaire à l’exercice de leur mandat social auprès du conseil
d’administration.
A la connaissance de la société, aucun membre de l’organe d’administration :
- n’a été condamné pour fraude au cours des 5 dernières années au moins ;
- n’a été associé à une quelconque faillite, mise sous séquestre ou liquidation ;
- n’a été incriminé et/ou fait l’objet d’une sanction publique officielle prononcée par des autorités statutaires ou
réglementaires ;
- n’a été empêché par un tribunal d’agir en qualité de membre d’un organe d’administration, de direction ou de
surveillance d’un émetteur ou d’intervenir dans la gestion ou la conduite des affaires d’un émetteur au cours des cinq
dernières années au moins.
A la connaissance de la société, il n’existe pas de conflit d’intérêt potentiel à l’égard de la société, de l’un des membres de
l’organe d’administration et de direction, et leurs intérêts privés.
5.1.4.2 Evaluation du Conseil d’administration
A ce jour, aucune mesure spécifique d’évaluation du Conseil d’administration n’a été mise en place.
IT LINK n’envisage pas à moyen terme de mettre en place de telles mesures.
5.1.4.3 Jetons de présence
IT LINK ne verse pas de jetons de présence aux membres de son Conseil d’administration.
5.2 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
RAPPORT DU PRESIDENT SUR LES CONDITIONS DE PREPARATION ET D’ORGANISATION DES TRAVAUX DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION AINSI QUE SUR LES PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE MISES EN PLACE PAR LA SOCIETE
Le présent rapport est établi en application des articles L 225-37 et L 225-68 du Code de commerce résultant de l’article
117 de la loi du premier août 2003 sur la sécurité financière.
Il rend compte des conditions de préparation et d’organisation des travaux du conseil d’administration, des limitations aux
pouvoirs du Directeur Général et du Directeur Général délégué ainsi que des procédures de contrôle interne mises en place
dans le Groupe IT LINK
107

5.2.1 CONDITIONS DE PREPARATION ET ORGANISATION DES TRAVAUX DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION
5.2.1.1 Structure juridique
La société IT LINK est une société anonyme régie par la loi du 24 juillet 1966 relative aux sociétés commerciales et le
décret du 23 mars 1967. Les statuts ont été harmonisés suite à la codification du Code de commerce et l’adoption de la loi
du 15 mai 2001. La direction générale a été confiée au Président du conseil d’administration par le conseil d’administration
du 25 avril 2002.
5.2.1.2 Composition du Conseil d’administration
Le conseil d’administration de IT LINK est composé au 31 décembre 2004 de 6 membres :
- deux membres, le président-directeur général et le directeur général délégué, qui ont un rôle opérationnel dans la
société et le groupe et s’y consacrent à plein temps,
- 2 administrateurs externes, sans rôle opérationnel dans la société ou dans le groupe, et sans relation d’affaires avec
IT LINK,
- 1 administrateur a un rôle opérationnel au sein de la filiale IPSIS,
- 1 administrateur externe a un rôle opérationnel au sein de la filiale IPSIS.
Il n’y a pas d’administrateur élu par les salariés.
Aucun des administrateurs n’est indépendant au sens du rapport Bouton de 2002. IT LINK étant une société de petite taille,
il n’est pas apparu nécessaire de nommer des administrateurs indépendants au sein du conseil d’administration dès 2003 .
Les administrateurs sont nommés, renouvelés ou révoqués par l’assemblée générale ordinaire. La durée des fonctions des
administrateurs est de six années. Elles prennent fin à l’issue de la réunion de l’assemblée générale ordinaire appelée à
statuer sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue l’année aux cours de laquelle expirent leurs fonctions.
5.2.1.3 Politique en matière de gouvernement d’entreprise
Le conseil d’administration définit les grandes orientations stratégiques de la société, orientations qui seront mises en
oeuvre sous son contrôle par la Direction Générale. Sous réserve des pouvoirs expressément attribués aux assemblées
d’actionnaires et dans la limite de l’objet social, il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la société et
règle par ses délibérations les affaires qui la concerne. A ce jour, il n'est néanmoins pas ouvert à des administrateurs
indépendants, et la société n'applique pas de politique particulière en matière de gouvernement d'entreprise.
La situation actuelle reflète l'actionnariat majoritaire de la société qui est composé des principaux dirigeants. La société
adhérant aux principes de gouvernement d’entreprise, il n’est pas exclu qu’à l’avenir et en fonction du développement de la
société il soit fait appel à un ou des administrateurs indépendants au sein du conseil d’administration de IT LINK.
5.2.1.4 Fréquence des conseils et fonctionnement
Le conseil d'administration est consulté sur toutes les décisions majeures de la vie sociale, conformément à la loi. Il se
réunit trois à quatre fois dans l’année :
Date ordre du jour
Février – mars Approbation des conventions réglementées et arrêté des comptes annuels et des comptes consolidés.
Mai Détermination des rémunérations des mandataires sociaux pour l’année à venir.
Fin juin (à l’issue de l’assemblée générale ordinaire) Suite à la désignation des administrateurs pour l’année à venir par
l’assemblée générale tenue le même jour, élection du président du
conseil d’administration.
Octobre Arrêté des comptes consolidés semestriels.
Au-delà de ces quatre réunions annuelles, le conseil se réunit chaque fois que la situation l’exige (approbation d’opérations
de croissance externe, convocation d’assemblée générale extraordinaire, apports d’actifs, fusion, etc…).
108

Indépendamment des réunions du conseil d’administration, chaque administrateur bénéficie d’une information permanente,
par la direction générale, sur l’activité de la société et les opérations en cours. Il n’existe pas de disposition particulière
concernant le fonctionnement du conseil et notamment il n’y a pas de règlement intérieur et aucun comité n’a été mis en
place ni aucune mesure prise pour en évaluer le fonctionnement.
Dans le cadre de la préparation des travaux du conseil et selon la nécessité, les documents de travail sont préalablement
transmis aux administrateurs. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration sont établis à l’issue du conseil
et communiqués sans délai à tous les administrateurs.
Les réunions du conseil se déroulent au siège social ou à tout autre endroit indiqué dans la convocation. Les administrateurs
ont été convoqués au moins trois jours à l’avance par lettre simple. Conformément à l’article L 225-38 du Code de
commerce les commissaires aux comptes ont été convoqués aux deux réunions du conseil qui a examiné et arrêté les
comptes (mars et octobre).
Compte tenu de sa taille, de la proximité géographique des filiales, de l’association au capital des dirigeants dans la
majorité des entités qui composent le groupe, du rôle opérationnel de deux des cinq membres du conseil et de leur taux de
détention important du capital, IT LINK estime, pour le moment, que la mise en place de comités reportant au conseil
d’administration (comité d’audit, comité des rémunérations, etc…) apporterait plus d’inconvénients que d’avantages.
Il n’est cependant pas exclu que le conseil se dote d’un comité des nominations et rémunérations chargé :
- de proposer la nomination et la rémunération, tant fixe que variable, des dirigeants du groupe;
- d’étudier les candidatures et formuler les propositions au conseil d’administration à l’occasion du renouvellement
ou de la nomination des administrateurs, notamment la sélection des administrateurs indépendants;
- et fournir des orientations dans la politique de rémunération et de fidélisation des cadres.
5.2.1.5 Travaux du conseil d‘administration
Dans l’organisation des travaux du conseil, celui-ci s’appuie largement sur ses deux membres qui occupent des fonctions
opérationnelles.
Les comptes (bilan, compte de résultat et annexe en mode projet) sont terminés en général deux semaines avant la date du
conseil (fin février pour les comptes annuels, fin septembre pour les comptes semestriels). Ces comptes sont préparés par la
direction administrative et financière du groupe et font l’objet d’une première validation par les deux administrateurs ayant
un rôle opérationnel au niveau du groupe.
Ces comptes sont ensuite remis :
- d’une part aux administrateurs externes, en même temps que la convocation pour le conseil d’arrêté des comptes à
laquelle ils sont joints. Les administrateurs externes disposent d’un délai d’environ 15 jours pour poser les
questions nécessaires aux deux autres administrateurs ou à la direction financière, à leur choix,
- d’autre part aux commissaires aux comptes, qui démarrent sitôt leurs travaux de contrôle.
A l’issue des travaux de vérification des commissaires aux comptes et au plus tard la veille du conseil d’arrêté des comptes,
une réunion de synthèse est organisée avec un administrateur au moins (le directeur général délégué, la plupart du temps),
le responsable administratif et financier du groupe et les commissaires aux comptes. Les commissaires aux comptes font
part de leurs observations et des éventuels ajustements demandés sur les comptes, le cas échéant. Ces points font l’objet
d’une discussion, et en accord avec les commissaires aux comptes, les comptes sont présentés au conseil d’administration
pour les arrêter, sous la forme adéquate.
Le conseil d’administration arrête ensuite les comptes sous cette forme. Les comptes consolidés semestriels sont arrêtés, les
comptes annuels et les comptes annuels consolidés sont arrêtés pour être ensuite présentés pour approbation à l’assemblée
générale ordinaire des actionnaires.
5.2.2 POUVOIRS DU PRESIDENT-DIRECTEUR GENERAL ET DU DIRECTEUR GENERAL DELEGUE DE
LA SOCIETE MERE
Les pouvoirs du président-directeur général et du directeur général délégué sont ceux prévus par la loi. Le président du
conseil d’administration représente la société dans ses rapports avec les tiers sous réserve des pouvoirs que la loi attribue
expressément aux assemblées d’actionnaires ainsi que des pouvoirs qu’elle réserve de façon spéciale au Conseil
d’Administration. Dans la limite de l’objet social, il est investi, en sa qualité de directeur général, des pouvoirs les plus
étendus pour agir en toute circonstance au nom de la société.
109

Les statuts prévoient cependant que le conseil d’administration peut limiter leurs pouvoirs à titre de mesure interne, non
opposable aux tiers. Le conseil d’administration n’a apporté aucune limitation supplémentaire aux pouvoirs du présidentdirecteur
général et du directeur général délégué.
5.2.3 PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE MISES EN PLACE PAR LA SOCIETE
5.2.3.1 Adoption d’une démarche progressive
Pour se conformer aux exigences de la Loi de Sécurité Financière, les entreprises doivent mener à bien un projet qui
consiste à documenter et à décrire la structure de contrôle interne mise en place pour répondre aux objectifs d’une
communication financière fiable, de l’efficacité des opérations et de la conformité aux lois et réglementation, et ce, au
niveau du Groupe.
Le Groupe IT LINK souhaite répondre de manière active à la mise en oeuvre de la Loi de Sécurité Financière.
Le Groupe prévoit de poursuivre en 2005 la mise en œuvre de cette démarche.
5.2.3.2 Définition du contrôle interne
Le contrôle interne est communément défini comme l’ensemble des processus mis en oeuvre par les dirigeants, la
hiérarchie et le personnel d’une entreprise, destiné à fournir une assurance raisonnable quant à la réalisation des objectifs
suivants :
- la réalisation et l’optimisation des opérations ;
- la fiabilité des informations financières ;
- la conformité aux lois et aux règlements en vigueur.
Aussi, ces procédures impliquent :
- le respect des politiques de gestion,
- la sauvegarde des actifs,
- la prévention et la détection des fraudes et erreurs,
- l’exactitude et l’exhaustivité des enregistrements comptables,
- l’établissement en temps voulu d’informations comptables et financières fiables.
Le système de contrôle interne comprend, au-delà des questions directement liées au système comptable :
- l’environnement général de contrôle interne, c’est à dire l’ensemble des comportements, degrés de sensibilisation
et actions de la direction concernant le système de contrôle et son importance dans l’entité,
- les procédures de contrôle, qui désignent les politiques et procédures définies par la direction afin d’atteindre les
objectifs spécifiques de l’entité, complémentaires à l’environnement général de contrôle interne.
Autrement dit, ce processus relève des personnes de l’entreprise et de son organisation. On y distingue la responsabilisation
de chaque collaborateur sur le résultat de son action et le contrôle hiérarchique exercé sur l’activité des personnes.
5.2.3.3 Objectifs en matière de procédures de contrôle interne
La prise de risques calculés est un acte volontaire et nécessaire, intrinsèque à toute entreprise.
Les procédures de contrôle interne en vigueur dans le groupe ont pour objet :
- de veiller à ce que les actes de gestion ou de réalisation des opérations ainsi que les comportements des personnels
s’inscrivent dans le cadre défini par les orientations données aux activités de l’entreprise par les organes sociaux,
par les lois et règlements applicables et par les valeurs, normes et règles internes à l’entreprise ;
- de vérifier que les informations comptables, financières et de gestion communiquées aux organes sociaux de la
société reflètent avec sincérité la situation de la société.
Pour être en mesure de croître avec une assurance raisonnable de sécurité opérationnelle, juridique, financière et comptable,
IT LINK a mis en place une démarche destinée à encadrer et maîtriser la production des informations financières ainsi qu’à
assurer, dans toute la mesure du possible, une gestion financière rigoureuse et la maîtrise des risques, en vue d’élaborer les
informations données aux actionnaires sur la situation financière et les comptes.
110

5.2.3.4 Limites inhérentes au contrôle interne
L’un des objectifs du contrôle interne est de prévenir et maîtriser les risques résultant de l’activité de l’entreprise et les
risques d’erreurs ou de fraudes, en particulier dans les domaines comptables et financiers. En raisons des limites inhérentes
à tout système de contrôle, il ne peut cependant que fournir une assurance raisonnable mais pas une garantie absolue que
ces risques sont totalement éliminés.
5.2.4 DESCRIPTION SYNTHETIQUE DES PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE
5.2.4.1 Acteurs du contrôle interne
Les acteurs internes
Conseil d’administration
Le conseil d’administration est responsable de la politique de la société pour évaluer les risques, mettre en place un système
de contrôle interne approprié et en suivre l’efficacité.
Cette politique correspond à des contrôles et des procédures de gestion financière, opérationnelle et de conformité aux lois.
Direction générale
Compte tenu de la taille du groupe, le contrôle interne repose en grande partie sur l’implication de la direction générale qui
a pour rôle de mettre en œuvre la politique définie par le conseil d’administration en matière de risques et contrôle interne
et lui en rapporter l’exécution et la conformité.
L’essentiel des activités de contrôle opérationnel est réalisé par la direction générale et les responsables de chaque entité
opérationnelle.
L’ensemble des opérations financières du groupe est placé sous la responsabilité du directeur général délégué qui a la
charge de veiller au respect de l’application des procédures et règles de gestion du groupe et à qui rapporte directement le
responsable comptable.
Le directeur général délégué et le responsable comptable assurent cette fonction régulièrement à travers le suivi mensuel de
l’activité et des résultats ainsi qu’à travers des actions ponctuelles d’analyse et de contrôle de l’application des procédures.
En outre, les principaux dirigeants, par ailleurs actionnaires fondateurs majoritaires, ont une longue expérience du groupe
depuis sa création en 1986.
Délégations et autorisations
Le groupe ne dispose pas nécessairement, et dans tous les domaines, des ressources nécessaires à cet effet en termes de
compétence. De même, il ne dispose pas de service d’audit interne. Il existe par contre deux auditeurs qualité et qui ont été
formé pour cela.
C’est également pourquoi le processus de décision est fortement centralisé à la direction générale.
Les délégations de signature (autorisations de signature, procuration bancaire) se limitent aux mandataires sociaux de
chaque société et au responsable comptable.
5.2.4.2 Commissaires aux comptes
Les Commissaires aux comptes, qui certifient la régularité, la sincérité et l’image fidèle des états financiers annuels
(sociaux et consolidés), et procèdent à un examen limité des comptes semestriels consolidés, peuvent émettre, dans le cadre
de leur mission, des avis et recommandations sur le contrôle interne et sur le respect des normes comptables et financières
en vigueur.
111

5.2.4.3 Autorité des marchés financiers
IT LINK est une société anonyme cotée au Nouveau Marché de EURONEXT Paris. Elle est donc exposée aux obligations
inhérentes aux sociétés cotées qu’elle se doit de respecter avec la plus grande rigueur.
Dans ce cadre, l’Autorité des marchés financiers (AMF) vérifie que la société publie, en temps et en heure, une information
complète et de qualité, délivrée de manière équitable à l’ensemble des acteurs. l’AMF peut, par ailleurs, saisir le groupe de
toute question concernant les comptes.
5.2.4.4 Organisation générale des procédures de contrôle interne
L’organisation du contrôle interne se caractérise par une forte implication de la direction générale dans le processus mais
aussi par un faible nombre d’acteurs compte tenu de la taille du groupe.
Pour s’assurer de l’efficacité des activités, des actes de gestion et de l’atteinte des objectifs, ainsi que des activités de
contrôle au sein du Groupe, la direction générale a harmonisé les règles de fonctionnement des différentes filiales. Ceci
s’applique également aux activités de contrôle interne et se traduit par l’harmonisation de l’organisation, des systèmes
d’information et des processus.
À ce jour, le système de contrôle interne est principalement basé sur :
- l’implication quotidienne des responsables des entités opérationnelles, de la direction générale et du responsable
comptable ;
- des domaines de responsabilités clairement établis ;
- le principe de délégation et de supervision ;
- une séparation des tâches entre les fonctions d’autorisation, de contrôle, d’enregistrement et de paiement, dans la
limite de l’effectif du groupe.
5.2.4.5 Gestion des risques majeurs
Toute entreprise est confrontée à un ensemble de risques internes et externes susceptibles d’affecter la réalisation de ses
objectifs, et qui doivent être gérés.
La prévention des risques de fraudes ou d’erreurs est la charge de tous les collaborateurs d’ IT LINK. C’est, néanmoins, la
direction générale et les dirigeants des entités, en premier lieu, qui sont responsables de la gestion et de la prévention de ces
risques.
Les principaux risques de fraudes ou d’erreurs ayant trait aux finances de l’entreprise, ceux-ci font l’objet de référence et
règles internes en matière de vérification et de validation de l’information financière.
5.2.4.6 Références et règles internes
En matière de contrôle interne, le Groupe s’appuie sur des systèmes documentaires formalisés, certain accessible à tous les
collaborateurs par Intranet à partir d’une base centrale appelée ORYANOO, d’autre uniquement par la direction financière
et les services comptables appelé GIPSSI . Ce système formalisé couvre les principales fonctions et process de l’entreprise :
- Qualité : IT LINK SYSTEM filiale opérationnelle du Groupe est certifié ISO pour ses activités depuis plusieurs
années. À ce titre, il existe un manuel qualité, des plans qualité sont appliqués pour tous les projets, le suivi de la
qualité des principaux projets est assuré en continu, et une gestion centralisée est disponible à tout moment pour la
direction générale à travers un ensemble d’indicateurs dont la mise à jour est automatique en fonction de
l’évolution des projets.
- Ressources humaines
- Finances et comptabilité
- Contrôle de gestion.
Dans ce cadre, IT LINK n’a pas encore formalisé de manuel de ses procédures. Cependant, des écrits (« notes de service »)
décrivant « ce qu’il faut faire » existent pour les procédures critiques :
- procédure d’engagement et de vérification des achats ;
- procédure de rédaction et de revue des contrats conclus avec les clients ;
- procédure de suivi des temps passés ;
- procédure de remboursement de frais engagés par les salariés ;
- procédure de clôture semestrielle et annuelle.
112

5.2.5 CONTROLE INTERNE RELATIF A L’ELABORATION DE L’INFORMATION COMPTABLE ET
FINANCIERE
5.2.5.1 Organisation de l'élaboration de l'information financière et comptable
Les principaux acteurs du contrôle interne impliqués dans le contrôle de l’information financière et comptable sont :
- le président-directeur général de IT LINK, est responsable du document de référence et de tout communiqué
financier;
- le directeur Général délégué de IT LINK.
Leurs prérogatives comportent :
- la supervision de la préparation du reporting interne, des comptes sociaux et des comptes consolidés,
- les relations avec les Commissaires aux comptes.
Plus précisément, le directeur général délégué supervise l’ensemble des opérations financières : contrôle de gestion pour
l’ensemble du groupe, comptabilité pour l’ensemble des entités juridiques, suivi du recouvrement des créances de toutes les
sociétés, contrôle crédit, financement de l’activité.
Chaque entité opérationnelle est dirigée par un manager.
Le responsable comptable supervise, en s’appuyant sur un ensemble de procédures opérationnelles, la tenue des
comptabilités et des facturations, assure l’établissement des paies, les déclarations sociales ainsi que les déclarations
fiscales du groupe. Il contrôle la trésorerie quotidiennement et mensuellement et veille au prévisionnel de trésorerie. Il
supervise les documents juridiques .
Deux assistantes comptables à Paris : l’une est chargée de la tenue de la comptabilité, du contrôle des clients et des
fournisseurs et de l’établissement des déclarations de TVA et d’une partie de la facturation clients, la seconde assure la plus
grande partie de la facturation, contrôle les frais des collaborateurs et établie les règlements fournisseurs.
A Rennes (IPSIS) un comptable tient à jour la comptabilité, la facturation et établit les paies, les déclarations sociales. Il
assure le contrôle des créances clients et fournisseurs.
Tous les trimestres le directeur général délégué et le responsable comptable assurent une revue complète de la productionconsultants
et établissent des situations comptables.
5.2.5.2 Procédures d'élaboration de l'information comptable
IT LINK attache un soin particulier à ses procédures d’élaboration de l’information comptable.
IT LINK consolide l’information financière et comptable de ses filiales.
Chaque filiale doit appliquer les procédures existantes et communes pour tout le groupe en ce qui concerne le reporting de
gestion et financier, l’enregistrement des données comptables, les clôtures mensuelles et trimestrielles.
L’élaboration de l’information comptable et financière de IT LINK est assurée par le responsable comptable assisté par un
cabinet d’expertise comptable pour la consolidation utilisant un logiciel standard.
La communication des résultats trimestriels du groupe est placée sous la responsabilité du directeur général. La
comptabilité est tenue sur un logiciel standard.
Les différents services du Groupe IT LINK responsables de l'élaboration de l'information comptable et financière
s'organisent comme suit :
Compte tenu de la forte centralisation des procédures, il n’existe pas de procédure interne de test des procédures de contrôle
à ce jour.
113

Le contrôle interne repose sur une organisation centralisée au niveau groupe pour ce qui concerne :
- la production d’information financière et comptable (reporting et comptes de gestion mensuels, comptes sociaux
trimestriels, liasses fiscales annuelles, gestion et prévisions de trésorerie) ;
- la consolidation mensuelle du reporting et des comptes de gestion à travers le responsable comptable supervisé par le
directeur général délégué ;
- la production des comptes consolidés de manière semestrielle et des annexes financières réalisée par le département
administratif et financier assisté d’un cabinet d’expertise comptable ;
- le financement global de l’activité et la gestion de la trésorerie du groupe assurée par le département administratif et
financier ;
- la communication financière et les relations avec l’ensemble de la communauté financière : analystes financiers,
investisseurs, actionnaires, banquiers.
5.2.5.3 Règles de gestion
Les règles de gestion de IT LINK sont fondées sur trois principes généraux :
- les prévisions et réalisations viennent du terrain,
- la qualité des prévisions est essentielle,
- la gestion est cohérente avec la comptabilité.
Le compte d’exploitation mensuel est l’instrument de base de la gestion. Le compte d’exploitation est généré localement à
l’aide d’un logiciel spécifique. Celui-ci est alimenté par les services comptables pour ce qui concerne les charges et par
l’imputation des temps passés par les consultants pour ce qui concerne les produits.
Chacun est responsable, à son niveau, des données qu’il a communiquées.
5.2.5.4 Conformité aux lois et règlements en vigueur
L’organisation de IT LNK est fortement centralisée dans le cadre des procédures de conformité aux lois et règlements en
vigueur. La gestion de ces problématiques est donc entièrement du ressort de la direction générale.
A cet effet, le département administratif et financier collabore étroitement et coordonne les actions entreprises,
éventuellement avec l’aide de conseils externes à la société.
5.2.5.5 Points clés du contrôle interne relatifs de l'élaboration de l'information financière et comptable
Le premier point clé du contrôle interne est l'implication quotidienne des administrateurs membres de la direction générale
dans tous les aspects de la gestion de la société, et leur participation régulière à des réunions au sein des filiales, au cours
desquelles les réalisations sont comparées aux budgets et les perspectives revues.
Bien que le conseil d’administration dirige au sens large la société dans ses orientations stratégiques, financières,
organisationnelles et de conformité aux lois, il a délégué à la direction générale la mise en œuvre effective et concrète des
systèmes de contrôle interne dans un cadre défini.
Le conseil a mis en place une organisation opérationnelle avec des domaines de responsabilité clairement établis. Il y a des
procédures dans l'établissement des budgets, le reporting, le choix des investissements, des systèmes d'information ainsi
que le suivi des filiales et leur performance.
Les autres points clés et les processus pour revoir l'efficacité du contrôle interne sont :
- revue mensuelle de reportings financiers, commerciaux, techniques, des prévisions de ventes par la direction
générale,
- revue trimestrielle des comptes et des budgets par la direction générale.
5.2.6 EVOLUTION DU CONTROLE INTERNE
IT LINK se place dans une logique d’amélioration permanente de son dispositif de contrôle interne.
La fonction de contrôle de la bonne application des règles est assurée par la direction générale. En fonction de l’évolution
de sa taille, IT LINK renforcera pragmatiquement cette fonction (renforcement du contrôle de gestion, perfectionnement de
l’organisation et des systèmes, etc…).
114

A ce jour, étant donné la taille encore modeste de la plupart des entités concernées, il n’a pas été réalisé d’audit formalisé
de la gestion des risques, ni interne ni externe. A fortiori, il n’a pas été formalisé de plan d’amélioration.
Mais il n’est pas exclu que IT LINK soit amené à auditer périodiquement sa gestion des risques, soit en interne soit en
externe et à formaliser des plans d’action d’amélioration réguliers.
Conclusion
La direction générale de IT LINK est attentive aux évolutions du cadre légal et réglementaire de la gouvernance
d’entreprise et du contrôle interne.
En concertation avec le conseil d’administration, elle fait évoluer l’une ou l’autre vers plus de formalisme, en s’efforçant de
conserver la souplesse et la réactivité de tous les échelons hiérarchiques de la société.
5.3 RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LE RAPPORT DU PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
POUR CE QUI CONCERNE LES PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE RELATIVES A L’ELABORATION ET AU
TRAITEMENT DE L’INFORMATION COMPTABLE ET FINANCIERE.
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En notre qualité de commissaires aux comptes de la société IT LINK et en application des dispositions du dernier alinéa de
l’article L. 225-235 du Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur le rapport établi par le Président de votre
société conformément aux dispositions de l’article L. 225-37 du Code de commerce au titre de l’exercice clos le 31
décembre 2004.
Il appartient au Président de rendre compte, dans son rapport, notamment des conditions de préparation et d’organisation
des travaux du Conseil d'administration et des procédures de contrôle interne mises en place au sein de la société.
Il nous appartient de vous communiquer les observations qu’appellent de notre part les informations données dans le
rapport du Président concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information
comptable et financière.
Nous avons effectué nos travaux selon la doctrine professionnelle applicable en France. Celle-ci requiert la mise en œuvre
de diligences destinées à apprécier la sincérité des informations données dans le rapport du Président, concernant les
procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Ces
diligences consistent notamment à :
prendre connaissance des objectifs et de l’organisation générale du contrôle interne, ainsi que des procédures de contrôle
interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière, présentés dans le rapport du
Président ;
prendre connaissance des travaux sous-tendant les informations ainsi données dans le rapport.
Sur la base de nos travaux, nous n'avons pas d’observation à formuler sur les informations données concernant les
procédures de contrôle interne de la société relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et
financière, contenues dans le rapport du Président du Conseil d'administration, établi en application des dispositions du
dernier alinéa de l’article L. 225-37 du Code de commerce.
Marseille et Neuilly-sur-Seine, le 10 juin 2005
Les Commissaires aux Comptes
Xavier TOUITOU
Deloitte & Associés
Jean-Luc BERREBI
115
Mise en forme : Puces et
numéros
Supprimé :
Saut de page
Supprimé :

5.4 REMUNERATION ET AVANTAGES DE TOUTE NATURE, DIRECT ET INDIRECT, DES DIRIGEANTS
5.4.1 INTERETS DANS LE CAPITAL DE LA SOCIETE DES DIRIGEANTS
Au 30 juin 2005, les intérêts des dirigeants dans le capital de l’émetteur sont les suivants :
Nombre
d’actions
% du capital
% des droits de
vote
Serge BENCHIMOL 424.418 24,71% 31,35,%
Robert ZRIBI 495.897 28,88% 34,78%
Eric GUILLARD 20.000 1,16% 1,50%
Noël MOISAN 20.000 1,16% 1,50%
Divers 231 0,01 0,01
Dirigeants - actionnaires 960.315 56% 69,14%
Les intérêts des dirigeants dans le capital des filiales de IT LINK sont les suivants :
Serge BENCHIMOL et sa famille possèdent 4 actions de IT LINK System.
Robert ZRIBI possède 1 action de IT LINK System.
Le capital de IT LINK System est constitué de 1041 actions.
Serge BENCHIMOL et Robert ZRIBI possèdent chacun une des 7650 actions qui constituent le capital de la SARL
KEYSAFE
Par ailleurs, les dirigeants n’ont pas d’intérêts dans le capital des sociétés clientes ou fournisseurs de IT LINK
5.4.2 REMUNERATIONS ET AVANTAGES DE TOUTE NATURE, DIRECTS ET INDIRECTS, POUR CHAQUE
MANDATAIRE SOCIAL
Aucun jeton de présence n’a été alloué aux membres du Conseil d’Administration au titre des exercices 2002, 2003 et 2004.
Les rémunérations perçues par les membres des organes d’administration et de direction au titre des exercices 2003 et 2004
sont les suivantes :
116
Supprimé : 961
Supprimé : 739

MEMBRE
CONCERNE
En € Salaire brut perçu Dont Avantage en
nature
Serge
BENCHIMOL par
IT LINK
Robert ZRIBI par
IT LINK
Eric GUILLARD
par IPSIS
Gilles
BENCHIMOL
EN 2004 EN 2003
Salaire brut perçu Dont Avantage en
nature
148.561 10.320 149.049 10.320
120.820 10.320 120.785 10.320
70.127 0 0 0
- - - -
Gilbert NIZARD - - - -
Philippe de
LARMINAT
- - - -
TOTAL 339.508 20.640 269.834 20.640
S. BENCHIMOL et R. ZRIBI n’ont pas perçu de rémunération variable ; ils n’ont pas souscrit à un régime de retraite
particulier.
M. Philippe DE LARMINAT, administrateur IT LINK, a par ailleurs facturé des prestations de services rendues à la société
IPSIS qui s’élèvent à un montant de 36.381 € HT pour l’année 2004. Ces facturations correspondent à son intervention en
tant qu'expert en automatique et auteur d'ouvrages de référence, il agit en qualité de conseil auprès de centres de recherches,
dans les secteurs de l'automobile, l'énergie et la défense.
Son intervention est facturée à la journée ainsi que les frais de déplacements liés à ces missions.
Nous vous précisons que ces prestations ne constituent pas une convention réglementée, M. Philippe DE LARMINAT
ayant été nommé administrateur IT LINK après la conclusion de son contrat de sous-traitance avec la société IPSIS.
M. Gilles BENCHIMOL et M. Gilbert NIZARD n’exercent pas de fonctions distinctes de leur mandat d’administrateur, ils
ne sont pas salariés du groupe IT LINK et ne perçoivent en conséquence aucune rémunération de la société.
5.4.3 CONVENTIONS REGLEMENTEES
Au 31 décembre 2004, les conventions réglementées conclues entre IT LINK et ses mandataires sociaux et tout actionnaire détenant des
droits de vote supérieurs à 10 % sont les suivantes :
a) Conventions de trésorerie
Nature :
La société IT LINK a convenu avec ses filiales IT LINK SYSTEM, IPSIS, Webtiss Technologies et KEYSAFE d’organiser
la centralisation de leurs trésoreries en fonction de leurs besoins et excédents de financement.
Les conditions de rémunération sont les suivantes : IT LINK reçoit Euribor 3 mois + 0,9 % en tant que prêteur et rémunère
à Euribor 3 mois + 1% en tant qu’emprunteur.
Compte tenu de la cession partielle de Webtiss Technologies, il n’existe plus de convention de trésorerie avec IT LINK
depuis le 01 avril 2004.
Le montant des intérêts rémunérés à IT LINK par ses filiales pour l’exercice 2004 s’est élevé à 20.008 € ; le montant des
intérêts versés par IT LINK au titre de cette convention s’élève à 8.474 €.
117

) Conventions de prestations de services
IT LINK assure pour le compte de ses filiales, IT LINK SYSTEM, WEBTISS TECHNOLOGIES, IPSIS et KEYSAFE des
prestations de services administratifs, juridiques, comptables, financiers et immobiliers.
En contrepartie des prestations effectuées, chaque filiale rémunère la société mère à hauteur des coûts réels engagés pour
chacune d'elles, augmentés de 5%.
Au titre de cette convention, IT LINK a facturé, pour l’exercice 2004, les sommes suivantes:
IT LINK SYSTEM 491.234 €
WEBTISS TECHNOLOGIES 18.749,.31 € jusqu’à la cession du 1 er avril 2004, puis 32.163,34 € hors
convention et frais de gestion de 5%, la société étant resté dans les locaux du
groupe.
IPSIS 42.470 €
5.4.4 OPTIONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS
CF. § 2.2.2 CI AVANT (OPTIONS D’ACHAT ET DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS).
5.4.5 PRETS OU GARANTIES ACCORDEES EN FAVEUR DES DIRIGEANTS
Néant.
5.4.6 EARN-OUT
Néant.
5.4.7 ACTIFS DE LA SOCIETE APPARTENANT, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, A UN DIRIGEANT
OU A UN MEMBRE DE SA FAMILLE
Néant.
5.5 SCHEMAS D’INTERRESSEMENT ET DE PARTICIPATION DU PERSONNEL
CF. § 2.2.2 CI AVANT (OPTIONS D’ACHAT ET DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS).
118

5.6 CALENDRIER DES DATES DE PARUTION ET DE COMMUNICATION FINANCIERE DE 2005
Annonces Date
Chiffre d'affaires 4ème trimestre 2004 04 février 2005
Comptes provisoires audités 2004 30 mars 2005
Chiffre d'affaires 1er trimestre 2005 04 mai 2005
Assemblée Générale 30 juin 2005
Chiffre d'affaires 2ème trimestre 2005 29 juillet 2005
Résultats 1 er semestre 2005 12 octobre 2005
Chiffre d'affaires 3ème trimestre 2005 04 novembre 2005
119

6 TABLEAU DE CORRESPONDANCE AVEC L’INSTRUCTION COB DE DECEMBRE 2001
Le tableau ci-dessous indique les rubriques du présent document de référence correspondant aux rubriques prévues par
l’instruction de la Commission des opérations de bourse de décembre2001 :
Rubrique de l’instruction COB Rubrique du document de référence
1. Responsables du prospectus
1.1. Responsable du document de référence 1.1
1.2 Attestation du responsable du document de référence 1.2
1.3 Identité des contrôleurs légaux des comptes 1.3
1.4 Identité du responsable de l’information financière 1.4
3. Renseignements de caractère général concernant la société
et son capital
3.1 Renseignements de caractère général concernant la société
3.1.1 Dénomination et siège social 2.1.1; 2.1.2
3.1.2 Forme juridique 2.1.3
3.1.3 Législation 2.1.4
3.1.4 Objet social 2.1.11
3.1.5 Registre 2.1.6
3.1.6 Exercice social 2.1.10
3.1.7 Clauses statutaires particulières
3.2 Renseignements de caractère général concernant le capital
2.1.12 ; 2.1.13 ; 2.1.14 ; 2.1.15 ; 2.1.16 ;
2.1.17 ; 2.1.18
3.2.1 Capital social 2.2.1
3.2.2 Valeurs mobilières complexes 2.2.2
3.2.3 Capital autorisé non émis 2.2.3
3.2.4 Titres non représentatifs du capital 2.2.4
3.2.5 Conditions statutaires spéciales pour la modification du
capital et les droits respectifs des diverses catégories d’actions
Néant
3.2.6 Répartition actuelle du capital et des droits de vote 2.2.5 ; 2.2.6
3.2.7 Identification des personnes physiques ou morales pouvant
exercer un contrôle sur la société, pactes d’actionnaires
2.2.8
3.2.8 Indication des actionnaires dirigeants et description de 2.2.7 ; 2.2.8
leurs engagements
3.3.9 Description sommaire du groupe 3.1.1
3.3 Dividendes 2.2.10
3.4 Marché des titres de la société 2.2.11
4. Renseignements concernant l’activité de l’émetteur,
l’évolution récente et les perspectives d’avenir
4.1 Présentation de l’activité de la société et du groupe 3.1
4.1.1 Historique et évolution de la structure du groupe pendant 3.1.2
les deux dernières années
4.1.2 Description des principales catégories de produits et de 3.1.3
services
4.1.3 Répartition du chiffre d’affaires par principales activités 3.1.4
4.1.4 Description du marché de l’émetteur 3.1.5
4.1.5 Description de l’environnement concurrentiel 3.1.6
4.1.6 Description de la stratégie et de l’organisation
3.1.7
commerciale de la société
4.1.7 Description des principaux clients de la société 3.1.8
4.1.8 Description des moyens de production 3.1.9
4.1.9 Description des fournisseurs 3.1.9.6 ; 3.1.9.7
4.2 Analyse des risques de l’entreprise 3.2
4.2.1 Risques de taux et de change 3.2.7
4.2.2 Risques juridiques 3.2.8
4.2.3. Risques industriels et liés à l’environnement 3.2.15
4.2.4 Risques technologiques 3.2.2
4.2.5 Autres risques particuliers 3.2.1 ; .3.2.3 ; 3.2.4 ; 3.2.5 ; 3.2.6 ; 3.2.9 ;
3.2.10 ; 3.2.11 ; 3.2.12 ; 3.2.13
4.3 Politique d’investissement 3.3
120
Supprimé : NOVEMBRE 1996
Supprimé : novembre 1996

Rubrique de l’instruction COB Rubrique du document de référence
4.3.1 Indication concernant les principaux investissements en 3.3.1
cours de réalisation
4.3.2 Indications concernant les principaux investissements 3.3.2
futurs de l’émetteur qui ont fait l’objet d’engagements fermes de
ses organes dirigeants
4.3.3 Projet de développement stratégique à trois ans
4.4 Evolution récente 3.4
4.4.1 Indications générales sur les tendances récentes les plus 3.4.1
significatives depuis la clôture de l’exercice
4.4.2 Commentaires sur l’évolution de l’activité par rapport aux 3.4.2
hypothèses diffusées au moment de l’introduction en bourse
4.5 Perspectives d’avenir 3.5
4.6 Faits exceptionnels et litiges 3.6
5. Patrimoine, situation financière, résultats
5.1 Comptes de l’émetteur 4.2
5.2 Comptes consolidés 4.1
6. Organes de direction et de surveillance
6.1 Membres des organes d’administration et de direction 5.1
6.2 Rémunération des membres des organes d’administration et 5.4
de direction
121
Supprimé :

APPLICATION DU REGLEMENT EUROPEEN - TABLEAU DE CONCORDANCE AVEC LE DOCUMENT DE REFERENCE
Le tableau ci-dessous indique les rubriques du présent document de référence correspondant à l’application du règlement
européen.
Règlement européen Rubrique du document de référence
1. Personnes responsables 1
1.1. Responsable du document de référence 1.1
2 Contrôleurs légaux des comptes 1.3
3. Informations financières sélectionnées 4.2 ; 4.1
4. Facteurs de risques 3.2
5 Informations concernant l’émetteur
5.1 Histoire et évolution de la société
2
5.1.1 Raison sociale et nom commercial 2.1.1 ; 2.1.2
5.1.2 Lieu et numéro d’enregistrement de l’émetteur 2.1.4 ; 2.1.6
5.1.3 Date de constitution .et durée de vie de l’émetteur 2.1.10
5.1.4 Siège social, forme juridique, coordonnées 2.1.3
5.1.5 Evènements importants dans le développement des 3.1.2
activités de l’émetteur
5.2 Investissements
6. Aperçu des activités
3.3 ; 3.3.1 ;3.3.2
6.1 Principales activités 3.1.3 ;3.1.4
6.2 Principaux marchés 3.1.5 ;3.1.7 ;3.1.8. ;3.1.9
6.3 Evénements exceptionnels 3.6
6.4 Indépendance de l’émetteur N/A
6.5 Position concurrentielle 3.1.6
7 Organigramme du Groupe 3.1 ; 3.1.1 ;3.1.1.1
8 Propriétés immobilières ,usines et équipements 3.1.9.10
9 Examen de la situation financière et du résultat 4
10 Trésorerie et capitaux 4.1.3 ;4.1.4
11 Recherche et Développement, Brevets et Licence 3.1.9.9
12 Information sur les tendances 3.4 ; 3.4.1 ; 3.4.2
13 Prévisions N/A
14 Organes de direction, d’administration et de surveillance 5
14.1 Information concernant les membres des organes
d’administration et de direction
5.1
14.2 Conflits d’intérêts au niveau des organes d’administration,
de direction ,de surveillance et la direction
5.1.4.1
15 Rémunérations et Avantages 5.4
16 Fonctionnement des organes d’administration et de
direction
5.1 ;5.2
17 Salariés 3.3.1
17.1 Effectifs et information sur les ressources humaines 3.1.10
17.2 Stock-options et/ou autres avantages attribués aux 2.2.2
mandataires sociaux
17.3 Participation - Intéressement 5.5
18 Principaux actionnaires 2.2.5 ;2.2.6
19 Opérations avec des apparentés N/A
20 Informations financières concernant le patrimoine ,la
situation financière et les résultats de l’émetteur
4
21 Informations complémentaires 2.2
21.1 Capital Social 2.2.1
21.1.1 Montant du capital souscrit avec détail par catégorie
d’actions
4.1
21.1.2Nombre et principales caractéristiques des actions non
représentatives du capital
N/A
21.1.3 Action détenues par l’émetteur ou ses filiales (nombre,
valeur comptable, valeur nominale)
2.1.18
21.1.4 Valeurs mobilières convertibles, échangeables ou
assorties de bons de souscription
2.2.4
21.1.5 Information sur les droits d’acquisition et/ou obligations N/A
122
Mis en forme
Mis en forme
Mis en forme
Mis en forme
Mis en forme
Mis en forme

Règlement européen Rubrique du document de référence
attachés au capital souscrit non libéré
21.1.6 Options 2.2.2
21.1.7 Histoire du capital social 2.2.5
21.2 Acte constitutif et statuts 2
21.2.1 Objet social 2.1.11
21.2.2 Dispositions concernant les membres des organes
d’administration de direction et de surveillance de la société
21.2.3 Droits, privilèges, restrictions attachés à chaque catégorie
d’actions existantes
21.2.4 Actions nécessaires pour modifier le droit des
actionnaires
21.2.5 Assemblées générales 2.1.14
21.2.6 Dispositions ayant pour effet de retarder, différer ou N/A
d’empêcher un changement de son contrôle
21.2.7 Dispositions fixant le seuil au dessus duquel toute 2.1.15
participation doit être divulguée
21.2.8 Conditions régissant les modifications de capital
22. CONTRATS IMPORTANTS (Auquel tout membre du
groupe est partie)
23. INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS,
DECLARATIONS D’EXPERTS ET DECLARATIONS
D’INTERETS
N/A
N/A
24. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC
25. INFORMATIONS SUR LES PARTICIPATIONS 4.2.3.4.20
123

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1 Responsables du document de référence et attestations...................................................... 7
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1.1 Responsable du document de référence................................................................................ 7
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1.2 Attestation du Responsable du document de référence....................................................... 7
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1.3 Responsables du contrôle des comptes.................................................................................. 7
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1.3.1 Commissaires aux Comptes titulaires................................................................................... 7
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1.3.2 Commissaires aux Comptes suppléants ................................................................................ 7
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1.3.3 Attestation des Commissaires aux Comptes......................................................................... 8
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1.3.4 Autres informations................................................................................................................ 11
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1.4 Responsable de l’information ................................................................................................ 12
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1.5 Honoraires des commissaires aux comptes et des membres de leurs réseaux pris en
charges par le groupe.............................................................................................................. 13
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2 Renseignements de caractère général concernant IT LINK et son capital........................ 14
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2.1 Renseignements concernant la Société.................................................................................. 14
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2.1.1 Dénomination sociale.............................................................................................................. 14
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2.1.2 Siège social ............................................................................................................................... 14
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2.1.3 Forme juridique ...................................................................................................................... 14
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2.1.4 Législation................................................................................................................................ 14

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2.1.5 Date de création....................................................................................................................... 14
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2.1.6 Immatriculation au Registre du Commerce et des Sociétés................................................ 14
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2.1.7 Code APE................................................................................................................................. 14
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2.1.8 Lieu où peuvent être consultés les documents et renseignements relatifs à la société ...... 14
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2.1.9 Durée de vie ............................................................................................................................. 15
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2.1.10 Exercice social (Article 23 des statuts) .................................................................................. 15
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2.1.11 Objet social (article 2 des statuts).......................................................................................... 15
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