Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

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3.2.3. Au Liban....................................................................................................131 Section 4. L’arbitrage entre système financier basé sur le marché financier et système financier bancaire dans le choix des agents économiques........................................140 4.1. Les hypothèses de Boot et Thakor (1997)..........................................................144 4.2. Les scénarios du comportement des agents et l’émergence financier .................149 4.3. La détermination du taux d’intérêt à l’état d’équilibre .......................................151 4.3.1. Le crédit bancaire.......................................................................................151 4.3.2. La détermination du taux d’intérêt du titre de sécurité sur le marché financier152 4.4. Le choix des sources de financement ................................................................154 4.4.1. Le financement par le marché financier......................................................154 4.4.2. Le financement bancaire ............................................................................155 Conclusion de chapitre 2 ...........................................................................................157 Chapitre 3. L’examen empirique entre dévelopment financier et développement économique ................................................................................................................161 Introduction de chapitre 3.........................................................................................162 Section 1. La spécification économétrique................................................................164 1.1. Le modèle économétrique .................................................................................165 1.2. La méthode économétrique ...............................................................................170 Section 2. Les variables de l’étude ............................................................................172 2.1. La variable dépendante .....................................................................................172 2.2. Les variables financières...................................................................................172 1) Dépôts du secteur bancaire par rapport au PIB 2) Crédit privé par rapport au PIB 3) Capitalisation boursière par rapport au PIB 4) Valeurs des titres échangés par rapport au PIB 5) Turnover Ratio 2.3. Les variables de contrôle...................................................................................176 2.3.1. Le taux de scolarité secondaire...................................................................176 2.3.2. Le niveau initial de PIB par habitant...........................................................177 2.3.3. Le degré de l’ouverture commerciale .........................................................178 2.3.4. Le taux d’inflation......................................................................................178 2.3.5. Le ratio des dépenses publiques par rapport au PIB ....................................179 2.3.6. Le taux d'épargne par rapport au PIB..........................................................180 2.3.7. Le pourcentage de la population qui a entre 15 et 64 ans ............................180 2.3.8. Le ratio de la population active qui occupe un emploi ................................180 Section 3. L'échantillon de l'étude ............................................................................182 3.1. Les données ......................................................................................................182 3.1.1. Les données qui concernent les variables financières..................................182 3.1.2. Les données qui concernent les autres variables .........................................182 3.2. Le choix des pays et la période étudiés..............................................................183 3.2.1. La période étudiée......................................................................................185 3.2.2. Les pays sélectionnés .................................................................................185 3.2.2.1. Les pays développés dont le PIB par habitant en 1978 ≥ 6000 $ (26 PD).185 3.2.2.2. Les PVD dont le niveau du PIB par habitant en 1978 < 6000 $ (32 PVD) 186 3.3. Les statistiques et les corrélations préliminaires ................................................188 3.3.1. Les statistiques...........................................................................................188 3.3.1.1. Au niveau financier .................................................................................190 3.3.1.2. Au niveau économique............................................................................191 3.3.1.3. Au niveau individuel ...............................................................................191 260
3.3.2. Corrélations préliminaires ..........................................................................193 3.3.2.1. Corrélation de 58 pays en valeurs moyennes (58 observations)................193 3.3.2.2. Corrélation entre les variables financières et PIB par tête en 89 et 2000...195 Section 4. Corrélation en employant les valeurs moyenne et l'estimateur de Moindre Carré Ordinaire MCO ..............................................................................................196 4.1. Résultats des régressions simples (échantillon de 58 pays) ................................196 4.2. L'équation Standard et les estimations économétriques pour l'échantillon de (58) pays ................................................................................................................................199 4.2.1. L'équation Standard....................................................................................199 4.2.2. L'influence positive des indicateurs financiers............................................201 4.2.3. Les procédures, les régressions et les résultats............................................203 4.2.3.1. Les procédures et les régressions.............................................................203 4.2.3.2. Les résultats et le calcul de l'effet de développement financier.................206 4.3. Les estimations économétriques pour les sous-échantillons (32 PVD) et (26 PD)210 4.3.1. Le groupe de 32 PVD.................................................................................210 4.3.1.1. La régression préliminaire .......................................................................210 4.3.1.2. L'équation standard et les résultats...........................................................211 4.3.2. Le groupe de 26 PD....................................................................................214 4.3.2.1. La régression préliminaire .......................................................................214 4.3.2.2. L'équation standard et les résultats...........................................................215 4.4. Remarques et commentaires..............................................................................218 Conclusion du chapitre 3...........................................................................................223 Conclusion Générale .................................................................................................225 Annexes......................................................................................................................229 Bibliographie .............................................................................................................241 Liste des Tableaux.....................................................................................................254 Table des Figures.......................................................................................................257 Table des matières.....................................................................................................258 261
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UNIVERSITE de LIMOGES Faculté de D
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Remerciements Je tiens à remercier
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