Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

1.2.2. La libéralisation financière entraîne un accroissement de la concurrence entre les
banques, ce qui les empêche d’augmenter leurs taux débiteurs pour augmenter leur marge et
leur profit.
En fait, devant une concurrence accrue, les banques n’arrivent pas à élever leurs taux
débiteurs. Elles sont obligées de relâcher leurs critères de sélection des emprunteurs, en
accordant des prêts à des emprunteurs qu’elles ne connaissent pas bien. L’actif dans leur
portefeuille se dégrade. Les banques sont alors incitées à augmenter la prise de risque.
L’augmentation des prises de risque résulte de la recherche d’un effet de volume pour
compenser la baisse de leurs marges, ce qui accroît le ratio de l’endettement. Ce scénario s’est
répété dans la crise des Caisses d’épargne américaines au début des années 80. Leurs actifs
étaient composés de prêts bloqués à taux fixe et à long terme. Devant une concurrence accrue
et afin d’attirer les dépôts, elles ont dû accroître le coût de leurs ressources et leurs marges en
ont été diminuées d’autant.
On peut voir que l’accroissement de la concurrence après la libéralisation financière peut
conduire à une diminution du profit des banques, ce qui les conduit à prendre le risque pour
compenser la baisse de leurs marges.
1.2.3. Le problème d’asymétrie d’information
Selon Anne Joseph (2000), le problème d’asymétrie d’information est liée :
- Au projet lui-même (technique utilisée non fiable) ou aux caractéristiques de
l’entreprise (surendettement). De ce point de vue, les emprunteurs ont, en général, plus
d’informations que les banques.
- Au fait que l’emprunteur s’abstient de fournir tous les efforts suffisants, ce qui
pourrait faire échouer son projet (alea moral ex-ante).
- A la malhonnêteté de l’emprunteur s’il refuse d’honorer sa dette alors qu’il a les
moyens de le faire (alea moral ex-post).
- A la dégradation de l’environnement économique ou à la réalisation d’un risque
extérieur imprévisible et dans ce cas les banques et les emprunteurs n’arrivent pas à
l’évaluer correctement.
Les travaux de McKinnon et Shaw (1973) supposent que le marché des capitaux est un
marché parfait et que les informations sur les marchés sont partagées entre les banques et les
entreprises. Par conséquent, le rationnement du crédit ne disparaît que lorsque l’Etat
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