Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

k = K/L est le stock de capital par tête ou par employé ou par heure travaillée.
La fonction de productivité est soumise elle aussi à la loi des rendements marginaux
décroissants.
Figure 2
y
Figure 3
y
y 1
y 0
La fonction de productivité
productivit
k 0
k 1
Pour accroître accro tre la productivité productivit
( de y 0 à y1) ) et, par ricochet,
le niveau de vie d’un d un pays,
ce dernier doit augmenter le
stock de capital productif par
travailleur (de k 0 à k1). ). Pour
cela, il doit consacrer une part
de son revenu global à
l’investissement. investissement. Il doit enfin
financer cette activité activit en puisant
dans l’é l’épargne
pargne nationale et/ou
internationale.
Implications de la loi des rendements marginaux
décroissants croissants : la théorie th orie de la convergence
Pays à forte et à faible croissance
PVD
PD
k
k
En absence de progrès technologique,
les PVD (pays en voie de développement)
sont appelés à rattraper les pays plus
riches en termes de niveaux de vie.
En effet, dû à la loi des rendements
marginaux décroissants, même si les
PD continuent à augmenter leur stock
de capital par travailleur, les gains de
productivité vont tendre vers 0.
Ainsi, pour un même effort
d’investissement de la part des PVD et
des PD, les PVD ayant un stock de
capital par travailleur plus faible
connaîtront des gains de productivité
plus importants que les PD.
231