Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

même si les PD continuent à augmenter leur stock de capital par travailleur, les gains de
productivité vont tendre vers zéro. Ainsi, pour un même effort d’investissement de la
part des PVD et des PD, les PD ayant un stock de capital par travailleur plus élevé
connaîtront des gains de productivité moins importants que les PVD.
La relation existant entre développement financier et développement économique dans
les PD n'est ni évidente, ni claire contrairement à celle qui a été montrée dans le cas des
PVD. Il faut souligner l’étude menée sur 56 pays par Jung en (1986) sur le problème de
causalité. Il a trouvé que tandis que les PVD se caractérisent par une causalité uni
direction (développement financier → développement économique), les PD sont
caractérisé par une causalité inverse (développement économique → développement
financier).
« Less developed countries are characterized by a causal direction running from financial development to economic
development, while developed countries are often characterized by a reverse causal direction ». Jung (1986)
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