Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

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4.3. Les estimations économétriques pour les sous échantillons (32 PVD) et (26 PD) On va suivre les mêmes étapes que celles suivies pour les estimations de l'échantillon [tous pays confondus (58)]. 4.3.1. Le groupe de 32 PVD Ce groupe contient les pays avec un PIB par tête en 1978 < 6000 $ par an dont la Jordanie et l'Egypte. 4.3.1.1. La régression préliminaire: On lance la corrélation préliminaire représentée dans le tableau 20.3 qui montre clairement une relation forte positive entre 4 indicateurs de développement financier et le GA. La relation entre la CPIB et GA est faible. Tableau 20.3 : Matrice des Corrélations (échantillon de (32 PVD)) GA CPIB VPIB TOR DPIB PPIB DPPIB GA 1 0.025537 0.593534 0.743514 0.511967 0.666951 -0.259546 CPIB 0.025537 1 0.559682 -0.055353 0.454233 0.548132 0.284327 VPIB 0.593534 0.559682 1 0.615297 0.483159 0.663058 -0.129125 TOR 0.743514 -0.055353 0.615297 1 0.389764 0.554413 -0.444704 DPIB 0.511967 0.454233 0.483159 0.389764 1 0.868236 0.243028 PPIB 0.666951 0.548132 0.663058 0.554413 0.868236 1 -0.062025 DPPIB -0.259546 0.284327 -0.129125 -0.444704 0.243028 -0.062025 1 EPIB -0.073118 0.376295 0.259395 -0.227451 0.389654 0.266031 0.364348 INF -0.25216 -0.128897 -0.100261 0.01747 -0.358447 -0.285939 -0.022204 LNGDP -0.269092 0.330229 0.153163 -0.18826 -0.120031 -0.046679 0.252721 LNS 0.174311 0.317421 0.262435 0.102904 0.253114 0.31795 0.094713 SRPIB 0.744946 0.235946 0.749657 0.749633 0.639155 0.759487 -0.215843 N15_64 0.664841 0.04795 0.423125 0.495064 0.191674 0.411392 -0.186124 LPA 0.605029 -0.264495 0.32795 0.563127 0.006747 0.207631 -0.580411 EPIB INF LNGDP LNS SRPIB N15_64 LPA GA -0.073118 -0.25216 -0.269092 0.174311 0.744946 0.664841 0.605029 CPIB 0.376295 -0.128897 0.330229 0.317421 0.235946 0.04795 -0.264495 VPIB 0.259395 -0.100261 0.153163 0.262435 0.749657 0.423125 0.32795 TOR -0.227451 0.01747 -0.18826 0.102904 0.749633 0.495064 0.563127 DPIB 0.389654 -0.358447 -0.120031 0.253114 0.639155 0.191674 0.006747 PPIB 0.266031 -0.285939 -0.046679 0.31795 0.759487 0.411392 0.207631 DPPIB 0.364348 -0.022204 0.252721 0.094713 -0.215843 -0.186124 -0.580411 EPIB 1 -0.378477 -0.029744 0.004054 0.227418 -0.254086 -0.196138 INF -0.378477 1 0.300303 0.103949 -0.124727 0.071288 0.097257 LNGDP -0.029744 0.300303 1 0.625012 -0.057087 0.380559 -0.253088 LNS 0.004054 0.103949 0.625012 1 0.353487 0.655544 -0.135641 SRPIB 0.227418 -0.124727 -0.057087 0.353487 1 0.531624 0.365596 N15_64 -0.254086 0.071288 0.380559 0.655544 0.531624 1 0.323025 LPA -0.196138 0.097257 -0.253088 -0.135641 0.365596 0.323025 1 210
4.3.1.2. L'équation standard et les résultats Notre équation standard sera la même que celle de l'échantillon (58 pays) mais on va ajouter le ratio DPPIB qui est fortement corrélé avec le GA, au contraire de son cas dans l'échantillon de base (58 pays) où on l'a éliminé des variables standard car il est faiblement corrélé avec GA. Puis on va procéder à 5 ajustements en introduisant chaque fois un indicateur financier parmi les 5 variables financières [Voir Tableau 22.3]. Tableau 21.3 :L’équation Standard de l’échantillon de 32 PVD Variable dépendante: GA DPPIB 0.061329 [1.910908] (0.0705) SRPIB 0.143355 [3.566635] (0.0019) LNGDP -0.462521 [-1.750451] (0.0954) LNS 1.065743 [1.979996] (0.0616) INF -0.002748 [-3.834807] (0.001) LPA 0.21088 [5.198547] (0.0000) Constante -22.51503 [-5.037435] (0.0001) R² 0.78 R² adjusted 0.714455 Akaike 3.198957 Durbin-Watson 1.793007 Nombre 27 d’observations Probabilités entre ( ) Entre [ ] la valeur des t de Student corrigés de l’hétéroscédasticité. White Heteroskedasticity-Consistent Standard Errors & Covariance Le tableau suivant résume les résultats obtenus pour les 5 régressions de GA sur chaque variable financière. Il exprime l'influence de la valeur moyenne des 5 indicateurs de développement financier sur le taux de croissance annuel moyen du PIB par tête (GA) pour 32 PVD pour la période 1978-2000. 211
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