Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

Le tableau 19.3 nous montre que les 5 indicateurs de développement financier se corrèlent
positivement avec le taux de croissance moyen du PIB par tête pour la période 1978-2000.
On peut noter que le coefficient de ratio de PPIB est plus important que celui TOR. Il y a une
association positive forte entre le ratio de Turnover et le taux de croissance de PIB par tête à
long terme. On peut remarquer que les indicateurs représentant taille (CPIB et DPIB) du
secteur financier sont plus significatifs que ceux qui représentent l'activité.
L'intérêt de l'utilisation de la méthode des MCO dans les régressions est de détecter les
différences entre les pays afin de savoir l'effet du développement financier sur la croissance
économique d'un pays ou d'un groupe. Pour y parvenir, il faut calculer, tout d'abord, la
croissance du PIB par tête enregistrée pour tous les pays de l'échantillon sur la période de
l'étude déterminée par toutes les conditions possibles sur 23 ans. Pour la calculer, Andersen
(2003) a utilisé l'équation suivante:
t
( 1 + Y ) = st
où Y : le taux de croissance de PIB par tête en moyenne de l'échantillon.
t : la période.
23
( 1+
0.
022)
= 1.
65
C'est la moyenne de la croissance de PIB par tête que tous les pays exercèrent sur la période
(GDP growth).
Pour connaître l'effet séparé du développement financier sur la croissance économique d'un
pays au cas où il aurait réussi à avoir un ratio plus élevé que son ratio réel, on utilise
l'équation suivante [Andersen (2003)] :
1+ Y + β * ( X ) = Y
Où Y : le taux de croissance de PIB par tête en moyenne de l'échantillon.
β : le coefficient estimé de la variable financière.
X : la différence entre le ratio financier d'un pays et le ratio en moyenne pour tous les
pays concernant la même variable financière.
Y : la croissance de PIB par tête sur la période due au changement financier
("Changed" GDP growth).
Si par exemple, le secteur bancaire colombien avait le ratio de PPIB de l'échantillon à la place
de son ratio réel en moyenne sur la période (0,15), le plus bas dans notre échantillon, la
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