Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...
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où εˆ sont les rési<strong>du</strong>s issus de l'estimation <strong>du</strong> modèle.<br />
i,t On peut considérer qu’une partie <strong>du</strong> rési<strong>du</strong> de la croissance représente le progrès technique.<br />
En eff<strong>et</strong>, on sait que le rési<strong>du</strong> correspond à la fraction <strong>du</strong> taux de croissance de la pro<strong>du</strong>ction<br />
agrégée qui n'est pas expliquée par le taux de croissance des facteurs déterminants. Or, le<br />
troisième facteur de la croissance est le progrès technique (Voir Annexe 1) qui n'est pas<br />
représenté par une variable réelle dans les régressions comme les autres composantes de la<br />
croissance économique. En eff<strong>et</strong>, la plupart des études empiriques n'ont pas mesuré le progrès<br />
technique, vu la difficulté de la calculer. Nous considérons qu’une partie importante de<br />
l'erreur de l'estimation revient à la négligence <strong>du</strong> troisième facteur de croissance économique.<br />
Les erreurs <strong>du</strong> modèle doivent présenter 2 propriétés essentielles :<br />
E ε ε ∀ s j t<br />
1- elles ne sont pas corrélées entre elles ⇒ ( is jt ) = 0<br />
2<br />
2- elles sont homoscédastiques ⇒ E ( ε / χ)<br />
= σ ε ∀it<br />
2<br />
it<br />
s ≠ t<br />
i , , ,<br />
β 0 : Le terme de la constante. Il peut être un vecteur d'eff<strong>et</strong>s fixes dans un modèle à eff<strong>et</strong>s<br />
fixes.<br />
Nos données comprennent 58 pays (coupes transversales) au cours de 23 années (séries<br />
temporelles). Nos régressions sont basées sur des valeurs moyennes (une seule observation<br />
par pays est r<strong>et</strong>enue pour chaque indicateur).<br />
Avec i = 1, 2, 3,4,……….58<br />
t = 1978, 1979, 1980, ……….2000<br />
On va procéder à des ajustements pour voir l'eff<strong>et</strong> de la moyenne indivi<strong>du</strong>elle de chaque<br />
variable sur le taux de croissance annuel moyen <strong>du</strong> PIB par tête à long terme.<br />
Le taux de croissance de longue période g LP<br />
g LP<br />
i<br />
i<br />
= Y sera en fonction de<br />
= ( ) ...... , , , , , ,<br />
f CPIB VPIB TOR DPIB PPIB SRPIB LNGDPSRPIB<br />
L'équation 3 sera réécrite :<br />
g LP<br />
i<br />
i<br />
, i i i i i<br />
i i<br />
/<br />
/<br />
= β β Χ i + β Χ i + ε i<br />
0 + 1 1,<br />
2 2,<br />
(4)<br />
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