Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

étudier les transactions sur les comptes courants de ses clients afin de connaître la qualité
spécifique du client qui lui demande le crédit.
Diamond (1984) pense que la banque est le prêteur le plus efficace pour évaluer le risque du
crédit par les informations acquises auprès de ses clients. Pour lui, l’avantage comparatif de la
banque est imputable à sa propre production d’informations sur les emprunteurs (avantage
informationnel).
Lewis (1992) pense que les informations collectées sur les firmes par la banque sont
confidentielles. Alors la firme qui ne désire pas diffuser des informations de type spécifique et
⁄ou stratégique ne peut pas s’adresser au marché financier où les informations sur toutes les
firmes émettrices de titres sont partagées par tous les intervenants. Mais l’acquisition et
l’analyse d’informations par les banques sont coûteuses à l’inverse du marché financier où les
informations circulent librement sans coût. Autre source d’inefficacité des banques : c’est la
crainte qu’elles ont de financer les bons projets de nouveaux clients parce que ces nouveaux
clients étaient d’anciens mauvais clients rejetés par d’autres banques. La critique s’adresse à
la tendance qu’ont les banques de financer les emprunteurs et non pas leurs projets à cause
des liens étroits qu’elles entretiennent avec les emprunteurs.
Par ailleurs, les banques peuvent réduire l’asymétrie d’informations mais pas l’annuler
totalement à cause de certaines opacités, relatives aux projets des emprunteurs, dues à
l’asymétrie du savoir bancaire concernant le risque de crédit encouru. Par exemple,
1) l’augmentation du taux d’intérêt détériore la qualité moyenne des emprunteurs de la
banque parce que les firmes qui présentent des projets de mauvaise qualité, sont prêtes
à accepter de s’endetter à un taux d’intérêt très élevé (risque d’anti-sélection),
2) le changement de comportement des emprunteurs, comme leur refus d’honorer leurs
dettes ou de ne pas engager l’effort nécessaire pour réaliser le projet (risque d’aléa
moral) [Guille (1994)].
Amable & Chatelain (1995a) pensent que, s’il est vrai que le système basé sur les banques
finance aussi bien des projets inefficaces que des projets efficaces, il y a toujours la possibilité
de compenser les pertes sur les projets inefficaces par des gains sur les projets efficaces de
long terme. C’est la taille de la banque qui constitue un avantage. Diamond & Dybvig (1983)
affirment que la banque profite du grand nombre de déposants pour maintenir moins de
réserves en actifs liquides par rapport à ce que fait un individu seul sur le marché. Alors, la
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