Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

Les conclusions de ce tableau indiquent que la Bourse libanaise n’est pas seulement petite
mais peu liquide et peu active.
Malgré la taille importante de la Bourse jordanienne par rapport à l’économie, le ratio de
turnover ne dépasse pas en moyenne 11%, ce qui indique l’absence de liquidité de ce marché
ainsi que la faiblesse des échanges.
L’Egypte, dont la capitalisation boursière est la plus grande des trois pays, a une Bourse dont
la taille en pourcentage du PIB n’a jamais dépassé 40% ; de plus, le ratio du turnover est
modeste bien qu’il soit le meilleur du groupe (24% en moyenne).
En ce qui concerne la part détenue par les étrangers dans ces Bourses, il apparaît que la
valeur des actions échangées par les étrangers en Egypte était de 27% en 2002 -par rapport à
la totalité- contre 73% pour les Egyptiens (Source : Union des banques arabes, mai 2003, pp.
9-17).
En Jordanie, la valeur totale des actions achetées par les investisseurs étrangers en 2002 était
de 329,196 millions $ représentant 24,6% de la valeur des actions échangées (Source : CBJ,
Annual Report, 2002).
Au Liban, la valeur des actions négociées par les étrangers par rapport aux valeurs des actions
échangées en 2002 ne représente que 12% (Source : BCL, 2002).
Enfin, on observe que les banques occupent une place importante dans les échanges boursiers
dans les 3 pays.
133