Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...
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3.2. Le marché <strong>financier</strong> en Egypte, en Jordanie <strong>et</strong> au Liban<br />
En général, le développement <strong>du</strong> marché <strong>du</strong> capital dans ces 3 pays représente une dimension<br />
essentielle dans le processus d’assainissement économique, particulièrement dans le processus<br />
de la privatisation ; parce qu’il est considéré comme un élément important <strong>du</strong> fonctionnement<br />
de l’économie libre avec les instruments <strong>du</strong> marché pour gérer les activités économiques.<br />
L’importance de ce marché tient à :<br />
1) sa contribution au financement des proj<strong>et</strong>s à moyen <strong>et</strong> long terme.<br />
2) son <strong>efficacité</strong> dans la répartition des ressources économiques entre tous les secteurs<br />
économiques.<br />
3) sa capacité à rassembler les épargnes nationales <strong>et</strong> à attirer les investissements<br />
étrangers.<br />
3.2.1. En Egypte<br />
L’installation des 2 bourses <strong>du</strong> Caire <strong>et</strong> d’Alexandrie date de 1903 <strong>et</strong> 1883. La Bourse<br />
égyptienne (Egyptian Stock Exchange) se compose de ces 2 bourses.<br />
En 2002, 1150 entreprises ont été enregistrées à la Bourse avec une capitalisation de 26,338<br />
milliards $, ce qui représente 24% <strong>du</strong> PIB [Tableau (3.2 <strong>et</strong> 4.2)].<br />
En 1995, malgré le nombre élevé de compagnies enregistrées (676), sa capitalisation n’était<br />
que de 8,074 milliards $, ce qui représentait 13,43% <strong>du</strong> PIB. Comme pourcentage <strong>du</strong> PIB la<br />
capitalisation s’est accrue pour atteindre 37,22% en 1999, comparé à 5% en 1992.<br />
En consultant le [Tableau 5.2] on remarque que le volume d’échanges s’accroît<br />
progressivement de 1995 jusqu’en 2001, année qui a confirmé le recul des activités au sein de<br />
l’économie égyptienne.<br />
3.2.2. En Jordanie<br />
Le 1 er Janvier 1978 a vu la naissance de la Bourse jordanienne (Amman Financial Mark<strong>et</strong>). Le<br />
nombre des compagnies listées à la Bourse en 2002 était de 158 avec une capitalisation de<br />
7,087 milliards $, ce qui représente 76,24% <strong>du</strong> PIB [Tableau 3.2]. Le volume d’échanges<br />
(value traded) dans le marché primaire <strong>et</strong> secondaire a augmenté de 42,9% (1335 millions $<br />
en 2002, comparé aux 934 millions $ en 2001). En fait, le volume d’échange enregistré en<br />
2001 a été le plus élevé pendant plusieurs années. Il a atteint 934,3 millions $ en 2001, une<br />
augmentation de 528,5 millions $ par rapport au niveau enregistré en 2000, avec une hausse<br />
de 130,2% [Tableau 5.2].<br />
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