Libéralisation financière, efficacité du système financier et ...

2.1.1. Les mesures de développement financier
Les études récentes utilisent les mesures de développement du secteur bancaire et celles du
marché financier pour examiner leurs effets sur le taux de croissance futur, le taux
d’accumulation du capital, l’amélioration de la productivité et le taux d’épargne [King &
Levine (1993 a,b,c), Atje & Jovanovic (1993), Levine (1997), Levine & Zervos (1996),
Arestis & Demetriades (1997), Levine & Zervos (1998), Arestis, Demetriades & Luintel
(2001), Andersen (2003) et Beck & Levine (2004)].
Nous présentons, ci-dessous, les indicateurs utilisés partiellement ou entièrement (selon
l’objectif de chaque étude) en 2 groupes :
2.1.1.1. Les indicateurs de développement bancaire
Ce sont les indicateurs qui mesurent le degré de développement du secteur bancaire :
1- M3/ PIB qui est égal à la monnaie en circulation + les dépôts à vue et les dépôts à
terme. C’est le ratio de profondeur financière au sens large.
2- M2/PIB qui est égal à la monnaie en circulation + les dépôts à vue. Ce ratio est plus
significatif que le premier comme indicateur de liquidité.
En fait, ces deux indicateurs donnent une idée de la taille du secteur bancaire dans
l’économie.
King & Levine (1993, a) ont critiqué l’utilisation de ces deux indicateurs parce qu’ils ne
mesurent pas si les passifs appartiennent aux banques, à la Banque centrale ou à un autre
intermédiaire financier. De plus, ces indicateurs ne déterminent pas dans quel secteur le
système financier alloue ses ressources.
3- Le ratio des actifs domestiques des banques commerciales par rapport aux actifs
domestiques de la banque centrale et des banques commerciales :
Ce ratio mesure le degré d’allocation de l’épargne consentie par les banques par rapport à
la Banque centrale. Les banques semblent, en effet, mieux placées que la Banque centrale
pour identifier les investissements rentables, faciliter la gestion des risques et draîner
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