semestre 2008 - BNP Paribas

Quelle que soit la stratégie de couverture retenue, l’inefficacité de la couverture est comptabilisée au compte de
résultat en « Gains et pertes nets sur instruments financiers à la valeur de marché par résultat ».
Les couvertures des investissements nets en devises réalisés dans des filiales et succursales sont comptabilisées
de la même façon que les couvertures de résultats futurs. Les gains ou pertes comptabilisés en capitaux propres
sont transférés en résultat lors de la cession ou de la liquidation de tout ou partie de l’investissement net. Les
instruments de couverture peuvent être des dérivés de change ou tout instrument financier non dérivé.
Dérivés incorporés
Les dérivés incorporés à des instruments financiers composés sont extraits de la valeur de l’instrument qui les
recèlent et comptabilisés séparément en tant qu’instrument dérivé lorsque l’instrument composé n'est pas
comptabilisé dans le poste « Actifs et passifs financiers à la valeur de marché par résultat » et lorsque les
caractéristiques économiques et les risques de l’instrument dérivé incorporé ne sont pas étroitement liés à ceux du
contrat hôte.
1.c.9 DETERMINATION DE LA VALEUR DE MARCHE
Les actifs et passifs financiers de la catégorie « valeur de marché par résultat » et les actifs de la catégorie « Actifs
financiers disponibles à la vente » sont évalués et comptabilisés à leur valeur de marché, à la date de première
comptabilisation, comme en date d’évaluation ultérieure. Celle-ci correspond au montant pour lequel un actif
pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bien informées, consentantes, et agissant dans des
conditions de concurrence normale. Lors de sa comptabilisation initiale, la valeur d’un instrument financier est
normalement le prix de négociation (c’est à dire la valeur de la contrepartie versée ou reçue).
Mode de détermination de la valeur de marché
La valeur de marché est déterminée :
- soit à partir de prix cotés sur un marché actif,
- soit à partir d’une technique de valorisation faisant appel à :
- des méthodes de calcul mathématiques fondées sur des théories financières reconnues et
- des paramètres dont la valeur est déterminée, pour certains, à partir des prix d’instruments traités sur
des marchés actifs et pour d’autres, à partir d’estimations statistiques ou d’autres méthodes
quantitatives.
La distinction entre les deux modes de valorisation est opérée selon que le marché sur lequel est traité l’instrument
est actif ou non.
Pour un instrument donné, est considéré comme actif et donc liquide, un marché sur lequel des transactions sont
régulièrement opérées ou sur lequel des transactions sont effectuées sur des instruments très similaires à
l’instrument faisant l’objet de l’évaluation.
La banque distingue trois catégories d’instruments financiers selon les conséquences qu’ont leurs caractéristiques
sur leur mode de valorisation et s’appuie sur cette classification pour exposer certaines des informations annexées
aux états financiers telles que prescrites par les normes comptables internationales :
- catégorie de niveau 1 : instruments financiers faisant l’objet de cotations sur un marché actif ;
- catégorie de niveau 2 : instruments financiers dont l’évaluation fait appel à l’utilisation de techniques de
valorisation reposant sur des paramètres observables ;
- catégorie de niveau 3 : instruments financiers dont l’évaluation fait appel à l’utilisation de techniques de
valorisation reposant pour tout ou partie sur des paramètres inobservables ; un paramètre inobservable étant
défini comme un paramètre dont la valeur résulte d’hypothèses ou de corrélations qui ne reposent ni sur des
prix de transactions observables sur les marchés, sur le même instrument à la date de valorisation, ni sur les
données de marché observables disponibles à la même date.
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