1998-Rapport Annuel de Paribas - BNP Paribas

Cette maîtrise des risques a permis de limiter
l’impact des crises qu’a connu l’économie mondiale
en 1998 : crise asiatique, chute des
Bourses, … À noter que PAI ne détient aucune
participation dans les pays de l’ex-URSS.
Des résultats significatifs et récurrents
Au total l’activité de PAI se traduit en 1998 par
des résultats très significatifs : 0,66 milliard
d’euros (4,3 milliards de francs) de résultat
avant impôt mais après coût de financement,
1,49 milliard d’euros (9,8 milliards de francs) de
trésorerie nette dégagée, après 0,59 milliard
d’euros (3,9 milliards de francs) d’investissements
effectués.
Mis en perspective depuis 5 ans, ces résultats et
leur récurrence démontrent la pertinence de
la stratégie mise en œuvre.
Au 31 décembre 1998, la valeur estimative
du portefeuille, en part du groupe, s’élève à
6,48 milliards d’euros (42,5 milliards de francs).
Les plus-values latentes progressent de 0,79 milliard
d’euros (5,2 milliards de francs) après
dégagement de 0,6 milliard d’euros de plusvalues
(3,9 milliards de francs), elles atteignent
3,06 milliards d’euros (20,1 milliards de francs).
Nouveaux investissements
Au travers de PAI LBO Fund
• Reprise de l’investissement réalisé par Paribas
fin 1997 dans Panzalim, leader français des
sauces et condiments (Amora, Maille) et des
pâtes et plats cuisinés (Panzani, William Saurin).
Le groupe réalise 1 milliard d’euros de chiffre
d’affaires. PAI LBO Fund est le sponsor de cet
investissement dont il détient 50,1 %.
• Acquisition de 15 % d’IPC, leader de la presse
magazine au Royaume-Uni avec 100 publications
et un chiffre d’affaires de 325 millions de
Livres. PAI LBO Fund est intervenu comme
co-sponsor avec Cinven.
• Acquisition de 45,8 % de Gerflor, n° 2 européen
dans les revêtements de sols, principalement
en PVC avec un chiffre d’affaires global de
303 millions d’euros (2 milliards de francs).
• Acquisition de 9,2 % du groupe pharmaceutique
Beaufour (auxquels s’ajoutent 4,6 % pris
directement), 4e laboratoire pharmaceutique
français avec un chiffre d’affaires de 575 millions
d’euros (3,8 milliards de francs) dans le cadre
d’une restructuration de l’actionnariat familial.
• Acquisition de 95 % de Financière Stoeffler,
société réalisant 55 millions d’euros de chiffre
d’affaires (360 millions de francs) dans la
charcuterie alsacienne.
Participations directes
• Acquisition de 25 % de Key Plastics, équipementier
automobile américain, qui réalise un
chiffre d’affaires de 360 millions de dollars dans
la fabrication de pièces plastiques techniques.
Key Plastics poursuit une stratégie de croissance
rapide, en particulier par acquisition. Paribas
Affaires Industrielles apporte sa valeur ajoutée
dans la recherche et l’analyse de cibles et de
partenaires, en particulier en Europe.
• Prise de participation de 4,6 % dans le groupe
pharmaceutique Beaufour dans le cadre d’un
co-investissement effectué aux côtés de PAI LBO
Fund.
• Prise de participation de 20 % au côté de son
dirigeant dans Intercos. Société italienne en forte
croissance, leader dans la production de produits
de maquillage, Intercos réalise un chiffre
d’affaires de 100 millions d’euros.
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE
DU PORTEFEUILLE AU 31.12.1998
6 %
2 %
17 %
27 %
■ France
■ Bénélux
■ Asie
■ Amérique du Nord
■ Autres pays d’Europe
48 %
PORTEFEUILLE AU 31.12.1998
(HORS COBEPA)
1 %
1 %
6 %
20 %
59 % 13 %
■ Capital risque/capital développement
■ LBO
■ Capital accompagnement
■ Participations grands Groupes
■ Actionnaires de référence/contrôle
■ Autres
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