1998-Rapport Annuel de Paribas - BNP Paribas
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PARIBAS AFFAIRES INDUSTRIELLES (PAI) conduit l’activité<br />
d’investissement <strong>de</strong> <strong>Paribas</strong> dans les entreprises indus-<br />
trielles, commerciales et <strong>de</strong> service. À ce titre, PAI gère<br />
un portefeuille <strong>de</strong> participations <strong>de</strong> plus <strong>de</strong> 6,5 milliards<br />
d’Euros (42,5 milliards <strong>de</strong> francs) et est reconnu comme<br />
l’un <strong>de</strong>s investisseurs les plus importants et les plus actifs<br />
en Europe. ■ Le portefeuille existant a été recentré. PAI<br />
privilégie l’investissement dans <strong>de</strong>s entreprises moyennes<br />
(75 à 750 millions d’euros <strong>de</strong> chiffre d’affaires) figurant<br />
parmi les lea<strong>de</strong>rs sur leur marché ou susceptibles <strong>de</strong> le<br />
<strong>de</strong>venir. ■ La politique d’investissement est orientée<br />
sur <strong>de</strong>ux grands types d’opérations : les participations mino-<br />
ritaires et les LBO. ■ Afin d’anticiper les évolutions et<br />
d’i<strong>de</strong>ntifier par approche directe le plus grand nombre pos-<br />
sible d’opportunités, PAI s’attache à possé<strong>de</strong>r une connais-<br />
sance sectorielle approfondie. ■ PAI prend <strong>de</strong>s positions<br />
significatives au capital <strong>de</strong>s entreprises et les suit dans<br />
leur développement. Ses interventions s’inscrivent dans<br />
la durée avec l’ambition d’accroître la valeur <strong>de</strong> l’entre-<br />
prise dans l’intérêt <strong>de</strong> tous ses actionnaires. ■ Lea<strong>de</strong>r<br />
en Europe, PAI dispose également d’équipes en Amérique<br />
du Nord et en Asie.<br />
P ARIBAS<br />
AFFAIRES INDUSTRIELLES<br />
<strong>1998</strong> : lancement d’un fonds <strong>de</strong> LBO<br />
<strong>1998</strong> est marquée par la création <strong>de</strong> PAI LBO<br />
Fund, fonds dédié aux LBO en Europe.<br />
Le premier closing du Fonds, dont <strong>Paribas</strong> est<br />
le premier investisseur à côté d’autres grands<br />
investisseurs, a eu lieu en mai 1999.<br />
PAI LBO Fund revêt la forme d’un Fonds<br />
Commun <strong>de</strong> Placement à Risques (FCPR) géré<br />
par PAI management, société <strong>de</strong> gestion agréée<br />
par la COB et qui regroupe les équipes européennes<br />
<strong>de</strong> PAI.<br />
C’est la première fois que PAI permet ainsi à <strong>de</strong>s<br />
investisseurs extérieurs au groupe <strong>Paribas</strong> <strong>de</strong><br />
bénéficier <strong>de</strong> sa capacité à initier et structurer<br />
<strong>de</strong>s opérations <strong>de</strong> Private Equity. <strong>Paribas</strong> a donné<br />
l’exclusivité <strong>de</strong> ses opérations <strong>de</strong> LBO en Europe<br />
à PAI LBO Fund.<br />
Confirmant l’analyse effectuée par PAI, les opérations<br />
<strong>de</strong> LBO se sont considérablement développées<br />
en Europe en <strong>1998</strong> et représentent un<br />
véritable marché en forte croissance. A fin janvier<br />
1999, PAI LBO Fund a déjà investi à hauteur <strong>de</strong><br />
300 millions d’euros dans cinq opérations<br />
décrites ci-après.<br />
La création <strong>de</strong> ce Fonds traduit la volonté stratégique<br />
<strong>de</strong> <strong>Paribas</strong> <strong>de</strong> poursuivre activement le<br />
développement <strong>de</strong> l’activité <strong>de</strong> Private Equity<br />
exercée par PAI en retenant le même mo<strong>de</strong><br />
d’organisation et d’intervention que ses concurrents<br />
internationaux.<br />
Des risques maîtrisés<br />
PAI poursuit sa politique <strong>de</strong> contrôle et <strong>de</strong> maîtrise<br />
<strong>de</strong>s risques fondée sur une forte sélectivité<br />
<strong>de</strong>s investissements, une diversification géographique<br />
et sectorielle et un suivi permanent <strong>de</strong>s<br />
participations.