par intégration globale (suite) - BNP Paribas

NOTE 25 - Exposition au 31 décembre 2000 du groupe
BNP Paribas aux risques de marché liés aux opérations sur
instruments financiers
Des travaux conduits depuis septembre 1999 ont permis
d’intégrer l’essentiel du portefeuille de risques de marché
de BNP Paribas au sein d’un système unique de
Valeur en Risque (“modèle interne") à partir du 31 mars
2000. Ce système a fait l’objet d’une validation par la
Commission Bancaire.
Le modèle interne est utilisé pour estimer les pertes potentielles
qui pourraient apparaître à la suite d’une évolution
défavorable des conditions de marché. L’unité de mesure
utilisée est le montant de la perte probable ou
“Gross Earnings at Risk" (GEaR). Cette mesure prend en
compte de nombreuses variables qui sont susceptibles d’induire
un changement de valeur des portefeuilles, notamment
les taux d’intérêts, les marges de crédit, les cours de
change, les prix de différents titres, et leurs volatilités ainsi
que les corrélations entre ces variables.
Le système utilise les techniques de simulation les plus
récentes et incorpore le traitement de positions non linéaires,
ainsi que le risque de volatilité provenant des produits
optionnels. Les mouvements quotidiens des différentes
variables sont simulés pour estimer les pertes potentielles
des activités de marché, dans le cadre d’une hypothèse de
Valeur en Risque (10 jours – 99 %) : analyse par nature de risque
En millions d’euros
197
BNP Paribas - Rapport annuel 2000
conditions normales de ces marchés et de leurs liquidités.
Les Valeurs en Risque ont été établies sur base du modèle
interne avec un paramétrage conforme à la méthode du
Comité de Bâle d’estimation des montants exposés au
risque (“Amendement à l’accord sur les fonds propres
pour son extension aux risques de marché") et dont les
principales caractéristiques sont les suivantes :
• variation du portefeuille sur une période de détention
de 10 jours de trading ;
• intervalle de confiance de 99 %, (i.e sur un horizon de
10 jours, les pertes éventuelles devraient être inférieures
dans 99 % des cas aux valeurs de GEaR
correspondantes) ;
• données historiques considérées sur une année
(260 jours) de trading.
La Valeur en Risque moyenne totale pour la période du
31 mars au 31 décembre 2000 ressort à 128 millions d’euros
(avec un minimum de 92 millions d’euros et un maximum
de 177 millions d’euros) après prise en compte de
l’effet des compensations entre différentes natures de
risque (58 millions d’euros) ou entre différents secteurs
d’activité (88 millions d’euros). Elle s’analyse comme suit :
31 mars - 31 décembre 2000 31 décembre 2000
Moyenne Minimum Maximum
Taux d’intérêt ......................................................... 118 80 166 83
Actions.................................................................. 57 36 87 40
Change................................................................. 5 2 10 5
Matières premières ................................................ 6 2 14 14
Effets des compensations (58) (49)
Total 128 93