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II L’ACTUALITÉ El Watan ÉCONOMIE - Du 4 au 10 février 2013 Couverture des installations énergétiques en Algérie par Safi a Berkouk Les réassureurs mondiaux en passe de revoir leurs tarifs Selon M. Fabiani, qui dit avoir «eu des conversations avec des sociétés d’assurances» mondiales, cellesci ont déjà engagé des «discussions en interne» pour envisager des actions qui pourraient toucher les futurs contrats de réassurance avec Sonatrach. Certes, dit-il, «elles savent globalement que la sécurité en Algérie n’est pas un problème, mais doivent se préparer en cas de danger qui résulterait de la crise au Mali». C’est dans ce cadre qu’elles «ont peur et prêtent une attention particulière à ce qui se passe en Algérie». En tout état de cause, on parle, selon lui, d’un effet de un à deux ans, après quoi «les primes d’assurances vont revenir graduellement au niveau d’avant» Tiguentourine. Youcef Benmicia, cadre dirigeant au sein de la Compagnie algérienne des assurances (CAAT), membre du groupement des assureurs nationaux de la Sonatrach, affi rme que «les réassureurs risquent de relever les coûts de réassurances, par prudence, même s’il n’y pas eu de dommage subi au niveau de Tiguentourine». Toutefois, il y a «un potentiel d’exposition au risque et si on constate un risque plus élevé, il est normal que les réassureurs prennent leur disposition». Généralement dans pareille situation, «les compagnies peuvent soit décider de maintenir les tarifs dans le meilleur des cas, soit les relever dans le pire des cas». En revanche, il ne risque pas d’y avoir «une diminution des prix, ce qui se produit parfois» quand il n’y a pas de grande sinistralité pendant une certaine période. LE POIDS DES RÉASSUREURS Il faut savoir que la réassurance occupe une très grande place dans la couverture assurance de la Sonatrach. Il y a deux ans, l’ex P-DG de la Compagnie d’assurances des hydrocarbures (CASH), Nacer Sais, indiquait que «plus des deux tiers (70%) des risques Energie du groupe Sonatrach sont assurés par des sociétés d’assurance internationales, le reste étant couvert par un consortium de quatre assureurs algériens». Environ «une vingtaine, voire une trentaine de réassureurs internationaux» interviennent dans les opérations de réassurances, impératives en raison du manque de capacités fi nancières des assureurs nationaux pour couvrir l’ensemble du risque énergétique de Sonatrach. En 2010, la compagnie avait notamment retenu trois groupes internationaux de réassurance, Swiss Ré, Munich Ré et l’américain AIG, pour réassurer une partie de son patrimoine industriel pour un montant du contrat estimé à 30 millions de dollars. Au niveau national, l’assurance des installations énergétiques de Sonatrach est assurée par un consortium de compagnies nationales (CAAR, CAAT, SAA, CCR) dont le chef de fi le est la CASH. La réassurance est justement l’une des «particularités» du secteur énergétique, souligne M. Benmicia, qui vient s’ajouter au fait que c’est un secteur où il «y a une concentration de valeur et de capitaux liés à une industrie de pointe». Les risques sont donc assurés à l’international où il y a un marché de l’énergie et de la pétrochimie en matière de réassurance, car ces réassureurs «ont des capacités fi - nancières importantes». «Les conditions ainsi que les prix d’assurance et de réassurance sont donc fi xés par le marché international», précise le responsable de la CAAT. En ce qui concerne le patrimoine (industriel et immobilier) de Sonatrach, il bénéfi cie de plusieurs types de couvertures, mais «ce qui est réassuré, ce sont les installations énergétiques, l’activité forage et en partie la responsabilité civile». Les prix sont également fi xés «en fonction de la demande de couverture» et en la matière «les conditions édictées par les réassureurs sont parfois draconiennes (quand la conjoncture est défavorable)», remarque M. Benmicia. Les Intérêts énergétiques des compagnies étrangères en Algérie La vente d’actifs suite à l’attaque d’In Amenas jugée peu probable u-delà du relèvement des primes d’assurance, l’at- A taque d’In Amenas et plus récemment encore celle de Bouira, soulèvent des questions quant aux actions futures qui seront prises par les partenaires étrangers de Sonatrach en Algérie. Certaines compagnies ont rapatrié quelques-uns de leurs personnels, tandis que d’autres ont confi rmé leur volonté de poursuivre leurs affaires en Algérie. La nouvelle loi sur les hydrocarbures récemment promulguée étant plus avantageuse, certains experts pensent qu’aucune société étrangère en Algérie ne songera à se débarrasser de ses actifs algériens. Car, si l’on considère que le risque a augmenté, la valeur de ces actifs s’en trouverait de ce fait revue à la baisse, pense-t-on. Riccardo Fabiani, analyste politique, spécialiste de la région Afrique du Nord au sein du groupe Eurasia (groupe d’expertise et de recherche en risques politiqus), confi rme cette thèse, tout en relativisant certains aspects. En premier lieu, «on peut imaginer que ce qui s’est passé à In Amenas soit la nouvelle réalité avec laquelle il faudra composer dans les prochaines semaines, en raison de ce qui se passe au Mali, mais je pense qu’il faut distinguer entre le Nord et le Sud de l’Algérie», dit-il. Certes, c’est le Sud qui a été touché, mais cela reste «une exception car c’est une région très militarisée et même pendant les années de terrorisme elle n’a pas été affectée». «En revanche, explique-t-il, le Nord du pays est différent et la sécurité y est plus diffi cile et l’attaque contre le gazoduc de Bouira témoigne de cette diffi culté et peut être un signe de ce que pourra être la tendance dans les prochains mois». En second lieu, et en conséquence, M. Fabiani pense «qu’il n’y aura pas réassureurs peuvent «demander que les sites soient gardés par exemple». Cela dit, M. Fabiani estime qu’après les attaques d’In Amenas, «il serait diffi cile pour ces réassureurs d’exiger des conditions nouvelles, car elles savent qu’en Algérie les sociétés y opérant n’ont pas la possibilité de modifi er les mesures de sécurité à leur guise. Leur marge de manœuvre est limitée par le fait que les autorités algériennes imposent des conditions strictes» en la matière. Selon le PDG de la SAA, Amar Latrous, il existe «une couverture contre les conséquences des risques terroristes qui est proposée par toutes les compagnies d’assurance», au même titre que la couverture contre les risques de sabotage et contre «les émeutes et mouvements populaires», précise M. Benmicia. L’attaque terroriste d’In Amenas pourrait avoir une portée régionale quant aux conséquences sur les assurances. Selon M. Fabiani, en effet, les réévaluations des primes de risque pourraient également toucher «la Libye, où le risque est encore plus grand qu’en Algérie, la Tunisie où la montée des djihadistes inquiète les assureurs, ainsi que la Mauritanie, même si pour ces pays l’activité énergétique est moindre qu’en Algérie». S. B. Les réassureurs de la Sonatrach • CCR Algérie • Charits (ex- AIG) • Sonatrach Re • ACE • Munich Re • Swiss Re • Allianz Lloyd’s MAPFRE SCOR ZURICH AXA Hannover Re XL Capital Partner Re GENERALI Africa Re CCR Paris (source CASH) de sociétés qui voudraient vendre leurs actifs en Algérie en raison de l’attaque terroriste. Certes, elles réduisent leur présence, mais cela va rentrer dans l’ordre dans quelques semaines». Enfi n, les compagnies qui souhaiteraient le faire et il y en avait quelques-unes avant l’attaque d’In Amenas, leur motivation était surtout liée à «leur stratégie de développement, aux coûts élevés ou encore parce qu’elles jugeaient que ces actifs n’étaient pas très rentables». Avec ce qui s’est passé à In Amenas, «il leur faudra réduire leur prix de cession si elles veulent vendre, car les investisseurs qui seraient intéressés pour acheter ces actifs vont demander désormais des prix révisés». Cette situation risque de durer au moins 1 an à 18 mois, selon certains analystes. S. B.
El Watan ÉCONOMIE - Du 4 au 10 février 2013 L’ACTUALITÉ III Francis Perrin. Président de Stratégies et politiques énergétiques «Les primes d’assurance vont évidemment augmenter» Pétrole et Gaz Arabes et professeur en sciences économiques. Il nous explique dans cet entretien les implications de la récente attaque terroriste d’In Amenas sur Sonatrach, ses partenaires énergétiques ainsi que sa couverture assurance. L’expert évoque également la possibilité que certaines compagnies énergétiques asiatiques ou russes puissent prendre le relais dans le cas où les entreprises privées occidentales soient refroidies par le «risque» Algérie. Propos recueillis par Safi a Berkouk En matière d’investissements sécuritaires et d’assurance des installations énergétiques, quelles seront les conséquences pour Sonatrach et ses partenaires étrangers ? La perception par les investisseurs et les pays étrangers du risque politique associé à l’Algérie sera très probablement revue à la hausse, ce qui peut avoir un impact négatif sur des plans d’investissement ou d’implantation dans ce pays. De même, le coût de la sécurité va inévitablement augmenter car il faudra tirer toutes les conséquences de la tragédie d’In Amenas et prendre les mesures requises tout en sachant que le risque zéro n’existe pas, pas plus dans l’industrie des hydrocarbures qu’ailleurs. Les primes d’assurance vont évidemment augmenter. Ces impacts portent sur le court terme, voire sur le moyen terme. Je ne pense cependant pas que ce qui vient de se passer aura des PHOTO : D. R. M. Perrin est directeur de la rédaction de la revue conséquences à long terme sur l’Algérie, mais il faut que les réactions de l’Etat, de Sonatrach et de ses partenaires étrangers soient à la hauteur de l’enjeu. Pensez-vous que les fi rmes internationales opérant dans le secteur énergétique algérien vont songer à se délester de leurs actifs en Algérie dans les semaines ou les mois à venir ? Je ne crois pas que des investisseurs étrangers installés, souvent de longue date, en Algérie et engagés dans des projets importants vont quitter le pays du seul fait de cette sanglante attaque et prise d’otages. Ces compagnies, dont ENI, Total, Repsol, BP, Anadarko Petroleum et d’autres encore vont renforcer leurs mesures de sécurité et diminuer le personnel non essentiel, mais vont continuer à travailler en Algérie. Certaines d’entre elles pourraient cependant hésiter, au moins à court terme, à renforcer leur implantation dans le pays sans abandonner les projets dans lesquels elles sont actuellement impliquées. Les enjeux liés à la révision de la loi sur les hydrocarbures de 2005 telle que modifi ée en 2006 et les succès ou les échecs dans l’exploration auront à mon sens un poids plus important que les problèmes sécuritaires dans les choix futurs de ces entreprises par rapport à d’éventuels nouveaux projets, comme le montrent les résultats moyens ou médiocres des appels d’offres internationaux pour l’exploration lancés depuis 2008. Par contre, pour des compagnies pétrolières non présentes en Algérie et qui pourraient envisager d’investir dans ce pays, la donne est différente. L’attractivité d’un pays producteur d’hydrocarbures s’apprécie au regard de trois critères clés : le potentiel en pétrole et en gaz naturel, - et celui-ci est intéressant -, le cadre législatif, contractuel et fi scal, qui est en cours de modifi cation dans un sens plus attrayant, et le risque politique, qui sera revu à la hausse. Une décision d’investissement en Algérie découle de l’appréciation par des groupes étrangers de ce cocktail et le goût de celui-ci sera différent avant et après In Amenas. En admettant que cela se produise, le retrait éventuel de certaines fi rmes pourrait-il favoriser d’autres pays comme la Chine, la Russie ou autres ? Je ne crois pas vraiment au retrait des compagnies pétrolières de l’Algérie qui serait seulement lié à la tragédie d’In Amenas en dépit de l’extrême gravité de celle-ci. Mais il est exact que les compagnies pétrolières n’ont pas toutes le même profi l en matière d’appréciation et de gestion des risques politiques. Pour simplifi er quelque peu, des sociétés nationales de pays asiatiques tels que la Chine, l’Inde ou le Vietnam, par exemple, ou des fi rmes russes sont effectivement plus susceptibles de faire face à ce type de risques que des entreprises privées occidentales qui sont cotées en bourse et qui proviennent de pays dans lesquels le poids de l’opinion publique est très fort. Il ne faut cependant pas généraliser trop rapidement. Total et ENI sont ainsi présents de façon constante en Algérie depuis les années 1950… La promulgation d’une nouvelle loi sur les hydrocarbures moins contraignante permettra-t-elle de limiter les dégâts pour l’Algérie ? C’est un point-clé. La moindre attractivité de l’Algérie dans les dernières années s’explique essentiellement par des conditions contractuelles qui découlent de la loi sur les hydrocarbures, jugées trop dures par nombre d’investisseurs étrangers, ce que les autorités algériennes ont fi nalement reconnu en présentant un projet de loi modifi ant la loi de 2005. L’Algérie conserve un potentiel d’exploration et de développement tout à fait intéressant pour le gaz naturel comme pour les liquides et pour les hydrocarbures conventionnels comme pour les non conventionnels. Comme l’a souligné le ministre de l’Energie et des Mines, M. Youcef Yousfi , le pays a impérativement besoin d’investissements étrangers et il faut savoir attirer ceux-ci. Il ne s’agit pas de remettre en cause la souveraineté algérienne sur ses ressources naturelles, ni de dépouiller l’Etat de sa juste part, mais de trouver un nouvel équilibre entre les intérêts nationaux de l’Algérie et ceux des partenaires étrangers de Sonatrach dans un monde qui bouge de plus en plus vite et dans un contexte énergétique international qui subit certains bouleversements. Il ne faut pas avoir peur du pragmatisme et du compromis dans l’industrie des hydrocarbures. S. B. Produire une doctrine de stratégie énergétique Le secteur de l’énergie est l’un des plus complexes et des plus incertains à analyser en termes de perspectives. Un bureau d’étude européen a interrogé les 20 «meilleures institutions et personnalités» sur l’avenir des prix pétroliers à l’horizon 2022. Le prix moyen fourni était de 110 $, mais les estimations variaient de 69 à 170 dollars. Les paramètres qui influent sur le devenir du secteur sont complexes et interdépendants : aspects géopolitiques, nouvelles technologies, vigueur de l’économie mondiale, règlementations environnementales et d’autres facteurs parmi les plus difficiles à prévoir. Cinq années auparavant, le débat était centré sur le rôle futur que devait jouer le nucléaire et les énergies nouvelles dans les choix des bouquets énergétiques des différents pays. Alors que cette question fut loin d’être tranchée, les nouvelles technologies de production de gaz et de pétrole de schiste, avec les premiers résultats apparemment acceptables aux USA, orientent le débat vers une tout autre direction : quel devrait être le rôle de ces produits dans le panier énergétique d’un pays ? On ne peut éviter de se poser de telles questions pour notre propre devenir. Mais s’il y avait une réponse simple, on l’aurait vite trouvée. GRANDS RISQUES ET INCERTITUDES Selon le magazine Oil and Gas Journal, l’Algérie dispose de réserves pétrolières prouvées de 12,2 milliards de barils et 4502 milliards de m 3 de gaz. La production pétrolière journalière oscille autour de 1,27 million de barils de pétrole et 87 milliards de m 3 de gaz par an. La consommation nationale représenterait 19% de la production de pétrole et 17% du gaz. Mais la progression est forte entre 11 et 15% par an. Il y a un interminable débat sur le taux de récupération réel de ces richesses ; ce qui pose de grands aléas sur le devenir de ce secteur encore et toujours incontournable pour le financement des investissements ; et tout simplement le fonctionnement quotidien de l’économie nationale. Les exportations hors hydrocarbures peinent à dépasser les 2% et le financement de l’économie par les hydrocarbures se situe autour de 35%. Plus de 69% des biens et services que nous consommons sont importées. Tout simplement, sans les hydrocarbures, notre économie s’effondrerait. Le débat sur la construction d’une économie productive et compétitive hors hydrocarbures dure depuis plus de quarante ans, mais à aucun moment nous n’étions en train de maîtriser l’ensemble des facteurs-clés de succès pour réussir. Si bien que tout reste à refaire ou tout simplement à faire. Nous pourrons affronter dans le futur un grave problème d’offre d’énergie. Avec une demande qui va doubler tous les sept à huit ans, les volumes à exporter seront réduits. Là-dessus, nous n’avons pas les simulations sur les différents scénarios probables. Le second problème auquel nous pourrions faire face est celui des prix. Selon certains analystes (contredits par d’autres), la demande croissante en énergie sera amplement satisfaite par une offre qui sera de plus en plus abondante. Les prix seraient alors orientés vers la baisse. Des analyses pessimistes parlent même de 40 dollars le baril (le coût marginal de l’extraction du pétrole de schiste sera orienté à la baisse). Si nous travaillions sur le scénario le plus pessimiste dans 10 ans : 60 dollars le baril et réduction des quantités de 50%, nous aurons des recettes de 16 à 20 milliards de dollars à un moment où la population frôlera les 50 millions d’habitants. C’est sur ce scénario pessimiste que doivent plancher nos stratèges dès à présent. Que faut-il faire ? Et comment agir pour éviter de graves remous économiques et sociaux ? DÉCISIONS ET PRÉCAUTIONS Si on tire des leçons des enseignements de la stratégie : en période de fortes turbulences dans un environnement compétitif complexe, les décisions doivent consacrer la précaution mais en pariant sur l’avenir. L’Algérie va investir 80 milliards de dollars durant les cinq prochaines années pour booster les capacités productives de son secteur. Le premier élément du pari est de mobiliser des ressources. Nous faisons donc un premier pas dans la bonne direction. Le second élément de l’équation concerne la demande nationale qui doit être satisfaite en priorité. Ce qui implique que nous devrions laisser dans le sous-sol au moins trente à quarante années de consommation nationale. Le reste peut être exporté. Nos stratèges doivent donc consacrer cette priorité dans les plans de développement de ce secteur. Par ailleurs, en face des incertitudes, la meilleure stratégie est celle de la précaution : il nous faut un portefeuille diversifié de sources énergétiques : produits conventionnels, renouvelables, schistes (en s’assurant de la maîtrise des conséquences environnementales). Laissons également les entreprises privées risquer, tout en assurant une régulation adéquate. L’Algérie s’est lancée dans l’exploration des produits dérivés du schiste. Ce qui est un premier pas vers la diversification des sources énergétiques. Il faut que nos experts débattent intensément et librement avec les décideurs publics afin d’arriver à une plateforme commune. La meilleure manière de produire une doctrine de stratégie énergétique demeure de la concevoir au sein d’une «institution cerveau» qui dialogue avec l’ensemble des acteurs. Personne ne détient encore la vérité sur la technologie et le devenir du gaz et du pétrole de schiste. La décision d’exploiter d’abord les gisements traditionnels, puis passer aux énergies de schiste n’est pas forcément la bonne. Le «switching» est toujours difficile en termes de technologie, d’organisation, de marketing et le reste. Je dis simplement que le débat ne doit pas être clos aujourd’hui. Mais sans doute la plus grande des précautions demeure de développer une économie productive et efficace hors hydrocarbures par une diversification judicieuse des activités. Force est de constater les revers de toutes les démarches entreprises jusqu’à présent. On connaît le pourquoi de l’échec de toutes ces tentatives : l’absence d’une politique de qualité et d’utilisation optimale des potentialités humaines, les faiblesses managériales au sein de l’ensemble des institutions, le financement de l’importation au détriment d’une économie productive nationale, l’absence de stratégie de développement, une organisation de l’Etat inappropriée (hypercentralisation et hyperbureaucratisation) et autres. La levée de toutes ces contraintes constitue la meilleure des stratégies pour sortir du tout pétrole. Les solutions sont également connues des experts. Nous en avons déjà livré une bonne partie dans ces mêmes colonnes. D’autres éminents économistes nationaux complètent le tableau. Nous avons les moyens et encore un peu de temps pour sortir de cette dépendance mortelle. Il nous reste la décennie de la dernière chance. A. L. PH. D. en sciences de gestion iniescom@yahoo.fr
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