LIBER AMICORUM - IBR

40· ANNIVERSAIRE I.R.E.
heid, accuraatheid en betrouwbaarheid, in de vorm van een kwaliteitsindex en een
aantal financiele kenmerken, zoals de rentabiliteit op het totaal vermogen en de verkoopsmarge.
Zij vonden een significant positief verband tussen de kwaliteit van de
rapportering en de financiele kenmerken. Zij gaven volgende interpretatie aan hun
resultaten:
«When the rate of return is high in a corporation, the management may disclose
detailed information in order to support the continuance of its positions and compensations.
On the other hand, when the rate of return is low, the management may disclose
less information in order to cover up the reasons for losses or declining profits
.... The corporation may disclose more information when its earnings margin is
above the average for the industry because it is not afraid of being squeezed out in
the price competition, and also it wants to assure its stockholders about the corporation's
strong position to survive» (Singhvi & Desai, 1971, blz.134-135). Deze interpretatie
is evenwel vrij speculatief en wordt niet verder onderzocht. Er wordt ook geen
inzicht gegeven in het relatieve effect op de verschillende kwaliteitsfactoren die in het
onderzoek werden betrokken. Hoewel Singhvi en Desai zich niet hebben gericht op
de kwalitatieve inhoud van de boodschap, maar eerder op de kwalitatieve vormgeving
ervan, suggereren de auteurs dat bij een positieve resultaatomgeving het verstrekken
van duidelijke en gedetailieerde bijkomende informatie de publieke beeldvorming
positief kan ondersteunen. Anderzijds wordt ook hier verondersteld dat een
defensieve positie vertaald wordt in een minder expliciete, vagere vorm van verslaggeving.
Singhvi en Desai stelden ook vast dat de kwaliteit van de verslaggeving afnam,
naarmate de omvang van de onderneming (gemeten aan de hand van het totaal van
de activa of aan de hand van het aantal aandeelhouders) verminderde of wanneer de
onderneming niet op de beurs werd genoteerd.
Buzby (1975), die de omvang van de verslaggeving onderzocht naar aard, diversiteit
en belangrijkheid van de behandelde onderwerpen, stelde wel een positief significant
verband vast met de omvang van de onderneming (totaal van de activa), maar kon
geen verband vaststellen met het feit of de onderneming al dan niet op de beurs
genoteerd was.
Adelberg (1979) stelde een significant positief verband vast tussen de verstaanbaarheid
van de verhalende tekstgedeelten (nu gemeten via de ' Cloze Readability'procedure)
en de verandering in de winst per aandeel. Hij sloot zich voor de verklaring
van zijn resultaten aan bij de redenering van de vorige auteurs, maar liet wel de vraag
open of het vastgestelde verband al dan niet een bewuste oorsprong had.
2.3. Sodate en maatschappelijke rapportering
Een niet onaanzienlijk aantal empirische studies heeft betrekking op de relatie tussen
sociaal-maatschappelijke aspecten van het ondernemingsgedrag, de economische
prestaties van de onderneming en de sociaal-maatschappelijke verslaggeving in jaarverslagen.
Een van de basisveronderstellingen die werden onderzocht, is de stelling
88