LIBER AMICORUM - IBR

40-JARIG BESTAAN I.B.R.
gelijk te zijn aan de netto geldmiddelen welke door de aandeelhouders en schuldeisers
- door middel van nieuwe schuldfinanciering en eventuele kapitaalverhoging -
aan de onderneming worden verstrekt. De vereiste gelijkheid tussen de operationele
en financiele stromen van een bepaalde onderneming, zal de juiste berekening van de
vrije kasstroom waarborgen.
3. Een praktisch voorbeeld
Figuur 2:
-
3.1. De vrije kasstroom op basis van de gekonsolideerde jaarrekening
op grond van de gegevens der gewaarmerkte gekonsolideerde jaarrekening per 31
december 1991 der GROEP ABC wordt in Tabel X overgegaan tot de berekening van
de vrije kasstroom. De voorgelegde gekonsolideerde jaarrekening voor het boekjaar
1991 werd - op grond van de voor hand en zijnde detailinformatie - gekorrigeerd voor
de positieve en negatieve weerslag op het resultaat van de creative accounting welke
door de bedrijfsleiding werd toegepast. De analyse van de gegevens uit Tabellll wijst
er op dat de vrije kasstroom per 31 december 1991 een negatief bed rag heeft bereikt
van nagenoeg BEF 198,7 miljoen. De negatieve vrije kasstroom wordt verklaard doordat
de bedrijfsleiding tijdens het boekjaar 1991 belangrijke investeringen (aanvullende
behoefte aan bedrijfskapitaal en materiele vaste aktiva) heeft uitgevoerd, die
slechts gedeeltelijk gefinancierd werden door de bruto-kasstroom welke door het
bedrijf zelf werd gegenereerd en waarbij in belangrijke mate beroep werd gedaan op
aanvullende schuldfinanciering uitgaande van financiele instellingen. De gekonsolideerde
jaarrekening van de GROEP ABC per 31 december 1991 vertoont een
319