Renseignements destinés aux titulaires de ... - Sun Life Financial

Renseignements destinés
aux titulaires de contrat
ayant droit de vote
Avis de convocation à
l’assemblée annuelle
du 21 mai 2009
et rapport annuel 2008
Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie

Madame, Monsieur,
Vous êtes invité à assister à l’assemblée annuelle des titulaires de contrat ayant droit de vote et de
l’unique actionnaire de la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance vie qui doit avoir lieu le
jeudi 21 mai 2009 à 10 h (heure de Toronto) à la Sun Life Financial Tower, 150 King Street West
(à l’angle de University Avenue), 2 e étage, à Toronto, en Ontario, au Canada. L’assemblée sera
également diffusée sur le Web sur le site www.sunlife com.
L’ordre du jour de l’assemblée est précisé dans les pages suivantes. Le formulaire de procuration,
l’avis de convocation à l’assemblée annuelle et le rapport annuel 2008 ci-joints sont envoyés à
chaque titulaire de contrat ayant droit de vote qui en fait la demande.
L’assemblée aura lieu au même moment et au même endroit que l’assemblée annuelle des
porteurs d’actions ordinaires de la Financière Sun Life inc. Les questions à l’ordre du jour de
chaque assemblée seront passées en revue de façon distincte, mais les présentations de la
direction à l’assemblée viseront tant les actionnaires que les titulaires de contrat présents, et une
période commune de questions et de réponses sera prévue après le passage en revue de l’ordre
du jour de chaque assemblée.
Il est important que vous assistiez à l’assemblée, mais si vous êtes dans l’impossibilité de le faire,
veuillez voter en remplissant le formulaire de procuration ci-joint et en le retournant au plus tard
à 17 h (heure de Toronto) le vendredi 15 mai 2009 de la manière indiquée dans la présente
brochure.
Dans l’attente de vous rencontrer à l’assemblée, nous vous prions d’agréer, Madame, Monsieur,
l’expression de nos sentiments les meilleurs.
Ronald W. Osborne
Président du conseil
Donald A. Stewart
Chef de la direction

Avis de convocation
à l’assemblée annuelle
Nous vous informons par la présente que l’assemblée annuelle des titulaires de contrat ayant droit de
vote et de l’unique actionnaire de la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance vie (la « Sun Life ») aura
lieu le jeudi 21 mai 2009 à 10 h (heure de Toronto) à la Sun Life Financial Tower, 150 King Street West
(à l’angle de University Avenue), 2 e étage, à Toronto, en Ontario, au Canada, et ce, aux fins suivantes :
a) recevoir les états financiers consolidés de la Sun Life pour l’exercice terminé
le 31 décembre 2008, ainsi que les rapports des vérificateurs et de l’actuaire y afférents;
b) élire les administrateurs, dont cinq sont élus par les titulaires de contrat ayant droit de vote à
titre d’« administrateurs des titulaires de contrat » et les neuf autres administrateurs étant élus à
titre d’« administrateurs de l’actionnaire » par la Financière Sun Life inc., l’unique actionnaire de la
Sun Life;
c) nommer un vérificateur;
d) régler toute autre question qui peut être dûment soumise à l’assemblée ou à toute reprise de
celle-ci en cas d’ajournement.
L’assemblée aura lieu au même moment et au même endroit que l’assemblée annuelle des porteurs
d’actions ordinaires de la Financière Sun Life inc.
Au 23 mars 2009, le nombre de voix admissibles pouvant être exprimées à l’assemblée par l’unique
actionnaire et par les titulaires de contrat ayant droit de vote s’établit à 365 179 546 et à 1 482 703,
respectivement.
Si vous êtes dans l’impossibilité d’assister à l’assemblée, veuillez voter en remplissant le formulaire de
procuration et en le renvoyant dans l’enveloppe prévue à cette fin. Pour que votre vote soit enregistré,
votre formulaire de procuration doit parvenir au plus tard à 17 h (heure de Toronto) le
vendredi 15 mai 2009 à l’agent des transferts de la Sun Life, la Compagnie Trust CIBC Mellon, par la
poste ou par télécopieur. Pour plus de détails, veuillez vous reporter aux instructions qui figurent dans
le formulaire de procuration.
Par ordre du conseil d’administration,
Signé,
Joan M. Wilson
Vice-présidente et secrétaire de la Compagnie
Le 23 mars 2009

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Table des matières
Vote
Qui peut voter? ......................................................................................................................................................................................................................... 1
Comment voter? ....................................................................................................................................................................................................................... 1
Comment révoquer votre procuration? ........................................................................................................................................................................ 2
Nombre de votes requis pour approuver une question ....................................................................................................................................... 2
Qui compte les votes? ........................................................................................................................................................................................................... 2
Résultats du vote ...................................................................................................................................................................................................................... 2
Renseignements ......................................................................................................................................................................................................................... 2
Ordre du jour de l’assemblée
États financiers ........................................................................................................................................................................................................................... 3
Élection des administrateurs ............................................................................................................................................................................................... 3
Désignation du vérificateur ................................................................................................................................................................................................. 4
Propositions des titulaires de contrat ............................................................................................................................................................................ 5
Candidats aux postes d’administrateur ......................................................................................................................................................................... 6
Rapport sur la rémunération des administrateurs .................................................................................................................................................... 11
Participations destinées aux titulaires de contrat et renseignements connexes
Qui a le droit de recevoir des participations destinées aux titulaires de contrat? ................................................................................. 13
Contexte ....................................................................................................................................................................................................................................... 13
Deux politiques sur les participations ............................................................................................................................................................................ 13
Participations destinées aux titulaires de contrat .................................................................................................................................................... 13
Méthode de gestion des participations — Mesures de sauvegarde ............................................................................................................... 14
Participations destinées aux titulaires de contrat en 2009 ................................................................................................................................ 15
États financiers ........................................................................................................................................................................................................................... 15
Information financière annuelle
Responsabilité à l’égard de la présentation de l’information financière ...................................................................................................... 16
États consolidés de résultats .............................................................................................................................................................................................. 17
Bilans consolidés ....................................................................................................................................................................................................................... 18
États consolidés des capitaux propres .......................................................................................................................................................................... 19
États consolidés des flux de trésorerie .......................................................................................................................................................................... 20
États consolidés de l’évolution de l’actif net des fonds distincts ................................................................................................................... 21
États consolidés de l’actif net des fonds distincts ................................................................................................................................................... 21
Notes complémentaires ........................................................................................................................................................................................................ 22
Rapport de l’actuaire désigné ............................................................................................................................................................................................. 74
Rapport des vérificateurs ..................................................................................................................................................................................................... 74
Autres renseignements
Filiales et membres du même groupe ............................................................................................................................................................................ 75
Éléments d’actif sous-jacents aux contrats d’assurance vie individuelle avec participation,
par catégorie et par division .......................................................................................................................................................................................... 77
Sources de bénéfices .............................................................................................................................................................................................................. 78
(Dans la présente brochure, à moins d’indication contraire, tous les montants sont indiqués en dollars canadiens.)

Vote
Qui peut voter?
1
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Toute personne qui détient un contrat avec participation établi par la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie
(la « Sun Life ») ou La Mutuelle du Canada, compagnie d’assurance sur la vie (laquelle a changé son nom pour Clarica, compagnie
d’assurance sur la vie le 21 juillet 1999), ou qui détient un contrat sans participation établi par La Mutuelle du Canada, compagnie
d’assurance sur la vie au plus tard le 31 mars 1995, est un titulaire de contrat ayant droit de vote. Tout titulaire de contrat ayant
droit de vote au 23 mars 2009 peut assister à l’assemblée annuelle qui aura lieu le 21 mai 2009 (l’« assemblée ») et y exprimer une
voix, indépendamment du nombre de contrats qu’il possède, sur chacune des questions qui seront soumises à l’assemblée, sauf sur
l’élection des administrateurs de l’actionnaire.
La Sun Life est une filiale en propriété exclusive de la Financière Sun Life Inc. (la « FSL inc. »), société cotée en bourse. La FSL inc. est
donc l’unique actionnaire de la Sun Life et elle a le droit d’assister à l’assemblée et d’y exprimer une voix par action ordinaire de la
Sun Life qu’elle possède, sur chacune des questions qui seront soumises à l’assemblée, sauf sur l’élection des administrateurs des
titulaires de contrat.
À la date de clôture des registres du 23 mars 2009, la répartition des titulaires de contrat ayant droit de vote par pays
d’émission du contrat s’établit comme suit :
Pays
Nombre de titulaires de contrat
ayant droit de vote admissibles
Canada 1 238 925
États-Unis 85 040
Autres 158 738
Total 1 482 703
Comment voter?
Tout titulaire de contrat ayant droit de vote peut voter en personne à l’assemblée ou par procuration. Que vous assistiez ou non à
l’assemblée, vous pouvez désigner quelqu’un qui votera pour vous, en qualité de fondé de pouvoir. Il n’est pas nécessaire que la
personne que vous désignez soit un titulaire de contrat ayant droit de vote. Les fondés de pouvoir désignés dans le formulaire de
procuration ci-joint sont membres du conseil d’administration de la Sun Life. Vous pouvez désigner comme votre fondé de pouvoir
une autre personne en inscrivant son nom en caractères d’imprimerie à l’endroit réservé à cette fin dans le formulaire de
procuration. Veuillez ensuite signer et dater le formulaire de procuration et le retourner dans l’enveloppe fournie à cette fin.
Si vous donnez des instructions de vote dans le formulaire de procuration (en indiquant POUR ou ABSTENTION), votre fondé de
pouvoir devra voter selon celles-ci. Si vous ne donnez pas d’instructions de vote, votre fondé de pouvoir pourra voter comme bon
lui semble. Si vous désignez les représentants nommés dans le formulaire de procuration comme vos fondés de pouvoir et que
vous ne donnez aucune instruction de vote, les représentants voteront POUR les questions à l’ordre du jour.
S’il est proposé d’adopter des modifications à l’ordre du jour ou si d’autres questions sont dûment soumises à l’assemblée, votre
fondé de pouvoir pourra voter comme bon lui semble à leur égard.
L’avis de convocation à l’assemblée annuelle énonce toutes les questions devant être abordées à l’assemblée dont les
administrateurs et la direction de la Sun Life ont connaissance à la date de la présente brochure (la « brochure »).
Pour que votre vote soit pris en compte, vous devez retourner le formulaire de procuration signé au plus tard à 17 h (heure de
Toronto) le vendredi 15 mai 2009, de la manière prévue dans l’avis de convocation à l’assemblée annuelle et le formulaire de
procuration. Si vous souhaitez voter en personne à l’assemblée, vous n’avez pas à remplir ni à retourner le formulaire de
procuration. Vous devez vous inscrire au bureau d’inscription dès votre arrivée à l’assemblée et on vous remettra un bulletin de
vote.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Comment révoquer votre procuration?
Pour révoquer une procuration déjà envoyée, vous pouvez :
a) remplir et signer un nouveau formulaire de procuration, y inscrire une date postérieure à celle qui figure sur le formulaire de
procuration que vous avez déjà envoyé, et le déposer au siège social de la Sun Life, à l’adresse indiquée ci-après;
b) déposer un avis écrit signé par vous ou par votre fondé de pouvoir autorisé par écrit :
i) soit au siège social de la Sun Life, à l’adresse indiquée ci-après, au plus tard le mercredi 20 mai 2009 ou, en cas
d’ajournement de l’assemblée, le jour ouvrable précédant la date de reprise de celle-ci;
ii) soit auprès du président de l’assemblée, avant le début de l’assemblée à la date de l’assemblée ou à la date de
reprise de celle-ci.
Nombre de votes requis pour approuver une question
Pour être approuvée, chacune des questions soumises à l’assemblée doit obtenir la majorité simple des voix exprimées en personne
ou par procuration.
Qui compte les votes?
Les votes par procuration sont comptés par le mandataire de la Sun Life, la Compagnie Trust CIBC Mellon. Normalement, les
procurations ne sont pas remises à la direction, à moins qu’elles ne contiennent des observations des titulaires de contrat
clairement destinées à la direction ou que la loi ne l’exige.
Résultats du vote
Un rapport concernant les résultats du vote sera affiché à l’adresse www.sunlife.com, après l’assemblée. Ce rapport sera également
déposé auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et pourra être consulté à l’adresse www.sedar.com.
Renseignements
Toute demande de renseignements concernant les procurations doit être envoyée à l’adresse suivante :
Secrétaire de la Compagnie
Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie
150 King Street West
Toronto (Ontario) M5H 1J9
Canada
Courriel : boarddirectors@sunlife.com
2

Ordre du jour de l’assemblée
États financiers
3
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Les états financiers consolidés de la Sun Life pour l’exercice terminé le 31 décembre 2008 ainsi que le rapport des vérificateurs et
le rapport de l’actuaire sur les provisions mathématiques dont il est question dans ces états financiers, figurent dans le présent
document et seront présentés aux titulaires de contrat ayant droit de vote et à l’unique actionnaire à l’assemblée.
Élection des administrateurs
À la date de la présente brochure, le conseil d’administration compte 13 membres. Aux termes des règlements administratifs de la
Sun Life, entre 8 et 20 administrateurs peuvent être élus et 14 administrateurs doivent être élus à l’assemblée. Tous les candidats
aux postes d’administrateur nommés dans la présente brochure sont actuellement des administrateurs de la Sun Life, à l’exception
de l’Honorable Hugh D. Segal. Conformément à la Loi sur les sociétés d’assurances (la « Loi ») et aux règlements administratifs, le
conseil d’administration a fait passer le 30 janvier 2009 la taille du conseil d’administration de 12 administrateurs
à 13 administrateurs et a nommé James H. Sutcliffe à titre d’administrateur à compter du 10 février 2009. Le 11 février 2009, les
administrateurs indépendants ont renoncé à l’âge de la retraite de 70 ans prévu dans les règlements administratifs pour
James C. Baillie qui a eu 70 ans en août 2008. La renonciation, telle qu’elle est permise par les règlements administratifs, était
fondée sur une résolution unanime des administrateurs indépendants voulant que le maintien en poste de M. Baillie à titre
d’administrateur était dans l’intérêt de la Sun Life.
Tous les candidats aux postes d’administrateur de la Sun Life nommés dans la présente brochure ont également soumis leur
candidature aux postes d’administrateur de la FSL inc., dont la Sun Life est une filiale principale, active et en propriété exclusive.
Conformément à la Loi, chacun des membres du conseil d’administration est nommé soit à titre d’administrateur des titulaires de
contrat, soit à titre d’administrateur de l’actionnaire. Les titulaires de contrat ayant droit de vote de la Sun Life ont le droit d’élire au
moins le tiers des membres du conseil à titre d’administrateurs des titulaires de contrat. En tant qu’unique porteur d’actions
ordinaires de la Sun Life, la FSL inc. a le droit d’élire les deux tiers des membres du conseil à titre d’administrateurs de l’actionnaire.
Une fois en poste, chaque administrateur de la Sun Life, qu’il ait été élu par les titulaires de contrat ou par l’actionnaire et quels que
soient ses autres avoirs en actions, a la responsabilité d’agir dans l’intérêt de la Sun Life dans son ensemble, en tenant compte à la
fois des intérêts des titulaires de contrat et de l’actionnaire.
Les administrateurs actuels des titulaires de contrat sont :
David A. Ganong, CM
Germaine Gibara
Idalene F. Kesner
Bertin F. Nadeau
Ronald W. Osborne
Cette année, les 14 personnes suivantes sont des candidats aux postes d’administrateur pouvant être élus pour un mandat de un an
qui prendra fin à la clôture de l’assemblée annuelle qui se tiendra en 2010.
Administrateurs des titulaires de contrat Administrateurs de l’actionnaire
David A. Ganong, CM James C. Baillie
Germaine Gibara George W. Carmany, III
Idalene F. Kesner John H. Clappison
Bertin F. Nadeau Krystyna T. Hoeg
Ronald W. Osborne David W. Kerr
Mitchell M. Merin
L’Hon. Hugh D. Segal, CM
Donald A. Stewart
James H. Sutcliffe

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
À défaut d’instructions contraires, les personnes nommées dans le formulaire de procuration entendent voter POUR la
nomination des candidats aux postes d’administrateur des titulaires de contrat nommés dans la présente brochure. Le conseil
d’administration a adopté une politique selon laquelle un candidat ayant obtenu un plus grand nombre d’abstentions que de votes
favorables lors de son élection à titre d’administrateur des titulaires de contrat doit soumettre une offre de démission écrite au
président du comité de gouvernance et de révision, laquelle sera soit acceptée ou rejetée par le conseil d’administration. Dans les
90 jours suivant l’assemblée, le conseil d’administration décidera d’accepter ou de refuser l’offre de démission de l’administrateur
des titulaires de contrat et divulguera sans délai le résultat de ses délibérés dans un communiqué de presse. Cette politique
s’applique dans le cas d’une élection non contestée seulement.
En sa qualité d’unique actionnaire de la Sun Life, la FSL inc. entend voter POUR la nomination des neuf candidats aux postes
d’administrateur de l’actionnaire.
Le comité de gouvernance et de révision a examiné la candidature de chaque candidat et a confirmé au conseil d’administration
que chacun d’eux satisfait aux conditions d’admission au conseil que la Sun Life a établies et possède les compétences et
l’expérience voulues pour aider le conseil d’administration à suivre le rythme d’expansion des affaires de la Sun Life. Le conseil
d’administration ne s’attend pas à ce que l’un des candidats ne soit pas en mesure de s’acquitter de son mandat d’administrateur,
mais si cela se produisait pour quelque raison que ce soit avant la tenue de l’assemblée, les personnes nommées dans le formulaire
de procuration se réservent le droit de voter à leur gré pour d’autres candidats proposés de bonne foi, conformément aux lois
applicables.
Des renseignements supplémentaires sur les candidats à l’élection aux postes d’administrateur figurent à la page 6 de cette
brochure.
Désignation du vérificateur
On propose de désigner Deloitte & Touche s.r.l. (« Deloitte ») à titre de vérificateur de la Sun Life.
En l’absence d’instructions contraires, les personnes désignées dans le formulaire de procuration entendent voter POUR la
désignation de Deloitte à titre de vérificateur de la Sun Life avec un mandat allant jusqu’à la prochaine assemblée annuelle des
titulaires de contrat ayant droit de vote. Deloitte est le vérificateur de la Sun Life depuis de nombreuses années.
Pour les exercices terminés les 31 décembre 2008, 2007 et 2006, les honoraires versés par la Sun Life pour les services de
vérification rendus par Deloitte se sont élevés à :
(en millions de dollars) 2008
Exercices terminés le 31 décembre
2007 2006
Services de vérification 9,6 10,5 11,4
Services liés à la vérification 0,2 0,1 0,2
Services fiscaux - - 0,1
Autres services 0,1 0,1 0,3
Total 9,9 10,7 12,0
Des honoraires pour services de vérification ont été versés en contrepartie des services professionnels fournis par le vérificateur
relativement à la vérification des états financiers annuels consolidés et des fonds distincts de la Sun Life, ainsi que des services
fournis relativement aux dépôts de documents prévus par la loi ou la réglementation.
Des honoraires pour services liés à la vérification ont été versés en contrepartie de services de certification et de services connexes
qui étaient raisonnablement liés à l’exécution de la vérification ou à l’examen des états financiers consolidés annuels et qui
n’entrent pas dans la catégorie des services de vérification indiquée ci-dessus. Ces services consistaient principalement en des
examens des contrôles internes, en des consultations portant sur la comptabilité générale et les normes de présentation de
l’information ne découlant pas de la vérification des états financiers consolidés annuels de la Sun Life, en des vérifications du CFA
Institute (anciennement connue sous le nom de Association for Investment Management and Research) et en des vérifications du
régime d’avantages sociaux des employés.
4

5
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Des honoraires pour services fiscaux ont été versés en contrepartie de services professionnels en matière de conformité aux lois
fiscales, de planification fiscale et de consultation fiscale.
D’autres honoraires ont été versés en contrepartie de produits et de services autres que ceux indiqués ci-dessus.
Politique quant à l’approbation des services du vérificateur
La Sun Life a établi une politique qui rend obligatoire l’approbation préalable des services fournis par le vérificateur externe. Tous
les honoraires qui ont été versés à Deloitte depuis l’établissement de la politique ont été approuvés par le comité de vérification,
conformément à la politique en vigueur au moment pertinent.
Propositions des titulaires de contrat
Aucune proposition n’a été soumise par les titulaires de contrat ayant droit de vote aux fins d’examen à l’assemblée. Les
propositions de titulaires de contrat ayant droit de vote, se rapportant à l’assemblée annuelle de 2010, doivent être présentées au
secrétaire de la Sun Life au plus tard à 17 h (heure de Toronto) le 23 décembre 2009 soit par écrit au 150 King Street West,
6 e étage, Toronto (Ontario), Canada M5H 1J9, soit par télécopieur au 416-585-9907, ou encore par courriel à l’adresse
boarddirectors@sunlife.com, en vue d’être examinées aux fins d’inclusion dans la brochure se rapportant à cette assemblée. Les
titulaires de contrat ayant droit de vote qui ont l’intention de présenter une proposition sont invités à consulter le texte intégral
des articles 147 et 148 de la Loi (et des règlements connexes) pour se familiariser avec les exigences imposées par ces articles, y
compris les motifs selon lesquels la Sun Life pourrait refuser d’inclure une proposition.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Candidats aux postes d’administrateur
Le tableau suivant présente des renseignements concernant les candidats aux postes d’administrateur.
James C. Baillie
Toronto (Ontario)
Âge : 70
Administrateur depuis 2000 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur de l’actionnaire
George W. Carmany, III
Boston, MA
Âge : 68
Administrateur depuis 2004 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur de l’actionnaire
John H. Clappison, FCA
Toronto (Ontario)
Âge : 62
Administrateur depuis 2006 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur de l’actionnaire
M. Baillie est conseiller juridique chez Torys LLP, cabinet d’avocats. Il est membre du Conseil des
comptables publics de la province de l’Ontario et siège au conseil d’administration de Bridgepoint
Health Canada. M. Baillie a également siégé au conseil d’administration de trois des filiales de la FSL inc.
aux États-Unis et présidait leurs comités de vérification.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % Decision Dynamics Technologie 2005 jusqu’à présent
Comité spécial du conseil 1 de 1 100 % Limitée
Comité de vérifications 5 de 5 100 % Royal Utilities Income Fund (2) 2006 à 2008
Comité d’examen des
risques (président)
5 de 5 100 %
Assemblée annuelle Oui
M. Carmany est président de G. W. Carmany and Company, Inc., société qui conseille les entreprises en
phase de démarrage dans le domaine des sciences de la vie et des services financiers et qui investit dans
de telles entreprises. Il est conseiller en chef de EnGenelC Pty. Ltd. et de Brown Brothers Harriman and
Company, et fiduciaire de Bentley College.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % Macquarie Infrastructure 2004 jusqu’à présent
Comité de planification
de la direction
4 de 4 100 % Company
Comité d’examen des
risques
5 de 5 100 %
Assemblée annuelle Oui
M. Clappison a pris sa retraite du poste d’associé directeur, région du Grand Toronto, qu’il occupait
auprès de PricewaterhouseCoopers LLP, comptables agréés, en décembre 2005. M. Clappison siège au
conseil d’administration de Summit Energy Holdings LLP et de la Canadian Foundation for Plastic and
Reconstructive Surgery, et est un fiduciaire de la Shaw Festival Theatre Endowment Foundation, de la
St. Michael’s Hospital Foundation et de la Roy Thomson Hall and Massey Hall Endowment Foundation.
Membre du
Présence aux
conseil/comité
réunions en 2008
Conseil 11 de 11 100 %
Comité de vérifications 5 de 5 100 %
Comité d’examen des
risques
5 de 5 100 %
Assemblée annuelle Oui
6
Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
des cinq dernières années
Fonds de placement immobilier 2007 jusqu’à présent
canadien
Cameco Corporation 2006 jusqu’à présent
Rogers Communications Inc. 2006 jusqu’à présent

Candidats aux postes d’administrateur
Le tableau suivant présente des renseignements concernant les candidats aux postes d’administrateur.
David A. Ganong, CM
St. Stephen
(Nouveau-Brunswick)
Âge : 65
Administrateur depuis 1991 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur des
titulaires de contrat
Germaine Gibara, CFA
Montréal (Québec)
Âge : 64
Administrateur depuis 1997 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur des
titulaires de contrat
Krystyna T. Hoeg, CA
Toronto (Ontario)
Âge : 59
Administrateur depuis 1999 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur de l’actionnaire
7
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
M. Ganong est président du conseil de Ganong Bros. Limited, fabricant de confiseries. Avant
juillet 2008, il était président de Ganong Bros. Limited. Il est membre du conseil des gouverneurs de
l’Université du Nouveau-Brunswick, représentant canadien du Conseil nord-américain de la
compétitivité et administrateur du Conseil canadien des chefs d’entreprise.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % Air Canada 1988 à 2004
Comité de planification 4 de 4 100 % New Brunswick and Canada 1985 à 2004
de la direction
Railway
Comité d’examen des
risques
5 de 5 100 %
Assemblée annuelle Oui
M me Gibara est présidente d’Avvio Gestion inc., société de consultation dans le domaine de la gestion du
changement et des technologies. M me Gibara est administratrice de l’Office d’investissement du RPC et
de Ciment St-Laurent inc. (3)
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % Cogeco Inc. 2007 jusqu’à présent
Comité de vérifications 4 de 5 80 % Technip 2007 jusqu’à présent
Comité de gouvernance 5 de 5 100 % Agrium Inc. 2004 jusqu’à présent
et de révision
Cogeco Cable Inc. 2003 jusqu’à présent
Assemblée annuelle Oui Ciment St-Laurent inc. (3) 2005 à 2007
M me Hoeg a été présidente et chef de la direction des Distilleries Corby Limitée, distributeur et vendeur
de spiritueux et de vin jusqu’en février 2007. Elle est administratrice de Ganong Bros. Limited, de
Samuel, Son & Co., Limited et du Toronto East General Hospital. M me Hoeg est membre du conseil
consultatif du Woodrow Wilson Center’s Canada Institute et membre du Canadian Audit Committee
Network.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % Compagnie Pétrolière Impériale 2008 jusqu’à présent
Comité spécial du conseil 1 de 1 100 % Ltd.
Comité de vérifications 5 de 5 100 % Compagnie de Chemin de fer 2007 jusqu’à présent
(président)
Canadien Pacifique
Comité d’examen des 5 de 5 100 % Chemin de fer Canadien Pacifique 2007 jusqu’à présent
risques
Limitée
Assemblée annuelle Oui Cineplex Galaxy Income Fund 2006 jusqu’à présent
Shoppers Drug Mart Corporation 2006 jusqu’à présent
Corby Distilleries Limited 1996 à 2007

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
David W. Kerr, CA
Toronto (Ontario)
Âge : 65
Administrateur depuis 2004 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur de l’actionnaire
Idalene F. Kesner
Bloomington, IN
Âge : 51
Administrateur depuis 1997 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur des
titulaires de contrat
Mitchell M. Merin
Mantoloking, NJ
Âge : 55
Administrateur depuis 2007 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur de l’actionnaire
M. Kerr est associé directeur d’Edper Financial Group, société de portefeuille. Il a été président du
conseil de Falconbridge Limitée avant août 2006. M. Kerr est administrateur de la Toronto
Rehabilitation Hospital Foundation, de la Fondation des Jeux olympiques spéciaux et de Technologies
du développement durable Canada. Il est également membre du conseil consultatif de la Schulich
School of Business de l’Université York.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % CanWest Global Communications 2007 jusqu’à présent
Comité de vérifications 5 de 5 100 % Corp.
Comité de planification 4 de 4 100 % Research In Motion Limited 2007 jusqu’à présent
de la direction (président)
Brookfield Asset Management Inc. 1987 jusqu’à présent
Assemblée annuelle Oui Shell Canada Limitée 2003 à 2007
Falconbridge Limitée 1989 à 2006
Professeure Kesner est directrice du département de gestion et d’entreprise et de la chaire
Frank P. Popoff de gestion stratégique à la Kelley School of Business de l’Université de l’Indiana,
établissement d’enseignement postsecondaire. Jusqu’en juillet 2006, elle a été présidente du
programme de MBA à l’Université de l’Indiana.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % Aucune
Comité de gouvernance
et de révision
5 de 5 100 %
Comité d’examen des
risques
5 de 5 100 %
Assemblée annuelle Oui
M. Merin a quitté le poste de président et chef de l’exploitation de Morgan Stanley Investment
Management (« MSIM ») pour prendre sa retraite en septembre 2005. MSIM regroupe les activités de
gestion de placements et de services aux particuliers et aux investisseurs institutionnels de Morgan
Stanley. Au cours de cette période, il a également été administrateur ou fiduciaire d’un certain nombre
de sociétés de placement enregistrées pour lesquelles MSIM agissait à titre de gestionnaire de
placements ou de conseiller en placements.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % Aucune
Comité de planification
de la direction
4 de 4 100 %
Comité d’examen des
risques
5 de 5 100 %
Assemblée annuelle Oui
8

Bertin F. Nadeau
Montréal (Québec)
Âge : 68
Administrateur depuis 1990 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur des
titulaires de contrat
Ronald W. Osborne, FCA
Toronto (Ontario)
Âge : 62
Administrateur depuis 1989 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur des
titulaires de contrat
Hon. Hugh D. Segal, CM
Kingston (Ontario)
Âge : 58
Administrateur indépendant
et administrateur de
l’actionnaire s’il est élu
9
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
M. Nadeau est président du conseil et chef de la direction de GescoLynx Inc., société de portefeuille
privée. Il est président du conseil de TechnoBev Limitée et de Casavant Frères Limitée. M. Nadeau est
administrateur de la Fondation de l’Hôpital général de Montréal.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % LaFarge North America Inc. 1998 à 2006
Comité de gouvernance
et de révision (président)
5 de 5 100 %
Comité de planification
de la direction
4 de 4 100 %
Assemblée annuelle Oui
M. Osborne est président du conseil de la FSL inc. et de la Sun Life. M. Osborne est président du conseil
des gouverneurs de Corporation of Massey Hall and Roy Thomson Hall, membre du conseil consultatif
de Brookfield Power et administrateur de Ciment St-Laurent inc. (3) Il a été un administrateur de
Massachusetts Financial Services Company (la » MFS »), filiale de la FSL inc., jusqu’en mars 2007.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil (président) 11 de 11 100 % Tim Hortons Inc. 2008 jusqu’à présent
Comité spécial du conseil 1 de 1 100 % RioCan Real Estate
2004 jusqu’à présent
Comité de gouvernance
Investment Trust
et de révision (4)
5 de 5 100 %
Torstar Corporation 2003 à 2009
Comité de vérifications (4) 5 de 5 100 % Ciment St-Laurent inc. (3) 2004 à 2007
Comité de planification
Hôtels Quatre Saisons Inc. 2003 à 2007
de la direction (4)
4 de 4 100 %
Shell Canada Limitée 2001 à 2007
Comité d’examen des
risques (4)
4 de 5 80 % Nortel Networks Corporation / 2005 à 2006
Nortel Networks Limitée
Assemblée annuelle Oui Air Canada 1999 à 2004
L’honorable Hugh Segal est un sénateur canadien. Il a été nommé au Sénat en 2005. Le sénateur Segal
est agrégé supérieur de la School of Policy Studies de la Queen’s University et professeur de politique
publique à la Queen’s School of Business. Il siège au conseil d’administration de Ciment St-Laurent inc. (3)
et est président du conseil de la Walter and Duncan Gordon Foundation et de Thales Canada et membre
du Conseil Atlantique. Il est également président du conseil de l’Institut canadien des études
stratégiques et de David Hughes Inc., et fiduciaire de l’Institut d’études canadiennes de McGill.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Le sénateur Segal ne siège s.o. Energy Savings Income Fund 2001 jusqu’à présent
actuellement pas au
Groupe SNC Lavalin inc. 1999 jusqu’à présent
conseil. Gluskin Sheff & Associates Inc. 2006 à 2009
CPI Plastics Group Ltd. 2001 à 2007
Ciment St-Laurent inc. (3) 2001 à 2007
Vincor International Inc. 1994 à 2006

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Donald A. Stewart, FIA, FCIA
Toronto (Ontario)
Âge : 62
Administrateur depuis 1996 (1)
Administrateur
non indépendant
Administrateur de l’actionnaire
James H. Sutcliffe, FIA
Londres, Angleterre
Âge : 52
Administrateur depuis 2009 (1)
Administrateur indépendant
Administrateur de l’actionnaire
M. Stewart est chef de la direction de la FSL inc. et de la Sun Life. Il siège au conseil d’administration
d’un certain nombre de filiales de la FSL inc. Il est administrateur de Novelis Inc. et du American Council
of Life Insurers. De 2001 à 2007, M. Stewart a été administrateur de l’Association canadienne des
compagnies d’assurance de personnes inc. et s’est joint au conseil en 2008.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil 11 de 11 100 % CI Financial Income Fund 2006 à 2008
Comité spécial du conseil 1 de 1 100 %
Assemblée annuelle Oui
M. Sutcliffe a pris sa retraite du poste de chef de la direction de groupe de Old Mutual plc, société
internationale de gestion du patrimoine et d’épargne, en septembre 2008. Avant de se joindre à Old
Mutual plc en janvier 2000, M. Sutcliffe a fait sa carrière principalement auprès de Prudential plc,
groupe international de services financiers destinés aux particuliers. Il est fiduciaire de Buffelshoek Trust.
Membre du
Présence aux Sociétés ouvertes dont il a été administrateur au cours
conseil/comité
réunions en 2008 des cinq dernières années
Conseil M. Sutcliffe Lonmin plc 2007 jusqu’à présent
Comité de vérifications est devenu Old Mutual plc 2001 à 2008
Comité d’examen des administrateur
risques
le 10 février 2009.
(1)
« Administrateur depuis » s’entend de l’année au cours de laquelle l’administrateur est pour la première fois devenu membre du conseil
de la Sun Life.
(2)
Royal Utilities Income Fund a cessé d’être une société ouverte le 5 mai 2008.
(3)
Ciment St-Laurent inc. a cessé d’être une société ouverte le 14 août 2007.
(4)
M. Osborne est membre du comité de gouvernance et de révision et un membre d’office de tous les autres comités.
W. Vickery Stoughton ne s’est pas représenté à l’élection des administrateurs à l’assemblée annuelle tenue le 14 mai 2008. Ces
présences aux réunions pour 2008 jusqu’à cette date étaient les suivantes :
Membre du conseil/comité
Conseil 4 de 4 100 %
Comité de gouvernance 2 de 2 100 %
Comité de planification de la direction 1 de 1 100 %
Assemblée annuelle Non
Sauf ce qui est présenté ci-après, aucun administrateur de la Sun Life n’est, à l’heure actuelle, ou n’a été, au cours des dix dernières
années, un administrateur, un chef de la direction ou un chef des finances d’une société qui, pendant qu’il agissait à ce titre, a) faisait
l’objet d’une ordonnance d’interdiction d’opérations sur valeurs ou d’une ordonnance semblable, ou d’une ordonnance qui
interdisait à l’émetteur de se prévaloir des dispenses prévues par les lois canadiennes sur les valeurs mobilières pour une période de
plus de 30 jours consécutifs ou b) faisait l’objet d’un événement qui a fait en sorte que, après que l’administrateur, un chef de la
direction ou un chef des finances a cessé d’agir à ce titre, l’émetteur a été assujetti à une ordonnance d’interdiction d’opérations sur
valeurs ou à une ordonnance semblable, ou à une ordonnance qui interdisait à l’émetteur de se prévaloir des dispenses prévues par
10

11
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
les lois canadiennes sur les valeurs mobilières pour une période de plus de 30 jours consécutifs. Aucun administrateur de la Sun Life
n’est ou n’a été, au cours des dix dernières années, un administrateur ou un membre de la direction d’une société qui, pendant qu’il
agissait à ce titre ou dans l’année suivant la date à laquelle l’administrateur ou le membre de la direction a cessé d’agir à ce titre,
faisait faillite, présentait une proposition aux termes d’une loi en matière de faillite ou d’insolvabilité ou faisait l’objet de
procédures intentées par des créanciers ou concluait des arrangements ou un concordat avec des créanciers, ou un séquestre, un
séquestre-gérant ou un fiduciaire était désigné pour détenir ses actifs, à l’exception des personnes suivantes :
i) Professeur Kesner était administratrice d’Harriet & Henderson Yarns, Inc., jusqu’en mai 2003. En juillet 2003, Harriet &
Henderson Yarns, Inc. a déposé une requête volontaire aux termes du chapitre 11 du code des États-Unis intitulé Bankruptcy
Code. Professeur Kesner ne siège plus au conseil d’administration d’Harriet & Henderson Yarns, Inc.;
ii) MM. Ganong et Osborne étaient administrateurs d’Air Canada lorsqu’elle s’est placée sous la protection de la Loi sur les
arrangements avec les créanciers des compagnies (la « LACC ») en avril 2003. Air Canada n’est plus régie par la LACC et a fait
l’objet, en septembre 2004, d’une restructuration aux termes d’un plan d’arrangement. MM. Ganong et Osborne ne siègent plus
au conseil d’administration d’Air Canada;
iii) M. Osborne était un administrateur de Corporation Nortel Networks et de Corporation Nortel Networks Limitée
(collectivement, « Nortel ») lorsque, le 10 avril 2006, la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario (la « CVMO ») a rendu
une ordonnance d’interdiction d’opération sur valeurs à l’égard de la direction interdisant à tous les administrateurs, dirigeants
et certains autres employés actuels et anciens employés de Nortel de faire des opérations sur les titres de Nortel jusqu’à
l’écoulement de deux jours ouvrables suivant la réception par la CVMO de tous les documents que Nortel était tenue de
déposer en vertu des lois sur les valeurs mobilières ontariennes. Cette ordonnance a été rendue afin que Nortel puisse rajuster
certains résultats financiers déclarés auparavant et en raison du retard en découlant pour le dépôt de certains de ses résultats
financiers pour 2005. Cette ordonnance a été révoquée le 8 juin 2006. M. Osborne n’est plus un administrateur de Nortel.
Rapport sur la rémunération des administrateurs
Chaque année, le comité de gouvernance et de révision examine le caractère adéquat de la rémunération versée aux
administrateurs indépendants et au président du conseil et formule ses recommandations y afférentes à l’intention du conseil
d’administration. Les facteurs pris en compte incluent la responsabilité et le temps que l’administrateur doit consacrer à ses
fonctions, et la compétitivité de la rémunération versée par la FSL inc. par rapport à d’autres institutions financières et grandes
sociétés ouvertes canadiennes. Les administrateurs qui sont des employés de la Sun Life ou de la FSL inc. ne reçoivent aucuns
honoraires pour agir en tant qu’administrateurs.
Le président du conseil reçoit une provision annuelle majorée d’un octroi d’unités d’actions différées (les « UAD ») à titre de
rémunération totale. De plus, ses frais raisonnables de déplacement et les autres frais engagés dans le cadre des fonctions de
président du conseil lui sont remboursés. En 2008, M. Osborne a reçu une provision annuelle de 290 000 $ majorée d’un octroi
d’UAD de 55 000 $. Aucun jeton de présence n’est versé au président du conseil.
La provision des autres membres du conseil d’administration est de 110 000 $ dont une tranche de 50 % a été versée sous forme
d’UAD. Le tableau suivant indique les montants versés pour les services qu’un administrateur rend à la FS inc. et à la Sun Life, et dont
le coût est partagé à parts égales par les deux sociétés. Les réunions des conseils d’administration de la FSL inc. et de la Sun Life
ainsi que celles de leurs comités respectifs ont généralement lieu simultanément. À compter du 1 er janvier 2008, on a cessé de
rémunérer les administrateurs non résidents en dollars américains. Les administrateurs qui ne sont pas des employés de la FSL inc.
ou d’un membre du même groupe qu’elle peuvent choisir de recevoir leur rémunération (exception faite de l’octroi d’UAD) en
espèces, en UAD et/ou en actions ordinaires, ou d’une combinaison de celles-ci, de la FSL inc. achetées sur le marché libre. Les
administrateurs sont remboursés pour les frais raisonnables engagés pour leur présence aux réunions du conseil et de ses comités.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Provisions du conseil d’administration : 110 000 $
Provisions pour la présidence des comités : • de vérification
• de gouvernance et de révision
• de planification de la direction
• d’examen des risques
Provisions pour les membres des comités : • de vérification
• de gouvernance et de révision
• de planification de la direction
• d’examen des risques
Jetons de présence pour les réunions du
conseil d’administration et des comités :
12
30 000 $
20 000 $
20 000 $
30 000 $
10 000 $
5 000 $
5 000 $
7 500 $
1 500 $
Frais de déplacement : 750 $ (1)
1 500 $ (2)
(1)
Montant versé relativement à des frais de déplacement dans la province la veille d’une réunion ou d’une province contiguë pour chaque
série de réunions à laquelle l’administrateur est présent.
(2)
Montant versé relativement à des frais de déplacement à partir d’autres destinations pour chaque série de réunions à laquelle
l’administrateur est présent.
Le montant total versé aux administrateurs de la Sun Life et de la FSL inc. pour l’exercice terminé le 31 décembre 2008 s’élevait
à 2 121 750 $ (2 281 078 $ en 2007) et était réparti comme suit :
Attributions à
Rémunération
en vertu d’un
régime incitatif
Attributions à autre qu’à base Valeur du plan Autre
Frais reçus base d’actions base d’options d’actions de retraite rémunération Total
Noms
($)
($)
($)
($)
($)
($)
($)
James C. Baillie 131 000 55 000 - - - - 186 000
George W. Carmany, III 56 250 111 250 - - - - 167 500
John H. Clappison 53 500 108 500 - - - - 162 000
David A. Ganong, CM 83 250 82 750 - - - - 166 000
Germaine Gibara 54 500 109 500 - - - - 164 000
Krystyna T. Hoeg 130 000 55 000 - - - - 185 000
David W. Kerr 59 750 114 750 - - - - 174 500
Idalene F. Kesner 114 000 55 000 - - - - 169 000
Mitchell M. Merin - 166 000 - - - - 166 000
Bertin F. Nadeau 118 250 55 000 - - - - 173 250
Ronald W. Osborne 168 200 176 800 - - - - 345 000
W. Vickery Stoughton 30 300 28 200 - - - 5 000 (1) 63 500
TOTAL 2 121 750
(1) Ce montant représente un don de bienfaisance fait au nom de M. Stoughton lors de son départ à la retraite du conseil le 14 mai 2008.

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RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Participations destinées aux titulaires de contrat et renseignements connexes
La présente rubrique contient des renseignements relatifs aux politiques sur les participations destinées aux titulaires de contrat de
la Sun Life qui s’appliquent aux titulaires de contrat ayant droit de vote qui reçoivent des participations destinées aux titulaires de
contrat. De plus amples renseignements figurent dans la brochure intitulée Réponses concernant l’assurance vie avec participation.
Même si la brochure a été écrite à l’intention de nos titulaires de contrat canadiens, elle s’applique de manière générale à tous les
titulaires de participation. Elle est disponible sur le site Web de la Compagnie à l’adresse www.sunlife.ca à l’onglet « Produits et
services », « Assurance-vie », « L’assurance-vie avec participation » (sous l’onglet « Liens connexes ») ou sur demande auprès du
secrétaire.
Qui a le droit de recevoir des participations destinées aux titulaires de contrat?
Un titulaire de contrat ayant droit de vote peut détenir un contrat avec participation ou sans participation. Généralement, seuls les
titulaires de contrat avec participation reçoivent des distributions à l’égard de leurs contrats, ce que l’on appelle habituellement des
« participations destinées aux titulaires de contrat ». Le droit de recevoir des participations destinées aux titulaires de contrat est
décrit dans votre contrat.
Les participations destinées aux titulaires de contrat diffèrent des participations versées aux actionnaires. Lorsqu’ils sont versés, ces
derniers proviennent d’un compte sans participation distinct.
Contexte
La Sun Life et Clarica, compagnie d’assurance sur la vie (« Clarica ») étaient autrefois des mutuelles d’assurances qui appartenaient à
leurs titulaires de contrat avec participation. Chacune des sociétés a été transformée en société ouverte dont les actions sont
cotées en bourse, processus appelé démutualisation. Les titulaires de contrat admissibles ont alors reçu des actions ou des espèces
en contrepartie de leur participation et ont approuvé des plans de transformation, qui résumaient leurs droits continus à titre de
titulaires de contrat avec participation.
Clarica a été acquise par la FSL inc. le 29 mai 2002 et a été fusionnée avec la Sun Life le 31 décembre 2002.
Le bloc de contrats de la Sun Life et le bloc de contrats de Clarica sont gérés séparément pour les besoins des participations
destinées aux titulaires de contrat.
Deux politiques sur les participations
La Sun Life compte maintenant deux politiques sur les participations : la politique sur les participations de la Sun Life et la politique
sur les participations de Clarica. Ces politiques s’appliquent, de façon générale, aux contrats avec participation établis ou pris en
charge par la Sun Life ou ses prédécesseurs au Canada, aux Bermudes, aux États-Unis et aux Philippines.
Si vous étiez un titulaire de contrat de Clarica avant la fusion, les contrats qui vous ont été émis par Clarica (ou pris en charge par
Clarica comme faisant partie d’une acquisition), sont assujettis à la politique sur les participations de Clarica qui figure dans le plan
de transformation de Clarica. Les titulaires de contrat admissibles ont approuvé ce plan le 10 juin 1999 et celui-ci est entré en
vigueur au moment de la démutualisation de Clarica le 21 juillet 1999. Le conseil d’administration a confirmé de nouveau la
politique sur les participations de Clarica en date du 22 juillet 2004.
Les contrats émis par la Sun Life sont assujettis à la politique sur les participations de la Sun Life qui figure dans le plan de
transformation de la Sun Life. Les titulaires de contrat admissibles ont approuvé ce plan le 15 décembre 1999 et celui-ci est entré
en vigueur au moment de la démutualisation de la Sun Life le 22 mars 2000.
Sous réserve de la Loi et des exigences du Bureau du surintendant des institutions financières (le « BSIF »), le conseil d’administration
peut, à l’occasion, modifier les politiques sur les participations.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Participations destinées aux titulaires de contrat
Le conseil d’administration décide du moment et des barèmes de versement des participations destinées aux titulaires de contrat.
De façon générale, les participations destinées aux titulaires de contrat sont examinées annuellement. Le conseil d’administration
évalue les recommandations relatives aux participations formulées par l’actuaire désigné de la Sun Life, lequel applique des
principes et des pratiques actuariels généralement reconnus afin de les déterminer. Avant de déclarer des participations, les
administrateurs doivent, selon la Loi, examiner un rapport écrit comprenant une opinion signée de l’actuaire désigné établissant que
les participations projetées sont conformes aux politiques sur les participations de la Sun Life.
Lorsque vous avez acheté votre contrat avec participation, les spécialistes en placement de la Sun Life (ou une société remplacée)
ont placé le montant de vos versements de primes afin de pouvoir faire des versements de prestations dans le futur. À ce moment,
la société a élaboré des hypothèses quant à des événements et à des circonstances futurs qui auraient une incidence sur les
participations destinées aux titulaires de contrat, notamment, le rendement du capital investi obtenu sur ces fonds; le risque de
non-paiement lié à l’actif investi; les dépenses que la société devrait engager, y compris les taxes; le taux d’inflation; le taux de
mortalité, et le nombre de titulaires de contrat qui pourraient mettre fin à leur contrat. L’hypothèse du rendement du capital investi
est normalement le facteur le plus important.
L’hypothèse du rendement du capital investi et d’autres hypothèses sont appelées à changer au fil du temps. Selon votre contrat,
votre politique peut contenir des montants garantis, tels que les prestations de décès et les valeurs de rachat, qui ne sont pas
touchés par ces changements. Les participations destinées aux titulaires de contrat ne sont toutefois pas garanties et varieront en
fonction du rendement réel et des circonstances.
Au besoin, la Sun Life utilise des techniques d’atténuation du risque comme la réassurance. La réassurance est le transfert du risque,
comme le risque du taux de mortalité plus élevé, à une autre société d’assurances. La réassurance n’a aucune incidence sur la
responsabilité de la Sun Life de fournir les prestations payables aux termes d’un contrat.
Méthode de gestion des participations — Mesures de sauvegarde
Des mesures de sauvegarde ont été mises en œuvre afin d’assurer le maintien adéquat des contrats des titulaires de contrat et des
participations, notamment les mesures suivantes :
a) Maintien distinct de fonds devant servir au paiement des participations destinées aux titulaires de contrat
Au moment de la démutualisation, les contrats admissibles qui avaient été établis avant la démutualisation ont été regroupés et
placés dans leurs propres sous-fonds appelés des blocs fermés (1) . Il y a des blocs fermés distincts pour le Canada (y compris les
Bermudes), les États-Unis et les Philippines. Au Canada, il existe des blocs fermés distincts pour les blocs de contrats de la Sun Life
et de Clarica. L’utilisation des blocs fermés permet de séparer les intérêts des titulaires de contrat des intérêts des actionnaires.
Ceci comporte la séparation des intérêts des titulaires de contrat à titre de titulaires de contrat avec participation de ses intérêts à
titre d’actionnaires. Les titulaires de contrat avec participation qui continuent de détenir des actions sont actionnaires de la FSL inc.
Au fil du temps, tous les bénéfices tirés du placement des fonds dans un bloc fermé ainsi que les bénéfices fondés sur d’autres
hypothèses, seront versés aux titulaires de contrat avec participation visés par le bloc fermé. L’objectif de la Sun Life, en attribuant
ces participations, est de réduire au minimum le risque que les titulaires de contrat qui continuent de faire partie du bloc fermé
obtiennent injustement un avantage inattendu aux dépens de ceux qui n’en font plus partie.
Si votre contrat a été établi après la démutualisation, il est maintenu dans un sous-fond appelé un bloc ouvert. Le bénéfice réalisé
sur les contrats du bloc ouvert est identifié de façon distincte. Une tranche de ce bénéfice, limitée par la Loi, peut être transférée
aux actionnaires. En 2008, le plafond était de 2,8 % des participations versées aux titulaires de contrat du bloc ouvert au cours de
l’exercice. Il existe des blocs ouverts distincts pour le Canada (y compris les Bermudes) et les États-Unis et, au Canada, il existe des
blocs ouverts distincts pour les blocs de contrats de la Sun Life et de Clarica.
(1) Dans le « Plan de transformation de la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance vie », le bloc fermé est appelé le « fonds auxiliaire
fermé visant des contrats individuels avec participation antérieurs à la transformation », et le bloc ouvert est appelé le « compte auxiliaire
visant des contrats individuels avec participation postérieurs à la transformation ». Dans le « Guide spécial du titulaire de police » du
Groupe La Mutuelle remplacé par Clarica, le bloc fermé est appelé « le compte auxiliaire ajustable préalable à la transformation » et le
bloc ouvert est appelé le « compte auxiliaire postérieur à la transformation ».
14

15
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
En général, au moment de l’attribution du bénéfice aux contrats, la Sun Life utilise la méthode actuarielle du « principe de
contribution ». Ce principe tient compte de l’apport des contrats aux blocs fermés ou aux blocs ouverts auxquels ils appartiennent.
Les apports de bénéfices des contrats ne sont pas tous identiques et ne se font pas tous en même temps, et l’attribution des
participations est, dans certaines circonstances, assujettie à des limitations d’ordre pratique, à des contraintes juridiques et à des
pratiques locales. Le principe de contribution vise à assurer une répartition raisonnablement équitable des participations entre les
diverses catégories et générations de contrats. Pour déterminer leurs apports, les contrats sont regroupés en catégories en fonction de
facteurs communs liés à des résultats techniques comme le taux de mortalité, le rendement du capital investi, les impôts et les frais.
b) Rapport annuel de l’actuaire désigné de la Sun Life, déposé auprès du BSIF et relatif au maintien
de fonds distincts
L’actuaire désigné de la Sun Life suit les normes de pratique professionnelle établies par l’Institut canadien des actuaires. Chaque
année, l’actuaire désigné de la Sun Life examine l’état des blocs fermés et des blocs ouverts et transmet un rapport détaillé des
résultats au BSIF. L’actuaire désigné de la Sun Life donne également chaque année une opinion signée au BSIF, établissant que les
contrats avec participation sont gérés conformément aux plans de transformation de la Sun Life et de Clarica et aux règles de
fonctionnement qui ont été fixées par le BSIF avant la démutualisation. La Sun Life et Clarica ont sensiblement les mêmes règles de
fonctionnement, sauf en ce qui concerne le traitement des frais et des impôts.
Participations destinées aux titulaires de contrat en 2009
Le 30 octobre 2008, le conseil d’administration a procédé à son habituel examen annuel des barèmes des participations de 2009.
Au Canada, aucune modification n’a été approuvée pour les barèmes des participations annuelles des blocs de la Sun Life
et de Clarica.
Aux États-Unis, de façon générale, les barèmes des participations annuelles ont été réduits. Les barèmes des participations finales
demeurent inchangés.
Aux Philippines, de façon générale, les barèmes des participations annuelles ont été réduits.
Bien que les participations fassent habituellement l’objet d’un examen annuel, dans une conjoncture économique instable, les
participations peuvent devoir être rajustées plus souvent. Lors de la réunion tenue le 11 février 2009, le conseil a approuvé une
réduction des barèmes des participations finales pour les blocs de contrats de la Sun Life du Canada.
Les modifications apportées aux barèmes des participations sont essentiellement attribuables à des rendements inférieurs
des investissements.
États financiers
Les états financiers de la Sun Life sont présentés sur une base consolidée comme l’exige la loi. Les montants relatifs aux titulaires de
contrat avec participation qui sont indiqués dans ces états financiers sont par conséquent établis sur une base consolidée, c’est-àdire
qu’ils comprennent les montants relatifs aux titulaires de contrat avec participation des filiales d’assurance vie de la Sun Life
ainsi que ceux de la Sun Life. Le montant consolidé des participations figure dans les états consolidés des résultats.
Les fonds les plus importants relatifs aux contrats avec participation établis ou pris en charge par la Sun Life ou par l’une des
sociétés qu’elle a remplacée, sur une base non consolidée (c’est-à-dire compte non tenu des filiales), se rapportent aux blocs fermés
du Canada et des États-Unis. Les participations versées par la Sun Life au titre des deux blocs fermés du Canada (soit celui de Clarica
et celui de la Sun Life) et des blocs fermés des États-Unis s’élèvent à 534 millions de dollars (494 millions de dollars en 2007) et à
149 millions de dollars (149 millions de dollars en 2007), respectivement.
Les dividendes attribués à l’actionnaire proviennent du compte de l’actionnaire. Les excédents indiqués dans les états consolidés
des capitaux propres relativement aux titulaires de contrat avec participation représentent les excédents détenus relativement aux
contrats avec participation émis après la démutualisation.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Information financière annuelle
Responsabilité à l’égard de la présentation de l’information financière
La direction est chargée de préparer les états financiers consolidés. Elle doit notamment à cette fin choisir les conventions
comptables appropriées ainsi que poser des hypothèses et émettre des jugements qui cadrent avec les principes comptables
généralement reconnus du Canada. L’information financière présentée dans les autres parties de la brochure destinée aux titulaires
de contrat et dans les documents déposés auprès de la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario est conforme à celle que
contiennent les états financiers consolidés.
Le conseil d’administration (le conseil) supervise les responsabilités de la direction en ce qui concerne la présentation de
l’information financière. Il charge le comité de vérification, formé d’administrateurs ne faisant pas partie de la direction, d’examiner
les états financiers consolidés et de faire un rapport à ce sujet au conseil avant que celui-ci ne les approuve en vue de leur
présentation aux titulaires de contrat.
La direction est également responsable du maintien de systèmes de contrôle interne qui fournissent l’assurance raisonnable que les
données financières sont fiables, que toutes les opérations financières font l’objet des autorisations appropriées, que les actifs sont
protégés et que la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie et ses filiales, désignées collectivement sous les termes
« la Compagnie » ou « la Sun Life », se conforment aux lois et aux règlements. Ces systèmes prévoient la communication des
principes directeurs et des règles de conduite professionnelle de la Compagnie à tous les membres de l’organisation. Les contrôles
internes sont examinés et évalués par les vérificateurs internes de la Compagnie.
Le comité de vérification effectue en outre les études et les recherches qu’il estime nécessaires auprès des membres de la direction
et des vérificateurs internes et externes en vue d’établir que la Compagnie utilise des systèmes de contrôle interne appropriés et
qu’elle se conforme aux lois et aux règlements, ainsi qu’aux règles de conduite professionnelle qu’elle a adoptées. Les vérificateurs
internes et externes et l’actuaire désigné ont accès sans restriction au comité de vérification, tant en la présence qu’en l’absence de
membres de la direction.
Le Bureau du surintendant des institutions financières Canada effectue périodiquement des vérifications de la Compagnie pour
s’assurer qu’elle se conforme aux dispositions de la Loi sur les sociétés d’assurances du Canada et que les intérêts des titulaires de
contrat, des épargnants et du public sont protégés. Les établissements étrangers de même que les filiales étrangères de la Sun Life
du Canada, compagnie d’assurance-vie sont vérifiés par les organismes de réglementation des territoires visés.
L’actuaire désigné, qui fait partie de la direction, est nommé par le conseil pour remplir les diverses fonctions d’actuariat prescrites
par la Loi sur les sociétés d’assurances du Canada et il assure l’évaluation des provisions techniques de la Compagnie. Le rôle de
l’actuaire désigné est décrit de manière plus détaillée à la note 9, en page 57. Le rapport de l’actuaire désigné figure à la page 74.
Les vérificateurs externes de la Compagnie, Deloitte & Touche s.r.l., comptables agréés, effectuent une vérification indépendante
des états financiers et rencontrent séparément la direction et le comité de vérification pour discuter des conclusions de leur
vérification. Le Rapport des vérificateurs aux titulaires de contrat et à l’actionnaire figure à la page 74.
Donald A. Stewart
Chef de la direction
Richard P. McKenney
Vice-président général et premier directeur financier
Toronto, le 11 février 2009
16

États consolidés des résultats
POUR LES EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE (en millions de dollars canadiens)
17
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
2008 2007 2006*
PRODUITS
Primes :
Rentes 1 398 $ 1 577 $ 1 526 $
Assurance-vie 5 514 5 222 5 926
Assurance-maladie 3 918 3 482 3 044
10 830 10 281 10 496
Produits financiers nets (pertes de placement nettes) (note 5)
Variation de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction (4 152) (1 101)
Revenu (perte) lié(e) aux placements dérivés 424 351
Gains (pertes) net(te)s sur les actifs disponibles à la vente (55) 88
Autres produits financiers nets 4 293 4 538 5 039
Gain à la vente d’un placement à la valeur de consolidation (note 3) 992 - -
1 502 3 876 5 039
Revenu tiré des droits 862 879 51
Intérêts créditeurs sur les prêts à des sociétés affiliées (note 14) 96 118 138
13 290 15 154 16 424
PRESTATIONS ET CHARGES
Sommes versées aux titulaires de contrat, aux bénéficiaires et aux épargnants :
Capitaux échus et rachats 2 763 2 756 2 739
Rentes 1 109 1 111 1 088
Règlements décès et invalidité 2 369 2 180 1 930
Règlements maladie 2 841 2 559 2 244
Participations et intérêts sur les règlements et les sommes en dépôt 1 302 1 358 1 108
10 384 9 964 9 109
Virements nets aux (provenant des) fonds distincts (90) 264 302
Augmentation (diminution) des provisions techniques (note 9) (1 679) (40) 2 156
Commissions 826 1 022 1 082
Frais d’exploitation (note 17) 1 862 1 892 1 717
Taxes sur primes 199 194 186
Charge d’intérêts (notes 11, 12 et 13) 201 255 235
11 703 13 551 14 787
BÉNÉFICE AVANT IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES ET PART
DES ACTIONNAIRES SANS CONTRÔLE 1 587 1 603 1 637
Charge (économie) d’impôts (note 19) 78 211 219
Part des actionnaires sans contrôle dans le bénéfice net de filiales (note 15) 1 1 -
BÉNÉFICE NET TOTAL 1 508 1 391 1 418
À déduire : bénéfice net attribuable aux titulaires de contrat avec participation 2 2 7
BÉNÉFICE NET ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES 1 506 1 389 1 411
À déduire : dividendes aux détenteurs d’actions privilégiées 31 31 31
BÉNÉFICE NET ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES ORDINAIRES 1 475 1 358 1 380
Taux de change moyens : Dollar américain 1,07 1,07 1,13
Livre sterling britannique 1,96 2,15 2,09
* Les états financiers de l’exercice 2006 n’ont pas été retraités par suite des modifications de conventions adoptées en 2007 (note 2).
Les notes ci-après font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Bilans consolidés
AUX 31 DÉCEMBRE (en millions de dollars canadiens)
2008 2007
ACTIF
Obligations – détenues à des fins de transaction (note 6) 35 878 $ 36 923 $
Obligations – disponibles à la vente (note 6) 6 117 5 745
Prêts hypothécaires et prêts aux entreprises (note 6) 19 678 18 318
Actions – détenues à des fins de transaction (note 6) 3 440 4 438
Actions – disponibles à la vente (note 6) 1 008 729
Immeubles (note 5) 4 540 3 992
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme 5 327 3 490
Actifs dérivés (notes 5 et 6) 1 840 1 155
Avances sur contrats et autres placements 2 647 2 361
Autres placements – détenus à des fins de transaction (note 6) 174 200
Autres placements – disponibles à la vente (note 6) 520 577
Placements 81 169 77 928
Prêts à des sociétés affiliées (note 14) 3 129 2 884
Placements dans des sociétés affiliées (note 14) 145 118
Écart d’acquisition (note 7) 1 893 1 606
Actifs incorporels (note 7) 108 92
Autres actifs (note 8) 5 637 4 805
Total de l’actif du fonds général 92 081 $ 87 433 $
Actif net des fonds distincts 40 785 $ 48 299 $
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance (note 9) 65 954 $ 64 502 $
Sommes en dépôt 4 064 3 738
Gains nets réalisés et reportés (note 5) 275 300
Débentures de premier rang (note 11) 1 160 1 160
Passifs dérivés (notes 5 et 6) 1 275 196
Autres passifs (note 12) 7 110 6 380
Passif total – fonds général 79 838 76 276
Emprunts subordonnés (notes 13 et 14) 1 449 1 249
Actions privilégiées (note 14) 350 -
Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales (note 15) 46 26
Total des capitaux propres 10 398 9 882
Passif total et capitaux propres – fonds général 92 081 $ 87 433 $
Passif relatif aux contrats liés aux fonds distincts 40 785 $ 48 299 $
Taux de change à la date du bilan : Dollar américain 1,22 1,00
Livre sterling britannique 1,78 1,98
Les notes ci-après font partie intégrante des présents états financiers consolidés.
Approuvé au nom du conseil d’administration,
Donald A. Stewart Krystyna T. Hoeg
Chef de la direction Administratrice
18

États consolidés des capitaux propres
19
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
POUR LES EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE (en millions de dollars canadiens)
TITULAIRES DE CONTRAT
AVEC PARTICIPATION ACTIONNAIRES 2008 2007 2006 *
ACTIONS PRIVILÉGIÉES
Solde au début et à la fin - $ 701 $ 701 $ 701 $ 701 $
ACTIONS ORDINAIRES
Solde au début - 745 745 745 745
Actions ordinaires émises (notes 15 et 16) - 200 200 - -
Solde à la fin - 945 945 745 745
SURPLUS D’APPORT
Solde au début - 531 531 395 304
Apport de capitaux de l’actionnaire (note 14) - 91 91 91 91
Incidence des opérations entre apparentés (note 14) - 2 2 45 -
Solde à la fin - 624 624 531 395
BÉNÉFICES NON RÉPARTIS
Solde au début, montant présenté auparavant 109 9 317 9 426 8 753 8 126
Ajustement relatif à la modification de convention comptable (note 2) - - - 243 -
Solde au début, après la modification de convention comptable 109 9 317 9 426 8 996 8 126
Bénéfice net 2 1 506 1 508 1 391 1 418
Dividendes sur les actions ordinaires - (1 068) (1 068) (930) (760)
Dividendes sur les actions privilégiées - (31) (31) (31) (31)
Incidence des opérations entre apparentés (note 14) - (342) (342) - -
Solde à la fin 111 9 382 9 493 9 426 8 753
CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT ÉTENDU, après impôts
Solde au début (14) (1 507) (1 521) (838) (986)
Ajustement relatif à la modification de convention comptable (note 2) - - - 326 -
Solde au début, après la modification de convention comptable (note 2) (14) (1 507) (1 521) (512) (986)
Total des autres éléments du résultat étendu (loss) 9 147 156 (1 009) 148
Solde à la fin (5) (1 360) (1 365) (1 521) (838)
Total des bénéfices non répartis et du cumul des autres éléments du résultat étendu 106 8 022 8 128 7 905 7 915
Total des capitaux propres 106 $ 10 292 $ 10 398 $ 9 882 $ 9 756 $
CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT ÉTENDU, après impôts
Solde à la fin, constitué des éléments suivants :
Gains (pertes) non réalisé(e)s sur les actifs disponibles à la vente - $ (581) $ (581) $ 117 $ - $
(Pertes) gains de change non réalisé(e)s, déduction faite des activités de couverture (5) (785) (790) (1 642) (838)
Gains (pertes) non réalisé(e)s sur les dérivés classés comme
des couvertures de flux de trésorerie - 6 6 4 -
Solde à la fin (5) $ (1 360) $ (1 365) $ (1 521) $ (838) $
États consolidés du résultat étendu
POUR LES EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE (en millions de dollars canadiens)
2008 2007 2006 *
Total du bénéfice net
Autres éléments du résultat étendu, après impôts (note 20):
1 508 $ 1 391 $ 1 418 $
Gains (pertes) de change non réalisé(e)s, exception faite des couvertures 914 (875) 152
Gains (pertes) de change non réalisé(e)s, couvertures d’un investissement net (66) 63 -
Ajustement net relatif aux pertes (gains) de change (note 23) 5 - (4)
Gains (pertes) non réalisé(e)s sur les actifs disponibles à la vente (721) (147) -
Reclassements liés aux actifs disponibles à la vente dans le bénéfice net 23 (62) -
Gains (pertes) non réalisé(e)s sur les instruments de couverture de flux de trésorerie (23) 20 -
Reclassements liés aux couvertures de flux de trésorerie dans le bénéfice net 24 (8) -
Total des autres éléments du résultat étendu 156 (1 009) 148
Total du résultat étendu 1 664 382 1 566
À déduire : Bénéfice net (perte nette) attribuable aux titulaires de contrat avec participation
Gains (pertes) de change attribuables aux titulaires de contrat
2 2 7
avec participation, exception faite des couvertures 9 (5) -
Résultat étendu attribuable aux actionnaires 1 653 $ 385 $ 1 559 $
* Les états financiers de l'exercice 2006 n’ont pas été retraités par suite des modifications de conventions adoptées en 2007 (note 2).
Les notes ci-après font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
États consolidés des flux de trésorerie
POUR LES EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE (en millions de dollars canadiens)
2008 2007 2006 *
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L’EXPLOITATION
Bénéfice net total
Éléments sans effet sur la trésorerie :
1 508 $ 1 391 $ 1 418 $
Augmentation (diminution) des provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance (1 601) 108 2 131
(Gains) pertes non réalisé(e)s sur les actifs détenus à des fins de transaction et les dérivés
Amortissement :
3 713 1 813
Gains nets réalisés et reportés et gains nets non réalisés sur les placements (141) (127) (826)
Frais d’acquisition reportés et actifs incorporels 14 12 9
(Gain) perte de change (note 5) (69) 35 3
Impôts futurs (106) 256 (414)
Dotation aux provisions pour pertes (recouvrement) sur placements 4 2 -
Rémunération à base d’actions (note 18) (27) 41 38
Impôts et autres charges à payer (236) (352) (14)
Produits financiers à recevoir (1) 4 40
Autres variations des autres actifs et passifs 495 411 924
Gain à la vente d'un placement à la valeur de consolidation (note 3) (992) - -
(Gains) pertes réalisé(e)s sur les actifs détenus à des fins de transaction et disponibles à la vente 57 (1 148) -
Frais d’acquisition d’affaires nouvelles capitalisés dans le secteur des fonds communs de placement (25) (17) (12)
Droits de rachat relatifs aux fonds communs de placement 2 - -
Rentrées nettes liées à l’exploitation
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AU FINANCEMENT
2 595 2 429 3 297
Emprunts (14) 123 23
Rachat de débentures de premier rang (note 11) - (35) -
Prêts à des sociétés affiliées et emprunts de sociétés affiliées (note 14) 119 165 343
Émission d’emprunts subordonnés (note 13) 200 - -
Apport de capitaux de l’actionnaire (note 14) 91 91 91
Émission d’actions ordinaires (note 16) 200 - -
Émission d’actions privilégiées (note 14) 350 - -
Dividendes payés sur les actions ordinaires (1 068) (930) (939)
Dividendes payés sur les actions privilégiées (31) (31) (31)
Rentrées (sorties) nettes liées au financement
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L’INVESTISSEMENT
Cessions, échéances et remboursements :
(153) (617) (513)
Obligations 13 438 15 176 19 261
Prêts hypothécaires et aux entreprises 5 323 6 235 2 295
Actions 1 712 3 389 1 584
Immeubles
Achats :
96 214 204
Obligations (13 486) (16 414) (19 802)
Prêts hypothécaires et aux entreprises (5 690) (7 057) (3 055)
Actions (1 921) (3 298) (2 130)
Immeubles (316) (623) (500)
Avances sur contrats (143) (68) (78)
Titres à court terme 230 (591) 1 083
Investissement dans une société liée (note 14) - (118) -
Autres placements 327 245 20
Acquisition de filiales d'apparentés, déduction faite de la trésorerie acquise (notes 3 et 14) (1 136) - -
Société en commandite acquise d'un apparenté (note 14) (121) - -
Rentrées nettes liées à la vente d'un placement à la valeur de consolidation (note 3) 1 187 - -
Coût d’acquisition décaissé (note 3) - (682) -
Trésorerie et équivalents de trésorerie acquis (note 3) - 118 -
Sorties nettes liées à l’investissement (500) (3 474) (1 118)
Variations attribuables aux fluctuations des taux de change 191 (10) (36)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 2 133 (1 672) 1 630
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début 1 721 3 393 1 763
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin 3 854 1 721 3 393
Titres à court terme à la fin 1 473 1 769 1 228
Trésorerie et équivalents de trésorerie et titres à court terme à la fin
Renseignements supplémentaires
Trésorerie et équivalents de trésorerie :
5 327 $ 3 490 $ 4 621 $
Trésorerie 519 $ 441 $ 643 $
Équivalents de trésorerie 3 335 1 280 2 750
3 854 $ 1 721 $ 3 393 $
Décaissements :
Intérêts sur les emprunts, les débentures et les emprunts subordonnés 222 $ 229 $ 225 $
Impôts sur les bénéfices, déduction faite des remboursements 193 $ 387 $ 438 $
* Les états financiers de l'exercice 2006 n’ont pas été retraités par suite des modifications de conventions adoptées en 2007 (note 2).
Les notes ci-après font partie intégrante des présents états financiers consolidés.
20

États consolidés de l’évolution de l’actif net des fonds distincts
POUR LES EXERCICES TERMINÉS LES 31 DÉCEMBRE (en millions de dollars canadiens)
21
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
2008 2007 2006
À AJOUTER À L’ACTIF NET DES FONDS DISTINCTS
Encaissements :
Rentes 7 580 $ 7 200 $ 5 578 $
Assurance-vie 716 834 470
8 296 8 034 6 048
Virements nets (au) provenant du fonds général (90) 264 302
(Pertes nettes) gains nets réalisé(e)s et non réalisé(e)s (12 098) (1 365) 3 555
Autres produits financiers 1 688 3 091 2 042
(2 204) 10 024 11 947
À DÉDUIRE DE L’ACTIF NET DES FONDS DISTINCTS
Sommes versées aux titulaires de contrat et aux bénéficiaires 5 028 5 688 4 884
Frais de gestion 559 544 451
Impôts et autres charges 15 47 38
Incidence de la fluctuation des taux de change (292) 1 678 (953)
5 310 7 957 4 420
Augmentation (diminution) nette de l’actif des fonds distincts pour l’exercice (7 514) 2 067 7 527
Actif net des fonds distincts au début 48 299 46 232 38 705
Actif net des fonds distincts à la fin 40 785 $ 48 299 $ 46 232 $
États consolidés de l’actif net des fonds distincts
AUX 31 DÉCEMBRE (en millions de dollars canadiens)
2008 2007
ACTIF
Parts de fonds distincts et de fonds communs de placement 34 072 $ 40 396 $
Actions 4 972 7 090
Obligations 1 247 669
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme 420 328
Immeubles 153 202
Prêts hypothécaires 43 38
Autres actifs 103 -
41 010 48 723
PASSIF 225 424
Actif net attribuable aux titulaires de contrat lié aux fonds distincts 40 785 $ 48 299 $
Les placements détenus par les fonds distincts ne sont pas touchés par les modifications de conventions comptables adoptées en 2007
(note 2).
Les notes ci-après font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Notes complémentaires
(Montants en millions de dollars canadiens, à l’exception des montants par action et sauf indication contraire)
1. Conventions comptables
Activités de la Compagnie
La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie (la Sun Life) et ses filiales sont désignées collectivement sous le terme « la
Compagnie ». La Sun Life est une filiale en propriété exclusive de la Financière Sun Life inc. (la FSL inc.).
La Compagnie offre des services financiers diversifiés à l’échelle internationale, procurant aux particuliers et aux groupes des
formules d’épargne, des régimes de retraite et des formules d’assurance vie et maladie, par l’intermédiaire de ses établissements au
Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Asie. La Sun Life est une société constituée en vertu de la Loi sur les sociétés
d’assurances du Canada, qui est régie par le Bureau du surintendant des institutions financières Canada (BSIF).
Mode de présentation
La Compagnie établit ses états financiers consolidés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
Canada.
Pour établir des états financiers conformes aux PCGR du Canada, la direction doit faire des estimations et retenir des hypothèses
qui influent sur les éléments suivants :
• les montants des éléments d’actif et de passif présentés à la date des états financiers;
• la présentation d’éléments d’actif et de passif éventuels à la date des états financiers;
• les montants des produits, des prestations et des autres charges inscrits pendant l’exercice.
Les résultats réels peuvent différer des estimations.
Nous résumons ci-après les principales conventions comptables sur lesquelles s’appuient les présents états financiers consolidés.
Règles de consolidation
Les états financiers consolidés de la Compagnie tiennent compte des actifs et passifs ainsi que des résultats d’exploitation de
toutes les filiales et entités à détenteurs de droits variables dont la Compagnie est le principal bénéficiaire, les comptes et
opérations intersociétés ayant été supprimés. L’acquisition des filiales est comptabilisée d’après la méthode de l’acquisition, la
différence entre le coût d’acquisition d’une filiale et la juste valeur des éléments identifiables de l’actif net acquis de la filiale étant
inscrite comme écart d’acquisition. La méthode de comptabilisation à la valeur de consolidation est utilisée pour comptabiliser
d’autres entreprises sur lesquelles la Compagnie peut exercer une influence notable. Les investissements dans ces autres entreprises
sont présentés au poste Autres placements des bilans consolidés; la quote-part de la Compagnie du bénéfice de ces entreprises est
présentée au poste Produits financiers nets des états consolidés des résultats et la quote-part de la Compagnie des autres éléments
du résultat étendu de celles-ci est présentée aux états consolidés du résultat étendu. La méthode de la consolidation
proportionnelle est utilisée pour comptabiliser les placements dans des entités qui ne sont pas à détenteurs de droits variables sur
lesquelles la Compagnie exerce un contrôle conjoint, ce qui donne lieu à la consolidation de la quote-part des actifs, des passifs,
des produits et des charges revenant à la Compagnie dans les états financiers consolidés.
Obligations détenues à des fins de transaction et disponibles à la vente
Les obligations sont désignées soit comme détenues à des fins de transaction, soit comme disponibles à la vente et sont inscrites
à leur juste valeur. Habituellement, les obligations couvrant les provisions techniques de la Société sont désignées comme détenues
à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur des obligations détenues à des fins de transaction sont inscrites dans les
variations de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction des états consolidés des résultats. Puisque la valeur des
provisions techniques est déterminée en fonction des placements soutenant ces provisions, les variations des provisions techniques
contrebalancent en grande partie les variations de la juste valeur des placements, exception faite des variations de la juste valeur
des placements découlant d’une perte de valeur durable. Les obligations ne soutenant pas les provisions techniques de la Société
sont généralement désignées comme disponibles à la vente. Les variations de la juste valeur des obligations disponibles à la vente
sont inscrites dans les gains (pertes) non réalisé(e)s sur les actifs disponibles à la vente dans les autres éléments du résultat étendu.
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1. Conventions comptables (suite)
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RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Les achats et les ventes d’obligations sont comptabilisés ou décomptabilisés dans les bilans consolidés à la date de la transaction,
c’est-à-dire la date à laquelle la Compagnie s’engage à acheter ou à vendre l’obligation. Les coûts de transaction liés aux obligations
classées comme détenues à des fins de transaction sont immédiatement passées en charges, tandis que les coûts de transaction liés
aux obligations classées comme disponibles à la vente sont capitalisés au moment de la comptabilisation initiale et comptabilisés
aux résultats selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
Les gains et pertes réalisés à la vente d’obligations disponibles à la vente sont reclassés du cumul des autres éléments du résultat
étendu et constatés à titre de gains (pertes) net(te)s sur les actifs disponibles à la vente dans les états consolidés des résultats. Étant
donné que les obligations détenues à des fins de transaction sont évaluées à la juste valeur, les gains et pertes réalisés sont ajoutés
aux gains et pertes non réalisés dans les variations de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction dans les états
consolidés des résultats. Les intérêts gagnés à l’égard des obligations détenues à des fins de transaction et des obligations
disponibles à la vente sont inscrits dans les autres produits financiers nets dans les états consolidés des résultats.
Les obligations font l’objet de tests de dépréciation une fois par trimestre. Sont à considérer comme des indications objectives de
dépréciation des difficultés financières de l’émetteur, une faillite ou un défaut de paiement des intérêts ou du capital. Étant donné
que les obligations détenues à des fins de transaction sont comptabilisées à leur juste valeur et que les variations de la juste valeur
sont constatées dans les résultats, toute réduction de valeur de placements en raison d’une perte de valeur est déjà reflétée dans
les produits financiers. Les pertes de valeur des obligations détenues à des fins de transaction pourraient avoir une incidence sur les
provisions techniques en raison de l’incidence des pertes de valeur sur les flux de trésorerie futurs. Lorsqu’il existe une indication
objective de dépréciation d’une obligation disponible à la vente et que la baisse de la juste valeur est considérée comme durable, la
perte cumulée dans les autres éléments du résultat étendu est reclassée dans les gains nets (pertes nettes) sur les actifs disponibles
à la vente. Une fois qu’une moins-value est imputée aux résultats, elle n’est pas contrepassée. Par suite de la comptabilisation d’une
moins-value, les actifs continueront d’être constatés à leur juste valeur, les variations de la juste valeur étant inscrites dans les
autres éléments du résultat étendu, et feront l’objet de tests de dépréciation additionnels chaque trimestre. Les intérêts ne sont
plus comptabilisés et les intérêts à recevoir sont contrepassés.
En 2006, la Société comptabilisait les obligations selon une différente méthode comptable. Les obligations étaient comptabilisées
au coût après amortissement, déduction faite des provisions pour pertes, et incluaient les prêts aux entreprises ne répondant pas
à la définition de titres de créance en vertu des normes sur les instruments financiers alors en vigueur. Les gains et pertes réalisés
à la vente d’obligations étaient reportés et imputés progressivement aux produits financiers nets par l’application, sur la durée
à courir jusqu’à l’échéance du placement, d’une méthode d’amortissement prévoyant un rendement constant. Lorsqu’une obligation
était considérée comme ayant subi une perte de valeur, des provisions pour pertes étaient constituées de manière à ajuster la
valeur comptable de l’actif en fonction du montant recouvrable net. Les provisions pour pertes, ainsi que les radiations de
placements particuliers diminuées des recouvrements, étaient imputées aux produits financiers nets. Lorsqu’il était établi que les
conditions ayant donné lieu à la perte de valeur s’étaient améliorées et que les paiements ultérieurs étaient raisonnablement
garantis, les provisions étaient réduites et le placement n’était plus considéré comme ayant subi une perte de valeur. Des provisions
sectorielles étaient également établies pour des catégories d’actif lorsque le recouvrement du capital ou des intérêts était incertain.
Prêts hypothécaires et aux entreprises
Les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises sont inscrits au coût après amortissement selon la méthode du taux d’intérêt
effectif. Les achats et les ventes de prêts hypothécaires et de prêts aux entreprises sont comptabilisés ou décomptabilisés dans les
bilans consolidés à la date de la transaction, c’est-à-dire la date à laquelle la Compagnie s’engage à acheter ou à vendre l’actif. Les
coûts de transaction sur les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises sont capitalisés au moment de la comptabilisation
initiale et comptabilisés aux résultats selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
Les gains et pertes réalisés à la vente de prêts hypothécaires et de prêts aux entreprises sont inscrits dans les autres produits
financiers nets dans les états consolidés des résultats. Les intérêts créditeurs gagnés sont inscrits dans les autres produits financiers
nets dans les états consolidés des résultats.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
1. Conventions comptables (suite)
Les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises sont classés comme des placements ayant subi une perte de valeur lorsqu’il n’y
a plus d’assurance que le recouvrement de la totalité du capital et des intérêts pourra être obtenue en temps opportun. Lorsqu’un
actif est considéré comme ayant subi une perte de valeur, des provisions pour pertes sont constituées de manière à ajuster la valeur
comptable de l’actif en fonction du montant recouvrable net. Les intérêts ne sont plus comptabilisés et les intérêts à recevoir
existants sont contrepassés. Les provisions pour pertes, ainsi que les radiations de placements particuliers diminuées des
recouvrements, sont imputées aux produits financiers nets. Lorsqu’il est établi que les conditions ayant donné lieu à la perte de
valeur se sont améliorées et que les paiements ultérieurs sont raisonnablement garantis, les provisions sont réduites et le placement
n’est plus considéré comme ayant subi une perte de valeur. Des provisions sectorielles sont également établies pour des catégories
d’actif lorsque le recouvrement du capital ou des intérêts est incertain.
En 2006, la Société comptabilisait les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises selon une différente méthode comptable. Les
prêts aux entreprises étaient inclus dans les obligations et comptabilisés de la manière décrite pour les obligations. Les gains et
pertes réalisés sur les prêts hypothécaires étaient reportés et imputés progressivement aux produits financiers nets par
l’application, sur la durée à courir jusqu’à l’échéance du placement, d’une méthode d’amortissement prévoyant un rendement
constant.
Actions détenues à des fins de transaction et disponibles à la vente
Les actions sont désignées soit comme détenues à des fins de transaction, soit comme disponibles à la vente et sont habituellement
inscrites à leur juste valeur. Les actions qui n’ont pas de valeur à la cote sur un marché actif et qui sont désignées à titre d’actions
disponibles à la vente sont comptabilisées au coût. Habituellement, les actions soutenant les provisions techniques de la Société
sont désignées comme détenues à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur des actions détenues à des fins de
transaction sont inscrites dans les variations de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction des états consolidés des
résultats. Puisque la valeur des provisions techniques est déterminée en fonction des placements soutenant ces provisions, les
variations des provisions techniques contrebalancent en grande partie les variations de la juste valeur des placements, exception
faite des variations de la juste valeur des placements découlant d’une perte de valeur durable. Les actions ne soutenant pas les
provisions techniques de la Société sont généralement désignées comme disponibles à la vente. Les variations de la juste valeur des
actions disponibles à la vente sont inscrites dans les gains (pertes) non réalisé(e)s sur les actifs disponibles à la vente dans les autres
éléments du résultat étendu.
Les achats et les ventes d’actions sont comptabilisés ou décomptabilisés dans les bilans consolidés à la date de la transaction, c’està-dire
la date à laquelle la Compagnie s’engage à acheter ou à vendre l’action.
Les gains et les pertes réalisés à la vente d’actions disponibles à la vente sont reclassés du cumul des autres éléments du résultat
étendu et constatés à titre de gains (pertes) net(te)s sur les actifs disponibles à la vente dans les états consolidés des résultats. Étant
donné que les actions détenues à des fins de transaction sont évaluées à la juste valeur, les gains et pertes réalisés sont ajoutés aux
gains et aux pertes non réalisés dans les variations de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction dans les états
consolidés des résultats. Les dividendes reçus à l’égard des actions détenues à des fins de transaction et des actions disponibles à la
vente sont inscrits dans les autres produits financiers nets dans les états consolidés des résultats.
Les actions font l’objet de tests de dépréciation une fois par trimestre. Sont à considérer comme des indications objectives de
dépréciation des actions une baisse importante ou prolongée de la juste valeur de l’action en deçà de son coût ou les changements
ayant des effets négatifs sur l’entité qui sont survenus dans l’environnement technologique, de marché, économique ou juridique
dans lequel l’émetteur exerce ses activités et qui indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrée. Les actions
détenues à des fins de transaction et les actions disponibles à la vente faisant l’objet d’une baisse de valeur durable sont
comptabilisées de la façon décrite précédemment pour les obligations.
En 2006, la Société comptabilisait les actions selon une différente méthode comptable. Les actions étaient initialement inscrites au
coût, et leur valeur comptable était ajustée chaque trimestre dans une proportion égale à 5 % de l’écart existant entre la juste
valeur et la valeur comptable, de façon à la rapprocher de leur juste valeur. Les gains et pertes réalisés à la vente d’actions étaient
reportés et imputés progressivement aux produits financiers nets chaque trimestre, au moyen d’un amortissement égal à 5 % du
solde non amorti. Des tests de dépréciation avaient été effectués sur la valeur globale du portefeuille et une réduction avait été
inscrite relativement à toute baisse durable de la valeur globale du portefeuille d’actions.
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1. Conventions comptables (suite)
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RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés doivent être classés comme détenus à des fins de transaction sauf s’ils sont désignés à titre de
couverture aux fins de la comptabilité. La Compagnie doit également relever les dérivés intégrés dans d’autres contrats, à moins que
le contrat hôte ne soit un contrat d’assurance consenti par la Compagnie. Les dérivés intégrés ciblés sont comptabilisés séparément
du contrat hôte si celui-ci n’est pas déjà mesuré à la juste valeur, les variations de la juste valeur étant imputées aux résultats
(comme pour les actifs détenus à des fins de transaction), si les caractéristiques et les risques économiques du dérivé ne sont pas
étroitement liés aux caractéristiques et aux risques économiques du contrat hôte, et si un instrument séparé présentant les mêmes
conditions que le dérivé intégré correspond à la définition d’un dérivé. La Compagnie a choisi le 1 er janvier 2003 comme date de
transition pour les dérivés intégrés et, par conséquent, seuls les dérivés intégrés dans des instruments hybrides émis, acquis ou
modifiés de façon importante après cette date doivent être comptabilisés séparément.
Tous les instruments dérivés, incluant les instruments dérivés désignés à titre de couverture aux fins comptables et les instruments
dérivés intégrés, sont comptabilisés à leur juste valeur aux bilans consolidés. Les instruments dérivés ayant une juste valeur positive
sont inscrits dans les actifs dérivés, tandis que les instruments dérivés ayant une juste valeur négative sont inscrits dans les passifs
dérivés et inclus dans les autres passifs. La comptabilisation des variations de la juste valeur des instruments dérivés dépend de leur
désignation en tant que couverture aux fins de la comptabilité.
Dérivés non désignés à titre de couverture aux fins comptables (placements dérivés) et dérivés intégrés
Les placements dérivés sont des dérivés qui n’ont pas été désignés comme des couvertures aux fins comptables. Les placements
dérivés et les dérivés intégrés sont constatés dans les bilans consolidés à leur juste valeur, et les variations de la juste valeur sont
portées au revenu (à la perte) lié(e) aux placements dérivés dans les états consolidés des résultats. Le revenu gagné sur ces dérivés,
comme les intérêts, est également porté au revenu (à la perte) lié(e) aux placements dérivés.
Dérivés désignés à titre de couverture aux fins comptables
La comptabilité de couverture est utilisée à l’égard de certains dérivés pour diminuer la volatilité de l’état des résultats. Tous les
dérivés désignés à titre de couverture aux fins comptables font l’objet d’une documentation lors de la mise en place et leur
efficacité est évaluée tous les trimestres. La comptabilisation de la variation de la juste valeur de ces dérivés dépend du type de
couverture au titre duquel ils ont été désignés aux fins comptables.
Couvertures de juste valeur
Certains swaps de taux d’intérêt, swaps de devises et contrats à terme de gré à gré sur indice sont désignés comme couvertures du
risque de taux d’intérêt, du risque de change et du risque de marché relativement à des actifs disponibles à la vente. La variation de
la juste valeur de ces dérivés est comptabilisée dans les autres produits financiers nets. La variation de la juste valeur de ces actifs
disponibles à la vente liée au risque couvert est comptabilisée dans les autres produits financiers nets. Par conséquent, toute
inefficacité est comptabilisée dans les autres produits financiers nets. Les intérêts gagnés et payés à l’égard des actifs disponibles
à la vente et des swaps faisant partie d’une relation de couverture de la juste valeur sont également inscrits dans les autres produits
financiers nets.
Couvertures des flux de trésorerie
Certains contrats à terme de gré à gré sur indice sont désignés comme couvertures des flux de trésorerie des paiements prévus au
titre des attributions effectuées en vertu de certains régimes de rémunération à base d’actions. L’écart entre le prix à terme et le
prix au comptant de ces contrats à terme de gré à gré n’est pas pris en compte pour évaluer l’efficacité de la couverture et il est
inscrit dans les autres produits financiers nets. Les variations de la juste valeur en fonction des variations du prix au comptant sont
comptabilisées dans les autres éléments du résultat étendu, le reste de la variation de la juste valeur étant inscrit dans les autres
produits financiers nets. Une fraction du montant compris dans le cumul des autres éléments du résultat étendu lié à ces contrats
à terme de gré à gré est reclassée dans les charges d’exploitation dans les états consolidés des résultats à mesure que le passif au
titre des attributions de rémunérations à base d’actions est comptabilisé sur la période d’acquisition des droits. En outre, la
Compagnie a aussi désigné certains swaps comme couvertures du risque de taux d’intérêt lié à certains billets et ententes de
financement. Les instruments dérivés sont portés aux bilans à la juste valeur, la partie efficace des variations de la juste valeur des
instruments dérivés étant inscrite dans les autres éléments du résultat étendu. Tous les montants ajoutés aux autres éléments du
résultat étendu ou déduits de ceux-ci sont présentés déduction faite des impôts connexes.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
1. Conventions comptables (suite)
Couvertures d’investissements nets
La Compagnie utilise des swaps de devises ou des contrats à terme de gré à gré, ou les deux, pour réduire l’exposition aux
fluctuations de change associées à certaines activités de financement d’investissements en devises. Les variations de la juste valeur
de ces swaps et de ces contrats ainsi que l’intérêt gagné et payé sur les swaps sont comptabilisés dans les gains et pertes de change
des autres éléments du résultat étendu, compensant les gains et pertes de change correspondants dégagés par les investissements
sous-jacents. Tous les montants ajoutés aux autres éléments du résultat étendu ou déduits de ceux-ci sont présentés déduction
faite des impôts connexes. En cas de résiliation de la relation de couverture, les montants reportés dans le cumul des autres
éléments du résultat étendu continueront d’être reportés, jusqu’à ce que l’investissement net de la Compagnie dans l’entité
étrangère couverte soit réduit par une opération sur capitaux propres, une dilution ou encore la vente de l’entité étrangère en
totalité ou en partie.
En 2006, la Société comptabilisait les instruments financiers dérivés selon une différente convention comptable. La plupart des
instruments dérivés de la Compagnie étaient comptabilisés soit à titre de placements à échéance déterminée au coût après
amortissement ou de placements à échéance non déterminée au moyen de l’application d’une méthode faisant appel à la moyenne
mobile des valeurs de marché comme c’était le cas pour les actions. Habituellement, les instruments dérivés comptabilisés au coût
après amortissement étaient comptabilisés hors bilan et les sommes nettes à recevoir ou à payer étaient portées aux autres actifs
ou aux autres passifs, et l’écart net était porté aux produits financiers nets. Les gains et pertes réalisés relativement à ces
instruments dérivés étaient reportés et portés progressivement aux produits financiers nets. Les primes payées relativement aux
options étaient reportées et inscrites dans les autres placements et portées progressivement aux produits financiers nets sur la
durée des options. Certains instruments dérivés sur indices qui étaient utilisés pour gérer le risque lié aux régimes de rémunération
à base d’actions et aux fluctuations des marchés boursiers dans les provisions techniques étaient comptabilisés à la juste valeur dans
les autres placements ou dans les autres passifs, et les variations de la juste valeur étaient constatées dans les autres produits
financiers nets. Certains dérivés étaient désignés à titre de couverture aux fins comptables. Tous les dérivés désignés à titre de
couverture aux fins comptables étaient documentés au moment de la mise en place et l’efficacité de la couverture était évaluée
tous les trimestres. Habituellement, les dérivés désignés comme couvertures à des fins comptables étaient comptabilisés comme
l’élément couvert sous-jacent lorsque la comptabilité de couverture était utilisée. Les dérivés intégrés n’étaient pas indiqués et
comptabilisés séparément.
Immeubles
Les immeubles comprennent les immeubles de placement et les immeubles destinés à la vente.
Immeubles de placement : Les immeubles de placement sont initialement inscrits au coût. Leur valeur comptable est ajustée
chaque trimestre dans une proportion égale à 3 % de l’écart existant entre la juste valeur et la valeur comptable, de façon à la
rapprocher de leur juste valeur. Les gains et pertes réalisés à la vente d’immeubles sont reportés et imputés progressivement aux
produits financiers nets chaque trimestre, au moyen d’un amortissement égal à 3 % du solde non amorti.
La juste valeur de chaque immeuble est déterminée par des évaluateurs qualifiés. L’évaluation des immeubles de grande valeur est
effectuée chaque année et celle des autres immeubles, au moins tous les trois ans. La Compagnie vérifie la valeur de ces immeubles
pour établir que, dans l’ensemble, les valeurs comptables prises en compte n’excèdent pas les justes valeurs, et elle inscrit une
réduction relativement à toute baisse de valeur durable du portefeuille.
Immeubles destinés à la vente : Les immeubles destinés à la vente sont généralement acquis par suite de saisie. Ils sont évalués
à leur juste valeur diminuée des frais de vente. Lorsque le montant auquel le bien saisi est initialement évalué diffère de la valeur
comptable du prêt, un gain ou une perte est inscrit au moment de la saisie.
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme
La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les titres à court terme sont des placements très liquides. Les équivalents de trésorerie
viennent initialement à échéance dans moins de trois mois et les titres à court terme, dans plus de trois mois, mais moins de un an.
Avec prise d’effet le 1 er janvier 2007, les équivalents de trésorerie et les titres à court terme sont désignés comme détenus à des
fins de transaction et comptabilisés à leur juste valeur, les variations de la juste valeur étant inscrites à la variation de la juste valeur
des actifs détenus à des fins de transaction de l’état consolidé des résultats. En 2006, les équivalents de trésorerie et les titres
à court terme étaient comptabilisés au coût après amortissement.
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1. Conventions comptables (suite)
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RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Avances sur contrats et autres placements
Les avances sur contrats sont comptabilisées à la valeur du solde impayé et elles sont entièrement garanties par la valeur des
contrats sur lesquels elles sont consenties.
Les avances sur contrats et autres placements inscrits dans les bilans consolidés comprennent les placements comptabilisés selon la
méthode de la comptabilisation à la valeur de consolidation, les contrats de location et les coentreprises.
Autres placements détenus à des fins de transaction et disponibles à la vente
Les autres placements désignés comme détenus à des fins de transaction sont essentiellement des placements dans des fonds
distincts ou des fonds communs de placement. Ces actifs soutiennent les provisions techniques de la Compagnie. Les placements
détenus à des fins de transaction sont constatés dans les bilans consolidés à leur juste valeur, et les variations de la juste valeur sont
comptabilisées à titre de variations de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction dans les états consolidés des
résultats. Les autres placements désignés comme disponibles à la vente comprennent les placements dans des sociétés en
commandite. Ces placements sont comptabilisés au coût étant donné que ces actifs ne sont pas négociés sur un marché actif. Les
distributions reçues, comme les dividendes, sont inscrites dans les autres produits financiers nets. Les autres placements désignés
comme disponibles à la vente comprennent aussi des placements dans des fonds distincts et des fonds communs de placement,
lesquels sont constatés à leur juste valeur, les variations de la juste valeur étant comptabilisées dans les autres éléments du résultat
étendu.
Frais d’acquisition reportés
Les frais d’acquisition reportés résultant des souscriptions de parts de fonds communs de placement sont amortis sur les périodes
d’application de la commission de souscription, qui varient de quatre à six ans. Les frais d’acquisition reportés auxquels donnent lieu
les contrats liés à des fonds distincts sont déterminés et pris en compte dans les provisions techniques. Les frais d’acquisition
reportés des affaires nouvelles d’assurance et de rente sont implicitement inclus dans les provisions techniques.
Écart d’acquisition
L’écart d’acquisition correspond à l’excédent du coût des entreprises acquises sur la juste valeur des actifs corporels et incorporels
nets identifiables, et il n’est pas amorti. L’écart d’acquisition fait l’objet de tests de dépréciation annuels, qui consistent à comparer
les valeurs comptables et les justes valeurs des unités d’exploitation appropriées. Toute perte de valeur potentielle repérée est
quantifiée au moyen d’une comparaison de la valeur comptable de l’écart d’acquisition avec sa juste valeur. L’écart d’acquisition
peut être évalué entre les tests annuels si des événements ou des circonstances qui pourraient faire passer la juste valeur d’une
unité d’exploitation sous sa valeur comptable surviennent.
Actifs incorporels
Les actifs incorporels identifiables comprennent des actifs incorporels d’une durée de vie limitée et des actifs incorporels d’une
durée de vie indéfinie. Les actifs incorporels d’une durée de vie limitée sont amortis selon la méthode de l’amortissement linéaire
sur diverses périodes pouvant aller jusqu’à 40 ans. Les actifs incorporels d’une durée de vie indéfinie ne sont pas amortis et font
l’objet de tests de dépréciation annuels, ou plus fréquemment si des événements ou des changements de circonstances indiquent
qu’ils pourraient avoir subi une perte de valeur. La dépréciation est évaluée en comparant la valeur comptable des actifs incorporels
d’une durée de vie indéfinie à leur juste valeur. Si la valeur comptable de l’actif incorporel d’une durée de vie indéfinie excède sa
juste valeur, c’est que l’actif a subi une perte de valeur et une charge de dépréciation est alors constatée.
Immobilisations
Le mobilier, les ordinateurs et autres éléments du matériel ainsi que les améliorations locatives sont inscrits au coût, diminué de
l’amortissement cumulé. L’amortissement est calculé selon la méthode linéaire sur la durée de vie utile estimative de ces éléments
d’actif, qui varie généralement entre deux et dix ans.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
1. Conventions comptables (suite)
Fonds distincts
Les fonds distincts s’inscrivent dans des secteurs d’activité dans lesquels la Compagnie établit des contrats prévoyant des
prestations dont le montant est directement lié à la juste valeur des placements constituant le fonds en question. Bien que les actifs
sous-jacents soient inscrits au nom de la Compagnie et que le titulaire du contrat n’y ait pas directement accès, les dispositions du
contrat font en sorte que les titulaires assument les risques et bénéficient des avantages associés au rendement du fonds. En outre,
certains contrats individuels comportent des garanties offertes par la Compagnie. La Compagnie tire un revenu des droits liés aux
fonds distincts. Ce revenu est inclus dans le revenu tiré des droits, qui figure dans les états consolidés des résultats. Les variations
de la participation que la Compagnie possède dans les fonds distincts, incluant les produits financiers nets non distribués, sont
prises en compte dans les produits financiers nets. Les virements que les titulaires de contrat effectuent entre le fonds général et
les fonds distincts sont pris en compte au poste Virements nets aux fonds distincts des états consolidés des résultats.
Les fonds distincts font l’objet d’états financiers consolidés séparés. L’actif des fonds distincts est inscrit à sa juste valeur. Celle-ci
est déterminée d’après les cours du marché ou, si les cours ne sont pas disponibles, d’après les justes valeurs estimatives établies
par la Compagnie. Les résultats des placements liés aux fonds distincts se reflètent directement dans le passif des fonds distincts.
Les versements effectués dans ces fonds viennent s’ajouter au passif des fonds distincts et ne sont pas pris en compte à titre de
produits dans les états consolidés des résultats. L’actif des fonds distincts ne peut en aucun cas servir à réduire les engagements
résultant d’autres activités de la Compagnie.
Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance
Les provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance, y compris les prestations à payer et les provisions
pour participations, sont déterminées d’après les normes actuarielles généralement reconnues, conformément aux normes établies
par l’Institut canadien des actuaires, ainsi qu’aux exigences du BSIF.
Débentures de premier rang et emprunts subordonnés
Les débentures de premier rang et les emprunts subordonnés sont inscrits au coût après amortissement selon la méthode du taux
d’intérêt effectif. Les coûts de transaction sont inscrits à même le passif et sont comptabilisés aux résultats selon la méthode du
taux d’intérêt effectif.
Impôts sur les bénéfices
La Compagnie applique la méthode de l’actif et du passif fiscal. En conséquence, la charge d’impôts sur les bénéfices comprend à la
fois les impôts exigibles et les impôts futurs. La charge (l’économie) d’impôts exigibles représente les impôts à payer (recevoir)
relativement aux activités de l’exercice. La charge (l’économie) d’impôts futurs représente la variation, observée au cours de
l’exercice, des écarts temporaires cumulatifs entre les valeurs comptable et fiscale des actifs et des passifs de la Compagnie. Les
passifs et les actifs d’impôts futurs sont établis d’après les taux d’imposition et les lois y afférentes qui, à la date d’établissement des
bilans, sont censés s’appliquer lorsque le passif ou l’actif sera réalisé, soit normalement ceux qui sont en vigueur ou pratiquement en
vigueur à la date d’établissement des bilans consolidés. Les actifs d’impôts futurs sont pris en compte dans la mesure où il est plus
probable qu’improbable qu’ils seront réalisés.
En déterminant l’incidence des impôts, la Compagnie doit se conformer aux normes de l’Institut canadien des actuaires et de
l’Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA). Selon les normes actuarielles, la Compagnie est tenue de prendre en compte,
dans la détermination des provisions techniques selon la méthode canadienne axée sur le bilan, le moment où il est prévu que se
produiront tous les flux de trésorerie associés aux provisions relatives aux contrats d’assurance, incluant les impôts sur les
bénéfices. Les provisions techniques sont d’abord déterminées à leur valeur actualisée compte tenu de l’incidence de l’impôt sur les
bénéfices s’y rapportant, y compris l’incidence des écarts temporaires déjà existants. Le calcul des actifs et des passifs d’impôts
futurs résultant des écarts temporaires déjà constatés ne repose pas sur la valeur actualisée. Les actifs et les passifs d’impôts futurs
non actualisés, qui sont inclus dans les provisions techniques, sont reclassés au poste des impôts futurs aux bilans. Il résulte de ce
reclassement que l’incidence de l’actualisation des impôts futurs demeure incluse dans les provisions techniques.
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1. Conventions comptables (suite)
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RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Comptabilisation des primes et du revenu tiré des droits
Les primes brutes de tous les types de contrats d’assurance et des contrats présentant un risque de mortalité ou de morbidité limité
sont généralement inscrites dans les produits lorsqu’elles viennent à échéance. Au moment où les primes sont comptabilisées, les
provisions techniques sont calculées, de sorte que les prestations et autres charges sont rapprochées de ces produits. Le revenu tiré
des droits comprend les frais de gestion des fonds, ainsi que les frais liés à la mortalité, les frais de gestion des contrats et les droits
de rachat associés aux fonds distincts, et est comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’exercice.
Conversion des devises
Les gains et pertes de change que la Compagnie enregistre par suite de la conversion des états financiers des établissements
étrangers autonomes sont inscrits dans les gains (pertes) de change non réalisé(e)s dans les états consolidés du résultat étendu. Les
produits et charges exprimés en devises, y compris les gains et les pertes amortis des placements effectués à l’étranger, sont
convertis en dollars canadiens à des taux correspondant à la moyenne des taux de change en cours sur le marché durant l’exercice.
L’actif et le passif sont convertis en dollars canadiens aux taux de change en cours sur le marché à la fin de l’exercice. L’ajustement
net résultant de cette conversion est inscrit dans le cumul des autres éléments du résultat étendu dans les états consolidés des
capitaux propres.
Un montant proportionnel du gain ou de la perte de change accumulé dans les autres éléments du résultat étendu est pris en
compte dans le bénéfice net lorsqu’une réduction de l’investissement net de la Compagnie dans un établissement étranger se
produit par suite d’une opération sur capitaux propres, d’une dilution ou de la cession de la totalité ou d’une partie de
l’établissement étranger.
Régimes de retraite et autres avantages complémentaires de retraite
La note 22 comprend une description des régimes de retraite et des autres avantages complémentaires de retraite de la
Compagnie.
Les charges au titre des régimes à prestations déterminées relatives aux services rendus au cours de l’exercice sont portées aux
résultats au fur et à mesure que les services sont fournis. Reposant sur les hypothèses les plus probables de la direction, les
évaluations actuarielles des obligations découlant des régimes de retraite sont effectuées selon la méthode de répartition des
prestations au prorata des services. La valeur actualisée estimative des avantages complémentaires de retraite, soit l’assurancemaladie
et l’assurance-vie, est portée aux résultats sur le nombre d’années de service des employés jusqu’à la date d’admissibilité.
Pour effectuer des prévisions en ce qui concerne le rendement de l’actif de la plupart des régimes de retraite offerts au Canada, on
utilise une valeur liée au marché pour rendre compte des gains et pertes d’une manière logique et systématique sur une période de
cinq ans. Pour tous les autres régimes de retraite, la juste valeur de l’actif des régimes sert à calculer le rendement prévu de l’actif.
Tout ajustement transitoire et tout ajustement postérieur devant être effectués par suite des modifications apportées aux régimes
sont portés progressivement aux résultats sur la durée moyenne estimative du reste de la carrière active des salariés qui sont censés
toucher des prestations en vertu des régimes. Seules les variations observées dans les estimations actuarielles qui seront supérieures
à 10 % de l’actif des régimes ou de l’obligation au titre des prestations au début de l’exercice, selon le plus élevé de ces deux
montants, sont amorties.
Rémunération à base d’actions
La note 18 comprend une description des régimes de rémunération à base d’actions de la Compagnie.
Les régimes de rémunération à base d’actions sont comptabilisés à titre d’attributions sous forme de passif. Les passifs au titre de
ces régimes sont calculés en fonction du nombre d’unités attribuées en circulation à la fin de l’exercice. La valeur de chaque unité
est égale à la juste valeur de marché d’une action ordinaire de la FSL inc. Les passifs sont réglés en espèces et passés en charges
selon la méthode de l’amortissement linéaire sur les périodes d’acquisition des droits. Les passifs sont réglés en espèces à la fin de
la période d’acquisition des droits.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
2. Modifications de conventions comptables
Modifications adoptées en 2008
Informations à fournir concernant le capital et instruments financiers – informations à fournir et présentation
Le 1 er janvier 2008, la Compagnie a adopté trois nouveaux chapitres du Manuel de l’ICCA : le chapitre 1535, intitulé « Informations
à fournir concernant le capital », le chapitre 3862, intitulé « Instruments financiers – informations à fournir », et le chapitre 3863,
intitulé « Instruments financiers – présentation ». Le chapitre 1535 stipule que l’entité doit fournir des informations sur ses
objectifs, ses politiques et ses procédures de gestion du capital, sur ce qu’elle considère comme du capital, sur la conformité de
l’entité aux éventuelles exigences en matière du capital et sur les conséquences de la non-conformité à ces exigences. Les
chapitres 3862 et 3863 remplacent le chapitre 3861 du Manuel, intitulé « Instruments financiers – informations à fournir et
présentation ». Le chapitre 3863 conserve les exigences en matière de présentation du chapitre 3861, alors que le chapitre 3862
augmente les exigences en matière d’information à fournir sur les instruments financiers en mettant l’accent sur la nature et
l’ampleur des risques découlant des instruments financiers et sur la façon dont l’entité gère ces risques. Les nouvelles informations
à fournir sont précisées aux notes 6 et 10 de ces états financiers consolidés.
Présentation à l’état des résultats de l’économie d’impôts résultant de reports en avant de pertes fiscales comptabilisée à la suite de
l’inscription d’un gain latent dans les autres éléments du résultat étendu
Au cours du troisième trimestre de 2008, la Compagnie a adopté rétroactivement l’abrégé du Comité sur les problèmes nouveaux
CPN-172, intitulé « Présentation à l’état des résultats de l’économie d’impôts résultant de reports en avant de pertes fiscales
comptabilisée à la suite de l’inscription d’un gain latent dans les autres éléments du résultat étendu ». Le CPN-172 stipule que
l’économie d’impôts découlant de reports en avant de pertes fiscales constatée par suite de l’inscription de gains latents dans les
autres éléments du résultat étendu, comme des gains latents sur des actifs financiers disponibles à la vente, doit être comptabilisée
dans le résultat net. L’adoption du CPN n’a eu aucune incidence importante sur les états financiers consolidés.
Instruments financiers – comptabilisation, évaluation, informations à fournir et présentation
Au cours du quatrième trimestre de 2008, la Société a adopté des modifications des chapitres suivants du Manuel de l’ICCA : le
chapitre 3855, intitulé « Instruments financiers – comptabilisation et évaluation », le chapitre 3861, intitulé « Instruments
financiers – informations à fournir et présentation », et le chapitre 3862, intitulé « Instruments financiers – informations à fournir ».
Ces modifications autorisent le reclassement d’actifs financiers dans certaines circonstances déterminées. Les actifs de la
Compagnie désignés comme détenus à des fins de transaction à l’adoption des chapitres 3855, 3861 et 3862 ne pouvant être
reclassés en vertu des dispositions des modifications, l’adoption de ces modifications n’a eu aucune incidence sur les états
financiers consolidés.
Modifications adoptées en 2007
Instruments financiers, couvertures et résultat étendu
a) Aperçu des normes
Le 1 er janvier 2007, la Compagnie a adopté les chapitres suivants du Manuel de l’ICCA : « Instruments financiers – comptabilisation
et évaluation » (chapitre 3855), « Couvertures » (chapitre 3865), « Résultat étendu » (chapitre 1530) ainsi que les modifications des
chapitres et des notes d’orientation concernant la comptabilité du Manuel de l’ICCA résultant de la publication de ces chapitres.
Les méthodes de comptabilisation, de décomptabilisation et d’évaluation suivies dans les états financiers des exercices antérieurs
ne sont pas modifiées rétroactivement et, par conséquent, ces états financiers n’ont pas été retraités. Conformément aux normes,
tous les actifs financiers sont classés comme détenus à des fins de transaction, détenus jusqu’à l’échéance, prêts et créances ou
disponibles à la vente, et tous les passifs financiers, autres que les provisions techniques, sont classés comme détenus à des fins de
transaction ou autres passifs financiers. Les instruments financiers classés comme détenus à des fins de transaction sont évalués à la
juste valeur, et les variations de la juste valeur sont comptabilisées au bénéfice net. Les actifs financiers classés comme détenus
jusqu’à l’échéance ou comme prêts et créances ainsi que les autres passifs financiers sont évalués au coût après amortissement
selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les actifs financiers disponibles à la vente sont évalués à la juste valeur et la variation
des gains et des pertes non réalisés est comptabilisée dans les autres éléments du résultat étendu.
30

2. Modifications de conventions comptables (suite)
31
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Tous les instruments financiers dérivés sont constatés au bilan à la juste valeur. La variation de la juste valeur est comptabilisée dans
le bénéfice net, sauf si l’instrument dérivé fait partie d’une relation de couverture qui répond aux critères d’une couverture de flux
de trésorerie ou d’une couverture d’investissement net dans un établissement étranger autonome. Dans une relation de couverture
de juste valeur, l’instrument dérivé de couverture est comptabilisé à la juste valeur et le gain ou la perte connexe est inscrit dans le
bénéfice net. La valeur comptable de l’élément couvert est ajustée en fonction du gain ou de la perte sur l’élément couvert
attribuable au risque couvert, lequel est inscrit dans le bénéfice net. Par conséquent, la variation de la valeur comptable de
l’élément couvert, dans la mesure où la relation de couverture est efficace, contrebalance la variation de la juste valeur de
l’instrument dérivé. Dans une relation de couverture de flux de trésorerie, la partie efficace de la variation de la juste valeur de
l’instrument de couverture dérivé est comptabilisée dans les autres éléments du résultat étendu, et la partie inefficace est
comptabilisée dans le bénéfice net.
Les montants comptabilisés dans le cumul des autres éléments du résultat étendu sont reclassés au bénéfice net dans les périodes
au cours desquelles la variabilité des flux de trésorerie de l’élément couvert a une incidence sur le bénéfice net. Dans une
couverture d’investissement net dans un établissement étranger, la partie efficace du gain ou de la perte sur l’instrument de
couverture est comptabilisée dans les autres éléments du résultat étendu et la partie inefficace, dans le bénéfice net.
La Compagnie doit également relever les dérivés intégrés dans d’autres contrats, à moins que le contrat hôte ne soit un contrat
d’assurance consenti par la Compagnie. Les dérivés intégrés ciblés sont comptabilisés séparément du contrat hôte si celui-ci n’est
pas déjà mesuré à la juste valeur, les variations de la juste valeur étant imputées aux résultats (comme pour les actifs détenus à des
fins de transaction), si les caractéristiques et les risques économiques du dérivé ne sont pas étroitement liés aux caractéristiques et
aux risques économiques du contrat hôte, et si un instrument séparé présentant les mêmes conditions que le dérivé intégré
correspond à la définition d’un dérivé. Les dérivés intégrés sont comptabilisés à la juste valeur, les variations de leur juste valeur
étant inscrites dans le bénéfice net.
La Compagnie est également tenue de présenter un état du résultat étendu et de ses composantes, ainsi que le cumul des autres
éléments du résultat étendu dans ses états financiers consolidés. Le résultat étendu comprend à la fois le bénéfice net et les autres
éléments du résultat étendu. Les principales composantes des autres éléments du résultat étendu comprennent la variation des
gains et pertes non réalisés sur les actifs financiers classés comme disponibles à la vente, les gains et pertes de change liés à la
conversion des états financiers des établissements étrangers autonomes et la variation de la juste valeur de couvertures efficaces
de flux de trésorerie et de couvertures d’investissement net dans des établissements étrangers.
En 2007, le chapitre 4211 du Manuel de l’ICCA, intitulé « Entreprises d’assurances de personnes – considérations particulières,
a remplacé le chapitre 4210. Les exigences comptables du chapitre 4211 relativement aux portefeuilles de placements d’une
entreprise d’assurances de personnes ne s’appliquent qu’aux placements en biens immobiliers et sont essentiellement les mêmes
que dans le chapitre 4210. Les autres actifs financiers qui étaient auparavant inclus dans les portefeuilles de placements doivent
dorénavant respecter les exigences comptables des chapitres 3855, 3865 et 1530 du Manuel. Par conséquent, les gains et pertes
réalisés sur les instruments financiers qui ne sont plus couverts par le chapitre 4211 ne sont pas reportés et portés aux résultats par
amortissement, mais sont comptabilisés dans le bénéfice net s’il y a variation de la juste valeur (pour les actifs détenus à des fins de
transaction) ou à la date de la vente. Sont touchés les gains et pertes à la cession d’obligations, d’actions, de prêts hypothécaires et
de dérivés. Les placements détenus dans des fonds distincts demeurent assujettis aux exigences comptables du chapitre 4211, qui
sont identiques à celles du chapitre 4210.
b) Incidence de l’adoption des nouvelles normes
Les conventions comptables relatives aux instruments financiers et aux placements sur lesquelles l’adoption de ces chapitres a une
incidence importante sont décrites en détail à la note 1.
Par suite de l’adoption de ces chapitres, la Compagnie a comptabilisé une augmentation de 243 $ des bénéfices non répartis
d’ouverture au 1 er janvier 2007. De cette somme, un montant de 237 $ a été attribué aux actionnaires et un montant de 6 $ a été
attribué aux titulaires de contrat avec participation. L’ajustement des bénéfices non répartis s’explique par la comptabilisation des
actifs et des dérivés détenus à des fins de transaction à leur juste valeur, par la contrepassation des gains nets réalisés reportés et
par l’ajustement lié à la variation des provisions techniques, tous ces facteurs étant inscrits déduction faite des impôts afférents. Les
provisions techniques sont soutenues en partie par les placements désignés comme détenus à des fins de transaction et par des

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
2. Modifications de conventions comptables (suite)
dérivés qui ne sont pas désignés à titre de couverture aux fins comptables. Puisque la valeur des provisions techniques est
déterminée en fonction des placements soutenant ces provisions, les variations des provisions techniques contrebalancent en
grande partie les variations de la juste valeur des placements inscrites dans les bénéfices non répartis lors de la transition et aux
résultats à la suite de la transition.
La Compagnie a également inscrit une augmentation de 326 $ du solde d’ouverture des autres éléments du résultat étendu et a
reclassé le compte des écarts de conversion de (838) $ dans les autres éléments du résultat étendu au 1 er janvier 2007.
L’augmentation du solde d’ouverture des autres éléments du résultat étendu s’explique par la comptabilisation à la juste valeur des
actifs disponibles à la vente et par des ajustements aux couvertures des flux de trésorerie et d’un investissement net, tous ces
facteurs étant inscrits déduction faite des impôts afférents. Les actifs désignés comme disponibles à la vente ne soutiennent
généralement pas de provisions techniques.
Incidence future des normes comptables récemment publiées
Écart d’acquisition et actifs incorporels
L’ICCA a publié le chapitre 3064, intitulé « Écarts d’acquisition et actifs incorporels », qui remplace le chapitre 3062, intitulé « Écart
d’acquisition et autres actifs incorporels » et le chapitre 3450, intitulé « Frais de recherche et de développement ». Le chapitre
3064 établit des normes de constatation, d’évaluation, de présentation et d’informations applicables aux écarts d’acquisition et aux
actifs incorporels. Les dispositions relatives à l’écart d’acquisition sont les mêmes que celles du chapitre remplacé, soit le chapitre
3062. Les dispositions relatives aux actifs incorporels, y compris les actifs incorporels générés à l’interne, sont tirées des normes
internationales de présentation de l’information financière. La Compagnie adoptera ces nouvelles normes le 1 er janvier 2009. La
Compagnie ne prévoit pas que l’adoption de ce nouveau chapitre aura une incidence importante sur ses états financiers consolidés.
Normes internationales d’information financière (IFRS)
Le 7 avril 2008, le Conseil des normes comptables du Canada (CNC) a publié un exposé-sondage à portée générale intitulé
« Adoption des IFRS au Canada » qui traite, entre autres choses, de l’intégration des IFRS au Manuel de l’ICCA. L’exposé-sondage
exige que les entités canadiennes ayant une obligation publique de rendre des comptes adoptent les IFRS pour les exercices ouverts
à partir du 1 er janvier 2011; ces entités devront répondre à des exigences en matière d’information à fournir à partir de 2008. Par
conséquent, la Compagnie adoptera les IFRS le 1 er janvier 2011, et son premier jeu d’états financiers conformes aux IFRS sera
présenté pour l’exercice se terminant le 31 décembre 2011. La norme IFRS visant les contrats d’assurance et traitant de leur
comptabilisation et de leur évaluation, IFRS 4 – Phase II, est encore en cours d’élaboration. Un document de travail a été publié en
mai 2007; un exposé-sondage ne devrait pas être publié avant 2009 et la norme finale ne devrait pas être publiée avant 2011. La
Compagnie procède actuellement à la phase d’examen et d’évaluation de son projet de mise en œuvre des IFRS afin de calculer
l’incidence de l’adoption de celles-ci sur ses processus, ses systèmes et ses états financiers.
3. Acquisitions et cessions
Le 11 décembre 2008, la Compagnie a acquis la totalité des actions en circulation de Sun Life Financial (CI Holdings) Inc. d’un
apparenté, Placements mondiaux Sun Life inc., pour une contrepartie nette en espèce de 1 098 $. L’actif net acquis de Sun Life
Financial (CI Holdings) Inc., d’une valeur comptable de 773 $, comprenait des parts d’une valeur de 882 $ dans Canadian
International LP qui faisaient partie de la participation de la FSL inc. dans CI Financial. Comme les actions ont été acquises d’un
apparenté, l’actif net acquis a été constaté à la valeur comptable actuelle des actifs dans Sun Life Financial (CI Holdings) Inc. La
valeur comptable des parts détenues dans Canadian International LP a été comptabilisée dans Sun Life Financial (CI Holdings) Inc.
à la valeur de consolidation; la participation comprenait un écart d’acquisition de 184 $, des actifs incorporels d’une durée de vie
indéfinie totalisant 619 $ et des actifs incorporels d’une durée de vie limitée totalisant 7 $. L’écart de 325 $ entre le montant payé
pour l’acquisition de Sun Life Financial (CI Holdings) Inc. et la valeur comptable de l’actif net acquis a été comptabilisé à titre de
bénéfice non réparti dans les états consolidés des capitaux propres. Les parts que la Compagnie détient dans Canadian International
LP ont été converties en parts de CI Financial Income Fund (CI Financial) à la suite de leur acquisition.
32

3. Acquisitions et cessions (suite)
33
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Le 12 décembre 2008, la Compagnie a vendu les parts qu’elle détenait dans CI Financial à La Banque de Nouvelle-Écosse en
contrepartie d’un montant en espèces de 1 191 $, d’actions ordinaires d’une juste valeur de 437 $ et d’actions privilégiées d’une
juste valeur de 250 $, pour un produit total de 1 878 $. La valeur comptable du placement s’élevait à 882 $ à la date de la vente.
Un gain avant impôts de 992 $, déduction faite des coûts de transaction de 4 $, a été comptabilisé dans les produits financiers nets
au quatrième trimestre (805 $, après impôts).
Le 19 décembre 2008, la Compagnie a acquis les actions en circulation d’une filiale de sa société mère en contrepartie d’un
montant en espèces de 43 $. L’actif net de cette filiale a été inscrit à sa valeur comptable de 45 $. L’écart de 2 $ entre le montant
payé et la valeur comptable de l’actif net acquis a été comptabilisé à titre de surplus d’apport dans les états consolidés des capitaux
propres. L’actif net acquis comprenait un montant en espèces de 5 $ et un actif d’impôts reportés de 40 $.
Le 31 mai 2007, la Sun Life a conclu l’acquisition de Genworth Life and Health Insurance Company (la division d’assurance
collective de Genworth), la principale filiale en exploitation de Genworth Financial, Inc. aux États-Unis pour la somme de 682 $.
Le droit d’acquisition a été accordé à la Sun Life par la FSL inc. Les résultats de la division d’assurance collective de Genworth sont
présentés dans les résultats de 2007 à compter du 1 er juin 2007. Les résultats et les actifs de la division d’assurance collective de
Genworth, y compris l’écart d’acquisition, sont inclus dans le secteur isolable de la FSL États-Unis dans les états financiers
consolidés.
L’entreprise acquise s’ajoute au portefeuille américain de contrats d’assurance collective de la Compagnie et permet à la
Compagnie d’augmenter sa part de marché dans les diverses branches d’assurance collective qu’elle pratique aux États-Unis. Cette
acquisition permet également à la Compagnie d’améliorer son accès aux marchés, d’élargir sa gamme de produits et de services et
de solidifier sa plateforme de distribution. L’actif incorporel acquis est constitué d’un réseau de distribution de 71 $ amortissable
selon la méthode linéaire sur la durée de vie économique projetée de 25 ans. Une tranche de 301 $ de l’écart d’acquisition est
déductible aux fins de l’impôt.
L’acquisition de la division d’assurance collective de Genworth est résumée dans le tableau suivant :
2007
Division d’assurance collective de Genworth
Pourcentage des actions acquises 100 %
Placements acquis 896 $
Autres actifs acquis (1) 128
1 024
Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance acquises 597
Sommes en dépôt acquises 47
Autres passifs acquis 32
676
Actif net acquis 348 $
Contrepartie :
Coût d’acquisition décaissé 666 $
Coûts de la transaction et autres coûts connexes 16
Contrepartie totale 682 $
Écart d’acquisition 334 $
Trésorerie et équivalents de trésorerie acquis 118 $
(1) Les autres actifs acquis incluent des actifs incorporels totalisant 71 $.
Le 31 mai 2007, la Sun Life a conclu une série d’ententes, notamment une entente de coassurance et de droits de renouvellement
avec une filiale américaine de la FSL inc. Ces opérations ont donné lieu à une diminution de 35 $ de l’écart d’acquisition et à une
diminution de 8 $ des actifs incorporels liés à l’acquisition de la division d’assurance collective de Genworth.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
4. Information sectorielle
La Compagnie compte quatre secteurs isolables : la Financière Sun Life Canada (la FSL Canada), la Financière Sun Life États-Unis (la
FSL États-Unis), la Financière Sun Life Asie (la FSL Asie) et l’Organisation internationale. Ces secteurs isolables reflètent la structure
de gestion et l’information financière interne de la Compagnie. Chacun de ces secteurs exerce ses activités dans le domaine des
services financiers et possède sa propre structure de gestion. Les produits de la Compagnie liés à ces secteurs proviennent surtout
des affaires liées aux rentes, à l’assurance-vie, à l’assurance-maladie et à la rétrocession vie. Les produits non attribués aux unités
d’exploitation stratégiques proviennent principalement de placements liés aux opérations générales et du bénéfice sur le capital.
L’Organisation internationale comprend les résultats de la division de la Compagnie au Royaume-Uni et des Services de soutien
généraux, qui englobent les activités de réassurance active, les activités de réassurance fermées ainsi que les produits financiers, les
charges, le capital et les autres éléments qui ne sont pas attribués aux autres organisations de la Compagnie. Le total du bénéfice net
se rapportant à ce secteur est inscrit déduction faite de certaines charges dont la responsabilité est centralisée.
Les opérations intersectorielles consistent principalement en des ententes de financement interne. Elles sont comptabilisées à la
juste valeur en cours au moment de la négociation des ententes. Les opérations intersectorielles pour 2008 consistaient
principalement en des intérêts de 49 $ (22 $ en 2007 et 118 $ en 2006) et en un revenu tiré des droits de 12 $ (6 $ en 2007 et
1 $ en 2006).
Les résultats de l’Organisation internationale pour l’exercice 2008 incluent le gain net de 805 $ lié à la vente de CI Financial.
Résultats par secteur pour les exercices terminés les 31 décembre
FSL FSL FSL Organisation Ajustements de
Canada États Unis Asie internationale consolidation Total
2008
Produits 7 682 $ 3 048 $ 498 $ 2 121 $ (59) $ 13 290 $
Variation des provisions techniques (825) $ (210) $ (444) $ (200) $ - $ (1 679) $
Charge d’intérêts 159 $ 47 $ - $ 44 $ (49) $ 201 $
Charge (économie) d’impôts sur les bénéfices 386 $ (91) $ 22 $ (239) $ - $ 78 $
Bénéfice net total 508 $ 14 $ 33 $ 953 $ - $ 1 508 $
2007
Produits 8 997 $ 3 617 $ 977 $ 1 591 $ (28) $ 15 154 $
Variation des provisions techniques 218 $ 100 $ 10 $ (368) $ - $ (40) $
Charge d’intérêts 153 $ 54 $ - $ 70 $ (22) $ 255 $
Charge (économie) d’impôts sur les bénéfices 160 $ 39 $ 23 $ (11) $ - $ 211 $
Bénéfice net total 851 $ 156 $ 123 $ 261 $ - $ 1 391 $
2006
Produits 9 238 $ 4 192 $ 1 022 $ 2 091 $ (119) $ 16 424 $
Variation des provisions techniques 682 $ 1 190 $ 244 $ 40 $ - $ 2 156 $
Charge d’intérêts 116 $ 36 $ - $ 202 $ (119) $ 235 $
Charge (économie) d’impôts sur les bénéfices 240 $ (35) $ 17 $ (3) $ - $ 219 $
Bénéfice net total 858 $ 133 $ 101 $ 326 $ - $ 1 418 $
FSL FSL FSL
Actif par secteur aux 31 décembre
Organisation Ajustements de
Canada États Unis Asie internationale consolidation Total
2008
Actif du fonds général 50 387 $ 21 775 $ 6 274 $ 13 650 $ (5) $ 92 081 $
Actif net des fonds distincts 32 333 $ 2 466 $ 1 696 $ 4 290 $ - $ 40 785 $
2007
Actif du fonds général 50 480 $ 17 104 $ 5 497 $ 14 455 $ (103) $ 87 433 $
Actif net des fonds distincts 36 686 $ 2 835 $ 1 936 $ 6 842 $ - $ 48 299 $
34

4. Information sectorielle (suite)
35
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Le tableau suivant présente les produits, le bénéfice net (la perte nette) et l’actif se rapportant à l’Organisation internationale, par
pays :
2008 2007 2006
Produits :
États-Unis 850 $ 628 $ 585 $
Royaume-Uni 313 878 1 309
Canada 942 65 186
Autres pays 16 20 11
Total des produits 2 121 $ 1 591 $ 2 091 $
Bénéfice net (perte nette) total(e) :
Etats-Unis (106) $ 128 $ 170 $
Royaume-Uni 208 207 193
Canada 850 (60) (31)
Autres pays 1 (14) (6)
Bénéfice net (perte nette) total(e) 953 $ 261 $ 326 $
Actif :
Fonds général :
Etats-Unis 5 283 $ 3 531 $ 4 180 $
Royaume-Uni 7 686 9 416 10 254
Canada 124 1 375 1 978
Autres pays 557 133 210
Total de l’actif du fonds général 13 650 $ 14 455 $ 16 622 $
Fonds distincts :
Royaume-Uni 4 290 $ 6 842 $ 8 229 $
Total de l’actif net des fonds distincts 4 290 $ 6 842 $ 8 229 $
5. Placements financiers et produits financiers nets connexes
La Compagnie investit principalement dans des obligations, des prêts hypothécaires, des actions et des immeubles. Les conventions
comptables appliquées à chaque type de placement financier sont décrites à la note 1.
a) Juste valeur des placements financiers
La valeur comptable et la juste valeur des placements de la Compagnie sont indiquées dans le tableau ci-dessous.
2008 2007
Valeur Juste Rendement Valeur Juste Rendement
comptable valeur (%) comptable valeur (%)
ACTIF
Obligations détenues à des fins de transaction 35 878 $ 35 878 $ 6,09 36 923 $ 36 923 $ 6,06
Obligations disponibles à la vente 6 117 6 117 5,40 5 745 5 745 5,52
Prêts hypothécaires et prêts aux entreprises 19 678 19 951 6,12 18 318 18 730 6,32
Actions détenues à des fins de transaction 3 440 3 440 2,55 4 438 4 438 2,59
Actions disponibles à la vente 1 008 1 013 3,26 729 729 3,68
Immeubles 4 540 5 470 11,54 3 992 4 887 11,96
Avances sur contrats 2 508 2 508 7,00 2 244 2 244 7,06
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme 5 327 5 327 s.o. 3 490 3 490 s.o.
Actifs dérivés
Autres placements incluant les autres placements détenus
à des fins de transaction et les autres placements
1 840 1 840 s.o. 1 155 1 155 s.o.
disponibles à la vente 833 852 s.o. 894 894 s.o.
Total des placements 81 169 $ 82 396 $ 5,29 77 928 $ 79 235 $ 5,78

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
5. Placements financiers et produits financiers nets connexes (suite)
Les autres placements comprennent les placements que la Compagnie effectue dans des fonds distincts et dans des fonds
communs de placement, des placements comptabilisés selon la méthode de comptabilisation à la valeur de consolidation, des
placements dans des sociétés en commandite et des investissements relatifs à la location de matériel.
Le tableau précédent présente uniquement les instruments financiers dérivés ayant une juste valeur positive et qui sont, par
conséquent, inscrits dans les actifs dans les bilans consolidés. Les passifs dérivés d’une juste valeur de 1 275 $ (196 $ en 2007) sont
également inscrits dans les bilans consolidés.
i) Méthodes et hypothèses relatives à la juste valeur
La juste valeur des titres à échéance déterminée négociés sur un marché organisé et des titres de capitaux propres est déterminée
en fonction des cours acheteurs du marché qui sont facilement et régulièrement vérifiables sur des marchés actifs, lorsque ceux-ci
sont disponibles. Lorsque les cours sur des marchés actifs ne sont pas disponibles, la juste valeur est calculée au moyen de
méthodes d’évaluation courantes sur le marché comme la technique d’évaluation matricielle, la fixation de prix par consensus entre
les différents organismes de courtage qui sont habituellement les teneurs de marché, la méthode de l’actualisation des flux de
trésorerie ou d’autres techniques similaires. Les données servant aux hypothèses et à l’évaluation selon ces méthodes d’évaluation
courantes sur le marché sont principalement des données observables sur le marché et incluent, sans s’y limiter, les rendements de
référence, les écarts des émetteurs, la négociation d’instruments similaires ou identiques et la vitesse des remboursements
anticipés. Les prix obtenus de services indépendants d’établissement des prix font l’objet d’un processus de validation consistant
à examiner les données de négociation, à comparer les données avec les données observables sur le marché et avec d’autres
indicateurs économiques et à procéder à d’autres analyses qualitatives qui ont pour objectif d’assurer que la juste valeur est
raisonnable. Lorsque la juste valeur est fondée uniquement sur les cours non officiels fournis par des organismes de courtage qui ne
peuvent être vérifiés au moyen de données observables sur les marchés, la Compagnie considère habituellement la juste valeur
comme fondée sur des données non observables sur les marchés en raison du manque de transparence des processus utilisés par les
organismes de courtage pour établir les prix. Les variations de la juste valeur fondées sur des données non observables sur les
marchés d’actifs qui couvrent des provisions techniques sont habituellement contrebalancées en grande partie par les variations de
ces provisions. Les actions qui n’ont pas de valeur à la cote sur un marché actif et qui sont désignées à titre d’actions disponibles
à la vente sont comptabilisées au coût et n’ont pas d’incidence importante sur les présents états financiers consolidés.
Dans le cas des obligations non négociées sur un marché organisé, la juste valeur est déterminée au moyen de la méthode de
l’actualisation des flux de trésorerie, qui tient compte des provisions pour risque de crédit, de la prime de liquidité et de la date
d’échéance prévue des titres. Les techniques d’évaluation utilisées se fondent principalement sur des taux ou des cours du marché
observables.
La juste valeur des instruments financiers dérivés est fonction du type d’instrument dérivé; elle est déterminée principalement selon
des données observables sur le marché. La juste valeur des contrats à terme standardisés négociés en Bourse est fondée sur les
cours du marché, tandis que la juste valeur des swaps de taux, des swaps de devises et des contrats à terme de gré à gré est calculée
en actualisant les flux de trésorerie futurs prévus selon les taux d’intérêt et les taux de change actuels du marché sur des
instruments semblables. La juste valeur des swaps sur indice d’actions ordinaires et des options est déterminée selon la valeur des
titres ou indices sous-jacents et à l’aide de modèles d’établissement du prix des options qui tiennent compte des indices de prix,
des dividendes prévus et de la volatilité.
La juste valeur des prêts hypothécaires et des prêts aux entreprises est déterminée par l’actualisation des flux de trésorerie prévus,
d’après les taux d’intérêt qui ont cours sur le marché en fonction des prêts de durée semblable présentant un risque de crédit
comparable.
La juste valeur de chaque immeuble est déterminée en fonction d’évaluations externes fondées sur les flux de trésorerie futurs
prévus actualisés selon les taux d’intérêt en vigueur actuellement sur le marché.
En raison de leur nature, la juste valeur des avances sur contrats et de la trésorerie est estimée égale à leur valeur comptable. La
juste valeur des équivalents de trésorerie et des titres à court terme est établie d’après les rendements sur le marché. La juste valeur
des autres placements est déterminée en fonction des cours du marché.
36

5. Placements financiers et produits financiers nets connexes (suite)
37
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
ii) Calcul du rendement
Le rendement de tous les actifs, à l’exception des immeubles, est calculé d’après le total net des intérêts, des dividendes ou d’autres
produits financiers, divisé par le total du coût après amortissement moyen ou du coût des actifs, qui comprend les produits
financiers à recevoir. Le rendement des immeubles était calculé de la même façon que pour les autres actifs, mas il était calculé
d’après la valeur comptable moyenne, qui comprenait les gains nets réalisés et reportés.
b) Placements immobiliers
La valeur comptable des immeubles par secteur géographique s’établit comme suit :
2008 2007
Canada 3 035 $ 2 763 $
États-Unis 1 233 922
Royaume-Uni 271 306
Autres 1 1
Total des immeubles 4 540 $ 3 992 $
Les immeubles comprennent les immeubles de placement et les immeubles destinés à la vente, comme il est précisé à la note 1. La
valeur comptable et la juste valeur des immeubles de chacune de ces catégories sont indiquées dans le tableau ci-dessous.
2008 2007
Valeur Juste Valeur Juste
comptable valeur comptable valeur
Immeubles de placement 4 530 $ 5 460 $ 3 984 $ 4 879 $
Immeubles destinés à la vente 10 10 8 8
Total des immeubles 4 540 $ 5 470 $ 3 992 $ 4 887 $
La valeur comptable des immeubles n’ayant pas produit de revenu durant les douze mois précédents était de 149 $ en 2008 (87 $
en 2007).
Les gains nets réalisés et reportés sont des gains et des pertes réalisés non encore constatés aux résultats. Les variations des gains
nets réalisés et reportés liés aux immeubles s’établissent comme suit :
2008 2007
Solde aux 1 er janvier 300 $ 288 $
Gains nets réalisés pour l’exercice 14 71
Amortissement des gains nets réalisés et reportés (37) (39)
Incidence de la fluctuation des taux de change (2) (20)
Solde aux 31 décembre 275 $ 300 $
L’amortissement des gains nets réalisés et reportés sur les immeubles comptabilisé au bénéfice pour 2006 s’élevait à 32 $.
c) Gains nets réalisés et reportés
En 2006, les gains réalisés sur les obligations, les actions, les prêts hypothécaires et les dérivés étaient reportés et imputés aux
résultats comme l’explique la note 1. Les gains à la vente d’immeubles sont toujours reportés et amortis, et ces gains reportés sont
présentés à la section B de la présente note. L’amortissement des gains nets réalisés et reportés comptabilisés aux résultats pour
2006 relativement aux obligations, aux actions, aux prêts hypothécaires et aux dérivés s’élevait à 629 $.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
5. Placements financiers et produits financiers nets connexes (suite)
d) Produits financiers nets
Les variations de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction inscrites dans le bénéfice net pour les exercices terminés
les 31 décembre s’établissent comme suit :
2008 2007
Obligations (2 692) $ (1 216) $
Actions (1 432) 103
Autres placements (34) 13
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme 6 (1)
Total de la variation de la juste valeur des actifs détenus à des fins de transaction (4 152) $ (1 101) $
Le revenu lié aux placements dérivés correspond au revenu tiré des dérivés qui ne sont pas classés à titre de couverture aux fins
comptables. Le revenu lié aux placements dérivés dans les états consolidés des résultats pour les exercices terminés les 31
décembre se détaille comme suit :
2008 2007
Variation de la juste valeur 438 $ 348 $
Intérêts (8) 10
Autres produits (pertes) (6) (7)
Total du revenu lié aux placements dérivés 424 $ 351 $
Les autres produits financiers nets se composent des éléments suivants :
2008 2007 2006
Intérêts :
Obligations $ $ 2 703 $
Obligations détenues à des fins de transaction 2 196 2 177
Obligations disponibles à la vente 332 342
Prêts hypothécaires et prêts aux entreprises 1 173 1 153 821
Avances sur contrats 168 164 152
Trésorerie équivalents de trésorerie et titres à court terme 100 150 131
Intérêts créditeurs 3 969 3 986 3 807
Dividendes 99
Dividendes sur les actions détenues à des fins de transaction 116 101
Dividendes sur les actions disponibles à la vente 23 23
Produits nets des placements immobiliers (1) 316 282 242
Amortissement des gains nets et des pertes nettes réalisés et non réalisés et reportés 141 127 826
Gains et pertes réalisés et non réalisés sur les instruments dérivés (2) (30)
Gains (pertes) de change
69 (35) (3)
Autres produits (261) 125 169
Charges et taxes liées aux placements (80) (71) (71)
Total des autres produits financiers nets 4 293 $ 4 538 $ 5 039 $
(1)
(2)
Comprend des revenus locatifs sur les contrats de location-exploitation de 291 $ (243 $ et 220 $, respectivement, en 2007 et en 2006).
Correspond à des gains réalisés et non réalisés sur des instruments dérivés comptabilisés à la juste valeur en 2006. Des gains supplémentaires de 85 $ en
2006 sur les instruments dérivés sont pris en compte dans les autres produits nets.
38

5. Placements financiers et produits financiers nets connexes (suite)
39
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
e) Instruments financiers dérivés et activités de couverture
Le tableau suivant présente la juste valeur des instruments financiers dérivés selon les principales catégories de dérivés aux
31 décembre :
2008 2007
Juste valeur Juste valeur
Positive Négative Positive Négative
Contrats de taux d’intérêt 1 176 $ (423 ) $ 185 $ (145 ) $
Contrats de change 422 (785 ) 889 (33 )
Autres contrats 242 (67 ) 81 (18 )
Total des dérivés 1 840 $ (1 275 ) $ 1 155 $ (196 ) $
Le tableau suivant présente la juste valeur des actifs et passifs dérivés classés selon qu’ils sont des dérivés désignés comme des
couvertures aux fins comptables ou des dérivés qui ne sont pas désignés comme des couvertures aux 31 décembre.
2008 2007
Montant nominal Juste valeur Montant nominal Juste valeur
de référence total Positive Négative de référence total Positive Négative
Placements dérivés (1)
22 878 $ 1 506 $ (870 ) $
18 672 $ 572 $ (169 ) $
Couvertures de juste valeur 2 456 - (301 ) 2 562 237 (7 )
Couvertures des flux de trésorerie 1 178 42 (37 )
974 17 -
Couvertures d’investissements nets 1 428 292 (67 ) 1 314 329 (20 )
Total 27 940 $ 1 840 $ (1 275 ) $ 23 522 $ 1 155 $ (196 ) $
(1)
Les placements dérivés sont des dérivés qui n’ont pas été désignés comme des couvertures aux fins comptables.
Les sections suivantes donnent des renseignements supplémentaires sur les dérivés désignés comme des couvertures aux fins
comptables.
i) Couvertures de juste valeur
La Compagnie a comptabilisé aux résultats une charge de 4 $ au titre de l’inefficacité des couvertures de juste valeur dans les autres
produits financiers nets pour l’exercice terminé le 31 décembre 2008 (charge de 14 $ pour l’exercice terminé le 31 décembre
2007).
Au cours du troisième trimestre de 2008, certains swaps de devises désignés comme couvertures de la juste valeur ont été réglés et
la relation de couverture a été résiliée en raison de la perte de valeur durable des obligations disponibles à la vente couvertes
comme l’explique la note 6a) iv).
ii) Couvertures des flux de trésorerie
Les couvertures des flux de trésorerie comprennent des contrats à terme de gré à gré sur indice qui couvrent la variation des flux de
trésorerie liés aux paiements prévus en vertu de certains régimes de rémunération à base d’actions en 2009, en 2010 et en 2011.
Les montants compris dans le cumul des autres éléments du résultat étendu au titre de ces dérivés sont reclassés dans le bénéfice
net à mesure que le passif au titre des régimes de rémunération à base d’actions est comptabilisé sur la période d’acquisition des
droits. Le montant exclu de l’évaluation de l’efficacité des couvertures de flux de trésorerie et comptabilisé à titre de charge dans
les autres produits financiers nets s’élevait à 6 $ en 2008 (3 $ en 2007). La Compagnie prévoit reclasser des pertes de 5 $ du cumul
des autres éléments du résultat étendu au bénéfice net au cours des 12 prochains mois.
f) Prêts de titres
La Compagnie effectue des prêts de titres pour générer des produits supplémentaires. Certains titres de son portefeuille sont
prêtés à d’autres établissements pour de courtes périodes. Une garantie, dont la valeur excède la juste valeur des titres prêtés, est
versée par l’emprunteur à un agent de prêt, généralement un dépositaire de titres, et conservée par cet agent jusqu’à ce que les
titres sous-jacents aient été rendus à la Compagnie. La juste valeur des titres prêtés est vérifiée quotidiennement et une garantie
supplémentaire est exigée ou une partie de la garantie donnée est remise, au fur et à mesure que les justes valeurs fluctuent.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
5. Placements financiers et produits financiers nets connexes (suite)
Certaines ententes autorisent la Compagnie à investir les garanties en espèces reçues relativement à des prêts de titres. La
Compagnie a pour pratique d’obtenir de l’agent de prêt une garantie en cas de défaut de la contrepartie et en cas d’insuffisance de
la garantie autre qu’en espèces. Au 31 décembre 2008, la valeur comptable et la juste valeur des titres prêtés par la Compagnie (qui
sont inclus dans les placements) s’établissaient à environ 599 $ (1 419 $ en 2007).
g) Titrisation
Au cours des exercices antérieurs, la Compagnie a cédé des prêts hypothécaires sur immeubles commerciaux à une fiducie qui a par
la suite émis des titres adossés à ces prêts hypothécaires. La Compagnie a été choisie pour assurer la gestion des prêts
hypothécaires et elle a en outre conservé des droits au titre d’un placement subordonné dans les titres émis.
Aux 31 décembre, les hypothèses clés utilisées dans les modèles d’actualisation des flux de trésorerie pour déterminer la juste
valeur des droits conservés se présentaient comme suit :
2008 2007
Valeur comptable des droits conservés 53 $ 67 $
Juste valeur des droits conservés 53 $ 67 $
Durée de vie restante moyenne pondérée (en années) 0,7 - 8,79 1,14 - 14,2
Taux d’actualisation 2,5 % - 10,5 % 2,5 % - 12,5 %
Pertes sur créances prévues 0,5 % 0,5 %
La sensibilité à des changements défavorables de 10 % et de 20 % des hypothèses clés n’a pas eu d’incidence importante sur les
justes valeurs susmentionnées.
Le tableau ci-dessous présente certains flux de trésorerie reçus des fiducies de titrisation en 2008, en 2007 et en 2006 :
2008 2007 2006
Prêts hypothécaires Prêts hypothécaires Prêts hypothécaires
Flux de trésorerie reçus sur les droits conservés et frais de gestion 10 $ 11 $ 15 $
6. Gestion du risque lié aux instruments financiers
La structure de gestion du risque de la Compagnie qui a été élaborée pour l’ensemble de l’entreprise comprend des politiques, des
seuils de tolérance au risque et des pratiques mondiales en matière de gestion du risque. Elle permet de suivre de près les activités
de gestion du risque dans les divers secteurs de la Compagnie. La Compagnie a des principes directeurs en matière de gestion du
risque consolidés qui s’appliquent à l’ensemble de l’entreprise et qui fournissent une méthode cohérente d’évaluation, de réduction,
de contrôle et de surveillance des risques. La Compagnie dispose d’un programme établi de détermination des risques dans le cadre
duquel la direction de chacune des organisations définit les principaux risques pouvant influer sur les activités de ces dernières. Ces
risques sont évalués au moyen de méthodes d’analyse qualitative et quantitative. Les programmes de contrôle des risques sont
consignés et des plans d’action sont mis en place en vue d’atténuer l’exposition aux risques. La Compagnie détermine ensuite les
principaux risques qui sont susceptibles d’avoir une incidence importante sur l’ensemble de l’entreprise. La haute direction assure le
suivi des risques de façon périodique et en rend compte au comité d’examen des risques de la Compagnie, une fois l’an.
La Compagnie a recours à des instruments dérivés dans le but de gérer les risques liés aux fluctuations des taux d’intérêt, des
marchés boursiers et des taux de change, et à titre de stratégies visant à reproduire des placements admissibles. Elle n’utilise pas les
instruments dérivés à des fins de spéculation. Les écarts de sensibilité ou d’exposition observés entre les passifs et les actifs qui les
couvrent sont surveillés et gérés en fonction de seuils de tolérance précis, par l’utilisation d’instruments dérivés lorsqu’il y a lieu. La
Compagnie utilise des modèles et des techniques pour mesurer l’efficacité constante de ses stratégies de couverture et de gestion
des risques.
Les risques importants suivants sont liés aux instruments financiers : risque de crédit, risque d’illiquidité et risque de marché (risque
de change, risque d’intérêts et risque lié aux marchés). Les sections suivantes expliquent comment la Compagnie gère chacun de ces
risques.
40

6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
41
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
a) Risque de crédit
Le risque de crédit est la perte financière à laquelle la Compagnie peut être exposée si certains de ses débiteurs manquent à leur
obligation de payer les intérêts ou le capital ou les deux à leur échéance. La Compagnie atténue ce risque en appliquant des règles
précises en matière de crédit et de tarification ainsi que des vérifications préalables complètes et des analyses de crédit.
i) Risque de crédit maximal
Le tableau qui suit résume le risque de crédit maximal de la Compagnie lié aux instruments financiers. Le risque de crédit maximal
correspond à la valeur comptable de l’actif, déduction faite de toute provision pour pertes.
2008 2007
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme 5 327 $ 3 490 $
Obligations détenues à des fins de transaction (1) 35 878 36 923
Obligations disponibles à la vente 6 117 5 745
Prêts hypothécaires 13 683 13 091
Prêts aux entreprises 5 995 5 227
Actifs dérivés (2)
1 840 1 155
Autres actifs financiers (3) 3 528 3 285
Total du risque de crédit maximal 72 368 $ 68 916 $
Éléments hors bilan
Engagements de prêts (4) 659 $ 1 321 $
Garanties 226 241
Total des éléments hors bilan 885 $ 1 562 $
(1)
(2)
(3)
(4)
En plus de la valeur comptable, l’exposition au risque de crédit peut augmenter au point que les montants recouvrés relativement aux défauts de
paiement soient insuffisants pour satisfaire aux flux de trésorerie liés aux provisions techniques que les actifs doivent soutenir.
La valeur de marché positive est utilisée pour déterminer le risque de crédit en cas de défaillance de l’une des parties. Le risque de crédit est le coût de
remplacement aux taux en cours sur le marché de tous les contrats ayant une juste valeur positive.
Les autres actifs financiers comprennent les débiteurs et les produits financiers à recevoir comme l’explique la note 8.
Les engagements de prêts comprennent des engagements à consentir des prêts hypothécaires sur des immeubles à usage commercial et sur des
immeubles résidentiels ou des engagements relatifs à des obligations privées. Les engagements relatifs à des obligations privées prévoient des modalités
de retrait des obligations en cas de détérioration de la qualité du crédit de l’emprunteur.
Garantie détenue et autres améliorations du crédit
Dans le cours normal des activités, la Compagnie investit dans des actifs financiers garantis par des immeubles, des actifs financiers
mis en commun, des garanties financières de tiers, de l’assurance crédit et d’autres ententes. Dans le cas des dérivés, la garantie est
exigée du tiers pour atténuer le risque de crédit conformément à l’annexe sur le soutien du crédit qui fait partie de l’accord cadre
de l’International Swaps and Derivatives Association (ISDA). C’est une pratique courante pour la Compagnie d’établir une annexe sur
le soutien du crédit ainsi qu’un accord cadre de l’ISDA.
Au 31 décembre 2008, la Compagnie détenait des actifs affectés en garantie d’une juste valeur de 832 $ (516 $ au 31 décembre
2007) en vertu de certains instruments dérivés, et elle est habituellement autorisée à vendre ou à redonner en garantie ces
garanties. La Compagnie n’a vendu ou redonné en garantie aucune de ces garanties. Les actifs affectés en garantie comprennent
principalement de la trésorerie, des bons du Trésor américain et d’autres titres gouvernementaux. Les modalités assorties
à l’utilisation de ces garanties sont conformes aux pratiques du secteur.
ii) Risque de concentration
Les concentrations de risque de crédit proviennent de l’exposition à un seul débiteur, à un groupe de débiteurs apparentés ou à un
groupe de débiteurs partageant des caractéristiques de risque de crédit similaires, comme un groupe de débiteurs exerçant leurs
activités dans la même région économique ou géographique ou dans des secteurs similaires. Les émetteurs d’instruments financiers
qui partagent des caractéristiques économiques voient leur capacité à respecter leurs obligations contractuelles touchée de façon
semblable par des changements des conditions économiques ou politiques. La Compagnie atténue ce risque en établissant des
limites quant au risque lié aux contreparties ainsi que des exigences en matière de diversification. La Compagnie limite,

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
conformément à ses principes directeurs en la matière, le risque de crédit auquel peuvent être exposés les placements par émetteur
et les placements par groupe d’émetteurs associés en fonction des capitaux propres consolidés. Font exception à cette règle les
placements effectués dans des titres émis ou garantis par le gouvernement du Canada, des États-Unis ou du Royaume-Uni et dans
des titres d’émetteurs qui ont fait l’objet d’une autorisation particulière du conseil. Les prêts hypothécaires sont garantis par
l’immeuble s’y rapportant, et ils n’excèdent généralement pas 75 % de la valeur de l’immeuble arrêtée au moment où le prêt initial a
été consenti. La Compagnie a pour principe de diversifier tous ses portefeuilles de placements. Les placements que la Compagnie
effectue dans des prêts hypothécaires et des prêts aux entreprises sont répartis entre des catégories de titres et des régions variées
et, dans le cas des prêts hypothécaires, entre divers emprunteurs.
Les tableaux suivants présentent des détails sur les obligations, les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises détenus aux
31 décembre, par pays d’émission, par secteur géographique et par industrie, le cas échéant.
La valeur comptable des obligations par pays d’émission aux 31 décembre se détaille comme suit.
2008 2007
Obligations Obligations
détenues à Obligations détenues à Obligations
des fins de disponibles Total des des fins de disponibles Total des
transaction à la vente obligations transaction à la vente obligations
Canada 18 020 $ 1 364 $ 19 384 $ 18 339 $ 1 558 $ 19 897 $
États-Unis 9 246 3 671 12 917 8 948 3 038 11 986
Royaume-Uni 3 995 366 4 361 5 220 441 5 661
Autres 4 617 716 5 333 4 416 708 5 124
Total des obligations aux 31 décembre 35 878 $ 6 117 $ 41 995 $ 36 923 $ 5 745 $ 42 668 $
Le tableau suivant présente la valeur comptable des obligations par émetteur et par industrie aux 31 décembre.
2008 2007
Obligations Obligations
détenues à Obligations détenues à Obligations
des fins de disponibles Total des des fins de disponibles Total des
transaction à la vente obligations transaction à la vente obligations
Obligations émises ou garanties par :
Gouvernement du Canada
Gouvernements provinciaux ou
2 354 $ 489 $ 2 843 $ 2 320 $ 567 $ 2 887 $
municipalités du Canada 6 043 262 6 305 5 814 336 6 150
Trésor américain et autres organismes américains 1 101 262 1 363 815 206 1 021
Autres gouvernements étrangers
Total des obligations émises ou garanties
3 166 462 3628 3 084 517 3 601
par des gouvernements
Obligations de sociétés par industrie :
12 664 1 475 14 139 12 033 1 626 13 659
Secteur financier 8 190 1 991 10 181 9 210 1 820 11 030
Services publics et énergie 5 603 584 6 187 5 815 545 6 360
Télécommunications
Produits de consommation courante
1 352 291 1 643 1 297 281 1 578
et discrétionnaire 3 543 719 4 262 3 402 566 3 968
Produits industriels 1 830 250 2 080 1 952 236 2 188
Autres 1 063 261 1 324 1 142 240 1 382
Total des obligations de sociétés 21 581 4 096 25 677 22 818 3 688 26 506
Titres adossés à des créances mobilières 1 633 546 2 179 2 072 431 2 503
Total des obligations 35 878 $ 6 117 $ 41 995 $ 36 923 $ 5 745 $ 42 668 $
42

6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
43
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Les tableaux suivants présentent la valeur comptable des prêts hypothécaires et des prêts aux entreprises par secteur géographique,
aux 31 décembre. La valeur comptable des prêts hypothécaires divisée entre les prêts du secteur résidentiel et hors du secteur
résidentiel est également présentée. Les prêts hypothécaires résidentiels comprennent des créances sur des maisons individuelles
et sur des immeubles d’habitation collective.
2008
Prêts hypothécaires Total des prêts
Hors du secteur Secteur Prêts aux hypothécaires et des
résidentiel résidentiel Total entreprises prêts aux entreprises
Canada 5 859 $ 2 608 $ 8 467 $ 5 478 $ 13 945 $
États-Unis 4 933 212 5 145 254 5 399
Royaume-Uni 71 - 71 - 71
Autres - - - 263 263
Total des prêts hypothécaires et des
prêts aux entreprises 10 863 $ 2 820 $ 13 683 $ 5 995 $ 19 678 $
2007
Prêts hypothécaires Total des prêts
Hors du secteur Secteur Prêts aux hypothécaires et des
résidentiel résidentiel Total entreprises prêts aux entreprises
Canada 6 330 $ 2 708 $ 9 038 $ 4 770 $ 13 808 $
États-Unis 3 805 164 3 969 259 4 228
Royaume-Uni 84 - 84 - 84
Autres - - - 198 198
Total des prêts hypothécaires et des
prêts aux entreprises 10 219 $ 2 872 $ 13 091 $ 5 227 $ 18 318 $
iii) Échéance contractuelle des obligations, des prêts hypothécaires, des prêts aux entreprises et des dérivés
Les échéances contractuelles des obligations au 31 décembre 2008 sont indiquées ci-après. Les obligations auxquelles s’appliquent
plusieurs échéances sont inscrites dans le tableau d’après l’année de leur échéance finale. L’échéance réelle peut différer de
l’échéance contractuelle en raison du droit qu’a l’emprunteur de proroger le titre ou de le rembourser par anticipation, avec ou sans
pénalité.
2008
Obligations Obligations
détenues à des disponibles Total des
fins de transaction à la vente obligations
Échéance se situant dans 1 ans ou moins 1 622 $ 715 $ 2 337 $
Échéance se situant dans 2 à 5 ans 7 532 1 729 9 261
Échéance se situant dans 6 à 10 ans 8 023 1 683 9 706
Échéance se situant dans plus de 10 ans 18 701 1 990 20 691
Total des obligations 35 878 $ 6 117 $ 41 995 $

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
Au 31 décembre 2008, la valeur comptable des échéances prévues des prêts hypothécaires et des prêts aux entreprises, avant
déduction des provisions pour pertes, s’établissait comme suit :
Prêts hypothécaires Prêts aux entreprises Total
2009 1 316 $ 661 $ 1 977 $
2010 946 380 1 326
2011 1 117 603 1 720
2012 750 551 1 301
2013 980 944 1 924
Par la suite 8 583 2 867 11 450
Total des prêts hypothécaires et des prêts aux entreprises,
avant déduction des provisions pour pertes 13 692 $ 6 006 $ 19 698 $
Les montants nominaux de référence relatifs aux instruments financiers dérivés servent à calculer les paiements, mais ne
correspondent généralement pas aux montants réels qui sont échangés. Le tableau qui suit présente les montants nominaux de
référence relatifs aux instruments dérivés en cours aux 31 décembre par type d’instrument et par durée à courir jusqu’à l’échéance :
2008 2007
Durée à courir jusqu’à l’échéance Durée à courir jusqu’à l’échéance
Moins De 1 an Plus de Moins De 1 an Plus de
de 1 an à 5 ans 5 ans Total de 1 an à 5 ans 5 ans Total
Contrats négociés de gré à gré :
Contrats de taux d’intérêt
Contrats de swap 404 $ 4 697 $ 7 152 $ 12 253 $ 462 $ 3 718 $ 6 426 $ 10 606 $
Options achetées
Contrats de change
682 244 1 276 2 202 60 283 1 343 1 686
Contrats de change à terme 1 684 74 - 1 758 1 349 102 - 1 451
Contrats de swap
Autres contrats
125 3 154 3 515 6 794 144 2 506 3 744 6 394
Options achetées 560 826 - 1 386 1 220 936 20 2 176
Contrats de change à terme 79 59 - 138 648 53 - 701
Contrats de swap 88 95 - 183 139 90 13 242
Options vendues - 1 131 - 1 131 - - - -
Dérivés de crédit - 12 134 146 - - 90 90
Contrats négociés sur un marché organisé :
Contrats de taux d’intérêt
Contrats à terme standardisés
Contrats de change
387 - - 387 75 - - 75
Contrats à terme standardisés
Autres contrats
323 - - 323 34 - - 34
Contrats à terme standardisés 1 239 - - 1 239 67 - - 67
Montant nominal de référence total 5 571 $ 10 292 $ 12 077 $ 27 940 $ 4 198 $ 7 688 $ 11 636 $ 23 522 $
Le tableau qui suit présente la juste valeur des instruments dérivés en cours aux 31 décembre par durée à courir jusqu’à l’échéance :
2008 2007
Durée à courir jusqu’à l’échéance Durée à courir jusqu’à l’échéance
Moins De 1 an Plus de Moins De 1 an Plus de
de 1 an à 5 ans 5 ans Total de 1 an à 5 ans 5 ans Total
Total de l’actif lié aux dérivés 197 $ 537 $ 1 106 $ 1 840 $ 92 $ 528 $ 535 $ 1 155 $
Total du passif lié aux dérivés 44 $ (457) $ (862) $ (1 275) $ (22) $ (37) $ (137) $ (196) $
44

6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
45
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
iv) Qualité des actifs
Les conventions comptables de la Compagnie à l’égard de la comptabilisation et de l’évaluation de la dépréciation sont décrites à la
note 1. Les sections suivantes présentent des détails quant à la qualité du crédit des instruments financiers détenus et considérés
comme ayant subi une perte de valeur durable ou temporaire à la date du présent bilan.
Obligations selon la cote de crédit
Les obligations de qualité sont celles qui sont cotées BBB ou au-dessus. Le portefeuille d’obligations de la Compagnie était
composé de 97,4 % (97,6 % en 2007) d’obligations de qualité, d’après leur valeur comptable. La valeur comptable des obligations,
présentée selon la cote de crédit, est indiquée dans le tableau ci-dessous.
2008 2007
Obligations Obligations
détenues à Obligations détenues à Obligations
des fins de disponibles des fins de disponibles
transaction à la vente Total transaction à la vente Total
Obligations selon la cote de crédit (1) :
AAA 7 161 $ 1 778 $ 8 939 $ 7 760 $ 1 743 $ 9 503 $
AA 7 352 873 8 225 7 394 823 8 217
A 11 579 1 682 13 261 11 920 1 479 13 399
BBB 8 845 1 638 10 483 8 919 1 623 10 542
BB et au-dessous 941 146 1 087 930 77 1 007
Total des obligations 35 878 $ 6 117 $ 41 995 $ 36 923 $ 5 745 $ 42 668 $
(1)
Les dettes souveraines de certains pays en voie de développement libellées en monnaie locale, servant à couvrir les passifs de ces pays, se sont vu
attribuer la cote de première qualité.
Instruments financiers dérivés selon la cote de crédit des contreparties
Les instruments dérivés consistent en des contrats négociés sur un marché organisé ou de gré à gré entre des parties. Puisque le
défaut des parties qui prennent part aux opérations de gré à gré sur les instruments dérivés peut rendre celles-ci inefficaces à des
fins de couverture, la Compagnie conclut généralement des instruments dérivés avec des parties cotées AA ou plus. Dans des
circonstances restreintes, elle conclut des contrats avec des parties moins bien cotées si le contrat est assorti de caractéristiques
donnant lieu à l’amélioration du crédit. Au 31 décembre 2008, la Compagnie détenait des actifs de 376 $ (44 $ en 2007) mis en
garantie relativement à des contrats sur dérivés. Les actifs donnés en garantie sont composés de trésorerie, d’équivalents de
trésorerie et de titres à court terme.
Les tableaux qui suivent présentent les instruments financiers dérivés dont la juste valeur est positive aux 31 décembre, selon la
cote de crédit des tiers.
Coût de remplacement
2008
Incidence de l’accord Coût de
positif brut (1) cadre de compensation (2) remplacement net (3)
Contrats négociés de gré à gré :
AAA 150 $ (34) $ 116 $
AA 695 (146) 549
A 991 (370) 621
Contrats négociés sur un marché organisé 4 (3) 1
Total 1 840 $ (553) $ 1 287 $

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
Coût de remplacement
2007
Incidence de l’accord Coût de
positif brut (1) cadre de compensation (2) remplacement net (3)
Contrats négociés de gré à gré :
AAA 181 $ (10) $ 171 $
AA 793 (74) 719
A 181 (34) 147
Total 1 155 $ (118) $ 1 037 $
(1)
Valeur utilisée pour déterminer le risque de crédit en cas de défaillance de l’une des parties. Le risque de crédit est le coût de remplacement aux taux en
cours sur le marché de tous les contrats ayant une juste valeur positive.
(2)
Le risque de crédit relatif aux actifs dérivés assujettis à des accords cadres de compensation est réduit par les passifs dérivés liés à la même contrepartie
dans l’éventualité d’un défaut de paiement. Le risque de crédit global de la Compagnie atténué par des accords cadres de compensation peut faire l’objet
de variations importantes à la suite de la date de clôture, en raison de l’incidence sur le risque de chaque opération assujettie à l’accord.
(3)
Coût de remplacement positif brut, déduction faite des accords de compensation.
Prêts hypothécaires et prêts aux entreprises échus ou ayant subi une perte de valeur
Les tableaux suivants présentent les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises, classés selon la qualité de leur crédit, aux
31 décembre :
2008
Valeur comptable brute Provision pour pertes
Prêts Prêts aux Prêts Prêts aux
hypothécaires entreprises Total hypothécaires entreprises Total
Non échus 13 612 $ 5 906 $ 19 518 $ - $ - $ - $
Échus :
Échus depuis moins de 90 jours 17 17 34 - - -
Échus depuis 90 à 179 jours - 14 14 - - -
Échus depuis 180 jours ou plus 1 10 11 - - -
Ayant subi une perte de valeur 62 59 121 9 11 20
Solde aux 31 décembre 13 692 $ 6 006 $ 19 698 $ 9 $ 11 $ 20 $
2007
Valeur comptable brute Provision pour pertes
Prêts Prêts aux Prêts Prêts aux
hypothécaires entreprises Total hypothécaires entreprises Total
Non échus 13 021 $ 5 153 $ 18 174 $ 3 $ - $ 3 $
Échus :
Échus depuis moins de 90 jours 57 33 90 - - -
Échus depuis 90 à 179 jours - 3 3 - - -
Ayant subi une perte de valeur 26 55 81 10 17 27
Solde aux 31 décembre 13 104 $ 5 244 $ 18 348 $ 13 $ 17 $ 30 $
Des prêts hypothécaires et des prêts aux entreprises ayant subi une perte de valeur de 19 $ au 31 décembre 2008 (prêts
hypothécaires ayant subi une perte de valeur de 4 $ au 31 décembre 2007) ne font pas l’objet de provisions pour pertes puisque,
au minimum, soit la juste valeur de la garantie, soit la valeur des flux de trésorerie prévus excède la valeur comptable des prêts
hypothécaires ou des prêts aux entreprises.
Le placement moyen pondéré dans des prêts hypothécaires ou des prêts aux entreprises ayant subi une perte de valeur, avant les
provisions pour pertes, était de 41 $ au 31 décembre 2008 (39 $ en 2007). La valeur comptable des prêts hypothécaires et des
prêts aux entreprises n’ayant pas produit de revenu durant les douze mois précédents était de 37 $ (13 $ en 2007).
46

6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
Variations des provisions pour pertes
Les variations des provisions pour pertes s’établissent comme suit :
47
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Prêts Prêts aux
Obligations hypothécaires entreprises Autres Total
Solde au 31 décembre 2006 51 $ 23 $ - $ 10 $ 84 $
Ajustement relatif à la modification de
convention comptable (note 2) (51) - 16 (10) (45)
Dotation aux provisions pour pertes - - 2 - 2
Radiations, déduction faite des recouvrements - (7) (1) - (8)
Incidence de la fluctuation des taux de change - (3) - - (3)
Solde au 31 décembre 2007 - $ 13 $ 17 $ - $ 30 $
Dotation aux provisions pour pertes - - 4 - 4
Radiations, déduction faite des recouvrements - (5) (10) - (15)
Incidence de la fluctuation des taux de change - 1 - - 1
Solde au 31 décembre 2008 - $ 9 $ 11 $ - $ 20 $
Prêts hypothécaires et prêts aux entreprises restructurés
Les conditions de prêts hypothécaires et de prêts aux entreprises d’une valeur comptable de 5 $ ont été renégociées au cours de
l’exercice terminé le 31 décembre 2008 (néant en 2007).
Possession de garanties ou de biens saisis
Au cours de l’exercice 2008, la Compagnie a pris possession d’immeubles de 14 $ qu’elle détenait en garantie sur des prêts
hypothécaires (immeubles de 8 $ détenus en garantie en 2007). Ces immeubles sont conservés à titre de placements dans des
immeubles lorsqu’ils sont conformes aux politiques de placement de la Compagnie, ou vendus.
Actifs disponibles à la vente présentant une baisse de valeur temporaire
Les actifs disponibles à la vente du tableau suivant présentent une baisse de valeur; par contre, cette baisse de valeur n’a pas été
comptabilisée dans le bénéfice net parce qu’elle est considérée comme temporaire. Les actifs détenus à des fins de transaction sont
exclus du tableau ci-après, car les variations de la juste valeur sont inscrites dans les produits financiers nets. Les obligations, les
actions et les autres placements disponibles à la vente ont généralement été considérés comme présentant une baisse de valeur
temporaire si leur coût après amortissement à la fin de la période était plus élevé que leur juste valeur, donnant ainsi lieu à une
perte non réalisée. Les pertes non réalisées peuvent être imputables à des fluctuations de taux d’intérêt, à l’élargissement des écarts
de taux de crédit, au déclin général des cours du marché résultant des conditions actuelles du marché ou à la baisse des justes
valeurs dans les secteurs qui ont été touchés par des réactions défavorables particulièrement fortes des marchés. Les pratiques de
la Compagnie en matière de gestion de placements et l’examen de ces placements permettent de conclure que les dispositions
contractuelles des placements devraient être respectées et que la Compagnie peut détenir ces placements jusqu’au recouvrement
de leur valeur.
31 décembre 2008 31 décembre 2007
Juste valeur Pertes non réalisées Juste Valeur Pertes non réalisées
Obligations disponibles à la vente 4 716 $ 992 $ 2 978 $ 149
Actions disponibles à la vente (1) 418 159 238 34
Autres placements disponibles à la vente (2)
Total des actifs financiers présentant une
130 15 87 11
baisse de valeur temporaire 5 264 $ 1 166 $ 3 303 $ 194 $
(1)
Comprend les actions de sociétés fermées disponibles à la vente comptabilisées au coût d’une valeur comptable de 7 $ (13 $ en 2007).
(2)
Comprend les placements dans des sociétés en commandite disponibles à la vente comptabilisés au coût d’une valeur comptable de 145 $ (98 $ en
2007).

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
Actifs disponibles à la vente présentant une baisse de valeur durable
La Compagnie a comptabilisé une perte de valeur de 129 $ relative aux actifs disponibles à la vente inscrits à la juste valeur en
2008 (21 $ en 2007). Une tranche d’environ 28 $ de cette perte de valeur en 2008 était liée à des obligations disponibles à la
vente présentant une perte de valeur qui faisaient partie de relations de couverture de la juste valeur comme l’explique la
note 5e) i). Ces actifs ont fait l’objet d’une réduction de valeur puisque la durée au cours de laquelle la juste valeur a été inférieure
au coût et l’ampleur et la nature de la perte indiquent que la juste valeur ne pourra pas être recouvrée, ou encore en raison de la
faillite de l’émetteur. Ces réductions de valeur sont inscrites dans les gains nets (pertes nettes) sur les actifs disponibles à la vente
dans les états consolidés des résultats.
Perte de valeur des actifs détenus à des fins de transaction
La Compagnie assure généralement le maintien de portefeuilles de placements distincts, liés à chaque branche d’activité. Les
fluctuations de la juste valeur de ces actifs sont neutralisées en grande partie par les fluctuations de la juste valeur des provisions
techniques, lorsqu’il existe une juste concordance entre les actifs et les passifs. Selon les principes comptables généralement
reconnus du Canada, lorsque des actifs sont désignés comme détenus à des fins de transaction, les fluctuations de la juste valeur
découlant d’une perte de valeur ne doivent pas être présentées séparément. La diminution de la juste valeur des actifs détenus
à des fins de transaction imputable à une perte de valeur se traduit par une augmentation des provisions techniques comptabilisées
dans l’état consolidé des résultats pour la période au cours de laquelle a eu lieu la perte de valeur.
Pour 2008, le montant net porté en charges dans les résultats au titre de la réduction de valeur d’actifs détenus à des fins de
transaction soutenant des provisions techniques s’est élevé à 261 $ (néant en 2007).
Obligations ne produisant pas de revenu
Il n’y avait aucune obligation ne produisant pas de revenu pour les exercices terminés les 31 décembre 2008 et 2007.
b) Risque d’illiquidité
Le risque d’illiquidité correspond au risque que la Compagnie soit incapable de financer la totalité de ses engagements en matière
de flux de trésorerie à mesure qu’ils arrivent à échéance. La Compagnie maintient généralement les liquidités à un niveau prudent
qui dépasse les obligations liées aux demandes prévues. Les processus de la Compagnie en matière de gestion de l’actif et du passif
lui permettent de maintenir une situation financière solide en s’assurant qu’elle dispose de liquidités suffisantes pour couvrir ses
besoins de financement éventuels. La Compagnie investit dans divers types d’actifs en vue de les harmoniser avec ses passifs au
chapitre de la durée. Pour renforcer davantage sa position sur le plan des liquidités, la Compagnie gère activement et surveille de
près le niveau de son capital et de ses actifs, la diversification et la qualité du crédit de ses placements ainsi que les montants
prévus et réels de ses liquidités par rapport aux objectifs établis. La Compagnie dispose de plans d’urgence relatifs aux liquidités
visant la gestion des liquidités dans l’éventualité d’une crise des liquidités.
De plus, la Compagnie bénéficie de lignes de crédit de soutien auprès de diverses banques. Les ententes relatives à la dette, aux
lettres de crédit et aux lignes de crédit de la Compagnie contiennent des clauses restrictives habituelles portant sur la solvabilité,
les cotes de crédit et autres sujets de même ordre.
La Compagnie est assujettie à la réglementation en vigueur dans les divers territoires où elle exerce ses activités. Dans certains de
ces territoires, la capacité de la Sun Life de verser des dividendes et de virer des fonds est réglementée et peut nécessiter les
approbations réglementaires locales et le respect de conditions particulières dans certaines circonstances. Grâce à une gestion
efficace de ses liquidités et à une planification judicieuse de la gestion de son capital, la Sun Life fait en sorte que ses filiales, dans
leur ensemble et individuellement, soient adéquatement financées et disposent des liquidités appropriées pour pouvoir respecter
leurs engagements.
En se fondant sur les flux de trésorerie antérieurs de la Compagnie et sur ses résultats financiers actuels, la direction estime que les
rentrées de fonds liées à l’exploitation de la Compagnie continueront de procurer à cette dernière les liquidités dont elle aura
besoin pour s’acquitter de ses obligations envers ses créanciers et pour payer d’autres frais.
48

6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
49
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Les échéances contractuelles des passifs financiers et des engagements contractuels importants de la Compagnie au 31 décembre
2008 sont présentées dans le tableau ci-après.
Moins 1 an à 3 ans à Plus de
de 1 an 3 ans 5 ans 5 ans Total
Passifs du fonds général attribuables aux titulaires de
contrat du fonds général (1) 11 154 $ 8 782 $ 7 908 $ 148 628 $ 176 472 $
Débentures de premier rang (2) 80 1 120 28 463 1 691
Débentures subordonnées (2) 90 180 1 256 513 2 039
Mise en pension d’obligations et opérations de prêts de titres 1 895 - - - 1 895
Créditeurs et charges à payer 4 064 - - - 4 064
Emprunts (2) 62 139 137 49 387
Actions privilégiées 18 37 382 - 437
Total du passif 17 363 $ 10 258 $ 9 711 $ 149 653 $ 186 985 $
Engagements contractuels (3) :
Emprunts contractuels et engagements liés à de
actions et à des immeubles 439 $ 551 $ 27 $ 50 $ 1 067 $
Engagements liés à des contrats de location exploitation 65 101 71 42 279
Total des engagements contractuels 504 $ 652 $ 98 $ 92 $ 1 346 $
(1)
(2)
(3)
Les flux de trésorerie liés aux passifs attribuables aux titulaires du contrat du fonds général comprennent des estimations quand au moment et au
paiement de règlements décès et invalidité, à la résiliation de contrats, aux contrats arrivant à échéance, au paiement de rentes, aux garanties de taux
minimaux sur les produits de fonds distincts, aux dividendes à verser aux titulaires de contrat, aux sommes en dépôt, aux commissions et aux taxes sur les
primes compensées par les primes contractuelles futures de même qu’aux frais sur les contrats en portefeuille. Ces estimations des flux de trésorerie sont
fondées sur les hypothèses les plus probables utilisées dans la détermination des provisions relatives aux contrats d’assurance. Ces montants ne sont pas
actualisés et ne tiennent pas compte des recouvrements de contrats de réassurance. Les provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats
d’assurance comprises dans les états financiers consolidés sont fondées sur la valeur actualisée des flux de trésorerie et ne tiennent pas compte des
montants réassurés. En raison de l’utilisation d’hypothèses, les flux de trésorerie réels seront différents de ces estimations.
Comprend les paiements d’intérêts prévus.
Les engagements contractuels et les engagements liés à des contrats de location-exploitation ne sont pas présentés dans les bilans consolidés. La
note 21a) et b) comprend une description plus détaillée des engagements.
c) Risque de marché
Le risque de marché correspond au risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en
raison de variations des cours du marché. Le risque de marché comprend le risque de change, le risque de taux d’intérêt et d’autres
risques de prix comme le risque lié aux marchés boursiers.
i) Risque de change
Le risque de change correspond au risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en
raison de variations des taux de change. En tant que fournisseur de services financiers à l’échelle internationale, la Compagnie
exerce ses activités dans un certain nombre de pays, ses produits et charges étant libellés en de nombreuses devises. Dans chaque
pays dans lequel elle exerce ses activités, la Compagnie maintient généralement le profil de change de ses actifs de façon à ce qu’il
corresponde au profil de change global de ses passifs et à un excédent minimal pour le pays en question. Cette approche permet de
couvrir le risque d’interruption des activités locales causée par les fluctuations des devises. Les contrats de change sur instruments
dérivés, comme les swaps de devises et les contrats à terme de gré à gré, sont utilisés comme instruments pour gérer le du risque de
change, conformément à la politique de la Compagnie. Au 31 décembre 2008, la Compagnie n’était exposée à aucun risque de
change important à l’égard des instruments financiers.
ii) Risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt correspond à la perte financière pouvant résulter de la variation des taux d’intérêt. La Compagnie est
exposée à un risque de prix lié aux taux d’intérêt à l’égard des actifs et passifs monétaires à taux d’intérêt fixe ainsi qu’à un risque de
flux de trésorerie lié aux taux d’intérêt à l’égard d’actifs et de passifs monétaires à taux d’intérêt variable qui sont réajustés en
fonction des variations des taux du marché. L’incidence du risque de taux d’intérêt sur les provisions techniques et les placements
soutenant ces provisions de la Compagnie est présentée à la note 9.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
6. Gestion du risque lié aux instruments financiers (suite)
Les obligations désignées comme disponibles à la vente ne soutiennent généralement pas de provisions techniques. Les variations
de la juste valeur des obligations disponibles à la vente sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat étendu. En ce qui
concerne les obligations disponibles à la vente de la Compagnie, une hausse parallèle immédiate de 1 % des taux d’intérêt qui se
serait produite le 31 décembre 2008 sur toute la courbe de rendement aurait donné lieu à une diminution estimative des autres
éléments du résultat étendu de 325 $ à 375 $, après impôts. Inversement, une baisse parallèle immédiate de 1 % des taux d’intérêt
se serait traduite par une augmentation estimative des autres éléments du résultat étendu de 325 $ à 375 $, après impôts.
iii) Risque lié aux marchés boursiers
Le risque lié aux marchés boursiers correspond à l’incertitude liée à l’évaluation des actifs et au coût des options et des garanties
intégrées découlant des fluctuations des marchés boursiers. L’incidence du risque lié aux marchés boursiers sur les provisions
techniques et les actifs soutenant ces passifs de la Compagnie est présentée à la note 9.
Les actions désignées comme disponibles à la vente ne soutiennent généralement pas de provisions techniques. Les variations de la
juste valeur des actions disponibles à la vente sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat étendu. En ce qui concerne
les actions disponibles à la vente de la Compagnie, une hausse immédiate de 10 % du cours des actions qui se serait produite le
31 décembre 2008 aurait donné lieu à une augmentation estimative des autres éléments du résultat étendu de 50 $ à 100 $, après
impôts. Inversement, une baisse immédiate de 10 % du cours des actions se serait traduite par une diminution estimative des autres
éléments du résultat étendu de 50 $ à 100 $, après impôts.
Le portefeuille d’actions de la Compagnie est bien diversifié.
La valeur comptable des actions par pays d’émission aux 31 décembre se détaille comme suit.
2008 2007
Actions détenues Actions Actions détenues Actions
à des fins de disponibles Total des des fins de disponibles Total des
transaction à la vente actions transaction à la vente obligations
Canada 1 723 $ 577 $ 2 300 $ 2 016 $ 221 $ 2 237 $
États-Unis 942 388 1 330 1 141 508 1 649
Royaume-Uni 434 6 440 893 - 893
Autres 341 37 378 388 - 388
Total des actions 3 440 $ 1 008 $ 4 448 $ 4 438 $ 729 $ 5 167 $
7. Écart d’acquisition et actifs incorporels
a) Écart d’acquisition
Les variations de l’écart d’acquisition des filiales et des placements inscrits selon la méthode de la comptabilisation à la valeur de
consolidation s’établissent comme suit :
FSL FSL FSL Organisation
Canada États-Unis Asie internationale Total
Solde au 1 er janvier 2007 322 $ 668 $ 511 $ - $ 1 501 $
Acquisitions (note 3) - 334 - - 334
Cessions (note 3) - (35) - - (35)
Incidence sur la fluctuation des taux de change - (118) (76) (194)
Solde au 31 décembre 2007 322 $ 849 $ 435 $ $ 1 606 $
Acquisitions (note 3) - - - 184 184
Cessions (note 3) - (1) - (184) (185)
Incidence sur la fluctuation des taux de change - 187 101 - 288
Solde au 31 décembre 2008 322 $ 1 035 $ 536 $ - $ 1 893 $
L’écart d’acquisition n’a pas fait l’objet d’une réduction de valeur en raison d’une dépréciation au cours des exercices 2008, 2007 et
2006.
50

7. Écart d’acquisition et actifs incorporels (suite)
b) Actifs incorporels
Aux 31 décembre, les éléments des actifs incorporels s’établissent comme suit :
51
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
2008 2007
Valeur Amortissement Montant Valeur Amortissement Montant
comptable brute cumulé net comptable brute cumulé net
Actifs incorporels d’une durée de vie limitée :
Contrats de gestion administrative d’actifs 24 $ 3 $ 21 $ 20 $ 2 $ 18 $
Potentiel de vente du réseau de production 94 7 87 78 4 74
Total des actifs incorporels 118 $ 10 $ 108 $ 98 $ 6 $ 92 $
L’amortissement des actifs incorporels qui a été inscrit dans les frais d’exploitation au cours de l’exercice s’est établi à 5 $ (3 $ en
2007 et 2 $ en 2006). Aucun actif incorporel n’a fait l’objet d’une réduction de valeur en raison d’une dépréciation au cours des
exercices 2008, 2007 et 2006. Pour les cinq prochaines années, la Compagnie prévoit inscrire aux frais d’exploitation un montant
annuel de 5 $ au titre de la dotation aux amortissements.
8. Autres actifs
Les autres actifs comprennent ce qui suit :
2008 2007
Débiteurs (1) 2 699 $ 2 512 $
Produits financiers à recevoir 829 773
Impôts futurs (note 19) 823 375
Frais d’acquisition reportés 66 40
Charges payées d’avance 245 180
Primes à recevoir 457 383
Actif au titre des prestations constituées (note 22) 362 389
Immobilisations 148 138
Autres 8 15
Total des autres actifs 5 637 $ 4 805 $
(1)
Tient compte des débiteurs liés à des apparentés comme l’explique la note 14.
L’amortissement des frais d’acquisition reportés qui a été inscrit aux résultats s’est établi à 9 $ en 2008 (9 $ et 7 $ en 2007 et en
2006, respectivement).
Les immobilisations sont inscrites à leur valeur d’acquisition de 603 $ (531 $ en 2007), diminuée de l’amortissement cumulé de
455 $ (393 $ en 2007). L’amortissement imputé aux frais d’exploitation des états consolidés des résultats s’est élevé à 47 $ en
2008 (45 $ et 46 $ en 2007 et en 2006, respectivement).
9. Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance
a) Conventions actuarielles
Les provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance constituent, avec la valeur estimative des primes et
des produits financiers nets à recevoir, les sommes estimées nécessaires à la couverture des sinistres à régler, ainsi que des
prestations, des participations destinées aux titulaires de contrat, des impôts (autres que les impôts sur les bénéfices) et des charges
liées aux contrats en vigueur.
Le calcul des provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance nécessite l’établissement d’hypothèses en
ce qui concerne le rendement des marchés boursiers, les taux d’intérêt, les défauts de paiement, l’inflation, les taux de mortalité et
de morbidité, les résiliations de contrats, les charges et d’autres facteurs tout au long de la durée de vie des produits de la
Compagnie. Les méthodes générales qu’utilise la Compagnie pour formuler ses hypothèses sont décrites plus loin dans la présente
note.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
9. Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance (suite)
La Compagnie utilise les hypothèses les plus probables pour la prévision des résultats techniques. Certaines hypothèses ont trait
à des événements susceptibles de se produire dans un avenir lointain, et il pourra être nécessaire de les modifier ultérieurement. Les
provisions techniques comprennent des sommes supplémentaires visant à couvrir tout écart défavorable par rapport aux
hypothèses retenues. Si les prévisions sont susceptibles de changer ou s’il existe des incertitudes quant à l’exactitude de l’hypothèse
considérée comme la plus probable sur laquelle elles reposent, les provisions techniques sont augmentées d’autant.
En déterminant ces provisions, la Compagnie vérifie ce qui suit :
• prise individuellement, chaque provision est raisonnable, compte tenu de l’hypothèse sous-jacente la plus probable et du degré
de l’incertitude inhérente à l’hypothèse;
• globalement, l’incidence cumulative de toutes les provisions est raisonnable en ce qui a trait à l’ensemble des provisions
techniques.
Avec le temps, le risque lié à l’incertitude des estimations diminue et les provisions excédentaires constituées sont virées aux
résultats. Les provisions relatives aux contrats d’assurance étant par nature constituées pour de longues durées, la marge visant
à tenir compte d’écarts possibles augmente généralement en prévision d’éventualités plus lointaines. Les hypothèses les plus
probables et les marges pour écarts défavorables sont revues tous les ans et elles sont modifiées lorsqu’il est jugé nécessaire et
prudent de le faire.
La Compagnie assure généralement le maintien de portefeuilles de placements distincts, liés à chaque branche d’activité. Pour
s’assurer de la justesse de ses engagements, la Compagnie effectue des analyses des flux de trésorerie en supposant plusieurs taux
d’intérêt et conditions économiques plausibles, ainsi qu’un ensemble de scénarios prescrits. Chaque analyse donne lieu
à l’établissement de projections sur les flux de trésorerie liés à l’actif et au passif. Les rentrées nettes de fonds sont placées dans de
nouveaux actifs, ou des actifs sont cédés pour satisfaire les besoins de liquidités, conformément aux hypothèses retenues pour
l’analyse et aux normes de l’Institut canadien des actuaires. Les gains nets réalisés et reportés sur les immeubles sont pris en compte
dans l’établissement des provisions techniques. Avant 2007, les gains nets réalisés et reportés sur les obligations, les actions, les
prêts hypothécaires et les instruments dérivés étaient également pris en compte dans l’établissement des provisions techniques.
Provision pour participations
Une somme égale à la portion acquise et accumulée des participations, incluant les participations à l’échéance acquises et
accumulées, est inscrite à la provision pour participations. Les provisions techniques couvrent le paiement prévu des participations
au cours des douze prochains mois et au-delà de cette période, en sus des participations acquises et accumulées. Ces deux types de
provisions sont calculés d’après le barème des participations approuvé par le conseil. Les provisions techniques prennent en
compte la possibilité que les participations ultérieures soient ajustées pour tenir compte des résultats techniques. Les participations
acquises et accumulées de 877 $ sont incluses dans le poste Participations et intérêts sur les règlements et les sommes en dépôt
figurant aux états consolidés des résultats (906 $ en 2007 et 846 $ en 2006).
b) Répartition des provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance
Les provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance s’établissent comme suit :
52
2008
FSL FSL FSL Organisation
Canada États-Unis Asie internationale (1) Total
Vie individuelle avec participation 13 491 $ 5 776 $ 2 722 $ 2 408 $ 24 397 $
Vie individuelle sans participation 2 686 7 685 195 1 261 11 827
Vie collective 1 216 177 15 13 1 421
Rentes individuelles 9 170 356 - 3 572 13 098
Rentes collectives 5 983 45 426 - 6 454
Assurance-maladie 5 479 1 043 1 99 6 622
Provisions techniques totales 38 025 15 082 3 359 7 353 63 819
À ajouter : autres provisions relatives aux contrats d’assurance (2) 587 766 76 706 2 135
Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance 38 612 $ 15 848 $ 3 435 $ 8 059 $ 65 954 $

9. Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance (suite)
53
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
2007
FSL FSL FSL Organisation
Canada États-Unis Asie internationale (1) Total
Vie individuelle avec participation 14 321 $ 4 945 $ 2 671 $ 3 282 $ 25 219 $
Vie individuelle sans participation 2 663 6 316 217 528 9 724
Vie collective 1 297 188 9 5 1 499
Rentes individuelles 9 239 244 - 4 163 13 646
Rentes collectives 5 930 41 323 - 6 294
Assurance-maladie 5 373 830 - 86 6 289
Provisions techniques totales 38 823 12 564 3 220 8 064 62 671
À ajouter : autres provisions relatives aux contrats d’assurance (2) 591 558 63 619 1 831
Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance 39 414 $ 13 122 $ 3 283 $ 8 683 $ 64 502 $
(1)
Ces données se rapportent principalement à l’organisation du Royaume-Uni ainsi qu’aux activités liées à la réassurance et au portefeuille fermé de
réassurance.
(2)
Ces provisions comprennent les prestations à payer, les provisions pour sinistres non déclarés, les provisions pour participations et les provisions pour
bonifications.
c) Actif total couvrant le passif et les capitaux propres
Les tableaux suivants indiquent l’actif total qui couvre le passif total lié aux gammes de produits présentées (y compris les
provisions techniques et les autres provisions relatives aux contrats d’assurance), ainsi que l’actif total qui couvre les capitaux
propres et autres éléments :
2008
Obligations Actions Prêts
Détenues à Détenues à hypothécaires
des fins de Disponibles des fins de Disponibles et prêts aux
transaction à la vente transaction à la vente entreprises Immeubles Autres Total
Vie individuelle avec participation 13 253 $ - $ 2 505 $ 10 $ 4 703 $ 3 282 $ 4 033 $ 27 786 $
Vie individuelle sans participation 6 091 360 611 2 3 115 229 3 344 13 752
Vie collective 995 - 2 - 1 118 26 50 2 191
Rentes individuelles 8 209 - 11 - 3 791 - 2 012 14 023
Rentes collectives 3 523 - 60 3 2 832 17 474 6 909
Assurance-maladie 3 801 - 1 1 3 236 106 643 7 788
Capitaux propres et autres éléments 6 5 757 250 992 883 880 10 864 19 632
Actif total 35 878 $ 6 117 $ 3 440 $ 1 008 $ 19 678 $ 4 540 $ 21 420 $ 92 081 $
2007
Obligations Actions Prêts
Détenues à Détenues à hypothécaires
des fins de Disponibles des fins de Disponibles et prêts aux
transaction à la vente transaction à la vente entreprises Immeubles Autres Total
Vie individuelle avec participation 13 827 $ - $ 3 667 $ 13 $ 4 459 $ 2 911 $ 3 711 $ 28 588 $
Vie individuelle sans participation 5 317 206 691 3 2 535 198 2 431 11 381
Vie collective 1 083 - 3 - 1 101 19 (17) 2 189
Rentes individuelles 9 284 - 18 - 3 878 - 971 14 151
Rentes collectives 3 387 - 58 3 2 540 - 426 6 414
Assurance-maladie 4 021 - 1 - 2 890 66 328 7 306
Capitaux propres et autres éléments 4 5 539 - 710 915 798 9 438 17 404
Actif total 36 923 $ 5 745 $ 4 438 $ 729 $ 18 318 $ 3 992 $ 17 288 $ 87 433 $

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
9. Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance (suite)
d) Variations des provisions techniques
Les variations des provisions techniques au cours des exercices considérés s’établissent comme suit :
2008 2007
Provisions techniques aux 1 er janvier, avant la modification de convention comptable 62 670 $ 58 496 $
Ajustement relatif à la modification de convention comptable (note 2) - 7 514
Provisions techniques aux 1 er janvier, après la modification de convention comptable 62 670 66 010
Modification des passifs liés aux contrats en vigueur (3 373) (1 503)
Engagements relatifs aux nouveaux contrats 1 530 1 467
Modifications importantes des hypothèses ou des méthodes (1) :
Augmentations brutes 232 331
Diminutions brutes (68) (335)
Augmentation (diminution) des provisions techniques (1 679) (40)
Provisions techniques avant les éléments suivants : 60 991 65 970
Acquisition (note 3) - 487
Cession (note 3) - (30)
Incidence de la fluctuation des taux de change 2 828 (3 756)
Provisions techniques aux 31 décembre 63 819 62 671
À ajouter : autres provisions relatives aux contrats d’assurance 2 135
1 831
Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance aux 31 décembre 65 954 $ 64 502 $
(1)
L’augmentation des provisions techniques en 2008 comprenait un montant de 123 $ découlant de l’augmentation des hypothèses à l’égard des défauts
de paiement sur les obligations et les prêts hypothécaires et un montant de 109 $ découlant des informations plus détaillées reçues à l’égard des passifs
pris en charge dans le cadre de nos activités de rétrocession. La diminution pour 2008 comprenait un montant de 68 $ relatif à la prise en compte de
synergies de placement entre des divisions de la FSL Canada et de la FSL États-Unis. L’augmentation des provisions techniques en 2007 comprend un
montant de 96 $ découlant de modifications des scénarios économiques utilisés aux fins du calcul des provisions techniques, un montant de 90 $
provenant de l’augmentation des hypothèses liées à la longévité et un montant de 145 $ lié à la réduction des taux de déchéance à long terme à l’égard
des contrats d’assurance-vie universelle au Canada et aux États-Unis. La diminution en 2007 comprend un montant de 201 $ provenant de la réduction
des hypothèses de mortalité à l’égard des provisions relatives aux contrats d’assurance-vie et un montant de 134 $ provenant de la reprise en charge des
activités de réassurance cédées à la filiale de la Barbade.
e) Juste valeur des provisions techniques, des impôts futurs et des gains nets réalisés et reportés
La variation de la juste valeur des actifs soutenant les provisions techniques et les autres provisions relatives aux contrats
d’assurance couvrant des actifs serait contrebalancée en grande partie par une variation correspondante de la juste valeur des
provisions techniques (y compris les provisions techniques et les impôts futurs et les gains net réalisés et reportés connexes), ce qui
aurait par conséquent une incidence limitée sur les capitaux propres de la Compagnie.
f) Hypothèses et incertitude relative à la mesure
Mortalité
La mortalité s’entend des taux de survenance du risque de décès de groupes donnés. En assurance, les hypothèses relatives à la
mortalité sont généralement fondées sur la moyenne des résultats techniques enregistrés à ce chapitre par la Compagnie au cours
des cinq années précédentes. Dans le cas des rentes, les résultats techniques de la Compagnie sont généralement combinés avec
ceux de l’industrie, les résultats techniques de la Compagnie n’étant pas suffisamment représentatifs pour être crédibles sur le plan
statistique pour la plupart de ses gammes de produits de rente. De façon générale, les taux de mortalité présumés relativement aux
contrats d’assurance-vie ne reflètent aucune amélioration prévue, à l’exception de certaines situations où l’incidence nette de la
prise en compte d’une amélioration prévue augmente les provisions relatives aux contrats d’assurance. Dans le cas des rentes, pour
lesquelles de plus faibles taux de mortalité entraînent une hausse des provisions, les taux de mortalité futurs présumés sont ajustés
pour tenir compte de l’estimation de l’amélioration éventuelle des taux.
54

55
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
9. Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance (suite)
Dans le cas des produits d’assurance-vie pour lesquels un taux de mortalité plus élevé que prévu aurait une incidence défavorable
sur la situation financière de la Compagnie, une majoration de 2 % de l’hypothèse la plus probable entraînerait une baisse du
bénéfice net égale à environ 110 $. Dans le cas des produits d’assurance-vie pour lesquels un taux de mortalité plus bas que prévu
aurait une incidence défavorable sur la situation financière de la Compagnie, une réduction de 2 % du taux de mortalité présumé
entraînerait une baisse du bénéfice net d’environ 5 $. Dans le cas des produits de rentes pour lesquels un taux de mortalité plus bas
que prévu aurait une incidence défavorable sur la situation financière de la Compagnie, une réduction de 2 % du taux de mortalité
présumé entraînerait une baisse du bénéfice net d’environ 70 $.
Morbidité
La morbidité s’entend des taux de survenance du risque d’accident ou de maladie et des taux de guérison s’y rapportant.
L’assurance-invalidité est principalement offerte par la Compagnie dans le cadre de contrats collectifs. Au Canada et en Asie, la
Compagnie offre des contrats individuels d’assurance contre les maladies graves et, au Canada, la Compagnie offre des contrats
individuels d’assurance de soins de longue durée. Un important portefeuille de polices d’assurance contre les maladies graves
souscrites au Royaume-Uni a aussi été pris en charge par la Division de réassurance de la FSL. L’assurance-maladie en excédent de
pertes est offerte dans le cadre de contrats collectifs aux États-Unis et au Canada. Au Canada, les hypothèses relatives à la
morbidité en assurance collective sont fondées sur la moyenne des résultats techniques enregistrés à ce chapitre par la Compagnie
au cours des cinq années précédentes, corrigés de manière à refléter la tendance observée en ce qui concerne le taux de guérison.
Les hypothèses relatives à l’assurance de soins de longue durée et à l’assurance contre les maladies graves sont établies
conjointement avec les réassureurs de la Compagnie et elles reposent en grande partie sur les résultats enregistrés par ces derniers.
Aux États-Unis, les résultats de la Compagnie sont utilisés pour établir les hypothèses relatives à l’assurance-maladie en excédent de
pertes et à l’assurance-invalidité, et il est tenu compte, dans une certaine mesure, des résultats du secteur. Des provisions plus
importantes en cas d’écart défavorable sont constituées relativement aux garanties pour lesquelles les résultats techniques de la
Compagnie et ceux du secteur sont limités. Dans le cas des produits où la morbidité a une incidence importante, une variation
négative de 5 % de l’hypothèse retenue à cet égard entraînerait une baisse d’environ 120 $ du bénéfice net.
Défauts de paiement
Les hypothèses relatives au rendement des placements tiennent compte des pertes sur créances futures prévues sur les placements
à revenu fixe. Les données historiques à long terme de la Compagnie et de l’industrie ainsi que les examens précis du portefeuille
actuel servent aux prévisions des pertes sur créances futures.
En plus des provisions pour pertes sur placements dont fait état la note 6, les provisions techniques comprennent une somme de
1 549 $, établie avant déduction des impôts, destinée à couvrir les défauts de paiement éventuels sur les actifs et les pertes de
valeur sur les actifs existants et les achats éventuels. Le montant exclut les défauts de paiement pouvant être réparti entre les
titulaires de contrat et les provisions pour perte de valeur des capitaux propres et des actifs immobiliers qui soutiennent les
provisions techniques.
Fluctuations des marchés boursiers
La plupart des actions détenues à des fins de transaction garantissent des produits comme les gammes de produits d’assurance-vie
avec participation ou d’assurance-vie universelle pour lesquels le rendement obtenu sur les placements est réparti entre les
titulaires de contrat grâce à des modifications de routine du montant des dividendes déclarés ou du taux d’intérêt crédité. Dans ces
situations, les fluctuations des marchés boursiers sont en grande partie neutralisées par des variations des provisions techniques.
La plupart des autres titres détenus à des fins de transaction garantissent des engagements fixes à long terme.
En outre, certains produits, comme les fonds distincts et les options de souscription de rentes garanties, comportent des passifs qui
sont touchés par les fluctuations des marchés boursiers, même si des programmes d’atténuation et de couverture sont en place. La
Compagnie a recours à la modélisation stochastique à l’égard de ces blocs pour mettre à l’essai bon nombre de scénarios différents
en ce qui concerne les rendements futurs des marchés en vue d’estimer les provisions techniques relatives aux diverses garanties.
Globalement, il est estimé qu’une hausse immédiate de 10 % sur tous les marchés boursiers se traduirait par une augmentation du
bénéfice net de la Compagnie de 50 $ à 100 $. À l’inverse, une baisse immédiate de 10 % se traduirait par une diminution estimée
du bénéfice net de 100 $ à 150 $.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
9. Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance (suite)
Une diminution de 100 points de base des hypothèses à l’égard du rendement futur prévu des marchés boursiers et des marchés de
l’immobilier se traduirait par une diminution estimative du bénéfice net d’environ 250 $ à 350 $.
Taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt correspond à la perte financière pouvant résulter de la variation des taux d’intérêt. Ainsi, la Compagnie
encourt ce genre de risque lorsqu’il existe une nette discordance entre les rentrées de fonds provenant des actifs et les obligations
contractuelles qu’elles couvrent, puisqu’il peut se révéler nécessaire de céder des actifs pour couvrir les prestations et frais liés aux
contrats ou de réinvestir des rentrées de fonds excédentaires lorsque les taux d’intérêt sont défavorables.
Pour maîtriser ce risque, un énoncé des principes de placement est formulé pour chaque groupe d’actifs et de passifs connexes. Des
programmes de gestion d’actifs et de passifs sont établis pour appliquer ces énoncés de principes. La principale méthode utilisée
est l’analyse des écarts sur le plan de la duration, qui permet de déterminer la sensibilité des actifs et des passifs aux variations des
taux d’intérêt sur toute la courbe de rendement. L’analyse des taux clés en fonction de la duration est utilisée pour examiner l’écart
sur le plan de la duration entre les actifs et les passifs à des intervalles choisis sur la courbe de rendement. Ces écarts sont gérés en
fonction de seuils de tolérance précis.
La sensibilité aux taux d’intérêt est prise en compte dans les provisions techniques relatives à tous les contrats; celles-ci
comprennent des sommes suffisantes pour couvrir des variations modérées des taux d’intérêt.
Dans le cas de certaines catégories de produits, notamment des contrats d’assurance avec participation et certaines formes de
contrats vie universelle et de rentes, le rendement des placements est réparti entre les titulaires de contrat grâce à des
modifications de routine du montant des dividendes déclarés ou du taux d’intérêt crédité. Ces produits sont généralement assortis
de garanties de taux minimaux.
Avec prise d’effet le 1 er janvier 2007, par suite de l’adoption des exigences du chapitre 3855 du Manuel de l’ICCA, la valeur des
obligations détenues à des fins de transaction et des provisions techniques est touchée de façon similaire par les variations des taux
d’intérêt. Une hausse parallèle immédiate de 1 % des taux d’intérêt qui se serait produite le 31 décembre 2008 sur toute la courbe
de rendement dans tous les marchés aurait donné lieu à une augmentation estimative de 175 $ à 225 $ du bénéfice net.
Inversement, une baisse parallèle immédiate de 1 % des taux d’intérêt aurait entraîné une diminution estimative de 200 $ à 250 $
du bénéfice net.
Taux de résiliation des contrats
Les titulaires de contrat peuvent mettre fin à leur contrat avant l’expiration de la période de couverture contractuelle en cessant
d’en payer les primes ou en exerçant l’une des options de non-déchéance qu’il prévoit. Les hypothèses touchant le taux de
résiliation des contrats d’assurance-vie sont généralement fondées sur la moyenne des taux de résiliation enregistrés par la
Compagnie au cours des cinq années précédentes. Les taux de résiliation peuvent varier selon la formule, l’âge à la souscription, le
mode de paiement des primes et la durée du contrat. En ce qui concerne les contrats de vie universelle, il est également nécessaire
d’établir des hypothèses au sujet de la cessation du paiement des primes avant la résiliation du contrat. Des études effectuées par
le secteur ou par des organismes du domaine de l’actuariat sont utilisées pour établir les hypothèses relatives à certains produits,
dans les cas où les résultats techniques de la Compagnie sont trop restreints pour être valables sur le plan statistique.
Dans le cas des produits d’assurance-vie individuelle où le nombre de résiliations aurait une incidence défavorable sur la situation
financière de la Compagnie s’il était inférieur aux prévisions, le bénéfice net diminuerait d’environ 130 $ si le taux de résiliation
supposé était réduit de 10 %. Dans le cas des produits où le nombre de résiliations aurait une incidence défavorable sur la situation
financière de la Compagnie s’il était supérieur aux prévisions, le bénéfice net diminuerait d’environ 170 $ si le taux de résiliation
supposé était haussé de 10 %.
Frais d’exploitation et inflation
Les provisions techniques sont destinées à couvrir les charges futures liées aux contrats, notamment les coûts associés au
recouvrement des primes, à l’évaluation et au règlement des sinistres, aux calculs actuariels, à l’établissement et à l’expédition des
relevés des contrats, ainsi que les frais indirects et les frais généraux s’y rapportant. Les hypothèses sur les charges sont
principalement établies d’après les résultats récents de la Compagnie, au moyen de l’application d’une méthode interne de
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RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
9. Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance (suite)
répartition des frais. Les hypothèses sur les charges futures tiennent compte de l’inflation. La sensibilité des provisions techniques
à une hausse de 5 % des frais unitaires à l’échelle de la Compagnie entraînerait une diminution du bénéfice net égale à environ
110 $.
g) Ententes de réassurance
La réassurance est utilisée principalement pour limiter les risques de pertes importantes. La Compagnie dispose de pleins de
conservation se rapportant à l’assurance-vie individuelle et de règles en cette matière. Ces règles exigent que des contrats de
réassurance soient passés avec des réassureurs bien établis et bien cotés. La couverture est répartie entre des réassureurs variés, et
des dispositifs sont en place pour gérer le risque lié aux parties prenant part à la réassurance. Bien que les contrats de réassurance
prévoient le recouvrement des sommes réglées par suite de la réalisation du risque cédé, la Compagnie demeure le principal
responsable envers les titulaires de contrat. En outre, la Compagnie prend en charge par rétrocession un portefeuille considérable
de réassureurs. L’incidence de ces contrats de réassurance sur les primes et sur les sommes versées aux titulaires de contrat, aux
bénéficiaires et aux épargnants est résumée ci-après :
2008 2007 2006
Primes :
Affaires directes 11 606 $ 11 179 $ 10 765 $
Acceptation de réassurance 749 1 067 650
Cessions de réassurance (1 525) (1 965) (919)
10 830 $ 10 281 $ 10 496 $
Sommes versées aux titulaires de contrat, aux bénéficiaires et aux épargnants :
Affaires directes 10 345 $ 9 880 $ 9 033 $
Acceptation de réassurance 824 867 584
Cessions de réassurance (785) (783) (508)
10 384 $ 9 964 $ 9 109 $
Les provisions techniques sont présentées déduction faite des cessions de réassurance qui se sont établies à 3 669 $ en 2008
(2 739 $ en 2007).
h) Rôle de l’actuaire désigné
L’actuaire désigné est nommé par le conseil et il est chargé de s’assurer que les hypothèses et les méthodes utilisées dans
l’évaluation des provisions relatives aux contrats d’assurance sont conformes aux normes actuarielles reconnues, ainsi qu’aux lois
pertinentes et aux règlements et directives qui s’y rapportent.
L’actuaire désigné est tenu d’indiquer si, à son avis, les provisions relatives aux contrats d’assurance arrêtées aux dates
d’établissement des bilans couvrent toutes les obligations de la Compagnie envers les titulaires de contrat. Pour se faire une
opinion, l’actuaire désigné doit notamment s’assurer de l’exactitude et de l’exhaustivité des données sous-jacentes et analyser les
actifs de la Compagnie afin de vérifier s’ils peuvent couvrir le montant des provisions relatives aux contrats d’assurance.
L’actuaire désigné est tenu chaque année d’analyser la situation financière de la Compagnie et d’établir un rapport à l’intention du
conseil. L’analyse faite en 2008 avait pour objet de vérifier la suffisance du capital de la Compagnie pour la période allant jusqu’au
31 décembre 2012 en tenant compte de diverses conditions économiques et commerciales défavorables. L’actuaire désigné vérifie
le calcul du « montant minimal permanent requis pour le capital et l’excédent » (MMPRCE) applicable à la Compagnie au Canada, qui
est établi pour l’ensemble des opérations d’assurance exercées par cette dernière à l’échelle mondiale. Le ratio du MMPRCE au
31 décembre 2007 dépassait de beaucoup le taux minimal prescrit. De plus, les établissements et les filiales que la Compagnie
possède à l’étranger doivent respecter les exigences en matière de capital qui s’appliquent dans chacun des territoires où ils
exercent leurs activités. En outre, la Compagnie est tenue d’affecter des bénéfices non répartis de 3 127 $ (1 974 $ en 2007).
Toutes ces exigences réglementaires restreignent la capacité de la Compagnie de distribuer ses bénéfices.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
10. Gestion du capital
La structure du capital de la Compagnie vise à dépasser les exigences réglementaires en matière de cibles de capital interne et à
maintenir d’excellentes cotes de crédit, tout en maintenant une structure du capital efficace et des ratios de capital enviables. La
Compagnie s’efforce d’atteindre une structure du capital optimale en équilibrant l’utilisation du financement par emprunt et par
actions. Le capital est géré sur une base consolidée, en vertu de principes qui tiennent compte de tous les risques liés au secteur
d’activité. Il est aussi géré au niveau de chaque unité économique, en vertu de principes appropriés dans les territoires où chacune
d’elles exerce ses activités.
Le conseil d’administration a la responsabilité d’examiner et d’approuver chaque année le plan en matière de capital de la
Compagnie, ainsi que le plan d’exploitation. Le comité de gestion du capital (CGC) est responsable de la supervision de la gestion
du capital. Les groupes de la trésorerie et de la gestion des risques sont responsables de la conception et de la mise en œuvre de la
politique de gestion du capital.
La politique est conçue de façon à maintenir un niveau suffisant de capital, en vue de fournir la souplesse nécessaire pour tirer parti
des occasions de croissance et pour soutenir les risques liés aux activités de la Compagnie. La politique est aussi conçue de façon
à offrir un niveau approprié de gestion du risque à l’égard de la suffisance du capital, soit le risque que le capital ne soit pas ou ne
sera pas suffisant pour surmonter des conditions économiques défavorables, maintenir la solidité financière ou permettre à la
Compagnie et à ses filiales de tirer parti des possibilités de croissance.
La Compagnie se conforme aux exigences en matière de MMPRCE à l’égard des compagnies d’assurance-vie au Canada. Le BSIF
s’attend généralement à ce que les compagnies d’assurance-vie maintiennent le MMPRCE à 150 % ou plus, selon le profil de risque
de la compagnie en question. Au 31 décembre 2008 et au 31 décembre 2007, le ratio du MMPRCE de la Compagnie était supérieur
aux niveaux nécessitant des mesures réglementaires ou correctrices.
La filiale américaine de la Compagnie assujettie aux règles en matière de capital fondé sur le risque de la National Association of
Insurance Commissioners (NAIC). La NAIC s’attend généralement à ce que les filiales d’assurance maintiennent un ratio du capital
fondé sur le risque d’au moins 125 %. Au 31 décembre 2008 et au 31 décembre 2007, le capital fondé sur le risque était supérieur
au niveau exigé.
Par ailleurs, les autres établissements et filiales étrangères de la Sun Life doivent se conformer aux exigences locales en matière de
capital et de solvabilité de la juridiction où elles sont en exploitation. Aux 31 décembre 2008 et 2007, la Compagnie maintenait un
niveau de capital supérieur au niveau minimal exigé localement.
Le capital de la Compagnie se compose principalement des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires, des capitaux
propres attribuables aux actionnaires privilégiés, des capitaux propres attribuables aux titulaires de contrat avec participation et de
certains autres titres de créance assimilables à des titres de capitaux (considérés au titre du capital réglementaire).
31 décembre 2008 31 décembre 2007
Capitaux propres :
Capitaux propres attribuables aux titulaires de contrat avec participation 106 $ 95 $
Capitaux propres attribuables aux actionnaires privilégiés 701 701
Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 9 591 9 086
Total des capitaux propres 10 398 9 882
Autres titres de créance assimilables à des titres de capitaux :
Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales 46 26
Actions privilégiées 350 -
Emprunts subordonnés 1 449 1 249
Débentures de la Sun Life séries A et B (1)
1 150 1 150
Total des titres de créance assimilables à des titres de capitaux 2 995 2 425
Total du capital 13 393 $ 12 307 $
(1) Les débentures de la Sun Life s’inscrivent dans le capital aux fins de la réglementation à hauteur de 1 150 $ dans le cas des titres échangeables émis par la
Fiducie de capital Sun Life, une ancienne filiale de la Compagnie qui a été déconsolidée à l’adoption de la note d’orientation concernant la comptabilité
NOC-15 du Manuel de l’ICCA, intitulée « Consolidation des entités à détenteurs de droits variables », en 2005.
Les principales variations du capital sont décrites dans les notes suivantes portant sur les débentures de premier rang, les emprunts
subordonnés et le capital-actions.
58
Aux

11. Débentures de premier rang
Les engagements suivants sont inclus dans les débentures de premier rang :
59
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Monnaie d’emprunt Taux d’intérêt Échéance 2008 2007
Débenture de série A Dollar canadien 6,87 % 2031 960 $ 960 $
Débenture de série B Dollar canadien 7,09 % 2052 200 200
1 160 $ 1 160 $
Juste valeur 1 086 $ 1 247 $
La juste valeur est établie d’après la valeur de marché d’instruments identiques ou comparables, selon le cas. Les charges d’intérêt
liées aux débentures de premier rang s’élèvent à 80 $, à 82 $ et à 82 $ pour 2008, 2007 et 2006, respectivement.
Le 7 septembre 2007, la Sun Life a remboursé le montant en capital restant de 3 $ relatif à la débenture de capitalisation portant
intérêt à un taux de 7,09 % et a effectué un versement de 30 $ sur le montant en capital restant de 990 $ relatif aux débentures de
série A portant intérêt à un taux de 6,87 %. Les primes de remboursement de 1 $ (déduction faite des impôts de 1 $) ont été
inscrites au troisième trimestre de 2007.
12. Autres passifs
a) Composition des autres passifs
Les autres passifs comprennent ce qui suit :
2008 2007
Créditeurs 3 774 $ 2 485 $
Découverts bancaires 266 303
Mises en pension d’obligations 1 405 1 982
Impôts et autres charges à payer 234 359
Emprunts 312 304
Impôts futurs (note 19) 431 285
Passif au titre des prestations constituées (note 22) 409 426
Autres 279 236
Total des autres passifs 7 110 $ 6 380 $
b) Mises en pension d’obligations
La Compagnie a conclu des opérations de mise en pension d’obligations en vue de financer ses activités et de se procurer des
liquidités. La durée des mises en pension varie entre 2 jours et 86 jours, la moyenne étant de 39 jours, et le taux d’intérêt rattaché
à ces opérations s’établissait en moyenne à 1,64 % au 31 décembre 2008 (4,26 % en 2007). Au 31 décembre 2008, des actifs de la
Compagnie, d’une juste valeur totale de 1 419 $ (1 822 $ en 2007), avaient été donnés en garantie pour couvrir les mises en
pension d’obligations.
c) Emprunts
Les emprunts illustrés dans le tableau ci-dessus comprennent les engagements suivants :
Monnaie d’emprunt Échéance 2008 2007
Charges sur immeubles Dollar canadien 2009-2018 187 $ 188 $
Dollar américain 2009-2015 125 116
Total des emprunts 312 304
Le total des versements relativement aux charges sur les immeubles est inclus à la note 6b).
Les charges d’intérêt liées aux emprunts s’élèvent à 57 $, à 68 $ et à 64 $ pour 2008, 2007 et 2006, respectivement.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
13. Emprunts subordonnés
Les emprunts subordonnés comprennent les engagements suivants et s’inscrivent dans le capital aux fins de la réglementation
canadienne.
Monnaie d’emprunt Taux d’intérêt Échéance 2008 2007
Débentures subordonnées (1) Dollar canadien 6,65 % 2015 300 $ 300 $
Débentures subordonnées (2)
Dollar canadien
6,15 % 2022 799 799
Débentures subordonnées (3) Dollar canadien 6,30 % 2028 150 150
Débentures subordonnées (4) Dollar canadien 5,75 % 2023 200 -
Total 1 449 $ 1 249 $
Juste valeur 1 428 $ 1 308 $
(1) Après le 12 octobre 2010, les intérêts sont payables à un taux supérieur de 1 % au taux des acceptations bancaires à 90 jours, remboursables en tout ou
en partie en tout temps avant le 12 octobre 2010. À compter du 12 octobre 2010, ils sont remboursables en totalité à la date de paiement des intérêts.
(2)
Après le 30 juin 2012, les intérêts sont payables à un taux supérieur de 1,54 % au taux des acceptations bancaires à 90 jours et ils sont remboursables en
tout ou en partie en tout temps.
(3)
Remboursables en tout ou en partie en tout temps.
(4)
Après le 31 mars 2018, les intérêts sont payables à un taux supérieur de 1,85 % au taux des acceptations bancaires de 90 jours. Remboursable en totalité
ou en partie avant le 31 mars 2018. Après le 31 mars 2018, ils sont remboursables en totalité ou en partie à la date de paiement des intérêts.
La juste valeur de ces emprunts est fonction de la valeur de marché d’instruments identiques ou comparables, selon le cas. Les
charges d’intérêt liées aux emprunts subordonnées s’élèvent à 88 $, à 79 $ et à 79 $ pour 2008, 2007 et 2006, respectivement.
Le 31 mars 2008, la Sun Life a émis à l’intention de la Financière Sun Life inc. des débentures non garanties subordonnées, portant
intérêt au taux de 5,75 % et venant à échéance le 31 mars 2023, pour un montant en capital de 200 $.
14. Opérations entre apparentés
Les opérations entre la Sun Life et ses filiales, qui sont des sociétés apparentées de la Sun Life, ont été éliminées lors de la
consolidation et ne sont pas présentées dans cette note.
Un certain nombre d’ententes existent entre la Compagnie et la FSL inc. et certaines de ses filiales. Il s’agit notamment d’ententes de
services et d’administration, de commercialisation, de développement, de services de conseils en placement, de réassurance et de
prêt. Les diverses opérations et ententes entre apparentés sont décrites dans les sections ci-après.
a) Ententes de prêt
Les prêts à des sociétés affiliées qui figurent dans les bilans consolidés sont les suivants :
Monnaie d’emprunt Échéance Taux d’intérêt 2008 2007
Prêts à des sociétés affiliées :
Prêt Dollar américain 2036 7,41 % 608 $ 498 $
Prêt Dollar américain 2012 5,71 % 22 79
Prêt Dollar américain 2010 Taux variable 12 -
Accord de financement Dollar américain 2010 Taux variable (1) 1 095 897
Prêt Dollar américain Billet à vue Taux variable 122 100
Billet Dollar canadien Billet à vue Ne portant pas intérêt 1 270 1 270
Billet Dollar américain 2007-2008 2,9 % - 3,5 % - 40
Total des prêts à des sociétés affiliées 3 129 $ 2 884 $
(1)
Une filiale de la Sun Life a conclu avec un apparenté des ententes de swap de taux d’intérêt dont le montant nominal se chiffre à 900 $ US et qui ont
pour effet de convertir l’accord de financement à taux variable en une obligation à taux fixe pour l’apparenté.
60

14. Opérations entre apparentés (suite)
Le placement dans une société affiliée qui figure dans les bilans consolidés est le suivant :
61
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Monnaie d’emprunt Taux des dividendes 2008 2007
Placement dans une société affiliée :
Actions privilégiées d’une filiale de la FSL inc. Dollar américain 5,5 % 145 $ 118 $
Le total des intérêts sur les prêts aux sociétés affiliées et sur le placement dans une société affiliée s’est chiffré à 96 $ au cours de
l’exercice terminé le 31 décembre 2008 (118 $ en 2007 et 138 $ en 2006). Au quatrième trimestre de 2008, une tranche de
62 $ US du prêt portant intérêt à 5,71 % a été remboursée. Le billet dont l’encours se chiffrait à 40 $ US au 31 décembre 2007 a
été remboursé au deuxième et au troisième trimestres de 2008. La Compagnie a accordé un prêt de 10 $ à la FSL inc. au cours du
deuxième trimestre de 2008. En 2008, la Compagnie a également prêté un montant de 60 $ US à la FSL inc. au cours du troisième
trimestre, lequel lui a été remboursé au cours du quatrième trimestre de l’exercice.
b) Contrats de réassurance
La Compagnie compte plusieurs contrats de réassurance aux termes desquels elle a pris en charge les activités d’apparentés ou a
cédé des activités à des apparentés.
Au cours du quatrième trimestre de 2007, la Sun Life a conclu deux opérations de réassurance avec des filiales de Sun Life
Assurance Company of Canada (U.S.) [la Sun Life (U.S.)]. La Sun Life a conclu une entente de coassurance comprenant un contrat de
réassurance avec fonds détenus en vertu duquel une filiale de la Sun Life (U.S.) a réassuré certains contrats d’assurance-vie
universelle consentis par la Sun Life aux États-Unis. Dans le cadre du contrat, la Sun Life détient et gère des actifs avec fonds
détenus dans un portefeuille d’actifs distincts pour le compte de la filiale de la Sun Life (U.S.). Par ailleurs, la filiale de la Sun Life
(U.S.) détient des actifs additionnels, comme l’exige la loi, dans une fiducie. Le financement de ce contrat de réassurance est assuré
par une entente de prêt non garanti avec une tierce partie. La Sun Life a conclu une entente de coassurance comprenant un contrat
de réassurance avec fonds détenus dans le cadre duquel la Sun Life a réassuré certains contrats d’assurance-vie universelle consentis
par une filiale de la Sun Life (U.S.). La filiale de la Sun Life (U.S.) détient et gère des actifs avec fonds détenus dans un portefeuille
d’actifs distincts pour le compte de la Sun Life.
En mai 2007, la Sun Life a conclu un contrat avec une filiale de la Sun Life (U.S.) visant la cession du risque net lié au portefeuille de
contrats d’assurance collective de Genworth Life and Health Insurance Company dans l’État de New York.
Avant 2007, la Sun Life a conclu des contrats de réassurance avec une filiale de la FSL inc. visant la cession de certains risques liés
à la mortalité. En outre, la Sun Life a conclu deux contrats de réassurance avec la Sun Life (U.S.). La Sun Life a un contrat de
réassurance avec fonds retenus sur un portefeuille fermé de contrats Vie entière à prime unique. Aux termes de ce contrat, elle
prend en charge la totalité des provisions techniques liées au portefeuille de contrats Vie entière à prime unique et possède les
actifs appropriés couvrant ces passifs. La Sun Life U.S. détient et gère les actifs dans un portefeuille de fonds distincts pour le
compte de la Sun Life en contrepartie de frais de gestion, et elle partage tout gain selon une formule de calcul de la bonification. La
Sun Life a également un contrat de réassurance avec la Sun Life U.S. en vertu duquel elle assume une partie du montant net à risque
lié à certains contrats d’assurance-vie individuelle universelle à capital variable et d’assurance-vie détenue par des banques et des
entreprises.
Les montants liés à ces opérations de réassurance qui sont inclus dans les bilans consolidés se détaillent comme suit :
2008 2007
Actifs avec fonds détenus inclus dans les autres actifs 1 901 $ 1 614 $
Passifs avec fonds détenus inclus dans les autres passifs 1 345 $ 624 $
Provisions techniques et autres provisions relatives aux contrats d’assurance 1 305 $ 1 374 $

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
14. Opérations entre apparentés (suite)
Les montants liés à ces opérations de réassurance qui sont inclus dans les états consolidés des résultats se détaillent comme suit :
2008 2007 2006
Primes prises en charge (cédées) (164) $ (437) $ 70 $
Autres produits financiers nets (272) $ 35 $ 109 $
Sommes versées aux titulaires de contrat, aux bénéficiaires et aux épargnants 222 $ 246 $ 208 $
Augmentation (diminution) des provisions techniques (406) $ (467) $ (39) $
Commissions (115) $ 35 $ - $
c) Garanties et autres conventions
La Sun Life garantit le paiement de distributions sur des obligations subordonnées émises par une filiale américaine de Placements
mondiaux Sun Life inc. Ces obligations, dont le montant en capital s’élève à 150 $ US et qui portent intérêt à un taux de 7,25 %,
viendront à échéance le 15 décembre 2015. La Sun Life garantit également le paiement de distributions sur des obligations
subordonnées émises par la même filiale dont le montant en capital s’élève à 28 $ US, lesquelles portent intérêt à un taux de
6,63 % et sont arrivées à échéance le 15 décembre 2007.
La plupart des employés de la Sun Life en poste aux États-Unis sont des employés de la Sun Life U.S. Par conséquent, la Sun Life U.S.
assume la grande partie des salaires et des avantages sociaux de ces employés. En vertu d’une entente de services de gestion
conclue entre les deux parties, la Sun Life bénéficie de services liés au personnel ainsi que d’autres services de la Sun Life U.S., au
besoin. Les charges inscrites en vertu de ce contrat au cours de l’exercice terminé le 31 décembre 2008 ont atteint 338 $ (323 $
en 2007 et 241 $ en 2006) et figurent dans les frais d’exploitation dans les états consolidés des résultats. La Compagnie a conclu
d’autres ententes de services avec d’autres filiales de la FSL inc., lesquelles n’ont pas eu d’incidence importante sur le bénéfice net
pour les exercices terminés les 31 décembre 2008, 2007 et 2006.
La Compagnie a reçu également des frais de distribution de Placements CI Inc., une société dans laquelle Placements mondiaux
Sun Life inc. détient une participation, pour les souscriptions de ses produits réalisées par des agents autorisés par l’intermédiaire de
filiales de la Sun Life. Des frais de distribution de 129 $ sont compris dans le revenu tiré des droits qui figure dans les états
consolidés des résultats de l’exercice terminé le 31 décembre 2008 (144 $ en 2007 et 127 $ en 2006). La Compagnie a acquis le
placement en actions dans CI Financial auprès de Placements mondiaux Sun Life inc. le 11 décembre 2008 puis a vendu cette
participation le 12 décembre 2008, comme l’explique la note 3. Par suite de cette vente, CI Financial n’est plus un apparenté de la
Compagnie.
d) Autres opérations
Au cours du quatrième trimestre de 2008, la Compagnie a acquis deux filiales d’apparentés en contrepartie d’un montant en
espèces, comme l’explique plus en détail la note 3. Ces opérations ont donné lieu à la comptabilisation d’un crédit d’un montant de
2 $ dans le surplus d’apport et d’une charge de 325 $ dans les bénéfices non répartis.
Au cours du quatrième trimestre de 2008, la Compagnie a acquis des participations dans des sociétés en commandite de la Sun Life
(U.S.) en contrepartie d’un montant en espèces de 121 $. Les participations ont été comptabilisées à leur valeur comptable de 95 $
dans les autres placements – disponibles à la vente dans les bilans consolidés. L’écart de 17 $ entre le montant payé et la valeur
comptable des actifs acquis (après impôts connexes de 9 $) est inscrit aux bénéfices non répartis dans les états consolidés des
capitaux propres.
En 2008, la Compagnie a acheté des prêts hypothécaires d’une juste valeur de 152 $ d’apparentés de la Compagnie et vendu des
obligations d’une juste valeur de 3 $ (76 $ en 2007) à ceux-ci. Ces achats et ventes ont été réalisés à leur juste valeur et ont eu lieu
dans le cours normal des activités. Par conséquent, ces achats et ventes ont été comptabilisés à la valeur d’échange et n’ont donné
lieu à la comptabilisation d’aucun gain ni d’aucune perte importants dans les résultats.
62

14. Opérations entre apparentés (suite)
63
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Le 30 septembre 2008, la Sun Life a émis des actions privilégiées de catégorie C à dividende cumulatif, série 2 d’un montant de
350 $ au prix de 25 $ l’action à l’intention de la FSL inc. Ces actions donnent droit à la FSL inc. de recevoir un dividende cumulatif
trimestriel de 0,328 $ par action. Sous réserve d’approbation réglementaire, la Sun Life pourra, à compter du 30 septembre 2013,
racheter ces actions, en totalité ou en partie, à une prime en baisse, plus les dividendes courus et impayés. Sous réserve
d’approbation réglementaire, la FSL inc. pourra demander à la Sun Life, à compter du 30 septembre 2023, de racheter ces actions,
en totalité ou en partie, au prix de 25,00 $ l’action plus les dividendes courus et impayés. Les actions doivent être rachetées au plus
tard le 30 septembre 2028, au prix de 25,00 $ l’action plus les dividendes courus et impayés à cette date.
Le 31 mars 2008, la Sun Life a émis des titres d’emprunt subordonnés pour un montant de 200 $ à l’intention de la FSL inc. comme
l’explique la note 13. En 2008, la Sun Life a également émis des actions pour un montant de 200 $ à l’intention de la FSL inc.
comme l’explique la note 16.
Au cours de 2008, la FSL inc. a fourni à la Compagnie un apport de 91 $ (91 $ en 2007 et 91 $ en 2006) relativement à des
accords de financement avec des apparentés. Ce montant a été inscrit dans le surplus d’apport dans les états consolidés des
capitaux propres.
Le 21 décembre 2007, une filiale de la Sun Life a transféré des espèces et des titres à la juste valeur à une filiale de la FSL inc., en
échange d’environ 1 million d’actions privilégiées de la filiale. Par suite de cette opération, la Sun Life a reclassé dans les résultats un
montant de 10 $ qui était comptabilisé dans les autres éléments du résultat étendu relativement au transfert de titres disponibles
à la vente et a inscrit aux bilans consolidés un montant de 118 $ au compte des placements dans des sociétés affiliées.
Le 14 décembre 2007, la Sun Life a vendu à la FSL inc., par le truchement d’une société intermédiaire, des fonds cotés en Bourse
d’une juste valeur d’environ 2 049 $. Aux fins fiscales, un gain de 260 $ a été transféré à la FSL inc. Ces fonds cotés en Bourse ont
par la suite été revendus à la Sun Life à leur juste valeur aux fins fiscales. Aux fins comptables, les ventes ont été comptabilisées
à leur valeur comptable. L’opération a donné lieu à une économie d’impôts futurs de 45 $ qui a été comptabilisée comme une
diminution du passif d’impôts futurs et inscrite aux bilans consolidés de la Sun Life dans les autres passifs. Une augmentation du
surplus d’apport a été comptabilisée dans ses états consolidés des capitaux propres.
Le 29 janvier 2007, la FSL inc. a cédé à la Sun Life les droits d’acquisition de la division d’assurance collective de Genworth. La
vente a été conclue le 31 mai 2007. La FSL inc. a fourni à la Sun Life un apport de 25 $ US pour le financement de l’acquisition. Cet
apport est inscrit dans la part des actionnaires sans contrôle dans des filiales des bilans consolidés aux 31 décembre 2008 et 2007.
15. Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales
La part des actionnaires sans contrôle dans des filiales aux bilans consolidés et la part des actionnaires sans contrôle dans le
bénéfice net de filiales aux états consolidés des résultats en 2007 et en 2008 comprennent l’apport de la FSL inc. dans l’acquisition
par la Sun Life de la division d’assurance collective de Genworth comme l’explique la note 14.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
16. Capital-actions
Le capital-actions autorisé de la Sun Life est constitué comme suit :
• Un nombre illimité d’actions ordinaires sans valeur nominale. Chaque action ordinaire donne droit à une voix aux assemblées des
actionnaires de la Sun Life, à l’exception des assemblées où seuls les détenteurs d’actions d’une autre catégorie ou série
déterminée de la Sun Life ont le droit de voter séparément à ce titre et des assemblées où seuls les titulaires de contrat de la
Sun Life ont le droit de voter séparément à titre de titulaires de contrat.
• Un nombre illimité d’actions privilégiées sans droit de vote des catégories A, B, C, D et E sans valeur nominale, pouvant être
émises en séries. Avant l’émission des actions, le conseil est autorisé à déterminer, en ce qui concerne les actions des catégories
A, B, C, D et E, le nombre d’actions de chaque série, ainsi que les droits, les privilèges, les restrictions et les conditions s’y
rapportant. Les actions des catégories A, B, C et E sont de rang égal et elles ont préséance sur les actions de catégorie D et sur
les actions ordinaires pour ce qui est du paiement des dividendes et du remboursement du capital. Les détenteurs d’actions de
catégorie E seront autorisés à voter dans certaines circonstances.
Les variations et le nombre d’actions émises et en circulation s’établissent comme suit :
2008 2007 2006
Nombre Nombre Nombre
d’actions Montant d’actions Montant d’actions Montant
Actions privilégiées (en milliers d’actions)
Actions de catégorie B, série A 40 1 $ 40 1 $ 40 1 $
Actions de catégorie C, série 1 (1) 28 000 700 28 000 700 28 000 700
Solde aux 1 er janvier et aux 31 décembre 28 040 701 $ 28 040 701 $ 28 040 701 $
Actions ordinaires (en millions d’actions)
Solde aux 1 er janvier 357 745 $ 357 745 $ 357 745 $
Émission d’actions ordinaires 8 200 - - - -
Solde aux 31 décembre 365 945 $ 357 745 $ 357 745 $
(1)
Actions émises le 29 décembre 2005 à l’intention de la FSL inc. au prix de 25 $ l’action. Ces actions donnent droit à la FSL inc. de recevoir un dividende
non-cumulatif trimestriel de 0,275 $ par action. Sous réserve d’approbation réglementaire, la Sun Life pourra, à compter du 1 er janvier 2011, racheter ces
actions, en totalité ou en partie, au prix de rachat de 25 $ l’action plus les dividendes courus et impayés.
17. Frais d’exploitation
Les frais d’exploitation comprennent les éléments ci-dessous :
2008 2007 2006
Rémunération 896 $ 930 $ 905 $
Coût des locaux et du matériel 172 196 181
Frais de restructuration et autres frais connexes - - 1
Perte de valeur et amortissement des immobilisations (note 8) 47 45 46
Autres (1) 747 721 584
Total des frais d’exploitation 1 862 $ 1 892 $ 1 717 $
(1)
Les autres éléments comprennent les charges engagées en vertu d’ententes de services de gestion, décrites à la note 14.
64

18. Rémunération à base d’actions
65
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Régimes de rémunération à base d’actions
La Compagnie a des régimes de rémunération à base d’actions qui utilisent des unités théoriques, dont la valeur repose sur le cours
de l’action ordinaire de la FSL inc. à la Bourse de Toronto. Toute variation du cours de l’action ordinaire de la FSL inc. se traduit par
une modification de la valeur des unités, ce qui influe sur les charges de la Compagnie liées à la rémunération à base d’actions. Au
moment où ces unités sont rachetées, les paiements sont versés aux employés et les passifs au titre du régime sont diminués
d’autant. La Compagnie utilise des swaps et des contrats à terme de gré à gré sur indice pour couvrir son risque au titre des
variations des flux de trésorerie liées à la fluctuation du cours des actions ordinaires de la FSL inc. pour l’ensemble de ces
régimes.De plus amples renseignements sur ces régimes sont présentés ci-dessous :
Régime d’unités d’actions différées de la haute direction (UAD) : En vertu du régime UAD, les dirigeants désignés peuvent choisir
de recevoir la totalité ou une partie de leur rémunération incitative annuelle d’avantages sous forme d’UAD. Chaque UAD équivaut
à une action ordinaire de la FSL inc. et produit des équivalents de dividendes sous forme d’UAD supplémentaires au même taux que
les dividendes payés sur les actions ordinaires de la FSL inc. Les droits sont acquis immédiatement. Les dirigeants désignés doivent
choisir de participer au régime avant le début de l’année de référence du régime et ce choix est irrévocable. Toutefois, les
participants ne sont pas autorisés à se prévaloir des UAD avant la cessation de leurs services, leur décès ou leur départ à la retraite.
La valeur des UAD au moment du rachat est fondée sur la juste valeur des actions ordinaires de la FSL inc. arrêtée immédiatement
avant leur conversion.
Régime d’unités d’actions assujetties à des restrictions (UAAR) : En vertu du régime UAAR, les participants au régime se voient
attribuer des unités qui équivalent à une action ordinaire de la FSL inc. et dont la juste valeur de marché est égale au cours de
l’action ordinaire de la FSL inc. à la date de l’attribution. Les participants au régime doivent normalement conserver leurs UAAR
pendant une période de 36 mois à compter de la date de leur attribution. Les UAAR produisent des équivalents de dividendes sous
forme d’UAAR supplémentaires au même taux que les dividendes payés sur les actions ordinaires de la FSL inc. La valeur de rachat
des UAAR équivaut à la juste valeur d’un nombre égal d’actions ordinaires de la FSL inc.
Régime d’unités d’actions liées au rendement (UALR) : En vertu du régime UALR, les participants se voient attribuer des unités qui
équivalent à une action ordinaire de la FSL inc. et dont la juste valeur de marché est égale au cours de l’action ordinaire de la
FSL inc. à la date de l’attribution. Les participants au régime doivent conserver leurs UALR pendant une période de 36 mois
à compter de la date de leur attribution. Les UALR produisent des équivalents de dividendes sous forme d’UALR supplémentaires
au même taux que les dividendes payés sur les actions ordinaires de la FSL inc. Aucun droit sur les UALR ne sera acquis et aucun
UALR ne sera payable si la FSL inc. n’atteint pas le niveau minimal exigé relativement à des objectifs de rendement déterminés.
Le régime prévoit le paiement d’une somme plus élevée si la FSL inc. affiche une meilleure performance, en vue d’encourager les
participants à produire un rendement supérieur pour les actionnaires. Les sommes payées aux participants sont fonction du nombre
d’UALR attribuées, multiplié par la juste valeur des actions ordinaires de la FSL inc. arrêtée à l’expiration de la période de référence
de trois ans.
Charges et unités en cours : Les unités en cours et les charges comptabilisées dans les charges d’exploitation dans les états
consolidés des résultats de l’exercice sont présentées dans le tableau ci-après. Comme les charges liées au régime UAD sont
comptabilisées dans la rémunération incitative de l’exercice au cours duquel les UAD ont été attribuées, les charges présentées
ci-dessous n’en tiennent pas compte. Les charges présentées dans le tableau comprennent l’augmentation des passifs liés aux
régimes UAD, UAAR et UALR due à la variation de la juste valeur des actions ordinaires de la FSL inc. ainsi que la comptabilisation
des passifs liés aux régimes UAAR et UALR sur la période d’acquisition des droits, et elles ne tiennent pas compte de l’ajustement
des charges découlant des instruments de couverture.
2008 2007 2006
Nombre d’unités (en milliers) :
Unités d’actions différées 457 403 452
Unités d’actions assujetties à des restrictions 1 450 1 295 1 499
Unités d’actions liées au rendement 453 428 521
Charges comptabilisées (en millions) (27) $ 41 $ 38 $

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
19. Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices présentés dans les états consolidés des résultats au titre des activités internationales de la Compagnie
se composent de ce qui suit :
2008 2007 2006
Charge (économie) d’impôts au Canada :
Impôts exigibles 240 $ (106) $ 402 $
Impôts futurs 116 209 (234)
Total 356 103 168
Charge (économie) d’impôts à l’étranger :
Impôts exigibles (56) 61 231
Impôts futurs (222) 47 (180)
Total (278) 108 51
Total de la charge d’impôts sur les bénéfices 78 $ 211 $ 219 $
Les bénéfices non distribués après impôts réalisés par la plupart des filiales exerçant leurs activités hors du Canada seraient
assujettis à l’impôt uniquement au moment de leur rapatriement au Canada. La Compagnie comptabilise un passif d’impôts futurs, le
cas échéant, sur ces bénéfices non distribués dans la mesure où la direction prévoit qu’ils seront rapatriés dans un avenir prévisible.
Puisque le rapatriement de ces bénéfices n’est pas actuellement prévu, la Compagnie n’a pas comptabilisé de passif d’impôts futurs.
Si les bénéfices non distribués réalisés par toutes les filiales exerçant leurs activités hors du Canada qu’il n’est pas actuellement
prévu de rapatrier étaient rapatriés, les impôts supplémentaires qui seraient alors payables sont estimés à 112 $ au 31 décembre
2008 (102 $ et 51 $ en 2007 et en 2006, respectivement).
Le taux réel des impôts sur les bénéfices de la Compagnie à l’échelle internationale diffère du taux canadien combiné d’impôts sur
les bénéfices fédéral et provincial prévu par la loi comme il est indiqué ci-après.
2008 2007 2006
% % %
Bénéfice net total 1 508 $ 1 391 $ 1 418 $
À ajouter : Charge d’impôts sur les bénéfices 78 211 219
Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales 1 1 -
Bénéfice net total avant impôts sur les bénéfices et part
des actionnaires sans contrôle dans le bénéfice net des filiales 1 587 $ 1 603 $ 1 637 $
Impôts au taux canadien combiné d’impôts sur les bénéfices
fédéral et provincial prévu par la loi 516 $ 32,5 561 $ 35,0 573 $ 35,0
Augmentation (diminution) du taux résultant de ce qui suit :
Hausse (baisse) des taux réels afférents aux bénéfices
imposables dans les juridiction étrangères (279) (17,5) (153) (9,6) (134) (8,2)
(Économie) charge d’impôts au titre des pertes non constatées (77) (4,9) 17 1,0 (41) (2,5)
Produits financiers exonérés d’impôts (30) (1,9) (141) (8,8) (144) (8,8)
Variations des taux d’impôt sur les bénéfices prévus par la loi (30) (1,9) (64) (4,0) (21) (1,3)
Autres (22) (1,4) (9) (0,5) (14) (0,8)
Impôts réels sur les bénéfices de la Compagnie à l’échelle
internationale 78 $ 4,9 211 $ 13,1 219 $ 13,4
En 2007 et en 2006, le gouvernement fédéral canadien et certains gouvernements provinciaux ont réduit les taux d’imposition des
sociétés pour les exercices postérieurs à 2007. Le taux d’imposition prévu par la loi déclinera progressivement pour atteindre 28 %
en 2012, à mesure que les réductions des taux entreront en vigueur. Ces réductions obligent la Compagnie à examiner
continuellement son passif d’impôts futurs au Canada. La réévaluation effectuée en 2008, en 2007 et en 2006 a eu une incidence
sur les affaires liées aux titulaires de contrat avec participation et aux actionnaires. Alors que les titulaires de contrat avec
participation ont bénéficié d’un montant de 25 $ (32 $ et 36 $, respectivement, en 2007 et en 2006), l’augmentation du bénéfice
attribuable aux actionnaires a été de 5 $ (32 $ et 5 $, respectivement, en 2007 et en 2006).
66

19. Impôts sur les bénéfices (suite)
67
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
La Compagnie a subi, principalement au Royaume-Uni et au Canada, des pertes fiscales totalisant 677 $ (536 $ en 2007).
L’économie que représentent ces pertes fiscales a été prise en compte dans les impôts futurs dans la mesure où il était plus
probable qu’improbable qu’elle se réalise. Cette économie s’établit à 100 $ (83 $ en 2007). Les pertes au Canada expireront
principalement en 2028. Les pertes subies au Royaume-Uni peuvent être reportées en avant indéfiniment. L’économie sera réalisée
dans les exercices ultérieurs au fur et à mesure que la Compagnie utilisera les pertes pour réduire ses impôts sur les bénéfices
exigibles. Ces pertes fiscales peuvent être examinées par diverses autorités fiscales et elles pourraient être réduites par suite des
ajustements apportés aux déclarations de revenus. De plus, des changements d’ordre législatif, commercial ou autre peuvent limiter
la capacité de la Compagnie à utiliser ces pertes.
Le tableau ci-dessous présente la répartition des actifs et des passifs d’impôts futurs de la Compagnie qui figurent dans les bilans
consolidés, d’après la source des écarts temporaires.
2008 2007
Actif Passif Actif Passif
Placements 192 $ 818 $ (27) $ 1 106 $
Provisions techniques 322 (210) 259 (697)
Frais d’acquisition reportés 207 - 143 -
Pertes pouvant être reportées en avant 27 (128) 6 (100)
Autres 102 (77) (1) (41)
850 403 380 268
Provision pour moins-values (27) 28 (5) 17
Total 823 $ 431 $ 375 $ 285 $
Les impôts futurs résultent d’écarts temporaires existant entre la valeur comptable des actifs et des passifs pris en compte aux fins
de la présentation de l’information financière et les montants utilisés à des fins fiscales. Ces écarts temporaires et leur incidence
fiscale sur les états consolidés des résultats s’établissent comme suit :
2008 2007 2006
Placements (447) $ (448) $ 13 $
Provisions techniques 522 516 (223)
Frais d’acquisition reportés (33) (12) (19)
Pertes (subies) utilisées 17 30 (51)
Autres (165) 170 (134)
Charge (économie) d’impôts futurs (106) $ 256 $ (414) $
20. Impôts sur les bénéfices compris dans les autres éléments du résultat étendu
Les autres éléments du résultat étendu figurant dans les états consolidés du résultat étendu sont présentés après impôts sur les
bénéfices. Les montants suivants, relatifs aux impôts sur les bénéfices, sont compris dans chaque composante des autres éléments
du résultat étendu pour les exercices terminés les 31 décembre :
2008 2007
Gains (pertes) de change non réalisé(e)s sur les couvertures d’un investissement net 3 $ (11) $
Gains (pertes) non réalisé(e)s sur les actifs disponibles à la vente 134 11
Reclassement lié aux actifs disponibles à la vente dans le bénéfice net (19) 26
Gains (pertes) non réalisé(e)s sur les instruments de couverture des flux de trésorerie 15 8
Reclassements liés aux couvertures de flux de trésorerie dans le bénéfice net - 4
Total de l’économie (de la charge) d’impôts inclus dans les autres éléments du résultat étendu 133 $ 38 $

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
21. Engagements, garanties et éventualités
a) Loyers à payer
La Compagnie loue des bureaux de même que du matériel en vertu de contrats de location-exploitation. Ces contrats prévoient des
loyers qui sont imputés aux résultats de l’exercice auquel ils se rapportent. Le total des loyers à payer pour la période restant
à courir jusqu’à l’expiration de ces contrats totalise 279 $. Les loyers à payer par année de paiement sont inclus à la note 6b).
b) Engagements contractuels
Dans le cours normal de ses activités, la Compagnie a pris divers engagements contractuels qui restent à régler et ne sont pas pris
en compte dans les états financiers consolidés. Outre les engagements de prêts liés à des obligations et à des prêts hypothécaires
présentés à la note 6a) i), la Compagnie a des engagements liés à des actions et à des immeubles. Au 31 décembre 2008, la
Compagnie avait des engagements contractuels en cours totalisant 1 067 $. Les échéances prévues de ces engagements sont
décrites à la note 6b).
c) Lettres de crédit
La Compagnie établit des lettres de crédit dans le cours normal de ses activités. Au 31 décembre 2008, les lettres de crédit en
cours totalisent 299 $.
d) Indemnités et garanties
Dans le cours normal de ses activités, la Compagnie a conclu des ententes qui prévoient entre autres l’indemnisation de tiers,
notamment des contrats de vente et d’achat, des ententes de confidentialité, des lettres de mission qui l’engagent envers des
conseillers et des consultants, des contrats d’impartition, des contrats de location, des contrats de licence de marque, des
conventions de tarification et de placement pour compte, des contrats liés aux technologies de l’information, des contrats de
distribution, des ententes de financement, la vente de participations et des contrats de services. En vertu de ces ententes, la
Compagnie peut être tenue d’indemniser les autres parties pour des pertes ou des dommages subis par ces dernières ou pour des
frais qu’elles auraient engagés par suite de fausses déclarations, de changements de la réglementation (y compris des questions
d’ordre fiscal) ou par suite de poursuites ou de sanctions légales dont l’autre partie peut faire l’objet en raison de l’opération. La
Compagnie a également convenu d’indemniser ses administrateurs et certains de ses dirigeants et de ses employés conformément
à ses règlements administratifs. Ces clauses d’indemnisation varient en fonction de la nature et des conditions des ententes. Dans
de nombreux cas, elles ne prévoient pas de limites quant à la responsabilité de la Compagnie, et il est difficile de faire des
prévisions quant à la survenance des éventualités pouvant donner lieu au versement des indemnités. Par conséquent, la Compagnie
ne peut pas estimer son passif potentiel relativement à ces indemnités. Elle considère comme peu probable que les conditions
entraînant le versement de ces indemnités se réalisent et, par le passé, elle n’a pas eu à verser d’indemnités importantes en vertu de
telles clauses d’indemnisation.
Dans certains cas, la Compagnie peut exercer des recours contre des tiers relativement aux indemnités ci-dessus. Elle souscrit aussi
des contrats d’assurance qui peuvent la couvrir contre certaines des réclamations liées à ces ententes.
La Compagnie a garanti, sur une base subordonnée, les distributions et le montant à payer au rachat des créances assimilables à des
titres de participation de 600 $ US portant intérêt à 8,526 % émises par la Sun Life of Canada (U.S.) Capital Trust I le 6 mai 1997. Le
6 mai 2007, ces créances assimilables à des titres de participation ont été rachetées. Cette garantie et les autres garanties données
par la Compagnie sont quantifiables et sont présentées à la note 6a) i).
e) Procédures judiciaires et procédures engagées
La Sun Life et ses filiales sont parties à diverses actions en justice, actions qui, considérées individuellement ou collectivement, ne
devraient pas avoir d’incidence défavorable importante sur la situation financière ni sur les résultats d’exploitation consolidés de la
Sun Life.
68

22. Régimes de retraite et autres charges complémentaires de retraite
69
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
La Compagnie offre des régimes de retraite à prestations déterminées non contributifs à ses employés admissibles. Les avantages
résultant des régimes de retraite à prestations déterminées sont fonction du nombre d’années de service et du salaire moyen de fin
de carrière, et certains régimes prévoient l’indexation des prestations. Les dispositions particulières de ces régimes varient selon le
groupe auquel les employés appartiennent et les pays dans lesquels ils travaillent. De plus, la Compagnie offre des régimes de
retraite supplémentaires non contributifs aux employés admissibles, principalement en vue de l’attribution d’avantages qui ne
peuvent pas être capitalisés dans le cadre des divers régimes de retraite enregistrés.
La Compagnie a également établi des régimes de retraite à cotisations déterminées pour les employés admissibles. Les droits sur les
cotisations de la Compagnie à ces régimes à cotisations déterminées sont assujettis à certaines conditions d’acquisition. Les
cotisations de la Compagnie correspondent généralement à un pourcentage fixe du revenu annuel de l’employé et elles sont
fonction des cotisations de l’employé.
Outre les régimes de retraite, la Compagnie procure, dans certains pays, des garanties vie et frais médicaux et dentaires aux
employés retraités admissibles et aux personnes à leur charge qui remplissent certaines conditions. Les retraités admissibles
peuvent être tenus de payer une partie des primes se rapportant à ces garanties et, en général, des franchises et des pourcentages
de remboursement s’appliquent aux prestations. Ces avantages prévus pour les retraités ne sont pas capitalisés.
Les tableaux suivants indiquent la situation des régimes de retraite à prestations déterminées et des autres avantages
complémentaires de retraite.
Avantages
complémentaires
Régimes de retraite de retraite
2008 2007 2008 2007
Variation des obligations au titre des prestations projetées :
Obligation au titre des prestations projetées aux 1 er janvier 2 121 $ 2 312 $ 197 $ 275 $
Coût des prestations au titre des services rendus 46 49 3 5
Intérêts 109 108 11 11
Pertes actuarielles (gains) (333) (141) (28) (24)
Prestations versées (99) (92) (8) (7)
Compressions, règlements et modifications apportées aux régimes - 4 (2) (63)
Incidence de la fluctuation des taux de change (47) (119) - -
Obligation au titre des prestations projetées aux 31 décembre (1), (2) 1 797 $ 2 121 $ 173 $ 197 $
Variation de l’actif des régimes :
Juste valeur de l’actif des régimes aux 1 er janvier 2 053 $ 2 134 $ - $ - $
Rendement réel net de l’actif des régimes (198) 85 - -
Cotisations patronales 12 15 8 7
Prestations versées (99) (92) (8) (7)
Incidence de la fluctuation des taux de change (53) (89) - -
Juste valeur de l’actif des régimes aux 31 décembre (1) 1 715 $ 2 053 $ - $ - $
Situation de capitalisation nette aux 31 décembre (82) $ (68) $ (173) $ (197) $
Pertes actuarielles nettes non amorties 306 345 (20) 13
Coût non amorti des services passés 4 5 (23) (46)
Actif transitoire non amorti (55) (84) (4) (5)
Actif (passif) au titre des prestations constituées aux 31 décembre (1) 173 $ 198 $ (220) $ (235) $
Classement au bilan de l’actif (du passif) au titre des prestations constituées
aux 31 décembre :
Autres actifs 362 $ 389 $ - $ - $
Autres passifs 189 $ 191 $ 220 $ 235 $
Régimes de retraite où les obligations au titre des prestations projetées
excèdent l’actif des régimes :
Obligations au titre des prestations projetées 638 $ 751 $
Actif des régimes 475 $ 553 $

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
22. Régimes de retraite et autres charges complémentaires de retraite (suite)
Le taux d’augmentation de la rémunération est un taux à long terme fondé sur les prévisions actuelles des augmentations futures de
la rémunération.
Avantages complémentaires
Régimes de retraite de retraite
2008 2007 2006 2008 2007 2006
Détail du coût des prestations déterminées constaté :
Coût des prestations au titre des services rendus,
compressions et règlements 46 $ 49 $ 50 $ 3 $ (4) $ 8 $
Modifications des régimes - 4 7 (2) (63) -
Intérêts 109 108 106 11 11 14
Rendement réel de l’actif des régimes 198 (85) (207) - - -
Pertes actuarielles (gains) (333) (141) (12) (28) (24) (19)
Coût des prestations avant les ajustements effectués
pour rendre compte de la nature à long terme des
régimes à prestations déterminées 20 $ (65) $ (56) $ (16) $ (80) $ 3 $
Ajustements effectués pour rendre compte de la nature
à long terme des régimes à prestations déterminées :
Écart entre le rendement prévu et le rendement réel
de l’actif des régimes pour l’exercice (325) $ (52) $ 67 - $ - $ - $
Écart entre les pertes actuarielles (gains) constaté(e)s et les
pertes actuarielles (gains) réel(le)s lié(e)s à l’obligation au
titre des prestations constituées pour l’exercice 367 170 42 28 25 21
Écart entre l’amortissement du coût des services passés
pour l’exercice et les modifications effectives des régimes
pour l’exercice 1 1 (8) (22) 45 (1)
Amortissement de l’obligation (de l’actif) transitoire (24) (23) (23) (2) (1) (2)
Total des ajustements effectués pour reporter les coûts
à des exercices ultérieurs 19 $ 96 $ 78 $ 4 $ 69 $ 18 $
Total du coût des prestations constaté 39 $ 31 $ 22 $ (12) $ (11) $ 21 $
70

22. Régimes de retraite et autres charges complémentaires de retraite (suite)
71
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Hypothèses moyennes pondérées principales :
Régimes de retraite
Avantages
complémentaires
de retraite
2008 2007 2008 2007
Pour mesurer l’obligation au titre des prestations à la fin de l’exercice (1)
Taux d’actualisation 6,6 % 5,4 % 6,5 % 5,2 %
Augmentation de la rémunération 3,8 % 3,7 % - -
Tendance initiale des coûts liés aux soins de santé (3) - - 9,5 % 10,0 %
Pour calculer le coût ou les produits au titre des prestations de retraite
Taux d’actualisation 5,4 % 5,1 % 5,2 % 5,0 %
Taux prévu de rendement à long terme de l’actif des régimes 6,9 % 7,2 % - -
Taux de croissance de la rémunération 3,7 % 3,7 % - -
Tendance initiale des coûts liés aux soins de santé (3) - - 10,0 % 10,0 %
(1)
(2)
(3)
La date de mesure des régimes aux États-Unis est passée du 30 septembre au 31 décembre en 2008. Tous les autres régimes de retraite à prestations
déterminées ont une date de mesure au 31 décembre.
La plus récente évaluation actuarielle à des fins de capitalisation a eu lieu le 1 er
janvier 2006 pour le Royaume-Uni et le 1 er
janvier 2008 pour tous les
autres régimes. La prochaine évaluation à des fins de financement aura lieu le 1 er
janvier 2011 pour les régimes du Canada et le 1 er
janvier 2009 pour tous
les autres régimes.
Le taux tendanciel hypothétique des frais médicaux utilisé pour mesurer les obligations liées aux charges complémentaires de retraite au Canada en 2008
était égal à 9,5 %, diminuant de 0,5 % par année pour atteindre un taux final de 5,5 % par année. Le taux tendanciel hypothétique des coûts de l’assurance
dentaire est égal à 4,5 % au Canada.
Taux d’actualisation, rendement de l’actif des régimes et croissance de la rémunération :
Les principales hypothèses économiques utilisées pour déterminer la valeur actuarielle des obligations au titre des prestations
constituées varient d’un pays à l’autre. Pour déterminer le taux d’actualisation lié aux régimes canadiens, une courbe de rendement
pour les obligations à long terme de sociétés cotées AA est élaborée à partir de la courbe de rendement du gouvernement du
Canada, par l’application d’un ajustement en fonction des risques propres aux obligations de qualité de sociétés. La courbe est
ensuite utilisée pour calculer un taux d’actualisation constant en fonction de rendements ponctuels liés aux obligations de qualité
de sociétés, sans amortissement et à coupon zéro, dont les échéances concordent avec les flux de trésorerie estimatifs liés aux
prestations du régime.
Pour déterminer le taux d’actualisation des régimes aux États-Unis, la Compagnie utilise un taux de référence lié à différents indices,
par exemple le 10+ High Quality Index de Merrill Lynch, les obligations du Trésor sur 30 ans et les cotes Aa et Baa de Moody’s.
L’hypothèse liée au taux d’actualisation est déterminée après examen des flux de trésorerie projetés liés aux régimes de retraite
américains de la Compagnie, en fonction du bassin de participants, des dispositions des régimes et de la conjoncture économique
à la date de la mesure.
Le taux hypothétique du rendement de l’actif des régimes, aux fins du calcul des charges au titre des régimes, correspond à la
moyenne pondérée des hypothèses de rendement à long terme par catégorie d’actif. Il est choisi parmi une gamme de rendements
futurs possibles.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
22. Régimes de retraite et autres charges complémentaires de retraite (suite)
Le calcul des frais médicaux repose sur des hypothèses relatives au taux tendanciel qui peuvent différer des résultats réels. Une
variation de 1 % des hypothèses relatives au taux tendanciel, dans un sens ou dans l’autre, aura pour effet de modifier les frais
médicaux comme suit :
Augmentation Diminution
Incidence sur les obligations au titre des avantages complémentaires de retraite constituées 15 $ (14 ) $
Incidence sur le total du coût des prestations au titre des services rendus et des intérêts 1 $ (1 ) $
Répartition de la juste valeur de l’actif des régimes aux 31 décembre :
2008 2007
Titres de participation 34 % 40 %
Titres à revenu fixe 50 % 46 %
Immeubles 5 % 5 %
Autres 11 % 9 %
Total des éléments de la juste valeur de l’actif des régimes 100 % 100 %
Répartition visée de l’actif des régimes aux 31 décembre :
2008 2007
Titres de participation 39 % 39 %
Titres à revenu fixe 47 % 48 %
Immeubles 5 % 5 %
Autres 9 % 8 %
Total 100 % 100 %
Les actifs au titre des régimes de retraite à prestations déterminées sont principalement détenus en fidéicommis pour les
participants et sont gérés conformément aux dispositions des principes et des méthodes de placement applicables aux régimes.
Les placements sont diversifiés en vue de réduire les risques de crédit, de marché et de change. Les obligations au titre des régimes
de retraite et les flux de trésorerie s’y rapportant étant par nature de longue durée, les décisions relatives à la répartition de l’actif
sont prises en tenant compte des perspectives à long terme que présentent les marchés et des fourchettes de tolérance établies.
Les objectifs de placement à long terme des régimes de retraite à prestations déterminées consistent à dépasser le taux réel de
rendement des placements pris en compte dans l’évaluation actuarielle des obligations au titre des régimes. À plus court terme, les
régimes de retraite à prestations déterminées visent à produire un rendement supérieur au rendement moyen d’un portefeuille bien
diversifié. Les liquidités sont gérées compte tenu des exigences relatives aux engagements sur le plan des flux de trésorerie.
Les placements autorisés au titre des régimes de retraite à prestations déterminées sont les fonds garantis, les rentes et les fonds
à capital variable, mis en commun ou non, de même que tout autre instrument de placement approuvé par les promoteurs des
régimes et admissible en vertu des règles régissant les régimes de retraite. L’énoncé des principes se rapportant à chaque fonds ou
gestionnaire interdit ou autorise, dans des limites déterminées, l’utilisation d’instruments dérivés comme les options et les contrats
à terme standardisés. Le recours aux instruments dérivés est limité aux stratégies de couverture ainsi qu’aux stratégies de
substitution ne faisant pas appel à l’endettement. L’actif des régimes de retraite à prestations déterminées ne peut être placé dans
les titres d’apparentés ni prêté à des apparentés, à moins que ces titres ne soient négociés sur un marché organisé et qu’ils ne soient
choisis par le gestionnaire agissant en toute indépendance relativement à tous les comptes ou fonds mis en commun dont la
gestion est laissée au choix du gestionnaire et dont l’objectif est analogue à celui des régimes de retraite à prestations déterminées
de la Compagnie.
72
1 %

22. Régimes de retraite et autres charges complémentaires de retraite (suite)
73
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Les tableaux suivants indiquent les cotisations prévues ainsi que les paiements de prestations futures prévus liés aux régimes de
retraite à prestations déterminées et aux régimes d’avantages complémentaires de retraite.
Avantages
Régimes complémentaires
de retraite de retraite Total
Cotisations prévues pour les 12 prochains mois 21 $ 4 $ 25 $
Paiements de prestations futures prévus
2009 2010 2011 2012 2013
2014
-2018
Régimes de retraite 77 $ 81 $ 84 $ 90 $ 94 $ 548 $
Avantages complémentaires de retraite 10 10 11 11 12 65
Total 87 $ 91 $ 95 $ 101 $ 106 $ 613 $
La Compagnie a versé aux régimes à cotisations déterminées des cotisations totalisant 12 $ en 2008, 14 $ en 2007 et 15 $ en
2006.
23. Gain (perte) de change
La perte de change nette de 5 $, soit l’équivalent d’un montant proportionnel à la perte de change accumulée dans le compte des
gains (pertes) de change non réalisé(e)s du cumul des autres éléments du résultat étendu lié(e)s aux établissements étrangers
autonomes, a été inscrite dans les produits financiers nets pour l’exercice terminé le 31 décembre 2008 (perte de néant en 2007 et
gain de 4 $ en 2006).
24. Entités à détenteurs de droits variables
La Compagnie est associée à hauteur de plus de 20 % dans un certain nombre d’entités à détenteurs de droits variables (EDDV) dans
lesquelles la Compagnie détient une participation sans contrôle, notamment à titre de créancière de fiducies, de sociétés en
commandite, de sociétés à responsabilité limitée et de structures d’accueil. Ces EDDV ont servi à financer des prêts hypothécaires
commerciaux, des créances de franchisés, des créances automobiles, des commerces de détail et de l’équipement ainsi que des
placements privés en titres de créance et en titres de capitaux propres. La perte maximale à laquelle la Compagnie est exposée
relativement à l’ensemble de ces placements se chiffre à 292 $, soit la valeur comptable de ces actifs.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Rapport de l’actuaire désigné
Aux titulaires de contrat, à l’actionnaire et aux administrateurs de la Sun Life du Canada,
compagnie d’assurance-vie
J’ai évalué les provisions relatives aux contrats d’assurance de la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie et de ses filiales en
vue de l’établissement de ses bilans consolidés aux 31 décembre 2008 et 2007 et leur variation dans les états consolidés des
résultats pour les exercices terminés à ces dates, conformément à la pratique actuarielle reconnue, notamment en procédant à une
sélection d’hypothèses et de méthodes appropriées.
À mon avis, le montant des provisions relatives aux contrats d’assurance constitue une réserve suffisante pour couvrir toutes les
obligations de la Compagnie envers les titulaires de contrat et les états financiers consolidés présentent fidèlement les résultats de
l’évaluation.
Robert W. Wilson
Fellow, Institut canadien des actuaires
Toronto, Canada
Le 11 février 2009
Rapport des vérificateurs
Aux titulaires de contrat et à l’actionnaire de la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie
Nous avons vérifié les bilans consolidés de la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie et les états consolidés de l’actif net de
ses fonds distincts aux 31 décembre 2008 et 2007 ainsi que les états consolidés des résultats, des capitaux propres, du résultat
étendu, des flux de trésorerie et de l’évolution de l’actif net des fonds distincts pour chacun des exercices compris dans la période
de trois ans terminée le 31 décembre 2008. La responsabilité de ces états financiers incombe à la direction de la Compagnie. Notre
responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers en nous fondant sur nos vérifications.
Nos vérifications ont été effectuées conformément aux normes de vérification généralement reconnues du Canada. Ces normes
exigent que la vérification soit planifiée et exécutée de manière à fournir l’assurance raisonnable que les états financiers sont
exempts d’inexactitudes importantes. La vérification comprend le contrôle par sondages des éléments probants à l’appui des
montants et des autres éléments d’information fournis dans les états financiers. Elle comprend également l’évaluation des principes
comptables suivis et des estimations importantes faites par la direction, ainsi qu’une appréciation de la présentation d’ensemble des
états financiers.
À notre avis, ces états financiers consolidés donnent, à tous les égards importants, une image fidèle de la situation financière de la
Compagnie et de ses fonds distincts aux 31 décembre 2008 et 2007 ainsi que des résultats de son exploitation, de ses flux de
trésorerie et de l’évolution de l’actif net de ses fonds distincts pour chacun des exercices compris dans la période de trois ans
terminée le 31 décembre 2008 selon les principes comptables généralement reconnus du Canada.
Comptables agréés
Experts-comptables autorisés
Toronto, Canada
Le 11 février 2009
74

Autres renseignements
Filiales et membres du même groupe
Au 31 décembre 2008
Adresse du siège social
ou du bureau principal
75
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Valeur
comptable
des actions
appartenant
à la Sun Life (1)
Pourcentage des
actions avec droit
de vote appartenant
à la Sun Life
Amaulico Fund Ltd. Calgary, Canada 100 %
Amaulico Ltd. Calgary, Canada 100 %
BestServe Financial Limited Central, Hong Kong 100 %
Sun Life Financial Asia Services Limited Central, Hong Kong 100 %
CCPI Holdco Limited Toronto, Canada 70,7 %
Clarica MEEL Holdings Limited Waterloo, Canada 100 %
Clarica Trustco Inc. Waterloo, Canada 54 100 %
Fiducie de la Financière Sun Life inc. Waterloo, Canada 48 100 %
Crosspointe Shops II LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Crosspointe Shops I LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Fiducie de capital Sun Life Toronto, Canada 100 %
Lease Administration Corporation Toronto, Canada 66,67 %
Plaza West LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
P.T. Parahiyangan Griyanusa Jakarta, Indonésie 100 %
P.T. Sun Life Financial Indonesia Jakarta, Indonésie 19 100 %
SL Investment Holdings 2008-1, LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
SL Investment PAR Holdings 2008-1, LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
SLF of Canada UK Limited Basingstoke, Royaume-Uni 617 100 %
Sun Life Financial of Canada UK Limited Basingstoke, Royaume-Uni 100 %
Sun Life of Canada UK Holdings Limited Basingstoke, Royaume-Uni 100 %
Sun Life Assurance Company of Canada (U.K.) Limited Basingstoke, Royaume-Uni 618 100 %
BHO Lease Company Limited Channel Islands, Royaume-Uni 100 %
Sun Life Financial of Canada Trustee Limited Basingstoke, Royaume-Uni 100 %
Sun Broad Street Inline Shops Member, LLC Wilmington, États-Unis 100 %
Sun Broad Street Inline Shops, LLC Wilmington, États-Unis 100 %
Sun Broad Street Outparcel Shops, LLC Wilmington, États-Unis 100 %
Sun Commerce Center, LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Encore, LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Grand Parkway GP, LLC Austin, États-Unis 100 %
Sun Grand Parkway, L.P. Austin, États-Unis 100 %
Sun Greenfield, LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Highlands Plaza, LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Lakewood GP, LLC Austin, États-Unis 100 %
Sun Lakewood, L.P. Austin, États-Unis 100 %
Sun Life (India) AMC Investments Inc. Toronto, Canada 37 100 %
Birla Sun Life Asset Management Company Limited Mumbai, Inde 50 %
Sun Life (India) Distribution Investments Inc. Toronto, Canada 100 %
Birla Sun Life Distribution Company Limited Mumbai, Inde 50,0001 %
BSDL Insurance Advisory Services Ltd. Mumbai, Inde 50,0001 %
Sun Life and Health Insurance Company (U.S.) Wellesley Hills, États-Unis 61 100 %
Sun Life Assurance Company of Canada (Barbados) Limited Bridgetown, Barbade 100 %
Sun Life Everbright Life Insurance Company Limited Tianjin, République populaire de Chine 50 %
Sun Life Financial (Bermuda) Holdings, Inc. Wellesley Hills, États-Unis 7 100 %
Sun Life Financial Insurance and Annuity Company (Bermuda) Ltd. Hamilton, Bermudes 7 100 %

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Au 31 décembre 2008
Adresse du siège social
ou du bureau principal
76
Valeur
comptable
des actions
appartenant
à la Sun Life (1)
Pourcentage des
actions avec droit
de vote appartenant
à la Sun Life
Sun Life Financial (Hungary) Investments Inc. Toronto, Canada 100 %
Sun Life (Hungary) Group Financing Limited Liability Company Budapest, Hongrie 100 %
Sun Life Financial (India) Insurance Investments Inc. Toronto, Canada 28 100 %
Birla Sun Life Insurance Company Limited Mumbai, Inde 26 %
Sun Life Financial (Mauritius) Inc. Port Louis, République de Maurice 100 %
Sun Life India Service Centre Private Limited Gurgaon, Inde 100 %
Sun Life Financial Advisory Inc. Montréal, Canada 100 %
Sun Life Financial Distributors (Bermuda) Ltd. Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Life Financial Distributors (Canada) Inc. Waterloo, Canada 100 %
Sun Life Financial Investment Services (Canada) Inc. Waterloo, Canada 100 %
Sun Life Financial Global Funding, L.P. Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Life Financial Global Funding, U.L.C. Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Life Financial Global Funding, L.L.C. Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Life Financial Investments (Bermuda) Ltd. Hamilton, Bermudes 100 %
Sun Life Financial LTC Solutions Inc. Waterloo, Canada 100 %
Sun Life Financial Realty Advisors Inc. Toronto, Canada 100 %
Sun Life Hong Kong Limited Central, Hong Kong 1 158 100 %
Sun Life Hong Kong Advisory Limited Central, Hong Kong 100 %
Sun Life Trustee Company Limited Central, Hong Kong 100 %
Sun Life Information Services Canada, Inc. Toronto, Canada 100 %
Sun Life Information Services Ireland Limited Waterford, République d’Irlande 100 %
Sun Life Insurance (Canada) Limited Toronto, Canada 712 100 %
SLI General Partner Limited Toronto, Canada 100 %
SLI Investments LP Toronto, Canada 100 %
6425411 Canada Inc. Toronto, Canada 100 %
Sun Life Investments LLC Wellesley Hills, États-Unis 100 %
Sun Life Asset Management Inc. Toronto, Canada 100 %
Sun Life Financial of Canada (U.K.) Overseas Investment Limited Basingstoke, Royaume-Uni 330 100 %
Sun Life of Canada (Netherlands) B.V. Rotterdam, Pays-Bas 100 %
Sun Life Financial Philippine Holding Company, Inc. Manille, Philippines 100 %
Sun Life of Canada (Philippines), Inc. Manille, Philippines 329 100 %
Sun Life Asset Management Company, Inc. Manille, Philippines 100 %
Sun Life Financial - Philippines Foundation, Inc. Manille, Philippines 100 %
Sun Life Financial Plans, Inc. Manille, Philippines 100 %
Sun Life Prosperity GS Fund, Inc. Manille, Philippines 81,68 %
Sun Life Prosperity Money Market Fund, Inc. Manille, Philippines 50,36 %
Sun Life of Canada International Assurance Limited Bridgetown, Barbade 100 %
Sun Life Reinsurance (Ireland) Limited Dublin, République d’Irlande 293 100 %
Sun Starlite, LLC Wilmington, États-Unis 100 %
Sun Sunset Plaza, LLC Wilmington, États-Unis 100 %
2053812 Ontario Inc. Toronto, Canada 100 %
6560016 Canada Inc. Toronto, Canada 100 %
Sun Life Reinsurance (Barbados) N o
2 Corp. St. Michael, Barbade 100 %
6965083 Canada Inc. Toronto, Canada 100 %
7037457 Canada Inc. Toronto, Canada 100 %
7073747 Canada Inc. Toronto, Canada 100 %
(1)
La valeur comptable (en millions de dollars canadiens) des principales sociétés en exploitation et sociétés de portefeuille qui sont des filiales de la Sun
Life est présentée et fondée sur la méthode de mise en équivalence.

77
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Éléments d'actif sous-jacents aux contrats d'assurance vie individuelle avec participation,
par catégorie et par division
Le tableau suivant présente une ventilation comparative des éléments d'actif investis par région géographique. Il présente
également une indication quant au rendement du capital investi du portefeuille qui a été calculé à l'aide d'une méthode compatible
à celle utilisée pour déterminer les participations destinées aux titulaires de contrat. Toutefois, le rendement du capital investi qui a
servi à calculer des participations destinées aux titulaires de contrat particulières tient compte de facteurs supplémentaires, comme
les niveaux des avances sur contrat et les bénéfices non répartis passés. Normalement, le rendement du capital investi est l'élément
le plus important servant à établir les participations destinées aux titulaires de contrat. D'autres éléments sont expliqués à la
rubrique « Participations destinées aux titulaires de contrat » qui commence à la page 13.
2008
Créances
Rendement du
(en millions) Obligations hypothécaires Actions Immeubles Autres Total capital investi
Canada – FSL 2 606 1 032 814 922 959 6 333 7,6 %
Canada – Clarica 4 149 1 695 886 1 165 1 113 9 008 6,0 %
États-Unis 2 545 1 666 41 925 940 6 117 7,0 %
Asie 2 643 261 165 - 620 3 689 7,4 %
Royaume-Uni 1 256 49 588 270 372 2 535
(1)
Autre capital social
Vie individuelle avec
54 - 21 - 29 104 6,0 %
participation 13 253 4 703 2 515 3 282 4 033 27 786
(1) Un taux de rendement qui est compatible avec les autres rendements du capital investi présentés ici n’existe pas.
(en millions) Obligations
2007
Créances
hypothécaires Actions Immeubles Autres Total
Rendement du
capital investi
Canada – FSL 2 770 992 1 175 848 738 6 523 8,7 %
Canada – Clarica 4 373 1 750 1 244 1 073 1 044 9 484 7,4 %
États-Unis 2 366 1 438 65 684 691 5 244 6,7 %
Asie 2 653 219 272 - 470 3 614 7,7 %
Royaume-Uni 1 614 60 890 306 752 3 622 5,6 %
Autre capital social
Vie individuelle avec
51 - 34 - 16 101 8,2 %
participation 13 827 4 459 3 680 2 911 3 711 28 588

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Sources de bénéfices
Le texte qui suit est présenté conformément aux lignes directrices du BSIF qui exigent la divulgation des sources de bénéfices
(« SDB »). Les SDB ne constituent pas une mesure conforme aux principes comptables généralement reconnus (« PCGR ») du Canada.
Il n’existe pas de méthodologie standard pour les SDB. Le calcul des SDB dépend des estimations et des hypothèses utilisées, et
fluctue en fonction de la méthodologie employée.
Les SDB précisent les différentes sources de bénéfice net fondé sur les PCGR du Canada. Elles permettent d’analyser la différence
entre le bénéfice net réel et le bénéfice net projeté, compte tenu des contrats en vigueur et des hypothèses formulées au début de
la période de déclaration. Les termes employés dans l’exposé sur les sources de bénéfices sont définis ci dessous :
Bénéfice net escompté relativement aux contrats en vigueur
La portion du bénéfice net avant impôts consolidé relativement aux contrats en vigueur au début de la période de déclaration qui
était prévue, si les hypothèses les plus probables au début de la période de déclaration étaient réalisées.
Incidence des nouveaux contrats
L’incidence du point de vente sur le bénéfice net avant impôts réalisé à la souscription de nouveaux contrats pendant la période de
déclaration. L’émission de nouveaux contrats peut entraîner une perte au point de vente, principalement en raison du fait que les
hypothèses d’évaluation sont conservatrices par rapport aux hypothèses d’établissement des prix et que les dépenses d’acquisition
réelles peuvent être supérieures à celles des hypothèses d’établissement des prix. Les pertes liées aux nouveaux contrats sont
souvent le résultat de souscriptions d’assurance sur la vie individuelle, où les marges d’évaluation et les dépenses d’acquisition sont
relativement élevées.
Gains et pertes relatifs aux résultats techniques
Les gains et les pertes avant impôts dus à la différence entre les résultats techniques réels réalisés durant la période de déclaration
et les hypothèses les plus probables élaborées au début de la période de déclaration.
Mesures prises par la direction et modification des hypothèses
L’incidence sur le bénéfice net avant impôts des modifications apportées aux méthodes actuarielles et aux hypothèses ou d’autres
mesures prises par la direction.
Bénéfice sur l’excédent
Le bénéfice net avant impôts réalisé sur les fonds excédentaires de la Sun Life moins les frais liés au service de la dette avant
impôts.
78

Analyse des résultats
79
RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Pour l’exercice terminé le 31 décembre 2008, le bénéfice net avant impôts escompté relativement aux contrats en vigueur
de 1 119 millions de dollars était supérieur de 38 millions de dollars par rapport au niveau de 2007. L’augmentation du bénéfice
net escompté est attribuable à l’augmentation du bénéfice net tiré des fonds distincts de la FSL Canada.
Les nouveaux contrats établis en 2008 ont donné lieu à des pertes avant impôts de 236 millions de dollars comparativement
à 234 millions de dollars l’année précédente. Une diminution des pertes de la FSL Asie attribuable principalement à la croissance
des ventes en Inde a été compensée par une diminution des pertes de la FSL États-Unis attribuable principalement à la mise en
œuvre de la solution de financement AXXX.
Les pertes relatives aux résultats techniques de l’ordre de 486 millions de dollars avant impôts en 2008 étaient principalement
attribuables aux incidences défavorables des pertes liées au crédit, y compris la dépréciation des avoirs dans Lehman Brothers et
Washington Mutual, le déclin marqué des marchés boursiers et l’augmentation des écart de taux.
Les gains relatifs aux résultats techniques de l’ordre de 54 millions de dollars avant impôts en 2007 étaient principalement
attribuables à des investissements favorables dans la FSL Canada, au caractère favorable du marché à l’égard de FSL États-Unis et
des résultats favorables en matière de réassurance de l’Organisation internationale.
En ce qui a trait à l’année 2008, des modifications des hypothèses et des mesures prises par la direction ont entraîné des pertes de
revenu avant impôts de l’ordre de 184 millions de dollars attribuables principalement aux incidences défavorables des
modifications des hypothèses des actifs en défaut en prévision des pertes liées au crédit éventuelles plus élevées, aux incidences
défavorables d’une déchéance éventuelle plus importante et du renforcement des réserves actuarielles visant à refléter plus de
renseignements exhaustifs sur les possibles primes et les réclamations éventuelles des activités de réassurance rétrocession-vie de
la Sun Life compensées par les incidences favorables de la prise en compte des synergies des investissements entre les unités
opérationnelles au sein de la FSL Canada et de la FSL États-Unis.
En ce qui a trait à l’année 2007, des modifications des hypothèses et des mesures prises par la direction ont entraîné des gains de
revenu avant impôts de l’ordre de 155 millions de dollars attribuables principalement à des changements favorables dans les
hypothèses de dépenses de la FSL Canada, aux incidences favorables de la mise en œuvre d’un arrangement concernant la
réassurance interne de FSL Canada, aux changements favorables dans les hypothèses de mortalité de la FSL États-Unis et aux
changements défavorables liés à la solution de financement de capital de la FSL États-Unis compensés par des hypothèses
défavorables en matière de déchéance, des changements dans les modèles et la méthodologie de la FSL États-Unis et des
incidences défavorables liées au changement de marque de l’Organisation internationale.
Les pertes de 45 millions en 2007 au poste « autre » sont liées à l’effet sur le bénéfice avant impôts des titulaires de contrat avec
participation du changement d’impôt fédéral canadien.
Il y a eu un bénéfice net avant impôt sur l’excédent de 382 millions de dollars en 2008 comparativement à 592 millions de dollars
l’an passé. Cette diminution est attribuable principalement à des pertes sur les placements.
Le gain tiré de la vente de la participation de la Sun Life dans CI Financial Income Fund en 2008 s’élevait à 805 millions de dollars
après impôts.

RENSEIGNEMENTS DESTINÉS AUX TITULAIRES DE CONTRAT AYANT DROIT DE VOTE 2009
Provenance des bénéfices
Exercices terminés les 31 décembre 2008 2007
(en millions de dollars canadiens)
FSL
Canada
FSL
États-Unis
FSL
Asie
Organisation
internationale Total
80
FSL
Canada
FSL
États-Unis
FSL
Asie
Organisation
internationale Total
Bénéfice net escompté relativement
aux contrats en vigueur 604 311 109 95 1 119 575 305 94 107 1 081
Incidences des nouveaux contrats (58) (51) (126) (1) (236) (47) (107) (75) (5) (234)
Gains (pertes) relatifs aux
résultats techniques 32 (242) (30) (246) (486) 73 (96) 20 57 54
Mesures prises par la direction
et modification des hypothèses 125 (58) 75 (326) (184) 224 7 73 (149) 155
Autres - - - - - (45) - - - (45)
Bénéfice découlant des
activités (avant impôts) 703 (40) 28 (478) 213 780 109 112 10 1 011
Bénéfice sur l’excédent 191 (37) 27 201 382 231 86 34 241 592
Bénéfice avant impôts sur le revenu 894 (77) 55 (277) 595 1 011 195 146 251 1 603
Impôts sur le revenu (386) 91 (22) 426 109 (160) (39) (23) 11 (211)
Bénéfice avant le calcul des
participations non majoritaires
du bénéfice des titulaires de
contrat avec participation et
des dividendes versés sur les
actions privilégiées 508 14 33 149 704 851 156 123 262 1 392
Moins :
Participations non majoritaires - - - 1 1 - - - 1 1
Bénéfice (perte) des titulaires
de contrat avec participation 2 - - - 2 (1) 3 - - 2
Dividendes versés sur les
actions privilégiées - - - 31 31 - - - 31 31
Plus :
Bénéfice tiré de la vente
de la participation dans CI - - - 805 805 - - - - -
Bénéfice net de l’actionnaire
ordinaire 506 14 33 922 1 475 852 153 123 230 1 358

Solidité.
Connaissance.
Confiance.
www.sunlife.com
PB-02-2009
Cert no. SGS-COC-3028
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