Consultez le thème 'Caves à vin' du magazine de mai 2011
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<strong>le</strong> marché <strong>de</strong>s fonds <strong>de</strong> commerce 65<br />
À Orléans (45)<br />
Restauration rapi<strong>de</strong> : <strong>le</strong>s banques<br />
rassurées par une reprise sous enseigne<br />
Pour Century 21 Capital Commerce <strong>à</strong> Orléans, <strong>le</strong> marché <strong>de</strong> la cession <strong>de</strong> restaurants rapi<strong>de</strong>s se porte bien, tout comme<br />
celui <strong>de</strong>s bars-tabac, tandis que la restauration traditionnel<strong>le</strong> et gastronomique a plus <strong>de</strong> mal <strong>à</strong> trouver <strong>de</strong>s repreneurs.<br />
Explications avec son directeur, Stéphane Lemonnier. Propos recueilis par Tiphaine Beausseron<br />
L’Hôtel<strong>le</strong>rie Restauration : Pouvez-vous<br />
nous présenter votre agence ?<br />
Stéphane Lemonnier : Mon épouse et<br />
moi-même avons créé cette agence en<br />
février 2008. Aujourd’hui, l’équipe est<br />
constituée <strong>de</strong> 10 collaborateurs dont<br />
quatre négociateurs dédiés au fonds <strong>de</strong><br />
commerce. Nous avons 400 mandats<br />
<strong>de</strong> vente dans notre fichier dont 65 %<br />
concernent <strong>de</strong>s CHR. Nous couvrons <strong>le</strong><br />
secteur <strong>du</strong> Loiret et une succursa<strong>le</strong> est en<br />
cours d’installation <strong>à</strong> Blois.<br />
Quels sont <strong>le</strong>s fonds <strong>de</strong> commerce<br />
<strong>le</strong>s plus <strong>de</strong>mandés ?<br />
Malgré la hausse <strong>de</strong>s prix <strong>du</strong> tabac et<br />
l’interdiction <strong>de</strong> fumer, <strong>le</strong>s bars-tabacs<br />
sont <strong>de</strong>s affaires qui restent rentab<strong>le</strong>s dans<br />
notre région et qui sont accessib<strong>le</strong>s <strong>à</strong> <strong>de</strong>s<br />
primo-accédants en reconversion, notamment<br />
parce que <strong>le</strong>s banques n’exigent pas<br />
une expérience ou une formation spécifique<br />
- hormis <strong>le</strong>s 3 jours <strong>de</strong> formation<br />
pour obtenir <strong>le</strong> permis d’exploitation imposé<br />
par la loi. Ce segment est donc assez<br />
recherché. En <strong>de</strong>ux ans, nous avons effectué<br />
15 transactions dans ce secteur. Le prix<br />
est déterminé en fonction <strong>de</strong>s commissions<br />
tabac aux a<strong>le</strong>ntours <strong>de</strong> 3 fois l’EBE.<br />
Qu’en est-il <strong>de</strong> la restauration rapi<strong>de</strong> ?<br />
Ce segment est en constant développement,<br />
surtout lorsque <strong>le</strong>s points <strong>de</strong> vente<br />
sont franchisés. Parmi <strong>le</strong>s enseignes appréciées<br />
: Francesca, Subway et autres<br />
franchises <strong>à</strong> <strong>thème</strong>s. Repris en moyenne<br />
pour un prix compris entre 100 et 120 %<br />
<strong>du</strong> CA HT, et 3 ou 3,5 fois l’EBE, <strong>le</strong>s commerces<br />
<strong>de</strong> restauration rapi<strong>de</strong> et <strong>à</strong> emporter<br />
constituent un pro<strong>du</strong>it attractif. Des<br />
ouvertures <strong>de</strong> restaurants rapi<strong>de</strong>s se font<br />
éga<strong>le</strong>ment par rachat d’emplacement en<br />
Stéphane et Sophie Lemonnier, <strong>à</strong> la tête <strong>de</strong> Century<br />
21 Capital Commerce <strong>à</strong> Orléans.<br />
droit au bail. Dans ce cas, <strong>le</strong> fonds n’étant<br />
plus exploité au moment <strong>de</strong> l’achat, <strong>le</strong><br />
prix <strong>de</strong> cession est fixé au regard <strong>de</strong> la<br />
va<strong>le</strong>ur locative, laquel<strong>le</strong> dépend essentiel<strong>le</strong>ment<br />
<strong>du</strong> secteur d’implantation. Dans<br />
<strong>le</strong>s <strong>de</strong>ux cas une reprise sous enseigne<br />
facilite l’accès au crédit, car cela rassure<br />
<strong>le</strong>s banques. De nombreux commerces<br />
<strong>du</strong> type restauration rapi<strong>de</strong> ou <strong>à</strong> emporter<br />
ne répon<strong>de</strong>nt pas aux normes d’accessibilité<br />
aux personnes handicapées et,<br />
parfois, <strong>le</strong>ur configuration ne permet pas<br />
une mise aux normes complète.<br />
Est-ce que cet élément influe sur la va<strong>le</strong>ur<br />
<strong>du</strong> fonds ?<br />
Incontestab<strong>le</strong>ment ! Une configuration<br />
<strong>de</strong>s lieux non conforme aux normes <strong>de</strong><br />
sécurité ou d’accessibilité <strong>de</strong>s personnes<br />
<strong>à</strong> mobilité ré<strong>du</strong>ite diminue la va<strong>le</strong>ur <strong>du</strong><br />
fonds, d’autant que <strong>le</strong>s banques prêteuses<br />
sont <strong>de</strong> plus en plus vigilantes <strong>à</strong> cet<br />
aspect. El<strong>le</strong>s estiment que <strong>le</strong> repreneur<br />
aura besoin d’emprunter <strong>à</strong> nouveau pour<br />
mettre son établissement aux normes.<br />
L’appréciation <strong>de</strong>s normes d’hygiène<br />
et <strong>de</strong> sécurité pèse éga<strong>le</strong>ment beaucoup<br />
dans l’évaluation <strong>du</strong> prix <strong>de</strong> cession.<br />
Lorsque ces normes ne sont pas entiè-<br />
avec<br />
rement respectées, ce sont autant d’éléments<br />
qui tirent <strong>le</strong> prix <strong>de</strong> vente vers <strong>le</strong><br />
bas. Cela est valab<strong>le</strong> éga<strong>le</strong>ment pour <strong>le</strong>s<br />
restaurants et hôtels.<br />
Les fonds <strong>de</strong> commerce <strong>de</strong> restaurants<br />
et brasseries sé<strong>du</strong>isent-ils encore ?<br />
Les restaurants constituent la moitié <strong>de</strong><br />
notre portefeuil<strong>le</strong> <strong>de</strong> mandats <strong>de</strong> vente.<br />
Mais force est <strong>de</strong> constater que, dans notre<br />
région, <strong>le</strong>s secteurs qui sé<strong>du</strong>isent sont <strong>le</strong>s<br />
hyper centre-vil<strong>le</strong> où l’on touche une clientè<strong>le</strong><br />
variée (bureaux, touristes et locaux) ou<br />
<strong>le</strong>s zones <strong>à</strong> forte fréquentation routière ou<br />
touristique (restaurant ouvrier <strong>du</strong> midi).<br />
Aujourd’hui, <strong>le</strong>s banques restent fri<strong>le</strong>uses<br />
sur <strong>le</strong>s prêts aux professionnels <strong>du</strong> secteur.<br />
Dans notre secteur géographique, <strong>le</strong> prix <strong>de</strong><br />
vente moyen <strong>de</strong>s restaurants se situe autour<br />
<strong>de</strong> 180 000 €. En général, un fonds <strong>de</strong> restauration<br />
traditionnel<strong>le</strong> se vend 80 % <strong>du</strong> CA<br />
et 2,5 fois l’EBE, sauf pour <strong>le</strong> gastronomique<br />
qui est beaucoup plus <strong>du</strong>r <strong>à</strong> cé<strong>de</strong>r avec une<br />
va<strong>le</strong>ur moyenne <strong>de</strong> 40 % <strong>du</strong> CA HT et 2,5<br />
fois l’EBE. Par contre, la brasserie <strong>de</strong> centrevil<strong>le</strong><br />
avec terrasses reste toujours mieux<br />
valorisée car il y a une garantie <strong>de</strong> clientè<strong>le</strong>,<br />
donc un potentiel <strong>de</strong> rentabilité plus grand.<br />
On estime qu’une brasserie se vend 80 % <strong>à</strong><br />
90 % <strong>du</strong> CA HT et en moyenne 3 fois l’EBE.<br />
Notons que dans ce cas <strong>de</strong> figure, l’existence<br />
d’un logement <strong>de</strong> fonction reste un vrai plus.<br />
Et qu’en est-il <strong>de</strong>s hôtels-restaurants et<br />
<strong>de</strong>s hôtels bureaux ?<br />
Ces commerces se ven<strong>de</strong>nt assez bien<br />
lorsque la répartition <strong>du</strong> CA est <strong>de</strong><br />
l’ordre <strong>de</strong> 20 % pour la restauration et<br />
80 % pour <strong>le</strong>s hôtels. Si c’est 50 % pour la<br />
restauration et l’hôtel<strong>le</strong>rie, <strong>le</strong> pro<strong>du</strong>it attire<br />
déj<strong>à</strong> beaucoup moins, sauf s’il s’agit d’un<br />
établissement <strong>de</strong> charme dont l’empla-