YAMANA GOLD INC. - Canadian Stocks

Dans l’étude des incidences environnementales, la Société s’est engagée à améliorer et à mettre à jour le plan
de fermeture pendant la durée de vie du projet, ainsi qu’à soumettre un plan de fermeture définitif aux organismes de
réglementation du secteur minier deux ans avant la date de clôture définitive prévue.
Taxes et impôts
Une taxe de rétention des importations de l’ordre de 5 % doit être acquittée sur la valeur de l’argent aurifère
exporté. En outre, un taux d’imposition sur le revenu de 35 % s’applique sur le revenu imposable net des entreprises qui
résident dans le pays. Le revenu imposable net est calculé en fonction du bénéfice net comptable, déduction faite des
déductions fiscales, comme les déductions supplémentaires liées aux frais d’exploration et d’aménagement et à
l’amortissement accéléré des infrastructures au cours des trois premières années. Compte tenu de ces déductions
particulières, Minas Argentinas S.A. estime prudemment qu’aucun impôt ne devra être payé au cours des trois premières
années d’exploitation.
Les estimations des coûts en capital n’ont pas été prises en compte dans le modèle de blocs. L’impôt sur les biens
mobiliers personnels a été pris en compte en fonction des actifs de la Société et est estimé correspondre à 0,5 % des avoirs
nets. La taxe sur la valeur ajoutée (généralement 21 % sur le prix net des biens et des services achetés) doit être acquittée au
moment de l’achat ou de l’importation, ce qui génère un crédit d’impôt pouvant être récupéré à partir du moment où les
activités d’exportation débutent. La taxe sur la valeur ajoutée n’a pas été prise en compte dans le modèle, mais son effet
éventuel doit être envisagé, puisqu’elle pourrait avoir une incidence négative (en raison des charges financières liées aux
immobilisations pendant la phase de construction) sur le calcul du taux de rentabilité interne.
Durée de vie de la mine
La durée de vie estimative de l’ensemble des mines s’établit à neuf ans. Le délai de récupération pour le scénario
de référence visant les ressources combinées de QDD, de la zone inférieure ouest QDD et de AIM, selon l’étude de
délimitation de l’étendue, s’établit à 4,9 ans, en fonction d’un coût en capital initial de 265 millions de dollars.
Activités d’exploration et d’aménagement en cours
La méthode d’exploitation souterraine prévue a été l’extraction par foudroyage de face, puisqu’elle est
susceptible d’offrir un rendement grandement rehaussé, de permettre un accroissement des ressources et de mieux
composer avec les contraintes géotechniques. La méthode par chambres-magasins avec remblayage permettrait de
devancer l’échéance de la production provenant de la zone inférieure ouest QDD; toutefois, la méthode de foudroyage
de face prévoit une durée de vie prolongée et un rendement ainsi qu’une valeur supérieurs. La Société poursuivra les
travaux de forage en vue d’éprouver le prolongement ouest de la zone inférieure ouest QDD, pouvant ainsi accroître de
manière significative les réserves. De l’avis de la Société, la réalisation de forages supplémentaires et le prolongement
de la zone inférieure ouest pourraient permettre de devancer l’échéance dans le cas de la méthode de foudroyage de face
en débutant l’extraction dans l’extrémité ouest, accélérant ainsi la production et augmentant davantage la valeur de la
zone inférieure ouest et le rendement pouvant en être tiré.
Le projet est conforme aux résultats économiques minimaux exigés par Yamana (c’est-à-dire un taux de
rentabilité interne de 20 %); toutefois, il sera nécessaire de prendre les mesures suivantes afin de permettre la poursuite
du projet souterrain de Gualcamayo : a) rehausser le sélectivité de la mine souterraine; b) accroître la récupération des
ressources; c) réduire les coûts d’extraction; d) réduire les coûts en capital (utilisation de camions pour le transport
jusqu’au convoyeur de l’exploitation à ciel ouvert).
En 2009, 34 trous de forage au diamant totalisant 7 707 mètres ont été creusés dont 12 dans la zone inférieure
ouest QDD, 15 dans la zone minéralisée Salamanca récemment découverte et 5 dans la zone Las Vacas.
À Salamanca, qui se trouve dans l’État de La Rioja à 10 kilomètres au nord de Gualcamayo, 17 trous de forage au
diamant ont été creusés, pour un total de 3 930 mètres. Le forage a délimité une zone de minéralisation d’au moins
400 mètres de longueur et 200 mètres d’aval-pendage et qui est ouverte dans toutes les directions. Une nouvelle ressource
devrait être établie au cours de la première moitié de 2010, en plus des essais métallurgiques.
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