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2. Une deuxième étape comprenant la mise en service d’une usine de traitement du minerai sulfuré à Suruca en 2016 (phase 2), qui permettra une hausse de 10 % supplémentaire du taux de récupération. Yamana a procédé à une analyse des flux de trésorerie fondée sur les données tirées de l’étude de préfaisabilité. Les principales hypothèses du scénario de base sont les suivantes : • Prix de l’or correspondant à 1 300 $ US/oz en 2013 et à 1 100 $ US/oz au cours des années ultérieures; • Taux de change correspondant à 1,80 $ R/ $ US; • Taxe de vente (CEFEM) : 1 % de la valeur des ventes annuelles; • Investissements provenant en totalité de nos propres capitaux; • Exploitation de la mine par des tiers; • Usine de traitement exploitée par la Société; • Taux d’actualisation de 5 % en chiffres absolus par année; • Intérêt sur les capitaux propres correspondant à 10 % par année (taux « Selic » annuel de la Banque centrale du Brésil); • Emploi des mesures incitatives suivantes : régime spécial pour l’acquisition d’immobilisation par les sociétés exportatrices (RECAP) et remboursement incitatif pour l’acquisition de fournitures internationales; • Amortissement : conformément à la loi brésilienne en vigueur; • Impôt sur le revenu de 25 %, majoré d’une contribution sociale de 9 %, pour un impôt sur le revenu totalisant 34 %; • Valeur résiduelle composée des rentrées provenant de la vente d’actifs, de la récupération du crédit d’impôt de 70 % pour les impôts de l’état (les crédits d’impôt fédéraux sont récupérés au cours de la durée de vie du projet) et des fonds de roulement. Le tableau suivant présente l’analyse de sensibilité selon une valeur actualisée nette du projet et un taux de rentabilité interne de 5 %, respectivement. Par exemple, une variation du prix de 10 % a une incidence sur la valeur actualisée nette du projet et le taux de rentabilité interne après impôt de l’ordre d’environ 61,0 millions de dollars américains (117,2 millions de dollars - 56,2 millions de dollars) et 5,2 % (15,0 % - 9,8 %), respectivement. Analyse de sensibilité – Valeur actualisée nette en fonction du taux d’actualisation de la Société Taux d’actualisation - 39 - Valeur actualisée nette 15,00 % 184 120 12,50 % 18 143 413 10,00 % 41 961 762 7,50 % 73 882 126 5,00 % 117 180 852 0,00 % 259 946 288
Mine El Peñón Le terrain El Peñón se trouve dans le désert d’Atacama dans le nord du Chili, à environ 165 kilomètres au sudest d’Antofagasta. Yamana détient 256 claims miniers individuels d’une superficie de 49 302 hectares qui composent la mine El Peñón, la zone Fortuna et les terrains d’exploration adjacents. La Société est devenue propriétaire de la totalité d’El Peñón, après avoir franchi la dernière étape de l’acquisition de Meridian Gold Inc. (« Meridian ») le 31 décembre 2007. La mine est exploitée toute l’année. La mine El Peñón acquitte un paiement de redevances de l’ordre de 4 % calculé sur son revenu imposable annuel, qui s’élève à environ 6 000 000$. De plus, un rendement net à la sortie de la fonderie de 2 % est payable à Gold Fields Limited, tel qu’il a été convenu au moment de l’achat des claims Nado visant la zone Fortuna. Minera Meridian Limitada verse un montant d’environ 1 000 000 $ chaque année à Gold Fields Limited. La mine El Peñón est exploitée depuis 1999 et détient des droits de surface suffisants pour ses activités d’extraction et de traitement. De plus, la mine El Peñón dispose d’une alimentation en eau suffisante, d’un bon approvisionnement en électricité, d’une main-d’œuvre abondante, de même que d’une surface adéquate pour l’entreposage des résidus et l’évacuation des déchets. La Société détient tous les permis et de toutes les licences nécessaires sur le plan environnemental pour exploiter la mine El Peñón. Accessibilité, climat, ressources locales, infrastructure et physiographie Antofagasta constitue la première source d’approvisionnement de la mine. Il s’agit d’une ville portuaire comptant 302 000 habitants et assurant une liaison aérienne quotidienne jusqu’à Santiago. On peut accéder à la mine par une route revêtue et la distance entre Antofagasta et la mine peut être parcourue en environ 2,5 heures. Le climat de la région d’Atacama est très aride, les précipitations annuelles dans la plupart des zones étant pratiquement nulles. La température varie entre le point de congélation et 29 o C. La mine se trouve dans une zone désertique caractérisée par une sécheresse extrême, peu ou pas de précipitations et une forte amplitude thermique (-0,5 à +30 o C). À l’heure actuelle, l’emplacement de la mine compte des bureaux administratifs, une carrière à ciel ouvert et un chantier souterrain, une usine, des laboratoires, des piles de stockage du minerai, un terril de déchets, un entrepôt pour le minerai brut, des zones d’entreposage des résidus, des ateliers, des entrepôts, un complexe d’hébergement et des installations connexes telles que la cafétéria et les installations récréatives. La mine a accès à des installations disposant d’une infrastructure de base comme l’énergie électrique, l’épuration de l’eau, un approvisionnement en eau ainsi que l’épuration des eaux usées. Les infrastructures souterraines incluent les rampes de la mine, les cheminées de ventilation, les ateliers d’entretien et le parc d’équipement mobile. La mine se trouve à une altitude d’environ 1 800 mètres au-dessus du niveau de la mer. Le relief dans la région est modeste, comptant des collines très dispersées et des pics séparés par de larges vallées ouvertes. La zone entourant la mine ne compte que peu ou pas de végétation ou de faune sauvage, et les terres sont principalement utilisées pour l’extraction minière. Historique Le terrain El Peñón a été découvert par les géologues de FMC Gold, société remplacée par Meridian, qui ont effectué avec succès des travaux d’exploration primaires au début des années 1990. Meridian a pris la décision, en juillet 1998, de faire du terrain une mine productrice, si bien qu’elle a entrepris, plus tard cette même année, l’aménagement d’un site minier ayant une capacité de production de 2 000 tonnes par jour ainsi que la construction d’une usine. La production a été lancée en septembre 1999, atteignant sa pleine capacité en janvier 2000, et s’est poursuivie jusqu’à ce jour. Depuis septembre 1999, les activités se poursuivent à la capacité nominale et à la capacité accrue, traitant à la fois le minerai provenant de la carrière à ciel ouvert que celui des chantiers souterrains. En date du 31 décembre 2009, la mine avait produit environ 8 409 000 tonnes de minerai titrant 11,3 grammes par tonne d’or et 264 grammes par tonne d’argent. - 40 -
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