YAMANA GOLD INC. - Canadian Stocks

Risque de contrepartie et accès au financement
La Société est exposée à de nombreux risques liés aux contreparties qui découlent notamment de ce qui suit : (i) les
institutions financières qui détiennent les liquidités et les investissements à court terme de la Société; (ii) les sociétés qui
ont des dettes envers la Société, y compris les clients qui achètent des concentrés et des lingots; (iii) les fournisseurs de
services de gestion des risques; (iv) les fournisseurs de services de transport qui transportent l’équipement de la Société;
(v) les fournisseurs d’assurance de la Société; et (vi) les prêteurs de la Société. La Société est également exposée à des
risques liés à la liquidité qui pourraient l’empêcher de combler ses besoins en matière de dépenses de fonctionnement et
de dépenses en immobilisations si elle est incapable de maintenir ses positions de trésorerie ou si le financement adéquat
n’est pas disponible. Ces facteurs sont susceptibles d’avoir une incidence sur la capacité de la Société d’obtenir des prêts
et d’autres facilités de crédit et de refinancer les facilités existantes et, si elle réussit à obtenir des prêts ou d’autres
facilités de crédit, elle pourrait ne pas réussir à les obtenir selon des modalités qu’elle juge favorables.
Construction et mise en service de nouvelles mines
La réussite des projets de construction et de la mise en service de nouvelles mines par la Société dépend de
différents facteurs, notamment la disponibilité et l’exécution des entrepreneurs d’ingénierie, des entrepreneurs en
construction, des entrepreneurs miniers, des fournisseurs et des experts-conseils, l’obtention de l’ensemble des approbations
et des permis gouvernementaux requis dans le cadre de la construction d’installations minières et des activités
d’exploitation minière (y compris les permis environnementaux), la réalisation et l’exploitation des cheminées à minerai,
les usines ADR et les convoyeurs utilisés aux fins de transport du minerai et d’autres éléments relatifs à exploitation. Un
retard dans l’exécution des travaux réalisés par un ou plusieurs des entrepreneurs, des fournisseurs, des experts-conseils ou
des tiers sur lesquels la Société compte pour poursuivre ses activités de construction, un retard dans l’obtention des
approbations et des permis gouvernementaux requis ou le défaut de les obtenir en temps opportun ou conformément à des
modalités raisonnables, ou encore un retard dans la réalisation et l’exploitation des éléments d’exploitation ou le défaut de
réaliser ou d’exploiter les éléments d’exploitation relatifs à de nouvelles mines est susceptible de retarder ou compromettre
la construction et la mise en service de nouvelles mines comme prévu. Rien ne garantit que les plans de construction et de
mise en service actuels ou futurs élaborés par la Société seront réalisés, que la Société sera en mesure d’obtenir des fonds
suffisants lui permettant de financer ses activités de construction et de mise en service, que la main-d’œuvre et
l’équipement seront disponibles en temps opportun ou qu’ils le seront conformément à des modalités raisonnables qui lui
permettront de mener à bien ses projets de construction, que la Société sera en mesure d’obtenir l’ensemble des
approbations et des permis gouvernementaux nécessaires, ni que l’exécution des travaux de construction ne prendra pas
beaucoup plus de temps que ce que la Société avait envisagé ni que les frais de mise en service et les charges d’exploitation
permanentes associés à l’aménagement de nouvelles mines ne seront pas de beaucoup supérieurs à ceux que la Société avait
prévus. Les facteurs qui précèdent sont tous susceptibles d’avoir une incidence défavorable sur les activités d’exploitation
et la situation financière de la Société.
Incertitude liée à l’estimation des réserves minérales et des ressources minérales
Afin de prolonger la durée de vie de ses mines et de ses projets miniers, d’assurer la poursuite de ses activités et
de mettre en œuvre sa stratégie de croissance, la Société doit être en mesure de rendre les réserves indiquées existantes
concrètes, de convertir ses ressources en réserves, de diversifier ses ressources grâce à la concrétisation de zones
minéralisées possibles repérées, ou d’entreprendre des activités d’exploration visant de nouvelles ressources ou encore
d’acquérir de nouvelles ressources.
Les chiffres des réserves minérales et des ressources minérales dont fait état la présente notice annuelle ne sont
que des estimations, et rien ne garantit que leur tonnage et leur teneur prévus ou que le niveau indiqué de récupération
seront atteints ou encore que les réserves minérales pourraient être extraites ou traitées de façon rentable. Les réserves
réelles pourraient ne pas correspondre aux prévisions géologiques ou métallurgiques ou autres, et le volume ainsi que la
teneur du minerai récupéré pourraient être inférieurs aux estimations. Plusieurs incertitudes sont inhérentes à
l’estimation des réserves minérales et des ressources minérales, y compris de nombreux facteurs indépendants de la
volonté de la Société. Une telle estimation relève d’un processus subjectif et l’exactitude de toute estimation de réserves
ou de ressources est fonction de la quantité et de la qualité des données disponibles et des hypothèses formulées ainsi
que des jugements exercés au cours du processus de technogénie et de l’interprétation géologique. De plus, des facteurs
d’exploitation à court terme liés aux réserves minérales, par exemple, la nécessité d’aménager de façon systématique les
corps minéralisés ou le traitement de nouvelles ou de différentes teneurs en minerai pourraient rendre les activités
minières non rentables au cours d’une période comptable donnée. De plus, rien ne garantit que les récupérations
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