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7 Situation
de trésorerie et sources de financement
Analyse des flux de trésorerie opérationnels, des activités d’investissement et de financement,
des liquidités, des facilités de crédit, ainsi que d’autres informations à fournir
L’analyse fournie dans la présente rubrique est assujettie à la Mise en garde
concernant les énoncés prospectifs figurant au début du rapport de gestion.
Les politiques financières liées à notre structure du capital, notre plan
financier et nos résultats sont décrits à la rubrique 4.3. En 2012 et en 2011,
nous avons généré des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
annuels supérieurs aux dépenses d’investissement annuelles nécessaires
au soutien de la croissance des activités et aux investissements dans
la technologie. Nous avons réduit la dette en 2012 et accru les paiements
de dividendes en 2012 et en 2011.
Sommaire des tableaux consolidés des flux de trésorerie
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars) 2012 2011 Variation
Entrées liées aux activités opérationnelles
Déduire :
3 219 2 550 26,2 %
Sorties liées aux activités d’investissement 2 058 1 968 4,6 %
Sorties liées aux activités de financement
Augmentation de la trésorerie et des
1 100 553 98,9 %
placements temporaires, montant net
Trésorerie et placements temporaires,
61 29 –
montant net au début
Trésorerie et placements temporaires,
46 17 –
montant net à la fin 107 46 132,6 %
7.1 Entrées liées aux activités opérationnelles
Les entrées liées aux activités opérationnelles ont augmenté de 669 millions
de dollars en 2012.
Analyse des variations des entrées liées aux activités opérationnelles
Exercices clos les 31 décembre
(en millions de dollars) 2012 2011 Variation
BAIIA ajusté (se reporter à la
rubrique 5.4 et à la rubrique 5.5)
Cotisations de l’employeur aux régimes
à prestations définies, déduction faite
de la charge au titre des régimes
3 965 3 761 204
à prestations définies du personnel
Rabais réglementaires non récurrents accordés
(183) (330) 147
aux abonnés des services résidentiels
Décaissements au titre de la restructuration,
– (53) 53
déduction faite des coûts de restructuration (4) (48) 44
Intérêts payés (337) (378) 41
Intérêts reçus
Paiements d’impôt sur le résultat,
13 1 12
déduction faite des économies reçues
Diminution (augmentation) des
(150) (150) –
investissements dans les stocks 3 (69) 72
Autres variations du fonds de roulement (88) (184) 96
Entrées liées aux activités opérationnelles 3 219 2 550 669
. Les variations des cotisations de l’employeur aux régimes à prestations
définies, déduction faite de la charge au titre des régimes à prestations
définies, tiennent essentiellement à la cotisation discrétionnaire de
100 millions de dollars versée en janvier 2012 et à celle de 200 millions
de dollars versée en janvier 2011.
70 . RAPPORT ANNUEL 2012 TELUS
. Les remises non récurrentes aux abonnés des services résidentiels, qui
ont principalement été versées en 2011, ont été calculées conformément à
la Décision de télécom CRTC 2010-639, au titre du compte de report lié à
la réglementation sur le plafonnement des prix. Le versement des remises
n’a eu aucune incidence sur le bénéfice net, car les montants inscrits
dans ledit compte de report n’étaient pas comptabilisés dans le compte
de résultat auparavant.
. La diminution des intérêts payés en 2012 tient principalement à la réduction
des taux d’intérêt effectifs découlant des activités de refinancement
en 2011, tandis que les intérêts reçus se sont accrus en 2012, ce qui
s’explique essentiellement par le règlement de questions fiscales touchant
des exercices antérieurs.
. Le montant net des paiements d’impôt sur le résultat, déduction faite des
remboursements reçus, est demeuré inchangé, situation qui tient au fait
que l’augmentation des acomptes provisionnels découlant de la hausse
du bénéfice a été neutralisée par l’augmentation des recouvrements liés
au règlement de questions fiscales touchant des exercices antérieurs.
Entrées liées aux activités opérationnelles (en millions de dollars)
12 3 219
10 11
09 10
08 10
10 11
09 10
08 10
2 550
2 670
Sorties liées aux activités d’investissement (en millions de dollars)
12 2 058
1 731
1 968
7.2 Sorties liées aux activités d’investissement
Les sorties liées aux activités d’investissement ont augmenté de 90 millions
de dollars en 2012. L’augmentation tient notamment à ce qui suit :
. En 2012, nous avons acquis plusieurs entreprises et effectué des investissements
connexes qui ont totalisé 53 millions de dollars et qui complètent
nos secteurs d’activité existants. Sauf en ce qui concerne l’acquisition
d’une participation de 55 % dans une entreprise, toutes les autres acquisitions
effectuées ont porté sur l’acquisition d’une participation de 100 %.
En 2011, nous avons investi 81 millions de dollars pour acquérir les activités
de certains détaillants de services mobiles de TELUS indépendants ainsi
que 20 millions de dollars en vue d’accroître la participation de TELUS dans
Transactel (Barbados) Inc. (se reporter également à la section « Acquisition
d’une participation supplémentaire dans une filiale auprès de détenteurs
d’une participation ne donnant pas le contrôle », à la rubrique 7.3).
. En 2012, nous avons investi 73 millions de dollars dans la coentreprise
immobilière Jardin TELUS, ce qui comprend le terrain détenu par TELUS.
De plus, nous avons reçu des distributions de 47 millions de dollars de
la coentreprise immobilière Jardin TELUS.