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Le tab<strong>le</strong>au suivant répartit nos options sur actions en cours, qui concernent toutes des actions sans droit de vote, au 31 décembre 2012, selon <strong>le</strong>ur prix<br />
d’exercice et <strong>le</strong>ur durée. Avec prise d’effet <strong>le</strong> 4 février 2013, <strong>le</strong>s options sur actions en cours permettant d’acquérir des actions sans droit de vote ont été échangées<br />
pour des options sur actions permettant d’acquérir des actions ordinaires à raison de une pour une; toutes <strong>le</strong>s autres modalités des options sur actions sont<br />
demeurées <strong>le</strong>s mêmes.<br />
Options en cours Options pouvant être exercées<br />
Fourchette de prix des options Total<br />
Prix <strong>le</strong> plus bas<br />
Prix <strong>le</strong> plus haut<br />
29,70ß$<br />
39,67ß$<br />
41,56ß$<br />
49,26ß$<br />
50,01ß$<br />
58,96ß$<br />
60,29ß$<br />
64,64ß$<br />
29,70ß$<br />
64,64ß$ Nombre<br />
Prix<br />
moyen<br />
Date d’échéance et nombre d’actions d’actions pondéré<br />
2013 – 304 393 12 326 – 316 719 316 719 44,05ß$<br />
2014 – 5 030 645 376 27 430 677 836 677 836 56,65ß$<br />
2015 4 875 775 896 – – 780 771 780 771 43,87ß$<br />
2016 612 725 – – – 612 725 612 725 30,64ß$<br />
2017 2 348 393 51 760 – – 2 400 153 – –ß$<br />
2018 – 1 368 871 53 490 – 1 422 361 – –ß$<br />
2019 – – 1 051 879 8 245 1 060 124 – –ß$<br />
2 965 993 2 505 950 1 763 071 35 675 7 270 689 2 388 051<br />
Durée de vie contractuel<strong>le</strong> résiduel<strong>le</strong><br />
moyenne pondérée (en années) 4,0 3,6 4,4 2,6 3,9<br />
Prix moyen pondéré 32,36ß$ 45,28ß$ 57,39ß$ 63,82ß$ 43,03ß$<br />
Va<strong>le</strong>ur intrinsèque tota<strong>le</strong>1) (en millions) 96ß$ 48ß$ 13ß$ –ß$ 157ß$<br />
Options pouvant être exercées<br />
Nombre d’actions 617 600 1 085 319 657 702 27 430 2 388 051<br />
Durée de vie contractuel<strong>le</strong> résiduel<strong>le</strong><br />
moyenne pondérée (en années) 3,2 1,6 1,2 1,4 1,9<br />
Prix moyen pondéré 30,68ß$ 43,84ß$ 56,40ß$ 63,95ß$ 44,13ß$<br />
Va<strong>le</strong>ur intrinsèque tota<strong>le</strong> 1) (en millions) 21ß$ 23ß$ 5ß$ –ß$ 49ß$<br />
1) La va<strong>le</strong>ur intrinsèque tota<strong>le</strong> est calculée en fonction du prix par action sans droit de vote au 31 décembre 2012 qui s’établit à 64,68 $.<br />
Attributions d’options sur actions comptabilisées à titre<br />
d’instruments de capitaux propres<br />
La juste va<strong>le</strong>ur moyenne pondérée des attributions d’options sur actions<br />
octroyées et <strong>le</strong>s hypothèses moyennes pondérées utilisées dans l’estimation<br />
de la juste va<strong>le</strong>ur au moment de l’attribution, calculées à l’aide du modè<strong>le</strong><br />
d’évaluation des options de Black et Scho<strong>le</strong>s (modè<strong>le</strong> analytique) se présentent<br />
comme suit :<br />
Exercices clos <strong>le</strong>s 31 décembre 2012 2011<br />
Juste va<strong>le</strong>ur de l’attribution d’options<br />
sur actions (par option sur actions) 7,36ß$ 6,75ß$<br />
Taux d’intérêt sans risque 1,7 % 2,3 %<br />
Durée de vie prévue 1) (en années) 4,75 4,25<br />
Volatilité attendue 22,9 % 25,7 %<br />
Taux de rendement 4,2 % 4,5 %<br />
1) La durée contractuel<strong>le</strong> maxima<strong>le</strong> des attributions d’options sur actions octroyées en 2012<br />
et en 2011 était de sept ans.<br />
Le taux d’intérêt sans risque utilisé pour déterminer la juste va<strong>le</strong>ur des<br />
attributions d’options sur actions est basé sur une courbe des taux du gouvernement<br />
du Canada qui a cours au moment de l’attribution. La durée de<br />
vie prévue des attributions d’options sur actions est fondée sur nos données<br />
historiques relatives à l’exercice de l’attribution d’options sur actions. De<br />
même, la volatilité attendue tient compte de la volatilité historique du prix de<br />
nos actions sans droit de vote. Le taux de rendement représente <strong>le</strong> dividende<br />
annualisé ayant cours à la date d’attribution, divisé par <strong>le</strong> prix d’exercice de<br />
l’attribution d’options sur actions. Les dividendes ne sont pas versés sur des<br />
attributions d’options sur actions non exercées et ne peuvent faire l’objet<br />
d’acquisition de droits.<br />
138 . RAPPORT ANNUEL 2012 <strong>TELUS</strong><br />
Si des variations de 10 % et de 20 % avaient été appliquées aux<br />
hypothèses moyennes pondérées à l’égard des attributions d’options sur<br />
actions présentées dans <strong>le</strong>s informations ci-dessus, la charge de rémunération<br />
découlant des attributions d’options sur actions pour l’exercice<br />
clos <strong>le</strong> 31 décembre 2012 aurait varié comme suit :<br />
Variation hypothétique<br />
des hypothèses 1)<br />
(en millions) 10 % 20 %<br />
Taux d’intérêt sans risque –ß$ –ß$<br />
Durée de vie prévue (en années) –ß$ –ß$<br />
Volatilité attendue 1ß$ 2ß$<br />
Taux de rendement 1ß$ 1ß$<br />
1) Ces sensibilités sont hypothétiques et doivent être considérées avec circonspection. Une<br />
variation hypothétique favorab<strong>le</strong> des hypothèses se traduit par une diminution du montant de<br />
la charge de rémunération découlant des attributions d’options sur actions, et une variation<br />
hypothétique défavorab<strong>le</strong> se traduit par une augmentation de ce montant. Comme <strong>le</strong>s chiffres<br />
l’indiquent, <strong>le</strong>s variations de la juste va<strong>le</strong>ur s’appuyant sur des fluctuations de 10 % des<br />
hypo thèses ne peuvent généra<strong>le</strong>ment pas faire l’objet d’une extrapolation étant donné que la<br />
relation entre la variation de l’hypothèse et cel<strong>le</strong> de la juste va<strong>le</strong>ur n’est pas nécessairement<br />
linéaire; la variation de la durée de vie prévue, en particulier, dépend des périodes d’acquisition<br />
des droits et des durées de vie selon la loi. De plus, dans ce tab<strong>le</strong>au, <strong>le</strong>s répercussions de<br />
la variation d’une hypothèse donnée sur <strong>le</strong> montant de la charge de rémunération découlant<br />
des attributions d’options sur actions sont calculées sans modification des autres hypothèses;<br />
or, dans la réalité, la variation d’un facteur peut entraîner la variation d’autres facteurs (par<br />
exemp<strong>le</strong>, l’augmentation du taux d’intérêt sans risque peut occasionner l’augmentation du<br />
taux de rendement), ce qui pourrait contribuer à amplifier ou à contrebalancer la sensibilité.<br />
Certaines attributions d’options comportent une option de règ<strong>le</strong>ment en<br />
capitaux propres net. Le titulaire d’options ne dispose pas du choix d’exercer<br />
l’option de règ<strong>le</strong>ment en capitaux propres net; il nous revient de choisir si<br />
l’exercice d’une attribution d’options sur actions est réglé comme une option<br />
sur actions ou au moyen de l’option de règ<strong>le</strong>ment en capitaux propres net.