VINCI - Rapport annuel 2012

254 Comptes consolidés
Le tableau suivant indique les périodes au cours desquelles le Groupe s’attendait à ce que les flux de trésorerie associés aux swaps à départ
décalé existant au 31 décembre 2011 se réalisent :
Situation au 31/12/2011
Flux de trésorerie attendus
(en millions d’euros)
Juste valeur < 1 an entre 1 et 2 ans entre 3 et 5 ans > 5 ans
Dérivés de taux qualifiés comptablement de couverture
de flux de trésorerie hautement probable (*) (36,3) (12,3) (23,9)
(*) Swap à départ décalé taux variable/taux fixe.
23.1.4 Description des opérations non qualifiées de couverture
(en millions d’euros)
< 1 an
entre 1 et
2 ans
31/12/2012
entre 3 et
5 ans > 5 ans Notionnel Juste Valeur
Swap de taux intérêt 868,2 288,1 66,3 1 222,6 38,1
Options de taux (Cap, Floor, Collar) 1 350,0 130,0 1 480,0
Dérivés de taux : non qualifiés comptablement de couverture 2 218,2 418,1 66,3 2 702,6 38,1
(en millions d’euros)
< 1 an
entre 1 et
2 ans
31/12/2011
entre 3 et
5 ans > 5 ans Notionnel Juste Valeur
Swap de taux intérêt 1 539,6 16,1 380,0 0,9 1 936,6 41,7
Options de taux (Cap, Floor, Collar) 655,5 1 350,0 130,0 2 135,5 0,4
Dérivés de taux : non qualifiés comptablement de couverture 2 195,1 1 366,1 510,0 0,9 4 072,1 42,1
Ces opérations sont principalement des swaps ou des options à échéances courtes et des swaps miroirs (positions symétriques ne générant
pas de risque de variation de juste valeur en compte de résultat).
23.2 Risque actions
Au 31 décembre 2012, VINCI détient 3,3 % du capital d’ADP. Cette participation est classée en actifs financiers disponibles à la vente.
Sur la base du cours de Bourse des actions ADP au 31 décembre 2012 (voir note E.16 Autres actifs financiers non courants), une variation
à la hausse ou à la baisse de 10 % du cours n’aurait pas d’incidence significative sur les capitaux propres et le résultat du Groupe.
Au 31 décembre 2012, le Groupe détient 41 102 058 actions VINCI (soit 7,1 % du capital) acquises au prix moyen de 40,43 euros. Une variation
à la baisse ou à la hausse du cours de Bourse des actions autodétenues n’aurait aucun impact ni sur le résultat ni sur les capitaux propres
consolidés du Groupe.
S’agissant des actifs de couverture des engagements de retraite, un détail par type d’actif est fourni en note E.20.1 Provisions pour engagements
de retraite.
23.3 Risque de change
23.3.1 Détail des produits dérivés de change
Les opérations de dérivés de change réalisées par le Groupe pour la couverture de ses opérations commerciales ou financières s’analysent
comme suit :
31/12/2012
entre 1 et entre 3 et
(en millions d’euros)
< 1 an 2 ans 5 ans > 5 ans Notionnel Juste Valeur
Swap de devises (Cross Currency Swap) 161,7 226,0 387,7 (7,2)
Dérivés de change : couverture de juste valeur 161,7 226,0 387,7 (7,2)
Swap de devises (Cross Currency Swap) 14,3 59,6 157,1 18,4 249,4 (9,5)
Change à terme 58,3 58,3 (0,5)
Dérivés de change : couverture d’investissement net 72,6 59,6 157,1 18,4 307,7 (10,0)
Swap de devises (Cross Currency Swap) 13,5 24,5 1,4 39,4 (0,5)
Change à terme 19,4 31,9 51,3 (0,9)
Dérivés de change : non qualifiés comptablement de couverture 32,9 56,4 1,4 90,7 (1,4)
Total des instruments dérivés de change 105,5 116,0 320,2 244,4 786,0 (18,5)