VINCI - Rapport annuel 2012

250 Comptes consolidés
22.2.3 Lignes de crédit revolver
VINCI SA dispose d’une ligne de crédit syndiqué confirmée de 4 milliards d’euros à échéance juin 2016, assortie de deux options d’extension
d’un an à la discrétion des prêteurs. Le 6 juillet 2012, la première demande d’extension de crédit syndiqué a été acceptée par la plupart
des banques de la syndication. La ligne de crédit a ainsi été prolongée de juin 2016 à juin 2017 pour un montant de 3,5 milliards d’euros.
Cofiroute dispose depuis février 2011 d’une ligne bancaire confirmée Club Deal d’un montant de 500 millions d’euros à échéance février 2016.
ASF a refinancé, le 20 juillet 2012, sa ligne de crédit revolver syndiqué de 2 milliards d’euros qui arrivait à échéance en décembre 2013 pour
un montant de 1,8 milliard d’euros et une maturité de cinq ans. La nouvelle ligne est assortie des mêmes covenants financiers que la précédente
(voir note E.22.2.5 Covenants financiers).
Au 31 décembre 2012, aucune des lignes de crédit décrites ci-dessus n’était utilisée.
Les montants autorisés et utilisés et les maturités des lignes de crédit de VINCI et de ses filiales sont détaillés dans le tableau ci-dessous :
(en millions d’euros)
Utilisations au
31/12/2012
Autorisations au
31/12/2012
< à 1an
Échéance
de 1 à 5 ans > 5 ans
VINCI : crédit syndiqué 4 000 4 000
ASF : crédit syndiqué 1 785 1 785
Cofiroute : crédit syndiqué 500 500
Contracting : lignes syndiquées et bilatérales 35 227 82 145
Total 35 6 512 82 6 430
22.2.4 Billets de trésorerie
Le Groupe dispose au 31 décembre 2012 d’un programme de billets de trésorerie de 1,5 milliard d’euros pour VINCI SA et d’un programme
de billets de trésorerie de 0,5 milliard d’euros pour Cofiroute. Ces deux programmes sont notés A2 par Standard & Poor’s. Le programme
VINCI SA est en outre noté P2 par Moody’s.
Au 31 décembre 2012, seul VINCI SA avait utilisé son programme à hauteur de 849,5 millions d’euros.
22.2.5 Covenants financiers
Certains contrats de financement comportent des clauses de remboursement anticipé en cas de non-respect des ratios financiers,
dont les principaux sont décrits dans le tableau suivant :
(en millions d’euros)
ASF
VINCI Park
Contrat de
financement
Emprunts CNA
(Caisse nationale
des autoroutes)
Montant
autorisé
3 943,2 3 943,2
Prêt syndiqué à terme 755,8 755,8
Ligne de crédit
syndiqué
1 785,0
Prêt amortissable 378,1 378,1
Prêt (tranches 1 et 2)
amortissable
147,1 147,1
Montant
utilisé Ratio (*) Seuil
Niveau atteint
au 31/12/2012
EFN consolidé/Ebitda consolidé < ou = 7 5,0
Ebitda consolidé/frais financiers consolidés > 2,2 4,9
EFN consolidé (**) /Cafice consolidée < ou = 7 5,0
Cafice consolidée/frais financiers consolidés > ou = 2,2 4,9
EFN consolidé (**) /Cafice consolidée +
dividendes reçus des sociétés mises
en équivalence
Cafice consolidée + dividendes reçus
< ou = 7 5,0
des sociétés mises en équivalence/
frais financiers consolidés
> ou = 2,2 4,9
EFN (***) /Cafice < 7 3,3
Cafice/frais financiers nets > 2,2 8,8
EFN (***) /Cafice < 7 3,3
Cafice/frais financiers nets > 3 8,8
(*) EFN = endettement financier net ;
Cafice = capacité d’autofinancement avant impôts et coût du financement ;
Ebitda = excédent brut d’exploitation défini comme étant la différence entre les produits opérationnels et les charges opérationnelles hors amortissements et provisions.
(**) Dérivés qualifiés de couverture de flux de trésorerie exclus.
(***) Tous dérivés exclus.
Par ailleurs, certains contrats de financement, conclus par des entités du Groupe, prévoient qu’un changement de contrôle de l’emprunteur
peut constituer un cas de remboursement anticipé obligatoire ou d’exigibilité anticipée.
Les ratios détaillés ci-dessus sont respectés au 31 décembre 2012.