VINCI - Rapport annuel 2012

VINCI Rapport annuel 2012
Comptes consolidés
6. Charges et produits financiers
Les charges et produits financiers se répartissent par catégorie comptable d’actifs et passifs financiers de la façon suivante :
31/12/2012
Coût de l’endettement
Autres charges
(en millions d’euros)
financier net et produits financiers Capitaux propres
Passifs évalués aux coûts amortis (767,6)
Actifs et passifs évalués à la juste valeur par résultat (option JV) 88,8
Dérivés qualifiés de couverture : actifs et passifs 42,1 (*) (244,2)
Dérivés évalués à la juste valeur par résultat (trading) : actifs et passifs (1,0)
Prêts et créances (0,3)
Actifs disponibles à la vente 16,4 17,6
Résultat de change (6,2)
Coûts d’actualisation (91,3)
Coûts d’emprunts immobilisés et stockés 71,3
Provisions et divers (8,8)
Total résultat financier (637,7) (18,8) (226,6)
(*) Le détail du résultat des dérivés qualifiés de couverture est présenté dans le tableau ci-dessous.
31/12/2011
Coût de l’endettement
Autres charges
(en millions d’euros)
financier net et produits financiers Capitaux propres
Passifs évalués aux coûts amortis (745,3)
Actifs et passifs évalués à la juste valeur par résultat (option JV) 95,1
Dérivés qualifiés de couverture : actifs et passifs 7,4 (*) (346,2)
Dérivés évalués à la juste valeur par résultat (trading) : actifs et passifs (3,8)
Prêts et créances (28,4)
Actifs disponibles à la vente 37,9 (19,9)
Résultat de change (4,6)
Coûts d’actualisation (47,3)
Coûts d’emprunts immobilisés et stockés 60,9
Provisions et divers 6,7
Total résultat financier (646,6) 25,2 (366,1)
(*) Le détail du résultat des dérivés qualifiés de couverture est présenté dans le tableau ci-dessous.
Le coût de l’endettement financier net s’élève à 637,7 millions d’euros au 31 décembre 2012, contre 646,6 millions d’euros au 31 décembre 2011,
soit une diminution de 8,9 millions d’euros liée essentiellement à la baisse du coût des dettes financières long terme (+ 13,0 millions d’euros)
qui s’explique par :
ˇ un encours moyen en recul d’environ 174 millions d’euros du fait des décalages entre les remboursements des dettes et les opérations
de refinancement (voir note E.22.1 Détail des dettes financières à long terme) ;
ˇ une amélioration du taux moyen liée à la baisse des taux courts sur le coût des dettes à taux variables et variables capés ;
ˇ les taux des nouvelles émissions obligataires effectuées en 2011 et 2012, globalement inférieurs au taux moyen des dettes remboursées sur la période.
La rémunération de la trésorerie nette est en repli, l’augmentation de l’encours moyen d’environ 100 millions d’euros n’ayant pas permis
de compenser la baisse des taux sur la période.
Les autres produits financiers intègrent notamment les coûts d’emprunts incorporés au coût des immobilisations en cours de construction
qui s’élèvent à 71,3 millions d’euros au 31 décembre 2012 (dont 70,1 millions d’euros pour le groupe ASF), contre 60,9 millions d’euros au
31 décembre 2011 (dont 59,4 millions d’euros pour le groupe ASF).
Les autres charges financières comprennent les coûts d’actualisation relatifs aux actifs et passifs à plus d’un an pour un montant de
91,3 millions d’euros au 31 décembre 2012 (47,3 millions d’euros au 31 décembre 2011).
Ces coûts d’actualisation portent pour l’essentiel sur les provisions pour retraites pour 42,7 millions d’euros au 31 décembre 2012 (41,4 millions
d’euros au 31 décembre 2011) et sur les provisions pour obligation de maintien en l’état des ouvrages concédés pour 33,7 millions d’euros au
31 décembre 2012 (6,6 millions d’euros au 31 décembre 2011).
Les charges et produits associés aux instruments financiers dérivés affectés aux dettes financières (dérivés qualifiés de couverture)
s’analysent de la manière suivante :
(en millions d’euros) 31/12/2012 31/12/2011
Intérêts nets des dérivés qualifiés de couverture de juste valeur 111,0 69,7
Variation de valeur des dérivés qualifiés de couverture de juste valeur 317,0 248,4
Variation de valeur de l’ajustement des dettes financières couvertes en juste valeur (313,9) (249,4)
Réserve transférée en résultat au titre des couvertures de flux de trésorerie (72,6) (59,9)
dont variations de juste valeur des dérivés qualifiés de couverture de flux de trésorerie (16,0) (11,6)
Inefficacité des couvertures de flux de trésorerie 0,6 (1,3)
Résultat des instruments dérivés affectés à la dette financière nette 42,1 7,4
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