John Maynard Keynes (1931), Essais de persuasion
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<strong>John</strong> <strong>Maynard</strong> <strong>Keynes</strong> (<strong>1931</strong>), <strong>Essais</strong> <strong>de</strong> <strong>persuasion</strong> 97<br />
les changes étrangers qui doivent dicter la règle à suivre en matière <strong>de</strong> crédit :<br />
mais pour Mr. Mc Kenna, l'élément prépondérant <strong>de</strong> la décision, c'est le<br />
volume <strong>de</strong> la main-d'œuvre employée; et pour Mr. Goo<strong>de</strong>nough la stabilité<br />
intérieure <strong>de</strong>s prix. « Pour résumer mon opinion sur la question monétaire, dit<br />
ce <strong>de</strong>rnier, j'estime que nous <strong>de</strong>vrions chercher le plus possible à maintenir<br />
l'équilibre existant entre la circulation <strong>de</strong> la monnaie et les marchandises... »<br />
Ni l'un ni l'autre ne verraient d'ailleurs d'inconvénient à une légère hausse <strong>de</strong>s<br />
prix, à condition (pour Mr. Mc Kenna) que les ressources productives du pays<br />
n'aient pas encore été épuisées, et (pour Mr. Goo<strong>de</strong>nough) que la hausse ne<br />
provienne pas d'un accaparement d'ordre spéculatif <strong>de</strong>s marchandises et que<br />
ce ne soit pas une hausse par rapport aux prix américains. Mr. Mc Kenna ne<br />
parle pas <strong>de</strong> la fin même qu'il faut poursuivre, mais rien dans son discours<br />
n'indique qu'il ne soit point partisan <strong>de</strong> persévérer dans la voie qu'il préconise<br />
pour tout <strong>de</strong> suite, c'est-à-dire se maintenir dans un juste milieu entre<br />
l'Inflation et la Déflation, ce qui revient à rechercher, comme le veut Mr.<br />
Goo<strong>de</strong>nough, une stabilité générale <strong>de</strong>s prix dans les limites définies, et à<br />
utiliser délibérément une politique monétaire pour atténuer les inconvénients<br />
graves du cycle du crédit. « Nous ne pouvons éviter, dans les affaires, <strong>de</strong>s<br />
hauts et <strong>de</strong>s bas, mais une sage politique monétaire peut toujours empêcher<br />
ces mouvements cycliques <strong>de</strong> s'accentuer jusqu'à l'extrême. Les spéculations<br />
excessives qui accompagnent toute crise inflationniste, et la misère cruelle<br />
qu'entraîne une débâcle prolongée peuvent l'une et l'autre être évitées. Ce ne<br />
sont point <strong>de</strong>s maux nécessaires auxquels il faut se soumettre et reconnaître<br />
<strong>de</strong>s causes incompréhensibles et inévitables. » Mr. Goo<strong>de</strong>nough, d'autre part,<br />
tout en renonçant momentanément à l'étalon-or, achève son discours <strong>de</strong> la<br />
façon suivante :<br />
« ... Bien que nous ne <strong>de</strong>vions jamais oublier la fin que nous poursuivons :<br />
le retour à l'étalon-or ».<br />
En attendant, ce qu'il espère, c'est un mouvement inflationniste en Amérique<br />
qui permette au sterling <strong>de</strong> retrouver son ancienne parité sans que soit<br />
atteinte pour cela sa parité marchan<strong>de</strong> actuelle.<br />
Quelle est dans l'ensemble la véritable portée <strong>de</strong> ces discours ? Ils<br />
viennent renforcer la position <strong>de</strong>s partisans d'une réforme monétaire qui<br />
recherchent et préconisent la stabilité du niveau <strong>de</strong>s prix intérieurs et le<br />
resserrement du cycle du crédit. Ils sont, <strong>de</strong> plus, rassurants car ils montrent<br />
que <strong>de</strong>ux <strong>de</strong>s personnalités les plus puissantes <strong>de</strong> la Cité, ont une conscience<br />
nette <strong>de</strong>s problèmes critiques <strong>de</strong> l'heure, et qu'on peut leur faire confiance pour<br />
user <strong>de</strong> leur influence dans le sens qui convient. Mr. Mc Kenna et Mr.<br />
Goo<strong>de</strong>nough sont tous <strong>de</strong>ux favorables aux tendances que j'ai indiquées. Il ne<br />
serait d'ailleurs pas juste d'affirmer que les vieilles filles leur soient hostiles (il<br />
leur serait aussi malaisé <strong>de</strong> se déci<strong>de</strong>r, il leur faudrait autant d'agilité mentale<br />
pour penser, dans un sens que dans l'autre, leur ingénuité est toute impartiale).<br />
Si l'on pouvait les prendre par la main, et les faire sortir <strong>de</strong> leurs formules<br />
livresques qui vont répétant qu'il faut « regar<strong>de</strong>r, les faits en face », ou « <strong>de</strong>s<br />
économies et du labeur », l'on découvrirait peut-être qu'eux non plus n'ont<br />
aucune raison <strong>de</strong> s'opposer à un effort pour maintenir les prix au même niveau<br />
et une régularité dans les affaires. Et bien qu'ils éprouvent à l'égard <strong>de</strong> toute<br />
proposition en vue d'influencer le cours normal <strong>de</strong>s prix, la même répugnance