John Maynard Keynes (1931), Essais de persuasion
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<strong>John</strong> <strong>Maynard</strong> <strong>Keynes</strong> (<strong>1931</strong>), <strong>Essais</strong> <strong>de</strong> <strong>persuasion</strong> 73<br />
pertes commerciales, et la misère <strong>de</strong>s emprunteurs, au lieu <strong>de</strong> financer <strong>de</strong><br />
nouveaux travaux.<br />
Actuellement on exagère probablement quelque peu la crise pour <strong>de</strong>s<br />
raisons d'ordre psychologique. Une légère réaction dans le sens d'une amélioration<br />
peut donc se produire incessamment. Mais il ne peut y avoir, selon moi,<br />
<strong>de</strong> rétablissement véritable tant qu'on n'aura pas effectué un rapprochement<br />
entre les conceptions <strong>de</strong>s prêteurs et celles <strong>de</strong>s emprunteurs qui sont à la fois<br />
<strong>de</strong>s producteurs. Ce rapprochement pourra avoir pour base le consentement<br />
<strong>de</strong>s prêteurs à placer leur argent à <strong>de</strong>s conditions plus mo<strong>de</strong>stes, et dans <strong>de</strong>s<br />
limites géographiques plus étendues, et par ailleurs, le retour <strong>de</strong>s emprunteurs<br />
à un meilleur état d'esprit les incitant à réemprunter.<br />
On a rarement vu pareil écart, au cours <strong>de</strong> l'histoire mo<strong>de</strong>rne, et si difficile<br />
à combler. Ce n'est qu'en appliquant toute notre intelligence et toute notre<br />
volonté à trouver une solution sur ces bases et en nous persuadant que c'est là<br />
notre seule voie <strong>de</strong> salut que nous parviendrons à éviter que la crise se transforme<br />
en un état <strong>de</strong> dépression définitif. Si elle <strong>de</strong>vait durer, elle entraînerait<br />
un affaissement <strong>de</strong>s prix qui pourrait se prolonger pendant <strong>de</strong>s années et un<br />
dommage irréparable pour la richesse matérielle et la stabilité sociale <strong>de</strong> tous<br />
les pays. Ce n'est que si nous nous efforçons sérieusement <strong>de</strong> trouver une<br />
solution, que l'optimisme que j'exprimais dans ma première phrase peut se<br />
justifier – tout au moins pour l'avenir immédiat.<br />
Ce serait dépasser le cadre <strong>de</strong> cette étu<strong>de</strong> que d'indiquer les principaux<br />
traits <strong>de</strong> la politique future. Mais l'initiative en revient aux personnalités responsables<br />
<strong>de</strong>s Banques Centrales <strong>de</strong>s principaux pays créanciers; et aucune<br />
Banque Centrale ne peut entreprendre d'action à elle toute seule. Mais une<br />
action délibérée <strong>de</strong> la Fédéral Réserve Bank <strong>de</strong>s États-Unis, <strong>de</strong> la Banque <strong>de</strong><br />
France et <strong>de</strong> la Banque d'Angleterre, est capable d'avoir une portée plus<br />
gran<strong>de</strong> que ne sont disposés à le croire la plupart <strong>de</strong>s gens qui confon<strong>de</strong>nt les<br />
symptômes du mal ou les acci<strong>de</strong>nts qui viennent l'aggraver, avec le mal luimême.<br />
Le remè<strong>de</strong> le plus efficace à tous les points <strong>de</strong> vue serait que les<br />
Banques Centrales <strong>de</strong> ces trois gran<strong>de</strong>s nations créditrices se mettent d'accord<br />
sur un projet hardi <strong>de</strong>stiné à redonner confiance sur le marché international<br />
aux emprunts à long terme; ceux-ci permettraient <strong>de</strong> redonner du mouvement<br />
et <strong>de</strong> l'activité aux différentes entreprises et <strong>de</strong> rétablir les prix et les bénéfices,<br />
<strong>de</strong> sorte, que petit à petit, les roues du commerce mondial se remettraient à<br />
tourner. Même, si la France, attachée à la soi-disant sécurité <strong>de</strong> l'or, préférait<br />
se tenir à l'écart d'une aventure <strong>de</strong>stinée à créer <strong>de</strong>s richesses nouvelles, je suis<br />
persuadé que l'Angleterre et les États-Unis, s'ils se mettaient d'accord pour<br />
entreprendre une action commune, pourraient remettre dans un temps relativement<br />
court, la machine à nouveau en mouvement; à condition bien entendu <strong>de</strong><br />
puiser leur énergie dans la connaissance <strong>de</strong>s erreurs à réparer. Car ce qui<br />
paralyse surtout en ce moment les mains <strong>de</strong>s personnalités responsables <strong>de</strong>s<br />
<strong>de</strong>ux côtés <strong>de</strong> la Manche et <strong>de</strong> l'Atlantique, c'est précisément l'ignorance et le<br />
manque <strong>de</strong> conviction quant aux moyens qui s'imposent.