John Maynard Keynes (1931), Essais de persuasion
John Maynard Keynes (1931), Essais de persuasion
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III Le retour à l’étalon-or<br />
III<br />
<strong>John</strong> <strong>Maynard</strong> <strong>Keynes</strong> (<strong>1931</strong>), <strong>Essais</strong> <strong>de</strong> <strong>persuasion</strong> 107<br />
Les conséquences économiques<br />
<strong>de</strong> la politique <strong>de</strong> Mr Churchill<br />
(1925) 1<br />
1. - L'erreur <strong>de</strong> Mr Churchill<br />
Retour à la table <strong>de</strong>s matières<br />
La politique qui consiste, à faire monter le change <strong>de</strong> la livre, <strong>de</strong> 10 % au<strong>de</strong>ssous,<br />
à sa valeur or, d'avant-guerre, implique que chaque fois que nous<br />
vendrons quoi que ce soit à l'étranger, l'acheteur, étranger <strong>de</strong>vra payer 10 % <strong>de</strong><br />
plus <strong>de</strong> sa monnaie ou qu'il faudra que nous acceptions 10 % <strong>de</strong> moins <strong>de</strong><br />
notre monnaie. C'est-à-dire qu'il faut que nous baissions nos prix en livres sur<br />
le charbon, le fer, le fret et les transports ou tout autre commerce pour pouvoir<br />
résister à la concurrence, à moins qu'ailleurs les prix ne subissent une hausse.<br />
Ainsi la politique qui consiste à faire monter la livre <strong>de</strong> 10 % entraîne-t-elle<br />
une réduction <strong>de</strong> 10 % sur les paiements en livres <strong>de</strong> nos industries d'exportation.<br />
Or, si ces industries rencontraient une baisse parallèle <strong>de</strong> leurs salaires,<br />
<strong>de</strong>s transports, <strong>de</strong>s impôts et <strong>de</strong> tout le reste, elles pourraient diminuer leurs<br />
prix sans inconvénient. Mais ce n'est naturellement pas le cas. Du moment<br />
1 Écrit aussitôt après le retour à l'or.