Prospectus de scission et d'introduction en bourse - Total.com
Prospectus de scission et d'introduction en bourse - Total.com
Prospectus de scission et d'introduction en bourse - Total.com
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
—l’équilibre <strong>en</strong>tre le chlore <strong>et</strong> la sou<strong>de</strong> qui sont produits obligatoirem<strong>en</strong>t <strong>en</strong> quantités équival<strong>en</strong>tes mais<br />
pour lesquels la <strong>de</strong>man<strong>de</strong> sur les marchés n’obéit pas forcém<strong>en</strong>t aux mêmes règles ; <strong>et</strong><br />
— une croissance très faible <strong>de</strong> la <strong>de</strong>man<strong>de</strong> <strong>en</strong> Europe que l’on peut estimer pour les prochaines années<br />
<strong>en</strong>tre 0 <strong>et</strong> 2 % par an, alors que, dans c<strong>et</strong>te zone géographique, l’offre excè<strong>de</strong> <strong>en</strong>core significativem<strong>en</strong>t la<br />
<strong>de</strong>man<strong>de</strong> 6 .<br />
Stratégie<br />
Fort <strong>de</strong> son intégration, le Groupe <strong>en</strong>t<strong>en</strong>d pour son pôle Produits Vinyliques rester un <strong>de</strong>s acteurs importants<br />
<strong>en</strong> Europe <strong>et</strong>, pour atteindre c<strong>et</strong> objectif, a <strong>en</strong>gagé <strong>en</strong> 2005 un plan <strong>de</strong> progrès incluant à la fois la ferm<strong>et</strong>ure<br />
d’ateliers peu performants <strong>et</strong> le dégoulottage <strong>de</strong> certaines <strong>de</strong> ses unités.<br />
Ce plan prévoit <strong>en</strong> particulier la spécialisation du site <strong>de</strong> Saint-Auban (France) sur ses points forts (PVC<br />
pâtes <strong>et</strong> co-polymères, T111) <strong>et</strong> l’arrêt <strong>de</strong>s activités déficitaires <strong>de</strong> ce site, le rec<strong>en</strong>trage <strong>de</strong> l’usine <strong>de</strong> Saint-Fons<br />
(France) sur la production <strong>de</strong> PVC, l’augm<strong>en</strong>tation <strong>de</strong>s capacités <strong>de</strong> production <strong>de</strong>s usines <strong>de</strong> Fos, Lavéra <strong>et</strong> Berre<br />
(France), ainsi que la poursuite <strong>de</strong> la mo<strong>de</strong>rnisation <strong>de</strong>s unités <strong>de</strong> production <strong>de</strong> PVC <strong>de</strong> Balan (France).<br />
Ce plan se traduira par la suppression <strong>de</strong> 523 postes <strong>et</strong> par <strong>de</strong>s investissem<strong>en</strong>ts <strong>de</strong> près <strong>de</strong> 100 millions<br />
d’euros. Le plan <strong>de</strong> restructuration du pôle Produits Vinyliques est décrit à la section 3.7.2.2 du prés<strong>en</strong>t<br />
prospectus.<br />
Pour r<strong>en</strong>forcer ce pôle, le Groupe <strong>en</strong>t<strong>en</strong>d par ailleurs explorer les possibilités <strong>de</strong> part<strong>en</strong>ariats <strong>en</strong> Europe.<br />
Le pôle Produits Vinyliques regroupe trois BU : Chlorochimie <strong>et</strong> PVC, Compounds Vinyliques, ainsi que<br />
Tubes <strong>et</strong> Profilés (Alphacan). La contribution <strong>de</strong> chaque BU au chiffre d’affaires du pôle Produits Vinyliques <strong>en</strong><br />
2005 est la suivante :<br />
) Chlorochimie <strong>et</strong> PVC : 66 %,<br />
) Compounds Vinyliques : 16 %, <strong>et</strong><br />
) Tubes <strong>et</strong> Profilés (Alphacan) : 18 %.<br />
BU Chlorochimie <strong>et</strong> PVC (16 % du chiffre d’affaires du Groupe <strong>en</strong> 2005)<br />
Prés<strong>en</strong>tation générale<br />
La BU Chlorochimie <strong>et</strong> PVC regroupe les électrolyses chlore-sou<strong>de</strong> (procédés membrane, diaphragme <strong>et</strong><br />
mercure), les productions situées immédiatem<strong>en</strong>t <strong>en</strong> aval (CVM, chlorométhanes <strong>et</strong> dérivés chlorés), ainsi que la<br />
fabrication du PVC (PVC susp<strong>en</strong>sion, PVC pâtes <strong>et</strong> co-polymères).<br />
La plus gran<strong>de</strong> partie du chlore ou du CVM produits est auto-consommée par la BU, les v<strong>en</strong>tes à <strong>de</strong>s tiers<br />
représ<strong>en</strong>tant <strong>de</strong>s volumes relativem<strong>en</strong>t faibles.<br />
Les chlorométhanes <strong>et</strong> les solvants chlorés sont largem<strong>en</strong>t utilisés <strong>com</strong>me matières premières par la BU<br />
Fluorés <strong>et</strong>, pour le reste, v<strong>en</strong>dus à <strong>de</strong>s tiers.<br />
Une partie mineure <strong>de</strong>s volumes <strong>de</strong> PVC est utilisée <strong>de</strong> façon captive par Alphacan <strong>et</strong> par la BU Compounds<br />
Vinyliques, la majorité <strong>de</strong> ces volumes étant v<strong>en</strong>due sur le marché.<br />
Enfin, la quasi-totalité <strong>de</strong>s productions <strong>de</strong> sou<strong>de</strong> est v<strong>en</strong>due sur le marché.<br />
Les capacités <strong>de</strong> production du Groupe le plac<strong>en</strong>t respectivem<strong>en</strong>t au cinquième rang europé<strong>en</strong> pour le chlore<br />
<strong>et</strong> au troisième rang europé<strong>en</strong> pour le PVC 7 . Ses principaux concurr<strong>en</strong>ts sont Dow Chemicals, Solvay, Akzo,<br />
Bayer <strong>et</strong> Ineos dans le domaine du chlore <strong>et</strong> Ineos, Solvin, Vinnolit, Norsk Hydro <strong>et</strong> Shin Etsu pour le PVC.<br />
Les marchés sur lesquels la BU Chlorochimie <strong>et</strong> PVC intervi<strong>en</strong>t <strong>en</strong> Europe sont matures. Ainsi, le taux <strong>de</strong><br />
croissance dans les années à v<strong>en</strong>ir <strong>de</strong> l’activité PVC sur ces marchés peut être estimé <strong>en</strong>tre 0 <strong>et</strong> 2 % par an 8 . La<br />
<strong>de</strong>man<strong>de</strong> mondiale est sout<strong>en</strong>ue par la forte croissance <strong>en</strong> Asie estimée à 10 % par an.<br />
Les principales matières premières <strong>et</strong> sources d’énergie utilisées par la BU Chlorochimie <strong>et</strong> PVC sont<br />
l’éthylène, le sel <strong>et</strong> l’électricité.<br />
6 Source : estimation interne Arkema.<br />
7 Sources : Chlore : SRI — CEH Chlorine/Sodium Hydroxi<strong>de</strong> août 2005 — PVC : Parpinelli Tecnon — ATEC 2005.<br />
8 Source : estimation interne Arkema.<br />
54