Prospectus de scission et d'introduction en bourse - Total.com

3.21.7 Analyse du bilan d’ARKEMA
3.21.7.1 Comparaison de l’exercice 2004 par rapport à l’exercice 2003
Variations
2004/2003
En
31/12/2003 31/12/2004 % En M5
(En millions d’euros)
Actifs non courants* ******************************* 2.265 1.766 –22% –499
Besoin en fonds de roulement************************ 1.065 1.163 +9 % +98
Capitaux employés******************************** 3.330 2.929 –12% –401
Provisions pour risques et charges ******************** 941 940 0 % –1
* hors impôts différés
Les capitaux employés d’ARKEMA ont diminué de 401 millions d’euros passant ainsi de 3.330 millions
d’euros en 2003 à 2.929 millions d’euros en 2004. Cette diminution est principalement due à une réduction des
actifs non courants pour 499 millions d’euros, le besoin en fonds de roulement ayant augmenté quant à lui de
98 millions d’euros.
La diminution des actifs non courants résulte principalement d’une dépréciation des actifs pour 472 millions
d’euros. L’impact des variations de taux de change (-68 millions d’euros) a été compensé par l’augmentation du
besoin en fonds de roulement et un niveau d’investissements légèrement supérieur aux amortissements courants,
du fait notamment des dépenses engagées sur le projet de Thiochimie à Beaumont (États-Unis).
Le besoin en fonds de roulement a augmenté de 98 millions d’euros malgré une baisse de 22 millions
d’euros due aux variations de taux de change. La traduction comptable de certaines opérations préalables aux
apports-scission a un impact sur le montant du besoin en fonds de roulement (externalisation des retraites
complémentaires en France et friches industrielles aux Etats-Unis d’Amérique). Corrigé de ces effets, le montant
du besoin en fonds de roulement s’élève à 1.139 millions d’euros en 2004 et 1.101 millions d’euros en 2003.
Le montant des provisions est resté stable à 940 millions d’euros en 2004, notamment du fait des variations
de taux de change. Les dotations se sont élevées à 221 millions d’euros pour des reprises de 208 millions d’euros.
Au 31 décembre 2004, la nature des provisions se décomposait ainsi : retraites et obligations similaires
(311 millions d’euros), litiges (219 millions d’euros), protection de l’environnement (155 millions d’euros),
restructurations (98 millions d’euros) et autres (157 millions d’euros).
La répartition par pôle des capitaux employés a fortement évolué, les dépréciations d’actifs ayant été
principalement réalisées sur le pôle Produits Vinyliques. La part des capitaux employés de ce pôle a chuté de
22 % à 17 %, ceux de la Chimie Industrielle ayant augmenté de 39 % à 43 %, et ceux des Produits de
Performance de 36 % à 37 %.
3.21.7.2 Comparaison de l’exercice 2005 par rapport à l’exercice 2004
Variations
2005/2004
En
31/12/2004 31/12/2005 % En M5
(En millions d’euros)
Actifs non courants******************************** 1.766 1.718 –2,7 % –48
Besoin en fonds de roulement *********************** 1.163 1.348 15,9 % 185
Capitaux employés ******************************* 2.929 3.068 4,7 % 139
Provisions pour risques et charges******************** 940 1.086 15,5 % 146
* hors impôts différés
Les capitaux employés d’ARKEMA ont augmenté de 139 millions d’euros, passant ainsi de 2.929 millions
d’euros en 2004 à 3.068 millions d’euros en 2005. Cette augmentation est principalement due à une augmentation
du besoin en fonds de roulement de 185 millions d’euros, les actifs non courant ayant diminué de 48 millions
d’euros.
La diminution des actifs non courants résulte principalement des dépréciations exceptionnelles d’actifs.
Cette diminution est partiellement compensée par un effet de change de 105 millions d’euros et des
investissements dont le montant est supérieur aux amortissements courants.
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