Prospectus de scission et d'introduction en bourse - Total.com

Les hausses des prix de vente engagées pour répercuter les hausses des coûts des matières premières ont été
neutralisées par un effet de change défavorable ayant eu un impact notamment sur les ventes à l’export réalisées à
partir de la zone Euro. Certaines activités, en particulier les Peroxydes Organiques, ont connu une forte pression
sur les prix sous l’effet d’une compétition intense.
Le résultat d’exploitation courant passe de 27 millions d’euros en 2003 à -4 millions d’euros en 2004. La
hausse des volumes et les efforts de productivité n’ont pas permis de compenser le renchérissement des coûts des
matières premières et de l’énergie ainsi que l’impact défavorable du taux de change.
Le résultat d’exploitation après autres charges et produits s’inscrit à -106 millions d’euros en 2004 en raison
de dépréciations d’actifs et d’écarts d’acquisition pour un montant de 105 millions d’euros.
Comparaison de l’exercice 2005 par rapport à l’exercice 2004
31/12/2004 31/12/2005 Variations
(En millions d’euros)
Chiffre d’affaires ************************************** 1.800 1.907 107
Résultat d’exploitation courant ************************** –4 19 23
Autres charges et produits******************************** –102 –56 46
Résultat d’exploitation ********************************* –106 –37 69
EBITDA Courant************************************** 99 109 10
Le chiffre d’affaires du pôle a progressé de 5,9 % en passant ainsi de 1.800 millions d’euros en 2004 à
1.907 millions d’euros en 2005. Les hausses de prix de vente contribuent à l’essentiel de cette progression, les
effets positifs des volumes et des variations de change étant en partie compensés par un effet périmètre négatif de
0,7 % (soit 12 millions d’euros).
De façon générale, la croissance des marchés des différentes activités du pôle s’est ralentie en 2005. Ceci est
particulièrement vrai en ce qui concerne les polyamides, notamment dans l’application des circuits de freinage
très porteuse en 2004, les additifs et les peroxydes pour lesquels les marchés PVC et automobile se sont avérés
moins bien orientés et les spécialités chimiques qui ont subi des reculs notamment dans les tensio-actifs. Des
progressions importantes ont néanmoins été enregistrées pour les polymères techniques dans les applications
chaussures de sport, en Asie sur l’ensemble de l’activité additifs et sur des niches en agrochimie.
Les hausses de prix ont été soutenues par les fortes augmentations de coûts des matières premières et de
l’énergie. Elles ont été particulièrement fortes sur les additifs pour PVC et sur les polymères techniques
(polyamides et polyoléfines fonctionnelles). Elles ont été plus difficiles à concrétiser pour les spécialités
chimiques et l’activité agrochimie. Dans le cas des peroxydes organiques, ces hausses n’ont pas permis de
retrouver les niveaux de prix de 2003, du fait d’une concurrence aiguë.
Le résultat d’exploitation courant passe de -4 millions d’euros en 2004 à 19 millions d’euros en 2005 grâce à
des hausses de prix de vente supérieures aux augmentations des coûts de matières premières et d’énergie.
Le résultat d’exploitation après autres charges et produits s’inscrit à –37 millions d’euros en 2005 contre
–106 millions d’euros en 2004. En 2004, les autres charges et produits sont principalement des dépréciations
d’actifs et de goodwill pour un montant de 105 millions d’euros. En 2005, les autres charges et produits s’élèvent
à –56 millions d’euros et comprennent des provisions pour des passifs environnementaux relatifs à des sites de
peroxydes organiques pour 20 millions d’euros, des dépréciations d’actifs pour 23 millions d’euros et la
restructuration des services du site de Villers St-Paul pour 12 millions d’euros.
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