Comptes consolidés et comptes annuels - SIX Securities Services

Rapport de gestion
SIS SegaInterSettle AG
SIS x-clear AG
SAG SIS Aktienregister AG
SIS Systems AG

Table des matières
Message du président 2
Remarques sur l’exercice du groupe 4
Rapports d’exercice des filiales 8
Wertpapierwelt 13
Chiffres clés et évolution 2000–2007 14
Comptes consolidés 20
Bilan consolidé 20
Compte de résultats consolidé 21
Tableau de financement consolidé 22
Annexe 23
Rapports de l’organe de révision 43
Rapport du réviseur des comptes consolidés 43
Rapport de l’organe de révision des comptes annuels du SIS Swiss Financial Services Group AG 44
Rapport de l’organe de révision des comptes annuels des filiales 45
Comptes annuels 46
SIS Swiss Financial Services Group AG 46
SIS SegaInterSettle AG 50
SIS x-clear AG 53
SAG SIS Aktienregister AG 56
SIS Systems AG 58
Organes 60
Adresses 63
Impressum 64
1

14
Chiffres clés et évolution 2000–2007
Chiffres clés
Chiffres clés de la SIS SegaInterSettle AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Fonds propres, y compris bénéfice de l’exercice 88 072 139 643
Ajustements de valeur et provisions 64 486 59 090
Bénéfice de l’exercice 27 533 66 571
Produit d’exploitation 187 833 205 152
Charges d’exploitation 131 424 1 111 546
Rapport charges/produit 69.97 % 1 54.37 %
1 Sans les charges exceptionnelles dues au changement de caisse de retraite.
Chiffres clés de la SIS x-clear AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Fonds propres, y compris bénéfice de l’exercice 35 212 42 978
Ajustements de valeur et provisions 5 313 6 697
Bénéfice de l’exercice 2 350 7 766
Produit d’exploitation 12 696 21 158
Charges d’exploitation 8 314 1 9 673
Rapport charges/produit 65.48 % 1 45.72 %
Fonds contre le risque d’insolvabilité (moyenne) 200 000 200 000
Garanties déposées (moyenne) 68 667 152 495
1 Sans les charges exceptionnelles dues au changement de caisse de retraite.
Chiffres clés de la SAG SIS Aktienregister AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Fonds propres, y compris bénéfice de l’exercice 3 453 4 358
Ajustements de valeur et provisions 8 935 7 449
Bénéfice de l’exercice 104 905
Produit d’exploitation 14 201 12 280
Charges d’exploitation 12 332 1 11 384
Rapport charges/produit 86.84 % 1 92.70 %
1 Sans les charges exceptionnelles dues au changement de caisse de retraite.
Chiffres clés de la SIS Systems AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Somme du bilan 34 351 26 659
Actif circulant 33 633 26 058
Actif immobilisé 718 601
Fonds empruntés 28 243 20 566
Fonds propres, y compris bénéfice de l’exercice 6 108 6 093

Volume d‘affaires
Volume d’affaires de la SIS SegaInterSettle AG
Chiffres clés et évolution 2000–2007
2003 2004 2005 2006 2007
Transactions sur titres (en 1 000)
Livraisons par virement
Suisse (brut avant compensation) 19 875 19 964 22 483 29 421 43 175
Suisse (dont compensation) 1 066 3 257 5 057 9 565 16 876
Etranger 2 088 2 221 2 896 3 408 4 203
Total transactions 21 963 22 185 25 379 32 829 47 378
Variation en % 25 1 14 29 44
Volume SIC (CHF mia.) 8 644 9 451 10 678 11 882 13 660
Variation en % 16 9 13 11 15
Valeurs en dépôt (CHF mia.)
Suisse 1 517 1 614 2 061 2 476 2 410
Etranger 300 342 443 533 676
Total valeurs en dépôt 1 817 1 956 2 504 3 009 3 086
Variation en % 15 8 28 20 3
Nombre de valeurs
Suisse 20 988 25 827 36 019 20 220 1 40 850
Etranger 56 575 61 249 71 601 90 706 1 111 216
Total valeurs 77 563 87 076 107 620 110 926 152 066
Variation en % 8 12 24 3 37
1 Désormais, le classement par préfixe de l’ISIN remplace l’ancien classement par domicile de l’émetteur.
Volume d’affaires de la SIS x-clear AG
2003 1 2004 2005 2006 2007
Nombre de transactions de clearing 3 132 989 4 832 411 5 332 834 7 896 849 14 262 672
Variation en % – 54 10 48 81
Volume de clearing (CHF mio.) 190 371 342 783 404 882 533 093 872 222
Variation en % – 80 18 32 64
1 Lancement opérationnel le 5 mai 2003.
Volume d’affaires de la SAG SIS Aktienregister AG
2003 2004 2005 2006 2007
Nombre de données actionnaires sous gestion 704 000 686 000 658 000 447 000 462 000
Nombre de clients: Tenue des registres
des actions 97 100 118 132 149
Assemblées générales 86 87 78 99 120
Registres spéciaux 47 49 55 65 70
15

16 Chiffres clés et évolution 2000–2007
Aperçu du bilan du SIS Group 2000 – 2007
Bilan avant affectation du bénéfice
(CHF 1 000) 2000 2001 2002
Actifs
Liquidités 67 464 63 597 35 539
Créances sur titres du marché monétaire 72 900 52 029 118 076
Créances sur les banques 733 825 822 818 963 316
Créances sur les clients 39 888 33 455 8 312
Portefeuilles de titres destinés au négoce 16 470 80 585 –
Immobilisations financières 57 032 53 779 63 992
Participations non consolidées 10 745 53 694 –
Immobilisations corporelles 61 504 66 648 79 689
Immobilisations incorporelles 18 032 17 557 –
Comptes de régularisation 5 022 4 327 3 115
Autres actifs 52 996 9 174 14 160
Total actifs 1 135 878 1 257 663 1 286 199
Passifs
Engagements envers les banques 856 136 948 019 1 049 588
Autres engagements envers les clients 9 485 3 886 310
Comptes de régularisation 24 515 33 593 21 586
Autres passifs 35 136 41 295 60 733
Ajustements de valeur et provisions 39 533 56 537 31 877
Capital-actions 26 000 26 000 26 000
Propres titres de participation – – –
Réserve pour propres actions 666 753 959
Réserves légales 6 650 8 650 10 650
Réserves libres 40 090 44 803 49 397
Réserves issues du bénéfice 83 109 85 116 67 101
Réserves de réévaluation 1 851 1 851 –
Bénéfice/perte consolidé(e) 12 707 7 160 – 32 002
Total passifs 1 135 878 1 257 663 1 286 199
1 Y compris les provisions extraordinaires dues au changement de caisse de retraite.

Chiffres clés et évolution 2000–2007
2003 2004 2005 2006 2007
4 831 4 826 83 277 402 033 544 000
90 688 70 375 47 598 142 971 212 050
710 353 903 264 1 322 622 1 208 642 1 678 717
7 925 3 586 3 055 4 125 2 472
54 638 19 574 12 320 9 004 6 892
739 739 1 087 1 594 1 599
– – – 2 822 2 822
77 178 73 560 68 129 59 730 57 009
– – – – –
2 842 4 929 2 672 1 064 3 835
31 270 20 382 9 255 18 321 23 967
980 464 1 101 235 1 550 015 1 850 306 2 533 362
766 437 823 651 1 216 281 1 462 266 2 041 769
1 909 4 311 2 744 5 288 4 249
21 902 32 819 39 420 38 814 48 341
12 182 30 635 44 753 40 755 83 768
34 019 30 293 37 686 67 132 1 56 252
26 000 26 000 26 000 26 000 26 000
– 1 045 – 1 045 – 1 045 – 1 042 – 1 071
– – – – –
12 150 13 660 16 060 20 360 26 210
53 356 56 356 56 338 68 029 86 570
30 599 55 985 82 173 88 078 90 981
– – – – –
22 955 28 570 29 605 34 626 70 294
980 464 1 101 235 1 550 015 1 850 306 2 533 362
17

18 Chiffres clés et évolution 2000–2007
Aperçu du compte de résultats du SIS Group 2000 – 2007
(CHF 1 000) 2000 2001 2002
Produit d’exploitation
Résultat des opérations d’intérêts
Produit des intérêts et des dividendes 29 606 23 273 13 575
Charges d’intérêts – 1 694 – 3 109 – 1 996
Résultat des opérations d’intérêts 27 912 20 164 11 579
Résultat des opérations de commission
et des prestations de services
Résultat des transactions 57 633 45 019 46 692
Résultat de la garde et gestion des titres 65 063 78 637 69 939
Résultat des opérations SLB et repo 3 983 4 881 5 751
Résultat des autres prestations de services 20 129 23 581 29 194
Résultat des prestations de clearing
Total résultat des opérations de commission
– – –
et des prestations de services 146 808 152 118 151 576
Total résultat des opérations de négoce – – 1 431
Autres résultats ordinaires
Autres produits ordinaires 3 278 5 179 21 019
Autres charges ordinaires – 594 – 3 700 – 5 088
Total autres résultats ordinaires 2 684 1 479 15 931
Total produit d’exploitation 177 404 173 761 180 517
Charges d’exploitation
Charges de personnel – 72 238 – 77 100 – 96 721
Frais d’exploitation – 42 345 – 41 663 – 47 542
Total charges d’exploitation – 114 583 – 118 763 – 144 263
Bénéfice brut 62 821 54 998 36 254
Amortissements – 22 087 – 19 231 – 57 358
Ajustements de valeur, provisions et pertes – 25 307 – 29 241 – 9 510
Résultat intermédiaire 15 427 6 526 – 30 614
Résultat extraordinaire 928 625 –366
Impôts – 3 648 9 – 1 022
Bénéfice/perte consolidé(e) 12 707 7 160 – 32 002
1 Y compris les charges extraordinaires dues au changement de caisse de retraite.

Chiffres clés et évolution 2000–2007
2003 2004 2005 2006 2007
9 468 11 047 20 408 38 476 68 117
– 1 995 – 1 911 – 3 370 – 9 798 – 23 192
7 473 9 136 17 038 28 678 44 926
48 903 47 491 39 886 45 429 48 573
70 562 76 152 83 647 94 940 97 923
6 277 6 976 8 120 8 407 7 828
36 288 34 647 28 000 16 966 17 295
3 358 4 480 6 899 6 535 9 250
165 388 169 746 166 552 172 277 180 869
150 697 1 475 1 076 – 456
15 996 15 255 7 103 10 168 10 401
– 1 646 – 124 – 815 – 41 – 394
14 350 15 131 6 288 10 127 10 007
187 361 194 710 191 353 212 157 235 346
– 87 089 – 89 512 – 92 881 – 102 956 1 – 69 069
– 44 703 – 38 655 – 34 799 – 48 129 – 57 525
– 131 792 – 128 167 – 127 680 – 151 085 – 126 594
55 569 66 543 63 673 61 072 108 751
– 19 213 – 22 428 – 18 973 – 12 589 – 9 523
– 11 683 – 6 142 – 7 045 – 6 333 – 6 391
24 673 37 973 37 655 42 150 92 838
– 495 955 1 553 324
– 1 718 – 9 898 – 9 005 – 9 079 – 22 868
22 955 28 570 29 605 34 626 70 294
19

20 Comptes consolidés
Bilan consolidé au 31 décembre 2007
(CHF 1 000) Annexe 31.12.2006 31.12.2007
Actifs
Liquidités 402 033 544 000
Créances sur titres du marché monétaire 142 971 212 050
Créances sur les banques 3.6 1 208 642 1 678 717
Créances sur les clients 3.1 4 125 2 472
Portefeuilles de titres destinés au négoce 3.2, 3.6 9 004 6 892
Immobilisations financières 3.2 1 594 1 599
Participations non consolidées 3.3 2 822 2 822
Immobilisations corporelles 3.4, 3.6 59 730 57 009
Comptes de régularisation 1 064 3 835
Autres actifs 3.5 18 321 23 967
Total actifs 1 850 306 2 533 362
Total créances sur les participants qualifiés 66 097 28 751
Passifs
Engagements envers les banques 1 462 266 2 041 769
Autres engagements envers les clients 5 288 4 249
Comptes de régularisation 38 814 48 341
Autres passifs 3.5 40 755 83 768
Ajustements de valeur et provisions 3.7, 3.8 67 132 56 252
Capital-actions 3.9, 3.10 26 000 26 000
Propres titres de participation 3.10 – 1 042 – 1 071
Réserves légales 3.10 20 360 26 210
Réserves libres 3.10 68 029 86 570
Réserves issues du bénéfice 3.10 88 078 90 981
Bénéfice consolidé 3.10 34 626 70 294
Total passifs 1 850 306 2 533 362
Total engagements envers
les participants qualifiés 279 410 156 741
Opérations hors bilan
Instruments dérivés en actions
Volume des contrats 4.3 4 067 897 5 322 444
Valeurs de remplacement positives 4.3 9 223 24 754
Valeurs de remplacement négatives 4.3 9 155 24 754
Opérations fiduciaires 4.4 833 456

Compte de résultats consolidé 2007
Comptes consolidés
(CHF 1 000) Annexe 2006 2007
Produit d’exploitation
Résultat des opérations d’intérêts
Produit des intérêts et des escomptes
Produit des intérêts et des dividendes des
38 090 67 843
portefeuilles de titres destinés au négoce 386 274
Charges d’intérêts – 9 798 – 23 192
Total résultat des opérations d’intérêts 28 678 44 926
Résultat des opérations de commission et
des prestations de services
Résultat des transactions 45 429 48 573
Résultat de la garde et gestion des titres 94 940 97 923
Résultat des opérations SLB et repo 8 407 7 828
Résultat des autres prestations de services 16 966 17 295
Résultat des prestations de clearing
Total résultat des opérations de
6 535 9 250
commission et des prestations de services 172 277 180 869
Total résultat des opérations de négoce 5.1 1 076 – 456
Autres résultats ordinaires
Produit des participations du groupe 2 822 –
Autres produits ordinaires 7 346 10 401
Autres charges ordinaires – 41 – 394
Total autres résultats ordinaires 10 127 10 007
Total produit d’exploitation 212 157 235 346
Charges d’exploitation
Charges de personnel
Charges exceptionnelles dues au changement
5.2 – 77 956 – 74 069
de caisse de retraite 3.8, 5.2 – 25 000 5 000
Frais d’exploitation 5.3 – 48 129 – 57 525
Total charges d’exploitation – 151 085 – 126 594
Bénéfice brut 61 072 108 751
Amortissements de l’actif immobilisé 3.4 – 12 589 – 9 523
Ajustements de valeur, provisions et pertes 3.8 – 6 333 – 6 391
Résultat intermédiaire 42 150 92 838
Produits extraordinaires 5.4 1 559 628
Charges extraordinaires 5.4 – 6 – 304
Impôts 5.5 – 9 079 – 22 868
Bénéfice consolidé 34 626 70 294
21

22 Comptes consolidés
Tableau de financement consolidé 2007
(CHF 1 000) Annexe 2006 2007
Bénéfice consolidé 34 626 70 294
Variation des immobilisations financières 3.2 – – 4
Amortissements de l’actif immobilisé
Augmentations des ajustements
3.4 12 589 9 523
de valeur et provisions
Diminutions des ajustements
3.8 32 510 15 363
de valeur et provisions
Flux de trésorerie issus du
3.8 – 3 071 – 5 218
résultat opérationnel 76 654 89 958
Paiement de dividendes 3.10 – 7 709 – 7 709
Propres titres de participation
Flux de trésorerie issus des
3.10 10 – 29
transactions sur fonds propres – 7 699 – 7 738
Variations des participations non consolidées 3.3 – 2 822 –
Variations des immobilisations financières 3.2 – 507 –
Acquisitions d’immobilisations corporelles 3.4 – 2 369 – 1 218
Cessions d’immobilisations corporelles 3.4 5 998 –
Acquisitions d’immobilisations incorporelles 3.4 – 7 818 – 5 584
Cessions d’immobilisations incorporelles
Flux de trésorerie issus des mouvements
3.4 – –
de l’actif immobilisé – 7 519 – 6 802
Flux de trésorerie issus des
activités de financement – – 20 647
Variation de l’actif net circulant 61 436 54 771

Annexe
1. Précisions sur l’activité commerciale et les effectifs
Comptes consolidés
En qualité de holding, le SIS Swiss Financial Services Group AG chapeaute quatre sociétés: la SIS Sega-
InterSettle AG, la SIS x-clear AG, la SAG SIS Aktienregister AG et la SIS Systems AG.
Le SIS Group et ses filiales sont des entreprises communes de la place financière suisse. Son actionnariat
se compose d’établissements financiers actifs sur le marché suisse.
Le règlement de transactions sur titres et la conservation de papiers-valeurs, tant en Suisse qu’à
l’étranger, sont les activités principales de la SIS SegaInterSettle AG. En sa qualité de dépositaire central
national de titres (CSD), elle représente un maillon fondamental de la chaîne de négoce et de règlement
– la Swiss Value Chain. La société offre également des prestations de conservation internationale.
Titulaire d’une licence bancaire de droit suisse, la SIS SegaInterSettle AG est soumise à la surveillance
de la Commission fédérale des banques (CFB) et de la Banque nationale suisse.
En tant que contrepartie centrale (CCP), la SIS x-clear AG offre des prestations de clearing pour virt-x
(SWX Europe depuis le 3 mars 2008). Depuis 2007, elle propose également ces services à la SWX Swiss
Exchange et, en 2008, à la Bourse de Londres. La société assume le rôle de gestionnaire des risques
au sein du SIS Group. Titulaire d’une licence bancaire de droit suisse, la SIS x-clear AG est soumise à la
surveillance de la Commission fédérale des banques (CFB) et de la Banque nationale suisse. Elle jouit
en outre du statut de «Recognised Overseas Clearing House» (ROCH) en Grande-Bretagne.
La SAG SIS Aktienregister AG est spécialisée dans la tenue des registres des actions pour le compte de
tiers. A la demande de ses clients, elle prend également en charge la préparation, l’organisation et la
réalisation des assemblées générales et propose des services de gestion liés aux registres spéciaux. En
outre, elle accompagne les sociétés planifiant un changement de statut juridique ou une introduction
en bourse.
La SIS Systems AG propose un vaste éventail de services informatiques et logistiques aux sociétés du
groupe. S’appuyant sur un réseau mondial de partenaires, elle se distingue par la mise en œuvre de
technologies de pointe et externalise certaines activités en fonction de ses besoins.
Effectifs A la fin 2007, le SIS Group comptait 417 collaborateurs à temps complet (2006: 435).
Externalisation Le 1er avril 2006, le SIS Group a externalisé l’exploitation et l’entretien du centre de traitement informatique
à Telekurs Services AG. Cette externalisation a été mise en œuvre conformément aux dispositions
de la Commission fédérale des banques (CFB) stipulées dans les contrats de niveau de service (service
level agreements). Les collaborateurs de Telekurs Services AG sont astreints au secret bancaire.
23

24 Comptes consolidés
2. Principes d’inscription au bilan et d’évaluation
Les montants indiqués dans la partie chiffrée du présent rapport annuel ont été arrondis. Il peut donc y
avoir un écart entre le total et la somme des différents chiffres.
Principes généraux En ce qui concerne les filiales du groupe, la comptabilité, l’inscription au bilan et l’évaluation sont
effectuées conformément aux dispositions du Code des obligations et aux directives de la Commission
fédérale des banques sur l’établissement des comptes (DEC-CFB). Les comptes du groupe, qui est
entièrement soumis à la surveillance de la Commission fédérale des banques, sont également consolidés
dans le respect des dispositions légales régissant l’établissement des comptes. Les comptes consolidés
se conforment au principe «true and fair view» (image fidèle). Toutes les opérations commerciales sont
saisies d’après leur date d’exécution/date de valeur (settlement date accounting). En d’autres termes,
les opérations sont portées au bilan à la date d’exécution/date de valeur.
Périmètre et méthode de consolidation
Les différentes positions recensées sous un poste du bilan font l’objet d’une évaluation individuelle.
Les comptes consolidés comprennent les principales participations, lesquelles sont entièrement consolidées
par intégration globale des actifs, passifs, produits et charges. Les créances, engagements, charges
et produits intra-groupe sont éliminés par compensation. La consolidation du capital est effectuée
au moment de l’acquisition selon la méthode anglo-saxonne (purchase method). AccuMatch AG (exaxion4gstp
AG, Zurich) est consolidé selon la méthode de mise en équivalence.
Conversion des devises Les transactions en devises sont comptabilisées au cours du jour en vigueur. Les postes inscrits en devises
au bilan sont évalués au taux de conversion en vigueur à la date de clôture du bilan. Les bénéfices ou
les pertes de cours sont portés au débit ou au crédit du compte de résultats.
Devise USD EUR GBP JPY HKD CAD
Unité
Taux de change
1 1 1 100 100 1
au 31.12.2007 1.13 1.66 2.25 1.02 15 1.14
au 31.12.2006 1.22 1.61 2.39 1.02 16 1.05
Liquidités, créances sur titres du marché monétaire
Ces éléments sont portés au bilan à leur valeur nominale.
Créances et engagements envers les banques et les clients
Les créances et les engagements en francs suisses sont portés au bilan à la valeur nominale. Le poste de
passif «ajustements de valeur et provisions» tient compte du risque inhérent aux créances des clients.
Il est donc procédé à des ajustements de valeur individuels pour les risques de pertes identifiables et
à des ajustements de valeur forfaitaires d’après des taux de calcul clairement définis pour les risques
forfaitaires.
Les créances et les engagements envers les banques résultent en premier lieu des opérations de clearing
et de règlement de la SIS SegaInterSettle AG et de la SIS x-clear AG avec des banques et des établissements
financiers en Suisse et à l’étranger.
Portefeuilles de titres destinés au négoce
Les portefeuilles de titres destinés au négoce sont inscrits au bilan à la valeur de marché.

Portefeuilles de titres immobilisés
Comptes consolidés
Les immobilisations financières sont portées au bilan à leur valeur d’acquisition ou à leur valeur de
marché si celle-ci est inférieure.
Opérations de prêt et de mise en pension de titres
Conformément aux normes comptables, les opérations de prêt et de mise en pension de titres sont
examinées sous un angle économique, c’est-à-dire que les valeurs non monétaires restent inscrites au
bilan de la partie qui les livre.
Opérations de prêt et d’emprunt de titres
Le SIS Group prête et emprunte des valeurs non monétaires, tels que les papiers monétaires ou les titres,
à ses propres risques et périls (statut d’administrateur ou «principal»). Il effectue l’essentiel de ses
transactions avec le portefeuille de négoce. Tous les engagements et créances issus d’une opération de
prêt ou d’emprunt de valeurs non monétaires sont portés au bilan à la valeur de marché. Les opérations
de prêt portant sur des titres ou des papiers monétaires sont traitées comme des opérations repo, pour
autant qu’elles soient couvertes par des liquidités et fassent l’objet d’un appel de marge quotidien.
Les opérations de prêt sur titres ou papiers monétaires qui ne sont pas couvertes par des garanties en
espèces ne sont pas portées au bilan mais indiquées en annexe. Les frais acquittés et reçus sont comptabilisés
en tant que commissions et non en tant qu’intérêts.
Opérations repo et reverse repo
Les opérations repo sont portées au bilan en tant que dépôt en numéraire avec nantissement de propres
titres. Les opérations reverse repo sont considérées comme des avances contre couverture en titres, ce
qui souligne leur caractère de financement. Les titres transférés sont traités comme s’ils avaient été
nantis pour garantir le crédit. Les frais acquittés et reçus sont comptabilisés en tant que commissions
et non en tant qu’intérêts.
Participations Les comptes des sociétés dans lesquelles le SIS Swiss Financial Services Group AG détient une participation
majoritaire et assume la responsabilité de la gestion sont entièrement consolidés. A cet effet,
100 % des actifs, des passifs, des produits et des charges sont pris en considération.
AccuMatch AG est consolidée selon la méthode de mise en équivalence en tant que participation non
bancaire et inactive.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont évaluées au prix d’acquisition moins les amortissements nécessaires.
Les amortissements sont effectués selon la méthode linéaire. La dépréciation de toutes les immobilisations
corporelles fait l’objet d’un contrôle régulier. La durée d’utilisation estimée des différentes
catégories d’immobilisations corporelles est estimée comme suit:
Infrastructure max. 7 ans
Mobilier max. 5 ans
SECOM et autres logiciels amortissement immédiat
Matériel informatique 3 à max. 5 ans
Véhicules max. 5 ans
Immeubles et installations dans les immeubles 1 1 En principe, les terrains ne sont pas amortis.
max. 35 ans
Le SIS Group n’inscrit pas d’immobilisations incorporelles au bilan. Les frais de développement interne
de logiciels sont portés à l’actif et amortis en totalité l’année même.
25

26 Comptes consolidés
Ajustements de valeur et provisions
Des provisions et des ajustements de valeur individuels fondés sur le principe de la prudence sont
pratiqués pour les risques identifiables au jour de clôture du bilan. La couverture des risques latents est
assurée par des ajustements de valeur et des provisions forfaitaires.
La provision forfaitaire pour risques de contrepartie couvre les risques de défaillance latents, constatés à
la clôture du bilan, en matière de financements intermédiaires à court terme destinés à garantir le règlement
des transactions sur titres. Cette provision, qui se réfère aux soldes inscrits au bilan à la date de clôture
du bilan, est constituée comme suit: selon les types de comptes, on provisionne 0,2 à 1,0 % des soldes
respectifs. Si le besoin de provisions a augmenté par rapport à l’exercice précédent, on effectue une dotation
au débit du compte de résultats; si le besoin a diminué, on conserve la valeur de l’exercice précédent.
A la date de clôture du bilan, des provisions forfaitaires ont été constituées pour couvrir les risques opérationnels
latents. Ces provisions sont comprises entre 1,5 et 3 % du produit d’exploitation ou entre 10
et 20 % des frais de gestion des risques. Les pertes effectivement subies sont déduites des provisions.
La provision pour impôts latents se constitue des provisions pour la conservation de titres et des autres
provisions, lesquelles sont traitées comme des réserves issues du bénéfice. Le montant de cette provision
est ajusté en conséquence.
Engagements de prévoyance professionnelle
Les engagements de prévoyance professionnelle sont traités conformément à la Swiss GAAP RPC 16.
La planification de la prévoyance du SIS Group se conforme à des régimes de cotisations déterminées. A
la date de clôture du bilan, le SIS Group n’avait contracté aucun engagement supérieur aux prestations
réglementaires.
Propres titres de participation
Le portefeuille de propres titres de participation est déduit des fonds propres et porté au bilan au prix
d’acquisition au poste «propres titres de participation». Les paiements de dividendes et les produits des
cessions sont directement affectés aux réserves de capital.
Informations relatives aux opérations hors bilan
Les opérations hors bilan dont l’inscription au bilan est obligatoire concernent des instruments dérivés
et des comptes bancaires gérés fiduciairement. Il n’existe aucun engagement conditionnel.
Les transactions sur instruments dérivés que le SIS Group réalise pour son propre compte sont rares et
effectuées uniquement à des fins de couverture. Les valeurs de remplacement positives et négatives
figurant au bilan ainsi que les volumes des contrats correspondants portent sur des opérations au
comptant de la SIS x-clear AG qui étaient en suspens à la fin de l’exercice.
Les comptes fiduciaires sont des comptes bancaires détenus auprès de banques tierces et gérés par la
SAG SIS Aktienregister AG dans le cadre de la tenue de registres spéciaux. Les opérations hors bilan
figurent dans le tableau du point 4.
Autres actifs et autres passifs
Les autres actifs et les autres passifs comprennent les comptes de règlement SECOM ainsi que les
créances et engagements liés à des impôts indirects et à la sécurité sociale. En outre, les valeurs de
remplacement positives et négatives sont inscrites sous ce poste.

Comptes consolidés
Impôts Les impôts courants sont régularisés en cours d’exercice. Les comptes consolidés incluent des impôts
latents pour les réserves issues du bénéfice non imposées.
Modification des principes d’évaluation et d’inscription au bilan
Les nouvelles directives de la Commission fédérale des banques sur les dispositions régissant l’établissement
des comptes (DEC-CFB), entrées en vigueur au 31 décembre 2006, sont applicables au présent
rapport annuel, sauf si elles valaient déjà pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2006.
3. Informations sur le bilan
3.1 Vue d’ensemble des couvertures des prêts et des opérations hors bilan
Prêts
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Créances sur les clients 4 125 2 472
dont créances non garanties 4 125 2 472
dont créances douteuses – –
Ajustements de valeur spécifiques – –
Hors bilan
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Engagements conditionnels – –
dont engagements non garantis – –
Engagements irrévocables – 14
dont engagements non garantis – –
3.2 Ventilation des portefeuilles de titres destinés au négoce et des immobilisations financières
3.2.1 Portefeuilles de titres destinés au négoce
Valeur comptable Valeur de marché
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007 Exercice précédent 31.12.2007
Portefeuilles de titres destinés au négoce
Titres de dette 9 004 6 892 9 004 6 892
dont cotés en bourse 9 004 6 892 9 004 6 892
Titres de participation – – – –
Total portefeuilles de titres destinés au négoce
dont titres admis en pension (repo) conformément aux
9 004 6 892 9 004 6 892
dispositions en matière de liquidités 9 004 6 892 9 004 6 892
27

28 Comptes consolidés
3.2.2 Immobilisations financières
Valeur comptable Juste valeur
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007 Exercice précédent 31.12.2007
Portefeuilles de titres immobilisés
Titres de dette – – – –
Titres de participation 1 594 1 599 1 967 2 022
Total portefeuilles de titres immobilisés
dont titres admis en pension (repo) conformément aux
1 594 1 599 1 967 2 022
dispositions en matière de liquidités – – – –
3.3 Informations sur les participations principales
Activité
Capital Participation Participation
(CHF 1 000)
Participations consolidées
commerciale 31.12.2007 31.12.2007 exercice précédent
SIS Swiss Financial Services Group AG, Zurich SIS Group 26 000 SIS Group SIS Group
Règlement/
SIS SegaInterSettle AG, Olten
conservation 26 000 100 % 100 %
SIS x-clear AG, Zurich Clearing 30 000 100 % 100 %
SAG SIS Aktienregister AG, Olten
Registres des
actions 100 100 % 100 %
Prestataire de
SIS Systems AG, Olten
services 2 500 100 % 100 %
SIS Nominee U.K. Ltd., Olten Nominée 100 100 % –
Inscrite sous les participations et intégrée aux comptes
consolidés selon la méthode de mise en équivalence
AccuMatch AG (ex-axion4gstp SA), Zurich 1 inactive 301 70 % 70 %
1 Valeur comptable: CHF 2,822 mio. (exercice précédent: CHF 2,822 mio.).
3.4 Tableau des immobilisations
Prix Amortisse- Valeur Acquisitions Ventes Amortisse- Valeur
d’acquisition ments comptable au
ments comptable au
(CHF 1 000)
Immobilisations corporelles
cumulés 31.12.2006
31.12.2007
Equipement et mobilier 13 981 – 12 598 1 383 821 – – 416 1 788
Matériel informatique 21 804 – 21 705 99 44 – – 90 54
Immeubles et terrains 1 115 042 – 56 794 58 248 353 – – 3 433 55 167
Logiciels 10 891 – 10 891 – 1 910 – – 1 910 –
SECOM
Total immobilisations
98 846 – 98 846 – 3 673 – – 3 673 –
corporelles 260 564 – 200 834 59 730 6 802 – – 9 523 57 009
Valeur de l’assurance incendie des immeubles
Valeur de l’assurance-incendie des autres immobilisations
80 933 83 744
corporelles 40 014 41 169
1 En principe, les terrains ne sont pas amortis.

3.5 Autres actifs et autres passifs
Comptes consolidés
Autres actifs Autres passifs
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007 Exercice précédent 31.12.2007
Comptes de règlement SECOM internes 14 174 14 746 21 824 66 652
Impôts indirects 1 886 2 500 14 925 8 885
Valeurs de remplacement 1 895 6 358 1 895 6 358
Autres actifs et passifs 366 363 2 111 1 873
Total autres actifs et autres passifs 18 321 23 967 40 755 83 768
3.6 Actifs mis en gage ou cédés pour garantir les propres engagements du groupe et
actifs sous réserve de propriété
3.6.1 Actifs mis en gage
Exercice précédent 31.12.2007
Montant de la Engagements Montant de la Engagements
créance ou valeur (engagements créance ou valeur (engagements
(CHF 1 000)
comptable contractés) comptable contractés)
Immeubles et terrains 817 200 – –
Créances sur les banques 69 996 – 81 917 –
Portefeuilles de titres destinés au négoce 9 004 – 6 892 –
Total actifs mis en gage 79 817 200 88 808 –
3.6.2 Opérations de prêt et mises en pension de titres
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Valeur comptable des créances résultant de garanties en espèces
apportées dans le cadre d’opérations «reverse repo»
Juste valeur des titres reçus dans le cadre d’opérations de prêt et
552 990 798 664
d’opérations «reverse repo» 736 751 1 085 445
dont: titres assortis d’un droit illimité de cession ou de mise en gage 736 751 1 085 445
dont: titres revendus ou regagés 183 761 286 781
3.7 Engagements vis-à-vis des propres institutions de prévoyance
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Total engagements vis-à-vis des propres institutions
de prévoyance 479 –
Les provisions dues au changement de caisse de retraite figurent dans le tableau du point 3.8.
3.7.1 Gains économiques résultant d’une couverture excédentaire
D’après les derniers comptes annuels audités (selon Swiss GAAP RPC 26) des institutions de prévoyance du SIS Group, le taux de couverture
est le suivant:
(en %) Exercice précédent 31.12.2007
Caisse de prévoyance de banques et caisses d’épargne suisses,
Bellinzone 115.10 – 1
1 En raison du transfert des collaborateurs SIS vers la fondation de prévoyance de Telekurs Group, la caisse se trouve en liquidation.
Le SIS Group fait partie de la Caisse de prévoyance de banques et caisses d’épargne suisses jusqu’au 31 décembre 2007. Il ne tirerait
aucun profit économique d’une éventuelle couverture excédentaire.
29

30 Comptes consolidés
3.7.2 Réserves de cotisations de l’employeur
(CHF 1 000)
Fondation de prévoyance du SIS Swiss
Financial Services Group AG
Réserves au 1.1.2007 11 474 11 474
+ Apports 1 3 708 3 708
– Prélèvements – 153 – 153
+ Intérêts – –
Etat au 31.12.2007 15 029 15 029
1 Reclassement des réserves de fluctuations dans les réserves de cotisations de l’employeur.
La fondation de prévoyance du SIS Group est une fondation strictement patronale. Les réserves de cotisations de l’employeur sont inscrites
à l’actif et amorties en totalité du fait qu’il existe une renonciation d’utilisation conditionnelle (cf. tableau 3.8).
3.7.3 Charges de prévoyance et principaux facteurs d’influence
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Charges de prévoyance d’après les comptes annuels des
différentes filiales
Apports/prélèvements sur les réserves de cotisations de
30 703 498
l’employeur (non rémunérées)
Somme intermédiaire: cotisations de l’employeur régularisées
– 3 555
pro rata temporis
Variation des gains économiques/Engagement résultant d’une
30 703 4 053
couverture insuffisante/excédentaire de l’institution de prévoyance
Charges de prévoyance d’après le compte de résultats du groupe
– –
(cotisations à des institutions de prévoyance en faveur du personnel) 30 703 8 106
3.8 Ajustements de valeur et provisions
Etat à la fin Utilisation et Recouvrements, Dotations aux Reprises sur Etat à la fin
de l’exercice reprise de intérêts compro- provisions au provisions au de l’exercice
précédent provisions mis, différences débit du compte crédit du compte sous revue
(CHF 1 000)
Ajustements de valeur
et provisions pour:
de change de résultats de résultats
Risques de contrepartie 3 585 – – – – 25 3 560
Risques opérationnels 27 550 – 697 11 6 412 – 25 33 249
Impôts latents 1 10 620 – – 980 – 157 11 442
Changement de caisse de retraite 25 000 – 19 950 – – – 5 050 –
Autres provisions 2 Ajustements de valeur des actifs
issus des réserves de cotisations
377 – – 8 000 – 377 8 000
de l’employeur
Total ajustements de
11 474 – 153 3 708 – – 15 029
valeur et provisions 78 606 – 20 800 3 719 15 391 – 5 634 71 281
déduction faite des ajustements de
valeur directement déduits des actifs
Total ajustements de valeur
11 474 – 153 3 708 – – 15 029
et provisions selon le bilan 67 132 – 20 647 11 15 391 – 5 634 56 252
1 La variation des provisions pour impôts latents est inscrite au compte de résultats consolidé sous les charges d’impôts, conformément aux DEC-CFB.
2 Dans le cadre de la fusion entre SWX Group, SIS Group et Telekurs Group, des provisions pour restructuration ont été constituées.
Total

3.9 Capital-actions et actionnaires
Actionnaires
Comptes consolidés
Le capital du holding donnant droit à un dividende s’élève à 26 millions de francs et se compose de
260 000 actions d’une valeur nominale de 100 francs chacune.
Nominal
(CHF mio.)
Exercice précédent 31.12.2007
Part en % Nominal
(CHF mio.)
Part en %
UBS SA consolidé 8.55 32.90 8.55 32.90
Credit Suisse Group consolidé 5.79 22.28 5.79 22.28
Banques cantonales 5.14 19.77 4.89 18.82
Banques privées 2.68 10.29 2.69 10.36
Banques étrangères 1.07 4.12 0.94 3.60
Banques régionales 0.93 3.57 0.93 3.57
Banques spécialisées en gestion de fortune 0.85 3.28 1.09 4.19
Autres 0.50 1.93 0.50 1.93
Banques commerciales 0.48 1.86 0.61 2.33
Total 26.00 100.00 26.00 100.00
En raison de la fusion entre SWX Group, SIS Group et Telekurs Group au 1er janvier 2008, les actionnaires se sont vus attribuer des
actions du nouveau Swiss Financial Market Services AG à hauteur des actions qu’ils détenaient jusqu’à présent auprès du SIS Group.
3.10 Tableau des fonds propres au 31.12.2007
(CHF 1 000)
Capital-actions 26 000
Propres titres de participation – 1 042
Réserves légales 20 360
Réserves libres 68 029
Paiement de dividendes –
Réserves issues du bénéfice 88 078
Bénéfice consolidé 34 626
Total des fonds propres au 1.1.2007 236 051
+ Bénéfice consolidé 70 294
– Achat de propres titres de participation – 29
– Paiement de dividendes à partir du bénéfice de l’exercice précédent – 7 709
+ Nouvelle répartition des réserves de fluctuations 377
Total des fonds propres au 31.12.2007
dont:
298 984
Capital-actions 26 000
Propres titres de participation – 1 071
Réserves légales 26 210
Réserves libres 86 570
Paiement de dividendes –
Réserves issues du bénéfice 90 981
Bénéfice consolidé 70 294
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Réserves non distribuables
Réserves légales 21 210 23 010
31

32 Comptes consolidés
(Nombre) Total
Propres titres de participation (actions nominatives)
Etat au 1.1.2007 3 023
+ Achats 29
– Ventes –
Etat au 31.12.2007 3 052
3.11 Structure des échéances de l’actif circulant et des fonds empruntés au 31 décembre 2007
Echéances
A vue Dénonçable Jusqu’à De 3 à De 12 mois A plus de Immobilisé Total exercice
(CHF 1 000)
Actif circulant
3 mois 12 mois à 5 ans 5 ans
sous revue
Liquidités
Créances sur titres du marché
544 000 – – – – – – 544 000
monétaire 212 050 – – – – – – 212 050
Créances sur les banques 765 533 – 755 185 158 000 – – – 1 678 717
Créances sur les clients
Portefeuilles de titres destinés
2 472 – – – – – – 2 472
au négoce – – – 1 506 5 386 – – 6 892
Immobilisations financières – – – – 1 599 – – 1 599
Total actif circulant 1 524 055 – 755 185 159 506 6 985 – – 2 445 730
Exercice précédent 1 018 780 – 737 995 3 008 8 586 – – 1 768 369
Fonds empruntés
Engagements sur titres
du marché monétaire – – – – – – – –
Engagements envers les banques
Autres engagements
1 998 569 – 43 200 – – – – 2 041 769
envers les clients 4 249 – – – – – – 4 249
Total fonds empruntés 2 002 818 – 43 200 – – – – 2 046 018
Exercice précédent 1 372 353 – 93 002 2 200 – – – 1 467 554
3.12 Créances et engagements envers les sociétés affiliées et prêts octroyés aux
organes de direction
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Créances sur les sociétés affiliées 54 747 28 751
Engagements envers les sociétés affiliées 279 410 156 741
Créances issues de prêts octroyés aux organes de direction – –

3.13 Bilan consolidé: Suisse et étranger
Comptes consolidés
Exercice précédent 31.12.2007
(CHF 1 000)
Actifs
Suisse Etranger Total Suisse Etranger Total
Liquidités 3 561 398 472 402 033 8 625 535 375 544 000
Créances sur titres du marché monétaire – 142 971 142 971 – 212 050 212 050
Créances sur les banques 741 851 466 791 1 208 642 1 002 271 676 446 1 678 717
Créances sur les clients 4 125 – 4 125 2 472 – 2 472
Portefeuilles de titres destinés au négoce 9 004 – 9 004 6 892 – 6 892
Immobilisations financières – 1 594 1 594 – 1 599 1 599
Participations non consolidées 2 822 – 2 822 2 822 – 2 822
Immobilisations corporelles 59 730 – 59 730 57 009 – 57 009
Comptes de régularisation 1 064 – 1 064 3 835 – 3 835
Autres actifs 18 321 – 18 321 23 967 – 23 967
Total actifs 840 478 1 009 829 1 850 307 1 107 893 1 425 470 2 533 362
Passifs
Engagements envers les banques 1 022 448 439 818 1 462 266 1 366 980 674 790 2 041 769
Autres engagements envers les clients 5 288 – 5 288 4 249 – 4 249
Comptes de régularisation 38 814 – 38 814 48 341 – 48 341
Autres passifs 29 551 11 204 40 755 79 617 4 151 83 768
Ajustements de valeur et provisions 67 132 – 67 132 56 252 – 56 252
Capital-actions 26 000 – 26 000 26 000 – 26 000
Propres titres de participation – 1 042 – – 1 042 – 1 071 – – 1 071
Réserves légales 20 360 – 20 360 26 210 – 26 210
Réserves libres 68 029 – 68 029 86 570 – 86 570
Réserves issues du bénéfice 88 078 – 88 078 90 981 – 90 981
Bénéfice consolidé 34 626 – 34 626 70 294 – 70 294
Total passifs 1 399 284 451 022 1 850 306 1 854 422 678 941 2 533 362
33

34 Comptes consolidés
3.14 Actifs par pays et groupes de pays
Exercice précédent 31.12.2007
(CHF 1 000) Part en % (CHF 1 000) Part en %
Europe 1 597 357 86.33 2 153 740 85.02
Suisse 840 477 45.42 1 109 492 43.80
Liechtenstein 1 508 0.08 1 417 0.06
République tchèque 12 019 0.65 15 162 0.60
Danemark 2 791 0.15 2 392 0.09
Zone euro 699 345 37.80 784 588 30.97
Grande-Bretagne 24 320 1.31 211 440 8.35
Islande 955 0.05 1 582 0.06
Norvège 5 608 0.30 9 606 0.38
Pologne 1 102 0.06 1 034 0.04
Suède 5 473 0.30 12 299 0.49
Turquie 3 031 0.16 3 935 0.16
Hongrie 729 0.04 794 0.03
Amérique du Nord et centrale 189 723 10.25 249 266 9.84
Iles Caïman 329 0.02 0 0.00
Canada 31 132 1.68 22 355 0.88
Mexique 2 972 0.16 1 053 0.04
Etats-Unis 155 291 8.39 225 858 8.92
Amérique du Sud 647 0.03 194 0.01
Argentine 647 0.03 194 0.01
Afrique 3 817 0.21 6 746 0.27
Afrique du Sud 3 817 0.21 6 746 0.27
Asie 56 586 3.06 73 181 2.89
Hong Kong 5 983 0.32 8 288 0.33
Inde 617 0.03 16 0.00
Indonésie 496 0.03 358 0.01
Japon 45 290 2.45 59 242 2.34
Corée 9 0.00 442 0.02
Malaisie 1 257 0.07 796 0.03
Philippines 209 0.01 147 0.01
Singapour 2 205 0.12 2 826 0.11
Taiwan 2 0.00 115 0.00
Thaïlande 518 0.03 951 0.04
Australie/Océanie 2 176 0.12 50 235 1.98
Australie 0 0.00 38 331 1.51
Nouvelle-Zélande 2 176 0.12 11 903 0.47
Total actifs 1 850 306 100.00 2 533 362 100.00

3.15 Bilan consolidé par monnaies au 31 décembre 2007
Comptes consolidés
(CHF 1 000) CHF EUR USD GBP Autres Total
Actifs
Liquidités 8 625 535 375 – – – 544 000
Créances sur titres du marché monétaire – – 212 050 – – 212 050
Créances sur les banques 1 132 638 85 958 154 485 63 307 242 330 1 678 717
Créances sur les clients 2 472 – – – – 2 472
Portefeuilles de titres destinés au négoce 6 892 – – – – 6 892
Immobilisations financières – 1 599 – – – 1 599
Participations non consolidées 2 822 – – – – 2 822
Immobilisations corporelles 57 009 – – – – 57 009
Comptes de régularisation 3 835 – – – – 3 835
Autres actifs 14 510 1 667 6 819 577 395 23 967
Total actifs 1 228 803 624 598 373 353 63 883 242 725 2 533 362
Passifs
Engagements envers les banques 801 982 599 956 353 631 50 844 235 355 2 041 769
Autres engagements envers les clients 4 248 – 1 – – 4 249
Comptes de régularisation 48 341 – – – – 48 341
Autres passifs 21 357 25 039 19 134 9 465 8 773 83 768
Ajustements de valeur et provisions 56 252 – – – – 56 252
Capital-actions 26 000 – – – – 26 000
Propres titres de participation – 1 071 – – – – – 1 071
Réserves légales 26 210 – – – – 26 210
Réserves libres 86 570 – – – – 86 570
Réserves issues du bénéfice 90 981 – – – – 90 981
Bénéfice consolidé 70 294 – – – – 70 294
Total passifs 1 231 164 624 995 372 766 60 310 244 128 2 533 362
Position nette par monnaie au 31.12.2007 – 2 360 – 397 587 3 573 – 1 403 –
Position nette par monnaie au 31.12.2006 – 5 195 2 263 – 442 3 287 87 –
35

36 Comptes consolidés
4. Informations relatives aux opérations hors bilan
4.1 Engagements conditionnels Il n’existe aucun engagement conditionnel.
4.2 Crédits d’engagement Il n’existe aucun crédit d’engagement.
4.3 Instruments financiers dérivés ouverts
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Instruments dérivés en actions
Volume des contrats 4 067 897 5 322 444
Valeurs de remplacement positives 9 223 24 754
Valeurs de remplacement négatives 9 155 24 754
4.4 Opérations fiduciaires
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Opérations fiduciaires 833 456
Total opérations fiduciaires 833 456
4.5 Engagements irrévocables
(CHF 1 000) Exercice précédent 31.12.2007
Garantie de dépôts – 14
Total engagements irrévocables – 14

5. Informations sur le compte de résultats
5.1 Résultat des opérations de négoce
Comptes consolidés
(CHF 1 000) 2006 2007
Résultat des opérations de négoce
Résultat des transactions sur devises 164 – 396
Résultat du portefeuille de titres destinés au négoce 912 – 61
Total résultat des opérations de négoce 1 076 – 456
5.2 Charges de personnel, y compris charges de prévoyance
SIS SegaInter- SIS x-clear AG SAG SIS
SIS SIS Swiss
Groupe
Settle AG
Aktien- Systems AG Financial Ser-
(CHF 1 000)
Charges de personnel
register AG
vices Group AG 2007 2006
Salaires, y compris bonus
AVS, AI, AC et
– 31 517 – 2 048 – 3 379 – 17 820 – 4 280 – 59 043 – 62 156
autres prestations sociales
Cotisations à des institutions
de prévoyance en faveur
– 2 438 – 100 – 252 – 1 244 – 309 – 4 342 – 4 567
du personnel – 2 731 – 290 – 244 – 1 612 – 583 – 5 461 – 5 703
Autres charges de personnel – 2 549 – 134 – 264 – 1 853 – 423 – 5 222 – 5 531
Sous-total
Charges exceptionnelles dues au
– 39 235 – 2 572 – 4 139 – 22 529 – 5 595 – 74 069 – 77 956
changement de caisse de retraite 2 250 – 50 200 2 500 100 5 000 – 25 000
Total charges de personnel – 36 985 – 2 622 – 3 939 – 20 029 – 5 495 – 69 069 – 102 956
5.3 Frais d’exploitation
SIS SegaInter- SIS x-clear AG SAG SIS
SIS SIS Swiss
Groupe
Settle AG
Aktien- Systems AG Financial Ser-
(CHF 1 000)
Frais d’exploitation
register AG
vices Group AG 2007 2006
Frais de locaux
Charges SECOM, entretien
– – 67 – 14 – 2 026 – – 2 107 – 2 545
de l’équipement informatique
Frais de déplacement et
– 17 455 – 8 – 6 733 – – 6 302 – 9 446
de représentation
Achats de marchandises et
– 646 – 241 – 56 – 174 – 12 – 1 129 – 1 285
prestations
Frais de port et
– 811 – 129 – 52 – 28 717 – 2 894 – 32 604 – 24 965
de télécommunication – 2 555 – 157 – – 531 – – 3 243 – 3 729
Autres frais d’exploitation 1 – 1 087 – 224 – 289 – 2 271 – 8 269 – 12 141 – 6 160
Prestations intra-groupe – 67 196 – 6 639 – 6 825 – 6 211 – 1 145 – –
Total frais d’exploitation – 72 311 – 7 001 – 7 245 – 46 663 – 12 320 – 57 525 – 48 129
1 SIS Swiss Financial Services Group AG, y compris provisions extraordinaires pour restructuration.
37

38 Comptes consolidés
5.4 Charges extraordinaires et produit extraordinaire
(CHF 1 000) 2006 2007
Produit extraordinaire
Reprise sur provisions n’étant plus nécessaires à l’exploitation 861 628
Inscription à l’actif sous le poste des immobilisations financières – –
Gain sur cession d’immobilisation corporelles 699 –
Total produit extraordinaire 1 560 628
Charges extraordinaires
Corrections rétroactives d’actifs – 6 –
Corrections fiscales résultant de périodes précédentes – – 304
Total charges extraordinaires – 6 – 304
5.5 Impôts Les impôts courants sont régularisés en cours d’exercice. Les comptes consolidés incluent des impôts
latents pour les réserves issues du bénéfice non imposées.
(CHF 1 000) 2006 2007
Charge d’impôt
Charge d’impôt pour les exercices précédents 1 538 –
Charge d’impôt pour l’exercice en cours – 9 439 – 22 045
Dotations aux provisions pour impôts latents – 1 178 – 823
Total charge d’impôt – 9 079 – 22 868

6. Gestion des risques
Comptes consolidés
La détection, la mesure, la gestion et le suivi des risques constituent une mission managériale fondamentale
du SIS Group. Avec sa politique de risque, le conseil d’administration définit les objectifs et le
cadre de gestion du risque. Son comité des risques le seconde dans le pilotage et la surveillance des
risques par un contrôle périodique des rapports sur les risques. La direction générale assure la réalisation
des objectifs et le respect des directives au moyen d’un pilotage efficace. A cette fin, les instruments de
gestion du risque sont perfectionnés et actualisés en permanence.
6.1 Politique de risque La politique de risque, qui fixe le cadre à respecter par le SIS Group en matière de risque, fait partie
intégrante du règlement organisationnel du SIS Group. Elle définit l’organisation, les compétences et
les responsabilités pour la gestion consolidée des risques. Dispositif réglementaire central, elle forme le
cadre dans lequel s’inscrivent les règlements et directives des différentes sociétés et les catégories de
risques.
6.2 Catégories de risques
6.2.1 Risques stratégiques et risques projets
Les risques stratégiques et projets découlent de la mise en œuvre des stratégies du SIS Group et de ses
filiales. Ils relèvent de la direction générale du groupe et des directions des filiales.
Les risques stratégiques et projets ne sont pas directement quantifiés, mais les profils de risque des
différentes sociétés du groupe font l’objet d’un contrôle semestriel.
6.2.2 Risque de réputation
Il s’agit du risque d’atteinte à la réputation du SIS Group ou de l’une de ses filiales. Ce risque étant lié
aux activités de l’entreprise, la gestion du risque de réputation consiste principalement en un contrôle
de l’activité commerciale en termes de compétence, d’intégrité, de fiabilité et de compliance. La gestion
du risque de réputation englobe tous les instruments de management opérationnels et stratégiques du
SIS Group, en particulier le reporting financier, le suivi des ratios de performance ainsi que les études
de satisfaction menées auprès de la clientèle et du personnel. Les risques de réputation ne sont pas
directement quantifiés.
6.2.3 Risque de contrepartie (risque de défaillance, risque de crédit)
Le risque de crédit, de contrepartie ou de défaillance se définit comme le risque de perte encouru
lorsqu’une contrepartie n’est plus en mesure de respecter ses engagements contractuels, c’est-à-dire
lorsqu’une contrepartie ou un pays devient insolvable. Ce risque englobe aussi le risque de règlement
(ou risque d’exécution) ou le risque d’insolvabilité de la contrepartie au moment du règlement d’une
transaction.
Le SIS Group adopte une approche prudente en matière de risque et de crédit. Dès la procédure
d’adhésion à la SIS SegaInterSettle AG et à la SIS x-clear AG, les candidats doivent remplir des critères
réglementaires particulièrement stricts. Si les opérateurs ne sont pas soumis à une régulation et à
une surveillance adéquate en matière bancaire et de lutte contre le blanchiment de capitaux, leur
candidature est rejetée. Toutes les limites sont révisées au moins une fois par an, en tenant compte
de l’évolution de l’activité du participant, de l’appréciation du marché et de la connaissance du client.
39

40 Comptes consolidés
Un comité de crédit externe, composé d’experts issus de grandes banques suisses actives à l’échelon
international, participe à l’examen des candidatures. Le montant des limites est essentiellement fixé en
fonction de la notation des participants et des garanties apportées. Le respect des limites est contrôlé
quotidiennement.
En sa qualité de contrepartie centrale, la SIS x-clear AG applique un dispositif différencié et élaboré de
gestion du risque pour minimiser le risque de défaillance: évaluation régulière et continue des positions
sur la base du dernier cours de bourse, règles de couverture et de prise en charge des pertes éventuelles,
demande de versement initial et appels de marges supplémentaires (marges de variation), fonds contre
le risque d’insolvabilité alimenté par les participants. En outre, le fonds contre le risque d’insolvabilité
est mutualisé et assorti d’une obligation de fournir, s’il y a lieu, des garanties supplémentaires.
Même si les participants de la SIS SegaInterSettle AG et les adhérents de la SIS x-clear AG assument
la responsabilité pleine et entière de leurs placements, le SIS Group a défini certaines limites pays afin
d’assurer une surveillance adéquate.
Le SIS Group est connecté en ligne et en temps réel avec la SWX Swiss Exchange et la bourse londonienne
virt-x (SWX Europe depuis le 3 mars 2008) ainsi qu’avec les systèmes SIC/euroSIC. Le principe,
mis en pratique depuis plusieurs années, du règlement en temps réel des transactions sous forme de
livraison simultanée et irrévocable contre paiement permet de supprimer efficacement les risques de
règlement. Ce principe ne s’applique pas aux opérations transfrontières. Les créances et dettes vis-àvis
des banques sont alors exposées au risque de contrepartie et, dans une certaine mesure (en cas
de défaillance de la contrepartie), au risque de marché. Ces risques très éphémères font l’objet d’une
surveillance étroite à l’aide de systèmes de limites détaillés.
Le SIS Group procède également en interne à un contrôle des grands risques assisté par ordinateur. Au
31 décembre 2007, comme à la fin de l’exercice précédent, aucune position ne dépassait le seuil, fixé
dans les directives sur les grands risques, de 10 % des fonds propres.
Le SIS Group a décidé en 2005, dans le cadre des accords de Bâle II, d’appliquer l’approche standard
suisse pour déterminer les fonds propres nécessaires à la couverture des risques de crédit. Le passage
opérationnel à l’approche standard suisse a été finalisé le 1er janvier 2007.
6.2.4 Risques non liés à une contrepartie
Par risques non liés à une contrepartie, on entend le risque de perte découlant des variations de valeur
ou de la liquidation d’actifs qui ne se rapportent pas à une contrepartie donnée. On classe sous cette
rubrique les postes qui se rapportent à l’infrastructure opérationnelle de l’activité commerciale. Il s’agit
en particulier des locaux commerciaux, des autres immobilisations corporelles, des logiciels et des autres
actifs amortissables.
Les risques non liés à une contrepartie sont couverts avec des amortissements adéquats et des assurances;
les logiciels, en particulier, sont amortis en totalité l’année même de leur production ou de leur
achat.

6.2.5 Risque de marché
Comptes consolidés
Le risque de marché est le risque de perte lié aux variations de valeur d’une position suite à l’évolution
des facteurs déterminant son prix (prix des actions et des matières premières, taux de change et
d’intérêt, ainsi que leur volatilité, etc.).
6.2.5.1 Risque de variation des taux d’intérêt
Le SIS Group n’effectue pas d’opérations de crédit à proprement parler et ne prend aucune position
à taux fixe majeure à court et moyen terme. En conséquence, le risque de variation des taux d’intérêt
reste limité.
6.2.5.2 Risque de change
En principe, le SIS Group ne détient pas de positions en devises pour compte propre hors des pays de
l’OCDE. Par ailleurs, les créances et engagements envers les participants et dépositaires respectent la
règle de congruence des monnaies. Les risques de change se limitent essentiellement aux montants nets
des intérêts, commissions et frais reçus et acquittés.
6.2.5.3 Risque de cours du portefeuille de négoce
Le portefeuille de négoce du SIS Group porte sur un faible montant et sert de réserve de liquidité. Les
risques de cours ont été minimisés en limitant la diversification du portefeuille de titres aux obligations
en francs suisses et aux placements à terme.
6.2.6 Risque opérationnel
Les accords de Bâle II définissent le risque opérationnel comme «le risque de pertes résultant de carences
ou de défaillances attribuables à des procédures, au personnel et à des systèmes internes ou à des
événements extérieurs». La définition inclut l’ensemble des risques juridiques, y compris les amendes
assignées par les autorités de surveillance et les montants à régler dans le cadre d’accords à l’amiable,
mais exclut les risques stratégiques et d’atteinte à la réputation.
La gestion des risques opérationnels relève de l’ensemble des cadres à tous les échelons. Pour l’essentiel,
ces risques sont limités au moyen de règlements internes et d’instructions relatives à l’organisation et
au contrôle. En outre, il est impératif de détecter, estimer et administrer les risques opérationnels en
permanence. A cette fin, les risques liés aux processus commerciaux sont systématiquement évalués
par le département de révision du groupe, et des mesures sont prises en conséquence. De surcroît, pour
identifier systématiquement les risques afférant aux processus et rassembler des données, le SIS Group
gère une banque de données sur les pertes et les risques avec les catégories de risque définies par
Bâle II; les pertes de toutes les divisions sont ainsi minimisées.
Le service responsable du contrôle de conformité (compliance) veille avec le service juridique à ce
que l’activité du SIS Group soit en adéquation avec les exigences légales et réglementaires et avec
les obligations générales de diligence d’un intermédiaire financier. Ces services sont chargés de faire
appliquer les directives et nouvelles dispositions émanant de l’autorité de surveillance, du législateur,
de la jurisprudence et des autres organisations concernées. Ils veillent aussi à adapter les instructions
et règlements aux évolutions réglementaires et à les faire respecter.
41

42 Comptes consolidés
Le SIS Group gère le risque lié aux technologies de l’information avec les plans de secours habituels
assurant la continuité des affaires en cas de sinistre (Business Continuity Planning, BCP) et avec des
mesures de réduction de la probabilité de survenue de telles pannes, notamment au moyen d’un centre
de secours informatique. Les dispositions à prendre par les fournisseurs du SIS Group sont réglées
contractuellement. Par ailleurs, le SIS Group est soumis à une surveillance légale spécifique de la Banque
nationale suisse.
Conformément aux accords de Bâle II, les fonds propres couvrant les risques opérationnels sont calculés
selon l’approche de base (basic indicator approach, BIA) depuis le 1er janvier 2007.
6.3 Exigences de publication au sens de la Circ.-CFB 06/4 Publication FP
Selon les chiffres 7 à 11 de la Circ.-CFB 06/4, le SIS Group remplit les conditions d’une publication
partielle.
Tableau des exigences de fonds propres au 31.12.2006 et au 31.12.2007 (en millions de CHF):
31.12.2006 31.12.2007
Fonds propres pouvant être pris en compte 201.425 228.689
Total des fonds propres requis 27.674 58.840
dont pour les risques de crédit 14.523 15.554
dont pour les risques non liés à une contrepartie 12.476 11.954
dont pour les risques de marché 0.675 0.546
dont pour les risques opérationnels n/a 30.786

Rapport du réviseur des comptes consolidés
Rapports de l’organe révision
Rapport du réviseur des comptes consolidés à l’Assemblée générale des actionnaires du SIS Swiss Financial Services Group AG,
Zurich
En notre qualité de réviseur des comptes consolidés, nous avons vérifié les comptes consolidés (bilan, compte de résultats,
tableau de financement de fonds et annexe, pp. 20 à 42) du SIS Swiss Financial Services Group AG pour l’exercice arrêté au
31 décembre 2007.
La responsabilité de l’établissement des comptes consolidés incombe au conseil d’administration alors que notre mission
consiste à vérifier ces comptes consolidés et à émettre une appréciation les concernant. Nous attestons que nous remplissons
les exigences légales de qualification et d’indépendance.
Notre révision a été effectuée selon les Normes d’audit suisses. Ces normes requièrent de planifier et de réaliser la vérification
de manière telle que des anomalies significatives dans les comptes consolidés puissent être constatées avec une assurance
raisonnable. Nous avons révisé les postes des comptes consolidés et les indications figurant dans ceux-ci en procédant à des
analyses et à des examens par sondages. En outre, nous avons apprécié la manière dont ont été appliquées les règles relatives
à la présentation des comptes, les décisions significatives en matière d’évaluation ainsi que la présentation des comptes
consolidés dans leur ensemble. Nous estimons que notre révision constitue une base suffisante pour former notre opinion.
Selon notre appréciation, les comptes consolidés donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des
résultats, en conformité avec les règles d’établissement des comptes applicables aux banques, et sont conformes à la loi suisse.
Nous recommandons d’approuver les comptes consolidés qui vous sont soumis.
PricewaterhouseCoopers AG
Thomas Romer Roman Berlinger
Réviseur responsable
Zurich, le 28 mars 2008
43

44 Rapports de l’organe révision
Rapport de l’organe de révision des comptes annuels du
SIS Swiss Financial Services Group AG
Rapport de l’organe de révision à l’Assemblée générale des actionnaires du SIS Swiss Financial Services Group AG, Zurich
En notre qualité d’organe de révision, nous avons vérifié la comptabilité et les comptes annuels (bilan, compte de résultats et
annexe, pp. 46 à 49) du SIS Swiss Financial Services Group AG pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2007.
La responsabilité de l’établissement des comptes annuels incombe au conseil d’administration alors que notre mission consiste
à vérifier ces comptes et à émettre une appréciation les concernant. Nous attestons que nous remplissons les exigences légales
de qualification et d’indépendance.
Notre révision a été effectuée selon les Normes d’audit suisses. Ces normes requièrent de planifier et de réaliser la vérification
de manière telle que des anomalies significatives dans les comptes annuels puissent être constatées avec une assurance
raisonnable. Nous avons révisé les postes des comptes annuels et les indications fournies dans ceux-ci en procédant à des
analyses et à des examens par sondages. En outre, nous avons apprécié la manière dont ont été appliquées les règles relatives
à la présentation des comptes, les décisions significatives en matière d’évaluation ainsi que la présentation des comptes annuels
dans leur ensemble. Nous estimons que notre révision constitue une base suffisante pour former notre opinion.
Selon notre appréciation, la comptabilité et les comptes annuels ainsi que la proposition relative à l’emploi du bénéfice au bilan
sont conformes à la loi suisse et aux statuts.
Nous recommandons d´approuver les comptes annuels qui vous sont soumis.
PricewaterhouseCoopers AG
Thomas Romer Roman Berlinger
Réviseur responsable
Zurich, le 28 mars 2008

Rapport de l’organe de révision des comptes annuels des filiales
Rapport de l’organe de révision
Rapports de l’organe révision
En notre qualité d’organe de révision, nous avons vérifié les comptabilités et les comptes annuels (bilan, compte de profits et
pertes et annexe) de
SIS SegaInterSettle AG,
SIS x-clear AG,
SAG SIS Aktienregister AG et
SIS Systems AG («les sociétés»)
pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2007, sur la base desquels ont été établis les comptes annuels condensés (pp. 50 à 59),
selon les Normes d’audit suisses. Dans nos rapports du 28 mars 2008, nous avons délivré des opinions d’audit sans réserve
sur les comptabilités et les comptes annuels.
Selon notre appréciation, les comptes annuels condensés sont cohérents à tous égards avec les comptes annuels qui leur
servent de base.
Afin d’assurer une meilleure compréhension du patrimoine et des résultats ainsi que de l’étendue de notre révision, les comptes
annuels condensés doivent être lus conjointement avec les comptes annuels qui leur servent de base et nos rapports y
relatifs.
PricewaterhouseCoopers AG
Thomas Romer Roman Berlinger
Réviseur responsable
Zurich, le 28 mars 2008
45

46 Comptes annuels SIS Swiss Financial Services Group AG
Bilan du SIS Swiss Financial Services Group AG au 31 décembre 2007
(CHF 1 000) 31.12.2006 31.12.2007
Actifs
Actif circulant
Liquidités – –
Créances sur les banques 67 931 79 667
Créances sur les clients 496 790
Portefeuilles de titres destinés au négoce 9 004 6 892
Comptes de régularisation 435 380
Autres actifs 441 533
Total actif circulant 78 307 88 261
Actif immobilisé
Immobilisations financières 1 042 1 071
Participations 68 922 68 922
Total actif immobilisé 69 964 69 993
Total actifs 148 271 158 254
Total créances sur les sociétés du groupe 817 790
Passifs
Fonds empruntés
Engagements envers les banques – 457
Engagements envers les clients 14 1 928
Comptes de régularisation 4 202 4 935
Autres passifs 8 21
Ajustements de valeur et provisions 12 361 19 861
Total fonds empruntés 16 584 27 201
Fonds propres
Capital-actions 26 000 26 000
Réserves légales 7 700 9 200
Réserves pour propres actions 1 042 1 071
Réserves pour risques commerciaux 35 000 35 000
Autres réserves 44 787 52 349
Report du bénéfice 240 358
Bénéfice de l’exercice 16 918 7 076
Total fonds propres 131 687 131 053
Total passifs 148 271 158 254
Total engagements envers les sociétés du groupe – 2 376

Comptes annuels SIS Swiss Financial Services Group AG
Compte de résultats 2007 du SIS Swiss Financial Services Group AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Produit des intérêts et des escomptes
Produit des intérêts et des dividendes des portefeuilles
726 1 503
de titres destinés au négoce 386 274
Charges d’intérêts – –
Total résultat des opérations d’intérêt 1 112 1 778
Total résultat des opérations de négoce – 310 – 112
Produit des participations 17 822 15 500
Produit des frais de gestion (management fees) 12 020 9 291
Autres produits ordinaires 16 21
Autres charges ordinaires – 31 – 39
Total autres résultats ordinaires 29 827 24 773
Total produit d’exploitation 30 630 26 439
Charges de personnel – 5 611 – 5 595
Charges exceptionnelles dues au changement de caisse de retraite – 1 000 100
Frais d’exploitation 1 – 5 649 – 12 320
Total charges d’exploitation – 12 260 – 17 815
Bénéfice brut 18 370 8 625
Amortissements de l’actif immobilisé – –
Ajustements de valeur, provisions et pertes – 1 500 – 1 500
Résultat intermédiaire 16 870 7 125
Produit extraordinaire – –
Charges extraordinaires – –
Impôts 48 – 49
Bénéfice de l’exercice 16 918 7 076
Affectation du bénéfice
Report du bénéfice de l’exercice précédent
Bénéfice résultant du bilan à disposition de
240 358
l’assemblée générale 17 158 7 434
Affectation aux réserves légales – 1 500 – 800
Affectation aux autres réserves – 7 500 – 2 651
Dividende – 7 800 – 3 900
Report à nouveau 358 83
1 Y compris prestations intra-groupe de CHF 1,145 mio. (2006: CHF 1,680 mio.).
47

48 Comptes annuels SIS Swiss Financial Services Group AG
Annexe aux comptes annuels du SIS Swiss Financial Services Group AG
1. Actifs gagés ou cédés afin de garantir les propres engagements du groupe
et actifs sous réserve de propriété
Le SIS Swiss Financial Services Group AG détient des portefeuilles de négoce en titres et des avoirs en
banque d’une valeur de 86,558 millions de francs (2006: 76,612 millions de francs) pour couvrir les
limites de crédit non utilisées du holding.
2. Engagements de prévoyance professionnelle
Le SIS Swiss Financial Services Group AG n’a pas contracté d’engagements de prévoyance professionnelle
vis-à-vis des caisses de retraite.
3. Participations
Au 31 décembre 2007, le SIS Swiss Financial Services Group AG détenait des participations dans les
sociétés suivantes:
Activité commerciale Capital Participation Participation
(CHF 1 000)
31.12.2007 31.12.2007 exercice précédent
SIS SegaInterSettle AG, Olten Règlement/conservation 26 000 100 % 100 %
SIS x-clear AG, Zurich Clearing 30 000 100 % 100 %
SAG SIS Aktienregister AG, Olten Registres des actions 100 100 % 100 %
SIS Systems AG, Olten Prestataire de services 2 500 100 % 100 %
AccuMatch AG (ex-axion4gstp AG), Zurich Inactive 301 70 % 70 %
SIS Nominee U.K. Ltd., Olten Nominée 100 100 % –
4. Ajustements de valeur et provisions
Conformément au principe de prudence, les risques identifiables et latents à la clôture du bilan font
l’objet d’ajustements de valeur individuels et de provisions spécifiques. Les autres risques sont couverts
au moyen d’ajustements de valeur et de provisions forfaitaires.
Etat à la fin Utilisation et Recouvrements, Dotations Reprises sur Etat à la fin
de l’exercice reprise de intérêts compro- aux provisions provisions au de l’exercice
précédent provisions mis, différences au débit du crédit du compte sous revue
de change compte de de résultats
(CHF 1 000)
Ajustements de valeur
et provisions pour:
résultats
Changement de caisse de retraite 1 000 – 900 – – – 100 –
Autres risques 11 361 – – 1 500 – 12 861
Restructurations
Total ajustements de
– – – 7 000 – 7 000
valeur et provisions 12 361 – 900 – 8 500 – 100 19 861

5. Capital-actions et actionnariat
Comptes annuels SIS Swiss Financial Services Group AG
Le capital du SIS Swiss Financial Services Group AG donnant droit à un dividende s’élève à 26 millions
de francs et se compose de 260 000 actions d’une valeur nominale de 100 francs chacune.
L’actionnariat se présente comme suit:
Exercice précédent 31.12.2007
Nominal
(CHF mio.) Part en %
Nominal
(CHF mio.) Part en %
Actionnaires
UBS SA consolidé 8.55 32.90 8.55 32.90
Credit Suisse Group consolidé 5.79 22.28 5.79 22.28
Banques cantonales 5.14 19.77 4.89 18.82
Banques privées 2.68 10.29 2.69 10.36
Banques étrangères 1.07 4.12 0.94 3.60
Banques régionales 0.93 3.57 0.93 3.57
Banques spécialisées en gestion de fortune 0.85 3.28 1.09 4.19
Autres 0.50 1.93 0.50 1.93
Banques commerciales 0.48 1.86 0.61 2.33
Le tableau suivant fait apparaître les variations des fonds propres:
Solde d’ouverture Affectation Variation année Solde de clôture
(CHF 1 000)
01.01.2007 du bénéfice en cours 31.12.2007
Capital-actions 26 000 – – 26 000
Réserves pour propres actions 1 042 – 29 1 071
Réserves légales 7 700 1 500 – 9 200
Réserves pour risques commerciaux 35 000 – – 35 000
Autres réserves 44 787 7 591 – 29 52 349
Paiement des dividendes – 7 709 – 7 709 –
Report du bénéfice 240 118 – 358
Bénéfice de l’exercice 16 918 – 16 918 7 076 7 076
Total fonds propres 131 687 – – 633 131 053
(Nombre)
Propres titres de participation (actions nominatives)
Etat au 1er janvier 2007 3 023
+ Achats 29
– Ventes –
Etat au 31 décembre 2007 3 052
49

50 Comptes annuels SIS SegaInterSettle AG
Bilan de la SIS SegaInterSettle AG au 31 décembre 2007
(CHF 1 000) 31.12.2006 31.12.2007
Actifs
Liquidités 402 033 544 000
Créances sur titres du marché monétaire 142 971 212 050
Créances sur les banques 1 105 681 1 557 700
Créances sur les clients 639 2 912
Immobilisations financières 1 594 1 594
Participations – 100
Immobilisations corporelles 58 955 56 362
Comptes de régularisation 374 2 674
Autres actifs 14 854 15 513
Total actifs 1 727 102 2 392 906
Total créances sur les participants qualifiés (indirect) 43 397 17 318
Total créances sur les participants qualifiés (direct) – 338
Passifs
Engagements envers les banques 1 508 358 2 092 605
Engagements envers les clients 12 661 350
Comptes de régularisation 20 071 28 736
Autres passifs 33 454 72 480
Ajustements de valeur et provisions 64 486 59 090
Capital-actions 26 000 26 000
Réserves légales 15 800 18 300
Réserves libres 18 200 28 200
Report du bénéfice 540 572
Bénéfice de l’exercice 27 533 66 571
Total passifs 1 727 102 2 392 906
Total engagements envers les participants qualifiés (indirect) 279 410 156 741
Total engagements envers les participants qualifiés (direct) 3 –
Opérations hors bilan
Engagements irrévocables – 12

Compte de résultats 2007 de la SIS SegaInterSettle AG
Comptes annuels SIS SegaInterSettle AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Produit des intérêts et des escomptes 37 003 65 476
Charges d’intérêts – 11 609 – 28 533
Total résultat des opérations d’intérêt
Produit des commissions sur les opérations
25 394 36 944
sur titres et les placements 187 783 198 488
Produit des commissions sur les autres prestations de services 11 061 11 415
Charges des commissions
Total résultat des opérations de commission
– 48 968 – 54 681
et des prestations de services 149 876 155 222
Total résultat des opérations de négoce 1 269 – 196
Autres produits ordinaires 1 11 297 13 190
Autres charges ordinaires – 3 – 8
Total autres résultats ordinaires 11 294 13 182
Total produit d’exploitation 187 833 205 152
Charges de personnel – 39 650 – 39 235
Charges dues au changement de caisse de retraite – 11 700 2 250
Frais d’exploitation 2 – 91 775 – 72 311
Total charges d’exploitation – 143 124 – 109 296
Bénéfice brut 44 709 95 856
Amortissements de l’actif immobilisé – 3 495 – 3 651
Ajustements de valeur, provisions et pertes – 6 862 – 6 843
Résultat intermédiaire 34 352 85 362
Produit extraordinaire 500 628
Charges extraordinaires – –
Impôts – 7 319 – 19 419
Bénéfice de l’exercice 27 533 66 571
Affectation du bénéfice
Report du bénéfice de l’exercice précédent
Bénéfice résultant du bilan à disposition
539 572
de l’assemblée générale 28 072 67 144
Affectation aux réserves légales – 2 500 – 5 000
Affectation aux réserves libres – 10 000 – 36 000
Dividende – 15 000 – 25 000
Report à nouveau 572 1 144
1 Y compris prestations intra-groupe de CHF 3,687 mio. (2006: CHF 4,787 mio.).
2 Y compris prestations intra-groupe de CHF 67,196 mio. (2006: CHF 87,368 mio.).
Il est possible de commander les comptes annuels complets de la SIS SegaInterSettle AG, y compris le rapport de l’organe de révision,
auprès du SIS Group.
51

52 Comptes annuels SIS SegaInterSettle AG
Extrait de l’annexe aux comptes annuels de la SIS SegaInterSettle AG
1. Tableau des immobilisations
Prix Amortis- Valeur Acquisitions Ventes Amortisse- Valeur
d’acquisition sements comptable au
ments comptable au
(CHF 1 000)
Immobilisations corporelles
cumulés 31.12.2006
31.12.2007
Equipement et mobilier 6 630 – 6 015 615 686 – – 159 1 141
Matériel informatique 216 – 123 93 – – – 39 54
Immeubles et terrains 1 115 042 – 56 795 58 247 353 – – 3 433 55 166
Logiciels
Total immobilisations
1 048 – 1 048 – 19 – – 19 –
corporelles 122 936 – 63 981 58 955 1 058 – – 3 651 56 362
Valeur de l’assurance-incendie des immeubles (groupe)
Valeur de l’assurance-incendie des autres
80 933 83 744
immobilisations corporelles (groupe) 40 014 41 169
1 En principe, les terrains ne sont pas amortis.
2. Ajustements de valeur et provisions
Etat à la fin de Utilisation et Recouvrements, Dotations aux Reprises sur Etat à la fin de
l’exercice reprise de intérêts provisions au provisions au l’exercice
précédent provisions compromis, débit du compte crédit du compte précédent
différences de de résultats de résultats
(CHF 1 000)
Ajustements de valeur
et provisions pour:
change
Risques de contrepartie 3 196 – – – – 3 196
Risques opérationnels 11 699 – 519 – 3 901 – 25 15 056
Changement de caisse de retraite 11 700 – 9 450 – – – 2 250 –
Autres risques
Total ajustements
37 891 – 5 11 2 942 – 40 838
de valeur et provisions 64 486 – 9 974 11 6 843 – 2 275 59 090

Bilan de la SIS x-clear AG au 31 décembre 2007
Comptes annuels SIS x-clear AG
(CHF 1 000) 31.12.2006 31.12.2007
Actifs
Liquidités – –
Créances sur les banques 60 328 106 010
Créances sur les clients – 316
Comptes de régularisation 62 54
Autres actifs 1 969 6 384
Total actifs 62 359 112 764
Total créances sur les participants qualifiés (indirect) – 248
Total créances sur les participants qualifiés (direct) – 119
Passifs
Engagements envers les banques 11 020 47 343
Engagements envers les clients 693 37
Comptes de régularisation 3 569 5 168
Autres passifs 6 552 10 540
Ajustements de valeur et provisions 5 313 6 697
Capital-actions 30 000 30 000
Réserves légales 1 710 3 510
Réserves libres 1 000 1 500
Report du bénéfice 152 202
Bénéfice de l’exercice 2 350 7 766
Total passifs 62 359 112 764
Total engagements envers les participants qualifiés (indirect) – –
Total engagements envers les participants qualifiés (direct) 318 –
Opérations hors bilan
Engagements irrévocables
Instruments dérivés en actions:
– 2
Volume des contrats 4 067 897 5 322 444
Valeurs de remplacement positives 9 223 24 754
Valeurs de remplacement négatives 9 155 24 754
53

54 Comptes annuels SIS x-clear AG
Compte de résultats 2007 de la SIS x-clear AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Produit des intérêts et des escomptes 2 063 5 533
Charges d’intérêts – 82 – 61
Total résultat des opérations d’intérêts
Produit des commissions sur les opérations sur titres
1 981 5 472
et les placements 2 069 4 626
Produit des commissions sur les opérations de clearing 6 648 9 379
Charges des commissions
Total résultat des opérations de commission
– 63 – 53
et des prestations de service 8 654 13 952
Total résultat des opérations de négoce 125 – 132
Autres produits ordinaires 1 1 937 1 866
Autres charges ordinaires – – 1
Total autres résultats ordinaires 1 937 1 865
Total produit d’exploitation 12 696 21 158
Charges de personnel – 2 209 – 2 572
Charges exceptionnelles dues au changement de caisse de retraite – 200 – 50
Frais d’exploitation 2 – 6 105 – 7 001
Total charges d’exploitation – 8 514 – 9 623
Bénéfice brut 4 183 11 535
Amortissements de l’actif immobilisé – –
Ajustements de valeur, provisions et pertes – 1 319 – 1 588
Résultat intermédiaire 2 864 9 947
Produit extraordinaire – –
Charges extraordinaires – –
Impôts – 514 – 2 181
Bénéfice de l’exercice 2 350 7 766
Affectation du bénéfice
Report du bénéfice de l’exercice précédent
Bénéfice résultant du bilan à disposition
152 202
de l’assemblée générale 2 502 7 968
Affectation aux réserves légales – 1 800 – 2 490
Affectation aux réserves libres – 500 – 5 000
Dividende – –
Report à nouveau 202 478
1 Y compris prestations intra-groupe de CHF 1,859 mio. (2006: CHF 1,935 mio.).
2 Y compris prestations intra-groupe de CHF 6,639 mio. (2006: CHF 4,237 mio.).
Il est possible de commander les comptes annuels complets de la SIS x-clear AG, y compris le rapport de l’organe de révision,
auprès du SIS Group.

Extrait de l’annexe aux comptes annuels de la SIS x-clear AG
1. Ajustements de valeur et provisions
Comptes annuels SIS x-clear AG
Etat à la fin de Utilisation et Recouvrements, Dotations aux Reprises sur Etat à la fin de
l’exercice reprise de intérêts provisions au provisions au l’exercice
précédent provisions compromis, débit du compte crédit du sous revue
différences de de résultats compte de
(CHF 1 000)
Ajustements de valeur
et provisions pour:
change
résultats
Risques opérationnels 4 736 – – 1 713 – 6 449
Changement de caisse de retraite 200 – 200 – – – –
Autres risques
Total ajustements
377 – – – – 129 248
de valeur et provisions 5 313 – 200 – 1 713 – 129 6 697
55

56 Comptes annuels SAG SIS Aktienregister AG
Bilan de la SAG SIS Aktienregister AG au 31 décembre 2007
(CHF 1 000) 31.12.2006 31.12.2007
Actifs
Actif circulant
Liquidités – –
Créances sur les banques 11 447 11 386
Créances sur les clients 2 534 2 456
Comptes de régularisation 15 70
Autres actifs 124 93
Total actif circulant 14 120 14 005
Actif immobilisé
Immobilisations corporelles 56 46
Total actif immobilisé 56 46
Total actifs 14 176 14 051
Total créances sur les participants qualifiés 11 350 11 184
Total créances sur les sociétés affiliées – 187
Passifs
Fonds empruntés
Engagements envers les banques 419 27
Engagements envers les clients 543 1 086
Comptes de régularisation 578 912
Autres passifs 249 219
Ajustements de valeur et provisions 8 935 7 449
Total fonds empruntés 10 723 9 693
Fonds propres
Capital-actions 100 100
Réserves légales 150 150
Réserves libres 3 000 3 000
Report du bénéfice 99 203
Bénéfice de l’exercice 104 905
Total fonds propres 3 453 4 358
Total passifs 14 176 14 051
Total engagements envers les participants qualifiés 19 790
Total engagements envers les sociétés affiliées 783 27
Opérations hors bilan
Opérations fiduciaires 833 456

Compte de résultats 2007 de la SAG SIS Aktienregister AG
Comptes annuels SAG SIS Aktienregister AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Produit des intérêts et des escomptes 113 215
Charges d’intérêts – 1 –
Total résultat des opérations d’intérêt 112 215
Produit brut des prestations principales 14 345 13 237
Charges directes résultant des prestations principales – 761 – 1 615
Total résultat des prestations principales 13 584 11 623
Produit brut des prestations spéciales 370 280
Charges directes résultant des prestations spéciales – 29 – 8
Total résultat des prestations spéciales
Total résultat des opérations de commission
341 272
et des prestations de services 13 925 11 895
Total résultat des opérations de négoce – 1 –
Autres produits ordinaires 1 193 194
Autres charges ordinaires – 28 – 23
Total autres résultats ordinaires 165 171
Total produit d’exploitation 14 201 12 280
Charges de personnel – 4 281 – 4 139
Charges exceptionnelles dues au changement de caisse de retraite – 1 200 200
Frais d’exploitation 2 – 8 051 – 7 245
Total charges d’exploitation – 13 532 – 11 184
Bénéfice brut 669 1 096
Amortissements de l’actif immobilisé – 1 811 – 45
Ajustements de valeur, provisions et pertes – 445 – 388
Résultat intermédiaire – 1 587 663
Produit extraordinaire 1 611 500
Charges extraordinaires – 6 –
Impôts 86 – 258
Bénéfice de l’exercice 104 905
Affectation du bénéfice
Report du bénéfice de l’exercice précédent
Bénéfice résultant du bilan à disposition
99 203
de l’assemblée générale 203 1 108
Affectation aux réserves légales – –
Affectation aux réserves libres – – 800
Dividende – –
Report à nouveau 203 308
1 Y compris prestations intra-groupe de CHF 0,180 mio. (2006: CHF 0,180 mio.).
2 Y compris prestations intra-groupe de CHF 6,825 mio. (2006: CHF 6,582 mio.).
Il est possible de commander les comptes annuels complets de la SAG SIS Aktienregister AG, y compris le rapport de l’organe
de révision, auprès du SIS Group.
57

58 Comptes annuels SIS Systems AG
Bilan de la SIS Systems AG au 31 décembre 2007
(CHF 1 000) 31.12.2006 31.12.2007
Actifs
Actif circulant
Liquidités – –
Créances sur les banques 30 787 22 034
Créances sur les clients 1 735 1 919
Comptes de régularisation 178 657
Autres actifs 932 1 449
Total actif circulant 33 633 26 058
Actif immobilisé
Immobilisations corporelles 718 601
Total actif immobilisé 718 601
Total actifs 34 351 26 659
Total créances sur les participants qualifiés – 1 919
Total créances sur les sociétés affiliées 10 462 –
Passifs
Fonds empruntés
Engagements envers les banques – 2 522
Engagements envers les clients 2 657 3 763
Comptes de régularisation 10 395 8 591
Autres passifs 493 507
Ajustements de valeur et provisions 14 698 5 183
Total fonds empruntés 28 243 20 566
Fonds propres
Capital-actions 2 500 2 500
Réserves légales 2 500 2 550
Réserves libres – 450
Report du bénéfice 315 108
Bénéfice de l’exercice 793 485
Total fonds propres 6 108 6 093
Total passifs 34 351 26 659
–
Total engagements envers les participants qualifiés 476 –
Total engagements envers les sociétés affiliées – 2 709

Compte de résultats 2007 de la SIS Systems AG
Comptes annuels SIS Systems AG
(CHF 1 000) 2006 2007
Produit des intérêts et des escomptes 80 521
Charges d’intérêts – 1 – 4
Total résultat des opérations d’intérêt 80 516
Charges des commissions
Total résultat des opérations de commission
– 1 – 2
et des prestations de services – 1 – 2
Total résultat des opérations de négoce – 8 – 17
Autres produits ordinaires 1 91 498 73 682
Autres charges ordinaires – 5 – 348
Total autres résultats ordinaires 91 493 73 334
Total produit d’exploitation 91 564 73 832
Charges de personnel – 26 206 – 22 529
Charges exceptionnelles dues au changement de caisse de retraite – 10 900 2 500
Frais d’exploitation 2
– 46 316 – 46 663
Charges d’exploitation – 83 422 – 66 692
Bénéfice brut 8 143 7 139
Amortissements de l’actif immobilisé – 7 284 – 5 827
Ajustements de valeur, provisions et pertes – 563 – 385
Résultat intermédiaire 296 927
Produit extraordinaire 699 –
Charges extraordinaires – – 304
Impôts – 202 – 138
Bénéfice de l’exercice 793 485
Bénéfice de l’exercice
Report du bénéfice de l’exercice précédent
Bénéfice résultant du bilan à disposition
315 108
de l’assemblée générale 1 108 593
Affectation aux réserves légales – 50 – 50
Affectation aux réserves libres – 450 – 500
Dividende – 500 –
Report à nouveau 108 43
1 Y compris prestations intra-groupe de CHF 72,826 mio. (2006: CHF 90,693 mio.).
2 Y compris prestations intra-groupe de CHF 6,211 mio. (2006: CHF 9,900 mio.).
Il est possible de commander les comptes annuels complets de la SIS Systems AG, y compris le rapport de l’organe de révision,
auprès du SIS Group.
59

60 Organes
Organes
SIS Swiss Financial Services Group AG
Conseil d’administration
Dr Romeo Lacher, président 2 Member of the Management Committee Private Banking,
Credit Suisse
Andreas Amschwand, vice-président 3 Member of the Group Managing Board, UBS SA
Toni Allemann Membre de la direction générale, Zürcher Kantonalbank
Dr Thomas Ankenbrand 3 Membre de la direction, RBA-Holding AG et
directeur RBA-Zentralbank AG et RBA-Service
Christophe Gabriel 2 Executive Vice President, Lombard Odier Darier Hentsch & Cie
Josef Landolt 1 Managing Director et responsable du service Titres, UBS SA
Yves Maas 3 Managing Director, Credit Suisse
Werner Vontobel 1 Membre de la direction générale, AIG Privat Bank AG
Herbert J. Scheidt 2 Directeur général du Groupe Vontobel
1 Membre du comité d’audit
2 Membre du comité des ressources humaines
3 Membre du comité des risques
Direction générale du groupe
Peter Sami Directeur général du SIS Swiss Financial Services Group AG
Dr Otto Haus Directeur général de la SAG SIS Aktienregister AG
Dr Robert Rickenbacher Directeur général de la SIS SegaInterSettle AG
Marco Strimer Directeur général de la SIS x-clear AG
Donald Thomas Directeur général de la SIS Systems AG
Group Services
Hans-Peter Ammann Responsable de la division Legal & Compliance
Ernst Huber Responsable de la division Human Resources
Dieter Koeller 1 Responsable de la division Finance & Controlling
Rolf Pfister Responsable de la division Internal Auditing,
rapporteur auprès du conseil d’administration
1 Démission au 30 novembre 2007
Organe de révision
PricewaterhouseCoopers AG, Zurich

SIS SegaInterSettle AG
Conseil d’administration
Peter Sami Président du conseil d’administration
Ernst Huber Membre du conseil d’administration
Dieter Koeller 1 Membre du conseil d’administration
1 Démission au 31 octobre 2007
Directeur général
Dr Robert Rickenbacher
Comité exécutif
Oliver Achermann Responsable de la division Global Funds Services
Ernst Bollhalder 1 Responsable de la division Customer Relations
Werner Merki Responsable de la division Product, Network &
Quality Management
Fabrizio Pescosolido 2 Responsable de la division Customer Relations
Hans-Peter Scheiber Responsable de la division Custody Services
Stefan Truffer Responsable de la division Settlement & Safekeeping
1 Démission au 30 juin 2007
2 A partir du 1 er juillet 2007
SIS x-clear AG
Conseil d’administration
Peter Sami Président du conseil d’administration
Ernst Huber Membre du conseil d’administration
Dieter Koeller 1 Membre du conseil d’administration
Dr Robert Rickenbacher Membre du conseil d’administration
1 Démission au 31 octobre 2007
Directeur général
Marco Strimer
Comité exécutif
Urs Wieland
Organes
61

62 Organes
SAG SIS Aktienregister AG
Conseil d’administration
Dr Hans-Peter Schaad Président du conseil d’administration
Peter Sami Vice-président du conseil d’administration
Ernst Huber Membre du conseil d’administration
Dieter Koeller 1 Membre du conseil d’administration
1 Démission au 31 octobre 2007
Directeur général
Dr Otto Haus
SIS Systems AG
Conseil d’administration
Peter Sami Président du conseil d’administration
Dr Otto Haus Membre du conseil d’administration
Dieter Koeller 1 Membre du conseil d’administration
Dr Robert Rickenbacher Membre du conseil d’administration
1 Démission au 31 octobre 2007
Directeur général
Donald Thomas
Comité exécutif
Max Dähler Responsable de la division Application Services
Willi Hegetschweiler Responsable de la division Project Management
René Meierhofer Responsable de la division Strategy & Planning

Adresses
SIS Swiss Financial Services Group AG
Brandschenkestrasse 47
Case postale
CH-8022 Zurich
Tél. + 41-44-288-4811
Fax + 41-44-288-4512
SIS SegaInterSettle AG
Baslerstrasse 100
Case postale
CH-4601 Olten
Tél. + 41-62-205-3111
Fax + 41-62-205-3112
Bureau de Zurich:
Brandschenkestrasse 47
Case postale
CH-8022 Zurich
Tél. + 41-44-288-4511
Fax + 41-44-288-4512
Wertpapierwelt
Fondation «Collection de papiers-valeurs historiques»
Baslerstrasse 100
Case postale
CH-4601 Olten
Tél. + 41-62-311-6622
SIS x-clear AG
Brandschenkestrasse 47
Case postale
CH-8022 Zurich
Tél. + 41-44-288-4311
Fax + 41-44-288-4312
SAG SIS Aktienregister AG
Baslerstrasse 90
Case postale
CH-4601 Olten
Tél. + 41-62-311-6111
Fax + 41-62-311-6112
SIS Systems AG
Baslerstrasse 100
Case postale
CH-4601 Olten
Tél. + 41-62-205-3555
Fax + 41-62-205-3112
www.sisclear.com
office@sisclear.com
Adresses
63

64 Impressum
Impressum
Rédaction et coordination:
SIS Swiss Financial Services Group AG, Zurich
Conception et mise en page:
Günter & Kuster AG, Visuelle Kommunikation, Zurich
Photos portraits:
Michael Sieber, Gattikon
Impression:
04/2008, Sihldruck AG, Zurich
© 2008 by SIS Swiss Financial Services Group AG

The members of the SIS Group
> SIS SegaInterSettle AG
> SIS x-clear AG
> SAG SIS Aktienregister AG
> SIS Systems AG
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Phone: +41-44-288-4811
Fax: +41-44-288-4512
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On 1 January 2008, the SIS Group became
a member of Swiss Financial Market Services Ltd.