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Rapport <strong>de</strong> gestion 3<br />
Risques et incertitu<strong>de</strong>s<br />
3.H.5. Sommes provisionnées ou constatées aux fins <strong>de</strong> versement <strong>de</strong> pensions,<br />
<strong>de</strong> retraite ou d’avantages<br />
Au 31 décembre <strong>2008</strong>, le montant total <strong>de</strong>s sommes provisionnées<br />
par <strong>Valeo</strong> ou ses filiales aux fins <strong>de</strong> versement <strong>de</strong> pensions, retraite<br />
ou autres avantages aux membres du Conseil d’Administration ou<br />
autres dirigeants du Groupe s’élevait à 18 millions d’euros (contre<br />
15 millions d’euros au 31 décembre 2007).<br />
3.I. Risques et incertitu<strong>de</strong>s<br />
3.I.1. Risques liés à l’environnement économique actuel<br />
Depuis le second semestre <strong>2008</strong>, le marché automobile mondial est<br />
fortement affecté par la crise économique et financière, ce qui s’est<br />
traduit par une forte baisse <strong>de</strong> la production automobile avec une<br />
accélération au quatrième trimestre <strong>2008</strong>. Les résultats du Groupe<br />
ont été directement affectés comme ceux <strong>de</strong>s autres acteurs du<br />
secteur. Bien que le Groupe ait pris <strong>de</strong>s mesures d’adaptation <strong>de</strong><br />
son outil industriel et <strong>de</strong> réduction <strong>de</strong>s coûts, aucune garantie ne<br />
peut être donnée quant à l’efficacité <strong>de</strong> ces mesures prises pour faire<br />
face à cette situation exceptionnelle. La poursuite <strong>de</strong> la crise et sa<br />
3.I.2. Risques industriels et environnementaux<br />
3.I.2.1. Risques liés au métier<br />
d’équipementier automobile<br />
Le chiffre d’affaires du Groupe est tributaire du niveau <strong>de</strong> la<br />
production automobile, particulièrement en Europe et en<br />
Amérique du Nord. La production est elle-même affectée par<br />
<strong>de</strong> nombreux paramètres notamment le niveau <strong>de</strong>s stocks <strong>de</strong><br />
véhicules, la confiance <strong>de</strong>s ménages, l’évolution <strong>de</strong> l’emploi et<br />
du revenu disponible, ou encore le niveau <strong>de</strong>s taux d’intérêt et<br />
l’accès <strong>de</strong>s consommateurs au crédit. Le volume <strong>de</strong> production<br />
est également affecté par les programmes gouvernementaux,<br />
Au 31 décembre <strong>2008</strong>, le montant total <strong>de</strong>s sommes provisionnées et<br />
<strong>de</strong>s sommes versées par <strong>Valeo</strong> ou ses filiales aux fins <strong>de</strong> versement<br />
<strong>de</strong> pensions, retraite ou d’autres avantages à d’anciens membres<br />
du Conseil d’Administration ou autres dirigeants du Groupe s’élevait<br />
respectivement à 2 millions d’euros et 89 000 euros.<br />
dégradation pourraient avoir <strong>de</strong>s impacts défavorables sur le Groupe,<br />
son activité, sa situation financière et ses résultats.<br />
La crise actuelle du système monétaire et financier, si elle <strong>de</strong>vait<br />
se prolonger, pourrait réduire la capacité du Groupe à se financer à<br />
<strong>de</strong>s conditions satisfaisantes, que ce soit sur les marchés <strong>de</strong> capitaux<br />
ou auprès <strong>de</strong>s établissements bancaires, ce qui pourrait affecter la<br />
situation financière du Groupe, sa politique d’investissement et <strong>de</strong><br />
développement ainsi que ses perspectives <strong>de</strong> croissance.<br />
en particulier les programmes d’incitation à l’achat <strong>de</strong> véhicules,<br />
les accords commerciaux, les évolutions <strong>de</strong> la réglementation et<br />
enfin par les éventuels problèmes sociaux (dont les grèves et les<br />
arrêts <strong>de</strong> travail).<br />
En <strong>2008</strong>, les cinq principaux clients (par ordre <strong>de</strong> chiffre d’affaires<br />
décroissant : Renault-Nissan, Volkswagen, PSA Peugeot-Citroën, Ford<br />
et General Motors) ont représenté 65 % du chiffre d’affaires première<br />
monte tourisme du Groupe. Le chiffre d’affaires réalisé avec chacun<br />
<strong>de</strong> ces clients est compris entre 7 et 20 % du total. Le chiffre d’affaires<br />
avec les trois constructeurs américains (Chrysler, Ford et General<br />
Motors) a représenté 1 340 millions d’euros (soit 15 % du chiffre<br />
<strong>Document</strong> <strong>de</strong> <strong>référence</strong> <strong>2008</strong> - VALEO<br />
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