Document de référence 2008 - Valeo

Comptes annuels 2008 5
Notes annexes aux états fi nanciers de la Société
5.D. Notes a nnexes aux états financiers de la Société
5.D.1 . Principes comptables
Les comptes de la société Valeo qui sont présentés en euros et
arrondis au million le plus proche sont établis conformément aux
dispositions légales et réglementaires françaises.
Les principes comptables retenus pour l’élaboration des comptes
sociaux de l’exercice 2008 sont identiques à ceux de l’exercice 2007
à l’exception de l’application de l’avis n° 2008-17 du Conseil National
de la Comptabilité (CNC), qui précise le traitement comptable
relatif aux plans d’options d’achat ou de souscription d’actions et
aux plans d’attribution d’actions gratuites aux employés. Au regard
de cet avis, les plans d’attribution d’actions gratuites et de stocks
options constituent un élément de rémunération et, pour les plans
servis par des actions existantes, le CNC précise les conditions de
constatation d’une provision et les modalités de son étalement sur
la durée d’acquisition des droits. S’agissant d’un changement de
méthode, l’incidence est comptabilisée dans les capitaux propres
au 1er janvier 2008. Cet impact n’est toutefois pas significatif dans
les comptes de Valeo.
Des changements de présentation sont intervenus sur les lignes
créances financières et dettes financières à court terme, comme
expliqué en N ote 10.1. Les comptes de l’exercice 2007 ont été
retraités en conséquence.
5.D.1 .1 . Base de préparation
La préparation des états financiers nécessite de la part de Valeo,
d’effectuer des estimations et de faire des hypothèses susceptibles
d’avoir un impact tant sur ses propres actifs et passifs que sur ceux
de ses filiales et participations.
Ces dernières sont exposées à la fois aux risques spécifiques liés au
métier d’équipementier automobile, mais également à des risques
plus généraux liés à leur activité industrielle et commerciale dans un
environnement international. Or, le contexte est fortement affecté
depuis plusieurs mois par la crise financière et la crise économique
qui en découle. Valeo et ses filiales doivent faire face à une forte
dégradation du marché automobile mondial qui s’est accélérée au
cours du 4e trimestre 2008.
Cette crise du secteur automobile rend plus difficile pour Valeo, ses
filiales et participations l’appréciation des estimations et hypothèses.
Celles-ci sont réexaminées de façon continue et les montants qui
figureront dans les futurs états financiers peuvent être différents des
valeurs actuellement estimées.
Dans les états financiers de Valeo SA, les jugements exercés et
les hypothèses retenues pour appliquer les méthodes comptables
concernent plus particulièrement les titres de participation
notamment lorsque les évaluations (voir N ote 1.2) reposent sur les
données prévisionnelles des filiales. Les provisions pour dépréciation
constatées en 2008 sont exposées en N ote 3.
5.D.1 .2. Titres de participation
À leur date d’entrée, les titres de participation sont comptabilisés à
leur prix d’acquisition. À compter de l’exercice 2007, la Société a opté
pour l’incorporation des frais d’acquisition dans le coût d’entrée des
titres (avis du Comité d’Urgence du CNC du 15 juin 2007).
À la clôture, la Société évalue ses titres à leur valeur d’utilité et
enregistre le cas échéant une dépréciation. La valeur d’utilité est
déterminée en faisant référence à plusieurs critères adaptés aux
différentes participations. Ces critères sont : quote-part de capitaux
propres corrigés, multiples de chiffre d’affaires et de marge
opérationnelle, éléments prévisionnels de chiffre d’affaires et de
rentabilité, perspectives et intérêt stratégique.
5.D.1 .3. Valeurs mobilières de placement
Les valeurs mobilières de placement sont évaluées au plus bas de
leur prix d’acquisition ou de leur valeur de marché lorsqu’il s’agit
d’actions propres achetées au titre de la régularisation des cours
ou d’actions non affectées à des plans d’attribution au personnel.
Pour les actions affectées aux plans, l’avis du CNC évoqué ci-dessus
s’applique.
Document de référence 2008 - VALEO
PAGE 181