Document de référence 2008 - Valeo

La juste valeur de l’emprunt obligataire est calculée à partir des prix
cotés sur le marché actif pour les emprunts obligataires, elle s’établit
à 455 millions d’euros au 31 décembre 2008 et à 560 millions d’euros
au 31 décembre 2007.
Pour la composante dette de l’OCEANE et les emprunts syndiqués,
la juste valeur est estimée en actualisant les flux futurs au taux de
marché à la date de clôture en tenant compte d’un spread émetteur
du Groupe estimé à 7,68 % pour l’OCEANE et à 6,32 % pour les
emprunts syndiqués. Les spreads émetteurs estimés à 7,68 % pour
4.F. 5.2.2. Juste valeur des instruments financiers dérivés
Comptes consolidés au 31 décembre 2008 4
Notes annexes aux états fi nanciers consolidés
l’OCEANE et à 6,32 % pour les emprunts syndiqués correspondent
respectivement aux spreads des « Credit Default Swaps » de Valeo
à 3 et 5 ans. Les justes valeurs s’établissent à 397 millions d’euros
pour l’OCEANE et 186 millions d’euros pour les emprunts syndiqués
au 31 décembre 2008 (437 millions d’euros pour l’OCEANE et
221 millions d’euros pour les emprunts syndiqués au 31 décembre
2007).
La juste valeur des autres composantes de la dette est égale à la
valeur comptable.
(en millions d’euros) 2008 2007
ACTIFS
Instruments financiers dérivés de couverture :
▪ Matières
1 1
Instruments financiers dérivés de trading :
▪ Change
14 3
Total autres actifs financiers courants 15 4
PASSIFS
Instruments financiers dérivés de couverture :
▪ Change
(3) -
▪ Taux
(3) (6)
▪ Matières
(14) (13)
Instruments financiers dérivés de trading :
▪ Change
(8) (2)
▪ Matières
(10) -
Total autres passifs financiers courants (38) (21)
L’impact des instruments financiers sur le résultat des exercices clos au 31 décembre 2008 et 2007 est détaillé en N ote 3.6.
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