Document de référence 2008 - Valeo

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4 Comptes consolidés au 31 décembre 2008 Notes annexes aux états fi nanciers consolidés PAGE 152 4.F. 4.10.2. Dettes financières à long terme ■ Détail des dettes financières à long terme (en millions d’euros) 2008 2007 Emprunts obligataires 596 596 OCEANE (1) 444 435 Emprunts syndiqués 222 219 Dettes sur biens loués capitalisés 6 9 Autres emprunts 32 28 Intérêts courus non échus 25 25 Dettes financières à long terme 1 325 1 312 (1) La valeur comptable de l’OCEANE a été ramenée de 463 millions d’euros à 419 millions d’euros suite à l’application de la norme IAS 32 au 1 er janvier 2005. Les dettes financières à long terme incluent : ■ un emprunt obligataire de 600 millions d’euros émis le 24 juin ■ 2005 pour une période de 8 ans avec un coupon fixe de 3,75 %. Cet emprunt est réalisé dans le cadre du programme Euro Medium Term Notes. Le taux d’intérêt effectif de cet emprunt s’élève à 3,89 % ; un emprunt de 463 millions d’euros émis le 4 août 2003 représenté par des Obligations Convertibles En Actions Nouvelles ou Existantes (OCEANE) soit 9 975 754 obligations de valeur nominale unitaire de 46,4 euros. Les obligations portent intérêt à un taux de 2,375 % l’an, payable à terme échu le 1er janvier de chaque année. Les porteurs d’obligations peuvent à tout moment demander la conversion et/ou l’échange en actions à raison de 1,013 action Valeo pour une obligation. Par ailleurs, Valeo dispose d’un call émetteur exerçable entre le 31 janvier 2007 et le 31 décembre 2010 si l’action de Valeo est valorisée à 60 euros en moyenne. Le taux d’intérêt effectif de l’OCEANE s’élève à 4,54 % (4,46 % hors call émetteur) ; ■ Echéancier des dettes financières à plus d’un an (en millions d’euros) 2010 2011 2012 2013 Document de référence 2008 - VALEO ■ deux emprunts syndiqués d’un montant total de 225 millions d’euros émis le 29 juillet 2005 pour une période de 7 ans couverts par deux swaps de taux parfaitement adossés en montant et en durée. Les caractéristiques de ces emprunts et les couvertures associées sont les suivantes : • la première tranche est un emprunt à taux variable incluant un cap qui plafonne la charge d’intérêt au taux de 4,735 %. Elle est couverte par un dérivé compensant l’achat d’option inclus dans l’emprunt, • la seconde tranche est un emprunt rémunéré au taux fixe de 3,62 % incluant une option sur swap qui permet au Groupe d’opter en 2009 pour le taux variable. Elle est couverte par un dérivé présentant des caractéristiques identiques à celles de l’option incluse dans l’emprunt. Les covenants relatifs aux dettes financières sont détaillés en N ote 5.3.2. 2014 et au-delà Total Emprunts obligataires - - - 596 - 596 OCEANE - 444 - - - 444 Emprunts syndiqués - - 222 - - 222 Dettes sur bien loués capitalisés 2 1 - - 1 4 Autres emprunts 4 5 6 5 13 33 TOTAL 6 450 228 601 14 1 299
4.F. 4.10.3. Crédits à court terme et banques Comptes consolidés au 31 décembre 2008 4 Notes annexes aux états fi nanciers consolidés (en millions d’euros) 2008 2007 Billets de trésorerie 34 50 Emprunts bancaires à moins d’un an 132 210 Crédits à court terme et banques 166 260 4.F. 4.10.4. Trésorerie et équivalents de trésorerie (en millions d’euros) 2008 2007 Valeurs mobilières de placement 353 328 Disponibilités 308 443 Trésorerie et équivalents de trésorerie 661 771 Les valeurs mobilières de placement sont constituées de SICAV monétaires investies dans des titres de créances négociables émis ou garantis par les États de la zone E uro à hauteur de 349 millions d’euros. 4.F. 4.10.5. Endettement financier net L’endettement financier net est défini de la manière suivante : il comprend l’ensemble des dettes financières à long terme, les crédits à court terme et découverts bancaires diminués des prêts et autres actifs financiers long terme, et de la trésorerie et équivalents de trésorerie. ■ Analyse de l’endettement financier net (en millions d’euros) 2008 2007 Dettes financières à long terme (n ote 4.10.2) 1 299 1 283 Dettes financières à long terme – part à moins d’un an (n ote 4.10.2) 26 29 Prêts et autres actifs financiers à long terme (9) (2) Endettement financier à long terme 1 316 1 310 Crédits à court terme et banques (n ote 4.10.3) 166 260 Trésorerie et équivalents de trésorerie (n ote 4.10.4) (661) (771) Trésorerie à court terme (495) (511) Endettement financier net 821 799 Document de référence 2008 - VALEO PAGE 153
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