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Comptes consolidés au 31 décembre <strong>2008</strong> 4<br />
Notes annexes aux états fi nanciers consolidés<br />
Les principales données et hypothèses sous-tendant l’évaluation <strong>de</strong> la juste valeur <strong>de</strong>s instruments <strong>de</strong> capitaux propres sont les suivantes :<br />
Option d’achat<br />
<strong>2008</strong> 2007<br />
Mars Mars Novembre<br />
Action gratuite<br />
et option d’achat Option d’achat<br />
Prix <strong>de</strong> l’action à la date d’attribution (en euros) 22,6 37,0 36,9<br />
Volatilité attendue (en %) 39,7 - et 27,8 32,2<br />
Taux sans risque (en %) 4,0 4,1 4,4<br />
Taux <strong>de</strong> divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> (en %) 3,9 3,2 3,2<br />
Durée <strong>de</strong> vie <strong>de</strong> l’option (en années) 8 - et 8 8<br />
Juste valeur <strong>de</strong>s instruments <strong>de</strong> capitaux propres (en euros) 4,0 32,2 et 7,6 8,9<br />
La volatilité attendue est déterminée comme étant la volatilité<br />
implicite à la date d’attribution du plan. La maturité retenue <strong>de</strong><br />
4 ans pour les plans d’achat ou <strong>de</strong> souscription d’actions correspond<br />
à la pério<strong>de</strong> d’indisponibilité fiscale, estimée correspondre à la durée<br />
<strong>de</strong> vie <strong>de</strong> l’option.<br />
La charge enregistrée en <strong>2008</strong> relative aux plans d’options d’achat<br />
d’actions et d’attribution d’actions gratuites s’établit à 8 millions<br />
d’euros (11 millions d’euros sur l’exercice 2007).<br />
4.F. 4.8.2. Primes d’émission<br />
Les primes d’émission représentent la différence entre la valeur<br />
nominale <strong>de</strong>s titres émis et le montant, net <strong>de</strong> frais, <strong>de</strong>s apports<br />
reçus en numéraire ou en nature par <strong>Valeo</strong> lors <strong>de</strong> l’émission.<br />
4.F. 4.8.3. Écarts <strong>de</strong> conversion<br />
Les écarts <strong>de</strong> conversion <strong>de</strong> la pério<strong>de</strong> comprennent essentiellement<br />
les gains et les pertes résultant <strong>de</strong> la conversion <strong>de</strong>s capitaux propres<br />
<strong>de</strong>s filiales asiatiques, brésiliennes, turques et polonaises.<br />
4.F. 4.8.7. Intérêts minoritaires<br />
L’évolution <strong>de</strong>s intérêts minoritaires s’analyse comme suit :<br />
4.F. 4.8.4. Réserves consolidées<br />
Les réserves consolidées incluent notamment la perte <strong>de</strong> l’exercice<br />
<strong>de</strong> (199) millions d’euros avant répartition.<br />
4.F. 4.8.5. Divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s par action<br />
Les réserves distribuables <strong>de</strong> la société mère s’élèvent à<br />
1 544 millions d’euros, avant affectation du résultat <strong>2008</strong>. Elles<br />
étaient <strong>de</strong> 1 592 millions d’euros en 2007.<br />
Les divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s versés en <strong>2008</strong> se sont élevés à 92 millions d’euros<br />
soit 1,20 euro par action.<br />
Les divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s versés en 2007 se sont établis à 85 millions d’euros,<br />
soit 1,10 euro par action.<br />
4.F. 4.8.6. Actions propres<br />
Au 31 décembre <strong>2008</strong>, <strong>Valeo</strong> détient 3 142 499 <strong>de</strong> ses propres<br />
actions, soit 4,02 % du capital social, contre 1 432 804 actions<br />
(1,83 %) au 31 décembre 2007.<br />
(en millions d’euros) <strong>2008</strong> 2007<br />
Intérêts minoritaires au 1er janvier 44 38<br />
Quote-part <strong>de</strong> résultat 8 7<br />
Divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s versés (7) (4)<br />
Augmentation <strong>de</strong> capital 3 -<br />
Écarts <strong>de</strong> conversion 4 3<br />
Variations <strong>de</strong> périmètre (1) -<br />
Intérêts minoritaires au 31 décembre 51 44<br />
<strong>Document</strong> <strong>de</strong> <strong>référence</strong> <strong>2008</strong> - VALEO<br />
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