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4 Comptes consolidés au 31 décembre <strong>2008</strong><br />
Notes annexes aux états fi nanciers consolidés<br />
PAGE 142<br />
4.F. 4.6. Stocks et en-cours<br />
Au 31 décembre <strong>2008</strong>, les stocks se décomposent comme suit :<br />
(en millions d’euros) <strong>2008</strong> 2007<br />
Valeur b rute Dépréciation Valeur n ette Valeur n ette<br />
Matières premières 220 (39) 181 217<br />
En-cours <strong>de</strong> production 57 (7) 50 66<br />
Produits finis, marchandises et outillages spécifiques 367 (55) 312 339<br />
Stocks et en-cours nets 644 (101) 543 622<br />
Les dépréciations sur stocks et en-cours s’élèvent à 101 millions d’euros au 31 décembre <strong>2008</strong> (110 millions d’euros au 31 décembre 2007)<br />
avec <strong>de</strong>s dotations d’un montant <strong>de</strong> 29 millions d’euros sur la pério<strong>de</strong>.<br />
Sur l’exercice 2007, les dotations pour dépréciation <strong>de</strong>s stocks s’établissaient à 35 millions d’euros.<br />
4.F. 4.7. Créances clients<br />
(en millions d’euros) <strong>2008</strong> 2007<br />
Créances clients brutes 1 200 1 728<br />
Dépréciations (32) (29)<br />
Créances clients nettes 1 168 1 699<br />
Les dotations pour dépréciation <strong>de</strong>s créances clients sont enregistrées en « Autres produits et charges financiers » lorsque la dépréciation est<br />
liée au risque <strong>de</strong> défaut du client (cf. N ote 3.6), en frais administratifs dans les autres cas.<br />
4.F. 4.8. Capitaux propres<br />
4.F. 4.8.1. Capital<br />
Au 31 décembre <strong>2008</strong>, le capital est <strong>de</strong> 235 millions d’euros,<br />
divisé en 78 209 617 actions <strong>de</strong> 3 euros chacune, entièrement<br />
libérées, avant prise en compte <strong>de</strong>s actions propres (cf. N ote 4.8.6).<br />
Les actions nominatives inscrites au nom du même titulaire <strong>de</strong>puis<br />
au moins quatre ans (3 152 418 actions au 31 décembre <strong>2008</strong>)<br />
bénéficient d’un droit <strong>de</strong> vote double.<br />
Le capital potentiel théorique <strong>de</strong> <strong>Valeo</strong> s’élèverait à 272 millions<br />
d’euros correspondant à 90 665 384 actions, en cas :<br />
■ d’exercice <strong>de</strong>s options <strong>de</strong> souscription en faveur du personnel du<br />
Groupe <strong>Valeo</strong> ;<br />
<strong>Document</strong> <strong>de</strong> <strong>référence</strong> <strong>2008</strong> - VALEO<br />
■<br />
<strong>de</strong> conversion <strong>de</strong>s actions nouvelles <strong>de</strong>s obligations émises dans<br />
le cadre <strong>de</strong> l’emprunt OCEANE (cf. N ote 4.10.2).<br />
Le Groupe vise une base <strong>de</strong> capital soli<strong>de</strong>, afin <strong>de</strong> préserver la<br />
confiance <strong>de</strong>s investisseurs, <strong>de</strong>s créanciers et du marché et afin<br />
<strong>de</strong> pouvoir assurer son développement futur. Son objectif est <strong>de</strong><br />
maintenir un équilibre entre <strong>de</strong>ttes et fonds propres et <strong>de</strong> ne pas<br />
dépasser durablement un ratio d’en<strong>de</strong>ttement sur fonds propres<br />
<strong>de</strong> 100 %.<br />
Le Groupe rachète ses propres actions sur le marché dans le but<br />
d’assurer la couverture <strong>de</strong>s plans d’options et d’actions gratuites,<br />
les plans d’actionnariat salarié et la mise en œuvre du contrat <strong>de</strong><br />
liquidité (cf. section 3.D.2.2 du rapport <strong>de</strong> gestion, Chapitre 3 ).