Document de référence 2012 (PDF 1.92MB) - Valeo

5 INFORMATIONS
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FINANCIÈRES ET COMPTABLES
Glossaire fi nancier
5.8 Glossaire financier
Capitaux employés Les « capitaux employés » utilisés pour le calcul du ROCE et de la rotation du capital sont constitués des
éléments suivants :
▪ les immobilisations nettes corporelles et incorporelles ;
▪ le besoin en fonds de roulement incluant les stocks et en-cours, les créances clients et autres créances,
les dettes fournisseurs d’exploitation et autres dettes ;
▪ les autres capitaux employés incluant les actifs et passifs d’impôt différé, les actifs et passifs d’impôt
exigible, les autres actifs financiers courants, les autres passifs financiers (part à plus d’un an et part à
moins d’un an) ainsi que les subventions (part à plus d’un an et part à moins d’un an).
Ces éléments sont retraités proforma au périmètre de clôture. En 2012, l’impact du retraitement de l’acquisition
de Foshan Ichikoh Valeo Lighting Systems Co. Ltd sur les capitaux employés est de -36 millions d’euros.
Document de référence 2012 - VALEO
Les « capitaux employés » utilisés pour le calcul du ROA sont constitués des éléments suivants:
▪ les « capitaux employés » utilisés pour le calcul du ROCE décrit au-dessus ;
▪ les goodwill.
Cash flow libre Il correspond aux flux nets de trésorerie des activités opérationnelles après prise en compte des acquisitions
et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles.
Cash flow net Il correspond au cash flow libre après prise en compte (i) des flux d'investissement relatifs aux acquisitions et
cessions de participations et à la variation de certains éléments inscrits en actifs financiers non courants et (ii)
des flux sur opérations de financement relatifs aux dividendes versés, aux ventes (rachats) d’actions propres,
aux intérêts financiers versés et reçus, et aux rachats de participations sans prise de contrôle.
EBITDA Il correspond au résultat opérationnel avant amortissements, pertes de valeurs (comprises dans la marge
opérationnelle) et autres produits et charges.
Endettement financier net Il comprend l’ensemble des dettes financières à long terme, les crédits à court terme et découverts bancaires
diminués des prêts et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
Marge opérationnelle Elle correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges.
Prises de commandes Elles correspondent aux commandes matérialisant l'attribution des marchés à Valeo par des constructeurs sur
la période et valorisées sur la base des meilleures estimations raisonnables de Valeo en termes de volumes,
prix de vente et durée de vie. Les éventuelles annulations de commandes sont également prises en compte
dans cet indicateur.
Agrégat non audité.
ROA Ou taux de rendement des actifs , il correspond à la marge opérationnelle rapportée aux capitaux employés
goodwill inclus.
ROCE Ou rentabilité des capitaux employés, il correspond à la marge opérationnelle rapportée aux capitaux employés
hors goodwill .
Rotation du capital Il correspond au chiffre d’affaires rapporté aux capitaux employés hors goodwill .