Document de référence 2012 (PDF 1.92MB) - Valeo

5 INFORMATIONS
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FINANCIÈRES ET COMPTABLES
Comptes consolidés 2012
6.2 Politique de gestion des risques
La politique de gestion des risques est décrite en détail dans
le C hapitre 2, section 2.1 , page 56 .
6.2.1 Risques de marché
6.2.1.1 Risque de change
La politique de gestion du risque de change est décrite en
détail dans le C hapitre 2, section 2.1.4 page 64 .
Exposition au risque de change
Les principaux instruments de couverture auxquels le
Groupe a habituellement recours sont les achats et ventes
à terme fermes en devises, les swaps ainsi que les options.
Les produits dérivés utilisés par le Groupe pour couvrir son
Document de référence 2012 - VALEO
risque de change ne sont pas qualifiés d’instruments de
couverture au sens de la norme IAS 39. Par exception, le
Groupe applique la comptabilité de couverture sur des flux
futurs hautement probables dès la mise en place des dérivés
correspondants.
Concomitamment au lancement du nouvel emprunt de
250 millions d’euros lié au financement de Niles, le Groupe a
mis en place un cross currency swap en yens de 237 millions
d’euros adossé en termes de maturité. Ce dérivé n’est pas
qualifié d’instrument de couverture au sens de la norme
IAS 39.
Au 31 décembre 2012, une perte d’un million d’euros relative
à des dérivés comptabilisés dans le cadre d’une relation
de couverture est enregistrée dans les autres éléments du
résultat global.
L’exposition nette du Groupe, basée sur les montants notionnels, se concentre sur les principales devises suivantes (hors
devises fonctionnelles des entités) :
2012 2011
(en millions d’euros) USD JPY Euro Total Total
Créances commerciales exposées 96 23 389 508 469
Autres actifs financiers exposés 600 242 91 933 901
Dettes fournisseurs exposées (84) (38) (442) (564) (512)
Dettes financières exposées (85) (94) (183) (362) (358)
Exposition bilancielle brute 527 133 (145) 515 500
Ventes à terme (650) (240) (32) (922) (788)
Achats à terme 216 112 7 335 191
Exposition nette 93 5 (170) (72) (97)
Dans le tableau ci-dessus, la colonne libellée Euro correspond
à l’exposition euro des entreprises du Groupe dont la
monnaie fonctionnelle n’est pas l’euro. Il existe notamment
une exposition des filiales localisées en Europe de l’Est,
principalement en République t chèque qui se financent en
euros auprès de la société Valeo.
Au 31 décembre 2011, l’exposition bilantielle nette d’un
montant de (97) millions d’euros se décomposait par devise
de la façon suivante (en millions d’euros) :
72 millions pour le dollar américain ;
9 millions pour le yen japonais ;
(178) millions pour l’euro.