Document de référence 2012 (PDF 1.92MB) - Valeo
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5 INFORMATIONS<br />
PAGE 224<br />
FINANCIÈRES ET COMPTABLES<br />
Comptes consolidés <strong>2012</strong><br />
4.5.1 Restructurations<br />
Le montant comptabilisé sur l’exercice <strong>2012</strong> comprend<br />
essentiellement <strong>de</strong>s charges liées à <strong>de</strong>s plans <strong>de</strong><br />
restructuration sur certains sites industriels, dont un plan <strong>de</strong><br />
restructuration en Espagne annoncé sur le <strong>de</strong>rnier trimestre<br />
<strong>2012</strong>.<br />
Sur 2011, le produit constaté correspondait essentiellement<br />
aux reprises <strong>de</strong>s sol<strong>de</strong>s résiduels <strong>de</strong>s provisions relatives au<br />
plan <strong>de</strong> réduction <strong>de</strong>s effectifs lié à la mise en place <strong>de</strong> la<br />
nouvelle organisation annoncé en 2010.<br />
4.5.2 Pertes <strong>de</strong> valeur sur actifs immobilisés<br />
Les tests sont réalisés selon les hypothèses décrites en<br />
Note 1.13.2, page 211.<br />
Immobilisations corporelles et incorporelles<br />
(hors goodwill)<br />
Les principaux indices <strong>de</strong> perte <strong>de</strong> valeur retenus par le<br />
Groupe dans le cadre <strong>de</strong>s tests <strong>de</strong> dépréciation sur les<br />
Unités Génératrices <strong>de</strong> Trésorerie (UGT) sont une marge<br />
prévisionnelle opérationnelle négative en <strong>2012</strong> ou une chute<br />
<strong>de</strong>s ventes supérieure à 20 % entre 2011 et <strong>2012</strong>.<br />
Le périmètre <strong>de</strong>s UGT testées a été déterminé à fin<br />
octobre <strong>2012</strong> et n’a pas été modifié en fin d’exercice, aucun<br />
événement défavorable n’étant survenu.<br />
Trois UGT ont ainsi été sélectionnées :<br />
la Ligne <strong>de</strong> Produits Systèmes <strong>de</strong> contrôle moteur,<br />
la Ligne <strong>de</strong> Produits Systèmes <strong>de</strong> la boucle d’air,<br />
le Groupe <strong>de</strong> Produits Électronique.<br />
Ces tests ont conduit le Groupe à enregistrer une perte<br />
<strong>de</strong> valeur <strong>de</strong> 9 millions d’euros uniquement sur la Ligne <strong>de</strong><br />
Produits Systèmes <strong>de</strong> contrôle moteur, rattachée au Pôle<br />
Systèmes <strong>de</strong> Propulsion, sur la pério<strong>de</strong> close au 31 décembre<br />
<strong>2012</strong>. En 2011, les tests pratiqués sur les UGT n’avaient pas<br />
eu <strong>de</strong> conséquence sur les comptes.<br />
Les 25 millions d’euros <strong>de</strong> pertes <strong>de</strong> valeur enregistrées<br />
en 2011 résultaient <strong>de</strong> tests <strong>de</strong> dépréciation spécifiques<br />
réalisés sur <strong>de</strong>s immobilisations incorporelles <strong>de</strong>s Groupes<br />
<strong>de</strong> Produits Systèmes <strong>de</strong> contrôle moteur et Systèmes <strong>de</strong><br />
boucle d’air (pour 13 millions d’euros), ainsi que sur <strong>de</strong>s<br />
immobilisations corporelles spécifiques d’un site du Groupe<br />
<strong>de</strong> Produits Systèmes <strong>de</strong> transmission (pour 11 millions<br />
d’euros), pour lesquelles <strong>de</strong>s pertes <strong>de</strong> valeur avaient été<br />
i<strong>de</strong>ntifiées.<br />
Sensibilité <strong>de</strong>s tests <strong>de</strong> perte <strong>de</strong> valeur sur les UGT<br />
La sensibilité <strong>de</strong>s tests <strong>de</strong> perte <strong>de</strong> valeur <strong>de</strong>s UGT a<br />
également été vérifiée au regard <strong>de</strong>s variations <strong>de</strong> paramètres<br />
suivantes :<br />
augmentation du taux d’actualisation <strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
diminution du taux <strong>de</strong> croissance à l’infini <strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
<strong>Document</strong> <strong>de</strong> <strong>référence</strong> <strong>2012</strong> - VALEO<br />
baisse du taux <strong>de</strong> résultat opérationnel sur chiffres d’affaires<br />
utilisé dans le calcul <strong>de</strong> la valeur terminale <strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
Pour la Ligne <strong>de</strong> Produits Systèmes <strong>de</strong> la boucle d’air et le<br />
Groupe <strong>de</strong> Produits Électronique, l’analyse <strong>de</strong> sensibilité a<br />
montré que ces changements d’hypothèses, qu’ils soient<br />
pris individuellement ou <strong>de</strong> façon combinée, auraient été sans<br />
impact sur les résultats <strong>de</strong>s tests <strong>de</strong> perte <strong>de</strong> valeur.<br />
Pour la Ligne <strong>de</strong> Produits Systèmes <strong>de</strong> contrôle moteur,<br />
l’analyse <strong>de</strong> sensibilité a mis en évi<strong>de</strong>nce qu’une perte <strong>de</strong><br />
valeur supplémentaire serait nécessaire à hauteur <strong>de</strong> :<br />
6 millions si le WACC augmentait <strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
5 millions d’euros si le taux <strong>de</strong> croissance à l’infini baissait<br />
<strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
9 millions d’euros si le taux <strong>de</strong> résultat opérationnel sur<br />
chiffre d’affaires utilisé dans le calcul <strong>de</strong> la valeur terminale<br />
diminuait <strong>de</strong> 0,5 pt.<br />
A l’inverse, l’analyse <strong>de</strong> sensibilité a mis en évi<strong>de</strong>nce que la<br />
perte <strong>de</strong> valeur constatée sur la Ligne <strong>de</strong> Produits Systèmes<br />
<strong>de</strong> contrôle moteur diminuerait à hauteur <strong>de</strong> :<br />
8 millions si le WACC diminuait <strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
6 millions d’euros si le taux <strong>de</strong> croissance à l’infini<br />
augmentait <strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
9 millions d’euros si le taux <strong>de</strong> résultat opérationnel sur<br />
chiffre d’affaires utilisé dans le calcul <strong>de</strong> la valeur terminale<br />
augmentait <strong>de</strong> 0,5 pt.<br />
Goodwill<br />
Les tests effectués au niveau <strong>de</strong>s Pôles, selon la méthodologie<br />
décrite en Note 1.13.2 page 211, ont montré qu’aucune<br />
dépréciation <strong>de</strong>s goodwill n’était nécessaire pour la pério<strong>de</strong><br />
close au 31 décembre <strong>2012</strong>. En 2011, les tests n’avaient<br />
également conduit à aucune dépréciation <strong>de</strong> goodwill.<br />
Sensibilité <strong>de</strong>s tests <strong>de</strong> perte <strong>de</strong> valeur sur les goodwill<br />
Le décalage d’un an <strong>de</strong>s plans à moyen terme n’aurait pas<br />
d’impact sur les résultats <strong>de</strong>s tests <strong>de</strong> dépréciation <strong>de</strong>s<br />
goodwill.<br />
La sensibilité <strong>de</strong>s tests <strong>de</strong> perte <strong>de</strong> valeur a également<br />
été vérifiée au regard <strong>de</strong>s variations <strong>de</strong>s trois principales<br />
hypothèses :<br />
augmentation du taux d’actualisation <strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
diminution du taux <strong>de</strong> croissance à l’infini <strong>de</strong> 0,5 pt ;<br />
baisse du taux <strong>de</strong> résultat opérationnel sur chiffre d’affaires<br />
utilisé dans le calcul <strong>de</strong> la valeur terminale <strong>de</strong> 0,5 pt.<br />
Aucune perte <strong>de</strong> valeur ne serait à enregistrer que ces<br />
changements soient pris individuellement ou <strong>de</strong> façon<br />
combinée.