Rapport Annuel 2011 - Banque Fédérale Mutualiste (BFM)

V. RÉSULTATS 2011
5.1. Comptes consolidés
Structure du bilan et risques souverains
Compte tenu des dépôts sur les comptes sur livret supérieurs
aux emplois en crédits, le groupe dispose d’excédents de
trésorerie investis en titres d’investissement (c’est-à-dire
conservés jusqu’à leur échéance).
Au 31 décembre 2011, le portefeuille d’investissement s’élève
à 1 218 M€, soit 36 % du bilan consolidé (3 310 M€). Les dettes
souveraines ou garanties par les états représentent 789 M€.
Parmi elles, les créances sur le Portugal, l’Irlande, l’Espagne et
l’Italie atteignent 686 M€ (dont 74 % seront échues fin 2014).
Le groupe ne détient aucun engagement sur la Grèce.
La BFM considère que les mesures prises, tant au niveau
européen qu’à celui de chacune des nations sur lesquelles la
BFM est exposée, permettront à ces pays d’assurer le service
de leur dette. Ces expositions ne faisant pas l’objet de risque
de défaillance avéré, aucune provision n’a été constatée sur ces
titres.
La répartition par pays de ce portefeuille est, au 31 décembre
2011, la suivante (en k€) :
PAYS Valeur bilan
Résultats
Les résultats consolidés de l’exercice 2011 du groupe BFM se présentent comme suit (en k€) :
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 31/12/10 31/12/11
dont
souverains
dont covered
et bancaires
France 225 224 0 225 224
Espagne 194 134 173 134 21 000
Irlande 186 584 186 584 0
Portugal 166 297 166 297 0
Italie 160 361 160 361 0
Royaume-Uni 117 342 0 117 342
Belgique 92 243 77 218 15 025
Japon 50 165 0 50 165
Pays-Bas 25 826 25 826 0
TOTAL 1 218 175 789 419 428 756
Remarque : dans cette présentation, les opérations garanties
par un état sont rattachées au risque souverain.
Évolution 2010 / 2011
Montant %
Produit net bancaire 94 916 86 256 - 8 660 - 9 %
Frais généraux 43 167 50 721 7 554 17 %
RBE 51 749 35 535 - 16 214 - 31 %
Coût du risque - 9 922 - 10 790 - 868 9 %
Résultat d'exploitation 41 827 24 745 - 17 082 - 41 %
Gain ou perte sur actifs immobilisés 5 458 163 - 5 295 - 97 %
Résultat courant avant impôts 47 285 24 908 - 22 377 - 47 %
Résultat exceptionnel - 3 - 25 - 22 733 %
Impôts sur les sociétés - 16 104 - 8 328 7 776 - 48 %
Amortissements écarts d'acquisition - 1 948 1 948 NS
Intérêts minoritaires 0 25 25 NS
Résultat net - part du Groupe 29 230 16 530 - 12 700 NS
Coefficient d'exploitation 45,5 % 58,8 % 13,3 %
Taux d’impôts sur les sociétés apparent - 34,06 % - 33,47 % 0,6 %
La présentation de ces comptes est fortement impactée de deux éléments :
l’imputation sur la marge d’intérêt des provisions constituées par la BF sur le dossier Urbania et donc sur les obligations convertibles
qu’elle détient, soit 7,23 M€ en 2011 et 1,3 M€ en 2010,
l’affectation aux frais de personnel des provisions et coûts du projet économique et social de la BF pour 4,8 M€.
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