02.12.2012 Views

Stora Enso tilinpäätös 2009

Stora Enso tilinpäätös 2009

Stora Enso tilinpäätös 2009

SHOW MORE
SHOW LESS

Create successful ePaper yourself

Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.

Liite 29. Rahoitusinstrumentit<br />

Oma pääoma – Muut laajan tuloksen erät<br />

Eräät johdannaiset on määritelty rahavirtaa suojaaviksi ja niiden käyvän arvon muutokset<br />

kirjataan suoraan muihin laajan tuloksen eriin oman pääoman suojausrahastoon. Muihin laajan<br />

tuloksen eriin kirjattujen nettotulojen toinen komponentti on myytävissä olevien rahoitusvarojen<br />

rahasto, jossa esitetään <strong>tilinpäätös</strong>päivänä olevan käyvän arvon ja alkuperäisen hankintahetken<br />

käyvän arvon erotus (ks. liite 16, Myytävissä olevat rahoitusvarat).<br />

Osakkuus- ja yhteisyritykset kirjaavat suojauksensa ja eläkkeensä suoraan omaan pääomaan ja<br />

myös konserni raportoi oman osuutensa näistä eristä oman pääoman rahastossa ”Valuutta- ja<br />

hyödykesuojaukset osakkuusyrityksissä”. Tämä rahasto pitää sisällään konsernin 43,3prosenttisesti<br />

omistamaan osakkuusyritykseen Bergvik Skogiin liittyviä koronvaihtosopimuksia,<br />

joiden laskennallinen tappio on 3,8 (5,4) milj. euroa. Tämä summa liittyy Bergvik Skogin<br />

rahavirran suojauksesta aiheutuneeseen käyvän arvon laskuun ja se on vähennetty osuudesta<br />

osakkuusyritysten omasta pääomasta. Lisäksi Tornatorilla on rahavirtaa suojaavia<br />

korkojohdannaisia, josta aiheutuva laskennallinen tappio on 6,7 (5,3) milj. euroa, ja<br />

yhdysvaltalainen osakkuusyritys, Thiele Kaolin, on raportoinut muissa laajan tuloslaskelman<br />

erissä laskennallisen tappion 8,5 (voiton 0,2) milj. euroa.<br />

Arvioitu rahavirran suojauksiin liittyvien toteutumattomien tappioiden nettosumma verojen<br />

jälkeen oli 0,8 (166,1) milj. euroa, josta 15,3 milj. euron voitto (97,6 milj. euron tappio) liittyi<br />

valuuttoihin ja 16,1 (68,5) milj. euron tappio hyödykkeisiin. Nämä toteutumattomat voitot ja<br />

tappiot kirjattaneen tuloslaskelmaan 1–5 vuoden aikana. Pisin suojaussopimus erääntyy vuonna<br />

2014 (2012). Enemmistön kuitenkin odotetaan erääntyvän vuonna 2010. Tehottomat suojaukset<br />

kirjataan oikaisuna liikevaihtoon tai materiaaleihin ja palveluihin sen mukaan, mitä niillä<br />

suojataan. Tästä kirjattiin 0,0 (2,0) milj. euron bruttomääräiset kulut liittyen valuuttasuojauksiin<br />

ja 2,5 (15,1) milj. euron kulut liittyen hyödykesuojauksiin. Valuuttojen kassavirtasuojauksissa<br />

käytetyt johdannaiset ovat termiinisopimuksia ja optioita. Hyödykesuojauksissa käytetään<br />

pääasiassa hyödyke-swapeja.<br />

Rahoitusinstrumenttien käyvät arvot<br />

Johdannaissopimukset arvostetaan taseessa käypään arvoon, joka määritellään arvoksi, jolla<br />

instrumentti voitaisiin vaihtaa asiaa tuntevien, liiketoimeen halukkaiden, toisistaan<br />

riippumattomien osapuolten välillä ilman myyntitilanteeseen liittyvää pakkoa joko myydä tai<br />

ostaa. Näiden instrumenttien käypä arvo määritetään seuraavasti:<br />

• Valuutta- ja osakeoptioiden arvo lasketaan yleisillä optiohinnoittelumalleilla käyttäen<br />

<strong>tilinpäätös</strong>päivän päättäviä valuuttakursseja. Laskelman avulla saatu käypä arvo vastaa<br />

kirjanpitoarvoa.<br />

• Valuuttatermiinien tasearvot lasketaan käyttäen <strong>tilinpäätös</strong>päivän markkinakursseja ja<br />

siten ne vastaavat kohtuullisella tarkkuudella niiden käypiä arvoja.<br />

• Koronvaihtosopimusten käyvät arvot lasketaan diskontatun kassavirran menetelmällä.<br />

• Koronvaihtosopimusten optioiden (Swaption-sopimusten) käypä arvo lasketaan yleisillä<br />

optioiden hinnoittelumalleilla käyttäen <strong>tilinpäätös</strong>päivän korkoja, jolloin käypä arvo<br />

vastaa kirjanpitoarvoa.<br />

• Hyödykejohdannaisten käypä arvo lasketaan markkinanoteerausten perusteella ja siten<br />

kirjanpitoarvot vastaavat likimain käypiä arvoja.<br />

• Hyödykeoptioiden käypä arvo lasketaan käyttäen <strong>tilinpäätös</strong>päivän markkina-arvoja<br />

yhdessä yleisten optioiden hinnoittelumallien kanssa, jolloin käypä arvo vastaa<br />

178

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!